期貨從業(yè)資格資格期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理試卷

1、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理( 總分： 28.00 ，做題時(shí)間：90 分鐘 )單項(xiàng)選擇題( 總題數(shù)：33，分?jǐn)?shù)：16.50)1. 迄今為止我國(guó)仍沒有一部完整的( )A.期貨行政規(guī)定B.期貨法C.期貨交易管理?xiàng)l例D.期貨公司管理辦法0.50 )A.B. VC.D.解析： 解析 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)作為中國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)關(guān)，近年來(lái)為防范風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范運(yùn)作，出臺(tái)了一系列行政措施，例如期貨公司管理辦法、期貨交易所管理辦法、期貨從業(yè)人員管理辦法等。 2007 年，我國(guó)頒布了期貨交易管理?xiàng)l例。但至今仍沒有一部完整的期貨法。因此，本題的正確答案為B。2. 在期貨交易中，( ) 承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是由于基差的不利變動(dòng)引起的。A.

2、期貨交易所B .期貨公司C.投機(jī)者D.套期保值者0.50 )A.B.C.D. V解析： 解析 在期貨市場(chǎng)上，無(wú)論是套期保值者還是投機(jī)者，盡管他們面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小是由交易者持有的頭寸和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的差異決定的，盡管他們面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度不同，但他們都同樣面臨遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。就套期保值者而言，雖然是在兩個(gè)市場(chǎng)上同時(shí)進(jìn)行交易，兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧可以大體相抵，但是仍然面臨著基差不利變動(dòng)可能帶來(lái)的損失。對(duì)投機(jī)者而言，如果市場(chǎng)的變化與他的判斷、預(yù)期相反，也會(huì)遭受損失。因此，本題的正確答案為D。3. ( ) 是指由于交易對(duì)手不履行履約責(zé)任而導(dǎo)致的一種風(fēng)險(xiǎn)。A.操作風(fēng)險(xiǎn)B .信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.法律風(fēng)險(xiǎn)(分?jǐn)?shù)：

3、0.50 )A.B. VC.D.解析： 解析 期貨交易由交易所擔(dān)保履約責(zé)任而幾乎沒有信用風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)代期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制使信用風(fēng)險(xiǎn)的概率很小，但在重大風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，或風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度不完善時(shí)也會(huì)發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題的正確答案為B。4. 如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么這個(gè)期貨市場(chǎng)就是（ ）A.有廣度的B .窄的C .缺乏深度的D .有深度的（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A.B.C. VD.解析： 解析 深度是指市場(chǎng)對(duì)大額交易需求的承接能力，如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么，市場(chǎng)就缺乏深度；如果數(shù)量很大的追加需求對(duì)價(jià)格沒有大的影響，那么市場(chǎng)就是有深度的。因此，本題的正確答

4、案為C。5. 以下并非期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成因的是（ ） 。A.價(jià)格波動(dòng)B .杠桿效應(yīng)C.市場(chǎng)機(jī)制不健全D.理性投機(jī)（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A.B.C.D. V解析： 解析 期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成因主要有四個(gè)方面：價(jià)格波動(dòng)、保證金交易的杠桿效應(yīng)、交易者的非理性投機(jī)和市場(chǎng)機(jī)制不健全。因此，本題的正確答案為D。6. 美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）管理整個(gè)美國(guó)的期貨行業(yè)，重點(diǎn)管理范圍不包括（）。A.交易所B .投資者C .期貨經(jīng)紀(jì)商D .交易所會(huì)員（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A.B. VC.D.解析： 解析 在美國(guó)，政府的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）。 1974 年商品交易法修正案確立了美國(guó)商品交易委員會(huì)對(duì)于整

5、個(gè)期貨行業(yè)擁有全面的管理、監(jiān)督權(quán)。除特殊情況外，美國(guó)商品交易委員會(huì)對(duì)期貨、期權(quán)和現(xiàn)貨選擇交易有全面的主管權(quán)。美國(guó)商品交易委員會(huì)管理范圍不限于交易所、交易所會(huì)員和期貨經(jīng)紀(jì)商，包括一切期貨交易，同時(shí)還管理在美國(guó)上市的國(guó)外期貨合約。該委員會(huì)通過(guò)制定交易法規(guī)、 批準(zhǔn)或否認(rèn)新合約和交易所規(guī)則等手段，管理期貨交易，必要時(shí)有權(quán)行使強(qiáng)制手段，如聽取賠償要求、停止交易等。因此，本題的正確答案為B。7. 某玉米看漲期權(quán)合約中的執(zhí)行價(jià)格為3.50 美元 /蒲式耳， 而當(dāng)時(shí)玉米期貨合約價(jià)格為3.60 美元 /蒲式耳，則該期權(quán)肯定為（ ） 。A.實(shí)值期權(quán)B .虛值期權(quán)C .兩平期權(quán)D .歐式期權(quán)0.50 )A. VB.

6、C.D.解析： 解析 實(shí)值期權(quán)，也稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，它是指執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看跌期權(quán)。由題意可知，該看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格，則該期權(quán)屬于實(shí)值期權(quán)。因此，本題的正確答案為A。8. 在美國(guó)，聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)的行業(yè)自律組織是( ) 。A.管理期貨協(xié)會(huì)(MFA)B.全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(NFA)C.期貨行業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)D.商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.B. VC.D.解析： 解析 管理期貨協(xié)會(huì)和期貨行業(yè)協(xié)會(huì)屬于民間行業(yè)協(xié)會(huì)；商品期貨交易委員會(huì)屬于聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)。因此，本題的正確答案為B。9. 來(lái)自于期貨市場(chǎng)之外，對(duì)期

7、貨市場(chǎng)的相關(guān)主體可能產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)是( ) 。A.可控風(fēng)險(xiǎn)B .不可控風(fēng)險(xiǎn)C .代理風(fēng)險(xiǎn)D .交易風(fēng)險(xiǎn)(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.B. VC.D.解析： 解析 不可控風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所控制的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于期貨市場(chǎng)之外， 對(duì)期貨市場(chǎng)的相關(guān)主體可能產(chǎn)生影響。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題的正確答案為B。10.( ) 的風(fēng)險(xiǎn)主要包括管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。A.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)B.期貨交易所C.客戶D.期貨公司(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.B. VC.D.解析： 解析 期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)主要包括交易所的管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。前者是指由于交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全或者

8、執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不嚴(yán)、交易者違規(guī)操作等原因所造成的風(fēng)險(xiǎn)，后者則是指由于計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)或通訊信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題的正確答案為B。11. 下列不屬于期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容的是( ) 。A.對(duì)期貨公司從業(yè)人員的管理B.加強(qiáng)資本的充足性管理C.日常自我監(jiān)督與檢查D.對(duì)日常交易中的保證金管理(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.B. VC.D.解析： 解析 加強(qiáng)資本的充足性管理是交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容。因此，本題的正確答案為B。12. 以 ( ) 為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機(jī)關(guān)的國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金業(yè)進(jìn)行集中、統(tǒng)一、嚴(yán)格的監(jiān)管。A.英國(guó)B .新加坡C.美國(guó)D.

9、日本0.50 )A.B.C. 7D.解析： 解析 以美國(guó)為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過(guò)制定一整套專門的基金管理法規(guī)對(duì)市場(chǎng)進(jìn) 行監(jiān)管。以英國(guó)為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過(guò)一些間接的法規(guī)來(lái)制約基金業(yè)的活動(dòng)，并沒有 全國(guó)性管理機(jī)構(gòu)，主要依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會(huì)等進(jìn)行自我監(jiān)管。因此，本題的正確答案為13. 政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)屬于( ) 。A.可控風(fēng)險(xiǎn)B .不可控風(fēng)險(xiǎn)C .代理風(fēng)險(xiǎn)D .交易風(fēng)險(xiǎn)0.50 )A.B. VC.D.解析： 解析 不可控風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所控制的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)具

10、體可分為不可抗力的自然因素變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題的正確答案為B。14. 下列屬于期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)的是( ) 。A.交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全或執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不嚴(yán)B.客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)C.客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)D.對(duì)期貨市場(chǎng)監(jiān)管不力、法制不健全(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.B. VC.D.解析： 解析 期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種：一是由于期貨公司自身的原因而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，另外一種風(fēng)險(xiǎn)是由于客戶方面的原因而給期貨公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，如客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為等。因此，本題的正確答案為B。15 .( ) 表明在近

11、N 日內(nèi)市場(chǎng)交易資金的增減狀況。A.市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率B .市場(chǎng)資金集中度C.現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率 D.期貨價(jià)格變動(dòng)率(分?jǐn)?shù)：0.50 )A. VB.C.D.解析：解析市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率一(=當(dāng)日市場(chǎng)資金總量-前N日市場(chǎng)資金總量)+前N日市場(chǎng)資金總量均 值X100%此指標(biāo)表明在近N日(N通常取值為3)內(nèi)市場(chǎng)交易資金的增減狀況。 如果其變動(dòng)大小超過(guò)某特定 值 ( 或者說(shuō)臨界值) ，可以確定期貨市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生大幅波動(dòng)。因此，本題的正確答案為A。16 . 當(dāng)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格時(shí)，( ) 為實(shí)值期權(quán)。A.看漲期權(quán)B .看跌期權(quán)C .歐式期權(quán)D .美式期權(quán)0.50)A. VB.C.D.解析： 解析

12、參見單項(xiàng)選擇題第7 題真題解析。17 .( ) 是指客戶在選擇期貨公司確立代理過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。A.可控風(fēng)險(xiǎn)B .不可控風(fēng)險(xiǎn)C .代理風(fēng)險(xiǎn)D .交易風(fēng)險(xiǎn)0.50) A.B.C. 7D.解析： 解析 客戶在選擇期貨公司時(shí)應(yīng)對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司的規(guī)模、資信、經(jīng)營(yíng)狀況等對(duì)比選擇，確立最佳選擇后與該公司簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同，如果選擇不當(dāng)，就會(huì)給客戶將來(lái)的業(yè)務(wù)帶來(lái)不便和風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題的正確答案為C。18 . 如果買賣雙方均能在既定價(jià)格水平下獲得所需的交易量，那么這個(gè)期貨市場(chǎng)就是( ) 。A.有廣度的B .窄的C .缺乏深度的D .有深度的0.50)A. VB.C.D.解析： 解析 廣度是指在既定價(jià)格水平下滿足

13、投資者交易需求的能力，如果買賣雙方均能在既定價(jià)格水平下獲得所需的交易量，那么市場(chǎng)就是有廣度的；而如果買賣雙方在既定價(jià)格水平下均要受到成交量的限制，那么市場(chǎng)就是窄的。因此，本題的正確答案為A。19 .( ) 風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是維持自身投資的權(quán)益，保障自身財(cái)務(wù)的安全。A.期貨交易所B .期貨公司C.客戶D.期貨行業(yè)協(xié)會(huì)(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.B.C. VD.解析： 解析 客戶作為期貨市場(chǎng)利益驅(qū)動(dòng)的主體，其風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是：維持自身投資的權(quán)益，保障自身財(cái)務(wù)的安全。因此，本題的正確答案為C。20. 某投資者手中持有的期權(quán)現(xiàn)在是一份虛值期權(quán)，則下列表述正確的是( ) 。A.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)

14、，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格B.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格C.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格等于協(xié)定價(jià)格D.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.B.C.D. V解析： 解析 看漲期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格若低于協(xié)定價(jià)格，則為虛值期權(quán)；而看跌期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格若高于協(xié)定價(jià)格，則為虛值期權(quán)。因此，本題的正確答案為D。21. ( ) 是產(chǎn)生期貨投機(jī)的動(dòng)力。A.低收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存B .高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存C.低收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存D .高收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存(分?jǐn)?shù)：0.

15、50 )A.B. VC.D.解析： 解析 盡管期貨市場(chǎng)上存在著許多風(fēng)險(xiǎn)，但由于高收益機(jī)會(huì)的存在，使得大量投機(jī)者加入這一市場(chǎng)。因此，本題的正確答案為B。22. 期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的最直接最核心的因素是( ) 。A.合約設(shè)計(jì)上有缺陷B .會(huì)員結(jié)構(gòu)不合理C.交易規(guī)則執(zhí)行不當(dāng) D .人為的非理性投機(jī)(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.B.C.D. V解析： 解析 非理性投機(jī)因素導(dǎo)致期貨價(jià)格非理性波動(dòng)，造成期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格背離，影響了期貨市場(chǎng)功能的正常發(fā)揮。它是造成期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的最直接最核心的因素。因此，本題的正確答案為D。23. ( ) 是因價(jià)格變化使期貨合約的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨交易中最常見、最要

16、重視的一種風(fēng)險(xiǎn)。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B .利率風(fēng)險(xiǎn)C .權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)D .商品風(fēng)險(xiǎn)（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A. VB.C.D.解析： 解析 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是因價(jià)格變化使持有的期貨合約的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又可分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)、商品風(fēng)險(xiǎn)等。選項(xiàng)B、 C、 D 都是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的一種類型。因此，本題的正確答案為A。24. （）反映當(dāng)前價(jià)格對(duì)N天市場(chǎng)平均價(jià)格的偏離程度。A.市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率B .市場(chǎng)資金集中度C.現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率 D.期貨價(jià)格變動(dòng)率（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A.B.C.D. V解析：解析期貨價(jià)格變動(dòng)率=（當(dāng)日期貨價(jià)格-前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)）+前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)，本指標(biāo)反映當(dāng)前價(jià)格對(duì)N

17、 天市場(chǎng)平均價(jià)格的偏離程度。其值越大，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就越大，同時(shí)，期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的可能性也越大。因此，本題的正確答案為D。25. 期貨業(yè)協(xié)會(huì)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為（ ） ，其管理和處理日常工作的機(jī)構(gòu)是理事會(huì)。A.董事會(huì)B .會(huì)員大會(huì)C .股東大會(huì)D .總經(jīng)理（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A.B. VC.D.解析： 解析 中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨業(yè)的自律性組織，是非營(yíng)利性的社會(huì)團(tuán)體法人。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)由會(huì)員、特別會(huì)員、聯(lián)系會(huì)員組成。會(huì)員是指經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)設(shè)立的期貨公司、從事期貨業(yè)務(wù)或相關(guān)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。特別會(huì)員是指經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)設(shè)立的期貨交易所。聯(lián)系會(huì)員是指經(jīng)各地方民政部門審核批準(zhǔn)設(shè)立的地方期貨業(yè)社會(huì)團(tuán)體

18、法人。期貨公司以及其他專門從事期貨經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加入期貨業(yè)協(xié)會(huì)，并繳納會(huì)員費(fèi)。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)接受業(yè)務(wù)主管單位中國(guó)證監(jiān)會(huì)和社團(tuán)登記管理機(jī)關(guān)民政部的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督管理。因此，本題的正確答案為B。26. （ ） 是期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)。A.合理的投資方式 B .健全的組織機(jī)構(gòu)C.資金的有效監(jiān)管 D.有效的風(fēng)險(xiǎn)管理（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A.B.C.D. V解析： 解析 有效的風(fēng)險(xiǎn)管理是期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)。因此，本題的正確答案為D。27. 如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么這個(gè)期貨市場(chǎng)就是A.有廣度的B .窄的C.缺

19、乏深度的D.有深度的0.50 )A.B.C. VD.解析： 解析 深度是指市場(chǎng)對(duì)大額交易需求的承接能力。如果很小的需求變動(dòng)就引起價(jià)格大幅度波動(dòng)，那么，市場(chǎng)就是缺乏深度的。因此，本題的正確答案為C。28. 下列四個(gè)選項(xiàng)中，期貨市場(chǎng)價(jià)格因人為投機(jī)而引起異常波動(dòng)可能性最大的是( )A.某大豆期貨合約持倉(cāng)集中度下降10%市場(chǎng)資金集中度上升 20%B.某大豆期貨合約持倉(cāng)集中度上升C.某大豆期貨合約持倉(cāng)集中度上升D.某大豆期貨合約持倉(cāng)集中度下降10%，市場(chǎng)資金集中度下降20%10%，市場(chǎng)資金集中度上升10%20%，市場(chǎng)資金集中度上升10%(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.B.C. VD.解析： 解析 某合約持倉(cāng)集中

20、度和市場(chǎng)資金集中度是風(fēng)險(xiǎn)管理者判定期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)是否是因人為投機(jī)而起的重要依據(jù)之一。如果兩指標(biāo)同向變動(dòng)，則價(jià)格異常波動(dòng)的可能性就大。因此， 本題的正確答案為C。29. 下列 ( ) 屬于期貨市場(chǎng)的法律風(fēng)險(xiǎn)。A.投資者與不具有期貨代理資格的機(jī)構(gòu)簽訂經(jīng)紀(jì)代理合同B.儲(chǔ)存交易數(shù)據(jù)的計(jì)算機(jī)因?yàn)?zāi)害或操作錯(cuò)誤而引起損失C.宏觀調(diào)控政策頻繁變動(dòng)或?qū)ζ谪浭袌?chǎng)監(jiān)管不力D.客戶資信狀況惡化而出現(xiàn)違規(guī)行為(分?jǐn)?shù)：0.50 )A. VB.C.D.解析： 解析 法律風(fēng)險(xiǎn)是指在期貨交易中，由于相關(guān)行為( 如簽訂的合同、交易的對(duì)象、稅收的處理等)與相應(yīng)的法規(guī)發(fā)生沖突致使無(wú)法獲得當(dāng)初所期待的經(jīng)濟(jì)效果甚至蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。如有

21、的機(jī)構(gòu)不具有期貨代理資格，投資者與其簽訂經(jīng)紀(jì)代理合同就不受法律保護(hù)，投資者通過(guò)這些機(jī)構(gòu)進(jìn)行期貨交易就有法律風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題的正確答案為A。30. 中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心的主管部門是( ) 。A.中國(guó)人民銀行B .中國(guó)證監(jiān)會(huì)C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì) D.國(guó)家工商行政管理總局0.50)A.B.C.D.解析： 解析 中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心的主管部門是中國(guó)證監(jiān)會(huì)，其業(yè)務(wù)接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、監(jiān)督和管理，章程經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施，總經(jīng)理、副總經(jīng)理由股東會(huì)聘任或解聘，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。因此，本題的正確答案為B。31. 在名義利率不變的情況下，在以下選項(xiàng)中，實(shí)際利率和名義利率差額最大的年計(jì)息次數(shù)是（ ） 。A 2

22、 B 4 C 6 D 12（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A.B.C.D. V解析： 解析 在名義利率不變的情況下，年計(jì)息次數(shù)越多，實(shí)際利率與名義利率的差額越大。因此，本題的正確答案為D。32. 市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率超過(guò)臨界值，則表明有可能（ ） 。A.價(jià)格將大幅波動(dòng) B .投機(jī)成分過(guò)高C.有人操縱市場(chǎng)D .期貨價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)偏離程度加大（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A. VB.C.D.解析： 解析 如果市場(chǎng)資金總量變動(dòng)大小超過(guò)某特定值（ 或者說(shuō)臨界值） ，只可以確定期貨市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生大幅波動(dòng)。選項(xiàng)B、 C、 D 僅由此無(wú)法確定。因此，本題的正確答案為A。33. 在我國(guó)，對(duì)期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是（ ） 。A.中

23、國(guó)證監(jiān)會(huì)B .中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.期貨交易所D .期貨經(jīng)紀(jì)公司（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A.B. VC.D.解析： 解析 2000 年 12 月，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立。協(xié)會(huì)的宗旨是貫徹執(zhí)行國(guó)家法律法規(guī)和國(guó)家有關(guān)期貨市場(chǎng)的方針政策，發(fā)揮政府與行業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，實(shí)行行業(yè)自律管理，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，維護(hù)期貨市場(chǎng)的公開、公平、公正原則，開展對(duì)期貨從業(yè)人員的職業(yè)道德教育、專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)和嚴(yán)格管理，促進(jìn)中國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)范、健康、穩(wěn)定地發(fā)展。因此，本題的正確答案為B。二、 多項(xiàng)選擇題（ 總題數(shù)：17，分?jǐn)?shù)：8.50）34. 期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)主要包括（ ） 。（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A.管理風(fēng)險(xiǎn) VB.代理風(fēng)險(xiǎn) VC

24、. 交割風(fēng)險(xiǎn)解析： 解析 期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)主要包括交易所的管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。前者是指由于交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全或者執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不嚴(yán)、交易者違規(guī)操作等原因所造成的風(fēng)險(xiǎn)，后者則是指由于計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)或通訊信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題的正確答案為AB。35. 在英國(guó)，實(shí)施政府監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是證券投資委員會(huì)（SIB） ，其下設(shè)的自律組織主要包括（ ） 。A.商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）,監(jiān)管涉及證券、期貨和期權(quán)業(yè)務(wù)的公司B.投資管理監(jiān)管組織（IMRO）,監(jiān)管從事基金管理的公司C.金融中介、管理人和經(jīng)紀(jì)商監(jiān)管協(xié)會(huì)（FIMBRA）,監(jiān)管提供咨詢和安排交易的中介公司D.人壽保險(xiǎn)和單位信托

25、基金監(jiān)管組織（LAUTRO）,監(jiān)管推銷人壽保險(xiǎn)和單位信托基金的公司（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A.投資管理監(jiān)管組織（IMRO）,監(jiān)管從事基金管理的公司B.在英國(guó)，實(shí)施政府監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是證券投資委員會(huì)（SIB）,其下設(shè)的自律組織主要包括（）。 VC.金融中介、管理人和經(jīng)紀(jì)商監(jiān)管協(xié)會(huì)（FIMBRA）,監(jiān)管提供咨詢和安排交易的中介公司VD.商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）,監(jiān)管涉及證券、期貨和期權(quán)業(yè)務(wù)的公司VE.人壽保險(xiǎn)和單位信托基金監(jiān)管組織（LAUTRO）,監(jiān)管推銷人壽保險(xiǎn)和單位信托基金的公司解析： 解析 在英國(guó)，實(shí)施政府監(jiān)管的機(jī)構(gòu)是證券投資委員會(huì)（SIB） ，下面有四個(gè)覆蓋英國(guó)投資各方面的自律組織。它們是：

26、證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)（SFA）,監(jiān)管涉及證券業(yè)、期貨和期權(quán)的公司。投資管理監(jiān)管組織（IMRO）,監(jiān)管從事資金管理的公司，如退休基金、投資信托基金等。金融中介、管理人和經(jīng)紀(jì)商監(jiān)管協(xié)會(huì)（FIMBRA）,監(jiān)管提供咨詢和安排交易的中介公司。人壽保險(xiǎn)和單位信托基金監(jiān)管組織（LAUTRO）,監(jiān)管推銷人壽保險(xiǎn)和單位信托基金的公司。目前， 后兩個(gè)自律組織已合并為個(gè)人投資管理局（PIA） ， 它們的監(jiān)管范圍也由PIA全部接管。止匕外，自律組織還包括證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)（SFA）,監(jiān)管涉及證券、期貨和期權(quán)業(yè)務(wù)的公司。因此，本題的正確答案為BCD。36. 期貨投資基金風(fēng)險(xiǎn)控制的具體內(nèi)容包括（ ） 。（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A.風(fēng)險(xiǎn)

27、測(cè)量 VB.風(fēng)險(xiǎn)控制的原則和目標(biāo)VC.風(fēng)險(xiǎn)管理方法VD.投資限制 V解析： 解析 期貨投資基金風(fēng)險(xiǎn)控制的具體內(nèi)容包括四個(gè)方面：風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量；風(fēng)險(xiǎn)控制的原則和目標(biāo)；風(fēng)險(xiǎn)管理方法；投資限制。因此，本題的正確答案為ABCD。37. 下列不屬于期貨投資基金監(jiān)管模式的是（ ） 。（分?jǐn)?shù)：0.50 ）A. 國(guó)家嚴(yán)格統(tǒng)一監(jiān)管模式B. 行業(yè)自律組織監(jiān)管模式C.會(huì)員自律監(jiān)管模式VD.個(gè)人自律管理模式 V解析： 解析 期貨投資基金的監(jiān)管模式有三種：國(guó)家嚴(yán)格統(tǒng)一監(jiān)管模式；行業(yè)自律組織監(jiān)管模式；公司自律管理模式。因此，本題的正確答案為CD。38. 在不可控風(fēng)險(xiǎn)中，宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)主要由( ) 變動(dòng)引起。(分?jǐn)?shù)：0.50

28、 )A.不可抗力的自然因素VB.政治因素VC. 政策因素D.社會(huì)因素V解析： 解析 不可控風(fēng)險(xiǎn)可分為宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)是通過(guò)影響商品供求關(guān)系進(jìn)而影響相關(guān)期貨品種的價(jià)格而產(chǎn)生的。具體可分為不可抗力的自然因素變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題的正確答案為ABD。39. 期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可分為( ) 。(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.資金量風(fēng)險(xiǎn)VB.流通量風(fēng)險(xiǎn) VC. 匯率風(fēng)險(xiǎn)D. 利率風(fēng)險(xiǎn)解析： 解析 匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)還包括權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題的正確答案為AB。40. 客戶可以采用( ) 來(lái)防

29、范期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.充分了解和認(rèn)識(shí)期貨交易的基本特點(diǎn)VB.慎重選擇期貨公司VC.制定正確的投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險(xiǎn)控制在自己可以承受的范圍內(nèi)VD.規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和心理承受能力V解析： 解析 客戶作為期貨市場(chǎng)利益驅(qū)動(dòng)的主體，其風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是：維持自身投資的權(quán)益，保障自身財(cái)務(wù)的安全?？蛻舫？刹扇☆}中四項(xiàng)措施來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題的正確答案為ABCD。41. 期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主體有( ) 。(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.期貨交易所VB.期貨公司 VC.客戶 VD.政府 V解析： 解析 期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主體分為四類：期貨交易所、期貨公司、客戶和政府。因此，本題的正確答案為ABCD。42

30、. 目前，我國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的主要職責(zé)有( ) 。0.50 )A. 制定行業(yè)行為準(zhǔn)則、職業(yè)道德規(guī)范和自律性管理規(guī)則并監(jiān)督執(zhí)行B. 調(diào)節(jié)會(huì)員之間、會(huì)員與客戶之間發(fā)生的有關(guān)期貨業(yè)務(wù)的糾紛C. 當(dāng)期貨市場(chǎng)出現(xiàn)異常情況時(shí)，有權(quán)采取必要的風(fēng)險(xiǎn)處置措施D. 在必要時(shí)，有權(quán)檢查會(huì)員和客戶與期貨交易有關(guān)的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況解析：解析依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，期貨業(yè)協(xié)會(huì)履行下列職責(zé)：教育和組織會(huì)員及期貨從業(yè)人員遵守期貨法律法規(guī)和政策，制定行業(yè)自律性規(guī)則，建立健全期貨業(yè)誠(chéng)信評(píng)價(jià)制度，進(jìn)行誠(chéng)信監(jiān)督。負(fù)責(zé)期貨從業(yè)人員資格的認(rèn)定、管理以及撤銷工作，負(fù)責(zé)組織期貨從業(yè)資格考試及有關(guān)專業(yè)資格勝任能力考試、期貨公司高級(jí)管理人員資質(zhì)測(cè)試。監(jiān)督、

31、檢查會(huì)員和期貨從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，受理對(duì)會(huì)員和期貨從業(yè)人員的舉報(bào)、投訴并進(jìn)行調(diào)查處理，對(duì)違反本章程及自律規(guī)則的會(huì)員和期貨從業(yè)人員給予紀(jì)律懲戒；向中國(guó)證監(jiān)會(huì)反映和報(bào)告會(huì)員和期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)狀況，為期貨監(jiān)管工作提供意見和建議。制定期貨業(yè)行為準(zhǔn)則、業(yè)務(wù)規(guī)范，參與開展行業(yè)資信評(píng)級(jí)，參與擬訂與期貨相關(guān)的行業(yè)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。受理客戶與期貨業(yè)務(wù)有關(guān) 的投訴，對(duì)會(huì)員之間、會(huì)員與客戶之間發(fā)生的糾紛進(jìn)行調(diào)解。為會(huì)員服務(wù)，依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益， 積極向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及國(guó)家有關(guān)部門反映會(huì)員在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的問(wèn)題、建議和要求。制定并實(shí)施期貨業(yè)人才 發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)期貨業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)，對(duì)期貨從業(yè)人員進(jìn)行持續(xù)教育和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高期貨從

32、業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能和職業(yè)道德水平。設(shè)立專項(xiàng)基金，為期貨業(yè)人才培養(yǎng)、投資者教育或其他特定事業(yè)提供資金支持。負(fù)責(zé)行業(yè)信息安全保障工作的自律性組織協(xié)調(diào)，提高行業(yè)信息安全保障和信息技術(shù)水平。收集、整理期貨信息，開展會(huì)員間的業(yè)務(wù)交流，推動(dòng)會(huì)員按現(xiàn)代金融企業(yè)要求完善法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制，促進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為會(huì)員創(chuàng)造更大市場(chǎng)空間和發(fā)展機(jī)會(huì)。組織會(huì)員對(duì)期貨業(yè)的發(fā)展進(jìn)行研究，參與有關(guān)期貨業(yè)規(guī) 范、發(fā)展的政策論證，對(duì)相關(guān)方針政策、法律法規(guī)提出建議。加強(qiáng)與新聞媒體的溝通與聯(lián)系，廣泛開展 期貨市場(chǎng)宣傳和投資者教育，為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。表彰、 獎(jiǎng)勵(lì)行業(yè)內(nèi)有突出貢獻(xiàn)的會(huì)員和個(gè)人，組織開展業(yè)務(wù)競(jìng)賽和文化活動(dòng)，加強(qiáng)會(huì)員間溝

33、通與交流，培育健康向上的行業(yè)文化。開展期貨業(yè)的國(guó)際交流與合作，代表中國(guó)期貨業(yè)加入國(guó)際組織，推動(dòng)相關(guān)資質(zhì)互認(rèn)，對(duì)期貨涉外業(yè)務(wù)進(jìn)行自律性規(guī)范與管理。法律、行政法規(guī)規(guī)定以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)賦予的其他職責(zé)。選項(xiàng)CD屬于我國(guó)期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)。因此,本題的正確答案為AB。43. 美國(guó)期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括( ) 。(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.證券交易委員會(huì)VB. 全國(guó)證券商協(xié)會(huì)C. 全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.商品期貨交易委員會(huì)V解析：解析美國(guó)期貨投資基金的兩個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是證券交易委員會(huì)(SEC)和商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)。全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)為期貨投資基金行業(yè)自律組織。因此，本題的正確答案為AB44.

34、對(duì)期貨投資基金監(jiān)管所要達(dá)到的目標(biāo)包括( ) 。(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.提高期貨投資基金效率VB.維護(hù)期貨市場(chǎng)的正常秩序VC.保障投資者的權(quán)益VD.實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)V解析： 解析 對(duì)期貨投資基金監(jiān)管所要達(dá)到的目標(biāo)包括：維護(hù)期貨市場(chǎng)的正常秩序；提高期貨投資基金效率；保障投資者的權(quán)益；降低風(fēng)險(xiǎn)；實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)。因此，本題的正確答案為ABCD。45. 期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征有( ) 。0.50 )A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性VB.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性VC.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性VD.風(fēng)險(xiǎn)征兆的可預(yù)防性V 解析： 解析 期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征包括：風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性、風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相對(duì)性、風(fēng)險(xiǎn)損失的均等性

35、和風(fēng)險(xiǎn)的可防范性。因此，本題的正確答案為ABCD。46. 期貨市場(chǎng)在運(yùn)作中由于管理法規(guī)和機(jī)制不健全等原因，可能產(chǎn)生( ) 。(分?jǐn)?shù)：0.50 )A. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.交割風(fēng)險(xiǎn)VC.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)VD.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)V解析： 解析 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不可控風(fēng)險(xiǎn)，即使管理法規(guī)和機(jī)制比較健全，也可能產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題的正確答案為BCD。47. 期貨市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括( ) 。(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理V8. 中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理C.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理 VD.客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理V解析： 解析 期貨市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)管理分為期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理( 含期貨交易結(jié)算所的風(fēng)險(xiǎn)管理) 、期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理和客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理。因此，本題的正確答案為ACD。48. 機(jī)構(gòu)投資者加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的措施有( ) 。(分?jǐn)?shù)：0.50 )A.建立由董事會(huì)、高層管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門組成的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)VB.制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程7C.建立相互制約的業(yè)務(wù)操作內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制VD.加強(qiáng)高層管理人員對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的力度V解析： 解析 機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制包括：(1) 建立由董事會(huì)、高層管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門組成的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)；(2) 制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理程序；(3