財(cái)務(wù)管理講義

1、財(cái)務(wù)管理講義第一章 財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念一、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)存在的客觀必然性在企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中，客觀的存在著一種資金的運(yùn)動(dòng)。這同商品經(jīng)濟(jì)的存在和發(fā)展是分不開的。在社會(huì)主義再生產(chǎn)過(guò)程中物資價(jià)值的貨幣表現(xiàn)就是資金，資金的實(shí)質(zhì)是社會(huì)主義再生產(chǎn)過(guò)程中運(yùn)動(dòng)著的價(jià)值。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，物資不斷的運(yùn)動(dòng)，物資的價(jià)值形態(tài)也不斷的發(fā)生變化，由一種形態(tài)轉(zhuǎn)化為另一種形態(tài)，周而復(fù)始，不斷循環(huán)，形成了資金的運(yùn)動(dòng)。物資價(jià)值的運(yùn)動(dòng)就是通過(guò)資金運(yùn)動(dòng)的形式表現(xiàn)出來(lái)的。 企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，具有自己的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，這就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。社會(huì)主義企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)，是社會(huì)主義的商品經(jīng)濟(jì)

2、。二、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的過(guò)程隨著企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程的不斷進(jìn)行，企業(yè)資金總是處于不斷的運(yùn)動(dòng)之中。在企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中，企業(yè)資金從貨幣資金形態(tài)開始，順次通過(guò)購(gòu)買、生產(chǎn)、銷售三個(gè)階段，分別表現(xiàn)為固定資金、生產(chǎn)儲(chǔ)備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金等各種不同形態(tài)，然后又回到貨幣資金形態(tài)。從貨幣資金開始，經(jīng)過(guò)若干階段，又回到貨幣資金形態(tài)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程，叫做資金的循環(huán)。企業(yè)資金周而復(fù)始不斷重復(fù)的循環(huán)，叫資金的周轉(zhuǎn)。資金的循環(huán)、周轉(zhuǎn)體現(xiàn)著資金運(yùn)動(dòng)的形態(tài)變化。從生產(chǎn)企業(yè)來(lái)看，資金運(yùn)動(dòng)包括資金的籌集、投放、耗費(fèi)、收入和分配五個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。資金的籌集和使用，以價(jià)值形式反映企業(yè)對(duì)生產(chǎn)資料的取得和使用；資金的耗費(fèi)，以價(jià)值形式反映企

3、業(yè)物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的消耗；資金的收入和分配，則以價(jià)值形式反映企業(yè)生產(chǎn)成果的實(shí)現(xiàn)和分配。所以，企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)是企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程的價(jià)值方面。三、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)的資金活動(dòng)中變現(xiàn)出來(lái)的錢和物的增減變動(dòng)都離不開人與人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)從投資者處籌集資金，同時(shí)也作為投資者向其他企業(yè)投資，在這一過(guò)程中，形成了企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。處理這一關(guān)系必須維護(hù)投資、受資各方的合法權(quán)益。企業(yè)購(gòu)買材料、銷售產(chǎn)品，與購(gòu)銷客戶間發(fā)生貨款收支的結(jié)算關(guān)系，可能發(fā)生延期收付款項(xiàng)的情況。另一方面，企業(yè)發(fā)生資金閑置或不足的情況時(shí)，向銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券或購(gòu)買其他企業(yè)債券的情況也時(shí)有發(fā)生。從而形成各種債權(quán)債

4、務(wù)關(guān)系。其國(guó)家以社會(huì)管理者的身份向企業(yè)收取各種稅費(fèi)，企業(yè)應(yīng)及時(shí)足額納稅，認(rèn)真履行義務(wù)。企業(yè)內(nèi)部各部門、各級(jí)單位之間與財(cái)務(wù)部門之間要發(fā)生各種收支結(jié)算關(guān)系，處理這種關(guān)系要嚴(yán)格分清各方的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，有效地發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制的作用。企業(yè)按職工提供勞務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量向職工支付工資、獎(jiǎng)金、津貼，體現(xiàn)了企業(yè)與職工之間的結(jié)算關(guān)系。正確處理好各種財(cái)務(wù)關(guān)系有利于促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。四、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)，處理企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。其內(nèi)容包括資金籌集管理、資金耗費(fèi)管理、資金收入和分配管理，此外還包括其他特種業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理區(qū)別于其他管理

5、的特點(diǎn)在于它是一種價(jià)值管理，是對(duì)企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中的價(jià)值運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的管理，是一項(xiàng)綜合性的管理工作。它對(duì)于企業(yè)各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和管理工作，具有重要的促進(jìn)作用。第二節(jié) 企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律是指企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)中各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之間存在的必然的、本質(zhì)的聯(lián)系。它是建立財(cái)務(wù)管理原則、體制、方法的依據(jù)。企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律性，從整體上考察主要包括五個(gè)方面。一、各種資金形態(tài)具有空間上的并存性和時(shí)間上的繼起性。企業(yè)的資金在空間上同時(shí)并存于貨幣資金、固定資金、生產(chǎn)儲(chǔ)備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金等資金形態(tài)上，而且在時(shí)間上各種資金形態(tài)通過(guò)資金循環(huán)而循序轉(zhuǎn)化。這一原理要求我們必須保證企業(yè)各種資金形態(tài)的合理配置和

6、資金周轉(zhuǎn)的暢通無(wú)阻。二、資金的收支要求在數(shù)量上和時(shí)間上協(xié)調(diào)平衡。資金不斷循環(huán)的條件在于，貨幣資金的收支必須平衡，而且必須做到在每一時(shí)間上都能協(xié)調(diào)平衡，支大于收，先支后收，都會(huì)帶來(lái)資金周轉(zhuǎn)困難。這一原理要求購(gòu)產(chǎn)銷三個(gè)環(huán)節(jié)互相銜接，暢銷于市場(chǎng)需要相適應(yīng)，以保證資金收支平衡，出現(xiàn)不平衡時(shí)要及時(shí)調(diào)節(jié)。三、不同性質(zhì)的支出各具特點(diǎn)，并應(yīng)與相應(yīng)的收入來(lái)源相匹配。企業(yè)經(jīng)濟(jì)決定企業(yè)具有各種不同性質(zhì)的資金支出，如：收益性支出、資本性支出、非經(jīng)營(yíng)性支出、投資損失等。它們各具特點(diǎn)，并與有關(guān)資金收入相適應(yīng)。我們必須根據(jù)資金支出的性質(zhì)，合理安排資金使用，有效控制資金支出，正確考核經(jīng)營(yíng)成果。四、資金運(yùn)動(dòng)與物質(zhì)運(yùn)動(dòng)存在著既相

7、一致又相背離的辨證關(guān)系。資金運(yùn)動(dòng)與物質(zhì)運(yùn)動(dòng)的一致性表現(xiàn)在物質(zhì)運(yùn)動(dòng)是資金運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)，資金運(yùn)動(dòng)是物質(zhì)運(yùn)動(dòng)的反映；其背離表現(xiàn)在這兩種形態(tài)的運(yùn)動(dòng)，在時(shí)間上和數(shù)量上有時(shí)是不一致的。我們組織財(cái)務(wù)活動(dòng)既要與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相適應(yīng)，又要發(fā)揮其對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所應(yīng)有的促進(jìn)和調(diào)節(jié)作用。五、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)同社會(huì)總資金運(yùn)動(dòng)存在著依存關(guān)系。企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的狀況和成果對(duì)于財(cái)政資金和信貸資金的形成、分配利用有著密切聯(lián)系；而財(cái)政、信貸資金的供應(yīng)來(lái)源和供應(yīng)條件對(duì)企業(yè)資金的籌集也有重大的影響。我們必須全面估量各方面的資金來(lái)源渠道，并有效地籌集資金，合理地決定資金投向，遵守財(cái)政、信貸、結(jié)算制度，保證社會(huì)總資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。以上是就總體上考察

8、而言，在各個(gè)不同的資金運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域里，還有各種具體的規(guī)律性。第三節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概述財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向。在充分研究財(cái)務(wù)管理活動(dòng)客觀規(guī)律性的基礎(chǔ)上明確理財(cái)目標(biāo)，是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要理論問(wèn)題。研究理財(cái)目標(biāo)最重要的是明確財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的總體目標(biāo)，即企業(yè)全部財(cái)務(wù)活動(dòng)需要實(shí)現(xiàn)的最終目的?？傮w目標(biāo)不同于分部目標(biāo)和具體目標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)如何確定？總結(jié)國(guó)內(nèi)外的歷史經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)效益最大化。以經(jīng)濟(jì)效益最大化為理財(cái)目標(biāo)是由我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的方針決定的，也是由經(jīng)濟(jì)效益同財(cái)務(wù)管理的密切聯(lián)系決定的。二、 實(shí)現(xiàn)財(cái)

9、務(wù)目標(biāo)的若干具體目標(biāo)（ “活頁(yè)文從”可進(jìn)行學(xué)習(xí)）對(duì)以提高經(jīng)濟(jì)效益作為理財(cái)目標(biāo)，人們的認(rèn)識(shí)似乎并無(wú)分歧，但是對(duì)如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化在看法上并不一致，實(shí)際上存在一個(gè)認(rèn)識(shí)不斷提高的過(guò)程。它反映人們由不正確到正確、由不完全到比較完全的看法。(一)產(chǎn)值最大化。它是一種誤識(shí)，因?yàn)樽非螽a(chǎn)值最大化就不可能是經(jīng)濟(jì)效益最大化。對(duì)此要理解一味追求產(chǎn)值最大化可能產(chǎn)生的弊病。(二)利潤(rùn)最大化。由產(chǎn)值最大化轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧?rùn)最大化，這是一個(gè)進(jìn)步，但利潤(rùn)最大化又有其局限性。在這里還應(yīng)弄清單純追求利潤(rùn)最大化的缺陷。(三)資本利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn)最大化。資本利潤(rùn)率同普通股每股利潤(rùn)在實(shí)際上是一致的，前者可理解為每百元資本為分母來(lái)表示

10、的，后者實(shí)際上是以每股的資本額為分母來(lái)表示的。資本利潤(rùn)率指標(biāo)比利潤(rùn)額指標(biāo)更科學(xué)一些，但據(jù)以進(jìn)行考核時(shí)，往往會(huì)忽視資產(chǎn)增值問(wèn)題，容易使企業(yè)片面追求利潤(rùn)，甚至使資產(chǎn)虛估、利潤(rùn)虛增。這正是我們一些企業(yè)在承包經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的追求短期利益的行為。因而是不可取的。(四)企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化。西方財(cái)務(wù)管理目前所提的理財(cái)目標(biāo)即企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化。這一觀點(diǎn)中包含企業(yè)既要獲得盈利，又要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，歸根到底，只有企業(yè)凈資產(chǎn)增加了，即股東財(cái)富增加了，才是投資者追求的最終目的。要衡量企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富的多少，一個(gè)辦法是進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，看看企業(yè)實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值是多少；另一辦法是股票上市，看看股票市場(chǎng)價(jià)格的高

11、低，好由金融市場(chǎng)來(lái)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。要實(shí)行這兩種辦法并不容易。事實(shí)上，西方財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也經(jīng)歷了由利潤(rùn)最大化，到每股利潤(rùn)最大化，再到企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化的演變。此外，還要理解如何正確處理追求企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和履行社會(huì)責(zé)任的關(guān)系問(wèn)題。第四節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原則首先要對(duì)財(cái)務(wù)管理原則有一個(gè)總括的了解。財(cái)務(wù)管理的原則是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則，它是從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中概括出來(lái)的、體現(xiàn)理財(cái)活動(dòng)規(guī)律性的行為規(guī)范，是對(duì)財(cái)務(wù)管理的基本要求。對(duì)各項(xiàng)原則大體上要把握以下三個(gè)方面：這一管理原則的基本含義是什么；為什么要貫徹這一原則；財(cái)務(wù)管理工作中如何具體體現(xiàn)該原則的要求。一、資金合理配置原

12、則所謂資金合理配置，就是要通過(guò)資金運(yùn)動(dòng)的組織和調(diào)節(jié)來(lái)保證各項(xiàng)物質(zhì)資源具有最優(yōu)化的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。資金合理配置是企業(yè)持續(xù)、高效經(jīng)營(yíng)的必不可少的條件。在財(cái)務(wù)管理工作中，要把企業(yè)資金合理地配置在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)階段上，并保證各項(xiàng)資金能順暢運(yùn)行。二、收支積極平衡原則資金收支不僅要在一定期間總量上求得平衡，而且要在每一時(shí)點(diǎn)上協(xié)調(diào)平衡。資金收支的平衡取決于購(gòu)產(chǎn)銷活動(dòng)的平衡，它能對(duì)各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以積極的影響。三、成本效益原則所謂成本效益原則，就是要對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的所費(fèi)與所得進(jìn)行分析比較，對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的得失進(jìn)行衡量，使成本與收益得到最優(yōu)的結(jié)合，以求獲得最多的盈利。實(shí)行成本效益原則，是直接與企業(yè)理財(cái)目標(biāo)聯(lián)系著的。只有

13、實(shí)行成本效益原則，才能提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，使投資者權(quán)益最大化。四、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則所謂收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則，是指對(duì)每項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)要分析其收益性和安全性，使企業(yè)可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與可能獲得的收益相適應(yīng)，據(jù)以做出決策。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下風(fēng)險(xiǎn)與收益同在，風(fēng)險(xiǎn)要得到補(bǔ)償(否則人們便不愿承受風(fēng)險(xiǎn))，是財(cái)務(wù)管理處理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的依據(jù)。五、分級(jí)分權(quán)原則總的要求是，在企業(yè)總部統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)的前提下，合理安排企業(yè)各級(jí)各單位和各職能部門的權(quán)責(zé)關(guān)系。分級(jí)分權(quán)原則是民主集中制在財(cái)務(wù)管理中的具體運(yùn)用，是調(diào)動(dòng)各級(jí)各部門積極性的有效措施。財(cái)務(wù)主管部門要協(xié)助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，適應(yīng)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，規(guī)定財(cái)務(wù)管理的職責(zé)和權(quán)限，核定經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，定期進(jìn)行考核。六、利益關(guān)

14、系協(xié)調(diào)原則利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則，就是要利用經(jīng)濟(jì)手段協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及的各方的經(jīng)濟(jì)利益，維護(hù)其各自的合法權(quán)益。財(cái)務(wù)關(guān)系為資金活動(dòng)中產(chǎn)生的關(guān)系，大部表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)管理原則是從大量財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中概括出來(lái)的規(guī)律性的要求，在以后各章的學(xué)習(xí)中再聯(lián)系這些原則加深理解。第五節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的體制企業(yè)財(cái)務(wù)管理體，是指規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)行為、協(xié)調(diào)企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的制度。研究和改革企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制，不僅對(duì)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、提高經(jīng)濟(jì)效益有重要的作用，而且對(duì)于促進(jìn)和配合財(cái)稅、金融、投資、計(jì)劃等體制的改革也有重要的意義。一、企業(yè)總體財(cái)務(wù)管理體制是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要方面，主要是解決企業(yè)對(duì)外的財(cái)務(wù)行為和財(cái)務(wù)關(guān)系問(wèn)題。安排企業(yè)總

15、體財(cái)務(wù)管理體制，研究下列問(wèn)題。1. 建立企業(yè)資本金制度；2. 建立固定資產(chǎn)折舊制度；3. 建立成本開支范圍制度；4. 建立利潤(rùn)分配制度。二、企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理體制，主要是規(guī)定企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)行方式，確定企業(yè)內(nèi)部各級(jí)各部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。它要與企業(yè)總體財(cái)務(wù)管理體制相適應(yīng)，同時(shí)根據(jù)企業(yè)規(guī)模大小、工作基礎(chǔ)強(qiáng)弱研究確定。大體上有兩種方式：一級(jí)核算方式、二級(jí)核算方式。在小型企業(yè)中，通常采取一級(jí)核算方式。財(cái)務(wù)管理權(quán)限集中于廠部，廠部統(tǒng)一安排各項(xiàng)資金、處理財(cái)務(wù)收支、核算成本和盈虧；二級(jí)單位(班組或車間)一般只負(fù)責(zé)管理、登記所使用的財(cái)產(chǎn)、物資，記錄直接開支的費(fèi)用，不負(fù)責(zé)管理資金，不核算成本和盈虧，不進(jìn)

16、行收支結(jié)算。在大中型企業(yè)中，通常采取二級(jí)核算方式，除了廠部統(tǒng)一安排各項(xiàng)資金、處理財(cái)務(wù)收支、核算成本和盈虧以外，二級(jí)單位要負(fù)責(zé)管理一部分資金，核算成本，有的還要計(jì)算盈虧。相互之間的經(jīng)濟(jì)往來(lái)要進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算，對(duì)于資金、成本等要核定計(jì)劃指標(biāo)，定期進(jìn)行考核。在實(shí)行廠內(nèi)經(jīng)濟(jì)核算制的條件下，確定企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制主要應(yīng)研究以下幾方面的問(wèn)題。1. 資金控制制度；2. 收支管理制度；3. 內(nèi)部結(jié)算制度；4. 物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)制度。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制既要解決財(cái)務(wù)活動(dòng)運(yùn)行的要求問(wèn)題，更要側(cè)重解決內(nèi)部各單位之間的責(zé)權(quán)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。上述各項(xiàng)制度的具體內(nèi)容由企業(yè)自行規(guī)定，要總結(jié)本企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，形成一套適合本企業(yè)的有效管理

17、辦法。三、企業(yè)財(cái)務(wù)法規(guī)制度企業(yè)以及企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理體制，是通過(guò)有關(guān)的財(cái)務(wù)法規(guī)制度加以規(guī)定的。財(cái)務(wù)法規(guī)制度根據(jù)黨和國(guó)家有關(guān)方針、政策的要求，適應(yīng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的實(shí)際需要，合理安排企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系，確定各有關(guān)部門財(cái)務(wù)管理的職責(zé)和權(quán)限，它是人們組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的規(guī)范。我國(guó)目前企業(yè)財(cái)務(wù)法規(guī)制度，有以下三個(gè)層次：(一)企業(yè)財(cái)務(wù)通則。企業(yè)財(cái)務(wù)通則是各類企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)，實(shí)施財(cái)務(wù)管理必須遵循的基本規(guī)范，對(duì)其他財(cái)務(wù)法規(guī)制度起統(tǒng)率作用。(二)分行業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)制度。按照企業(yè)財(cái)務(wù)通則的規(guī)定，要根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)通則，制定分行業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)制度，以適應(yīng)不同行業(yè)的特點(diǎn)和管理要求?，F(xiàn)在分行業(yè)的財(cái)務(wù)制度中所說(shuō)的企業(yè)，是

18、指在中國(guó)境內(nèi)的獨(dú)立核算的各類企業(yè)，包括不同所有制性質(zhì)、不同經(jīng)營(yíng)方式、不同組織形式的企業(yè)。(三)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法。企業(yè)有權(quán)按照企業(yè)財(cái)務(wù)通則和行業(yè)財(cái)務(wù)制度，根據(jù)企業(yè)內(nèi)部管理的需要，制定內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法，以便建立企業(yè)財(cái)務(wù)管理的秩序，增加經(jīng)濟(jì)收益，避免損失浪費(fèi)，增強(qiáng)企業(yè)的活力。這是企業(yè)作為獨(dú)立的商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者的需要，是轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的需要。企業(yè)財(cái)務(wù)通則和分行業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)制度是由財(cái)政部制定的。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法由企業(yè)自行制定。國(guó)家有關(guān)部門可做出指導(dǎo)性的規(guī)定。第六節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的各個(gè)業(yè)務(wù)工作階段。財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)中包括一系列相互聯(lián)系的基本業(yè)務(wù)手段

19、，形成周圍而復(fù)始的財(cái)務(wù)管理的循環(huán)過(guò)程，構(gòu)成完整的財(cái)務(wù)管理工作體系。要理解各環(huán)節(jié)的作用、內(nèi)容及其在財(cái)務(wù)循環(huán)中作用。一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果做出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。要理解財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的作用及其在財(cái)務(wù)管理循環(huán)中所處的地位。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)環(huán)節(jié)包括以下工作內(nèi)容：(1) 明確預(yù)測(cè)對(duì)象和目的；(2) 搜集和整理資料；(3) 確定預(yù)測(cè)方法，利用預(yù)測(cè)模型進(jìn)行測(cè)算；(4) 確定最優(yōu)值，提出最佳方案。二、財(cái)務(wù)計(jì)劃是運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)學(xué)方法，對(duì)目標(biāo)進(jìn)行綜合平衡，制定主要計(jì)劃指標(biāo)，擬定增產(chǎn)節(jié)約措施，協(xié)調(diào)各項(xiàng)計(jì)劃指標(biāo)。編制財(cái)務(wù)計(jì)劃要做好以下工作：(1) 分析主客觀

20、條件，全面安排計(jì)劃指標(biāo)；(2) 協(xié)調(diào)人力、物力、財(cái)力，落實(shí)增產(chǎn)節(jié)約措施；(3) 編制計(jì)劃表格，協(xié)調(diào)各項(xiàng)計(jì)劃指標(biāo)。三、財(cái)務(wù)控制是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中，以計(jì)劃任務(wù)和各項(xiàng)定額為依據(jù)，對(duì)資金的收入、支出、占用、耗費(fèi)進(jìn)行日常的計(jì)算和審核，以實(shí)現(xiàn)計(jì)劃指標(biāo)，提高經(jīng)濟(jì)效益。財(cái)務(wù)控制要適應(yīng)管理定量化的需要，做好以下幾項(xiàng)工作：(1) 制定標(biāo)準(zhǔn)、分解指標(biāo)；(2) 執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施控制；(3) 確定差異、發(fā)現(xiàn)問(wèn)題；(4) 消除差異、采取措施；(5) 考核獎(jiǎng)懲、明確責(zé)任。四、財(cái)務(wù)分析是以核算資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行調(diào)查研究，評(píng)價(jià)計(jì)劃完成情況，分析影響計(jì)劃執(zhí)行的因素，挖掘企業(yè)潛力，提出改進(jìn)措施。財(cái)務(wù)分

21、析的一般程序?yàn)椋?1) 進(jìn)行對(duì)比、做出評(píng)價(jià)；(2) 因素分析、抓住關(guān)鍵；(3) 落實(shí)措施、改進(jìn)工作。五、財(cái)務(wù)檢查是以核算資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和財(cái)務(wù)收支的合理性、合法性和有效性所進(jìn)行的檢查。實(shí)行財(cái)務(wù)檢查要做好以下工作：(1) 審閱憑證賬表，清查財(cái)產(chǎn)物資，揭露問(wèn)題；(2) 分清性質(zhì)、明確責(zé)任；(3) 查明原因、整頓工作。此外還要注意到，會(huì)計(jì)核算也是搞好財(cái)務(wù)管理不可缺少的科學(xué)方法。第七節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值（按活頁(yè)文從中的內(nèi)容學(xué)習(xí)）資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，是財(cái)務(wù)活動(dòng)中客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，也是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的兩個(gè)價(jià)值觀念。資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值對(duì)于籌資管理、投資管理，乃至成本管理、收益管理都

22、有重要的影響。因此，在學(xué)習(xí)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的管理以前，需要理解資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的基本要領(lǐng)和有關(guān)計(jì)算方法。一、資金時(shí)間價(jià)值的概念對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的含義要著重理解兩個(gè)問(wèn)題：1.資金時(shí)間價(jià)值是指資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值，在實(shí)質(zhì)上它是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。2.資金時(shí)間價(jià)值可以用相對(duì)數(shù)和絕對(duì)數(shù)兩種形式表現(xiàn)，但通常以相對(duì)數(shù)利息率表示，其實(shí)際內(nèi)容是社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。一般的利息率除了包括資金時(shí)間價(jià)值以外，實(shí)際上還包含風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨膨脹這兩個(gè)因素。資金時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的前提，是商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展的借貸關(guān)系的普遍存在。資本的所有者指導(dǎo)者把貨幣能夠增值這種使用價(jià)值讓渡給經(jīng)營(yíng)者，經(jīng)營(yíng)者就要將使用

23、資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而獲得的利潤(rùn)支付一部分給資本的所有者作為報(bào)酬。這一觀念普遍化便形成了資金時(shí)間價(jià)值觀念。在我國(guó)運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值的必要性表現(xiàn)為：1.資金時(shí)間價(jià)值代表著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率，它應(yīng)是企業(yè)資金利潤(rùn)率的最低限度，因而它是衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、考核經(jīng)營(yíng)成果的重要依據(jù)。2.資金時(shí)間價(jià)值提示了不同時(shí)點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，因而它是進(jìn)行籌資決策、投資決策必不可少的計(jì)量手段。二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算著重掌握以下幾種常用的資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法：(一)單利終值和單利現(xiàn)值其計(jì)算公式分別為：(二)復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值其計(jì)算公式分別為：(三)年金終值和年金現(xiàn)值其計(jì)算公式分別為：(四)永續(xù)年金現(xiàn)值其計(jì)算公式為：

24、年金是一定期間的每期等額的收付款項(xiàng)。為了理解年金終值和年金現(xiàn)值的計(jì)算問(wèn)題，學(xué)習(xí)時(shí)要充分利用時(shí)間序列圖(如教材中的圖1-2、圖1-3)。要理解單利、復(fù)利和年金的含義，計(jì)算原理(計(jì)算公式的由來(lái))，并結(jié)合教材中的實(shí)例加以理解。第八節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值投資者如果冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資，就必須要求獲得超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值以外的利潤(rùn)。由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而取得的利潤(rùn)，就是投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(或風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬)。這種額外利潤(rùn)占投資總額的比率，就是風(fēng)險(xiǎn)收益率。投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值有風(fēng)險(xiǎn)收益額和風(fēng)險(xiǎn)收益率兩種表示方法。在不考慮物價(jià)變動(dòng)的條件下，投資收益率包括兩部分，一為資金時(shí)間價(jià)值，即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率；另一為投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，即風(fēng)險(xiǎn)投資

25、收益率。進(jìn)行投資決策必須考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素，預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資收益的影響程度，以判斷投資項(xiàng)目的可行性。一、概率分布和預(yù)期收益一個(gè)事件的概率是指這一事件的某種后果可能發(fā)生的機(jī)會(huì)。概率以PI表示。任何概率都要符合以下兩條規(guī)則：1.0PI1；2. 根據(jù)某一事件的概率分布情況，可以計(jì)算出預(yù)期收益。預(yù)期收益是某一投資方案未來(lái)收益的各種可能結(jié)果，是加權(quán)平均的中心值。其計(jì)算公式如下：在預(yù)期收益相同的情況下，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度同收益的概率分布有密切的聯(lián)系。概率分布越集中，實(shí)際可能的結(jié)果就會(huì)越接近預(yù)期收益，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度就越?。幌喾?，概率分布越分散，實(shí)際收益率低于預(yù)期收益率的可能性就越大，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度就越大。教材中根據(jù)

26、概率分布表繪制了概率分布圖。概率分布有兩種類型：一種是不連續(xù)的概率分布，即概率分布在幾個(gè)特定的隨機(jī)變量點(diǎn)上，概率分布圖形成幾條個(gè)別的直線；另一種是連續(xù)的概率分布，即概率分布在一定區(qū)間的連續(xù)各點(diǎn)上，概率分布圖形成一條曲線覆蓋的平面。這兩個(gè)概率分布圖主要說(shuō)明：概率分布愈集中，概率分布圖的峰度愈高，投資的風(fēng)險(xiǎn)就越低；反之，概率點(diǎn)越多，概率分布越分散，概率分布圖的峰度越低，投資的風(fēng)險(xiǎn)就越大。二、風(fēng)險(xiǎn)程度的衡量投資風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，按未來(lái)年度預(yù)期收益的平均偏離程度來(lái)進(jìn)行估量。即用絕對(duì)數(shù)投資收益標(biāo)準(zhǔn)離差和相對(duì)數(shù)投資收益標(biāo)準(zhǔn)離差率，來(lái)表示風(fēng)險(xiǎn)程度。其計(jì)算過(guò)程有以下四個(gè)步驟：(一)計(jì)算投資項(xiàng)目的預(yù)期收益預(yù)期收益

27、=(投資收益×概率)(二)計(jì)算投資項(xiàng)目收益的標(biāo)準(zhǔn)離差(三)計(jì)算投資項(xiàng)目的收益標(biāo)準(zhǔn)離差率標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差期望值(四)確定風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)，和投資方案應(yīng)得的風(fēng)險(xiǎn)收益率收益標(biāo)準(zhǔn)離差率可以代表投資者所冒風(fēng)險(xiǎn)的大小，但它還不是收益率，要把收益標(biāo)準(zhǔn)離差率轉(zhuǎn)換成投資收益率，就必須借助于一個(gè)參數(shù)，即風(fēng)險(xiǎn)投資系數(shù)。這個(gè)系數(shù)應(yīng)該以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率(資金時(shí)間價(jià)值)為基礎(chǔ)確定，通常針對(duì)不同地區(qū)的某一行業(yè)參照資金時(shí)間價(jià)值高低加以規(guī)定。要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率(五)分析風(fēng)險(xiǎn)收益率，權(quán)衡投資方案是否可取將預(yù)測(cè)的指標(biāo)同要求達(dá)到的指標(biāo)比較，如預(yù)測(cè)數(shù)大于要求達(dá)到的指標(biāo)，即為可取。即符合下列條

28、件者為可取。預(yù)測(cè)投資收益率-(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率)0第二章 籌集管理第一節(jié) 企業(yè)籌集資金的必然性和要求一、資金籌集是指企業(yè)向外部有關(guān)單位和個(gè)人，以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的一種財(cái)務(wù)活動(dòng)。自主籌集資金，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理不可缺少的一項(xiàng)重要內(nèi)容。二、企業(yè)自主籌集資金的必然性，主要在于以下幾方面：(1)企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)要求企業(yè)享有籌資的自主權(quán)，這里要著重理解企業(yè)不僅要自負(fù)盈虧，而且要自籌資金，真正掌握資金運(yùn)動(dòng)的自主權(quán)。(2)企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展要求充分利用企業(yè)和社會(huì)的資金潛力，這里要著重理解單純依靠財(cái)政撥款和銀行貸款的局限性。(3)橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合引起資金的橫向流動(dòng)。社會(huì)閑散資金形成企業(yè)籌集資金

29、的可行來(lái)源。三、企業(yè)籌集資金的基本要求，是要研究影響籌資投資的多種因素，講求資金籌集的綜合經(jīng)濟(jì)效益。具體要求是：(1)合理確定資金的需要量，控制資金投放時(shí)間。(2)周密研究投資的方向，大力提高投資效果。(3)認(rèn)真選擇籌資的來(lái)源，力求降低資金成本，這里要從各種籌資的渠道和方式的結(jié)合中，制定最佳的籌資方案，以便降低綜合的資金成本。(4)適當(dāng)安排自有資金比例，正確進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，這里要從自有資金和借入資金的不同成本出發(fā)，進(jìn)行合理配置，以便利用財(cái)務(wù)杠桿，適當(dāng)降低籌資成本。最后還應(yīng)當(dāng)注意，企業(yè)進(jìn)行資金籌集，必須接受國(guó)家的宏觀控制和計(jì)劃指導(dǎo)。第二節(jié) 企業(yè)資本金制度一、企業(yè)資本金制度是在1993年實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)

30、通則以后正式建立起來(lái)的，它是企業(yè)財(cái)務(wù)改革的產(chǎn)物。實(shí)行企業(yè)資本金制度可使國(guó)家對(duì)企業(yè)資本金的管理規(guī)范化。企業(yè)資本金是指企業(yè)在工商行政部門登記的注冊(cè)資金，是各種投資者以實(shí)現(xiàn)盈利和社會(huì)效益為目的，用以進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、承擔(dān)有限民事責(zé)任而投入的資金。對(duì)于這一概念，要從以下幾方面來(lái)理解：(1) 從性質(zhì)上看，資本金是投資者(所有者)投入的資本。(2) 從目的上看，資本金要將本求利，具有盈利性。(3) 從功能上看，資本金用以進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，承擔(dān)民事責(zé)任，在有限責(zé)任公司則以資本金為限承擔(dān)償債責(zé)任。(4) 從法律地位上看，資本金是登記注冊(cè)、不得任意變更的資金。資本金按照投資主體，分為國(guó)家資本金、法人資本金、個(gè)人資本

31、金和外商資本金。二、國(guó)家有關(guān)法規(guī)制度對(duì)企業(yè)資本金的籌集規(guī)定了一些基本要求：(1)為保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的需要，公司法規(guī)定了股份有限公司和各種類型有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額。(2)為保證實(shí)際營(yíng)運(yùn)的有形資產(chǎn)占有較大的比重，公司法規(guī)定了有限責(zé)任公司和股份有限公司的工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價(jià)的金額占資本總額的最高比例(有特別規(guī)定的除外)。三、資本金籌集的期限通常有三種辦法：實(shí)收資本制；授權(quán)資本制；折衷資本制。我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)通則規(guī)定，企業(yè)資本金可以一次籌足，也可按規(guī)定的期限和比例籌集，屬于折衷資本制。四、企業(yè)資本金的保全可以從以下幾個(gè)角度來(lái)看：(1)從出資角度看資本保全，一要按期繳足，二要不中途任意抽走

32、。過(guò)去對(duì)企業(yè)提取的折舊規(guī)定要上交能源交通基金和預(yù)算調(diào)節(jié)基金，不符合資本保全原則，現(xiàn)已停征。(2)從補(bǔ)償角度看資本保全，主要是要核算上不允許把應(yīng)計(jì)入本期損益的收益和損失用來(lái)增減資本金。實(shí)行企業(yè)財(cái)務(wù)通則以前，在國(guó)有企業(yè)中，固定資產(chǎn)盤盈、盤虧和毀損用以增減國(guó)家基金，對(duì)外投資收回的金額同投出時(shí)的賬面價(jià)值的差額也用以增減國(guó)家基金，這混淆了損益和資本金本身變動(dòng)的界限，實(shí)行新制度后要作改變。五、對(duì)企業(yè)資本金的管理，同過(guò)去比較主要是賦予企業(yè)理財(cái)?shù)淖灾鳈?quán)，對(duì)資本金不再按固定資金和流動(dòng)資金加以劃分，企業(yè)可自行統(tǒng)籌安排使用。要理解實(shí)行企業(yè)資本金制度的作用：(1) 有利于保障所有者權(quán)益；(2) 有利于保護(hù)債權(quán)人權(quán)益；

33、(3) 有利于保障企業(yè)享有充分的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)；(4) 可以正確計(jì)量企業(yè)的盈利，真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。第三節(jié) 籌資渠道和金融市場(chǎng)一、籌集資金的渠道是指企業(yè)取得資金的來(lái)源，籌集資金的方式是指企業(yè)取得資金的具體形式。資金從哪里來(lái)和如何取得資金，兩者既有聯(lián)系，又有區(qū)別，應(yīng)分別加以研究。經(jīng)濟(jì)體制改革以來(lái)，我國(guó)全民所有制企業(yè)的資金來(lái)源發(fā)生了顯著變化。在此以前，主要有國(guó)家撥入資金、銀行借入資金和企業(yè)自留資金三種，而企業(yè)自留資金為數(shù)甚少。在此以后，固定資產(chǎn)新建、擴(kuò)建投資的供應(yīng)體制必經(jīng)更替，逐漸以自籌為主，流動(dòng)資金由國(guó)家銀行統(tǒng)一管理以后，國(guó)家財(cái)政一般不再進(jìn)行流動(dòng)資金撥款，銀行借款成為企業(yè)流動(dòng)資金的主要來(lái)源。隨著利

34、潤(rùn)分配制度的改革，企業(yè)自留資金逐漸增多，可用以補(bǔ)充流動(dòng)資金，增添固定資產(chǎn)。橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的發(fā)展，企業(yè)之間相互投資或合資經(jīng)營(yíng)，各種融資活動(dòng)廣泛開展，使企業(yè)資金來(lái)源渠道更加多樣化。當(dāng)前，全民所有制企業(yè)的資金來(lái)源，主要有以下七項(xiàng)：國(guó)家財(cái)政資金；專業(yè)銀行信貸資金；非銀行金融機(jī)構(gòu)資金；其他企業(yè)單位資金；職工資金和民間資金；企業(yè)自留資金；外商資金。二、金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方借助于信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)。廣而言之，是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通，辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場(chǎng)。(一)金融市場(chǎng)有兩個(gè)基本特征：(1)金融市場(chǎng)是以資金為交易對(duì)象的市場(chǎng)；(2)金融市場(chǎng)可以是有形的市場(chǎng)，也可以

35、是無(wú)形的市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的要素，主要有三個(gè)：(1)資金供應(yīng)者和資金需求者；(2)信用工具，如各種債券、股票、票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單等；(3)調(diào)節(jié)融資活動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)制，這主要是指資金這種特殊商品的價(jià)格利率。企業(yè)在金融市場(chǎng)上的融資方式，按其是否以金融機(jī)構(gòu)作為媒介體，有直接融通資金和間接融通資金兩種。金融市場(chǎng)是由不同層次的分市場(chǎng)構(gòu)成的市場(chǎng)體系。它可以從不同角度進(jìn)行分類：(1)金融市場(chǎng)按融資對(duì)象，分為資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。(2)資金市場(chǎng)按融資期限長(zhǎng)短，分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)為短期資金市場(chǎng)，融資期限一般為一年以內(nèi)；資本市場(chǎng)為長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，融資期限一般為一年以上。(3)資金市場(chǎng)按交易性質(zhì)，分為證券

36、市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)。(4)長(zhǎng)期證券市場(chǎng)按證券交易過(guò)程，分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)是股票、債券等證券的發(fā)行市場(chǎng)，又稱初級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)是各項(xiàng)證券的流通市場(chǎng)，又稱次級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)是證券買賣轉(zhuǎn)讓的地方，是證券所有權(quán)轉(zhuǎn)移的場(chǎng)所。(二)在金融市場(chǎng)中，與企業(yè)籌資關(guān)系密切的是資金市場(chǎng)。按具體交易對(duì)象劃分，資金市場(chǎng)主要有如下形式：(1)短期借貸市場(chǎng)：短期借貸的期限一般在一年之內(nèi)，用以滿足企業(yè)臨時(shí)工時(shí)性或季節(jié)性的資金周轉(zhuǎn)需要。(2)短期債券市場(chǎng)：短期債券是指企業(yè)發(fā)行的期限在一年以內(nèi)的債券。(3)票據(jù)承兌市場(chǎng)：目前在我國(guó)主要是商業(yè)匯票的貼現(xiàn)市場(chǎng)。商業(yè)匯票持有者在票據(jù)到期日前需用資金時(shí)，可以憑票據(jù)到銀行或其他金

37、融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貼現(xiàn)，取得貨幣資金。(4)長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)：長(zhǎng)期借貸的期限大多在一年以上，以企業(yè)長(zhǎng)期性資金周轉(zhuǎn)的需要。(5)長(zhǎng)期債券市場(chǎng)：企業(yè)債券可通過(guò)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，可上市流通，亦可購(gòu)回自己的債券。(6)股票市場(chǎng)：企業(yè)通常委托銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行股票，目前我國(guó)只有少數(shù)公司的股票被批準(zhǔn)可上市流通，且限于在上海、深圳兩地的證券交易所進(jìn)行。總的說(shuō)來(lái)，我國(guó)企業(yè)在金融市場(chǎng)上進(jìn)行融資基本上是采取間接融資方式，即通過(guò)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行。這種方式有利于進(jìn)行宏觀管理。第四節(jié) 自有資金的籌集一、自有資金又稱主權(quán)資金，是指投資者投入企業(yè)的資本金及經(jīng)營(yíng)中形成的積累，它反映所有者權(quán)益。自有資金籌集又稱股權(quán)性籌資

38、，其方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、聯(lián)營(yíng)籌資、企業(yè)內(nèi)部積累四種。二、關(guān)于吸收直接投資要著重理解以下幾個(gè)問(wèn)題：(1)吸收直接投資的種類包括：國(guó)家投資；企業(yè)、事業(yè)等法人單位投資；城鄉(xiāng)居民和內(nèi)部職工投資；外商投資。(2)吸收直接投資中的出資形式包括：現(xiàn)金投資；實(shí)物投資；工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)投資；土地使用權(quán)投資。(3)吸收直接投資的程序包括：確定所需資金數(shù)量；聯(lián)系投資單位，商定投資數(shù)額和出資方式；簽署投資協(xié)議，付諸實(shí)施。(4)還應(yīng)了解吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)。三、股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價(jià)證券，是持股人擁有公司股份的入股憑證。它代表股份企業(yè)的所有權(quán)，股票持有者為企業(yè)的股東。股東按照企業(yè)組織

39、章程，參加或監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，分享紅利，并依法承擔(dān)以購(gòu)股額為限的企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損的責(zé)任。通過(guò)發(fā)行股票建立的股份公司，是西方企業(yè)的典型形態(tài)。在我國(guó)，向社會(huì)公開發(fā)行股票的股份制尚處于起步階段。股票可以按不同的標(biāo)志進(jìn)行分類：(1)按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，分為普通股和優(yōu)先股要了解普通股權(quán)利、義務(wù)的特點(diǎn)和優(yōu)先股權(quán)利、義務(wù)的特點(diǎn)。(2)按票面有無(wú)記名，分為記名股票和無(wú)記名股票。(3)按投資主體不同，分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股。關(guān)于股票發(fā)行的程序應(yīng)了解公司設(shè)立發(fā)行始發(fā)股的基本程序；公司增資發(fā)行新股的基本程序。股票的價(jià)值主要分為：票面價(jià)值，賬面價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。新股發(fā)行價(jià)格的作價(jià)方法主要有：分析法，綜合法

40、。還要研究公司發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)注意的問(wèn)題。總的說(shuō)來(lái)，建立股份制，發(fā)行股票，發(fā)展股票市場(chǎng)，必須在規(guī)范化上下功夫，要制止“變形”、“走樣”，反對(duì)降低標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)家有關(guān)法規(guī)制度對(duì)股票的發(fā)行流動(dòng)提出如下基本要求：對(duì)不同類型企業(yè)實(shí)行三種不同試點(diǎn)方針；堅(jiān)持股權(quán)平等，同股同利，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則；規(guī)范股票收益的提法和列支方法；約束內(nèi)部職工持股的行為；對(duì)股票發(fā)行進(jìn)行宏觀控制。此外也應(yīng)了解發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。四、企業(yè)聯(lián)營(yíng)本身屬于企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的改變，但其中往往包括資金的聯(lián)合，因而同企業(yè)籌資有很密切的關(guān)系?；I資性聯(lián)營(yíng)通常為緊密型聯(lián)營(yíng)和股權(quán)性聯(lián)營(yíng)。要了解與籌資有關(guān)的聯(lián)營(yíng)形式，還要理解聯(lián)營(yíng)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。五、企業(yè)內(nèi)部積累

41、的主要項(xiàng)目有：公積金和未分配利潤(rùn)。至于企業(yè)計(jì)提折舊而使?fàn)I運(yùn)資金增加，亦可視為資金的一種來(lái)源，但需注意此項(xiàng)企業(yè)并未增加企業(yè)資金總額。此外，對(duì)利用企業(yè)積累解決籌資問(wèn)題的優(yōu)點(diǎn)也應(yīng)有所了解。第五節(jié) 借入資金的籌集一、借入資金又稱負(fù)債資金，是指企業(yè)向銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、其他企業(yè)單位等吸收的資金，它反映債權(quán)人的權(quán)益。借入資金籌資又稱債權(quán)性籌資，其方式主要有銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等。二、銀行借款按期限長(zhǎng)短，可分為長(zhǎng)期借款和短期借款。長(zhǎng)期借款按其用途主要有：固定資產(chǎn)投資借款；更新改造借款；科研開發(fā)借款。短期借款按其用途主要有：生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款；臨時(shí)借款。對(duì)借款信用條件和實(shí)際利率問(wèn)題要著重加以研究。

42、向銀行借款往往要附帶一些信用條件。信用條件主要有：補(bǔ)償性余額；信用額度；周轉(zhuǎn)信用協(xié)議。要理解每一種信用條件的內(nèi)容。銀行借款的實(shí)際利率同信用條件有很密切的關(guān)系。由于不同的借款往往具有不同的信用條件，企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的利率(實(shí)際利率)與名義上的借款利率(名義利率)就可能不一致。例如在實(shí)際工作中，有的按復(fù)利計(jì)息；有的在一年內(nèi)分次按復(fù)利計(jì)息；有的以貼現(xiàn)的方法計(jì)息(即貸款時(shí)銀行先把利息扣下)；有的是單利貸款，但要求有補(bǔ)償性余額，因此要將名義利率換算為實(shí)際利率：(1) 復(fù)利率折算為實(shí)際單利利率；(2) 一年內(nèi)分次計(jì)息的復(fù)利率折算為實(shí)際年單利利率；(3) 貼現(xiàn)率折算為實(shí)際借款年利率；(4) 單利貸款，要求補(bǔ)償性

43、余額的利率折算為實(shí)際利率。要掌握每一種折算的計(jì)算公式。此外，還應(yīng)掌握銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。三、企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，其中股份有限公司和有限責(zé)任公司發(fā)行的債券通常稱為公司債券。持券人可按期取得固定利息，到期收回本金，但無(wú)權(quán)參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，也不參加分紅，持券人對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈虧不承擔(dān)責(zé)任。在西方，發(fā)行債券是企業(yè)籌集非主權(quán)資金的主要方式。我國(guó)企業(yè)近年來(lái)開始陸續(xù)采用債券方式籌集資金，通常用于追加經(jīng)營(yíng)資金。(一)債券亦可按不同標(biāo)志進(jìn)行分類：按有無(wú)抵押品，分為抵押債券和信用債券，或稱有擔(dān)保債券和無(wú)擔(dān)保債券；按償還期限，分為短期債券和長(zhǎng)期債券；按是否記名，分

44、為記名債券和無(wú)記名債券。(二)債券發(fā)行的程序、債券發(fā)行價(jià)格的確定、發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)都應(yīng)掌握。決定債券價(jià)格的因素為：債券面值；債券利率；市場(chǎng)利率；債券到期日。債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算方法有：市場(chǎng)利率與債券利率一致，等價(jià)發(fā)行；市場(chǎng)利率高于債券利率，折價(jià)發(fā)行；市場(chǎng)利率低于債券利率，溢價(jià)發(fā)行。(三)國(guó)務(wù)院1993年8月發(fā)布的企業(yè)債券管理?xiàng)l例和人大常委會(huì)1993年12月通過(guò)的公司的第五章，對(duì)企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行債券作了規(guī)范作的規(guī)定。企業(yè)發(fā)行債券需經(jīng)各級(jí)人民銀行和計(jì)劃主管部門審批，此外，關(guān)于債券總面額、票面利率、資金用途，債券轉(zhuǎn)讓等還有一些規(guī)定。四、租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租

45、讓給承租人使用的一種交易行為。企業(yè)資產(chǎn)的租賃按其性質(zhì)有經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃兩種。(一)經(jīng)營(yíng)租賃是由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓(xùn)等的一種服務(wù)性業(yè)務(wù)。經(jīng)營(yíng)性租賃也有一定的短期籌資作用，與企業(yè)籌資直接有關(guān)的則是融資性租賃。(二)融資性租賃是由租賃公司按承租單位要求出資購(gòu)買設(shè)備，在較長(zhǎng)的契約或合同期內(nèi)提供給承租單位使用的信用業(yè)務(wù)。它是企業(yè)籌集資金的一種新方式。應(yīng)了解租賃的程序、融資租賃租金的計(jì)算以及融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。對(duì)融資租賃租金的計(jì)算，應(yīng)著重理解決定融資租賃每期租金的因素，主要有：設(shè)備原價(jià)、預(yù)計(jì)設(shè)備殘值、利息、租賃手續(xù)費(fèi)、租賃期限。通常是先根據(jù)以上因素計(jì)算出租金經(jīng)

46、，然后再確定每月的租金。五、商業(yè)信用是指商品交易中以延期付款或預(yù)收貸款進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為。隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)間的商業(yè)信用正日益廣泛推行，成為企業(yè)籌集短期資金的一種方式。但是如發(fā)生無(wú)商品交易行為的商業(yè)信用，或不遵守結(jié)算紀(jì)律而長(zhǎng)期拖欠，則會(huì)帶來(lái)消極的后果。商業(yè)信用的方式主要有應(yīng)付賬款、商業(yè)匯票、票據(jù)貼現(xiàn)、預(yù)收貨款幾種。每一種方式的處理程序及其對(duì)企業(yè)資金供應(yīng)的影響。各種籌資方式體現(xiàn)著不同的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，如所有權(quán)關(guān)系、債權(quán)關(guān)系。在籌集資金時(shí)，應(yīng)該權(quán)衡這些籌資方式的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益問(wèn)題，有選擇地加以利用。第六節(jié) 資金成本（按活頁(yè)文從中的內(nèi)容學(xué)習(xí)）一、資金

47、成本就是企業(yè)取得和使用資金而支付的各種費(fèi)用，它包括資金占有費(fèi)和資金籌集費(fèi)。資金成本可以用絕對(duì)數(shù)表示，也可以用相對(duì)數(shù)表示。后者即資金成本率，但通常也通稱為資金成本。(一)資金成本的性質(zhì)：(1)資金成本是商品經(jīng)濟(jì)條件下資金所有權(quán)和使用權(quán)分離的必然結(jié)果。(2)資金成本具有一般產(chǎn)品成本的基本屬性，即同為資金耗費(fèi)，但又不同于賬面成本，而屬于預(yù)測(cè)成本，而且相當(dāng)一部分并不從營(yíng)業(yè)收入中扣除。(3)資金成本的基礎(chǔ)是資金的時(shí)間價(jià)值，但通常還包括投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、物價(jià)變動(dòng)因素。(二)資金成本的作用表現(xiàn)為：(1)資金成本是選擇資金來(lái)源、擬定籌資方案的依據(jù)；(2)資金成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)；(3)資金成本可

48、作為衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的最低尺度。二、各種不同的資金來(lái)源，其資金成本的計(jì)算方法都不一樣。(1)長(zhǎng)期債券成本率 (2)優(yōu)先股成本率(3)普通股成本率(4)留用利潤(rùn)成本率三、了解加權(quán)平均資金成本的含義及計(jì)算，并利用資金成本確定資金結(jié)構(gòu)方案：(一)資金結(jié)構(gòu)同資金成本的關(guān)系綜合資金成本率的高低，除了取決于個(gè)別資金成本率這一因素以外，還取決于各種資金來(lái)源在資金總額中所占的比重這一因素。就一般情況而言，長(zhǎng)期債券的資金成本率最低，而普通股成本率則最高。如果企業(yè)將其資金結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債券的比重提高到一定程序，既不明顯增加債券成本率，對(duì)普通股的成本率也不會(huì)發(fā)生多大影響，這樣就可能降低綜合的資金成本率，因而是可取的。但

49、是，如果企業(yè)長(zhǎng)期債券的增加超過(guò)了一定限度，債券在全部資金中比重增大，債券和普通股的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)增加，兩者的資金成本率也都會(huì)提高，企業(yè)綜合成本率也就要隨之提高。正是因?yàn)槌^(guò)了一定限度，最便宜的資金來(lái)源(長(zhǎng)期債券)，就成為最不經(jīng)濟(jì)的了。由此可見，企業(yè)各種資金來(lái)源的安排應(yīng)該適當(dāng)，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的確定應(yīng)該合理。(二)不同資金結(jié)合方案資金成本的比較如何選擇最理想的資金結(jié)構(gòu)呢？通?？刹扇y(cè)定不同方案的綜合資金成本率的辦法來(lái)加以選擇。其程序如下：計(jì)算計(jì)劃年初的綜合資金成本；計(jì)算擬采取的不同方案的綜合資金成本；分析不同方案綜合資金成本高低的原因，選擇最經(jīng)濟(jì)的資金結(jié)構(gòu)。第七節(jié) 資金結(jié)構(gòu)（按活頁(yè)文從中的內(nèi)容學(xué)習(xí)）一、資

50、金結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)資金總額(資本總額)中各種資金來(lái)源的構(gòu)成比例。最基本的資金結(jié)構(gòu)是借入資金和自有資金的比例。不同的資金結(jié)構(gòu)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不同的后果。評(píng)價(jià)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是股權(quán)收益最大化，也就是所有者權(quán)益最大化。合理安排資金結(jié)構(gòu)需要利用財(cái)務(wù)杠桿原理和籌資無(wú)差別點(diǎn)(每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn))。二、財(cái)務(wù)杠桿原理(一)財(cái)務(wù)杠桿作用是指那些僅支付固定性資金成本的籌資方式(如債券、優(yōu)先股、租賃等)對(duì)增加所有者(普通股持有者)收益的作用。因?yàn)樵谄髽I(yè)資金總額中有一部分僅支付固定性資金成本(如債券利息、優(yōu)先股股利、租賃費(fèi)等)的資金來(lái)源。當(dāng)稅息前利潤(rùn)增大時(shí)，在一般情況下，每一元利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的固定性資金成本就相對(duì)減

51、少，而使每一普通股分得的利潤(rùn)有所增加。(二)了解財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算方法。有了財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，就可以根據(jù)稅息前利潤(rùn)的增長(zhǎng)率或增長(zhǎng)額，計(jì)算出普通股每股利潤(rùn)的增長(zhǎng)率和增長(zhǎng)額。在企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的情況下，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，普通股每股利潤(rùn)將隨經(jīng)營(yíng)收益的增長(zhǎng)而有較快的增長(zhǎng)，在一定的條件下甚至可成倍地增長(zhǎng)；另外，普通股每股利潤(rùn)也將隨經(jīng)營(yíng)收益的下降而有較大幅度的下降?？梢娯?cái)務(wù)杠桿系數(shù)又反映著籌資風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，籌資風(fēng)險(xiǎn)也越大。三、籌資無(wú)差別點(diǎn)(又稱每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn))籌資無(wú)差別點(diǎn)是指在采用兩種不同籌資方案下普通股每股利潤(rùn)或自有資金利潤(rùn)率相等時(shí)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)點(diǎn)及銷售收入點(diǎn)?；I資無(wú)差別點(diǎn)是決定資金結(jié)構(gòu)(自有資

52、金和借入資金比例)的取舍標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)企業(yè)預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)超過(guò)籌資無(wú)差別點(diǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)時(shí)，可加大借入資金比例；當(dāng)企業(yè)預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)低于籌資無(wú)差別點(diǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)時(shí)，可減少負(fù)債資金，絕對(duì)或相對(duì)增加自有資金。利用無(wú)差別點(diǎn)調(diào)整資金結(jié)構(gòu)即是將籌資無(wú)差別點(diǎn)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)兩者結(jié)合起來(lái)，選擇最佳的資金結(jié)構(gòu)。其決策方法是：(1)根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)所決定的資金需要量和預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)收益，確定籌資無(wú)差別點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，并確定公司可否利用舉債籌資方式。(2)在不同的資金結(jié)構(gòu)下，企業(yè)債券的利率和優(yōu)先股的股利率是可能不相同的，因此，要計(jì)算不同籌資方案下的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股利潤(rùn)，以確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)。本節(jié)所述利用籌資無(wú)差別點(diǎn)安排資金結(jié)構(gòu)，屬于每股利潤(rùn)分析

53、法；而上節(jié)所述利用資本成本的比較安排資金結(jié)構(gòu)，則屬于比較資金成本法，后者也是資本結(jié)構(gòu)決策的方法?；I資管理在整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中占有重要的地位，本章內(nèi)容中涉及利用證券籌資的問(wèn)題又有較大的難度，因此，自考學(xué)員需要花費(fèi)較多的精力來(lái)研習(xí)本章內(nèi)容。第三章 流動(dòng)資產(chǎn)管理第一節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)管理概述流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中短期置存的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)的主要組成部分，是指可以在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在企業(yè)的再生產(chǎn)過(guò)程中是以各種不同的形態(tài)同時(shí)存在的，這些不同的存在形態(tài)就是流動(dòng)資產(chǎn)的組成內(nèi)容。一、流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)表現(xiàn)為：1.流動(dòng)資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動(dòng)性。了解研究流動(dòng)資產(chǎn)占用形態(tài)的變動(dòng)

54、性，有助于合理地配置各種資產(chǎn)占用形態(tài)，促使企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行。2.流動(dòng)資產(chǎn)占用數(shù)量具有波動(dòng)性。在企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中，流動(dòng)資產(chǎn)占用數(shù)量具有波動(dòng)性，季節(jié)性企業(yè)如此，非季節(jié)性企業(yè)也如此。在考慮流動(dòng)資金的來(lái)源和供應(yīng)方式時(shí)，既要給企業(yè)有穩(wěn)定的資金來(lái)源，又要給企業(yè)一定的機(jī)動(dòng)、靈活性。3.流動(dòng)資產(chǎn)的循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期具有一致性。流動(dòng)資產(chǎn)完成一次循環(huán)的時(shí)間與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期具有一致性。研究流動(dòng)資產(chǎn)的這一特點(diǎn)，有助于通過(guò)合理組織供產(chǎn)銷過(guò)程，來(lái)實(shí)現(xiàn)加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，并充分發(fā)揮流動(dòng)資金促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的積極作用。二、 流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)企業(yè)為形成流動(dòng)資產(chǎn)而占用的資金是流動(dòng)資金，而流動(dòng)資金存在的具體形態(tài)則是流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)

55、以不同形態(tài)分別表現(xiàn)企業(yè)資財(cái)?shù)姆植紶顩r，流動(dòng)資金則以價(jià)值形態(tài)表現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模，及在企業(yè)全部資產(chǎn)中的結(jié)構(gòu)。隨著再生產(chǎn)過(guò)程的不斷進(jìn)行，流動(dòng)資金在每次循環(huán)中，都要順序地經(jīng)過(guò)供應(yīng)過(guò)程、生產(chǎn)過(guò)程和銷售過(guò)程，表現(xiàn)為生產(chǎn)儲(chǔ)備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金、貨幣資金與結(jié)算資金四種占用形態(tài)。流動(dòng)資產(chǎn)占用形態(tài)不斷變化，占用在資產(chǎn)上的資金也不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)。從貨幣形態(tài)開始，到最后以貨幣形態(tài)收回的運(yùn)動(dòng)，稱為流動(dòng)資金的循環(huán)。流動(dòng)資金周而復(fù)始不斷地循環(huán)，稱為流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)。流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，也是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一項(xiàng)綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)。它有下列兩種表示方法：1.周轉(zhuǎn)次數(shù)。一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資金完成

56、的周轉(zhuǎn)次數(shù)的計(jì)算公式為：2.周轉(zhuǎn)天數(shù)。流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)(即周轉(zhuǎn)期)的計(jì)算公式為：一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，說(shuō)明流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)越快，利用效果亦越好。兩種指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義是相同的。由于加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)而形成的節(jié)約有絕對(duì)節(jié)約和相對(duì)節(jié)約，應(yīng)掌握絕對(duì)節(jié)約額和相對(duì)節(jié)約額的計(jì)算方法。三、流動(dòng)資金管理加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，可以加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。(1)管好用好流動(dòng)資金，能加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金占用量。(2)加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，可以加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流動(dòng)資金。(3)流動(dòng)資金的節(jié)約意味著物資的節(jié)約，減少流動(dòng)資金的占用意味著可使大量的物

57、資從生產(chǎn)的潛在因素變?yōu)閷?shí)際的因素，就可以利用原有的物質(zhì)資源來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)建設(shè)規(guī)模。加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，有利于促使企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平。(1)流動(dòng)資金分散在企業(yè)各職能部門、各個(gè)倉(cāng)庫(kù)、各個(gè)車間和各個(gè)班組。資金的占用情況反映著物資的占用情況。(2)加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，就可以促使企業(yè)在供產(chǎn)銷等環(huán)節(jié)上加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平。流動(dòng)資金管理要求：1.既要保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要節(jié)約合理使用資金。要在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，挖掘資金潛力，精打細(xì)算地使用流動(dòng)資金。只有這樣，才能充分發(fā)揮流動(dòng)資金促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的作用。2.資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合，要管好流動(dòng)資金必須做到管理流動(dòng)資金的部門和人，應(yīng)參與流動(dòng)資產(chǎn)管理，同時(shí)管理流動(dòng)資產(chǎn)的部門和人，也應(yīng)參與管理流動(dòng)資金，把流動(dòng)資金管理和流動(dòng)資產(chǎn)管理結(jié)合起來(lái)。為此，流動(dòng)資金的管理，必須在實(shí)行財(cái)務(wù)管理部門集中管理的同時(shí)，實(shí)行分口分級(jí)管理，建立有關(guān)部門管理的責(zé)任制度。3.賒銷商品和預(yù)付貨款意味著企業(yè)單位彼此之間融通資金，這在商品經(jīng)濟(jì)下雖然是常有發(fā)生的，但如果長(zhǎng)期發(fā)生商業(yè)信用而不及時(shí)清理，就會(huì)產(chǎn)