新興市場企業(yè)國際化動因、路徑與績效

1、新興市場企業(yè)國際化動因、路徑與績效新興市場企業(yè)國際化已經(jīng)成為國際商務(wù)領(lǐng)域的一個新興研究前沿, 來自于新興市場的跨國企業(yè)的海外投資活動的大量增加, 引起了學(xué)術(shù)界與實務(wù)界的廣泛關(guān)注。 來自于新興市場的企業(yè)在國際化過程中并沒有完全按照傳統(tǒng)的跨國公司的國際化道路行徑, 而是在沒有絕對優(yōu)勢的情況采取的激進的國際化擴張行為, 如對發(fā)達國家企業(yè)的海外并購, 傳統(tǒng)的跨國企業(yè)理論不能解釋新興市場企業(yè)國際化擴張行為 , 現(xiàn)有的關(guān)于新興市場的理論多以傳統(tǒng)的發(fā)達國家的壟斷優(yōu)勢理論為出發(fā)點 , 理論相對分散系統(tǒng)性不強；有些關(guān)于新興市場的研究也多從經(jīng)濟學(xué)的角度研究新興市場的對外直接投資, 從新興市場企業(yè)的微觀層面來研究的

2、還不多見。因此為了豐富現(xiàn)有的理論, 本文以新興市場企業(yè)國際化動因、路徑與績效為研究對象 , 構(gòu)建了整合分析框架, 研究新興市場企業(yè)國際化的市場、資源與技術(shù)動因?qū)H化績效的影響, 將新興市場企業(yè)國際化路徑作為調(diào)節(jié)變量引入新興市場企業(yè)國際化動因與績效關(guān)系中, 具有開創(chuàng)性意義。本文研究內(nèi)容分為六部分：第一部分是緒論 , 介紹了論文的研究背景與研究概述, 對研究涉及的關(guān)鍵概念進行界定, 說明研究方法和資料來源, 提出研究的總體思路、技術(shù)路線和可能的創(chuàng)新之處, 確定本文的章節(jié)安排；第二部分是企業(yè)國際化的理論綜述部分：總結(jié)歸納了傳統(tǒng)的國際貿(mào)易與國際分工理論、對外直接投資理論和發(fā)展中國家及新興市場企業(yè)國際

3、化理論 , 綜述了國內(nèi)外學(xué)者有關(guān)企業(yè)國際化理論以及新興市場企業(yè)國際化理論研究為第四部分研究框架建立奠定理論基礎(chǔ)；第三部分是新興市場企業(yè)國際化經(jīng)營的現(xiàn)狀與特征的描述, 包括新興市場企業(yè)國際化發(fā)展概述、新興市場企業(yè)國際化發(fā)展階段以及中國企業(yè)國際化經(jīng)營, 這部分為研究框架的得出提供了現(xiàn)實基礎(chǔ)；第四部分是理論模型與假設(shè), 提出了本研究的理論分析框架, 采用大樣本數(shù)據(jù)對理論模型進行實證分析, 本章從資源基礎(chǔ)觀視角, 分析了國際化動因、路徑與績效的關(guān)系 , 構(gòu)建了一個整合的理論分析框架, 并提出相應(yīng)的理論假設(shè), 本章還討論了本文實證研究的方法, 確立了采用問卷調(diào)查的方式來研究新興市場企業(yè)國際化路徑在國際化

4、動因與企業(yè)績效關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用, 然后 , 對實證研究的設(shè)計過程進行了詳細的描述, 包括理論模型中各建構(gòu)的度量、調(diào)查問卷的設(shè)計、樣本的選擇、數(shù)據(jù)的收集和分析方法。本研究均采用了國內(nèi)外相關(guān)文獻己經(jīng)使用過的、相對成熟的量表, 并加以適當(dāng)修改 , 在此基礎(chǔ)上形成調(diào)查問卷, 對于回收的問卷, 采用描述性統(tǒng)計分析、信度分析、效度分析、相關(guān)與回歸分析, 對實證檢驗的結(jié)果進行了匯總和分析檢驗結(jié)果顯示 , 最后作了討論分析；第五部分是案例研究, 本章以國際化進程理論為基礎(chǔ)整合新興市場企業(yè)國際化動因、路徑與績效, 選取五個典型案例：北一機床、三一重工、濰柴動力、沈陽機床和大連機床進行探索性分析, 運用札根理論研

5、究法中規(guī)范的譯碼程序進行了系統(tǒng)的分析和闡述, 通過備選案例的重復(fù)、復(fù)制進行了多案例研究, 并發(fā)掘出5 個范疇“尋求市場”、 “尋求技術(shù)”、 “尋求資源”、 “提升國際化路徑”、 “獲取績效”以及范疇之間的邏輯關(guān)系 , 最后對案例進行整合分析并提煉出了命題；論文的最后一章是研究的結(jié)論、啟示和展望, 在前述理論、實證分析以及案例研究的基礎(chǔ)上, 得出本文的研究結(jié)論, 并結(jié)合新興市場企業(yè)國際化經(jīng)營的實踐, 提出相關(guān)對策建議, 此外 , 本章還總結(jié)了本研究的貢獻與不足, 并對未來研究的方向進行了展望。本文的實證研究結(jié)果如下：新興市場企業(yè)國際化市場、 技術(shù)與資源動因分別對新興市場企業(yè)海外投資回報率、銷售利

6、潤率和凈資產(chǎn)收益率均有顯著正的影響作用, 將新興市場企業(yè)國際化路徑作為調(diào)節(jié)變量引入新興市場企業(yè)國際化動因和績效關(guān)系中, 實證結(jié)果顯示：國際化程度對基于市場、資源和技術(shù)動因的國際化績效有顯著調(diào)節(jié)作用。本文探索性案例研究的結(jié)論如下：為了彌補后發(fā)企業(yè)面臨的技術(shù)瓶頸, 新興市場企業(yè)通過跨國并購發(fā)達國家的創(chuàng)造性資產(chǎn) , 特別是研發(fā)能力, 以獲取核心技術(shù), 而注重對技術(shù)的消化吸收, 實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新能力, 助力新興市場企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)追趕, 提升企業(yè)的能力和國際競爭力；新興市場企業(yè)在國際化過程中, 通過跨國并購發(fā)達國家的創(chuàng)造性資產(chǎn)以獲取戰(zhàn)略資源的意圖顯于依賴于己擁有的資源開展國際化經(jīng)營, 而關(guān)鍵性戰(zhàn)略

7、資源的獲取助力企業(yè)提升競爭優(yōu)勢, 實現(xiàn)跨越式發(fā)展；為了規(guī)避國內(nèi)市場空間的局限和繞開國際市場貿(mào)易保護壁壘, 新興市場企業(yè)通過跨國并購發(fā)達國家的戰(zhàn)略資產(chǎn)打開海外銷售網(wǎng)絡(luò), 搶占國際市場, 提升企業(yè)的經(jīng)營績效和國際競爭力；新興市場企業(yè)在國家化過程中, 從國際化深度、廣度、速度和階段幾方面開展國際化經(jīng)營；新興市場企業(yè)國際化路徑并不完全遵循由近及遠的“心理距離”, 它們更傾向于通過并購發(fā)達國家企業(yè)關(guān)鍵性戰(zhàn)略資產(chǎn)這種激進的擴張方式來彌補后發(fā)企業(yè)劣勢；新興市場企業(yè)在國際化過程中, 由于受到企業(yè)內(nèi)外因素的影響, 其國際化經(jīng)營績效并不屈于固定的模式, 表現(xiàn)出一定的時滯性和企業(yè)間差異性, 而更加靈活的機制和高水平

8、的管理體系對新興市場企業(yè)國際化經(jīng)營績效提升有積極的作用。本文可能的創(chuàng)新點有：第一, 從資源基礎(chǔ)視角提出了新興市場企業(yè)國際進程中動因、路徑與績效的作用機制分析框架。以往文獻對企業(yè)國際化的系統(tǒng)研究主要針對發(fā)達國家跨國企業(yè), 針對新興市場企業(yè)國際化的研究相對分散, 論文從資源基礎(chǔ)視角出發(fā), 系統(tǒng)的探討了新興市場企業(yè)國際化動因、路徑和績效的理論體系和作用機制, 并經(jīng)過了實證檢驗, 將新興市場企業(yè)國際化動因細分為市場、資源與技術(shù)動因, 從國際化程度（ 深度 ） 的角度分析新興市場企業(yè)國際化路徑, 新興市場企業(yè)國際化績效用海外投資回報率、銷售利潤率和凈資產(chǎn)收益率來測量, 論文首次將新興市場企業(yè)國際化路徑作

9、為調(diào)節(jié)變量引入其國際化動因與績效關(guān)系中, 研究表明, 國際化程度對基于市場、資源和技術(shù)動因的國際化績效有顯著調(diào)節(jié)作用, 這一綜合的分析框架, 為后續(xù)新興市場企業(yè)國際化的理論和實證研究奠定了基礎(chǔ), 是對現(xiàn)有的新興市場企業(yè)國際化理論極大的補充, 同時也擴充了企業(yè)國際化理論。第二 , 揭示了新興市場企業(yè)國際化的驅(qū)動因素和新興市場企業(yè)國際化績效提升的影響因素。傳統(tǒng)的跨國公司理論的基礎(chǔ)是壟斷優(yōu)勢, 認(rèn)為只有具備壟斷優(yōu)勢, 企業(yè)才能克服跨國經(jīng)營中的困難, 戰(zhàn)勝東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè), 取得海外市場的成功, 傳統(tǒng)的跨國公司理論將壟斷優(yōu)勢作為企業(yè)跨國經(jīng)營的前提條件, 論文的研究以新興市場跨國企業(yè)為背景, 探討其相異之

10、處 , 也是對已有研究的一種擴充, 探討缺乏壟斷優(yōu)勢的新興市場企業(yè)也可以成功的開展跨國經(jīng)營, 新興市場企業(yè)國際化經(jīng)營不是利用已有的優(yōu)勢, 而是建立新的優(yōu)勢。研究表明, 以尋求市場、技術(shù)和資源為目的的新興市場企業(yè)國際化對其國際化績效有積極的影響, 與傳統(tǒng)的跨國企業(yè)國際化路徑相比, 新興市場企業(yè)國際化路徑存在差異, 通過國際化可以彌補后發(fā)劣勢, 實現(xiàn)企業(yè)國際化經(jīng)營績效的提升 , 這些結(jié)論在一定程度上是對現(xiàn)有跨國企業(yè)理論的拓展。第三 , 從新興市場企業(yè)國際化路徑角度揭示了新興市場企業(yè)國際化績效提升的條件。以往的文獻主要是研究國際化程度對國際化績效的影響作用, 缺乏從新興市場企業(yè)國際化路徑的角度揭示新

11、興市場企業(yè)國際化績效提升條件的文獻, 本文首次將新興市場企業(yè)國際化路徑作為調(diào)節(jié)變量引入, 探討新興市場企業(yè)國際化績效提升的條件, 研究表明 , 當(dāng)新興市場企業(yè)國際化程度越深時, 以尋求市場和資源為動因的新興市場企業(yè)國際化對其國際化績效的提升有積極的影響作用, 而以尋求技術(shù)為動因的新興市場企業(yè)國際化對其國際化績效的影響是負向的, 這一實證結(jié)論在一定程度上明晰了人們對新興市場企業(yè)國際化績效提升的條件的認(rèn)識,為后續(xù)的研究提供理論基礎(chǔ)。第四、采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)陌咐芯糠? 提煉出了新興市場企業(yè)國際化過程新特征。文獻資源的質(zhì)化研究主要包括訪談獲取研究資料和搜集研究對象的文獻資料, 在案例研究部分, 以國際化進程

12、理論為基礎(chǔ), 整合新興市場企業(yè)國際化動因、路徑與績效, 選取五個典型案例：北一機床、三一重工、濰柴動力、沈陽機床和大連機床進行探索性分析, 運用札根理論研究法中規(guī)范的譯碼程序進行了系統(tǒng)的分析和闡述, 通過備選案例的重復(fù)、復(fù)制進行了多案例研究,并發(fā)掘出5 個范疇“尋求市場”、 “尋求技術(shù)”、 “尋求資源”、 “提升國際化路徑”、“獲取績效”以及范疇之間的邏輯關(guān)系 , 最后對案例企業(yè)整合分析并提煉出了命題。研究發(fā)現(xiàn) , 案例企業(yè)在國際化過程中, 國際化深度、廣度、 階段和速度對其開展國際化經(jīng)營有影響, 與以往的研究只注重國際化深度與廣度有差異, 為后續(xù)的研究擴充了思路, 此外 , 研究結(jié)論也存在與

13、傳統(tǒng)的IP 模型相異的地方, 新興市場企業(yè)在國際化過程中并不完全遵循由近及遠的“心理距離”模式 , 案例企業(yè)通過跨國并購發(fā)達國家戰(zhàn)略資產(chǎn)這種激進冒險的國際化方式迅速參與到國際競爭中,采取國際化戰(zhàn)略來彌補企業(yè)的后發(fā)劣勢, 打開市場, 獲取企業(yè)所需的戰(zhàn)略資源, 他們往往通過并購發(fā)達國家企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn), 有選擇地實施國際化行為, 迅速提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力, 這與跳板學(xué)說的觀點相一致, 但是跳板學(xué)說并未系統(tǒng)的作實證與案例分析, 本文彌補了新興市場企業(yè)國際化過程理論上的不足, 而且在一定程度上修正和擴充了國際化進程理論。在對五個案例企業(yè)進行扎根分析的過程中 , 我們還發(fā)現(xiàn), 新興市場企業(yè)在國際化過程中

14、, 由于受到企業(yè)內(nèi)外因素的影響,其國際化經(jīng)營績效并不屈于固定的模式, 表現(xiàn)出一定的時滯性和企業(yè)間差異性,而更加靈活的機制和高水平的管理體系對新興市場企業(yè)國際化經(jīng)營績效提升有積極的作用, 這一研究結(jié)論擴充了新興市場企業(yè)國際化理論。本文的研究對新興市場跨國企業(yè)的海外投資活動有重要意義。第一, 以尋求市場為目的的新興市場企業(yè)國際化對其國際化績效有重要影響作用。新興市場跨國企業(yè)進入國際市場的時間不長, 后發(fā)劣勢明顯, 企業(yè)可以通過并購合資等方式, 快捷的獲取海外銷售網(wǎng)絡(luò)。新興市場企業(yè)在國際化水平不高的情況下 , 應(yīng)該加大力度擴張其海外市場, 例如大連機床并購美國的英格索爾還有德國的茲默曼, 以資本換取

15、市場, 獲得了海外經(jīng)營績效, 與此同時 , 海外銷售占總銷售的比重越高, 對以市場為主要目的新興市場企業(yè)國際化績效具有積極作用,也就是說, 新興市場企業(yè)在國際化過程中, 要努力提升其國際化程度, 提升企業(yè)海外銷售的份額, 在擴張市場的同時, 可以有更好的投資回報, 對企業(yè)的能力和競爭優(yōu)勢的提升是有極大幫助的。第二, 以尋求技術(shù)為目的的新興市場企業(yè)國際化對其國際化績效有重要影響作用。發(fā)達國家企業(yè)在技術(shù)上往往具有領(lǐng)先優(yōu)勢, 為了獲取企業(yè)所需的技術(shù), 新興市場企業(yè)在其國際化初期不應(yīng)是等待時機的態(tài)度, 而應(yīng)該以積極主動的方式進行逆向的對外直接投資，如對發(fā)達國家R&Dfg力較強的企業(yè)或部門以并購

16、或合資的方式獲取其關(guān)鍵技術(shù)或研發(fā)能力, 而當(dāng)企業(yè)國際化程度深入的時候, 應(yīng)轉(zhuǎn)變其海外投資動機。例如 , 北一機床收購德國的科堡公司實現(xiàn)了技術(shù)的成功轉(zhuǎn)移, 采取的就是逆向的并購方式獲取所需的技術(shù), 研發(fā)能力也在北一機床形成, 從而推動北一長期績效的提升, 但是值得注意的是, 隨著國際化程度的深入, 這種影響作用變成負向的 , 也就是說, 當(dāng)新興市場企業(yè)的海外銷售占總銷售額的比重變大時, 以尋求技術(shù)為目的新興市場企業(yè)國際化的績效反而是下降的, 這項研究發(fā)現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營管理有重要參考價值, 企業(yè)應(yīng)該在國際化程度不深時, 加強對技術(shù)的學(xué)習(xí)引進, 對國際化績效的提升有積極的作用, 而當(dāng)企業(yè)國際化程度深入時

17、, 企業(yè)應(yīng)該考慮是否改變其國際化經(jīng)營動機的側(cè)重點, 否則會對績效有反向的作用。第三 , 以尋求資源為目的的新興市場企業(yè)國際化對其國際化績效有重要影響作用。新興市場企業(yè)對各種戰(zhàn)略資源和自然資源依賴程度大, 為了保障本國經(jīng)濟的發(fā)展有必要到海外尋求資源 , 進行外向型直接投資, 獲取戰(zhàn)略資產(chǎn), 增強企業(yè)自身的能力和競爭優(yōu)勢。例如沈陽機床并購德國希斯, 獲取了目標(biāo)企業(yè)的團隊與品牌等資源, 提升了企業(yè)的長期績效, 與此同時, 新興市場企業(yè)國際化程度越深時, 也即海外銷售占總銷售的份額越大時, 這種影響會更加明顯, 因而 , 新興市場企業(yè)應(yīng)努力提升其國際化程度在海外積極尋求企業(yè)所需的戰(zhàn)略資源的同時, 可以有更好的投資回報, 對企業(yè)的能力和競爭優(yōu)勢的提升是有極大幫助的。第四 , 企業(yè)應(yīng)擴充國際化路徑, 在國際化過程中, 可以通過激進的擴張方式獲取競爭優(yōu)勢。在國際化進程中, 新興市場企業(yè)不應(yīng)拘泥于在鄰近的周邊國家的投資發(fā)展 , 例如大連機床在選擇投資區(qū)位時, 就將市場放在首位考慮, 以市場的需求為驅(qū)動 , 并不遵循由近及遠的“心理距離”, 反之 , 盲目的跟隨戰(zhàn)略可能會誤導(dǎo)企業(yè) , 在國際化過程中, 企業(yè)可以通過跨國并購發(fā)達國家企業(yè)關(guān)鍵戰(zhàn)