日本償付能力監(jiān)管動向及借鑒意義

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上日本償付能力監(jiān)管動向及借鑒意義2010-10-13一、日本償付能力監(jiān)管框架1996年，日本迫于與美國關(guān)貿(mào)談判的壓力，修改了商業(yè)保險法，逐步放松了保險條款和費率管制，引進保險經(jīng)紀人制度，建立了類似于美國RBC（風(fēng)險資本）的償付能力監(jiān)管制度。（一）基本原理和方法。日本償付能力監(jiān)管的基本思想是：在充分考慮資產(chǎn)和負債面臨風(fēng)險的基礎(chǔ)上，根據(jù)保險公司的規(guī)模和承擔(dān)的風(fēng)險總量來設(shè)定資本要求。保險公司的實際資本額度應(yīng)與其經(jīng)營的業(yè)務(wù)相匹配。該監(jiān)管體系的主要做法是，首先將保險公司面臨的風(fēng)險分成幾大類，然后評估每一類風(fēng)險所需要的資本，得到總風(fēng)險資本要求，同時評估保險公司的償付能力邊際，比較償

2、付能力邊際和風(fēng)險資本要求。根據(jù)監(jiān)管的規(guī)定，如果RBC比率低于一定水平，就要采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。監(jiān)管機構(gòu)要求保險公司在年報中提供RBC結(jié)果，同時對公眾披露。（二）風(fēng)險資本的框架1、風(fēng)險分類。日本風(fēng)險資本體系將保險公司經(jīng)營風(fēng)險分為以下5類：承保風(fēng)險(R1)保險事故發(fā)生率超出預(yù)期值引發(fā)的風(fēng)險（不包括由于巨災(zāi)引起的風(fēng)險）預(yù)定利率風(fēng)險1(R2)實際投資回報率小于計算保費時預(yù)定的回報率引發(fā)的風(fēng)險等資產(chǎn)運用風(fēng)險(R3)持有的有價證券的價格波動率超出了預(yù)測值引發(fā)的風(fēng)險等操作風(fēng)險(R4)業(yè)務(wù)運營超預(yù)期引發(fā)的風(fēng)險，及以外的巨災(zāi)風(fēng)險(R5)發(fā)生超出預(yù)期的巨災(zāi)（相當(dāng)于關(guān)東大地震或伊勢灣臺風(fēng)）引發(fā)的風(fēng)險2、RBC比率的

3、計算RBC比率 償付能力邊際資本金資本性準(zhǔn)備金（Quasi-capital reserves）一定比例未實現(xiàn)的投資收益次級債風(fēng)險資本 其中Ri(i=1,2,3,4)表示相應(yīng)的風(fēng)險所需要的風(fēng)險資本， Ri= i類風(fēng)險暴露量i類風(fēng)險風(fēng)險因子（風(fēng)險因子由設(shè)定的VAR置信水平和風(fēng)險本身的性質(zhì)共同確定）。(三)RBC比率分類及相應(yīng)措施分類償付能力比率監(jiān)管措施非對象區(qū)分200以上無第1區(qū)分100以上、200以下提出整改計劃、實施整改計劃第2區(qū)分0以上、100以下1、提出整改計劃、實施整改計劃2、禁止或限制股東分紅3、禁止或限制投保人分紅、員工分紅4、變更新業(yè)務(wù)保單的保費計算方式5、禁止或限制高管人員的獎金

4、或其他經(jīng)營費用6、禁止或限制部分資產(chǎn)運用方式7、縮小部分營業(yè)場所或事務(wù)所的業(yè)務(wù)8、停止部分營業(yè)場所或事務(wù)所9、縮小分公司等的業(yè)務(wù)10、處理分公司等的股份或權(quán)益11、縮小附屬業(yè)務(wù)，周邊業(yè)務(wù)（法定業(yè)務(wù)）或禁止接受新業(yè)務(wù)12、其他金融廳長官認為必要的措施第3區(qū)分0以下停止全部或部分附帶期限的業(yè)務(wù)二、日本償付能力制度的不足及改革（一）不足。日本償付能力制度在計算風(fēng)險資本時使用的VAR置信水平（90）過低，導(dǎo)致風(fēng)險因子值不能反映相關(guān)風(fēng)險子類的風(fēng)險程度，保險公司的風(fēng)險資本總量要求偏低，行業(yè)償付能力呈現(xiàn)虛高的局面，絕大多數(shù)公司的償付能力水平都遠高于200。下表列出了主要壽險公司2009年的償付能力數(shù)據(jù)。公司

5、名稱償付能力充足率公司名稱償付能力充足率索尼生命2433.80%太陽生命987.60%明治生命1212.60%第一生命954.20%日本生命1091.60%住友生命937.20%富國生命1129.60%三井生命714.00%大同生命1012.30%朝日生命585.20%償付能力計算要求太低導(dǎo)致償付能力虛高，帶來以下問題：一是償付能力的風(fēng)險識別和預(yù)警能力喪失。由于保險公司償付能力遠高于監(jiān)管的最低要求，公眾會誤認為保險公司的償付能力風(fēng)險極小，進而普遍忽視相關(guān)信息，償付能力信息披露的外部監(jiān)督效用會大打折扣。同時，償付能力虛高使監(jiān)管機構(gòu)難以發(fā)現(xiàn)公司風(fēng)險并及時采取監(jiān)管措施，待到風(fēng)險爆發(fā)時，風(fēng)險可能已集聚

6、到難以接受的程度。二是損害監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)威和聲譽。2008年日本大和生命在償付能力充足率超過600%的情況下宣布破產(chǎn)，輿論一片嘩然。600的償付能力充足率意味著，公司的償付能力邊際是風(fēng)險資本需求的3倍以上。這一事件嚴重損害了監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)威和聲譽，不少媒體認為監(jiān)管機構(gòu)在保護消費者權(quán)益方面嚴重失職。三是不利于保險公司的資本市場運作。償付能力充足率虛高容易讓投資者錯誤判斷公司資本閑置，沒有在監(jiān)管機構(gòu)允許的范圍內(nèi)盡可能地提高經(jīng)營杠桿程度、有效利用資本，因此降低了保險公司對投資者的吸引力，不利于保險公司在資本市場籌措資本。（二）改革第一階段。對目前以風(fēng)險資本為基礎(chǔ)的償付能力制度進行改良。主要思路是把VAR

7、置信水平從90%提高到95%，進而提高風(fēng)險資本，即最低資本要求。據(jù)測算，2011年4月改革實施后，主要壽險公司的償付能力充足率會降至原來的50%左右，主要財險公司會降至原來的70左右。調(diào)整前后的相應(yīng)風(fēng)險因子對比如下：a. 財產(chǎn)保險風(fēng)險改革前改革后保費基準(zhǔn)賠款基準(zhǔn)保費基準(zhǔn)賠款基準(zhǔn)火災(zāi)保險（不包括家庭地震保險）12%33%1533傷害保險9%26%1433汽車保險8%14%1322船舶保險56%62%6681貨物保險21%39%2044其他（不包括汽車賠償保險）17%34%2741b.預(yù)定利率風(fēng)險【人壽保險】預(yù)定利率的區(qū)分改革前改革后風(fēng)險系數(shù)風(fēng)險系數(shù)0.01.50.010.011.52.00.22

8、.02.50.20.82.53.01.03.04.00.44.05.00.65.06.00.8超過6.01.0【財產(chǎn)保險】預(yù)定利率的區(qū)分改革前改革后風(fēng)險系數(shù)風(fēng)險系數(shù)0.01.00.010.091.02.00.10.32.03.00.63.04.00.20.84.05.00.355.06.00.5超過6.00.71.0c.最低保證風(fēng)險資產(chǎn)區(qū)分風(fēng)險系數(shù)國內(nèi)股票20本幣債券2外國股票10%外幣債券，外幣貸款1%包含外匯風(fēng)險的資產(chǎn)10%d.價格變動等風(fēng)險風(fēng)險對象資產(chǎn)改革前改革后風(fēng)險系數(shù)風(fēng)險系數(shù)國內(nèi)股票1020外國股票1010本幣債券12外幣債券、外幣貸款等51不動產(chǎn)（國內(nèi)土地）510黃金/白銀2025

9、有價證券11包含外匯風(fēng)險的資產(chǎn)10e.信用風(fēng)險改革前改革后貸款，債券，預(yù)存款貨幣資產(chǎn)貸款，債券，預(yù)存款證券化商品再證券化商品貨幣資產(chǎn)等級10%0.1%0%0%0%0.1%等級21%1%1%2%等級34%4%14%28%等級430%30%30%30%30%30%f.信用利差風(fēng)險（改革后）參照企業(yè)所在地風(fēng)險系數(shù)日本5.6美國2.9歐洲2.5其他5.6g.分公司等風(fēng)險業(yè)務(wù)形態(tài)風(fēng)險對象資產(chǎn)改革前改革后風(fēng)險系數(shù)風(fēng)險系數(shù)國內(nèi)業(yè)務(wù)金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)股票1530貸款1.51.5非金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)股票1020貸款1.01.0海外法人金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)股票2025貸款6.59.5非金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)股票1515貸款69對應(yīng)于信用風(fēng)險等

10、級4的分公司等股票100100貸款3030h.衍生物交易風(fēng)險（改革后）交易種類風(fēng)險系數(shù)（a）（b）外幣衍生物交易資產(chǎn)頭寸1010股票衍生物交易資產(chǎn)頭寸2025債券衍生物交易資產(chǎn)頭寸282、第二階段。鑒于國際保險監(jiān)督官協(xié)會正在討論以經(jīng)濟資本為基礎(chǔ)的償付能力評估模型的可行性，歐盟也預(yù)計于2012年10月導(dǎo)入償付能力體系，日本保險監(jiān)管機構(gòu)已著手對以經(jīng)濟資本為基礎(chǔ)的償付能力體系進行前期研究。三、日本償付能力監(jiān)管經(jīng)驗對我國借鑒意義（一）償付能力計算標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)能滿足風(fēng)險識別與風(fēng)險預(yù)警的需要。日本即將進行的償付能力改革，既是對其現(xiàn)有制度缺陷的修正，也反映了償付能力監(jiān)管更高資本要求的國際趨勢。目前我國的償付能力制度基本類似于歐盟的償付能力I，保險公司經(jīng)營所需要的最低監(jiān)管資本低于歐盟的償付能力II和美國的RBC體系要求，不論從加強監(jiān)管和保護被保險人利益看，還是從向國際慣例靠攏的角度出發(fā)，我國償付能力計算標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)越來越嚴，不宜降低資本要求。（二）償付能力計算標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整應(yīng)以風(fēng)險為導(dǎo)向。風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力監(jiān)管是日本償付能力監(jiān)管的基本思想，歐盟即將實施的償付能力II體系、美國目前實施的RBC體系均是風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力監(jiān)管。我國償付能力監(jiān)管也必將向此方向發(fā)展。目前我國計算償付能力采用固定比率法，缺乏對保險公司風(fēng)險的全面分析和量化，風(fēng)險評估不夠全面，對保險公司面臨的其他風(fēng)險如信用風(fēng)險