案例九長豐汽車剖析（課堂PPT）

1、1 公司背景公司背景2007年年6月末，長豐汽車（月末，長豐汽車（600991）開發(fā)支出高達開發(fā)支出高達2.18億元，位居全億元，位居全部部A股上市公司榜首。然而，令股上市公司榜首。然而，令人不解的是，長豐汽車在中報附人不解的是，長豐汽車在中報附注中，卻僅具體列示了本期增加注中，卻僅具體列示了本期增加的的2229萬元。那么，另外的萬元。那么，另外的1.96億元開發(fā)支出余額來自何方，又億元開發(fā)支出余額來自何方，又歸于何方？歸于何方？ 長豐汽車巨額開發(fā)長豐汽車巨額開發(fā) 支出牽出違規(guī)往事支出牽出違規(guī)往事2長豐汽車上市日：長豐汽車上市日：2004年年6月月14日日2009年，廣汽集團入股長豐汽車年，廣

2、汽集團入股長豐汽車2012年年3月月7日，廣汽長豐再度停牌，日，廣汽長豐再度停牌，其控股股東廣汽集團將對其以換股方式其控股股東廣汽集團將對其以換股方式吸收合并，通過這種方式，廣汽集團既吸收合并，通過這種方式，廣汽集團既實現(xiàn)了實現(xiàn)了“私有化私有化”廣汽長豐，為與三菱廣汽長豐，為與三菱汽車的合資掃清了資本的障礙，同時又汽車的合資掃清了資本的障礙，同時又實現(xiàn)了回歸實現(xiàn)了回歸A股股2012年年3月月20日，廣汽長豐終止上市日，廣汽長豐終止上市廣汽長豐這個公司將會注銷，注銷以后廣汽長豐這個公司將會注銷，注銷以后會分為兩塊，其中一塊成立了廣汽三菱會分為兩塊，其中一塊成立了廣汽三菱，另一塊進入了廣汽乘用車陣

3、營，就是，另一塊進入了廣汽乘用車陣營，就是進入了廣汽的自主品牌陣營。進入了廣汽的自主品牌陣營。 3 問題問題1：企業(yè)會計準則第企業(yè)會計準則第6號號無形無形 資產(chǎn)資產(chǎn)對研究與開發(fā)支出的會對研究與開發(fā)支出的會計處理是如何規(guī)定的？長豐公司對研計處理是如何規(guī)定的？長豐公司對研究與開發(fā)支出的相關(guān)會計列報與披露究與開發(fā)支出的相關(guān)會計列報與披露存在什么問題？你認為出現(xiàn)上述問題存在什么問題？你認為出現(xiàn)上述問題的原因是什么，如何防止此類問題的的原因是什么，如何防止此類問題的發(fā)生？發(fā)生？ 問題問題2：根據(jù)已有的資料，請對長：根據(jù)已有的資料，請對長豐汽車未來的收益來做一個預(yù)測，并豐汽車未來的收益來做一個預(yù)測，并說明

4、理由。說明理由。 問題問題3：2.18億元的開發(fā)支出就能億元的開發(fā)支出就能位居全部位居全部A股上市公司榜首說明了什么股上市公司榜首說明了什么問題？請結(jié)合其他上市公司研究與開問題？請結(jié)合其他上市公司研究與開發(fā)支出的總體情況來闡述這一問題。發(fā)支出的總體情況來闡述這一問題。4財政部財政部2006年頒布的年頒布的企業(yè)會計準則企業(yè)會計準則無無形資產(chǎn)形資產(chǎn)準則規(guī)定，將企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項準則規(guī)定，將企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目的支出區(qū)分為研究階段支出與開發(fā)階段支目的支出區(qū)分為研究階段支出與開發(fā)階段支出，且要求分別進行會計處理。準則規(guī)定：出，且要求分別進行會計處理。準則規(guī)定：研究階段的支出，應(yīng)當于發(fā)生時費用化研究階段

5、的支出，應(yīng)當于發(fā)生時費用化計入當期損益；開發(fā)階段的支出，在能夠證計入當期損益；開發(fā)階段的支出，在能夠證明下列各項時，應(yīng)當資本化明下列各項時，應(yīng)當資本化確認為無形確認為無形資產(chǎn)資產(chǎn) 5開發(fā)階段有關(guān)支出資本化的條件開發(fā)階段有關(guān)支出資本化的條件(一一)完成該無形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售在技術(shù)上具有可行性完成該無形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售在技術(shù)上具有可行性;(二二)具有完成該無形資產(chǎn)并使用或出售的意圖具有完成該無形資產(chǎn)并使用或出售的意圖;(三三)無形資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資無形資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在市場或無形資產(chǎn)自身存在市場，無形資產(chǎn)將

6、在產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在市場或無形資產(chǎn)自身存在市場，無形資產(chǎn)將在內(nèi)部使用的，應(yīng)當證明其有用性內(nèi)部使用的，應(yīng)當證明其有用性;(四四)有足夠的技術(shù)、財務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無形資有足夠的技術(shù)、財務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無形資產(chǎn)的開發(fā)，并有能力使用或出售該無形資產(chǎn)產(chǎn)的開發(fā)，并有能力使用或出售該無形資產(chǎn);(五五)歸屬于該無形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠地計量。歸屬于該無形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠地計量。6資本化會計處理評價資本化會計處理評價將形成的相關(guān)資產(chǎn)價值在未來會計期間內(nèi)進行攤銷，使其與未來收益相配比又符合配比要求。其不足之處主要是違背了謹慎性原則。因為研究開發(fā)項目能否成功以及能否為企業(yè)帶

7、來未來經(jīng)濟流入具有很大的不確定性。費用化方法處理評價費用化方法處理評價符合謹慎性原則。同時費用化處理方法簡單，實務(wù)操作簡便。不足之處在于不符合配比要求，不符合真實性原則，不符合可比性原則，從會計行為上來講，費用化不利于促進技術(shù)進步7 1 1財務(wù)報表附注應(yīng)當對財務(wù)報表中相關(guān)數(shù)據(jù)財務(wù)報表附注應(yīng)當對財務(wù)報表中相關(guān)數(shù)據(jù)涉及的交易、事項做出真實、完整、明晰涉及的交易、事項做出真實、完整、明晰的說明。的說明。 2 2準則要求企業(yè)披露準則要求企業(yè)披露“計人當期損益和確認計人當期損益和確認為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出金額為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出金額”，并在，并在資產(chǎn)負債表中無形資產(chǎn)項目下單列資產(chǎn)負債表中無形資產(chǎn)項

8、目下單列“開發(fā)開發(fā)支出支出”項目，列示當期按照規(guī)定可以資本項目，列示當期按照規(guī)定可以資本化但尚未達到預(yù)定可使用狀態(tài)從而暫時未化但尚未達到預(yù)定可使用狀態(tài)從而暫時未轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)的金額。轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)的金額。存在的問題：存在的問題：長豐公司對于研究階段有沒有費用，有沒有開發(fā)階段已經(jīng)完長豐公司對于研究階段有沒有費用，有沒有開發(fā)階段已經(jīng)完成的計入無形資產(chǎn)并沒有披露出來，只提供開發(fā)支出的一個成的計入無形資產(chǎn)并沒有披露出來，只提供開發(fā)支出的一個期末余額，而且也沒有披露期末余額，而且也沒有披露“劃分公司內(nèi)部研究開發(fā)項目研劃分公司內(nèi)部研究開發(fā)項目研究階段支出和開發(fā)階段支出的具體標準。究階段支出和開發(fā)階段支出的具體

9、標準。”披露內(nèi)容不具體，披露內(nèi)容不具體，不詳細。不詳細。8長豐公司業(yè)績下滑長豐公司業(yè)績下滑報告期凈利潤（萬元）比上期變化（萬元）03-12-31347 8304-12-31130 41 -217 4205-12-31 20 04 -110 3706-12-31 30 36 10 32操縱盈余，免于退市的結(jié)局9 制度上的缺陷制度上的缺陷 會計準則制度的前瞻性不夠，不能適應(yīng)會計實務(wù)的發(fā)展作出適當?shù)难a充或修訂，使得一些已出現(xiàn)的會計實務(wù)缺乏規(guī)范，企業(yè)經(jīng)濟創(chuàng)新行為的會計處理無法可依。 會計處理方法的可選擇性會計處理方法的可選擇性 對同一會計事項的財務(wù)處理，會計準則允許使用幾種不同 的規(guī)則和程序 監(jiān)管部門

10、監(jiān)督不力監(jiān)管部門監(jiān)督不力 注冊會計師審計不到位，監(jiān)管部門職能重疊，多重管理 會計人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不高會計人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不高10如何防止此類問題的發(fā)生？如何防止此類問題的發(fā)生？ 加強內(nèi)部監(jiān)督與控制。（權(quán)權(quán)分離，防止權(quán)力過分集中） 提高會計人員的道德素質(zhì)。 加強有關(guān)信息披露，正確把握“開發(fā)無形資產(chǎn)”的披露尺度。（可披露的主要有：開發(fā)階段無形資產(chǎn)的類型，開發(fā)費用本期資產(chǎn)化金額和累計資產(chǎn)化金額） 規(guī)范和完善無形資產(chǎn)評估行業(yè)和無形資產(chǎn)交易市場 制定實施細則約束企業(yè)可能濫用職業(yè)判斷進行操控利潤的行為（對研究階段和開發(fā)階段的劃分，可根據(jù)不同行業(yè)制定較為具體的定量指標）11根據(jù)已有的資料，請對長豐汽車未來的收益來做

11、一個預(yù)測，并說明理由。 未來收益的影響因素： 存貨是否違規(guī)處理 模具未減值 新設(shè)研發(fā)公司 業(yè)績下滑 資金緊縮12存貨違規(guī)處理 長豐汽車開發(fā)支出中的大部分是07年二季度內(nèi)增加。07年一季報，長豐汽車開發(fā)支出3120萬元，而中報卻猛增至2.18億元，增加了1.56億元。 企業(yè)內(nèi)部的研究開發(fā)活動都具有持續(xù)性的特點。07年二季度增加的巨額開發(fā)支出很可能并非增量，而是存量，如今重新分類至“開發(fā)支出”項中。與此對應(yīng)，長豐汽車07年一季末，存貨凈額6.54億元，而二季末突然減為4.81億元，為近三年披露的最低水平;減少額為1.73億元，減幅高達27%。132022-3-11 與年初相比，長豐汽車07年6月末

12、原材料減少超過億元。對應(yīng)收入類別中，本期其他業(yè)務(wù)收入為4876萬元，相應(yīng)成本為3573萬元。 07年二季度，開發(fā)支出巨額增加，存貨巨額減少。 令人懷疑，是否長豐汽車較早前將內(nèi)部開發(fā)支出未計入到費用中，而是于存貨中掛賬，如今趁新會計準則的施行而轉(zhuǎn)入開發(fā)支出? 根據(jù)舊準則規(guī)定，內(nèi)部開發(fā)支出需要費用化處理，計入當期損益。那么，如果長豐汽車在新準則施行前，對開發(fā)支出予以資本化，進行掛賬處理，顯然是違規(guī)的。142022-3-11巨額模具未減值長豐公司有2-3 億元的模具、夾具等，但全部未計提減值準備。有報告指出說:“長豐汽車的CS7 產(chǎn)品預(yù)計2008 年4 月份上市，該產(chǎn)品基于原有產(chǎn)品飛騰底盤技術(shù)開發(fā)。

13、但飛騰產(chǎn)品為公司近年開發(fā)相對失敗產(chǎn)品，預(yù)計2007 年銷量僅為3000 輛。”未計提減值是否全部計入開發(fā)支出？但將汽車制造企業(yè)的模具等計入到開發(fā)支出或無形資產(chǎn)的做法，是很值得商榷的。同類公司 是否計提相應(yīng)的減值準備，以及該產(chǎn)品是否 停產(chǎn)，將較大影響公司業(yè)績。 若長豐汽車2007年6月末巨額開發(fā)支出的大 部分，不是這“2-3 億元的模具、夾具等”。 長豐汽車未來的業(yè)績壓力便更加沉重。152022-3-11同類公司模具的會計處理上海汽車(600104)系將模具放于固定資產(chǎn)中。但上海汽車在07年中報的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，有重分類的情況，將原值3.24億元、累計折舊1.21億元的資產(chǎn)的大部分從生產(chǎn)機器及設(shè)

14、備重分類至模具中。而這種分類，也同時提供了調(diào)節(jié)利潤的空間。福田汽車(600166)的情況則有些特殊。06年末，福田汽車長期待攤費用余額1.77億元，主要是原值為2.70億元的模具。而07年6月末，長期待攤費用余額卻僅剩2.78萬元，其中沒有巨額模具。 福田汽車改變核算政策，將模具在固定資產(chǎn)機 器設(shè)備中核算;同時采用工作量法計提折舊。而 在06年年報中長期待攤費用的攤銷，模具按類別 分別采用工作量法和使用年限法攤銷，其他長期 待攤費用按受益期平均攤銷。 長安汽車(000625)，其在固定資產(chǎn)中對模具未單 獨分類，只是在固定資產(chǎn)折舊會計政策中注:機 器設(shè)備中的模具按預(yù)計生產(chǎn)量攤銷。162022-3

15、-11新開設(shè)研發(fā)公司 8月30日，長豐汽車的發(fā)布一則對外投資公告。 研發(fā)公司擬注冊資本為2000萬元人民幣，其中長豐汽車以自有資金和研發(fā)中心現(xiàn)有的辦公設(shè)備等資產(chǎn)出資1735萬元，占注冊資本的86.7%。 研發(fā)公司經(jīng)營范圍為:汽車及相關(guān)零部件的研究開發(fā)、試制、試驗，技術(shù)咨詢與服務(wù)，汽車改裝與銷售，整車、設(shè)備、零部件進出口業(yè)務(wù)。 為提高新產(chǎn)品自主研發(fā)能力，調(diào)動工程技術(shù)人 員的工作積極性，挖掘人才潛能，根據(jù)公司發(fā) 展戰(zhàn)略的要求，結(jié)合公司的實際情況，以現(xiàn)有 的產(chǎn)品研究開發(fā)中心為基礎(chǔ)，投資。 然而，細細品味，給出的理由很模糊，且都值 得進一步商榷。172022-3-11長豐汽車在原研發(fā)中心的所有資產(chǎn)約2

16、億元以托管形式交由研發(fā)公司使用，研發(fā)公司應(yīng)對托管資產(chǎn)進行造冊并進行必要的維護保養(yǎng)，確保資產(chǎn)保值，公司財務(wù)部指令專人對托管資產(chǎn)進行管理。研發(fā)公司使用該項資產(chǎn)承接公司的研發(fā)項目，需支付的該項資產(chǎn)使用費，從項目研發(fā)費用中抵扣;研發(fā)公司使用該項資產(chǎn)承接除公司之外其他客戶的研發(fā)項目，應(yīng)向公司支付該項資產(chǎn)的使用費。同類企業(yè)都是采用“研發(fā)中心”的形式，比如上海汽車，在其2007年中報中的在建工程中，便有“研發(fā)中心擴建”一項。長豐汽車成立研發(fā)公司之舉，應(yīng)該有利用這平臺進行某種運作的考慮。如果約2億元的原研發(fā)中心資產(chǎn)便是上述開發(fā)支出，那么，經(jīng)過“成成立研發(fā)公司立研發(fā)公司托管托管支付使用費支付使用費”的一系列運作

17、，可以避免大額的減值計提，而是通過使用費的方式逐步消化。未來業(yè)績很可能得到救贖。未來業(yè)績很可能得到救贖。182022-3-11業(yè)績下滑長豐汽車系于2004年5月24日經(jīng)證監(jiān)會批準，公開發(fā)行股票并上市流通的。自2004年上市伊始，凈利潤便開始大幅度下滑，與上市前的巨額利潤已判若云泥。 顯然，就長豐汽車近兩年的有限凈利潤 而言，某些項目若按舊準則處理，都將 足使長豐汽車近兩年出現(xiàn)巨額虧損。 在券商調(diào)研報告，在投資建議與風險提 示”里認為，投資長豐汽車的最大風險 之一是:2-3 億元飛騰產(chǎn)品模具、夾具、 剪具是否做大額減值準備以及如何處置。報告期報告期凈利潤（元）凈利潤（元）比上期變化（元）比上期變

18、化（元）03-12-31347 8304-12-31130 41 217 4205-12-31 20 04 110 3706-12-31 30 36 10 32192022-3-11 資金緊縮問題 近年來，除了業(yè)績不盡人滿意外，長豐汽車的資金也日益趨緊。 據(jù)2007年中報披露，07年3月20日，長豐汽車與浙江金融租賃股份有限公司簽訂了融資租賃合同，公司將沖壓生產(chǎn)線壓力機、沖床等物品以9000萬元的價款轉(zhuǎn)讓給浙江金融租賃股份有限公司，再以融資租賃方式回租上述物品，租賃期限為3年。 這種融資租賃的安排，便是長豐汽車資金匱乏的一種表現(xiàn)。營運資金營運資金現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量凈額（營凈額（營運）運）現(xiàn)金流量

19、現(xiàn)金流量凈額凈額（投資）（投資）05年末-3.607.63-4.5306年末-8.894.06-4.2707年6月末-10.251.87-2.63202022-3-11我國對無形資產(chǎn)的科技研發(fā)投入的強度仍然欠缺。占相當比例大的企業(yè)更傾向于在短期內(nèi)獲取收益，而未把對長遠的投入發(fā)展放在第一位置在西方發(fā)達國家，很多企業(yè)無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例達到了50%60%。無形資產(chǎn)的價值實現(xiàn)是指經(jīng)濟主體通過無形資產(chǎn)的開發(fā)、培育和利用，將企業(yè)無形資產(chǎn)的獲取超額利潤的潛力轉(zhuǎn)化為超額利潤以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的過程 導(dǎo)致我國企業(yè)無形資產(chǎn)價值難以實現(xiàn)的具體原因有很多，可歸納為經(jīng)濟管理制度、企業(yè)管理者以及無形資產(chǎn)本身特點的局

20、限等方面。 21我國企業(yè)無形資產(chǎn)的總體現(xiàn)狀無形資產(chǎn)規(guī)模偏小，雖然無形資產(chǎn)總額隨著總資產(chǎn)的增加而增加，但在總資產(chǎn)的比重一直保持較為穩(wěn)定的比例。專利權(quán)、專有技術(shù)這些技術(shù)含量高的無形資產(chǎn)占著極小的份額，有較高收益能力的商標所占份額也很小，而土地使用權(quán)和其他使用權(quán)等在技術(shù)含量與增長潛力方向有限的項目卻占有較高的份額。這反映出企業(yè)未能充分發(fā)揮無形資產(chǎn)在管理中的地位和作用，這很可能成為公司未來發(fā)展的桎梏。從內(nèi)容上看，我國企業(yè)的無形資產(chǎn)的種類太少從2005年上市公司的年報可以看出，絕大部分上市公司的無形資產(chǎn)局限于商標權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、軟件及網(wǎng)絡(luò)域名等幾類。22年份公司總數(shù)有無形資產(chǎn)公司 數(shù)有無形資

21、產(chǎn)公司比例 無形資產(chǎn)總額無形資產(chǎn)平均數(shù)無形資產(chǎn)中值無形資產(chǎn)除以總資產(chǎn)20011331102677%7082075690224911.92%20021346114284%7921184693627761.77%20031423122085%9048942741730060.62%20041425125087%10862926869034420.66%20051425127789%12373017968937820.63%20061424128791%149534301152940860.65%我國上市公司無形資產(chǎn)的現(xiàn)狀分析我國上市公司無形資產(chǎn)的現(xiàn)狀分析-全部全部A股股單位：億元單位：億元23從表

22、中可以看出，“有無形資產(chǎn)的公司數(shù)”占上市公司的比例呈上升趨勢，2006以達到91%.說明了上市公司在這六年間通過外購或自創(chuàng)形成了更多的無形資產(chǎn)。所擁有的無形資產(chǎn)的數(shù)量也有較大幅度的提高然而無形資產(chǎn)在資產(chǎn)總值中占很小的比例并且呈下降趨勢，這說明無形資產(chǎn)在企業(yè)中還遠未實現(xiàn)規(guī)模，并沒有真正成為企業(yè)的重要財富。隨著資產(chǎn)總值的大幅度增加，無形資產(chǎn)在資產(chǎn)總值中的比例相對縮小，從2001年的1.92%下降到2006年的0.65%是無形資產(chǎn)的增長速度明顯低于其他資產(chǎn)增長速度的表現(xiàn)，同時也反映了企業(yè)傾向于披露確定性強的有形資產(chǎn)，而對不確定、不好操作的無形資產(chǎn)不愿意披露241我國規(guī)定只有外購商譽才能作為無形資產(chǎn)入賬，對自創(chuàng)商譽則不予以確認。商譽的實質(zhì)是企業(yè)獲取超額利潤的能力，這種能力的形成依賴于多種因素，如擁有較高的品牌度，先進的技術(shù)，先進的管理水平，穩(wěn)定的客戶資源，優(yōu)越的地理位置等等。這種能力在被買賣之前稱之為自創(chuàng)商譽，被買賣后確認為商譽。2自行研究開發(fā)的費用比重日益增大，這種將其研究開支出全部費用化的賬務(wù)處理方式，會使企業(yè)當期費用劇增，嚴重影響企業(yè)的當期利潤和形象，增加企業(yè)的財務(wù)風險和資本成本。由于經(jīng)營行為的短期性，為了保證近期的凈資產(chǎn)收益率，以追求賬面高額利潤，部分企業(yè)就有可能做出少投入或不投入研發(fā)費用的決策