金融風險管理資料

1、【經(jīng)典資料，WORD文檔，可編輯修改】【經(jīng)典考試資料，答案附后，看后必過，WORD文檔，可修改】第1章金融風險的基本概念解析學習目標通過本章學習，您可以了解或掌握：1. 金融風險的概念及其特點；2. 風險的誘因、風險發(fā)生時所可能導致的經(jīng)濟結(jié)果；3. 未預期損失、經(jīng)濟資本、監(jiān)管資本的定義以及上述概念之間、上述概念與 金融風險之間的關系；4. 市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險等各風險類型的概念、基本 特點及各類風險之間的相互關系。主要內(nèi)容第一節(jié) 金融風險的定義及特性分析第二節(jié) 金融風險的分類第三節(jié) 金融市場風險第四節(jié) 信用風險第五節(jié) 操作風險第六節(jié) 流動性風險 第七節(jié) 其他類型的金融風險第

2、一節(jié)金融風險的定義及特性分析一、金融風險的概念1. 風險（Risk）是指未來收益的不確定性。2. 金融風險（Financial Risk）是指金融變量的變動所引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。3. 風險度量：方差度量法即金融風險是指由于金融變量的變動所引起的資產(chǎn)組合的未來收益偏離其期望值的可能性和幅度。二、金融風險的特點（一）金融風險的不確定性（二）金融風險的客觀性（三）金融風險的主觀性（四）金融風險的疊加性和累積性（五）金融風險中的消極性與積極性并存三、金融風險的來源分析1. 未來收益有可能受金融變量變動影響的那部分資產(chǎn)組合的資金頭寸稱為風險暴露（RiskExposure）。2. 金融風險來

3、源于風險暴露以及影響資產(chǎn)組合未來收益的金融變量變動的不確定性。四、金融風險的經(jīng)濟結(jié)果分析金融風險對微觀經(jīng)濟的影響：?可能會給微觀經(jīng)濟主體帶來直接或潛在的經(jīng)濟損失；?影響著投資者的預期收益；?增大了交易和經(jīng)營管理成本；?可能會降低部門生產(chǎn)率和資金利用率。四、金融風險的經(jīng)濟結(jié)果分析（續(xù)）2. 金融風險對宏觀經(jīng)濟的影響:?可能會引起一國經(jīng)濟增長、消費水平和投資水平的下降；?影響著一國的國際收支；?可能會造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、社會生產(chǎn)力水平下降，甚至引起金融市場秩序混亂，對經(jīng)濟產(chǎn)生嚴重破壞；?對宏觀經(jīng)濟政策的制定和實施產(chǎn)生重大影響。五、金融風險與未預期損失、經(jīng)濟資本、監(jiān)管資本等概念之間的關系1. 金融風

4、險的經(jīng)濟資本：與金融機構(gòu)實際承擔的風險直接對應的、并隨著機構(gòu)實際承擔的風險大小 而變化的資本。2. 金融風險的監(jiān)管資本：指監(jiān)管部門針對有可能發(fā)生的風險而要求金融機構(gòu)必須備足的資本，或者 說，是監(jiān)管機構(gòu)根據(jù)當?shù)亟鹑跈C構(gòu)的風險狀況要求金融機構(gòu)必須計提的強制性資本要求，一般包括核 心資本和附屬資本。五、金融風險與未預期損失、經(jīng)濟資本、監(jiān)管資本等概念之間的關系（續(xù)）3. 監(jiān)管資本與經(jīng)濟資本的主要差別：?監(jiān)管資本反映了監(jiān)管部門對當?shù)亟鹑跈C構(gòu)所面臨的金融風險狀況的估計、判斷和態(tài)度，本質(zhì)上屬于事后監(jiān)督”。?經(jīng)濟資本并非實實在在的資本，是金融機構(gòu)為測量、評估和管理該機構(gòu)面臨的不同風險進而合理配置資本所提供的一

5、個統(tǒng)一的尺度，屬于事前配置”。五、金融風險與未預期損失、經(jīng)濟資本、監(jiān)管資本等概 念之間的關系（續(xù)）4. 監(jiān)管資本與經(jīng)濟資本的共同點：視為金融機構(gòu)承受未預期損失的資本緩 沖?設立的目的是相近或共同的，即都可以被TO ”器 。五、金融風險與未預期損失、經(jīng)濟資本、監(jiān)管資本等概念之間的關系（續(xù)）5. 監(jiān)管資本、經(jīng)濟資本和未預期損失的關系：?預期損失一般視為金融機構(gòu)的業(yè)務成本之一，以計提準備的名義從凈收入中扣除。?未預期損失是監(jiān)管資本或經(jīng)濟資本的最低資本要求量。?通常將計算得到的未預期損失直接作為監(jiān)管資本或經(jīng)濟資本。第二節(jié)金融風險的分類一、按照能否分散分類1. 系統(tǒng)風險(Systematic Risk)

6、:由影響整個金融市場的風險因素引起，使所有經(jīng)濟主體都共同面臨的 未來收益的不確定性。2. 非系統(tǒng)風險(No“systematic Risk):僅由與特定公司或行業(yè)相關的風險因素引起，使該公司或行業(yè)自 身面臨的未來收益的不確定性。二、按照會計標準分類1. 會計風險(Accounting Risk):可從經(jīng)濟實體的財務報表中反映岀來的風險。2. 經(jīng)濟風險(Economic Risk):在經(jīng)濟領域中，由于相關經(jīng)濟因素的變動、決策失誤等原因?qū)е碌漠a(chǎn) 量變動或價格變動所帶來損失的可能性。三、按照驅(qū)動因素分類1. 市場風險2. 信用風險3. 操作風險4. 流動性風險5. 經(jīng)營風險6. 國家風險7. 關聯(lián)風

7、險第三節(jié)金融市場風險引例一一基于三個典型案例對金融市場風險的認識1. 案例一：匯率風險 一一英國雷克航空公司的破產(chǎn)2. 案例二：利率風險 一一美國儲蓄信貸協(xié)會的遭遇3. 案例三：衍生品價格風險一一巴林銀行事件一、市場風險的定義與特性1. 金融市場風險 (Financial Market Risk )是指由于金融市場變量的變化或波動而引起的資產(chǎn)組合 未來收益的不確定性。2. 金融市場變量(也稱市場風險因子，MarketRisk Factor)，主要包含股票價格、匯率、利率以及衍生品價格等。所以，金融市場風險也常被稱為金融資產(chǎn)價格風險(Price Risk of Financial Assets)

8、，本課程簡稱 市場風險。、市場風險的定義與特性(續(xù))市場風險除具有前文所述的金融風險共有的特性之外，還具有以下特點：?主要由證券價格、利率、匯率等市場風險因子的變化引起；?種類眾多、影響廣泛、發(fā)生頻繁，是各個經(jīng)濟主體所面臨的最主要的基礎性風險；常常是其它金融風險的驅(qū)動因素;?相對其他類型的金融風險而言，市場風險的歷史信息和歷史數(shù)據(jù)的易得性較高。二、市場風險的分類(一) 證券價格風險(Securities Price Risk)(二) 匯率風險(Exchange Rate Risk)(三) 利率風險(Interest Rate Risk)(四) 購買力風險(Purchasing Power Ri

9、sk)第四節(jié)信用風險引例1. 基于百富勤倒閉事件對信用風險的認識一、信用風險的概念1. 信用風險(Credit Risk):由于借款人或交易對手不能或不愿履行合約而給另一方帶來損失的可能性，以及由于借款人的信用評級變動和履約能力變化導致其債務市場價值的變動而引發(fā)損失的可能 性。二、信用風險的分類按照信用風險的性質(zhì)，可將信用風險分為違約風險、信用等級降級風險和信用價差增大風險。按照信用風險所涉及的業(yè)務種類，可將信用風險分為表內(nèi)風險與表外風險。按照信用風險所產(chǎn)生的部位，可將信用風險分為本金風險和重置風險。按照信用風險是否可以分散，又可以分為系統(tǒng)性信用風險和非系統(tǒng)性信用風險。三、信用風險與市場風險的

10、區(qū)別與聯(lián)系1. 聯(lián)系：? 市場風險的發(fā)生有可能導致信用風險；? 信用風險的發(fā)生也有可能加劇市場風險；? 市場風險度量方法的改進為信用風險的度量提供了許多啟示。三、信用風險與市場風險的區(qū)別與聯(lián)系(續(xù))2. 區(qū)別：? 風險的驅(qū)動因素存在差異；? 歷史信息和數(shù)據(jù)的可得性不同；損失分布的對稱程度不同;?風險持續(xù)的時間跨度存在差異。第五節(jié)操作風險引例1. 基于巴林事件對操作風險的認識一、操作風險的概念1. 定義1:廣義的定義：除市場風險和信用風險以外的一切金融風險。2. 定義2:狹義的定義：僅由于操作不當而引發(fā)的風險，與交易過程和系統(tǒng)失靈有關。一、操作風險的概念(續(xù))3. 定義3 :操作風險是指金融機構(gòu)

11、所有可以控制的風險，包括內(nèi)部欺詐；但不包括外部事件，如監(jiān)管 者或自然災害等的影響。4. 定義4 :操作風險是指由于錯誤或不完善的過程使得系統(tǒng)和人員或外部事件所造成的直接或間接損 失的可能性。一、操作風險的概念(續(xù))5. 定義5:操作風險是指由于客戶、設計不當?shù)目刂企w系、控制體系失靈及不可控制的事件導致的 各類風險。6. 定義6:新巴塞爾協(xié)議將操作風險定義為由于內(nèi)部流程、人員、技術(shù)和外部事件的不完善或故障造成損失的風險”按照導致?lián)p失的原因?qū)⒉僮黠L險事件歸納為7種：(1) 內(nèi)部欺詐(Internal Fraud)(2) 外部欺詐(External Fraud)一、操作風險的概念(續(xù))(3) 雇傭及

12、工作現(xiàn)場安全性(Employ Practices &Workspace Safety)客戶、產(chǎn)品以及經(jīng)營行為(Clie nt. Products &Busi ness Practices)(5) 有形資產(chǎn)損失(Damage to Physical Assets)(6) 經(jīng)營中斷和系統(tǒng)岀錯(Bus in ess Disruption &System Failure)(7)執(zhí)行、交割以及交易過程管理(Execution、操作風險的概念(續(xù))(接定義6)同時，將金融機構(gòu)的業(yè)務類型分為支付與清算(Payment & Settlement)代理服務(Agency Serv

13、ices)資產(chǎn)管理(Asset Management)零售經(jīng)紀(Retail Brokerage)公司金融(Corporate Finance)交易與銷售 仃rading & Sales)、操作風險的概念(續(xù))Delivery & Process Man ageme nt)8種:(7) 零售銀行業(yè)務(Retail Banking)(8) 商業(yè)銀行業(yè)務(Commercial Banking)由此，每種業(yè)務類型都對應8種導致操作風險的原因，于是金融領域的操作風險就被劃分成8=56個風險單元。通過對每個風險單元的分析和管理，就可以很具體、明確地理解和把握操作風 險。7X二、操作風險的

14、基本特性1. 操作風險成因具有明顯的內(nèi)生性；2. 操作風險具有較強的人為性；3. 操作風險與預期收益具有明顯的不對稱性；4. 操作風險具有廣泛存在性；5. 操作風險具有與其他風險很強的關聯(lián)性；6. 操作風險的表現(xiàn)形式具有很強的個體特性或獨特性;7. 操作風險具有咼頻率低損失和咼損失低頻率的特點;8. 操作風險具有不可預測性和突發(fā)性；9.操作風險的管理責任具有共擔性。三、操作風險的分類（一）按導致操作風險的因素分類：1. 操作失敗風險2. 操作戰(zhàn)略風險（二）按會計學分類法分類：1. 估值風險2. 對賬風險3. 合規(guī)風險4. 時效風險三、操作風險的分類（續(xù)）（三）按操作風險損失事件分類：內(nèi)部欺詐外

15、部欺詐雇傭及工作現(xiàn)場安全性客戶、產(chǎn)品以及經(jīng)營行為有形資產(chǎn)損失經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯執(zhí)行、交割以及交易過程管理三、操作風險的分類（續(xù)）（四）按人為因素造成的損失分類：管理人員或員工因疏忽、操作不規(guī)范而造成的操作風險詐騙內(nèi)部或外部人員采用蓄意違法違規(guī)的欺詐行為而使金融機構(gòu)遭受損失的風險，該風險也稱為 風險（Swindling Risk）三、操作風險的分類（續(xù)）（五）按照發(fā)生頻率和嚴重程度分類:低頻低危操作風險（區(qū)域 A）高頻低危操作風險（區(qū)域B）低頻高危操作風險（區(qū)域C）高頻高危操作風險（區(qū)域D）第六節(jié)流動性風險引例1. 基于美國大陸伊利諾銀行流動性危機對流動性風險的認識一、流動性風險的概念1. 關于

16、流動性（Liquidity），主要有兩種不同理解：?一是籌資流動性（Fund Liquidity ），也稱為現(xiàn)金流或負債流動性，或資金流動性，或機構(gòu)流動性，主要用來描述金融機構(gòu)滿足資金流動需要的能力。?二是市場流動性，也稱為產(chǎn)品或者資產(chǎn)流 動性，主要指金融資產(chǎn)在市場上的變現(xiàn)能力，即在市場上金融資產(chǎn)與現(xiàn)金之間轉(zhuǎn)換的難易程度。一、流動性風險的概念（續(xù)）2. 流動性風險是指因流動性不足而導致資產(chǎn)價值在未來產(chǎn)生損失的可能性。3. 與流動性的兩種含義相對應，流動性風險也主要有兩種：?籌資流動性風險，指金融機構(gòu)缺乏足夠現(xiàn)金流而沒有能力籌集資金償還到期債務而在未來產(chǎn)生損失的可能性；市場流動性風險，指由于交易

17、的頭寸規(guī)模相對市場正常交易量過大,而不能夠以當時的有利價格完成該筆交易而在未來產(chǎn)生損失的可能性。二、流動性風險的成因與特性分析（一）資產(chǎn)與負債的不匹配資產(chǎn)負債的期限不匹配資產(chǎn)負債的規(guī)模不匹配（二）各種風險的間接影響（三）其他因素中央銀行政策金融市場發(fā)育程度技術(shù)因素二、 流動性風險的成因與特性分析（續(xù)）（四）流動性風險除具有所有金融風險的共性之外，還具有以下特點：流動性風險往往是其它各風險的最終表現(xiàn)形式；流動性風險具有聯(lián)動效應；流動性風險常常與信用風險等其它風險交織，再加上控制手段有限，從而管理難度較大。三、流動性風險的分類（一）按照風險承載物分類：1. 機構(gòu)或籌資流動性風險2. 市場流動性風險

18、(二)按照風險來源分類：1. 外生流動性風險2. 內(nèi)生流動性風險第七節(jié)其他類型的金融風險一、經(jīng)營風險1. 經(jīng)營風險(Managing Risk)是指企業(yè)在運營過程中，由于某些因素的不確定性變化導致經(jīng)營管理岀現(xiàn) 失誤而造成損失的可能性。2. 經(jīng)營風險與各類金融風險緊密交織，所包含的主要金融風險類型有：?操作風險?決策風險(Decision-making Risk)?財務風險(Financing Risk)?道德風險(Moral Risk)二、國家風險1. 國家風險(Country Risk)，指在跨國金融活動中，由于外國政府的行為的不確定變化而導致經(jīng)濟主 體未來收益變化的不確定性。2. 根據(jù)性質(zhì)的差異，可將國家風險進一步分為：?政治風險：由于他國內(nèi)部政治環(huán)境或國際關系等因素的不確定性變化而導