小額貸款——中小企業(yè)的融資平臺(tái)

1、    小額貸款中小企業(yè)的融資平臺(tái)             改革開放30年來，我國中小企業(yè)得到了迅速發(fā)展，已成為國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中不可或缺的重要力量。但是，由于我國中小企業(yè)數(shù)量龐大，分布在各行各業(yè)，又處在不同發(fā)展階段，且生存形態(tài)與融資需求多種多樣，因而長期以來一直面臨著融資難問題的制約。特別是2008年以來，受國際金融危機(jī)沖擊，這一問題變得更加突出。正是在這樣的背景下，小額貸款公司應(yīng)運(yùn)而生，它的推出為有效緩解中小企業(yè)融資難，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展開辟了

2、一條嶄新途徑。    信貸激增，中小企業(yè)只獲5%    隨著國際金融危機(jī)不斷蔓延，當(dāng)前中小企業(yè)生存環(huán)境日趨艱難，相當(dāng)部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂的困境。2009年一季度，全國信貸規(guī)?？偭吭黾?.8萬億元，其中，中小企業(yè)貸款增加額度只占不到5%，這說明目前中小企業(yè)融資難、貸款難的問題仍舊是制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸?？傮w來說，中小企業(yè)融資主要面臨以下困境：    一是中小企業(yè)自身存在一些弱點(diǎn)。我國許多中小企業(yè)規(guī)模小，實(shí)力弱，使得其財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況和未來發(fā)展前景不易判斷；財(cái)務(wù)制度不規(guī)范、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱；缺乏抵押資產(chǎn)，實(shí)物資

3、產(chǎn)少，且流動(dòng)性較差，償還能力較弱；資金需求一次性量小、頻率高，導(dǎo)致融資復(fù)雜性加大，融資的成本較高。出于以上原因，銀行大多不愿為中小企業(yè)提供貸款。    二是大型金融機(jī)構(gòu)更偏向?yàn)榇笃髽I(yè)融資。在中國當(dāng)前這樣一個(gè)以大銀行為主的、高度集中的金融體系中，由于不同的金融機(jī)構(gòu)對(duì)不同規(guī)模的企業(yè)提供金融服務(wù)的成本和效率是不一樣的，加上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等因素的考慮，大型金融機(jī)構(gòu)大多采取面向大企業(yè)、大城市的發(fā)展戰(zhàn)略，這就不可避免地造成了我國中小企業(yè)的融資困難。    三是中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制不健全。擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量少且運(yùn)作不規(guī)范。目前已成立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)中，大部分行政色彩濃

4、厚，注冊資本到位率低，運(yùn)轉(zhuǎn)不規(guī)范，同時(shí)擔(dān)?；鹆啃?，協(xié)作銀行選擇困難，與中小企業(yè)快速崛起的實(shí)際需求不相適應(yīng)。    四是銀行對(duì)中小企業(yè)貸款條件嚴(yán)格。中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)面臨的程序、環(huán)節(jié)極為復(fù)雜，耗時(shí)長久，造成中小企業(yè)獲得信貸融資隱性成本極高；在信貸產(chǎn)品上，金融機(jī)構(gòu)所能提供的信貸產(chǎn)品單一，缺少適合中小企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品，不能滿足中小企業(yè)資金使用上需求小、要求高、周轉(zhuǎn)快的特點(diǎn)。    融資新通道    在當(dāng)前不斷蔓延的全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)下行困難局面下，中小企業(yè)成為受沖擊最大的群體，資金短缺、融資難問題進(jìn)一步加劇。

5、而小額貸款公司的適時(shí)推出，對(duì)于有效緩解中小企業(yè)融資難開辟了一條嶄新的渠道。同時(shí)，在法律法規(guī)健全的前提下，大力發(fā)展以民間資本為主的小額貸款公司，還是引導(dǎo)規(guī)范民間借貸，收編規(guī)模龐大的民間金融，遏制地下非法融資，使此前處于“灰色地帶”的地下錢莊等走向合法化、正規(guī)化的重要舉措。與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)相比，小額貸款公司在中小企業(yè)融資方面具有多項(xiàng)優(yōu)勢。    在制度方面，小額貸款中的借貸行為和利率基本上都是市場化運(yùn)作的，它是一種市場金融形式和市場金融交易制度。小額貸款公司的貸款利率介于央行基準(zhǔn)貸款利率的0.9？4倍之間，一般為15%左右，而民間高利貸的行情一般為30%以上。顯然，小額

6、貸款公司的貸款利率要略高于銀行貸款，卻明顯低于民間借貸利率。    在效率方面，小額貸款公司貸款手續(xù)簡便，擔(dān)保條件相對(duì)較低。中小企業(yè)所經(jīng)營的項(xiàng)目在規(guī)模、經(jīng)營指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面往往不能達(dá)到商業(yè)銀行全國統(tǒng)一的授信標(biāo)準(zhǔn)，因此限制了其進(jìn)一步發(fā)展。小額貸款公司恰好能彌補(bǔ)這一缺失，它沒有過高的門檻，只要具備放款基本條件就可發(fā)放貸款，因而所用時(shí)間較短，一般只需半天，多則二到三天?？偟膩碚f，小額貸款融資免去了繁瑣的交易手續(xù)，交易過程快捷，能使中小企業(yè)迅速、方便地籌到所需資金。    在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，小額貸款公司具有很強(qiáng)的信用約束，違約率較低。首

7、先，由于小額貸款公司貸出資金幾乎全部為自有資金，其對(duì)貸款項(xiàng)目的審查就更為謹(jǐn)慎；其次，在信息方面，小額貸款的借貸當(dāng)事人彼此之間比較了解，與融資相關(guān)的信息較易獲得，高度透明，這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制也有一定好處。    小額貸款公司的難題    自2008年5月人民銀行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見以來，小額貸款公司試點(diǎn)在全國各地迅速展開。目前，全國正式開業(yè)的小額貸款公司近600家。其中，作為我國民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)最活躍的地區(qū)，浙江省在全國率先開展小額貸款公司試點(diǎn)。目前，浙江省共批準(zhǔn)成立小額貸款公司56家，已登記注冊了54家，注冊資本

8、總額77.05億元，戶均注冊資本1.4268億元。上海市也已經(jīng)在全市11區(qū)（縣）批準(zhǔn)設(shè)立了27家小額貸款公司，其中20家已經(jīng)正式開業(yè)。    雖然小額貸款公司試點(diǎn)后在全國有一定的發(fā)展，也起到了一定的積極作用，但畢竟成立時(shí)間短，許多方面還很不成熟，在經(jīng)營過程中顯現(xiàn)出一系列問題。一些地方自去年以來的小額貸款公司開辦熱已經(jīng)呈現(xiàn)出比較明顯的降溫趨勢。以最為典型的溫州和杭州為例，目前溫州正式開業(yè)的小額貸款公司僅有5家，杭州更是只有2家；溫州多家小額貸款公司已通過批復(fù)，卻一再推遲營業(yè)?？偟膩砜?，當(dāng)前小額貸款公司發(fā)展主要面臨如下困境：    一是缺

9、乏規(guī)模效應(yīng)。由于小額貸款公司“只貸不存”，沒有存款資金來源，也不能追加資本金，從而對(duì)外融資成為其擴(kuò)大資本規(guī)模的主要途徑。目前，小額貸款公司融資最高額度不超過注冊資本的50%。而最高50%的融資額度，在中小企業(yè)巨大的資金需求面前仍是杯水車薪，很容易出現(xiàn)“無錢可貸”的局面。按照規(guī)定，最高資本金為2億元的小額貸款公司也只能向銀行申請(qǐng)貸款1億元，經(jīng)營總規(guī)模被限定在3億元之內(nèi)。一些公司開業(yè)后不久，資金即貸放完畢。    二是盈利模式難以持續(xù)。目前，小額貸款公司只能經(jīng)營單一的貸款品種（小額放貸），經(jīng)營區(qū)域受限、規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)高。由于不能經(jīng)營如票據(jù)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、委托貸款業(yè)務(wù)

10、等一些低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，貸款利息收入是其唯一的獲利手段。小額貸款公司目前的貸款年利率一般在15%左右，就融資部分而言，減去從銀行獲得資金的成本（年利率約6%），員工運(yùn)營成本4%，稅負(fù)4%，剩余能歸屬于股東的利潤也就約1%，股東根本不能認(rèn)可。經(jīng)營小額貸款公司的利潤，甚至比不上傳統(tǒng)的制造業(yè)。即使以資本金經(jīng)營，沒有利率成本，回報(bào)率也難以達(dá)到股東通?？梢猿惺艿乃?。    三是政策扶持力度不夠。具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是稅收負(fù)擔(dān)過重。小額貸款公司從性質(zhì)上不屬于金融機(jī)構(gòu)，必須以工商企業(yè)身份負(fù)擔(dān)5%的營業(yè)稅以及25%的所得稅，這給新生的小額貸款公司的發(fā)展帶來了不小的負(fù)擔(dān)。二是利率

11、政策方面。由于不屬于金融機(jī)構(gòu)，小額貸款公司即使能從銀行得到融資，也不能享受銀行間同業(yè)拆借利率，而只能依照企業(yè)貸款利率，加上銀行貸款對(duì)抵押、擔(dān)保要求很高，小貸公司融資顯性成本和隱性成本均偏高。    四是轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行門檻過高。許多小額貸款公司當(dāng)初開辦的目的就是想要過渡到村鎮(zhèn)銀行，而6月18日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定要求，小貸公司轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行必須由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為主發(fā)起人。去年頒布的村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定中也指出，村鎮(zhèn)銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，這意味著一旦轉(zhuǎn)制，發(fā)起小貸公司的民間資本將被迫讓渡控股權(quán)。這使得那些冀望通過創(chuàng)辦小貸

12、公司逐步過渡到村鎮(zhèn)銀行的民間資本熱情驟降。同時(shí)，持續(xù)營業(yè)3年及以上、清產(chǎn)核資后無虧損掛賬，且最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利等硬性條件更是使得所有小貸公司都不在轉(zhuǎn)制之列。許多原本希望借助小額貸款通道，由傳統(tǒng)實(shí)業(yè)進(jìn)軍金融產(chǎn)業(yè)的民營企業(yè)開始放慢自己的腳步。正因?yàn)閾?dān)心不能轉(zhuǎn)化成村鎮(zhèn)銀行，早在去年10月就獲批的浦東金浦小額貸款公司，由于個(gè)別小股東臨時(shí)決定退出而至今未能開業(yè)。    可持續(xù)發(fā)展的國際經(jīng)驗(yàn)    小額貸款公司自20世紀(jì)70年代出現(xiàn)以來，就作為一種有效的扶貧方式和融資服務(wù)，受到許多國家和地區(qū)的大力扶持。亞洲和拉美一些國家，如孟加拉國、印度尼

13、西亞、玻利維亞等都采取了一系列措施，在態(tài)度上寬容并支持其發(fā)展，使得小額貸款被納入國家金融體系，并實(shí)現(xiàn)了贏利和可持續(xù)發(fā)展。小額貸款公司在全球范圍內(nèi)的廣泛發(fā)展為我國提供了許多成功的經(jīng)驗(yàn)。    第一，充分的商業(yè)化、市場化運(yùn)作是小額貸款公司發(fā)展的基礎(chǔ)。這其中最關(guān)鍵的又是利率的市場化。各國實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，帶有補(bǔ)貼性質(zhì)的低利率常常伴隨著高違約率，而高利率下信貸資產(chǎn)質(zhì)量較高，因此小額貸款有必要實(shí)行市場化利率。小額貸款具有額度小、成本高的特點(diǎn)，只有較高的存貸差才能彌補(bǔ)操作成本，而不能用一般銀行對(duì)工商業(yè)或者較大的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的利率水平來套用小額信貸的利率。  

14、60; 第二，選擇合適的運(yùn)作模式是小額貸款公司發(fā)展的關(guān)鍵。國外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，小額貸款并沒有固定統(tǒng)一的操作模式，而是與一國的社會(huì)制度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、文化背景甚至宗教信仰密切相關(guān)。目前世界上主要的小額貸款發(fā)展模式包括孟加拉鄉(xiāng)村銀行（簡稱GB）模式、印度尼西亞人民銀行鄉(xiāng)村信貸部模式等，這些國家在開展小額貸款過程中，并沒有照搬別國經(jīng)驗(yàn)，而是結(jié)合本國國情開創(chuàng)性地培養(yǎng)出全新模式。    第三，政府有力的支持是小額貸款公司發(fā)展的前提。初期的小額貸款機(jī)構(gòu)，多是非營利性組織，不能合法地向客戶提供全方位金融服務(wù)，尤其不能吸收存款。但隨著小額貸款的成效越來越顯著以及監(jiān)管的需要，一些國家

15、政府開始轉(zhuǎn)變態(tài)度，并采取措施支持其發(fā)展，如通過貼息貸款、擔(dān)保等方式給予其資金支持；通過提供減免稅收等優(yōu)惠政策增加小額貸款機(jī)構(gòu)的利潤等。    第四，適度競爭是推動(dòng)小額貸款公司發(fā)展的外在動(dòng)力。開展小額貸款較為成功的國家一般都存在較為系統(tǒng)的小額貸款體系，這些體系之間良性的競爭局面，對(duì)現(xiàn)有小額貸款機(jī)構(gòu)形成生存壓力，促使其加強(qiáng)管理，降低成本，積極創(chuàng)新，這成為小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的重要外部動(dòng)力。    思路和建議    小額貸款公司在我國是個(gè)新生事物，初登金融舞臺(tái)即遭遇挫折。對(duì)此，我認(rèn)為應(yīng)理清思路，明確政策導(dǎo)向。

16、從推出初衷來看，發(fā)展小額貸款公司的目的是服務(wù)于中小企業(yè)，突破中小企業(yè)融資瓶頸；同時(shí)收編“地下錢莊”、促進(jìn)一直處于“灰色地帶”的民間金融走向規(guī)范的健康發(fā)展。此外，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的形勢下，發(fā)展小額貸款公司對(duì)于落實(shí)中央有關(guān)“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展”的宏觀調(diào)控政策也具有重要的積極作用。既然小額貸款公司擔(dān)負(fù)著如此重要的任務(wù)，那么就應(yīng)當(dāng)盡可能地創(chuàng)造各種優(yōu)惠條件，加大各項(xiàng)政策支持力度，大力扶持它的發(fā)展。針對(duì)當(dāng)前我國小額貸款公司發(fā)展過程中暴露的問題，建議采取以下相關(guān)措施：    第一，擴(kuò)大融資范圍。對(duì)運(yùn)營狀況良好，風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)的小額貸款公司，應(yīng)適當(dāng)放寬

17、融資比例，近期可放寬到資本金的100%，2至3年后提高到150%或200%。還可以按照小額貸款公司的經(jīng)營狀況，給予差別處理，有的略大，有的略小。    第二，增加資本金，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。對(duì)于依法合規(guī)經(jīng)營，且效益不錯(cuò)的小額貸款公司，遇到運(yùn)營資金不足時(shí)，允許其提前通過增資擴(kuò)股增加資本金，如可以由目前的2億擴(kuò)大到3-4億，但不宜太大，因?yàn)榘l(fā)展小額貸款公司的初衷即是“小額”的定位，資本金過大導(dǎo)致規(guī)模迅速擴(kuò)張，可能會(huì)使其偏離原有定位。    第三，減輕稅收負(fù)擔(dān)。應(yīng)考慮小額貸款公司屬于新型的服務(wù)型企業(yè)，承擔(dān)了服務(wù)“三農(nóng)”和中小企業(yè)的責(zé)任，依法依理均

18、應(yīng)享受稅收優(yōu)惠政策。建議制定涉及營業(yè)稅和所得稅的優(yōu)惠政策，給新生的小額貸款行業(yè)以扶持。例如，對(duì)小額貸款公司的稅收征收可參照農(nóng)村信用社改革時(shí)的稅收優(yōu)惠政策，按營業(yè)稅3%征收，所得稅三年內(nèi)減半征收。    第四，給予優(yōu)惠利率，放松利率管制。小額貸款公司應(yīng)從銀行獲得相對(duì)的優(yōu)惠利率，如可按照銀行同業(yè)拆借利率，或介于同業(yè)拆借利率和貸款利率之間，向商業(yè)銀行融資。同時(shí)，監(jiān)管部門應(yīng)逐步放開小額貸款公司貸款利率限制，使其完全按照市場化原則進(jìn)行經(jīng)營。    第五，健全外部監(jiān)管與監(jiān)測。一是要完善相關(guān)監(jiān)管法律法規(guī)，為小額貸款公司健康發(fā)展和有效監(jiān)管提供法律支持；二是將小額貸款盡快納入人民銀行主導(dǎo)的征信體系，要盡快實(shí)現(xiàn)與人民銀行征信系統(tǒng)的對(duì)接，有效解決小額貸款公司和貸款客戶之間信息不對(duì)稱的情況，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；三是監(jiān)管部門對(duì)小額貸款公司的業(yè)務(wù)不干預(yù)，只是對(duì)資金流向、貸款利率，以及與其融資的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)情況等進(jìn)行跟蹤監(jiān)測