應收賬款-四川長虹企業(yè)案例分析

1、案例材料案例材料: :虧損年報虧損年報v終于，在終于，在2004年年12月月28日，四川長虹發(fā)布了年度預虧提示日，四川長虹發(fā)布了年度預虧提示性公告。在公告中首次承認，受應收賬款計提和短期投資損性公告。在公告中首次承認，受應收賬款計提和短期投資損失的影響，預計失的影響，預計2004年度將出現(xiàn)大的虧損。年度將出現(xiàn)大的虧損。v2005年年4月，四川長虹披露的年報月，四川長虹披露的年報報出上市以來的首次虧損報出上市以來的首次虧損，2004年全年實現(xiàn)主營業(yè)務收入年全年實現(xiàn)主營業(yè)務收入115.38億元，同比下降億元，同比下降18.36%。全年虧損全年虧損36.8136.81億，每股收益億，每股收益-1.7

2、01-1.701元元。截至。截至2004年底，公司對年底，公司對Apex公司所欠貨款按公司所欠貨款按個別認定法計提壞賬準個別認定法計提壞賬準備備的金額約的金額約25.97億元，該項億元，該項會計估計變更會計估計變更對對2004年利潤總年利潤總額的影響數(shù)約額的影響數(shù)約22.36億元。同時，截至年報披露日，公司逾億元。同時，截至年報披露日，公司逾期未收回的理財本金和收益累計為期未收回的理財本金和收益累計為1.83億元。億元。v同時，在同時，在2004年年12月月14日，四川長虹以一組與日，四川長虹以一組與Apex于于2004年年10月簽訂的一系列協(xié)議為據(jù)，向美國加利福尼亞月簽訂的一系列協(xié)議為據(jù)，向

3、美國加利福尼亞州洛杉磯高等法院申請臨時禁止令，要求禁止州洛杉磯高等法院申請臨時禁止令，要求禁止Apex轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移資產(chǎn)及修改賬目。長虹在上報法院的資料中稱，按照資產(chǎn)及修改賬目。長虹在上報法院的資料中稱，按照“協(xié)協(xié)議議”，Apex共欠長虹共欠長虹4.72億美元貨款。自此開始了漫長億美元貨款。自此開始了漫長的追討歷程。的追討歷程。v2005年年3月，四川省綿陽市領導在一個新聞發(fā)布會上透露，月，四川省綿陽市領導在一個新聞發(fā)布會上透露，長虹已經(jīng)從長虹已經(jīng)從Apex追回追回1億美元。億美元。2005年年7月，雙方達成協(xié)月，雙方達成協(xié)議，議，Apex公司向長虹提供三部分資產(chǎn)抵押作為其部分欠公司向長虹提供三部分

4、資產(chǎn)抵押作為其部分欠款款1.5億美元的擔保。億美元的擔保。Apex公司抵押的三部分資產(chǎn)：一是公司抵押的三部分資產(chǎn)：一是Apex公司的不動產(chǎn)；二是公司的不動產(chǎn)；二是Apex及其總裁季龍粉持有的香及其總裁季龍粉持有的香港創(chuàng)業(yè)板上市公司港創(chuàng)業(yè)板上市公司“中華數(shù)據(jù)廣播控股有限公司中華數(shù)據(jù)廣播控股有限公司”的股權(quán)；的股權(quán)；三是三是Apex商標。三部分資產(chǎn)的抵押登記手續(xù)于當月辦理商標。三部分資產(chǎn)的抵押登記手續(xù)于當月辦理完畢。完畢。v截至截至2006年年4月月22日，長虹發(fā)布信息披露，已于日，長虹發(fā)布信息披露，已于2006年年4月月11日與美國日與美國Apex公司及季龍粉三方簽署協(xié)議，約定公司及季龍粉三方簽

5、署協(xié)議，約定Apex公司承擔對長虹的公司承擔對長虹的1.7億美元億美元(約約13.6億元億元)債務，三債務，三方由此終止在美國的所有訴訟。該協(xié)議經(jīng)雙方確認無異議方由此終止在美國的所有訴訟。該協(xié)議經(jīng)雙方確認無異議于于4月月20日生效。而資料顯示，日生效。而資料顯示，截止截止20052005年末，四川長虹年末，四川長虹應收應收ApexApex公司的貨款為公司的貨款為4.5764.576億美元，累計計提壞賬準備億美元，累計計提壞賬準備3.1383.138億美元。這意味著，如果億美元。這意味著，如果ApexApex公司償還了長虹公司償還了長虹1.71.7億億美元的債務，那么在財務上，長虹將會增加約美元

6、的債務，那么在財務上，長虹將會增加約13.613.6億現(xiàn)金億現(xiàn)金流入，同時公司還能沖掉已計提的壞賬準備，此部分流入，同時公司還能沖掉已計提的壞賬準備，此部分保守保守估計超過估計超過2 2億元億元，意味著長虹的每股收益將增加，意味著長虹的每股收益將增加0.110.11元元。這對于夕日龍頭企業(yè)的發(fā)展無疑將是一個巨大的推進。此這對于夕日龍頭企業(yè)的發(fā)展無疑將是一個巨大的推進。此外，長虹集團以其持有的公司外，長虹集團以其持有的公司2.66億股股份，抵償其已形億股股份，抵償其已形成的對公司的非經(jīng)營性資金占用及其資金占用利息成的對公司的非經(jīng)營性資金占用及其資金占用利息11.95億元。億元。20062006年

7、年4 4月月1111日公司直接從長虹集團股票賬戶上將日公司直接從長虹集團股票賬戶上將定向回購股份予以注銷。公司注冊資本相應減少，這樣有定向回購股份予以注銷。公司注冊資本相應減少，這樣有利于改善公司的財務結(jié)構(gòu)，提高收益的水平。利于改善公司的財務結(jié)構(gòu)，提高收益的水平。案例材料:重獲新生vApex事件讓四川長虹經(jīng)歷了上市以來的事件讓四川長虹經(jīng)歷了上市以來的36.81億億元的首次巨虧，但在充分釋放了風險后，元的首次巨虧，但在充分釋放了風險后，2005年，年，四川長虹實現(xiàn)主營業(yè)務收入四川長虹實現(xiàn)主營業(yè)務收入150.61億元，比億元，比2004年同期增長年同期增長30.53%；凈利潤；凈利潤2.85億元，

8、比億元，比2004年年同期增長同期增長107.74%。2006年實現(xiàn)凈利潤年實現(xiàn)凈利潤3.10億元，億元，比比2005年增長年增長7.32%。同時，。同時，2006年年12月，長虹月，長虹發(fā)布資產(chǎn)置換關聯(lián)交易公告透露，上市公司將對發(fā)布資產(chǎn)置換關聯(lián)交易公告透露，上市公司將對美國美國Apex公司的公司的4億元債權(quán)和近億元債權(quán)和近12億元存貨悉數(shù)億元存貨悉數(shù)甩給母公司，長虹集團將長虹商標和土地使用權(quán)甩給母公司，長虹集團將長虹商標和土地使用權(quán)置入上市公司進行資產(chǎn)置換。隨著此次公告的出置入上市公司進行資產(chǎn)置換。隨著此次公告的出臺，一直困擾長虹的臺，一直困擾長虹的“歷史遺留問題歷史遺留問題”Apex糾糾紛

9、終于與上市公司無關。紛終于與上市公司無關。案例分析：案例分析：應收賬款的意義應收賬款的意義l應收賬款作為企業(yè)一項重要流動資產(chǎn)，管理好應收賬應收賬款作為企業(yè)一項重要流動資產(chǎn)，管理好應收賬款，款，迅速提高應收賬款回收率，挽回企業(yè)呆賬、壞賬迅速提高應收賬款回收率，挽回企業(yè)呆賬、壞賬損失損失，建立企業(yè)信用管理體系，對于全面提升企業(yè)銷，建立企業(yè)信用管理體系，對于全面提升企業(yè)銷售管理和財務管理水平，增強企業(yè)抵抗風險能力，提售管理和財務管理水平，增強企業(yè)抵抗風險能力，提升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力無疑有著重大意義。升企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力無疑有著重大意義。案例分析：應收賬款管理的認識案例分析：應收賬款管理的認識l應

10、收賬款管理是一個持續(xù)的過程，應收賬款管理是一個持續(xù)的過程，目前國內(nèi)很多企業(yè)目前國內(nèi)很多企業(yè)不太重視應收賬款管理，據(jù)有關部門調(diào)查指出，不太重視應收賬款管理，據(jù)有關部門調(diào)查指出，我國我國企業(yè)應收賬款占流動資金的比重為企業(yè)應收賬款占流動資金的比重為50%以上，遠遠高以上，遠遠高于發(fā)達國家于發(fā)達國家20%的水平的水平。很多企業(yè)只重視銷售，殊不。很多企業(yè)只重視銷售，殊不知事前的盲目銷售會導致企業(yè)應收賬款鳳險的加大，知事前的盲目銷售會導致企業(yè)應收賬款鳳險的加大，同時帶來事后追討成本的加大，同時帶來事后追討成本的加大，四川長虹的坎坷經(jīng)歷四川長虹的坎坷經(jīng)歷證明了這一點證明了這一點。l因此，應收賬款管理是一種事前防范、事中和事后控因此，應收賬款管理是一種事前防范、事中和事后控制的管理，而認識到這一點是很重要的制的管理，而認識到這一點是很重要的。案例分析：應收賬款的策略v一是樹立壞賬風險意識，建立應收賬款壞賬準備制度，防范財務風險。v二是建立完善的內(nèi)控