青島啤酒財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析班級(jí)：403組員：1 焦欣怡2 劉丹3 賈欣宇4 趙智鑫5 侯曉凝6 郭天誦第一部分：公司概述1.1公司基本概況青島啤酒是中國(guó)歷史最悠久的啤酒品牌，始創(chuàng)于公元 1903年，迄今已經(jīng)有近一個(gè)世紀(jì)的歷史。青啤公司的主要產(chǎn)品為青島牌系列啤酒,是中國(guó)最負(fù)盛名的名牌啤酒,它集世界一流的設(shè)備、百年積累的豐富釀造經(jīng)驗(yàn)及獨(dú)特的生產(chǎn)工藝、科學(xué)嚴(yán)格的質(zhì)量保證體系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫細(xì)膩、持久掛杯而馳名中外,曾多次榮獲國(guó)家質(zhì)量金獎(jiǎng)和國(guó)際啤酒評(píng)比金獎(jiǎng),是國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)唯一的馳名商標(biāo),也是國(guó)際市場(chǎng)上最具知名度的中國(guó)產(chǎn)品品牌。目前青島啤酒已形成了黃啤酒、黑啤

2、酒、棕色啤酒、干啤酒等多個(gè)系列聽(tīng)裝、瓶裝、桶裝等多種規(guī)格的產(chǎn)品,新開(kāi)發(fā)的金質(zhì)青島啤酒其口感和包裝裝潢更佳,深受費(fèi)者喜愛(ài)。1999年6月止，公司的資產(chǎn)達(dá)到四十六億元人民幣，實(shí)現(xiàn)銷售收入十二點(diǎn)二億人民幣，位居全行業(yè)之首。2008年北京奧運(yùn)會(huì)官方贊助商，目前品牌價(jià)值426.18億元，居中國(guó)啤酒行業(yè)首位，躋身世界品牌500強(qiáng)。2009年度青島啤酒實(shí)現(xiàn)啤酒銷售量591萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)12.5%；凈利潤(rùn)12.53億元人民幣，同比增長(zhǎng)70.2%。青島啤酒遠(yuǎn)銷美國(guó)、日本、德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。1.2公司市場(chǎng)表現(xiàn)2010年上半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)

3、上保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)，而國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)也繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，上半年全行業(yè)共完成啤酒產(chǎn)量2,118萬(wàn)千升，較去年同期增長(zhǎng)4.77%。 上半年公司按照年初確定的年度工作方針，積極開(kāi)展各項(xiàng)工作，加大品牌推廣傳播和營(yíng)銷工作力度，并繼續(xù)推進(jìn)“大客戶+微觀運(yùn)營(yíng)”營(yíng)銷體系建設(shè)，使青啤主品牌銷售保持了較快增長(zhǎng)。同時(shí)，公司推進(jìn)供應(yīng)鏈優(yōu)化，提高供應(yīng)計(jì)劃的有效性，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；少?gòu)，降低采購(gòu)成本，并提高工廠產(chǎn)能利用率，從而促進(jìn)了公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)提升。2010年上半年公司完成啤酒銷售311萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)2.9%，其中青島啤酒銷售165萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)14.9%，高端品種“青島”純生、小瓶、易拉罐啤酒銷售增長(zhǎng)26.7%，新開(kāi)發(fā)的“

4、青島”冰醇系列新產(chǎn)品銷量激增，上半年達(dá)14% 由于公司中、高端產(chǎn)品繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，盈利能力得以進(jìn)一步提升，報(bào)告期內(nèi)共實(shí)現(xiàn)銷售凈收入98.05億元人民幣，同比增長(zhǎng)9.3%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.30億元人民幣，同比增長(zhǎng)29.74% 青啤公司2010年累計(jì)完成啤酒銷量635萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)7.4%，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入人民幣196.1億元，同比增長(zhǎng)10.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)人民幣15.2億元，同比增長(zhǎng)21.6%。繼續(xù)保持利潤(rùn)增長(zhǎng)大于銷售收入增長(zhǎng)，銷售收入增長(zhǎng)大于銷量增長(zhǎng)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)1.3公司經(jīng)營(yíng)大事記（1）1993年 8月27日，青島啤酒股票有限公司上海證券交易所掛牌上市。7月15日，

5、青 島啤酒股份有限公司在香港交易所正式掛牌上市，成為中國(guó)內(nèi)地第一家在海外上市的企業(yè)。（2）2005年 8月11日，青島啤酒與北京奧組委簽約，成為北京2008中國(guó)啤酒贊助商。 7 月，青島啤酒在臺(tái)灣高雄建立生產(chǎn)規(guī)模10萬(wàn)噸啤酒生產(chǎn)工廠，是青島啤酒在中國(guó)大陸以外實(shí)現(xiàn)青島啤酒生產(chǎn)的重要標(biāo)志。（3）2007年 4月15日，與聯(lián)合國(guó)世界旅游組織、聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署、美國(guó)國(guó)家地理頻道 共同舉辦“青島啤酒CCTV傾國(guó)傾城最值得向世界介紹的中國(guó)名城”大型電視活動(dòng)，讓奧運(yùn)激情在城市間傳遞，讓世界更多的了解中國(guó)。同時(shí)用“三位一體”的營(yíng)銷方式讓品牌和城市互動(dòng)共贏。（4）2008年汶川大地震后，青島啤酒合計(jì)捐款1357

6、萬(wàn)元，并啟動(dòng)愛(ài)心家園計(jì)劃和開(kāi)展心 理援助。（5）2016.09.14 公告 青島啤酒參加2016年度“青島轄區(qū)上市公司投資者網(wǎng)上集體接待日”活動(dòng)的公告:公司將于2016年9月22日(星期四)下午15:00-17:00參加由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)青島監(jiān)管局、青島市上市公司協(xié)會(huì)聯(lián)合舉辦的2016年度“青島轄區(qū)上市公司投資者網(wǎng)上集體接待日”活動(dòng)。 1.4股本及股權(quán)結(jié)構(gòu)分析本公司的控股股東為“青島市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)”，其基本情況如下： 名稱：青島啤酒集團(tuán)有限公司 法定代表人：金志國(guó) 注冊(cè)資本：689,820,000元 企業(yè)類型：國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)及投資 經(jīng)營(yíng)范圍：啤酒生產(chǎn)與銷售 成立日期：19

7、97 年4 月21 日公司與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系的方框圖第二部分：戰(zhàn)略分析2.1宏觀環(huán)境分析（1）政策 國(guó)家酒業(yè)總體政策是“限制高度酒的發(fā)展，鼓勵(lì)發(fā)酵酒和低度酒的發(fā)展，支持水果酒和非糧食原料酒的發(fā)展”。酒業(yè)以調(diào)整酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為主線，以改革開(kāi)放和科技進(jìn)步為動(dòng)力，以滿足人民生活水平日益提高對(duì)酒產(chǎn)品的需要為基本出發(fā)點(diǎn)，朝著優(yōu)質(zhì)、低度、多品種、低消耗、高效益、無(wú)污染的方向發(fā)展。 （2）經(jīng)濟(jì) 在人均消費(fèi)量一定的情況下，人口越多，啤酒消費(fèi)需求量必然越大，人口規(guī)模與啤酒市場(chǎng)需求規(guī)模有著正相關(guān)關(guān)系。 （3）社會(huì) 啤酒消費(fèi)量一般都較大，因此，居民的可支配收入也與啤酒消費(fèi)量和啤酒消費(fèi)層次呈正相關(guān)關(guān)系。2.

8、2產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析（1）同行競(jìng)爭(zhēng)者： 在中國(guó)每個(gè)區(qū)域都有自己地方的自主品牌，青島啤酒在向其它地區(qū)發(fā)展過(guò)程遇到了同樣是啤酒制造商雪花啤酒、燕京啤酒等等，燕京啤酒在北京市場(chǎng)率先挑起漲價(jià)大旗，直言堅(jiān)持“利潤(rùn)換市場(chǎng)”，而雪花啤酒現(xiàn)在是占領(lǐng)中國(guó)啤酒第一的位子。 青島啤酒規(guī)范經(jīng)營(yíng)中，以口味良好，宣傳到位在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中有一定的地位，但該公司目前缺乏工廠生產(chǎn)，這將制約企業(yè)下一步的發(fā)展。 (2)供應(yīng)商 由于酒類的生產(chǎn)管理不是很嚴(yán)厲，再加上制造啤酒的原料簡(jiǎn)單，所以在市面上容易出現(xiàn)一些小作坊流出的散裝的啤酒，或者是一些合法的小型釀酒廠生產(chǎn)出的酒品對(duì)各個(gè)本地市場(chǎng)是有一定的沖擊力。 （3）替代品 因?yàn)閲?guó)家支持、鼓勵(lì)發(fā)酵酒和低

9、度酒的發(fā)展，支持水果酒和非糧食原料酒的發(fā)展。所以大致可分為以下幾種類型：1012度的淡色啤酒；78度的淡味啤酒；風(fēng)味啤酒（姜汁啤酒、螺旋藻啤酒、菊花啤酒等）；特色啤酒（干啤、冰啤、小麥啤酒等）；低酒精度啤酒（果汁啤、低醇、無(wú)醇啤酒等）。 （4）在供應(yīng)商議價(jià) 從啤酒的制造成本上看，原料的價(jià)格相對(duì)便宜，作為制造商的同時(shí)也是供應(yīng)商，由于市場(chǎng)上的原料價(jià)格浮動(dòng)使生產(chǎn)出來(lái)的商品也有浮動(dòng)，但是浮動(dòng)的價(jià)格都是可以接受的范圍之類。所以造成了供應(yīng)者的議價(jià)能力不是很強(qiáng)。2.3企業(yè)商業(yè)模式分析面對(duì)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的浪潮，青島啤酒積極創(chuàng)新打造“公轉(zhuǎn)”平臺(tái)、激發(fā)創(chuàng)客“自轉(zhuǎn)”動(dòng)能，構(gòu)建出全新的商業(yè)模式。青島啤酒股份有

10、限公司董事長(zhǎng)孫明波認(rèn)為，這是一個(gè)平臺(tái)制勝的時(shí)代，而對(duì)于青啤這樣具有一定規(guī)模的大企業(yè)而言，要搭建的平臺(tái)，則是要為企業(yè)轉(zhuǎn)型、員工發(fā)展、社會(huì)價(jià)值的創(chuàng)造提供支撐。搭建“公轉(zhuǎn)”平臺(tái)，青啤行進(jìn)得既果敢又審慎。青啤設(shè)立了一個(gè)歷史上從未有過(guò)的部門“創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷事業(yè)總部”，但在青啤內(nèi)部，人們更習(xí)慣地叫它“藍(lán)軍”?！拔覀兙褪且诠緝?nèi)部創(chuàng)造一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者，讓它與傳統(tǒng)的紅軍相競(jìng)爭(zhēng)?！睂O明波說(shuō)?！凹t軍”通常代表?yè)碛兄髁鞯漠a(chǎn)品、正式的渠道、終端、客戶的“傳統(tǒng)”部隊(duì)。而“藍(lán)軍”，則是具有“敏銳感、靈活度和專業(yè)性”的小型精英部隊(duì)，專門研發(fā)新的產(chǎn)品品類、尋找新的市場(chǎng)空間、探索新的商業(yè)模式?！八{(lán)軍”的出現(xiàn)，讓整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)的方式開(kāi)始改

11、變?！八{(lán)軍”推出了許多包裝設(shè)計(jì)個(gè)性化的小批量產(chǎn)品，讓傳統(tǒng)習(xí)慣了大批量生產(chǎn)的流水線不得不調(diào)整。為了實(shí)現(xiàn)“藍(lán)軍”“24小時(shí)內(nèi)讓釀酒師才能喝到的新鮮原漿啤酒送到家”的設(shè)想，青啤重整生產(chǎn)、物流和銷售的鏈條，每個(gè)環(huán)節(jié)的銜接以分鐘計(jì)?！凹t軍”也沒(méi)有“坐以待斃”，用新品“1903”，開(kāi)啟了大精釀時(shí)代，進(jìn)一步擴(kuò)大了青啤在高端市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)力“藍(lán)軍”的引入，讓青啤的決策開(kāi)始從傳統(tǒng)的中心化變?yōu)榉植际?；?nèi)部流程也從復(fù)雜的層級(jí)制，變成簡(jiǎn)約的扁平化，整個(gè)企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)、不同部門、不同環(huán)節(jié)的協(xié)作，越來(lái)越具備了平臺(tái)化的色彩。在孫明波的設(shè)想中，青啤下一步還會(huì)組建更多新的組織，它們的名字可以被叫作“綠軍”，可以更五花八門，但它們的使命

12、是相同的，它們都是內(nèi)部的“競(jìng)爭(zhēng)者”，都是傳統(tǒng)組織架構(gòu)的“顛覆者”。他相信，隨著新的組織不斷“闖入”。企業(yè)傳統(tǒng)的架構(gòu)終將被“解構(gòu)”為一個(gè)開(kāi)放的平臺(tái)，一個(gè)“公轉(zhuǎn)”的平臺(tái)。所有的創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)，青啤的每一個(gè)員工，甚至社會(huì)上的每一個(gè)創(chuàng)客，都能從其中獲得支撐，獲得動(dòng)能。就在青啤搭建“公轉(zhuǎn)”平臺(tái)的過(guò)程中，不止青啤員工的生存方式發(fā)生了巨大的變化，許多青啤制造的“創(chuàng)客”，已經(jīng)開(kāi)始在這個(gè)平臺(tái)上拔節(jié)成長(zhǎng)。在企業(yè)東部一個(gè)小區(qū)里，24歲的小伙子劉潛經(jīng)營(yíng)著一個(gè)叫“TSINGTAO1903”社區(qū)酒吧。這個(gè)酒吧規(guī)模不大，但閑適的氛圍，以及第一時(shí)間運(yùn)來(lái)的當(dāng)日的青島啤酒，讓它很受附近居民的追捧。這種“社區(qū)酒吧”是青啤為了打通消費(fèi)的

13、“最后一公里”而進(jìn)行的全新嘗試。由青啤輸出品牌，經(jīng)營(yíng)者出資，雙方共同籌建。在青啤的這個(gè)“公轉(zhuǎn)”平臺(tái)上，他們獲得的支持更多，也擁有更多的話語(yǔ)權(quán)?！吧鐓^(qū)酒吧”經(jīng)營(yíng)方式靈活，比如推出“10L歡聚桶”這種獨(dú)家專售的產(chǎn)品，以及今天訂、明天到，送貨上門外賣服務(wù)等，受到居民的歡迎。目前，在這一全新的商業(yè)模式驅(qū)動(dòng)之下，越來(lái)越多的創(chuàng)客們?cè)凇肮D(zhuǎn)”平臺(tái)上，“自轉(zhuǎn)”出更多精彩。第三部分：基于會(huì)計(jì)報(bào)表的財(cái)務(wù)活動(dòng)分析3.1企業(yè)三大報(bào)表趨勢(shì)分析3.1.1資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析（1） 水平趨勢(shì)分析： （2）項(xiàng)目2015年2014年2013年2014年增減率2015年增減率資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金8,401,751,6376,388

14、,650,7798,531,720,086-25.12%31.51%應(yīng)收票據(jù)22,770,00041,600,00084,760,000-50.92%-45.26%應(yīng)收賬款117,990,987125,421,629152,292,736-17.64%-5.92%預(yù)付賬款44,392,821191,672,927132,345,52744.83%-76.84%應(yīng)收利息148,581,416171,660,445188,461,377-8.91%-13.44%應(yīng)收股利其他應(yīng)收款200,675,954163,583,950183,395,467-10.80%22.67%存貨2,182,435,13

15、62,486,827,1062,534,551,935-1.88%-12.24%其他流動(dòng)資產(chǎn)768,741,109782,631,150466,863,42267.64%-1.77%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)11,887,339,06010,352,047,98612,274,390,550-15.66%14.83%非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)608,642308,6421,308,642-76.42%97.20%長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資1,507,745,0951,536,262,3751,270,638,73820.90%-1.86%投資性房地產(chǎn)25,512,14810,960,2927,924,98838

16、.30%132.77%固定資產(chǎn)9,896,905,8849,118,776,1908,740,310,2774.33%8.53%在建工程287,469,7341,051,916,065506,624,256107.63%-72.67%固定資產(chǎn)清理6,571,00717,965,9785,368,759234.64%-63.43%無(wú)形資產(chǎn)2,707,099,6172,780,584,2762,533,027,3939.77%-2.64%商譽(yù)1,307,103,9821,307,103,9821,079,925,49621.04%0.00%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用39,861,86032,574,51721,

17、525,08251.33%22.37%遞延所得稅資產(chǎn)769,158,717718,786,072700,162,1872.66%7.01%其他非流動(dòng)資產(chǎn)65,214,38276,626,751223,660,169-65.74%-14.89%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)16,613,251,06816,651,865,14015,090,475,98710.35%-0.23%資產(chǎn)總計(jì)28,500,590,12827,003,913,12627,364,866,537-1.32%5.54%負(fù)債及股東權(quán)益流動(dòng)負(fù)債短期借款810,387,282432,952,595101,080,110328.33%87.18%

18、應(yīng)付票據(jù)100,141,63191,748,125138,382,882-33.70%9.15%應(yīng)付賬款2,590,986,8562,494,168,9392,707,070,770-7.86%3.88%預(yù)收款項(xiàng)1,000,313,388787,924,958980,497,616-19.64%26.96%應(yīng)付職工薪酬925,629,768866,668,648823,317,1405.27%6.80%應(yīng)交稅費(fèi)261,889,152249,195,538332,033,368-24.95%5.09%應(yīng)付利息1,486,0514,739,8601,202,929294.03%-68.65%應(yīng)付股

19、利-1,020,000其他應(yīng)付款4,061,298,4044,299,312,0504,231,981,4951.59%-5.54%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債856,1891,561,4211,797,167,198-99.91%-45.17%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)9,752,988,7219,228,272,13411,113,753,508-16.97%5.69%非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款1,711,8002,784,7314,881,294-42.95%-38.53%專項(xiàng)應(yīng)付款251,632,082324,837,574450,935,656-27.96%-22.54%遞延收益1,656,652,1291,5

20、11,117,5331,260,778,41919.86%9.63%長(zhǎng)期應(yīng)付職工薪酬537,725,965491,150,976487,301,2920.79%9.48%遞延所得稅負(fù)債133,868,381158,467,740173,745,333-8.79%-15.52%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,581,590,3572,488,358,5542,377,641,9944.66%3.75%負(fù)債總計(jì)12,334,579,07811,716,630,68813,491,395,502-13.15%5.27%股東權(quán)益股本1,350,982,7951,350,982,7951,350,982,7950.0

21、0%0.00%資本公積4,075,078,8794,079,399,1514,079,399,1510.00%-0.11%其他綜合收益-20,326,15910,040,34425,192,989-60.15%-302.44%盈余公積1,400,704,3801,216,339,4691,059,469,12714.81%15.16%一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備106,025,41866,981,92780,642,253-16.94%58.29%未分配利潤(rùn)9,545,596,7208,663,818,4987,424,872,72816.69%10.18%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)16,458,062,033

22、15,387,562,18414,020,559,0439.75%6.96%少數(shù)股東權(quán)益-292,050,983-100,279,746-147,088,008-31.82%191.24%股東權(quán)益合計(jì)16,166,011,05015,287,282,43813,873,471,03510.19%5.75%負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)28,500,590,12827,003,913,12627,364,866,537-1.32%5.54%青島啤酒總資產(chǎn)從2013年到2014年降幅1.32%，2014年到2015年漲幅5.54%，流動(dòng)資產(chǎn)在2014年降幅15.66%，2015年上漲14.83%。非流動(dòng)資產(chǎn)2

23、014年漲幅10.35%,2015年降幅不大。綜上所述，企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)狀是：經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)整體結(jié)構(gòu)較為協(xié)調(diào)，盈利能力仍有上升空間。因此企業(yè)的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將有所調(diào)整，可以繼續(xù)改善經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的利用率，通過(guò)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的合理利用來(lái)提高企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力，例如繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大銷售規(guī)模，使主營(yíng)產(chǎn)品銷售量不斷增長(zhǎng)，并使主營(yíng)業(yè)務(wù)中分行業(yè)、分產(chǎn)品的毛利率提高等。資金較充足，在行業(yè)中處于優(yōu)勢(shì)地位，加上漸漸進(jìn)入春夏銷售旺季季，種種現(xiàn)象表明青島啤酒在行業(yè)及市場(chǎng)中有較好的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。 站在管理者的角度，根據(jù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)的分析，以積極進(jìn)取和自我加壓的精神，適時(shí)調(diào)整和優(yōu)化公司發(fā)展戰(zhàn)略，提出并確定了

24、到力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)啤酒銷售 1000 萬(wàn)千升、保持和提高行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位的宏偉目標(biāo)。 公司將抓住機(jī)遇，采取內(nèi)涵式增長(zhǎng)和外延式擴(kuò)張的雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展方式，既要擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，持續(xù)擴(kuò)大中高端市場(chǎng)份額，提高銷售收入，又要建立成本競(jìng)爭(zhēng)力，提高資產(chǎn)利用效率，為股東創(chuàng)造價(jià)值最大化。品牌、品質(zhì)和渠道是啤酒產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中的關(guān)鍵成功要素。繼續(xù)以搬遷擴(kuò)建、并購(gòu)、新建等方式不斷擴(kuò)大規(guī)模、完善市場(chǎng)布局，提高在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)繼續(xù)完善市場(chǎng)銷售網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)經(jīng)銷商的培育，樹(shù)立全員營(yíng)銷的理念并強(qiáng)化執(zhí)行，使公司市場(chǎng)銷售實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速的增長(zhǎng)。 （二）垂直趨勢(shì)分析項(xiàng)目2015年2014年2013年資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金29.479%23.6

25、58%31.178%應(yīng)收票據(jù)0.080%0.154%0.310%應(yīng)收賬款0.414%0.464%0.557%預(yù)付賬款0.156%0.710%0.484%應(yīng)收利息0.521%0.636%0.689%應(yīng)收股利其他應(yīng)收款0.704%0.606%0.670%存貨7.658%9.209%9.262%其他流動(dòng)資產(chǎn)2.697%2.898%1.706%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)41.709%38.335%44.855%非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)0.002%0.001%0.005%長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資5.290%5.689%4.643%投資性房地產(chǎn)0.090%0.041%0.029%固定資產(chǎn)34.725%33.768%31

26、.940%在建工程1.009%3.895%1.851%固定資產(chǎn)清理0.023%0.067%0.020%無(wú)形資產(chǎn)9.498%10.297%9.256%商譽(yù)4.586%4.840%3.946%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用0.140%0.121%0.079%遞延所得稅資產(chǎn)2.699%2.662%2.559%其他非流動(dòng)資產(chǎn)0.229%0.284%0.817%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)58.291%61.665%55.145%資產(chǎn)總計(jì)100%100%100%負(fù)債及股東權(quán)益流動(dòng)負(fù)債短期借款6.570%3.695%0.749%應(yīng)付票據(jù)0.812%0.783%1.026%應(yīng)付賬款21.006%21.287%20.065%預(yù)收款項(xiàng)8.11

27、0%6.725%7.268%應(yīng)付職工薪酬7.504%7.397%6.103%應(yīng)交稅費(fèi)2.123%2.127%2.461%應(yīng)付利息0.012%0.040%0.009%應(yīng)付股利0.008%其他應(yīng)付款32.926%36.694%31.368%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債0.007%0.013%13.321%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)79.070%78.762%82.377%非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款0.014%0.024%0.036%專項(xiàng)應(yīng)付款2.040%2.772%3.342%遞延收益13.431%12.897%9.345%長(zhǎng)期應(yīng)付職工薪酬4.359%4.192%3.612%遞延所得稅負(fù)債1.085%1.353%1.288%

28、非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)20.930%21.238%17.623%負(fù)債總計(jì)100%100%100%股東權(quán)益股本8.357%8.837%9.738%資本公積25.208%26.685%29.404%其他綜合收益-0.126%0.066%0.182%盈余公積8.665%7.957%7.637%一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備0.656%0.438%0.581%未分配利潤(rùn)59.047%56.673%53.518%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)101.807%100.656%101.060%少數(shù)股東權(quán)益-1.807%-0.656%-1.060%股東權(quán)益合計(jì)100.000%100.000%100.000%垂直分析： 就資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，流動(dòng)資

29、產(chǎn)所占比重由上年的38.335%上升為41.709%。非流動(dòng)資產(chǎn)比重由上年的61.665%下降為58.291%，雖然企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增加了，主要是貨幣資金和存貨的變化，貨幣資金由上年的 23.658%上升為 29.479%，在企業(yè)資金充足的情況下，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資金的管理和利用，進(jìn)行有效的投資，增強(qiáng)其獲利能力。非流動(dòng)資產(chǎn)比重下降，其中固定資產(chǎn)總額由 33.768%上升為 34.725%，公司資本結(jié)構(gòu)方面，非流動(dòng)資產(chǎn)由上年的 21.238%下降為 20.930%，流動(dòng)資產(chǎn)由 78.762%上升為 79.070%，兩年變化不大。公司依靠良好的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)和合理有效的募資，形成大量的資產(chǎn)增長(zhǎng)，負(fù)債減少，償債能力上

30、升。3.1.2利潤(rùn)表趨勢(shì)分析（1） 水平趨勢(shì)分析項(xiàng)目2015年12月31日2014年12月31日增加額增減率一、營(yíng)業(yè)總收入-4.87%營(yíng)業(yè)收入-4.87%二、營(yíng)業(yè)成本-3.95%營(yíng)業(yè)稅金及附加-6.97%銷售費(fèi)用-3.90%管理費(fèi)用-3.68%財(cái)務(wù)費(fèi)用-10.48%資產(chǎn)減值損失-158.69%投資收益1829.98%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益-119.14%三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-18.78%營(yíng)業(yè)外收入19.05%非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得803.15%營(yíng)業(yè)外支出-96.91%非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益-107.46%利潤(rùn)總額-15.21%所得稅費(fèi)用-0.10%四、凈利潤(rùn)-20.18%歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)

31、-13.92%少數(shù)股東損益-443.43%五、其他綜合收益的稅后凈額-100.40%重新計(jì)量設(shè)定受益計(jì)劃凈負(fù)債的變動(dòng)-25.37%外幣報(bào)表折算差額-5099.77%損益的其他綜合收益中享有的份額-381.24%六、綜合收益總額-21.09%歸屬于母公司股東的綜合收益總額-14.79%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-443.43%七、每股收益基本每股收益12681473-205-13.92%稀釋每股收益12681473-205-13.92%從收入規(guī)模變動(dòng)能看出企業(yè)發(fā)展階段及抵御經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。從成本費(fèi)用規(guī)模變動(dòng)能看出企業(yè)資源消耗的重心，及發(fā)展?jié)撡|(zhì)。1.凈利潤(rùn)或稅后利潤(rùn)分析凈利潤(rùn)是指企業(yè)所有者最終取

32、得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財(cái)務(wù)成果。2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)元，比上年減少了元，降低率為-20.18%，降低幅度較高。其中，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)比上年減少了元，降低率為-13.92%；少數(shù)股東損益比上年也減少了-元，降低率為-443.43%。公司凈利潤(rùn)減少主要是利潤(rùn)總額比上年減少了元引起的，由于所得稅費(fèi)用比上年減少了元，二者相抵，導(dǎo)致了凈利潤(rùn)減少了元。 2. 利潤(rùn)總額分析 利潤(rùn)總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，而且反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收支情況。企業(yè)利潤(rùn)總額減少了元，主要是因?yàn)橘Y產(chǎn)減值損失增加使得凈利潤(rùn)減少了元，降低率為-20.18%。同時(shí)營(yíng)業(yè)外收入與非流動(dòng)

33、資產(chǎn)利得的增加使得利潤(rùn)總額增加了元，營(yíng)業(yè)外支出與非流動(dòng)資產(chǎn)損益綜合作用的影響，導(dǎo)致利潤(rùn)總額減少了元。 3. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動(dòng)凈收益之間的差額。它既包括企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，又包括企業(yè)公允價(jià)合資變動(dòng)凈收益和對(duì)外投資的凈收益。營(yíng)業(yè)收入比上年減少了元，降低率為4.87%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的降低主要是營(yíng)業(yè)收入的減少以及資產(chǎn)減值損失、以及投資損失的的增加導(dǎo)致的。（2） 垂直趨勢(shì)分析項(xiàng)目2015年12月31日2014年12月31日結(jié)構(gòu)【占營(yíng)業(yè)額的比重/（%）】20152014變動(dòng)情況一、營(yíng)業(yè)總收入100%100%0營(yíng)業(yè)收

34、入100%100%0二、營(yíng)業(yè)成本-62.21%-61.62%-0.60%營(yíng)業(yè)稅金及附加-7.35%-7.51%0.17%銷售費(fèi)用-21.37%-19.56%-1.80%管理費(fèi)用-5.11%-4.69%-0.42%財(cái)務(wù)費(fèi)用1.08%1.15%-0.07%資產(chǎn)減值損失-0.01%0.01%-0.02%投資收益1.67%0.08%1.59%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益-0.02%0.08%-0.10%三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6.71%7.86%-1.15%營(yíng)業(yè)外收入2.02%1.62%0.41%非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得0.11%0.01%0.09%營(yíng)業(yè)外支出-0.50%-0.24%-0.26%非流動(dòng)資產(chǎn)處置損

35、益-0.47%-0.22%-0.26%利潤(rùn)總額8.23%9.24%-1.00%所得稅費(fèi)用-2.40%-2.28%-0.11%四、凈利潤(rùn)5.83%6.95%-1.12%從表可以看出，青島啤酒2015年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況，2015年?duì)I業(yè)利潤(rùn)由原來(lái)的元降低到元，降低幅度為18.75%，占營(yíng)業(yè)收入的比重為6.71%，比2014年的7.86%減少了1.15%；2015年度利潤(rùn)總額由原來(lái)的元降低到元，利潤(rùn)總額的比重為8.23%，比2014年度的9.24%減少了1%；2015年度凈利潤(rùn)的比重為5.83%，比2014年的6.95%減少了1.12%。從公司的利潤(rùn)構(gòu)成情況來(lái)看，2015年盈利能力較2014年

36、度有所降低，分析各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果降低的原因：從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的減少來(lái)看，主要是各個(gè)費(fèi)用的增加所致，銷售費(fèi)用由年初的19.56%增長(zhǎng)到21.37%，增長(zhǎng)幅度較大，原因是2015年度部分區(qū)域促銷費(fèi)用增投，銷售員工薪酬增加，營(yíng)業(yè)成本由年初的61.62%增長(zhǎng)到62.21%，增長(zhǎng)了0.6%，增長(zhǎng)幅度較銷售費(fèi)用較小，管理費(fèi)用由年初的4.69%增加到5.11%，原因是管理人員薪酬增加。此外，財(cái)務(wù)費(fèi)用由年初的1.15%減少到1.08%，降幅0.07%，由于營(yíng)業(yè)成本等增長(zhǎng)較多，所以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總體下降，說(shuō)明該公司沒(méi)有合理控制成本，調(diào)整結(jié)構(gòu)，與此同時(shí)，投資收益由年初0.08%增加到了1.67%，增長(zhǎng)幅度為1.59%，這對(duì)企業(yè)有

37、一定的積極影響，也有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，因此，企業(yè)作出合理的科學(xué)決策，應(yīng)該控制資金結(jié)構(gòu)，控制職工薪酬，控制成本，增加利潤(rùn)。3.1.3 現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析（1） 水平趨勢(shì)分析項(xiàng)目2015年2014年2013年14年增長(zhǎng)率15年增長(zhǎng)率一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金30,171,388,32231,459,967,41831,282,494,6140.57%-4.10%收到的稅費(fèi)返還10,028,66921,808,0284,477,949387.01%-54.01%收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,124,581,6351,345,835,7901,437,886,260-6.40%-16.

38、44%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入小計(jì)31,305,998,62632,827,611,23632,724,858,8230.31%-4.64%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金-15,852,126,090-17,472,501,614-16,357,520,2026.82%-9.27%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金-4,031,145,871-3,815,094,456-3,374,053,94313.07%5.66%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)-4,920,972,297-5,453,353,430-5,541,350,802-1.59%-9.76%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-3,927,188,608-4,396,02

39、7,395-4,050,782,7138.52%-10.67%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)-28,731,432,866-31,136,976,895-29,323,707,6606.18%-7.73%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,574,565,7601,690,634,3413,401,151,163-50.29%52.28%二、投資活動(dòng)收回投資收到的現(xiàn)金900,000,00039,650,000取得投資收益收到的現(xiàn)金44,952,01415,289,70950,645,699-69.81%194.00%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額43,670,3336,002,09611,

40、628,307-48.38%627.58%處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額459,983,058-收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金964,583,9671,026,457,967865,865,62718.55%-6.03%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小結(jié)2,413,189,3721,047,749,772967,789,6338.26%130.32%構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金-1,314,449,614-1,948,865,815-2,036,229,867-4.29%-32.55%投資支付的現(xiàn)金-1,211,507,900-246,469,400-23,327.22%391.54

41、%取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額-100,000,000-175,271,123-42.95%支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-23,941,227-36,649,251-427,461,788-91.43%-34.67%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小結(jié)-2,649,898,741-2,407,255,589-2,463,714,982-2.29%10.08%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-236,709,369-1,359,505,817-1,495,925,349-9.12%-82.59%三、籌資活動(dòng)其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金10,000,000取得借款收到的現(xiàn)金685,688,71133

42、5,339,52438,092,485780.33%104.48%收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金304,095,000籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)989,783,711335,339,52448,092,485597.28%195.16%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金-328,662,415-1,812,821,735-207,780,250772.47%-81.87%分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金-690,740,856-685,519,373-618,020,86410.92%0.76%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)-1,058,358-291,796,055-50,786,731474.55%-9

43、9.64%支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-1,020,461,629-2,790,137,163-6,751#-63.43%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)-30,677,918-2,454,797,639-825,807,865197.26%-98.75%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1,805,946-4,845,769-777,715,380-99.38%-137.27%由上表可知：13年到15年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金雖然增速下降單仍然逐年增長(zhǎng)，與營(yíng)業(yè)收入的趨勢(shì)相同，說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入含金量較高，購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金也在逐年增長(zhǎng)，只是增速緩慢，與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的趨勢(shì)相符。取得投資收益

44、收到的現(xiàn)金13年到14年急劇下降，表明該投資項(xiàng)目不能提供收益，應(yīng)當(dāng)放棄該項(xiàng)目的投資，進(jìn)行其他可以盈利的項(xiàng)目。處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額也急劇下降，由-48.38%到-627.58%，這體現(xiàn)了公司規(guī)模逐年減小?；I資活動(dòng)13年到14年均為負(fù)數(shù)，說(shuō)明公司償還大量債務(wù)，以及進(jìn)行利潤(rùn)分配造成的。從整體上看，公司的利潤(rùn)逐年減少，收益少。（2） 垂直趨勢(shì)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目 絕對(duì)數(shù)（百萬(wàn)元） 比重（%）2015年2014年2015年2014年購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金(15,852,126,090)(17,472,501,614)50.47%48.54%支付給職工以及為職工支

45、付的現(xiàn)金(4,031,145,871)(3,815,094,456)12.83%10.60%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)(4,920,972,297)(5,453,353,430)15.67%15.15%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(3,927,188,608）(4,396,027,395)12.50%12.21%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)(28,731,432,866)(31,136,976,895)91.47%86.49%構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金(1,314,449,614)(1,948,865,815)4.18%5.41%投資支付的現(xiàn)金(1,211,507,900)(246,469,4

46、003.86%0.68%取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額(100,000,000)(175,271,1230.32%0.49%支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(23,941,227)(36,649,251)0.08%0.10%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小結(jié)(2,649,898,741)(2,407,255,589)8.44%6.69%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金(328,662,415)(1,812,821,735)1.05%5.04%分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金(690,740,856)(685,519,373)2.20%1.90%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)(1,058,358)(291,7

47、96,055)0.00%0.81%支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(1,020,461,629)(2,790,137,163)3.25%7.75%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)(30,677,918)(2,454,797,639)0.10%6.82%現(xiàn)金流出總量-31,412,009,525-35,999,030,123100.00%100.00%從上表中可以看出，青島啤酒公司15年和14年流出總量分別是313億、35億。其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出15年達(dá)91.47%，14年達(dá)86.49%，15年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量增加的主原因是“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”、“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”兩個(gè)項(xiàng)目所致，原材料價(jià)格上升會(huì)有所影響，而公司沒(méi)有適應(yīng)市場(chǎng)原材料價(jià)格上升的情況及時(shí)調(diào)整原材料采購(gòu)策略，從這一點(diǎn)，可以看出公司的理財(cái)水平和經(jīng)營(yíng)管理水平還需提高。投資活動(dòng)有所增長(zhǎng)，主要原因是“投資支付的現(xiàn)金”這個(gè)項(xiàng)目所致，而投資活動(dòng)現(xiàn)金流出大于流入，說(shuō)明公司擴(kuò)張加劇。而籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量，這兩年有較大的變化，除了公司還款外主要原因是“支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)