美國經(jīng)濟指標(biāo)詳解 211

1、美國主要經(jīng)濟指標(biāo)詳解美國是世界經(jīng)濟中最重要的組成部分，其經(jīng)濟的好壞將對全球經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響，而美國的經(jīng)濟指標(biāo)體系具有一套完善而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼{(diào)查、整理和發(fā)布的方法和系統(tǒng),經(jīng)濟指標(biāo)詳細(xì)周全、基本涵蓋了所有主要的經(jīng)濟部門和環(huán)節(jié),主要經(jīng)濟指標(biāo)之間多具有內(nèi)在的經(jīng)濟關(guān)聯(lián),邏輯關(guān)系明確,其主要經(jīng)濟指標(biāo)不僅可用于分析和預(yù)測美國經(jīng)濟,而且對于把握世界經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀和未來走向也有很強的指引作用。為此研究分析美國經(jīng)濟指標(biāo)是我們了解世界經(jīng)濟形勢一個有效手段，也是白銀價格短期波動的主要影響因素。 美元占全球外匯儲備的60%以上 全球主要結(jié)算貨幣，全世界流通的美國貨幣總額已達7000億美元，其中美國境外的占2/3

2、美國GDP約占全球20%，全球第一大經(jīng)濟體經(jīng)濟數(shù)據(jù)名稱 公布時間 影響程度國內(nèi)生產(chǎn)總值 一月，四月，七月，十一月底 工業(yè)生產(chǎn)指數(shù) 每月15號 產(chǎn)能利用率 中旬 采購經(jīng)理人指數(shù) 每月第一周 零售銷售 月中 消費者信心指數(shù) 月初和月底 就業(yè)報告 每月第一周周五 耐用品訂單 月底 領(lǐng)先指標(biāo) 月底 貿(mào)易數(shù)據(jù) 月中/靠近月底 CPI 每月第三周 PPI 每月下旬 新屋出售開工率 1619號 經(jīng)濟數(shù)據(jù)名稱 公布時間 影響程度主要內(nèi)容一、術(shù)語解釋二、指標(biāo)分析及與白銀的相關(guān)性三、總結(jié)一、術(shù)語解釋術(shù)語解釋：初請、續(xù)請（失業(yè)金人數(shù)） 初請失業(yè)金人數(shù)反映的是各州失業(yè)救助機構(gòu)前排隊申領(lǐng)失業(yè)保險金的人的多少，首次申領(lǐng)或

3、持續(xù)申領(lǐng)的人數(shù)也同樣重要。 它是統(tǒng)計現(xiàn)在正在排隊等候領(lǐng)取失業(yè)保險金的人數(shù)。初請失業(yè)金金人數(shù)的增加反映了被解雇的人數(shù)增加或?qū)ふ倚鹿ぷ鞯碾y度有所增大。該指標(biāo)是反映勞動力市場狀況的第二指標(biāo)。術(shù)語解釋：初值、修正值、終值 初值是市場預(yù)計的一個估值（預(yù)計 預(yù)期 多少）；修正值就是經(jīng)過市場的證實之后得出的值；終值一般和修正值一樣，有時候若市場統(tǒng)計有誤的話最終市場的值就為終值 美國5月ADP就業(yè)人數(shù)+17.9萬人（終值），為2014年1月來最低，預(yù)期+21萬人（初值），前值由+22萬人修正至+21.5萬人（修正值）。這也就表明就業(yè)率降低，失業(yè)率增加，說明經(jīng)濟不景氣 美元指數(shù)下跌。名詞解釋：環(huán)比 環(huán)比增長率=

4、（本期數(shù)上期數(shù)）/上期數(shù)100% 反映本期比上期增長了多少；環(huán)比發(fā)展速度，一般指是指報告期水平與前一時期水平之比，表明現(xiàn)象逐期的發(fā)展速度。環(huán)比=（本統(tǒng)計周期數(shù)據(jù)/上統(tǒng)計周期數(shù)據(jù)）100%術(shù)語解釋：月率、季率、年率 月率、季率、年率：根據(jù)月、季、或年內(nèi)發(fā)生的經(jīng)濟變化的數(shù)據(jù)計算一個變化率。通過這種比率，可以幫助分析發(fā)展或增減的規(guī)模或速度的程度。因為如果只憑絕對數(shù)數(shù)據(jù)有時難以發(fā)現(xiàn)變化的規(guī)律，通過計算“率”輔之以絕對值的變化，能較客觀、真實地反映經(jīng)濟變化的情況。預(yù)期與現(xiàn)實在解讀經(jīng)濟數(shù)據(jù)時，重要的不是數(shù)據(jù)的絕對值，而是數(shù)據(jù)的相對變化幅度，這通常要涉及到預(yù)期值、前值和實際值的問題。預(yù)期值與前值：當(dāng)預(yù)期值好

5、于前值時，常常會吸引投機者據(jù)此短線買進某種貨幣，而當(dāng)預(yù)期值壞于前值時，短期的悲觀氣氛亦可能籠罩市場。實際值與預(yù)期值：如果與前值和預(yù)期值相差不大，往往只會引起一般的振蕩，實際值與前值和預(yù)期值的差距越大，那么利好或利空的能量便越大，市場的波動便會越激烈。國內(nèi)生產(chǎn)總值 國內(nèi)生產(chǎn)總值，是一國各個經(jīng)濟部門在一定時期內(nèi)所生產(chǎn)的沒有扣除資本消費的全部商品和勞務(wù)總值(資本消費指的是固定資本折舊)。 GDP是代表一個國家境內(nèi)的全部經(jīng)濟活動，反應(yīng)經(jīng)濟增長的基本情況，用以分析經(jīng)濟發(fā)展目前是處于何種狀態(tài)。GDP增速加快表明經(jīng)濟處于擴張階段，對生產(chǎn)資料的消費需求會增加。 GDP是每季數(shù)據(jù)，第一季的公布于四月底，其余各季

6、分別于七月、十月與隔年的一月。 與美元、白銀的關(guān)聯(lián) 通常GDP越高,意昧著經(jīng)濟發(fā)展越好，利率趨升，匯率趨強,銀價趨弱。將該季度GDP與前一季度及去年同期數(shù)據(jù)相比的結(jié)果，增速提高，或高于預(yù)期，均可視為利好（利好美元，利空白銀）。二、相關(guān)指標(biāo)解析及與白銀的相關(guān)性分析工業(yè)生產(chǎn)指數(shù) 工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)是衡量制造業(yè)、礦業(yè)與公共事業(yè)的實質(zhì)產(chǎn)出重要的經(jīng)濟指標(biāo)，是反應(yīng)一國經(jīng)濟周期變化的主要標(biāo)志。 美國于每月15號公布上個月的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)的統(tǒng)計結(jié)果。 美國2008年以來GDP環(huán)比年化增長率與美元、白銀的關(guān)系 指數(shù)上揚,代表經(jīng)濟好轉(zhuǎn),利率可能會調(diào)高,對美元應(yīng)是偏向利多,對白銀利空；反之為利多。 美國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(月度)

7、美國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(月度)新屋開工率 l 新屋開工（Housing Starts），是開始破土動工打新地基的住宅的數(shù)目，包括單用戶和多用戶，不包括流動住房，集體宿舍，公寓和長期對外出租的旅館。l 公布日期每月16日-20日。新屋開工率 與美元、白銀的關(guān)聯(lián) 因為住宅建設(shè)的變化將直接指向經(jīng)濟衰退或復(fù)蘇。通常來講，新屋開工與營建許可的增加，理論上對于美元來說是利好因素，將推動美元走強，利空白銀。新屋開工與營建許可的下降或低于預(yù)期，將對美元形成壓力，利多黃白銀。 美國新屋開工(年化月率)美國4月新屋開工(年化月率)產(chǎn)能利用率 產(chǎn)能利用率 是工業(yè)總產(chǎn)出對生產(chǎn)設(shè)備的比率。涵蓋了包括生產(chǎn)業(yè)、礦業(yè)、公用事業(yè)、耐

8、用品、非耐用品、基本金屬工業(yè)、汽車和小貨車業(yè)及汽油等八個項目。代表上述產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用程度。 美國于每月中旬公布前一個月的數(shù)據(jù)。 與白銀的關(guān)聯(lián) 當(dāng)設(shè)備使用率超過95%以上，代表設(shè)備使用率接近滿點，通貨膨脹的壓力將隨產(chǎn)能無法應(yīng)付而升高，在市場預(yù)期利率可能升高情況下，對美元是利多、利用白銀 反之如果產(chǎn)能利用用率在90%以下，且持續(xù)下降，表示設(shè)備閑置過多，經(jīng)濟有衰退的現(xiàn)象，在市場預(yù)期利率可能降低情況下，對美元是利空。 采購經(jīng)理人指數(shù)PMI 采購經(jīng)理人指數(shù)(Purchase Management Index)是衡量美國制造業(yè)的體檢表,衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和

9、進口等八個范圍的狀況。針對上述八大制造業(yè)的成本項目設(shè)計一份問卷,再將50州21種產(chǎn)業(yè)的300多家公司的采購經(jīng)理的回答進行統(tǒng)計而得出的。 在全美的采購經(jīng)理人指數(shù)公布前一天，還會公布芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)，這是全美采購經(jīng)理人指數(shù)的一部分，市場往往會就芝加哥采購經(jīng)理人的表現(xiàn)來對全國采購經(jīng)理人指數(shù)做出預(yù)期。 美國一般在當(dāng)月的第一個星期公布PMI。 PMI是一項全面的經(jīng)濟指標(biāo)，概括了美國整體制造業(yè)狀況、就業(yè)及物價表現(xiàn)，是全球最受關(guān)注的經(jīng)濟資料之一。 同時也是經(jīng)濟先行指標(biāo)中一項非常重要的附屬指標(biāo)，是美國供應(yīng)管理協(xié)會ISM商業(yè)報告中關(guān)于制造業(yè)的一個主要參數(shù)。通常采購經(jīng)理人指數(shù)與金屬需求指標(biāo)密切正相關(guān)，因而能被

10、看作是金屬需求增長率變化的有效指標(biāo)。與白銀的關(guān)聯(lián) 采購經(jīng)理人指數(shù)是以百分比來表示,常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點： 現(xiàn)當(dāng)指數(shù)高于50%時，被解釋為經(jīng)濟擴張的訊號。利多美元，利空白銀。當(dāng)指數(shù)低于50%，尤其是非常接近40%時，則有經(jīng)濟蕭條的憂慮，一般預(yù)期聯(lián)邦準(zhǔn)備局可能會調(diào)降利率以刺激景氣。利空美元，利多白銀。 美非制造業(yè)PMI(月度)美國制造業(yè)PMI(月度)生產(chǎn)者物價指數(shù)PPI 生產(chǎn)者物價指數(shù)（Producer Price Index, PPI）亦稱工業(yè)品出廠價格指數(shù)，是一個用來衡量制造商出廠價的平均變化的指數(shù)，它是統(tǒng)計部門收集和整理的若干個物價指數(shù)中的一個，市場敏感度非常高。 美國一般在每月下

11、旬公布生產(chǎn)者物價指數(shù)。 PPI與通貨膨脹的關(guān)系PPI的上升促使美國的短期利率升高。然而一個快速上升的通貨膨脹可能損害美元的價值，因為聯(lián)儲對此的積極反應(yīng)會威脅到美國整體的增長。大體來說，伴隨著恰當(dāng)緊縮的通貨膨脹的逐步上升，可能導(dǎo)致美元的升值。與美元、白銀的關(guān)系 一般來說，生產(chǎn)者物價指數(shù)上揚對美元來說大多偏向利多，利空白銀:下跌則為利空美元，利多白銀。 美國核心月率消費者物價指數(shù)CPI CPI (Consumer Price Index 居民消費價格指數(shù))指在反應(yīng)一定時期內(nèi)居民所消費商品及服務(wù)項目的價格水平變動趨勢和變動程度。居民消費價格水平的變動率在一定程度上反映了通貨膨脹（或緊縮）的程度。通俗

12、的講，CPI就是市場上的貨物價格增長百分比。 該數(shù)據(jù)由美國勞工局編制，每月第三個星期某日23：00公布。 與美元、白銀的關(guān)系 消費者物價指數(shù)上升，有通貨膨脹的壓力，此時中央銀行可能藉由調(diào)高利率來加以控制，對美元來說是利多，利空白銀。反之煮熟下降，利空美元，利多白銀。 美國月率美國5月CPI月率+0.4%，創(chuàng)2013年2月來最大升幅，預(yù)期+0.2%，前值+0.3%。就業(yè)報告 就業(yè)報告包括失業(yè)率及非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口 用以衡量凈增加的新工作數(shù)目，同時也統(tǒng)計出失業(yè)率、工人平均時薪以及平均每周工時的數(shù)據(jù)，失業(yè)率是影響國家未來經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r的一個指數(shù)。 美國于每個月第一個星期五公布前一個月的統(tǒng)計結(jié)果。 （）非農(nóng)

13、的主要內(nèi)容 非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，它能反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟步入蕭條。當(dāng)社會經(jīng)濟較快時，消費自然隨之而增加，消費性以及服務(wù)性行業(yè)的職位也就增多。當(dāng)非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字大幅增加時，表明了一個健康的經(jīng)濟狀況，理論上對匯率應(yīng)當(dāng)有利，并可能預(yù)示著更高的利率，而潛在的高利率促使外匯市場更多地推動該國貨幣價值，反之亦然。（）就業(yè)報告為什么如此重要 、就業(yè)形勢報告非常及時，所觀察的那個月剛過去一周就會公布。 、這份報告在就業(yè)市場和家庭收入方面內(nèi)容豐富具體，這些信息對預(yù)測經(jīng)濟有用。 、美國工人的福利來源于就業(yè)的工資和薪水，這構(gòu)成了家庭的主要收入來源。工人們掙得越多，他們就買

14、得越多，推動經(jīng)濟前進的作用就越大。如果工作的人少了，就會導(dǎo)致支出下降，企業(yè)遭殃。因為家庭開支占經(jīng)濟總量的2/3。 美國4月非農(nóng)就業(yè)人口增加16.5萬人，預(yù)期增加14.5萬人，前值增加8.8萬人。美國4月失業(yè)率7.5%，預(yù)期7.6%，前值7.6%。美國4月失業(yè)率降至7.5%，創(chuàng)2008年12月份以來最低。 美國5月非農(nóng)新增就業(yè)人口為21.7萬，前值修正為28.2萬人；失業(yè)率6.3%，前值6.3%。美國5月勞動力參與率62.8%，前值62.8%，仍是1978年以來最低。美國失業(yè)率(月度)(%)美國非農(nóng)就業(yè)增長變化走勢失業(yè)率走勢圖.白銀走勢圖 4月非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅高于預(yù)期，然而，俄烏局勢的介入，使得白銀

15、避險情緒上升，令行情發(fā)生逆轉(zhuǎn)。（）非農(nóng)數(shù)據(jù)與美元、白銀的相關(guān)性 非農(nóng)數(shù)據(jù)會影響美聯(lián)儲對美元的貨幣政策，經(jīng)濟差，美聯(lián)儲會傾向減息，美元貶值，利漲白銀價格：經(jīng)濟好，美聯(lián)儲會傾向加息，美元升值，利空白銀。）非農(nóng)就業(yè)人數(shù)與白銀的相關(guān)性 1）如果非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)值大于市場預(yù)期就重大利空白銀； 2）如果非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)值小于或等于市場預(yù)期，但大于或等于前值就中性偏空白銀； 3）如果非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)值小于前值就利好白銀。（）失業(yè)率與白銀的相關(guān)性 1）如果失業(yè)率大于市場預(yù)測就利好白銀； 2）如果失業(yè)率小于市場預(yù)測就利空白銀； 3）如果失業(yè)率等于市場預(yù)測就是中性；總結(jié)：具體要結(jié)合兩個數(shù)據(jù)一起來分析！耐用品訂單 耐用品

16、是指不易耗損的財貨，如汽車、飛機等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)產(chǎn)品。耐用品訂單代表未來一個月內(nèi)制造商生產(chǎn)情形的好壞。 一般說,耐用訂單存在著一定的缺點:主要是由于國防支出和運輸部門支出的突發(fā)性較強，使得耐用品訂單會出現(xiàn)較大的起伏，影響到數(shù)據(jù)的有效性。 美國一般在每月的月底公布耐用品訂單耐用品訂單與美元、白銀的關(guān)系 若該數(shù)據(jù)增長，則表示制造業(yè)情況有所改善，利好美元，利空白銀。反之若降低，則表示制造業(yè)出現(xiàn)萎縮，對美元利空，利多白銀。 消費者信心指數(shù) 反應(yīng)消費者信心指數(shù)的有兩個數(shù)據(jù)： 密西根大學(xué)公布的消費者信心指數(shù)，這項調(diào)查是根據(jù)對全國大約500名美國人的電話采訪進行的，調(diào)查內(nèi)容包括個人財務(wù)、企業(yè)狀況和購買狀

17、況。 美國經(jīng)濟諮商會公布的消費者信心指數(shù)，這項調(diào)查是由民營研究機構(gòu)受經(jīng)濟諮商會委托所進行的，以美國5000個家庭為調(diào)查對象。 密西根大學(xué)每月公布兩次消費者信心指數(shù)，一次是在月初，一次是在月末 消費者信心指數(shù)與美元、白銀的關(guān)聯(lián) 消費者支出占美國經(jīng)濟的2/3，對于美國經(jīng)濟有著重要的影響。消費者信心指數(shù)穩(wěn)步上揚，表明消費者對未來收入預(yù)期看好，消費支出有擴大的跡象，從而有利于經(jīng)濟走好，利多美元，利空白銀。反之則反。美國 密歇根消費者信心指數(shù)初值美國 咨商會消費者信心指數(shù)零售銷售指數(shù) 美國商務(wù)部統(tǒng)計局每個月進行一次全國性零售業(yè)抽樣調(diào)查,其調(diào)查對象為各種型態(tài) 和規(guī)模的零售業(yè)(均為商務(wù)部登記有案的公司)。耐

18、久財商品方面的零售商包括汽車零售商、超級市場、藥品和酒類經(jīng)銷商等。每個月11日至14日公布前一個月的數(shù)據(jù)。零售銷售指數(shù)與美元、白銀的關(guān)系 零售額的提升,代表個人消費支出的增加,經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn),如果預(yù)期利率升高,對美元有利，利空白銀；反之如果零售額下降,則代表景氣趨緩或不佳,利率可能調(diào)降,對美元偏向利空，利多白銀。美國零售銷售月率領(lǐng)先指標(biāo)(ECRI) 由股價、消費品定單、周均失業(yè)救濟金索求、建筑批則、消費者預(yù)期、制造廠商交貨定單變動、貨幣供應(yīng)、銷售業(yè)績、敏感原料價格變動、廠房設(shè)備定單、平均工作周等項目構(gòu)成，是觀察未來612個月內(nèi)經(jīng)濟走向的指標(biāo)。 該數(shù)據(jù)由商務(wù)部編制，在每月最后一個工作日22：30公

19、布。 ECRI與美元、白銀相關(guān)性 若美國上周ECRI領(lǐng)先指標(biāo)高于前值將有利美元，利空白銀；反之則反。 聯(lián)儲局公開市場委員會會議聲明 FOMC全稱美國聯(lián)邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee），屬美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)（The Federal Reserve System）。 美國國會于1913年成立聯(lián)邦儲備系統(tǒng)作為美國中央銀行，簡稱美聯(lián)儲，其使命是建立一個更安全、更靈活且更穩(wěn)固的國家貨幣和金融系統(tǒng)。其中，制定國家貨幣政策是美聯(lián)儲的首要責(zé)任，具體實施就是通過FOMC。FOMC按照促進價格穩(wěn)定和持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)濟增長這兩項基本的長期目標(biāo)，指導(dǎo)規(guī)范貨幣市場行為，并制定相關(guān)

20、政策，規(guī)范外匯市場 FOMC是決定美國利率走向的主宰者，而利率是美國經(jīng)濟未來增長的最重要因素，它的變化會令消費支出、公司利潤、政府預(yù)算及股票債券和美元的價值都受到影響。 每當(dāng)FOMC的會后聲明與市場的預(yù)測有所出入時，或用詞語氣方面有所改變時，都難免引起投資市場的波動。 1月28-29日（周二-周三） - 僅發(fā)布聲明 3月18-19日（周二-周三） - 聲明、預(yù)測、主席新聞發(fā)布會 4月29-30日（周二-周三） - 僅發(fā)布聲明 6月1-日（周二-周三） - 聲明、預(yù)測、主席新聞發(fā)布會 7月29-30日（周二-周三） - 僅發(fā)布聲明 9月16-17日（周二-周三） - 聲明、預(yù)測、主席新聞發(fā)布會

21、10月28-29日（周二-周三） - 僅發(fā)布聲明 12月16-17日（周二-周三）- 聲明、預(yù)測、主席新聞發(fā)布會17每周失業(yè)救濟申請人數(shù) 這個指標(biāo)同樣是市場上最矚目的經(jīng)濟指標(biāo)之一。因為就業(yè)是涉及到未來的經(jīng)濟發(fā)展動力，所以這是一個前瞻性的指標(biāo)。目前美國是個完全消費型的社會，消費意欲是經(jīng)濟的最大動力所在，如果每周都有不少美國人丟掉工作申請失業(yè)救濟的話，會嚴(yán)重抑制消費信心。 由于數(shù)據(jù)每周都公布，是投資市場的焦點所在，失業(yè)人數(shù)的大幅增加，美國政府的財政壓力也就隨之增大，對于得了“雙赤絕癥”的美國經(jīng)濟來說也是一個考驗，所以政府也會采取相應(yīng)政策來刺激經(jīng)濟的動力 。每周失業(yè)救濟申請人數(shù) 分為兩類，首次申請及

22、持續(xù)申請。除了每周數(shù)字外，還會公布的是四周的移動平均數(shù)，以減少數(shù)字的波動性。申請失業(yè)金人數(shù)變化是市場上最矚目的經(jīng)濟指標(biāo)之一。美國是個完全消費型的社會，消費意欲是經(jīng)濟的最大動力所在，如果每周因失業(yè)而申請失業(yè)救濟金人數(shù)增加，會嚴(yán)重抑制消費信心，相對美元是利空，利多黃金。該項數(shù)據(jù)越低，說明勞動力市場改善，對經(jīng)濟增長的前景樂觀，利于美元，利空黃金。 美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)(6.14)EIA石油儲存報告 美國能源信息署EIA每周提供有關(guān)美國的石油產(chǎn)品的儲存報告，石油作為一項最為重要的商品，近年來對世界經(jīng)濟的影響力越來越大，其意義已經(jīng)超過經(jīng)濟本身。石油產(chǎn)品存貨如果減少，導(dǎo)致石油價格上升，意味著經(jīng)濟活動可能會受到負(fù)面影響，同時也引起投資者對通脹和利率上升的憂慮。 上面只是一些美國主要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，事實上，除去美國之外，對白銀影響較大的歐元區(qū)以及德英法等國的數(shù)據(jù)。如歐元區(qū)的、歐央行利率決議、英國、工業(yè)產(chǎn)出、消費者物