財(cái)務(wù)管理習(xí)題集WORD版

1、第一章 財(cái)務(wù)管理總論一、單項(xiàng)選擇題 1. 作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，每股盈余最大化目標(biāo)較之利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)在于( )。 A 考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素 B 考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素 C 反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系 D 能夠避免企業(yè)的短期行為 2. 當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格的下降幅度( )短期債券的下降幅度。 A大于 B小于 C等于 D不一定 3. 在沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，（ ）的利率可以視為純粹利率。 A短期借款 B金融債券 C國(guó)庫(kù)券 D商業(yè)匯票貼現(xiàn) 4. 企業(yè)的核心目標(biāo)是（ ）。 A生存 B獲利 C發(fā)展 D競(jìng)爭(zhēng) 5. 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ ）。 A總產(chǎn)值最大化 B利潤(rùn)最大化 C每股盈余最

2、大化 D企業(yè)價(jià)值最大化 6. 調(diào)節(jié)企業(yè)與社會(huì)公眾矛盾的最主要手段是（ ）。 A政府的法律調(diào)節(jié) B政府部門(mén)的行政監(jiān)督 C社會(huì)公眾的輿論監(jiān)督 D商業(yè)道德約束 7. 影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)最基本因素是（ ）。C A時(shí)間和利潤(rùn) B利潤(rùn)和成本 C風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率 D風(fēng)險(xiǎn)和利息率 8. 財(cái)務(wù)管理最主要的職能，即財(cái)務(wù)管理的核心是（ ）。B A財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) B財(cái)務(wù)決策 C財(cái)務(wù)計(jì)劃 D財(cái)務(wù)控制 9. 實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)的途徑是（ ）。C A增加利潤(rùn) B降低成本 C提高投資報(bào)酬率和減少風(fēng)險(xiǎn) D提高每股收益 10. 反映財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度是（ ）。A A股票價(jià)格 B利潤(rùn)額 C產(chǎn)品成本 D投資報(bào)酬率 二、多項(xiàng)選擇題 1.

3、有關(guān)企業(yè)價(jià)值與報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)的相互關(guān)系的正確表述是( )。 A. 企業(yè)價(jià)值與預(yù)期報(bào)酬成正比 B. 企業(yè)價(jià)值與預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成反比 C. 在風(fēng)險(xiǎn)不變時(shí)，報(bào)酬越高，企業(yè)總價(jià)值越大 D. 在報(bào)酬不變時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)越高，企業(yè)總價(jià)值越大 E. 在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬達(dá)到最佳均衡時(shí)，企業(yè)的總價(jià)值達(dá)到最大 2. 有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效率的理財(cái)原則包括( )。 A. 有價(jià)值的創(chuàng)意原則 B. 比較優(yōu)勢(shì)原則 C. 期權(quán)原則 D. 凈增效益原則 3. 企業(yè)管理對(duì)財(cái)務(wù)管理的主要要求是（ ）。 A以收抵支，到期償債 B籌集企業(yè)發(fā)展所需資金 C增收節(jié)支，增加利潤(rùn) D合理、有效地使用資金 4. 金融性資產(chǎn)具有以下屬性（ ）。 A流動(dòng)性 B收益性

4、C風(fēng)險(xiǎn)性 D交易性 E投機(jī)性 5. 企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)綜合表達(dá)的主要觀點(diǎn)有（ ）。 A產(chǎn)值最大化 B利潤(rùn)最大化 C每股盈余最大化 D企業(yè)價(jià)值最大化 E股東財(cái)富最大化 6. 企業(yè)管理的目標(biāo)為（ ） A生存 B發(fā)展 C獲利 D增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) E提高市場(chǎng)占有率 三、判斷題 1通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡，可以靠短期借款來(lái)解決。（ ） 2投資項(xiàng)目是決定企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素。（ ） 3虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可維持的，如不立即從外部補(bǔ)充現(xiàn)金將很快破產(chǎn)。（ ） 4盈利企業(yè)也可能因不能償還到期債務(wù)而無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。（ ） 5無(wú)論從任何角度來(lái)講，虧損企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)都不能維持。（ ） 6折舊是企業(yè)現(xiàn)金的一種來(lái)源

5、。（ ） 7任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的企業(yè)，都會(huì)遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺情況。（ ） 參考答案 一、單項(xiàng)選擇題 1.答案 C 解析本題的考核點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)表述優(yōu)缺點(diǎn)的比較。因?yàn)槊抗捎嗟扔诙惡髢衾c投入股份數(shù)的對(duì)比,是相對(duì)數(shù)指標(biāo),所以每股盈余最大化較之利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)在于它反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系。 2. 答案 A 解析債券一般按固定利率計(jì)息,當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí),短期債券可以在短期內(nèi)到期變現(xiàn)以減少損失,而長(zhǎng)期債券則仍要按原來(lái)的票面利率計(jì)息,因而遭受的損失大。 3.C 4.B 5.D 6.A 7.C 8.B 9.C 10.A 二、多項(xiàng)選擇題 1ABCE 解析股價(jià)的高低代表企業(yè)的價(jià)值,股價(jià)的

6、高低取決于風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率。股價(jià)從理論上可以用公式來(lái)計(jì)量： 分子的股利為企業(yè)各年獲得的預(yù)期報(bào)酬，與股價(jià)成正比；分母必要報(bào)酬率(貼現(xiàn)率)的高低主要由預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的大小來(lái)決定，與股價(jià)呈反比；只有在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬均衡時(shí)企業(yè)價(jià)值才能達(dá)到最大化。 2ABCD 解析本題的考核點(diǎn)是有關(guān)理財(cái)原則包括的內(nèi)容。有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效率的原則，它們是對(duì)增加企業(yè)財(cái)富基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)。包括：有價(jià)值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢(shì)原則、期權(quán)原則和凈增效益原則四個(gè)原則。 3ABC 4ABC 5BCDE 6ABC 三、判斷題 1 2. 3. 4. 5. 6. 7. 第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、單項(xiàng)選擇題 1. 某公司2003年12月31日，資產(chǎn)總額為100

7、0萬(wàn)元,權(quán)益乘數(shù)為4，現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)為1.2,經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金為900萬(wàn)元，則現(xiàn)金債務(wù)總額比為( )。 A.1.44 B.0.69 C.0.63 D.0.71 2. 某企業(yè)2003年流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為100萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為7次。若企業(yè)2003年凈利潤(rùn)為210萬(wàn)元，則2003年銷(xiāo)售凈利率為( )。 A.30% B.50% C.40% D.15% 3. 假設(shè)某公司2003年的凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)為1.2，凈利潤(rùn)為2200萬(wàn)元，當(dāng)年計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊為340萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額為12萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加35萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加21萬(wàn)元，存貨減少15萬(wàn)元，則現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)為( )。 A.0.74 B

8、.0.66 C.1 D.O.80 4. 某上市公司2002年底流通在外的普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股，2003年3月1日增發(fā)新股200萬(wàn)股，2003年7月4日經(jīng)批準(zhǔn)回購(gòu)本公司股票140萬(wàn)股，2003年的凈利潤(rùn)為400萬(wàn)元，派發(fā)現(xiàn)金股利30萬(wàn)元，則2003年每股收益為( )。 A.0.36 B.0.29 C.0.4 D.0.37 5. 下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性的表述中不正確的是( )。 A.只能報(bào)告短期信息，不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息 B.不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值 C.財(cái)務(wù)報(bào)告有遺漏或不真實(shí)的問(wèn)題 D.不能按通貨膨脹或物價(jià)水平調(diào)整 6. 在企業(yè)流動(dòng)比率大于1時(shí)，賒購(gòu)原材料一批，將會(huì)( )。 A

9、.增大流動(dòng)比率 B.降低流動(dòng)比率 C.降低營(yíng)運(yùn)資金 D.增大營(yíng)運(yùn)資金 7. 下列各指標(biāo)中，主要用來(lái)說(shuō)明企業(yè)盈利能力的是( )。 A.權(quán)益乘數(shù) B.每股賬面價(jià)值 C.每股收益 D.產(chǎn)權(quán)比率 8. 上市公司發(fā)售新股的有關(guān)當(dāng)事人，不包括( )。 A.發(fā)行公司的財(cái)務(wù)顧問(wèn) B.發(fā)行公司的主承銷(xiāo)商 C.發(fā)行公司的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師 D.發(fā)行公司的總經(jīng)理 二、多項(xiàng)選擇題 1下列對(duì)于流動(dòng)比率指標(biāo)的表述中正確的有( )。 A.流動(dòng)比率比速動(dòng)比率更加準(zhǔn)確地反映了企業(yè)的短期償債能力 B.不同企業(yè)的流動(dòng)比率有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn) C.流動(dòng)比率需要用速動(dòng)比率加以補(bǔ)充和說(shuō)明 D.流動(dòng)比率較高,并不意味著企業(yè)就一定具有

10、短期償債能力 E.流動(dòng)比率指標(biāo)越高越好 2. 下列各項(xiàng)中，影響營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)短的因素有( )。 A.年度銷(xiāo)售凈額 B.平均存貨 C.年度銷(xiāo)貨成本 D.平均應(yīng)收賬款 E.平均貨幣資金 3. 關(guān)于每股收益指標(biāo)，下列表述中正確的有( )。 A.每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn) B.每股收益與每股股利是同一個(gè)概念 C.每股收益指標(biāo)不可以進(jìn)行公司間的比較 D.每股收益多，不一定意味著多分紅 E.每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的指標(biāo) 4. 下列關(guān)于市盈率的說(shuō)法中，正確的有( )。 A.市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大 B.市盈率很低則投資風(fēng)險(xiǎn)小 C.市盈率比較高投資風(fēng)險(xiǎn)比較小 D預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹或提高利率時(shí)市盈率

11、會(huì)普遍下降 E.債務(wù)比重大的公司市盈率較低 5. 財(cái)務(wù)分析中財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性指( )。 A.以歷史成本報(bào)告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值 B.假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹率或物價(jià)水平調(diào)整 C.穩(wěn)健原則要求預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益，有可能夸大費(fèi)用，少計(jì)收益和資產(chǎn) D.按年度分期報(bào)告，是短期的陳報(bào)，不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息 E.企業(yè)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性 6. 下列說(shuō)法正確的有( )。 A.股票獲利率，是指每股股利與每股市價(jià)的比率 B.股利支付率，是指每股股利與每股收益的比率 C.股利支付率與股利保障倍數(shù)互為倒數(shù) D.市凈率，是指每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率 E.留存盈利比率與股利支付率互為

12、倒數(shù) 三、判斷題 1某企業(yè)去年的銷(xiāo)售凈利率為5.73%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17；今年的銷(xiāo)售凈利率為4.88%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.83。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債宰相同，今年的權(quán)益凈利率比去年的變化趨勢(shì)為上升。（ ) 2. 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指標(biāo)可以反映出企業(yè)最大的分派股利能力。( ) 3. 為了穩(wěn)健地反映企業(yè)的償債能力,往往排列企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，選擇其中中等年份的數(shù)據(jù)與本行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。( ) 4. 平均收現(xiàn)期越長(zhǎng)，反映出企業(yè)管理應(yīng)收賬款的效率越高。( ) 5. 杜邦分析方法是-種分解財(cái)務(wù)比率的方法，而不是另外建立新的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它可以用于各種財(cái)務(wù)比率的分解。( ) 6. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析是認(rèn)識(shí)

13、過(guò)程，通常只能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題而不能提供解決問(wèn)題的現(xiàn)成答案，只能作出評(píng)價(jià)而不能改善企業(yè)的狀況。( ) 四、計(jì)算與綜合題 1已知某公司2001年會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料如下:資料 金額單位：萬(wàn)元 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目 年初數(shù) 年末數(shù) 資產(chǎn) 8000 10000 負(fù)債 4500 6000 所有者權(quán)益 3500 4000 利潤(rùn)表項(xiàng)目 上年數(shù) 本年數(shù) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 略 20000 凈利潤(rùn) 略 500 要求： (1)計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)(凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的,均按平均數(shù)計(jì)算): 凈資產(chǎn)收益率； 總資產(chǎn)凈利率(保留三位小數(shù))； 主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率； 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(保留三位小數(shù))； 權(quán)益乘數(shù)。 (2)

14、用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式,井用本題數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證。2ABC公司2002年有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表:項(xiàng)目 年初數(shù) 年末數(shù) 本年數(shù)或平均數(shù) 存貨 流動(dòng)負(fù)債 資產(chǎn)總額 流動(dòng)比率 權(quán)益乘數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利潤(rùn) 3600 3000 7500 08 4800 1000 8500 15 15 4 1440 要求: (1)計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額； (2)計(jì)算本年銷(xiāo)售收入和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； (3)計(jì)算銷(xiāo)售凈利率和凈資產(chǎn)收益率； (4)若該公司2003年投資計(jì)劃需要資金1200萬(wàn)元,公司將維持權(quán)益乘數(shù)1.5的資金結(jié)構(gòu),公司2002年按規(guī)定提取10%的盈余公積金和5%的公益

15、金。請(qǐng)按剩余股利政策確定該公司2002年向投資者支付股利的數(shù)額。 3ABC公司經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)化的1998年度的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表如下： 表1：資產(chǎn)負(fù)債表 1998年12月31日 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 年初數(shù) 年末數(shù) 項(xiàng)目 年初數(shù) 年末數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 264 295 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 120 118 應(yīng)收賬款 100 109 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 90 140 其他流動(dòng)資產(chǎn) 54 61 負(fù)債合計(jì) 210 258 存貨 110 125 股東權(quán)益合計(jì) 230 332 長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì) 176 295 資產(chǎn)總計(jì) 440 590 負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì) 440 590 (說(shuō)明：本年增加的利率為8%的長(zhǎng)期負(fù)債50萬(wàn)元全部用于正在建設(shè)中

16、的廠房。) 表2：公司損益表 1998年12月 單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目 金額 一、銷(xiāo)售收入(現(xiàn)銷(xiāo)60%) 2360 銷(xiāo)售成本 1652 銷(xiāo)售稅金 236 銷(xiāo)售費(fèi)用 64 管理費(fèi)用 297 財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息費(fèi)用) 10 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 投資收益 7 營(yíng)業(yè)外收支凈額 8 三、利潤(rùn)總額 所得稅(33%) 四、凈利潤(rùn) 表3：ABC公司有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)表指標(biāo) 1997年 1998年 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 營(yíng)運(yùn)資金(萬(wàn)) 資產(chǎn)負(fù)債率 已獲利息倍數(shù) 8 平均收現(xiàn)期 21 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 15 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 7.2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 4.42 銷(xiāo)售毛利率 33% 銷(xiāo)售凈利率 3.1% 資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 1.6 權(quán)益凈利率

17、 要求： （1）根據(jù)以上資料，完成表2和表3(該公司會(huì)計(jì)利潤(rùn)等于應(yīng)納稅所得額)； （2）分析公司的短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力、資產(chǎn)管理效率和盈利能力，并指出公司可能存在的問(wèn)題。 4B公司年初存貨為30000元，年初應(yīng)收賬款為25400元，本年末計(jì)算出流動(dòng)比率為3.0，速動(dòng)比率為1.3，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為54000元，公司的銷(xiāo)售毛利為0，本年銷(xiāo)售額是多少？如果除應(yīng)收賬款以外的速動(dòng)資產(chǎn)是微不足道的，其平均收賬期是多少天？ 參考答案 一、單項(xiàng)選擇題 1A 解析由權(quán)益乘數(shù)為4,求得資產(chǎn)負(fù)債率為75%,即負(fù)債總額為750萬(wàn)元；由現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)為.2,經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金為900萬(wàn)元,求得經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流

18、量為1080萬(wàn)元。則現(xiàn)金債務(wù)總額比為=1080750=1.44。 2.A 解析210(1007)=30%。 3.C 解析設(shè)非經(jīng)營(yíng)凈收益為X,則1.2=(2200-X)/2200，所以,X=-440(萬(wàn)元)。則現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)為:2200+340+12-(-440)-35+21+15/2200+340+12-(-440)=2992/2992=1。 4.D 解析2003年每股收益=400/100012/12+2009/12-1406/12 =0.37(元)。 5.C 解析C選項(xiàng)屬于報(bào)表真實(shí)性問(wèn)題的局限性,不屬于報(bào)表本身的局限性。 6.B 解析賒購(gòu)材料一批,會(huì)使流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債同時(shí)增加相等的金額。若變

19、動(dòng)前的流動(dòng)比率等于1,則變動(dòng)后流動(dòng)比率不變；若變動(dòng)前的流動(dòng)比率大于1,則變動(dòng)后的流動(dòng)比率會(huì)下降。若變動(dòng)前的流動(dòng)比率小于1,則變動(dòng)后的流動(dòng)比率會(huì)上升。 7.C 解析每股收益表示每一普通股股份可得的利潤(rùn)多少,是衡量股份制企業(yè)盈利能力的最重要的指標(biāo)。權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率是評(píng)價(jià)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。每股賬面價(jià)值是對(duì)凈資產(chǎn)的評(píng)價(jià)和分析。 8.D 解析當(dāng)事人包括發(fā)行人及其法人代表、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、主承銷(xiāo)商、推薦人、發(fā)行人的律師事務(wù)所和經(jīng)辦律師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師。 二、多項(xiàng)選擇題 1.CD 解析速動(dòng)比率已扣除了流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度最慢的存貨,因此,能更進(jìn)一步說(shuō)明變現(xiàn)能力。-般認(rèn)為生產(chǎn)企貶合理的最低流動(dòng)比率為

20、2,但不同行業(yè)的流動(dòng)比率相差較大,因此,需將計(jì)算出的流動(dòng)比率與同行業(yè)平均流動(dòng)比率,或本企業(yè)歷史的流動(dòng)比率比較,才能評(píng)價(jià)這個(gè)比率的高低。流動(dòng)比率過(guò)高,可能是不合理地流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)大,會(huì)使企業(yè)營(yíng)利能力下降。 2.ABCD 解析營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),存貨周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)貨成本與平均存貨比值。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售收入凈額與平均應(yīng)收賬款的比值。 3.ADE 解析每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。在分析時(shí),可以進(jìn)行公司間的比較,也可進(jìn)行不同時(shí)期的比較。使用該指標(biāo)時(shí),要注意的問(wèn)題有:每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)；股票是一個(gè)份額概念,限制了每股收益在公司間的比較；每股收益多,不一

21、定意味著多分紅,還要看公司的股利政策。 4.ACDE 解析一般認(rèn)為市盈率比較高,表明投資者對(duì)公司的未來(lái)充滿信心,這種股票的風(fēng)險(xiǎn)比較小。比較正常的市盈率在5-20之間,市盈率過(guò)高或過(guò)低的股票,風(fēng)險(xiǎn)都比較大。 5.ABCD 解析財(cái)務(wù)分析中財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性包括:(1)以歷史成本報(bào)告資產(chǎn),不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值；(2)假設(shè)幣值不變,不按通貨膨脹率或物價(jià)水平調(diào)整；(3)按年度分期報(bào)告,是短期的陳報(bào),不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息；(4)穩(wěn)健原則要求預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益,有可能夸大費(fèi)用,少計(jì)收益和資產(chǎn)。企業(yè)會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)分析的局限性不屬于財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性。 6.ABCD

22、解析留存盈利比率與股利支付率的和等于1。 三、判斷題 1 解析權(quán)益凈利率=銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)，從公式中看,決定權(quán)益凈利率高低的因素有三個(gè):銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。去年的資產(chǎn)凈利率=5.73%2.17=12.43%；今年的資產(chǎn)凈利率=4.88%2.83=13.81%；所以,若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同,今年的權(quán)益凈利率比去年的變化趨勢(shì)為上升。 2. 解析每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入與普通股股數(shù)之比。它是企業(yè)最大的分派股利能力。分派股利超過(guò)此限度,就要借款分紅。 3. 解析已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益為所需支付債務(wù)利息的倍數(shù),倍數(shù)越大,償付債務(wù)利息的能力越

23、強(qiáng)；在確定已獲利息倍數(shù)時(shí)應(yīng)本著穩(wěn)健性原則,采用指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)來(lái)確定,以保證最低的償債能力。 4. 解析平均收現(xiàn)期就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),其越長(zhǎng)說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越慢,應(yīng)收賬款管理效率越差。 5. 解析杜邦分析方法實(shí)際是一套科學(xué)完整的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系,它和其他財(cái)務(wù)分析方法-樣,關(guān)鍵不在于指標(biāo)的計(jì)算而在于對(duì)指標(biāo)的理解和運(yùn)用。 6. 解析財(cái)務(wù)報(bào)表分析是檢查的手段,如同醫(yī)療上的檢查設(shè)備和程序,能檢查一個(gè)人的身體狀況但不能治病。財(cái)務(wù)報(bào)表分析能檢查償債獲利和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,分析越深入越容易對(duì)癥治療。財(cái)務(wù)報(bào)表分析不能提供最終的解決的辦法,它只能指明需要詳細(xì)調(diào)查和研究的項(xiàng)目。 四、計(jì)算題： 1(1)計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)

24、分析體系中的下列指標(biāo)(凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的,均按平均數(shù)計(jì)算): 凈資產(chǎn)收益率=500/(3500+4000)2100%=13.33% 總資產(chǎn)凈利率(保留三位小數(shù))=500/(8000+10000)2100%=5.556% 主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率=500/20000100%=2.5% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(保留三位小數(shù))=20000/(8000+10000)2=2.222(次) 權(quán)益乘數(shù)=11-（6000+4500）2/（10000+8000）2=2.4 (2)用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式,并用本題數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證。 凈資產(chǎn)收益率=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=2.5%2

25、.2222.4=13.33% 2(1)計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)余額 年初流動(dòng)資產(chǎn)余額=流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率+存貨=30000.8+3600=6000(萬(wàn)元) 年末流動(dòng)資產(chǎn)余額=流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率=40001.5=6000(萬(wàn)元) 平均流動(dòng)資產(chǎn)余額=(6000+6000)2=6000(萬(wàn)元) (2)計(jì)算本年銷(xiāo)售收入和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷(xiāo)售收入=平均流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=60004=24000(萬(wàn)元) 平均資產(chǎn)總額=(7500+8500)2=8000(萬(wàn)元) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入平均資產(chǎn)總額=240008000=3(次) (3)計(jì)算銷(xiāo)售凈利率和凈資產(chǎn)收益率 銷(xiāo)售凈利率=凈利銷(xiāo)售收入=144024000=6% 凈資產(chǎn)

26、收益率=銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=6%31.5=27% (4)確定利潤(rùn)分配方案 提取盈余公積=144010%=144(萬(wàn)元) 提取公益金=14405%=72(萬(wàn)元) 權(quán)益資金所占比重=1權(quán)益乘數(shù)=11.5=66.67% 公司投資所需權(quán)益資金數(shù)額=120066.67%=800(萬(wàn)元) 向投資人支付股利數(shù)額=1440-144-72-800=424(萬(wàn)元) 3答案 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)236016522366429710101(萬(wàn)元) 利潤(rùn)總額10178 100(萬(wàn)元) 所得稅10033%33(萬(wàn)元) 凈利潤(rùn)1003367(萬(wàn)元) 凈利潤(rùn)1003367(萬(wàn)元) 比率 1997年1998年 流動(dòng)比率 2.2

27、2.5 速動(dòng)比率 1.28 1.44 營(yíng)運(yùn)資金(萬(wàn)元) 144 177 資產(chǎn)負(fù)債率 47.73%43.73% 已獲利息倍數(shù) 8 7.86（10010）（10+500.08） 平均收現(xiàn)期 21 15.94 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 15 14.06 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 7.2 8.44 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 4.42 4.58 銷(xiāo)售毛利率 33% 30% 銷(xiāo)售凈利率 3.1% 2.84% 資產(chǎn)凈利率 13.70%13.01% 權(quán)益乘數(shù) 1.6 1.83 權(quán)益凈利率 21.92%23.81% （2）分析公司的短期償債能力：從流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和營(yíng)運(yùn)資金考察，1998年末的水平均高于年初水平，公司的變現(xiàn)能力和短期償債能

28、力有所提高，原因在于流動(dòng)負(fù)債減少，流動(dòng)資產(chǎn)增加。需要進(jìn)一步查明是否存在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不靈等潛在不利因素。 分析長(zhǎng)期償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率年末水平低于年初，均低于50%，說(shuō)明公司負(fù)債不足資產(chǎn)的一半。連續(xù)兩年的已獲利息倍數(shù)均在8倍左右，即公司息稅前利潤(rùn)是應(yīng)付利息的8倍左右，可認(rèn)為公司具有較好的長(zhǎng)期償債能力。 分析資產(chǎn)管理效率：平均收現(xiàn)期比上年平均縮短5天多，流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)均有所加快，但存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)下降，應(yīng)進(jìn)一步分析其原因，是因?yàn)殇N(xiāo)售成本相對(duì)節(jié)約，還是存貨占用相對(duì)增多。 分析盈利能力：公司銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)凈利率在1998年度均有所下降，而權(quán)益凈利率卻提高。對(duì)此可進(jìn)一步分析如下： 權(quán)益凈

29、利率銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益乘數(shù) 98年：23.81%2.84%4.581.83 97年：21.92%3.l%4.421.6 可見(jiàn)，權(quán)益凈利率提高的原因關(guān)鍵在于權(quán)益乘數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的提高。其中，權(quán)益乘數(shù)增大表明負(fù)債增多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)提高說(shuō)明公司資產(chǎn)使用效率提高，負(fù)債增多的杠桿作用和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)提高所帶來(lái)的收益足以抵補(bǔ)銷(xiāo)售凈利率下降造成的損失。銷(xiāo)售凈利率的變動(dòng)一般來(lái)講與售價(jià)、成本、費(fèi)用有關(guān)，結(jié)合公司銷(xiāo)售毛利率變動(dòng)(由1997年的33%下降到30%)，可以看出售價(jià)和成本是造成公司銷(xiāo)售凈利率下降的主要原因，應(yīng)對(duì)它們進(jìn)一步調(diào)查分析。 4答案： 年末負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率=54

30、0003=18000元 年末應(yīng)收賬款=速動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債=180001.3=23400元 平均應(yīng)收賬款=（年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款）2=（25400+23400）2=24400元 存貨=流動(dòng)資產(chǎn)-應(yīng)收賬款=54000-23400=30600元 存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本（年初存貨+年末存貨）2 由于公司的銷(xiāo)售毛利為0，故銷(xiāo)售額等于銷(xiāo)售成本： 銷(xiāo)售額=4(30000+30600)2=121200元 平均收賬期=平均應(yīng)收賬款360銷(xiāo)售額= 24400360121200=72天 第三章 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃一、單項(xiàng)選擇題 1. 某企業(yè)編制直接材料預(yù)算,預(yù)計(jì)第四季度期初存量456千克,季度生產(chǎn)需用量2120千克,

31、預(yù)計(jì)期末存量為350千克,材料單價(jià)為10元,若材料采購(gòu)貨款有50%在本季度內(nèi)付清,另外50%在下季度付清,假設(shè)不考慮其他因素,則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末應(yīng)付賬款項(xiàng)目為( )元。 A.11130 B.14630 C.10070 D.13560 2. 預(yù)計(jì)明年通貨膨脹率為10%,公司銷(xiāo)量增長(zhǎng)10%,則銷(xiāo)售額的名義增長(zhǎng)率為( )。 A.21% B.11% C.10% D.15.5% 3. 不需另外預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出,直接參加現(xiàn)金預(yù)算匯總的預(yù)算是( )。 A.成本預(yù)算 B.銷(xiāo)售預(yù)算 C.人工預(yù)算 D.期間費(fèi)用預(yù)算 4. 下列與生產(chǎn)預(yù)算編制沒(méi)有直接聯(lián)系的預(yù)算是( )。 A.直接材料預(yù)算 B.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算

32、C.銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算 D.直接人工預(yù)算 5. 某企業(yè)編制生產(chǎn)預(yù)算,預(yù)計(jì)第一季度期初存貨為120件；預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量第一季度為1500件、第二季度為1600件；第一季度預(yù)計(jì)期末存貨150件。該企業(yè)存貨數(shù)量通常按下期銷(xiāo)售量的10%比例安排期末存貨,則生產(chǎn)預(yù)算中第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量為( )。 A.1540 B.1460 C.1810 D.1530 6. 如果外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比為負(fù)數(shù),則說(shuō)明( )。 A.企業(yè)需要從外部補(bǔ)充資金,以維持銷(xiāo)售增長(zhǎng) B.企業(yè)有剩余資金,可用于增加股利或短期投資 C.企業(yè)需補(bǔ)充資金,以彌補(bǔ)通貨膨脹造成的貨幣貶值損失 D.企業(yè)既不需要內(nèi)部融資,也不需要從外部融資 二、多項(xiàng)選擇題 1

33、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容一般包括( )。 A.現(xiàn)金收入 B.現(xiàn)金支出 C.現(xiàn)金多余或不足 D.資金的籌集和運(yùn)用 E.期初現(xiàn)金余額 2. 在編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表時(shí),下列計(jì)算公式正確的有( )。 A.期末應(yīng)收賬款=本期銷(xiāo)售額(1-本期收現(xiàn)率) B.期末應(yīng)付賬款=本期采購(gòu)額(1-本期付現(xiàn)率) C.期末現(xiàn)金余額=庫(kù)存現(xiàn)金+銀行存款 D.期末未分配利潤(rùn)=期初未分配利潤(rùn)+本期利潤(rùn)-本期股利 3. 外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比的主要用途有( )。 A.用于調(diào)整股利政策 B.預(yù)計(jì)通貨膨脹對(duì)融資的影響 C.預(yù)計(jì)融資需求量 D.預(yù)計(jì)僅靠?jī)?nèi)部融資的增長(zhǎng)率 4. 產(chǎn)品成本預(yù)算,是( )預(yù)算的匯總。 A.生產(chǎn) B.直接材料 C.直接人工 D

34、.制造費(fèi)用 5. 在下列各項(xiàng)中,被納入現(xiàn)金預(yù)算的有( )。 A.繳納稅金 B.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出 C.資本性現(xiàn)金支出 D.股利與利息支出 6. 在內(nèi)含增長(zhǎng)率條件下,正確的說(shuō)法是( )。 A.假設(shè)不增發(fā)新股 B.假設(shè)不增加借款 C.資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)下降 D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低 E.保持財(cái)務(wù)比率不變 三、判斷題 1制造費(fèi)用預(yù)算分為變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用兩部分。變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用均以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來(lái)編制。( ) 2. 生產(chǎn)預(yù)算是在銷(xiāo)售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的,其主要內(nèi)容有銷(xiāo)售量、期初和期末存貨、生產(chǎn)量。( ) 3. 銷(xiāo)售預(yù)測(cè)不僅是財(cái)務(wù)管理的職能,也是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。( ) 4. 若某一年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策

35、與上年相同,則可利用上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)某年的實(shí)際增長(zhǎng)率。 （ ） 5. 銷(xiāo)售凈利率越大,外部融資需求越少；股利支付率越高,外部融資需求越小。 ( ) 四、計(jì)算分析題 1某公司2003年1月31日的資產(chǎn)負(fù)債表部分?jǐn)?shù)據(jù)如下(單位:元): 現(xiàn) 金 40000 應(yīng)收賬款 80000 減:壞賬準(zhǔn)備 400 應(yīng)收賬款凈額 79600 存 貨 160000 固定資產(chǎn) 32000 資產(chǎn)總額 599600 補(bǔ)充資料如下: (1)銷(xiāo)售額的預(yù)算數(shù)：2月份120000元、3月份140000元； (2)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售當(dāng)月收回貨款60%,次月收回39.8%,其余0.2%收不回來(lái)； (3)毛利為銷(xiāo)售額的30%,每月進(jìn)貨為下月

36、計(jì)劃銷(xiāo)售額的70%； (4)每月用現(xiàn)金支付的其他費(fèi)用為20000元,每月折舊6000元。 根據(jù)上述資料計(jì)算回答下列問(wèn)題: (1)2003年2月份預(yù)算的現(xiàn)金期末余額是多少元； (2)2003年2月份預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額是多少元； (3)2003年2月28日應(yīng)收賬款的計(jì)劃凈額是多少元。 2某企業(yè)現(xiàn)在著手編制2001年6月份的現(xiàn)金收支計(jì)劃。預(yù)計(jì)2001年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應(yīng)收賬款4000元,預(yù)計(jì)月內(nèi)可收回80%；本月銷(xiāo)貨50000元,預(yù)計(jì)月內(nèi)收款比例為50%；本月采購(gòu)材料8000元,預(yù)計(jì)月內(nèi)付款70%；月初應(yīng)付賬款余額.5000元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費(fèi)用等

37、間接費(fèi)用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出900元；購(gòu)買(mǎi)設(shè)備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí),可向銀行借款,借款金額為1000元的倍數(shù)；現(xiàn)金多余時(shí)可購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券。要求月末現(xiàn)金余額不低于5000元。 要求 (1)計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入。 (2)計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出。 (3)計(jì)算現(xiàn)金余缺。 (4)確定最佳資金籌措或運(yùn)用數(shù)額。 (5)確定現(xiàn)金月末余額。 3某企業(yè)本月產(chǎn)品銷(xiāo)售收入80 000元，上期應(yīng)收賬款余額4 000元，預(yù)計(jì)本月收回，本期末應(yīng)收賬款余額預(yù)計(jì)為6 000元，本月其他業(yè)務(wù)收入（均為現(xiàn)金）9 000元，其他業(yè)務(wù)支出（均為現(xiàn)金）4 600元。本月產(chǎn)品銷(xiāo)售成本、費(fèi)用、稅金等支出67 000元，購(gòu)

38、置固定資產(chǎn)支出70 000元，期初現(xiàn)金余額為21 000元。 要求：計(jì)算“現(xiàn)金預(yù)算”中的預(yù)計(jì)可供使用現(xiàn)金、現(xiàn)金支出合計(jì)和現(xiàn)金多余或不足。 五、綜合題 1ABC公司是一零售業(yè)上市公司,請(qǐng)你協(xié)助完成2003年的盈利預(yù)測(cè)工作,上年度的財(cái)務(wù)報(bào)表如下: 2002年 利潤(rùn)表 單位:萬(wàn)元銷(xiāo)售收入 1260 銷(xiāo)貨成本 1008 毛利 252 經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)用： 變動(dòng)費(fèi)用(付現(xiàn)) 63 固定費(fèi)用(付現(xiàn)) 63 折舊 26 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 100 財(cái)務(wù)費(fèi)用 10 利潤(rùn)總額 90 所得稅 27 稅后利潤(rùn) 63 2002年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn)原值 減：折舊 固定資產(chǎn)凈值 資產(chǎn)總額 14 1

39、44 280 760 80 680 1118 短期借款 應(yīng)付賬款 股本(發(fā)行普通股50萬(wàn)股，每股面值1元) 保留盈余 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) 200 246 500 172 1118 其它財(cái)務(wù)信息如下: (1)下一年度的銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì)為1512萬(wàn)元； (2)預(yù)計(jì)毛利率上升5個(gè)百分點(diǎn)； (3)預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)的變動(dòng)部分與銷(xiāo)售收入的百分比不變； (4)預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)的固定部分增加20萬(wàn)元； (5)購(gòu)置固定資產(chǎn)支出220萬(wàn)元,并因此使公司年折舊額達(dá)到30萬(wàn)元； (6)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(按年末余額計(jì)算)預(yù)計(jì)不變,上年應(yīng)收賬款均可在下年收回； (7)年末應(yīng)付賬款余額與當(dāng)年進(jìn)貨金額的比率不變； (8)期末存貨

40、金額不變； (9)現(xiàn)金短缺時(shí),用短期借款補(bǔ)充,借款的平均利息率不變,借款必須是5萬(wàn)元的倍數(shù)；假設(shè)新增借款需年初借入,所有借款全年計(jì)息,本金年末不歸還；年末現(xiàn)金余額不少于10萬(wàn)； (10)預(yù)計(jì)所得稅為30萬(wàn)元； (11)假設(shè)年度內(nèi)現(xiàn)金流動(dòng)是均衡的,無(wú)季節(jié)性變化。 要求 (1)確定下年度現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和新增借款數(shù)額； (2)預(yù)測(cè)下年度稅后利潤(rùn)； (3)預(yù)測(cè)下年度每股盈利。 2根據(jù)以下情況，編制LP公司196年上半年的現(xiàn)金預(yù)算表：（單位：元） （1）銷(xiāo)售額中25%現(xiàn)銷(xiāo)，其余賒銷(xiāo)； （2）產(chǎn)品單價(jià)和成本保持不變； （3）賒銷(xiāo)額中，60%于銷(xiāo)售后第一個(gè)月收回，30%于售后第二個(gè)月收回，其余于第三個(gè)月

41、收回。壞賬損失忽略不計(jì)； （4）預(yù)計(jì)銷(xiāo)售情況如下：（單位：元） 195/10 195/11 195/12 196/1196/2 300 000 350 000 400 000 150 000 200 000 196/3 196/4 196/5 196/6 196/7 200 000 300 000 250 000 200 000 300 000 （5）購(gòu)貨成本是下月預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額的80%（6）工資費(fèi)用為：（單位：元）1月 2月3月4月5月6月30 000 40 000 50 00050 00040 00035 000（7）每月租金2 000元； （8）每季的最扣一天支付利息7 500元； （9）4

42、月份支付稅款50 000元； （10）6月份計(jì)劃投資30 000元； （11）195年年末，公司最低現(xiàn)金持有量100 000元。 參考答案 一、單項(xiàng)選擇題 1C 解析預(yù)計(jì)第四季度材料采購(gòu)量=2120+350-456=2014(千克) 應(yīng)付賬款=20141050%=10070(元)。 2.A 解析銷(xiāo)售額的名義增長(zhǎng)率為=(1+10%)(1+10%)-1=21%。 3.C 解析現(xiàn)金預(yù)算是根據(jù)其它預(yù)算來(lái)編制的。其它預(yù)算為了滿足現(xiàn)金預(yù)算的編制要求,在編制自身預(yù)算的同時(shí),還需單獨(dú)反映有關(guān)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的內(nèi)容,唯獨(dú)人工預(yù)算不必單獨(dú)預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出,可直接參加現(xiàn)金預(yù)算的匯總,因?yàn)槿斯すべY都應(yīng)在當(dāng)期用現(xiàn)金支付。

43、 4.C 解析直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算,是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算是以銷(xiāo)售預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。 5.A 解析第一季度末存貨=第二季度銷(xiāo)量10%=160010%=160件，第一季度預(yù)計(jì)產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷(xiāo)量+預(yù)計(jì)期末存量-預(yù)計(jì)期初存量=1500+160-120=1540(件) 6.B 解析外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比為負(fù)數(shù),即表述銷(xiāo)售收入增加不但不需要從企業(yè)外部融資,而且有剩余資金。剩余資金既可用于發(fā)放股利,也可用于證券投資。外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比為負(fù)值時(shí),企業(yè)仍需按預(yù)計(jì)留存收益。 二、多項(xiàng)選擇題 1ABCD 解析現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容包括:現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出現(xiàn)金多余或不足的計(jì)算,以及不足部

44、分的資金籌集和多余部分的利用方案。 2.ABD 解析期末現(xiàn)金余額=期初現(xiàn)金余額+本期銷(xiāo)貨現(xiàn)金收入-本期各項(xiàng)現(xiàn)金支出+(銀行借款-還本付息)。 3.ABC 解析外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比是預(yù)測(cè)外部融資額占銷(xiāo)售額增長(zhǎng)的百分比。因此,它可以直接預(yù)測(cè)外部融資需求；當(dāng)它為負(fù)值時(shí),說(shuō)明企業(yè)有剩余資金可安排發(fā)放股利；它還可計(jì)算出當(dāng)銷(xiāo)售額實(shí)際增長(zhǎng)率為零時(shí),由于通貨膨脹造成的貨幣貶值需補(bǔ)充多少資金。 4.ABCD 解析產(chǎn)品成本預(yù)算反映產(chǎn)品的總成本和單位產(chǎn)品成本,而產(chǎn)品的總成本是由直接材料成本直接人工成本和制造費(fèi)用構(gòu)成；單位產(chǎn)品成本等于總成本除以總產(chǎn)量,所以,應(yīng)選ABCD。 5.ABCD 解析現(xiàn)金預(yù)算主要反映現(xiàn)金收支差額

45、和現(xiàn)金籌措使用情況。該預(yù)算中現(xiàn)金收入主要指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入；現(xiàn)金支出除了涉及有關(guān)直接材料直接人工制造費(fèi)用和銷(xiāo)售與管理費(fèi)用方面的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出外,還包括用于繳納稅金股利分配等支出,另外還包括購(gòu)買(mǎi)設(shè)備等資本性支出。 6.AB 解析在內(nèi)含增長(zhǎng)率條件下,由于不從外部融資,所以,AB正確。但由于自然性負(fù)債和留存收益的增長(zhǎng)幅度可能相同,也可能不相同,所以,資產(chǎn)負(fù)債率可能提高降低或不變；即無(wú)法保持財(cái)務(wù)比率不變。 三、判斷題 1 解析變動(dòng)制造費(fèi)用以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來(lái)編制。固定制造費(fèi)用,需要逐項(xiàng)進(jìn)行預(yù)計(jì),通常與本期產(chǎn)量無(wú)關(guān),按每期實(shí)際需要的支付額預(yù)計(jì),然后求出全年數(shù)。 2. 解析編制生產(chǎn)預(yù)算的主要內(nèi)容有:預(yù)計(jì)銷(xiāo)

46、售量、期初和期末預(yù)計(jì)存貨和預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。它們的編制關(guān)系是:預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量+預(yù)計(jì)期末存貨-預(yù)計(jì)期初存貨=預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。 3. 解析銷(xiāo)售預(yù)測(cè)本身不是財(cái)務(wù)管理的職能,但它是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。 4. 解析若某一年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同,則某年的實(shí)際增長(zhǎng)率與上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率相同。 5. 解析外部融資需求=資產(chǎn)增加額-負(fù)債自然增加-留存收益增加。由公式可知,銷(xiāo)售凈利率越大,留存收益增加越大,外部融資需求越少。但股利支付率越高,留存收益增加越小,外部融資需求越大。 四、計(jì)算分析題 1(1)計(jì)算2月28日現(xiàn)金余額: 本月銷(xiāo)售現(xiàn)金收入=本月銷(xiāo)售額當(dāng)月收現(xiàn)百分比=12000060%=72000(元) 收回上月銷(xiāo)售

47、貨款=期初應(yīng)收賬款凈額=79600(元) 購(gòu)貨支出=下月計(jì)劃銷(xiāo)售額70%=14000070%=98000(元) 其他現(xiàn)金支出=20000(元) 期初現(xiàn)金余額 40000(元) 期末現(xiàn)金余額=期初現(xiàn)金余額+本月銷(xiāo)售現(xiàn)金收入+收回上月貨款-購(gòu)貨支出-其他現(xiàn)金支出=40000+72000+79600-98000-20000=73600(元) (2) 2月份預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額: 銷(xiāo)售收入 120000 銷(xiāo)售成本 -84000 毛 利 36000 其他費(fèi)用 -20000 折 舊 -6000 利 潤(rùn) 10000 (3)2月28日的應(yīng)收賬款凈額 =2月份銷(xiāo)售收入次月收回當(dāng)月銷(xiāo)售額的百分比=12000039.8%=

48、47760(元) 2(1)計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入=400080%+5000050%=28200(元) (2)計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出=800070%+5000+8400+16000+900=35900(元) (3)計(jì)算現(xiàn)金余缺 現(xiàn)金余缺=8000+28200-(35900+10000)=-9700(元) (4)確定最佳資金籌措或運(yùn)用數(shù)額 銀行借款數(shù)額=5000+10000=15000(元) (5)確定現(xiàn)金月末余額 現(xiàn)金月末余額=15000-9700=5300(元) 3答案：本月現(xiàn)金短缺52 500元。 分析：預(yù)期可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金結(jié)余+本期收入現(xiàn)金 =21 000+（80 0

49、00+4 000-6 000+9 000）=108 000元 預(yù)期現(xiàn)金支出=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出+資本性現(xiàn)金支出 =67 000+4 600+70 000=141 600元 現(xiàn)金短缺=141 600-108 000=33 600元 五、綜合題 1(1)確定借款數(shù)額和利息 現(xiàn)金流入: 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1260144=8.75(次) 期末應(yīng)收賬款=15128.75=172.8(萬(wàn)元) 現(xiàn)金流入=1512-(172.8-144)=1483.2(萬(wàn)元) 現(xiàn)金流出: 年末應(yīng)付賬款=1512(80%-5%)2461008=276.75(萬(wàn)元) 購(gòu)貨支出=151275%-(276.75-246)=1103.25(萬(wàn)

50、元) 費(fèi)用支出=1512631260+(63+20)=158.6(萬(wàn)元) 購(gòu)置固定資產(chǎn)支出： 220(萬(wàn)元) 預(yù)計(jì)所得稅: 30(萬(wàn)元) 現(xiàn)金流出合計(jì) 1511.85(萬(wàn)元) 現(xiàn)金多余或不足 -14.6(萬(wàn)元)即(14+1483.2-1511.85) 加:新增借款的數(shù)額 40(萬(wàn)元) 減:利息支出 12(萬(wàn)元)即10200(200+40) 期末現(xiàn)金余額 13.35(萬(wàn)元) (2)預(yù)計(jì)稅后利潤(rùn) 收入 1512(萬(wàn)元) 減:銷(xiāo)貨成本1134(萬(wàn)元)1即1512(80%-5%) 毛利 378(萬(wàn)元) 減:經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi): 變動(dòng)費(fèi)用 75.6(萬(wàn)元)即(1512631260) 固定費(fèi)用 83(萬(wàn)元)即(

51、63+20) 折舊 30(萬(wàn)元) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 189.4(萬(wàn)元) 減:利息 12(萬(wàn)元) 利潤(rùn)總額 177.4(萬(wàn)元) 減:所得稅 30(萬(wàn)元) 稅后利潤(rùn) 147.4(萬(wàn)元) (3)預(yù)計(jì)每股盈余 每股盈余=147.4500=0.29(元/股) 2.現(xiàn)金預(yù)算表2.現(xiàn)金預(yù)算表： 196/1 196/2 196/3 196/4 196/5 196/6 期初現(xiàn)金 100 000 226 750258 500162 750100 000 137 500銷(xiāo)售收入 150 000 200 000200 000300 000250 000 200 000本月收現(xiàn) 37 500 50 00050 00075 00

52、062 500 50 000售后一個(gè)月收現(xiàn) 180 000 67 50090 00090 000135 000 112 500售后兩個(gè)月收現(xiàn) 78 750 90 00033 75045 00045 000 67 500售后三個(gè)月收現(xiàn) 22 500 26 25030 00011 25015 000 15 000現(xiàn)金總收入 318 750 233 750203 750221 250257 500 245 000現(xiàn)金支出 購(gòu)貨成本 160 000 160 000240 000200 000160 000 240 000月租 2 000 2 0002 0002 0002 000 2 000利息 7 500 7 500稅款 50 000 投資支出 30 000 工資 30 000 40 00050 00050 00040 000 35 000現(xiàn)金總支出 192 000 202 000