財務(wù)管理作業(yè)4部分答案

1、財務(wù)管理作業(yè)4部分答案49,企業(yè)準備投資某債券，面值2000元，票面利率為8%期限為5年，企業(yè)要求的必要投資報酬率為10%就下列條件計算債券的投資價值：1,債券每年計息一次2,債券到期一次還本付息，復(fù)利計息3，債券到期一次還本付息，單利計息4,折價發(fā)行，到期償還本金。每年計息一次的債券投資價值=2000X(P/F,10%,5)+2000X8%<(P/A,10%,5)=2000X0.6209+2000X8%+3.7908=1848.33(元)(2) 一次還本付息復(fù)利計息的債券投資價值=2000X(F/P,8%5)X(P/A,10%,5)=2000X1.4693X0.6209=1824.58

2、(元)(3) 一次還本付息單利計息的債券投資價值=2000X1.4X0.6209=1738.52(元)(4) 折價發(fā)行無息的債券投資價值=2000X(P/F,10%,5)=2000X0.6209=1241.80(元)50, 企業(yè)準備投資某股票，上年每股股利為0.45元，企業(yè)的期望必要投資報酬率為20%就下列條件計算股票的投資價值：1,未來三年的每股股利分別為0.45元,0.60元,0.80元,三年后以28元的價格出售2,未來三年的每股股利為0.45元，三年后以每股28元的價格出售3,長期持有，股利不變4,長期持有，每股股利每年保持18%勺增長率(1) 未來三年的每股股利分別為0.45元,0.6

3、0元,0.80元,三年后以282/6元的價格出售的投資價值=0.45X(P/F,20%,1)+0.60X(P/F,20%,2)+0.80X(P/F,20%,3)+28X(P/F,20%3)=0.45X0.8333+0.6X0.6944+0.8X0.5787+28X0.5787=17.36(元)(2) 未來三年的每股股利為0.45元，三年后以每股28元的價格出售的投資價值=0.45(P/A,20%,3)+28(P/F,20%,3)=0.45 X 2.1065+28 X 0.5787=17.15( 元)(3) 長期持有，股利不變的投資價值=0.45/20%=2.25(元)(4) 長期持有，每股股利

4、每年保持18%勺增長率=0.45X(1+18%/(20%-18%=26.55(元)51,企業(yè)目前投資ABkC三種股票，它們的B系數(shù)分別為2.4,1.8,0.6它們的投資組合比重分別為30%50%20%股票市場的平均收益率為24%國債的平均投資收益率為8%分別計算1,組合B系數(shù)2,風(fēng)險收益率3,投資收益率(1) 股票組合的B系數(shù)二藝某股票B系數(shù)X某股票比重=2.4X30%+1.8X50%+1.6X20%=0.72+0.90+0.12=1.74(2) 股票組合的風(fēng)險收益率二組合B系數(shù)X(市場平均收益率-無風(fēng)險收益率)4/6=1.74X(24%-8%=1.74X16%=27.84%3)股票(必要)投

5、資收益率=無風(fēng)險收益率+組合B系數(shù)(市場平均收益率-無風(fēng)險收益率)=8%+1.74X(24%-8%=8%+1.74X16%=35.84%52,某公司現(xiàn)金的收支狀況比較穩(wěn)定，計劃全年的現(xiàn)金需求量為1,440,000元，現(xiàn)金與有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本為800元，有價證券的利率為16%要求計算：1,企業(yè)目前持有現(xiàn)金240,000元，則機會成本、轉(zhuǎn)換成本和現(xiàn)金管理總成本各為多少元。2,現(xiàn)金的最佳持有量為多少元？有價證券的交易次數(shù)為多少次？交易的時間間隔天數(shù)為多少天？3、最低的管理成本為多少元？其中機會成本、轉(zhuǎn)換成本各為多少元？1、 企業(yè)目前持有現(xiàn)金240000元，機會成本=240000/2X16%=19

6、200（元）轉(zhuǎn)換成本=1440000/240000X800=4800（元）現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=19200+4800=24000（元）2、 現(xiàn)金的最佳持有量二（2X1440000X800/16%）1/2=120000（元）有價證券交易次數(shù)=1440000/120000=12（次）交易時間間隔天數(shù)=360/12=30（天）3、最低管理成本二（2X1440000X800X16%1/2=19200（元）機會成本=120000/2X16%=9600（元）轉(zhuǎn)換成本=1440000/120000X800=9600（元）53,某企業(yè)2000年賒銷凈額為240萬元，應(yīng)收帳款平均收款天數(shù)為45天，企業(yè)變動成本率為

7、60%±會資金成本率為15%W應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率、平均余額、維持賒銷業(yè)務(wù)所需的資金及機會成本分別為為多少？應(yīng)收賬款平均余額=（240X45）/360=30（萬元）維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=30X60%=18（萬元）機會成本=18X15%=2.7（萬元）機會成本=（240X45）/360X60%<15%=2.7（萬元）某企業(yè)稅后利潤中法定盈余公積金提取率為15%,75%勺可分配利潤向投資者分配，安排未分配利潤800萬元，企業(yè)所得稅為25%式確定企業(yè)的目標利潤總額假設(shè)這個未分配利潤全是當年利潤產(chǎn)生，貝心凈利潤=800/75%=1066.67萬元目標利潤總額=1066.67心-25%）=1422.23萬元這里15%+75%=9Q%10%明B里去了？某企業(yè)計劃生產(chǎn)產(chǎn)品1500件，每件計劃單耗20千克，每千克計劃單價12元，本期實際生產(chǎn)產(chǎn)品1600件，每件實際消耗材料18千克，每件實際單價13元，要求：計算產(chǎn)品材料的實際成本、計劃成本及差異，并分析計算由于產(chǎn)量變動、材料單耗變動、材料單價變動對材料成本的影響。1、計算實際、計劃指標：實際成本=1600X18X13=374400元計劃成本=1500X20X12=360000元差異=374400-360000=14400元2、分析計算：由于產(chǎn)量增加對材料成本的影響為：（1600-1500）X20X12