金融市場學(xué)習(xí)題與答案

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第一章 金融市場概述一、 名詞解釋金融市場 金融市場主體 金融市場客體 金融工具二、單選題1金融市場主體是指（ ）A金融工具 B金融中介機(jī)構(gòu) C金融市場的交易者 D金融市場價格2金融市場的客體是指金融市場的（ ）A交易對象 B交易者 C媒體 D價格3金融市場首先形成于17世紀(jì)的（ ）A中國浙江一帶 B美洲大陸 C歐洲大陸 D日本4世界上最早的證券交易所是（ ）A荷蘭阿姆斯特丹證券交易所 B英國倫敦證券交易所 C德國法蘭克福證券交易所 D美國紐約證券交易所5東印度公司是世界上最早的股份公司，它是由（ ）人出資組建的。A印度 B美國 C英國 D荷蘭和比利時 6舊中國金融市

2、場的雛形是在（ ）中葉以后出現(xiàn)在浙江一帶的錢業(yè)市場。A明代 B唐代 C宋代 D清代7我國歷史上第一家證券交易所是成立于1918年的（ ）A上海華商證券交易所 B北京證券交易所 C上海證券物品交易所 D天津證券、華紗、糧食、皮毛交易股份有限公司8專門融通一年以內(nèi)短期資金的場所稱之為（ ）A貨幣市場 B資本市場 C現(xiàn)貨市場 D期貨市場9舊證券流通的市場稱之為（ ）A初級市場 B次級市場 C公開市場 D議價市場10在金融市場上，買賣雙方按成交協(xié)議簽定合同，允許買賣雙方在交付一定的保險費(fèi)后，即取得在特定的時間內(nèi)，按協(xié)議價格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的證券的權(quán)利，這被稱之為（ ）A現(xiàn)貨交易 B期貨交易 C期權(quán)交

3、易 D信用交易11在金融市場發(fā)達(dá)國家，許多未上市的證券或者不足一個成交批量的證券，也可以在市場進(jìn)行交易，人們習(xí)慣于把這種市場稱之為（ ）A店頭市場 B議價市場 C公開市場 D第四市場12機(jī)構(gòu)投資者買賣雙方直接聯(lián)系成交的市場稱之為( )A店頭市場 B議價市場 C公開市場 D第四市場三、多選題1在西方發(fā)達(dá)國家，有價證券細(xì)分為：（ ）A商品證券 B貨幣證券 C資本證券 D政府證券 E外匯2在下述對金融市場實施監(jiān)管的機(jī)構(gòu)中，屬于輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有（ ）中央銀行 B外匯管理委員會 C證券管理委員會 D證券同業(yè)公會 E證券交易所3我國金融市場的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)是（ ）A中國證券監(jiān)督管理委員會 B中國人民銀行 C

4、 中國證券業(yè)協(xié)會 D中國保險監(jiān)督管理委員會 E上海和深圳證券交易所4在我國金融市場中，屬于自律性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括（ ）A中國證券監(jiān)督管理委員會 B中國人民銀行 C 中國證券業(yè)協(xié)會 D中國保險監(jiān)督管理委員會 E上海和深圳證券交易所四、判斷1由于世界各國金融市場的發(fā)達(dá)程度不同，因此市場本身的構(gòu)成要素也不同。2金融市場形成以后，信用工具便產(chǎn)生了。3許多西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，金融工具的數(shù)量多少，是一個國家金融是否發(fā)達(dá)或經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高低的重要標(biāo)志。4金融市場媒體是指那些在金融市場上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)和個人，是金融市場的參與者，因此金融市場媒體與金融市場主體沒什么區(qū)別。5金融市場未

5、能從中國封建社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中自然產(chǎn)生，根本原因是帝國主義殖民政策破壞的結(jié)果。6即使在金融市場發(fā)達(dá)的國家，次級流通的證券也只占整個金融工具的2/3，說明次級市場的重要性不如初級市場。7議價市場和店頭市場的買賣活動通過雙方議價成交，因此兩個市場沒有什么區(qū)別。820世紀(jì)80年代以來，西方國家對金融市場的監(jiān)督管理出現(xiàn)了“放松管制”的較大轉(zhuǎn)變。放松管制并非不要監(jiān)管，而是監(jiān)管的松緊程度及監(jiān)管手段發(fā)生了變化。9從本質(zhì)上來說，對金融市場的監(jiān)管就是對金融市場交易者的管理。10在世界各國，證券交易所都毫無例外地是金融市場的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)。11在我國，國務(wù)院證券委員會是金融市場的輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)。12在我國，中國人民銀行是

6、金融市場的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)。六、簡答金融市場及其構(gòu)成要素。 第二章 貨幣市場一、名詞解釋1、同業(yè)拆借市場 2、銀行承兌匯票二、單項選擇題1、同業(yè)拆借市場按其媒體形式可分為（ ）A、有擔(dān)保拆借市場和無擔(dān)保拆市場B、同城同業(yè)拆借市場和異地同業(yè)拆借市場C、有形同業(yè)拆借市場和無形同拆借市場D、銀行同業(yè)拆借市場和非銀行金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借市場2、在同一城市或地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)通過中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行拆借，多是以（ ）作媒體。A、支票 B、本票C、匯票 D、期票3、推動同業(yè)拆借市場形成和發(fā)展的直接原因是（ ）。A、存款準(zhǔn)備金制度 B、再貼現(xiàn)政策C、公開市場政策 D、存款派生機(jī)制4、目前已成為國際和國內(nèi)金融市場中最活

7、躍、交易量最大的市場是指（ ）。A、股票市場 B、債券市場C、同業(yè)拆借市場 D、票據(jù)市場5、最早實行存款準(zhǔn)備金制度的中央銀行是（ ）。A、聯(lián)邦儲備銀行   B、英格蘭銀行C、法蘭西銀行    D、中國人民銀行6、同業(yè)拆借市場是指（ ）。A、企業(yè)之間的資金調(diào)劑市場B、銀行與企業(yè)之間資金調(diào)劑市場C、金融機(jī)構(gòu)之間資金調(diào)劑市場D、中央銀行與商業(yè)銀行之間資金調(diào)劑市場7.從同業(yè)拆借市場的運(yùn)作程序看，只有（ ）才需要交換支票。A、通過中介機(jī)構(gòu)的同城同業(yè)拆借B、通過中介機(jī)構(gòu)的異地同業(yè)拆借C、不通過中介機(jī)構(gòu)的同業(yè)拆借8.拆出資金者從拆入資金者手中買入高流動性的證

8、券進(jìn)行資金拆借融通，屬于（ ）拆借。A有形 B無形 C有擔(dān)保 D無擔(dān)保三、多項選擇題1、我國同業(yè)拆借市場逐步形成和發(fā)展的條件和原因有（ ）A、中央銀行制度的建立B、存款準(zhǔn)備金制度的實施C、多元化金融機(jī)構(gòu)格局的形成D、高度集中統(tǒng)一的金融體制E、商業(yè)銀行的逐步完善2、同業(yè)拆借市場的參加者有（ ）。A、中央銀行 B、商業(yè)銀行C、非銀行金融機(jī)構(gòu) D、企業(yè)E、 拆借中介機(jī)構(gòu)3、在拆借市場上，可以作為拆借抵押品的主要有（ ）。A、短期國債  B、企業(yè)債券 C、金融債券  D、銀行承兌匯票  E、大額可轉(zhuǎn)讓存單4、同業(yè)拆借市場具有（ ）特點。A、期限短  

9、B、交易手段先進(jìn)   C、流動性高 D、利率敏感 E、交易額大5.在同業(yè)拆借市場上扮演資金供給者角色的主要有（ ）。A大商業(yè)銀行 B中小商業(yè)銀行 C非銀行金融機(jī)構(gòu) D中央銀行 E境外代理銀行6、大額定期存單具有（ ）特點。A、發(fā)行人是大銀行    B、面額固定起點大C、可轉(zhuǎn)讓流通    D、必須記名E、可獲得接近金融市場利率的利息收益7、同國債相比，商業(yè)票據(jù)（ ）。、風(fēng)險性更大 、流動性更好、利率較低 、流動性更差 、風(fēng)險性更小8、匯票當(dāng)事人包括（ ）。、出票人 、付款人 、持票人 、收款人 、承兌人9、

10、商業(yè)票據(jù)的發(fā)行成本主要由（ ）幾個方面構(gòu)成。A、利息  B、承銷費(fèi)   C、簽證費(fèi)   D、保證費(fèi)   E、評級費(fèi)5、銀行承兌票據(jù)市場主要由（ ）等幾個環(huán)節(jié)。A、出票   B、承兌  C、貼現(xiàn)  D、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)   E、再貼現(xiàn)10.商業(yè)票據(jù)的發(fā)行條件主要包括（ ）。A貼現(xiàn)率 B發(fā)行價格 C發(fā)行期限 D利率 E兌付和手續(xù)費(fèi)11.商業(yè)票據(jù)通過交易商發(fā)行通常采取的形式是（ ）。A代銷發(fā)行 B包銷發(fā)行 C助銷發(fā)行 D招標(biāo)發(fā)行 E推銷發(fā)行12.貼現(xiàn)的條件主要有（ ）。A匯票的信用要好 B必須是大的企

11、業(yè)公司 C必須提供在途貨物的證明 D必須提供一筆信用證交易的證明 E必須明確票據(jù)的性質(zhì)四、判斷1、現(xiàn)金在中央銀行存款及同業(yè)存款等資產(chǎn)中的比重越高，會使其盈利總水平上升，導(dǎo)致利潤總額增加。2、在同業(yè)拆借市場拆入資金的多為中小商業(yè)銀行。3、同業(yè)拆借市場利率變化可以成為中央銀行調(diào)整貨幣政策的重要參考指標(biāo)。4、大多數(shù)國家對同業(yè)拆借的期限都沒有限制。5.一般情況下，同業(yè)拆借市場的拆借利率應(yīng)高于中央銀行的再貼現(xiàn)率。6.金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營目標(biāo)必須確定為：在保證獲取最大利潤的前提下，具有足夠的流動能力。7所有國家對同業(yè)拆借市場都不施加管理。8同業(yè)拆借市場的特點之一是它在主體上是一種有形市場.9同業(yè)拆借是種協(xié)議和信

12、用關(guān)系，交易額大，一般都需擔(dān)保或抵押。10異地同業(yè)拆借與同城同業(yè)拆借在程序上的共同點是拆借雙方都要交換支票。五、簡答題1、何為同業(yè)拆借市場，它有哪些特點？第三章 資本市場一、名詞解釋債券代銷 債券余額包銷 銀團(tuán)包銷 俱樂部包銷 股票場內(nèi)交易 股票場外交易 股票第四市場二、單項選擇題1、政府債券中的長期債券是指債券期限為（ ）的債券。 、十年以上 、一年以上、三年以上 、五年以上、債券直接發(fā)行是指（ ）。 、向非特定投資者發(fā)行 、向特定投資者發(fā)行 、不通過中介機(jī)構(gòu)向投資人推銷 、委托中介機(jī)構(gòu)承銷、以下（ ）發(fā)行方式，承銷商要承擔(dān)全部發(fā)行失敗的風(fēng)險。

13、0; 、代銷 、余額包銷  、全額包銷 、中央銀行包銷、經(jīng)紀(jì)人在交易所進(jìn)行交易時，要遵循（ ）的原則。  、價格優(yōu)先、時間優(yōu)先 、公開、公正、公平競爭  、客戶的委托指令 、準(zhǔn)確、高效、信息靈通、短期國債的典型發(fā)行方式是（ ）方式。  、公募發(fā)行 、拍賣投標(biāo)發(fā)行  、拍賣 、推銷人員推銷、地方政府債券有其獨(dú)特的特點，與公司債相比，二者的一個重要的區(qū)別是（ ）。  、發(fā)行者 、償還擔(dān)保  、免稅 、發(fā)行方式7.債券市場是一種（ ）市場。A資本 B貨幣 C直接融資 D間接融資8.一般說來，發(fā)行量大的大公司企業(yè)宜用（ ）的方式發(fā)行

14、，對發(fā)行人來說較簡便，在費(fèi)用上體現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。A私募 B公募 C直接公募 D間接公募9、股票流通中的場內(nèi)交易其直接參與者必須是（ ）。  、股民 、機(jī)構(gòu)投資者  、證券商 、證券交易所會員10、股份公司在發(fā)行股票時，以票面金額為發(fā)行價格，這種發(fā)行是（ ）。  、市價發(fā)行 、平價發(fā)行  、中間價發(fā)行 、溢價發(fā)行11、股票在證券交易所掛牌買賣，稱為（ ）。   、場內(nèi)交易 、場外交易   、柜臺交易 D、店頭交易12、股票實質(zhì)上代表了股東對股份公司的（ ）。 A、產(chǎn)權(quán) B、債權(quán) C、物權(quán) D、所有權(quán)13、股票的未來收益的現(xiàn)值是（

15、）。 A、票面價值B、賬面價值 C、清算價值 D、內(nèi)在價值14、公司清算時每一股份所代表的實際價值是（ ）。 A、票面價值 B、賬面價值 C、清算價值 D、內(nèi)在價值15、股票的不公開發(fā)行方式，不能在（ ）情況下采用。A、發(fā)起設(shè)立公司 B、社會公眾自由認(rèn)購C、內(nèi)部配股 D、私人配股16、不按股票面值，而以流通市場上的股票價格為基礎(chǔ)來確定發(fā)行價格的做法也叫（ ）。A.平價發(fā)行 B.溢價發(fā)行C.折價發(fā)行 D.中間價格發(fā)行17、第三市場的股票交易主要發(fā)生在（ ）。A、證券公司和散戶之間 B、證券公司和機(jī)構(gòu)投資者之間C、證券商和散戶之間 D、證券商和機(jī)構(gòu)投資者之間三、多項選擇題1、地方政府債券種類主要有

16、（ ）。  、普通債券 、特殊債券  、負(fù)稅債券 、福利債券  、收益?zhèn)?、以下關(guān)于對短期國債闡述正確的是（ ）。  、在英國、美國稱為國庫券  、其典型發(fā)行方式是公開發(fā)行的方式  、新發(fā)行的國庫券主要有個月、個月、個月和年期四種  、短期國債是貨幣市場上最活躍、流動性很高的短期證券  、以國家信用作擔(dān)保，存在一定的信用風(fēng)險3、債券的實際收益率水平主要取決于（ ）。A、債券償還期限  B、債券的票面利率C、債券的發(fā)行價格  D、債券的供求4、公司債券的發(fā)行要素包括（ ）。A

17、、債券的發(fā)行額  B、利息率及其支付方式C、發(fā)行價格    D、債券的償還期限E、償還方式5、確定債券的發(fā)行利率，主要依據(jù)的因素有（ ）。A、債券的期限B、債券的信用等級C、有無可靠的抵押或擔(dān)保D、當(dāng)前市場銀根的松緊、市場利率水平及變動趨勢等E、債券利息的支付方式F、金融管理當(dāng)局對利率的管制結(jié)構(gòu)6.以下對債券公私募發(fā)行利弊的比較正確的是（ ）。A公募發(fā)行不必向證券管理機(jī)關(guān)辦理申報，而私募必須申報。B私募節(jié)省發(fā)行費(fèi)用，而公募必須支付承銷費(fèi)用C二者都不必向社會公布發(fā)行者內(nèi)部財務(wù)狀況等信息D私募發(fā)行不利于提高知名度E公募發(fā)行可以提高發(fā)行者的知名度和信

18、用度7、債券的承銷方式有（ ）。 、直接發(fā)行 、間接發(fā)行 、私募發(fā)行與公募發(fā)行 、代銷 、余額包銷與全額包銷 8、公募發(fā)行（ ）。 、是指公開向社會非特定投資者的發(fā)行 、可以提高發(fā)行者的知名度 、上市的債券可以轉(zhuǎn)讓流通 、比私募發(fā)行的債券更具吸引力 、受投資者的制約較少 9、債券的交易形式（ ）。 、在成交后迅速交割的叫現(xiàn)貨交易 、在成交后次日交割的叫延期交易 、在成交后按約定的價格在將來交割的叫期貨交易 、在成交時就約定在將來某個時間賣者再以特定的價格買回這筆債券的叫回購協(xié)議交易 、在成交時就簽訂一個協(xié)議，買方再過一段時間再把此筆債券賣給賣方，這種形式叫逆回購協(xié)議 四、判斷1、債券市場上資金

19、供求雙方之間存在的是一種借貸關(guān)系。2、私募發(fā)行籌資范圍沒有公募發(fā)行范圍廣泛。3、信譽(yù)高的發(fā)行人或十分搶手或走俏的債券可以采用余額包銷方式。4、投資債券的實際收益就是債券的發(fā)行利率。5、如果當(dāng)前市場銀根很緊，市場利率以及其他債券利率水平逐步升高，則債券發(fā)行人應(yīng)考慮確定較高的債券發(fā)行利率。6.各國國債的發(fā)行基本上都是由中央銀行代理進(jìn)行的。7.經(jīng)紀(jì)人在交易所進(jìn)行交易時，要遵循“價格優(yōu)先和時間優(yōu)先”的原則。8企業(yè)債券的償還期是從債券發(fā)行日到流通轉(zhuǎn)讓這段時間。9通過向社會發(fā)行政府債券，可以為彌補(bǔ)財政赤字、進(jìn)行大量基礎(chǔ)性投資籌集資金。10短期國債是資本市場上最活躍、流動性很高的短期證券。11財政部所發(fā)債券

20、由中央銀行認(rèn)購，然后賣給投資者。12公司債券不能公募發(fā)行，只能以私募的方式發(fā)行。13、公司發(fā)行新股必須由公司股東大會作出相應(yīng)的決議。14、場外交易的參與者主要有兩類，即證券商和投資人。15、股票流通市場上的價格是反映經(jīng)濟(jì)動向的“晴雨表”。16、凡在證券交易所以外進(jìn)行股票買賣流通的組織方式統(tǒng)稱為場內(nèi)交易。17、與股票發(fā)行市場相比，股票流通市場的參與者較為復(fù)雜。18、股票流通市場的核心是場內(nèi)交易，股票流通市場的主要組織方式是證券交易所。19.所有公開發(fā)行的股票都可以在證券交易所上市交易。20.股票市場主要由發(fā)行市場與流通市場構(gòu)成。五、簡答題1債券承銷方式。2.債券的交易形式第四章 外匯市場一、名詞

21、解釋1外匯市場 2外匯柜臺市場 3、即期交易 4.遠(yuǎn)期交易 5、套匯交易6.套利交易7、掉期交易 8. 套期保值二、單項選擇題1、利用不同交割期所造成的匯率差異，在買入或賣出即期外匯的同時賣出或買入遠(yuǎn)期外匯稱之為（ ）。 A.時間套匯 B.地點套匯 C.直接套匯 D.間接套匯2、利用兩個或兩個以上的外匯市場上某些貨幣的匯率差異，進(jìn)行外匯買賣，從中套取利差的交易方式被稱為（ ）。 A.即期交易 B.遠(yuǎn)期交易 C.套匯交易 D.套利交易3、以1英鎊=1.5725美元匯率賣出100英鎊，同時以1英鎊=1.5175美元的遠(yuǎn)期匯率買入二月期100英鎊時，這種交易就是（ ）。 A.套匯交易 B.套利交易

22、C.套期保值交易 D.掉期交易4、間接套匯又稱為（ ）。 A.兩角套匯 B.三角套匯 C.單角套匯 D.中介套匯三、多項選擇題以下關(guān)于對套期保值遵循的原則，表述正確的是：（ ）、均等且相對 、避險的不完全性   、數(shù)量上相等、方向上相反外匯管制的目的（ ）。、維持國際收支平衡、維持本幣和匯率穩(wěn)定、維持本國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、改善國際收支3、不屬于外匯市場的運(yùn)作機(jī)制有（ ）。A、貿(mào)易機(jī)制B、匯率形成機(jī)制 C、非貿(mào)易機(jī)制   D、風(fēng)險機(jī)制E、交易機(jī)制       F、供求機(jī)制4、外匯市場上最主要、最典型的交易

23、方式有（ ）。A、即期交易    B、遠(yuǎn)期交易    C、套期保值   D、投機(jī)交易5、遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差價，即遠(yuǎn)期差價，包括（ ）。A、升水 B、貼水 C、平價 D、匯水6、外匯市場所運(yùn)行機(jī)制，包括（ ）。A、供求機(jī)制B、匯率機(jī)制 C、效率機(jī)制 D、投機(jī)機(jī)制7、自由外匯市場（ ）。 、固定匯率制度崩潰之后處于主導(dǎo)地位 、對參加者、交易品種、交易價格都沒有限制 、在必要時國家也進(jìn)行干預(yù) 、倫敦是世界上最大的自由外匯市場 、亞洲的主要外匯市場有：香港、東京、新加坡 8、外匯市場的交易方式（ ）。 、即期交易 、現(xiàn)貨交易 、遠(yuǎn)期交易

24、、套期保值 、投機(jī)交易 9、外匯市場的分類（ ）。 、按其組織方式：柜臺市場與交易所市場 、按參加者的不同：零售市場與批發(fā)市場 、按政府的參與程度：官方市場、自由外匯市場與外匯黑市 、按外匯買賣交割期的不同：現(xiàn)貨市場與期貨市場 、按組織者的不同：國家市場與私人市場 10、從主觀上分析，匯率及外匯交易風(fēng)險主要產(chǎn)生于（ ）。A、外國貨幣購買力的變化B、政府的人為干預(yù)C、國際收支狀況D、外匯投機(jī)活動的干預(yù)四、判斷1、外匯市場不存在著現(xiàn)貨市場與期貨市場之分。2、一般情況下，外國發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹，匯率上升。3、時間套匯交易是一種防止匯率風(fēng)險的保值手段。4、過度的投機(jī)容易擾亂金融秩序，刺激外匯市場動蕩不

25、安。5、遠(yuǎn)期交易客戶可以選擇定期的第一天。6、外匯市場的形成，大大促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展。7、以外匯銀行為主體形成的外匯供求，已成為決定市場匯率的主要力量。第五章 黃金市場一、簡答題1、列舉全球主要的黃金交易市場并簡要概括它們的特點2、列舉主要的黃金衍生品工具及其特點。第七章 金融衍生工具市場一、名詞解釋1、股票指數(shù)期貨交易 2、外匯期權(quán)交易二、單項選擇題120世紀(jì)70年代以來金融衍生產(chǎn)品迅速發(fā)展最主要最直接的原因是（）：A基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的品種越來越豐富 B匯率與利率波動的加劇使規(guī)避市場風(fēng)險變得非常必要C基礎(chǔ)金融產(chǎn)品交易量的擴(kuò)大 D世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展趨勢使得金融朝著全球化的趨勢

26、發(fā)展2在金融衍生產(chǎn)品交易中，由合約中的一方違約所造成的風(fēng)險被稱為（）：A信用風(fēng)險 B流動性風(fēng)險 C操作風(fēng)險 D結(jié)算風(fēng)險3以下關(guān)于金融衍生產(chǎn)品分類的說法錯誤的是（）：A按交易的場所分為場內(nèi)交易類和場外交易類B按產(chǎn)品性質(zhì)分為遠(yuǎn)期義務(wù)類和或有權(quán)利類C按指向的基礎(chǔ)資產(chǎn)分為外匯衍生產(chǎn)品，利率衍生產(chǎn)品以及股票衍生產(chǎn)品D期權(quán)產(chǎn)品都是場外交易產(chǎn)品4以下幾種外匯衍生工具中，履約風(fēng)險最大的是（）：A遠(yuǎn)期外匯合約 B外匯期貨合約C外匯期權(quán) D貨幣互換協(xié)議5在運(yùn)用利率期貨時，遠(yuǎn)期存款人采取怎樣的套期保值策略（）：A為規(guī)避利率上漲的風(fēng)險而賣出利率期貨合約B為規(guī)避利率下跌

27、的風(fēng)險而賣出利率期貨合約C為規(guī)避利率上漲的風(fēng)險而買入利率期貨合約D為規(guī)避利率下跌的風(fēng)險而買入利率期貨合約6以下關(guān)于利率期貨的說法錯誤的是（）：A按所指向的基礎(chǔ)資產(chǎn)的期限，利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨。B短期利率期貨就是短期國債期貨和歐洲美元期貨C長期利率期貨包括中期國債期貨和長期國債期貨D利率期貨的標(biāo)的資產(chǎn)都是固定收益證券7標(biāo)準(zhǔn)的美國短期國庫券期貨合約的面額為 100 萬美元，期限為 90 天，最小價格波動幅度 為一個基點（即001%），則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為多少（）：A325美元 B100美元

28、60;C25美元 D50美元8股指期貨的交割方式是（）：A以某種股票交割 B以股票組合交割 C以現(xiàn)金交割D以股票指數(shù)交割9一個投資者在美國國際貨幣市場（IMM）上以1$15000的價格賣出一份英鎊期貨合約，支付了$2000的保證金，并持有到期。交割日的結(jié)算價為1$14500，請問如果此時平倉，則該投資者的盈虧情況是（）：（每份英鎊合約的面值為62，500英鎊）A贏利$100 B贏利$3125 C虧損$100 D虧損$312510以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯誤的是（）：A期貨的結(jié)算實行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價

29、與客戶開倉價比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價與當(dāng)天結(jié)算價比較的結(jié)果。B客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出。C期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于贏利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分體現(xiàn)；當(dāng)處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強(qiáng)制平倉。D客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差。11以下關(guān)于互換交易的作用說法錯誤的是（）：A可以繞開外匯管制&

30、#160;B具有價格發(fā)現(xiàn)的功能C基于比較優(yōu)勢的原理降低長期資金籌措成本 D在資產(chǎn)、負(fù)債管理中防范利率、匯率風(fēng)險12A公司在歐洲債券市場上發(fā)行美元債券需要支付12%的固定利率，如在歐洲美元市場上向銀行借款則需支付LIBOR50bp的浮動利率；B公司在歐洲債券市場上發(fā)行美元債券需要支付11%的固定利率，如在歐洲美元市場上向銀行借款則需支付LIBOR10bp的浮動利率，則以下哪種說法是正確的（）：AA B公司可以進(jìn)行貨幣互換BA B兩公司不存在做利率互換的必要CA公司發(fā)行固定利率的歐洲美元債券，B公司以浮動利率在歐洲美元市場上貸款，之后雙方再進(jìn)行利率互換來降低各自的融資成本DA公司以浮動利

31、率在歐洲美元市場上貸款，B公司發(fā)行固定利率的歐洲美元債券，之后雙方再進(jìn)行利率互換來降低各自的融資成本13以下關(guān)于期權(quán)特點的說法不正確的是（）：A交易的對象是抽象的商品執(zhí)行或放棄合約的權(quán)利B期權(quán)合約不存在交易對手風(fēng)險C期權(quán)合約賦予交易雙方的權(quán)利和義務(wù)不對等D期權(quán)合約使交易雙方承擔(dān)的虧損及獲取的收益不對稱14一個日本出口商預(yù)計3月份后會收到一筆美元結(jié)算款，為了防止美元貶值，他在1月初以1$11826￥的協(xié)議價買入了一份美元的看跌期權(quán)，到2月初，市場上美元兌日元的匯率為1$11858￥，請問此時這份期權(quán)處于（）：A實值 B平價 C虛值 D無法判斷15一個投資者以13美元

32、購入一份看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)定價格為90美元，而該資產(chǎn)的市場定價為100美元，則該期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值分別是（）：A內(nèi)在價值為3，時間價值為10B內(nèi)在價值為0，時間價值為13C內(nèi)在價值為10，時間價值為3D內(nèi)在價值為13，時間價值為016若一份期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場價格為100，一般而言，期權(quán)的協(xié)定價格低于100越多，則（）：A看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)都越高B看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)都越低C看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越低，看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越高 D看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越高，看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越低17為規(guī)避美元利率上升的風(fēng)險，固定利率債權(quán)人應(yīng)選用以下哪種期權(quán)（）：A美元看漲期權(quán) B美元看跌

33、期權(quán) C利率封頂期權(quán) D利率保底期權(quán)18下列關(guān)于利率保底期權(quán)的說法中錯誤的是（）：A利率保底期權(quán)是用于防范利率下跌的風(fēng)險的 B在套期保值中適用于固定利率債權(quán)人，浮動利率債務(wù)人C在套期保值中適用于固定利率債務(wù)人，浮動利率債權(quán)人 D屬場外交易工具19對于騎墻套利策略的理解錯誤的是（）：A該策略中同時買入兩份期權(quán)，一份為看漲期權(quán)，一份為看跌期權(quán)B兩份期權(quán)的協(xié)議價格相同，合約指向的標(biāo)的資產(chǎn)的金額也相同C兩份期權(quán)具有相同的有效期D該策略適用于利率變化不大的時期20最早出現(xiàn)的交易所交易的金融期貨品種是（）。A 貨幣期貨B 國債期貨C 股

34、指期貨D 利率期貨三、多項選擇題1金融衍生產(chǎn)品交易所涉及的風(fēng)險有（）：A市場風(fēng)險 B信用風(fēng)險或?qū)κ诛L(fēng)險 C流動性風(fēng)險 D操作風(fēng)險 E結(jié)算風(fēng)險與法律風(fēng)險2場內(nèi)金融衍生產(chǎn)品交易有哪些特點（）：A對于套期保值者來說，每筆交易都可以精確貼合交易者的個性化需求B合約標(biāo)準(zhǔn)化，市場流動性高C交易所集中撮合交易，交易效率高D通過中央結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行實時結(jié)算，資產(chǎn)價格波動幅度小E門檻較高，參與者一般為金融機(jī)構(gòu)和知名跨國公司3以下關(guān)于金融期貨的說法正確的有（）：A金融期貨屬于遠(yuǎn)期義務(wù)類金融衍生工具B所有的金融期貨都是場內(nèi)交易的C金融期貨分為外匯期貨、利率期貨和股指期貨

35、三大類D外匯期貨的品種有英鎊期貨合約，歐元期貨合約，日元期貨合約，瑞士期貨合約等E利率期貨中比較活躍的品種有美國國債（包括短期、中期、長期）期貨合約，英國金邊債權(quán)期貨合約，歐洲美元期貨合約等。4金融期貨交易的特點中，與保證金交易制度相關(guān)的是（）：A交易成本低 B市場效率高 C具有規(guī)避風(fēng)險的職能D具有杠桿效應(yīng) E具有高風(fēng)險性5以下關(guān)于外匯期貨保證金制度的說法正確的有（）：A交易所對會員設(shè)定起始保證金和維持保證金 B起始保證金與維持保證金數(shù)額應(yīng)該相同C交易所可以對套期保值交易和投機(jī)交易設(shè)定不同的保證金額度D期貨經(jīng)紀(jì)人自己決定對客戶的保證金要求 E保

36、證金是可以以交易所認(rèn)可的證券充當(dāng)?shù)?在進(jìn)行外匯期貨交易時，交易者應(yīng)該明確標(biāo)準(zhǔn)化合約的基本要素，這些基本要素包括（ ）：A合約指向的外匯幣種 B每份合約的面值C合約的交割月份，以及合約的最后交易日D合約最小價格波動幅度和單日最大波幅 E每份合約要求的保證金數(shù)額7以下關(guān)于美國國際貨幣市場（IMM）交易的外匯合約面值、最小波動刻度及刻度值的說法錯誤的是（）：A英鎊期貨合約的面值是62，500英鎊，最小波動刻度為00001，刻度值為625美元B歐元期貨合約的面值是125，000歐元，最小波動刻度為00001，刻度值為125美元C日元期貨合約的面值是125，000，000日

37、元，最小波動刻度為0000，001，刻度值為125美元D瑞士法郎合約的面值是125，000瑞士法郎，最小波動刻度為00001，刻度值為125美元E加元和澳元合約的面值都是100，000加元/澳元，最小波動刻度為00001，刻度值為10美元8一個完整的金融期權(quán)合約應(yīng)至少包含以下哪些要件（）：A期權(quán)的性質(zhì)，即明確是買權(quán)還是賣權(quán) B期權(quán)的價格，即期權(quán)費(fèi) C標(biāo)的資產(chǎn)的協(xié)議價格D期權(quán)的合約金額 E期權(quán)的開始日、到期日及交割日，是歐式期權(quán)還是美式期權(quán)9假設(shè)一個歐洲出口商將在3個月后收到一筆美元付款，為防范美元貶值的風(fēng)險，他可以采取以下哪些策略（）：A以當(dāng)前的銀行遠(yuǎn)期美元報價賣

38、出3個月期的美元B在期貨市場上買入3個月期的歐元C在期貨市場上賣出3個月期的歐元D買入3 個月期的美元的看跌期權(quán)E賣出3 個月期的美元的看漲期權(quán)四、判斷題1金融衍生產(chǎn)品市場上存在大量的投機(jī)交易，投機(jī)交易的存在破壞了市場秩序。（）2金融期貨交易都是在場內(nèi)進(jìn)行的，金融期權(quán)交易都是在場外進(jìn)行的。（）3期貨對于現(xiàn)貨的套期保值功能建立在期貨與現(xiàn)貨價格變動方向相同的原理。（）4遠(yuǎn)期借款人為規(guī)避利率上漲的風(fēng)險，應(yīng)該買入利率期貨合約。（）5債權(quán)人和債務(wù)人都可以運(yùn)用利率期貨進(jìn)行套期保值。（）6外匯期貨交易的報價慣例是一律將美元作為基礎(chǔ)貨幣。（）7在外匯期貨市場上，合約指向的外匯匯率波動一個點

39、就是指該外匯兌美元的匯率波動萬分之一。（）8一份股指期貨合約的面值是固定的。（）9在單純的利率互換中，作為金融衍生工具的杠桿效應(yīng)體現(xiàn)在互換中只對換利息的支付，而不涉及本金的對換。（）10市場定價的不一致為互換交易的開展提供了空間，互換對于參與交易的雙方來說是一個雙贏。（）11期權(quán)交易的杠桿效應(yīng)體現(xiàn)在期權(quán)費(fèi)往往只占期貨所指向的標(biāo)的資產(chǎn)的一個很小的比例。（）12假如一投資者手中持有英鎊，為防止英鎊貶值，他可以賣出英鎊期貨合約，也可以買入英鎊看跌期權(quán)，如果期貨的開倉價與期權(quán)的協(xié)議價相同，則運(yùn)用這兩種外匯衍生產(chǎn)品保值的效果是完全一樣的。（）13相對于利率互換市場，利率期權(quán)市場對參與者的信用評級要求更高

40、。（）五、簡答題1、金融期貨市場的特征。2、金融期貨市場的主要功能。第十章 證券投資價值分析1、有一債券面值為1000元，票面利率為8%，每半年支付一次利息，5年到期。假設(shè)必要報酬率為10%。計算該債券的價值。解析1：債券的價值=1000×4%×（P/A,5%,10）+1000×(P/F,5%,10)=40×7.7217+1000×0.6139=922.77(元)2、有一5年期國庫券，面值1000元，票面利率12%，單利計息，到期時一次還本付息。假設(shè)必要報酬率為10%(復(fù)利、按年計息)，其價值為多少？解析2：國庫券價值=（1000+1000&#

41、215;12%×5）×（P/F,10%,5）=1600×0.6209=993.449（元）3、有一面值為1000元的債券，票面利率為8%，每年支付一次利息，2000年5月1日發(fā)行，2005年4月30日到期?，F(xiàn)在是2003年4月1日，假設(shè)投資的必要報酬率為10%，問該債券的價值是多少?解析3：2003年5月1日的價值=80+80×(P/A，10%，2)+1000×(P/F，10%，2)=80+80×1.7355+1000×0.8264=1045.24(元)4、王某想進(jìn)行債券投資，某債券面值為100元，票面利率為8%，期限為3年

42、，每年付息一次，已知王某要求的必要報酬率為12%，請為債券發(fā)行價格為多少時，可以進(jìn)行購買。解析4：債券價值=100×8%×(P/A，12%，3)+100×（P/F，12%，3）=90.42元即債券價格低于90.42元可以購買5、某種股票為固定成長股票，股利年增長率6%，預(yù)計第一年的股利為8元/股，無風(fēng)險收益率為10%，市場上所有股票的平均收益率為16%，而該股票的貝它系數(shù)為1.3，則該股票的內(nèi)在價值為多少元？解析5：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知該股票的必要收益率=10%+1.3×(16%-10%)=17.8%，股票的內(nèi)在價值=8/(17.8%-6%)=67.

43、8(元)6、某債券面值1000元，期限為3年，期內(nèi)沒有利息，到期一次還本，當(dāng)時市場利率為8%，則債券的價格為多少元。解析6：債券價格=1000×（P/F，8%，3）=1000×0.794=794元7、A公司股票的貝他系數(shù)為2.0，無風(fēng)險利率為6%，平均股票的必要報酬率為10%。  要求：  （1）若該股票為固定成長股票，投資人要求的必要報酬率一直不變，股利成長率為4%，預(yù)計一年后的股利為1.5元，則該股票的價值為多少？   （2）若股票未來三年股利為零成長，每年股利額為1.5元，預(yù)計從第4年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為

44、6%，同時貝他系數(shù)變?yōu)?.5，其他條件不變，則該股票的價值為多少？   解析7：（1）A公司股票必要報酬率=6%+2.0×（10%-6%）=14%股票價值=1.5/（14%-4%）=15元（2）A公司股票必要報酬率=6%+1.5×（10%-6%）=12%股票價值=1.5×（P/A,12%，3）+1.5×（1+6%）/（12%-6%）×（P/F,12%,3）=1.5×2.402+26.5×0.712=22.47元8、有一面值為4000元的債券，息票利率為4%，2000年5月1日發(fā)行，2005年5月1日到期，

45、三個月支付一次利息（1日支付），假設(shè)市場利率為8%，并保持不變。要求：（1）計算該債券在發(fā)行時的價格（2）計算該債券在2004年4月1日的價值（3）計算該債券在2004年5月1日支付前的價值（4）計算該債券在2004年5月1日支付后的價值解析:（1）發(fā)行時的債券價格=40×（P/A，2%，20）+4000×（P/F，2%，20） =40×16.351+4000×0.673=3346.06（2）2004年4月1日的價值=40+40×（P/A,2%,4）+4000(P/F，2%，4) ×（P/F，2%，1/3）=（40+40×3

46、.808+4000×0.924）×0.993=3861.85（3）2004年5月1日支付利息之前的價值=40+40×（P/A,2%,4）+4000(P/F，2%，4)=40+40×3.808+4000×0.924=3887.5（4）2004年5月1日支付利息之后的價值=40×（P/A,2%,4）+4000(P/F，2%，4)=40×3.808+4000×0.924=3847.519、某上市公司本年度的凈收益為20000萬元，每股支付股利2元。預(yù)計該公司未來三年進(jìn)入成長期，凈收入第1年增長14%，第2年增長14%，第

47、3年增長8%，第4年級以后將保持其凈收益水平。該公司一直采用固定利率支付率政策，并打算今后繼續(xù)實行該政策。該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計劃。要求：（1）假設(shè)股權(quán)資本成本為10%，計算股票的價值 （2）假設(shè)股票的價格為24.89元，計算股票的預(yù)期收益率解析:(1)第1年股利=2×（1+14%）=2.28第2年股利=2.28×（1+14%）=2.60第3年股利=2.6×（1+8%）=2.81股票的價值=2.28×（P/F，10%，1）+2.60×（P/F，10%，2）+2.81/10%×（P/F，10%，2）=27.44(2)24.

48、89=2.28×（P/F，i，1）+2.60×（P/F，i，2）+2.81/10%×（P/F，i，2）股票的預(yù)期收益率i=11%參考答案第一章 概論一、名詞解釋：1金融市場：是辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進(jìn)行貨幣借貸的場所。2金融市場主體：即金融市場的交易者。這些交易者或是資金的資金供給者，或是資金的需求者，或者是以雙重身份出現(xiàn)。3金融市場客體：是指金融市場的交易對象或交易的標(biāo)的物，亦即通常所說的金融工具。4金融工具：最初又稱信用工具，指表示債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的有價證券或憑證，是具有法律關(guān)系的契約。二、單選1C 2A 3C 4A 5C 6

49、A 7B 8A 9B 10C 11A 12D 三、多選1ABC 2BC 3ABD 4CE四、判斷1 2.  3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.12.五、簡答 金融市場及其構(gòu)成要素 。金融市場是辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進(jìn)行貨幣借貸的場所。金融市場的要素主要有：金融市場主體、金融市場客體、金融市場媒體和金融市場價格。第二章 貨幣市場一、名詞解釋1、同業(yè)拆借市場：是指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行臨時性資金融通的市場。2、銀行承兌匯票：是由出票人開立一張遠(yuǎn)期匯票，以銀行作為付款人，命令其在確定的將來日期支付一定金額給收款人。二、單項選

50、擇題1、C       2、A       3、A       4、C        5、B 6、C 7、A 8、C三、多項選擇題1、ABC       2、BCE 3、ACDE 4、ABCDE 5、BCE 6、BCE    &#

51、160;  7、AD    8、ABD 9、ABCDE 10、ABCDE 11、ABCE 12、ACD 四、判斷1、 錯誤。因為現(xiàn)金在中央銀行存款及同業(yè)存款等資產(chǎn)的比重越高，會使盈利總水平下降，導(dǎo)致利潤總額減少。2、錯誤。因為在拆借市場上拆入資金多為大商業(yè)銀行。3、正確。因為拆借市場利率能及時反映資金供求狀況、金融機(jī)構(gòu)頭寸或銀根松緊，反映金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步擴(kuò)張信貸及貨幣供應(yīng)總量的能力。4、錯誤。因為多數(shù)國家都對同業(yè)拆借的期限有所限制，限制將臨時頭寸盈余或短期存款長期拆放。5、錯誤。因為同業(yè)拆借市場上的利率是一種市場利率，可由雙方協(xié)定。6、

52、錯誤。因為金融機(jī)構(gòu)首先要保證自己的安全和支付能力，關(guān)鍵是保證其資產(chǎn)的質(zhì)量和高度的流動性。7、錯誤。因為各國有銀根松緊不同的管理，只是管理的方式和程度不同。8、錯誤。因為同業(yè)拆借市場從其媒體形式可分為有形市場和無形市場。9、錯誤。因為異地同業(yè)拆借市場完全是一種信用資金借貸式交易，雙方都以信用作擔(dān)保。10、錯誤。因為異地同業(yè)拆借雙方不需要交換支票，僅通過中介機(jī)構(gòu)以電話協(xié)商成交。五、簡答題1、 何為同業(yè)拆借市場，它有哪些特點？同業(yè)拆借市場是指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行臨時性資金融通的市場。其特點是：（1）對進(jìn)入市場的主體都有嚴(yán)格的限制，必須是金融機(jī)構(gòu)或指定的某類金融機(jī)構(gòu)。（2）融資期限較短。（3

53、）交易手段比較先進(jìn)，交易手續(xù)比較簡便，因而交易成交的時間也較短。（4）交易額較大，而且一般不需要擔(dān)?；虻盅?，完全是一種信用資金借貸式交易（5）利率由供求雙方議定，可以隨行就市。第三章 資本市場一、名詞解釋1、債券代銷：是指債券發(fā)行者委托承銷商代為向社會推銷債券。2、債券余額包銷：是指由承銷商按照已定的發(fā)行條件和數(shù)額，在約定的期限內(nèi)向社會公眾大力推銷，如果有未售完的債券，則由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購。3、俱樂部包銷：是指發(fā)行人與若干個承銷商簽訂發(fā)行協(xié)議，由這些承銷商共同包銷所發(fā)行的全部債券。4、銀團(tuán)包銷：是指由一個承銷商牽頭，若干個承銷商簽訂發(fā)行協(xié)議，參與包銷活動，以競爭的方式確定各自的包銷額，并按其包銷

54、額承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險，收取發(fā)行手續(xù)費(fèi)。5、股票場內(nèi)交易：是指通過證券交易所進(jìn)行股票買賣流通的組織方式。6、股票場外交易：凡是在證券交易所以外進(jìn)行股票買賣流通的組織方式統(tǒng)稱為場外交易。7、股票第四市場：是指股票的買賣雙方繞開證券經(jīng)紀(jì)商，彼此間利用電訊手段直接進(jìn)行大宗股票交易。二、單項選擇題1、A         2、C       3、C        4、A   

55、      5、C        6、C        7、C 8、D 9、D         10、B    11、A    12. D 13.D 14.C 15B 16. B   17.D三、多項選擇題1、AE         2、ACD 3、ABC 4、ABCDE 5、ABCDEF 6、BDE7、DE 8、ABCDE 9、ACDE四、判斷1、錯誤。是一種買賣關(guān)系，公平，平等，公開競爭的關(guān)系。2、錯誤。不公開向限定