第一章-公司財(cái)務(wù)總論

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上 一、企業(yè)組織形式及其特點(diǎn)企業(yè)是從事經(jīng)營活動(dòng)的組織。企業(yè)的基本組織形式通常有三種，即個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、個(gè)人合伙企業(yè)和公司企業(yè)。這是國際上通行的企業(yè)組織形式。學(xué)習(xí)公司財(cái)務(wù)，首先必須了解企業(yè)組織形式及其特點(diǎn)。表1-1 企業(yè)組織形式及特點(diǎn)公司組織形式特點(diǎn)個(gè)人獨(dú)資企業(yè) 1只有一個(gè)出資者。 2出資人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。 3獨(dú)資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體合伙企業(yè)1有兩個(gè)以上出資者。 2合伙人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)連帶無限責(zé)任。3合伙人按照對合伙企業(yè)的出資比例分享利潤或分擔(dān)虧損。4合伙企業(yè)本身不交納企業(yè)所得稅。公司企業(yè)有限責(zé)任公司1有250個(gè)出資者。 2對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任

2、。 3公司交納企業(yè)所得稅。股份有限公司1有限責(zé)任。 2永續(xù)存在。 3可轉(zhuǎn)讓性。 4易于籌資。 5對公司的收益重復(fù)納稅（一） 個(gè)人獨(dú)資企業(yè)組織形式及其特點(diǎn)根據(jù)中華人民共和國個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法第二條的規(guī)定，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)是指依法設(shè)立，由一個(gè)自然人投資，財(cái)產(chǎn)為投資人個(gè)人所有，投資人以其個(gè)人財(cái)產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任的經(jīng)營實(shí)體。 個(gè)人獨(dú)資企業(yè)特點(diǎn)：1只有一個(gè)出資者。2出資人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。在個(gè)人獨(dú)資企業(yè)中，獨(dú)資人直接擁有企業(yè)的全部資產(chǎn)并直接負(fù)責(zé)企業(yè)的全部負(fù)債，也就是說獨(dú)資人承擔(dān)無限責(zé)任。3獨(dú)資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體。一般而言，獨(dú)資企業(yè)并不作為企業(yè)所得稅的納稅主體，其收益納入所有者的其他收益一

3、并計(jì)算交納個(gè)人所得稅。如大多數(shù)小企業(yè)按獨(dú)資企業(yè)組織設(shè)立，因之易于組建。獨(dú)資企業(yè)的價(jià)值是出資者出售企業(yè)可以得到的現(xiàn)金。（二） 合伙企業(yè)組織形式及其特點(diǎn)根據(jù)<<中華人民共和國合伙企業(yè)法>>第二條的規(guī)定，合伙企業(yè)是依法設(shè)立，由各合伙人訂立合伙協(xié)議，共同出資，合伙經(jīng)營，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任的營利組織。合伙企業(yè)特點(diǎn)：1有兩個(gè)以上所有者（出資者）。2合伙人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)連帶無限責(zé)任。包括對其他無限責(zé)任合伙人集體采取的行為負(fù)無限責(zé)任。3合伙人通常按照他們對合伙企業(yè)的出資比例分享利潤或分擔(dān)虧損。4合伙企業(yè)本身一般不交納企業(yè)所得稅。其收益直接分配給合伙人。

4、石油、天然氣勘探和房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)通常按合伙企業(yè)組織形式組建。合伙企業(yè)的價(jià)值是合伙人轉(zhuǎn)讓其出資可以得到的現(xiàn)金。（三）公司企業(yè)組織形式及其特點(diǎn)公司企業(yè)，依照中華人民共和國公司法設(shè)立，又分為有限責(zé)任公司和股份有限公司。1有限責(zé)任公司組織形式及其特點(diǎn)根據(jù)<<中華人民共和國公司法>>的規(guī)定，有限責(zé)任公司是依法設(shè)立，股東以其出資額為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。有限責(zé)任公司的特點(diǎn)：（1）有250個(gè)出資者。2對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。3公司交納企業(yè)所得稅。有限責(zé)任公司根據(jù)出資者資本是否屬于國有，可以分為國有公司和非國有公司。2股份有限公司組織形式及其

5、特點(diǎn)根據(jù)<<中華人民共和國公司法>>的規(guī)定，股份有限公司是依法設(shè)立，其全部股本分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。在現(xiàn)代企業(yè)的各種組織形式中，股份有限公司據(jù)企業(yè)組織形式的主導(dǎo)地位。股份有限公司是與其所有者即股東相獨(dú)立和相區(qū)別的法人。與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，股份有限公司的特點(diǎn)：（1）有限責(zé)任。股東對股份有限公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，倘若公司破產(chǎn)清算，股東的損失以其對公司的投資額為限。而對獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)，其所有者可能損失更多，甚至個(gè)人的全部財(cái)產(chǎn)。（2）永續(xù)存在。股份有限公司的法人地位不受某些股東死亡或轉(zhuǎn)讓股份

6、的影響，因此，其壽命較之獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)更有保障。（3）可轉(zhuǎn)讓性。一般而言，股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓比獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)的權(quán)益轉(zhuǎn)讓更為容易。（4）易于籌資。就籌集資本的角度而言，股份有限公司是最有效的企業(yè)組織形式。因其永續(xù)存在以及舉債和增股的空間大，股份有限公司具有更大的籌資能力和彈性。（5）對公司的收益重復(fù)納稅。作為一種企業(yè)組織形式，股份有限公司也有不足，最大的缺點(diǎn)是對公司的收益重復(fù)納稅：公司的收益先要交納公司所得稅；稅后收益以現(xiàn)金股利分配給股東后，股東還要交納個(gè)人所得稅。 二、公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)管理作為公司管理的一部分，其目標(biāo)取決于公司的目標(biāo)和社會(huì)責(zé)任。（一）公司的目標(biāo)公司是以營利為目

7、的的從事經(jīng)營活動(dòng)組織。公司經(jīng)營活動(dòng)是在激烈的市場競爭中進(jìn)行的，充滿著風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)甚至面臨著破產(chǎn)倒閉的危險(xiǎn)?？梢?，公司必須生存下去才可能獲利，同時(shí)，公司也只有在不斷的發(fā)展中才能獲得永久的生存。因此，公司的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展、獲利。表1-2 公司的目標(biāo)及其對公司財(cái)務(wù)管理的要求公司的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)的條件對公司財(cái)務(wù)管理的要求生存以收抵支，償還長期債務(wù)。保證公司以收抵支，按期償還債務(wù)，減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展研究和開發(fā)，擴(kuò)大市份額。籌集市場發(fā)展所需要的資金。獲利獲得盈利，增加公司價(jià)值通過合理、有效地使用資金，提高獲利水平。（二）公司的社會(huì)責(zé)任公司作為一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織，在其生存、發(fā)展和獲利的整個(gè)過程中，

8、必須承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任，包括保障員工、債權(quán)人和消費(fèi)者權(quán)益的責(zé)任以及自然環(huán)境保護(hù)的責(zé)任。1保障員工權(quán)益的責(zé)任公司的員工是公司不可或缺的人力資源，是公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)參與者。員工為公司的生存、發(fā)展和獲利提供勞動(dòng)和管理，同時(shí)要求公司保障其合法權(quán)益。公司必須保障員工的合法權(quán)益，包括支付合理的工資報(bào)酬，提供相應(yīng)的福利保障，并建立一定的激勵(lì)機(jī)制，保障公司員工的合法權(quán)益。2障債權(quán)人權(quán)益的責(zé)任公司的債權(quán)人，尤其是貸款機(jī)構(gòu)是公司所需資本的提供者之一，公司在其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中離不開債權(quán)人的貨幣資本支持。債權(quán)人要求公司保障其合法權(quán)益，公司必須履行其債務(wù)責(zé)任，按期償付債務(wù)本息，保障債權(quán)人的合法權(quán)益。3保障消費(fèi)者權(quán)益的責(zé)任

9、公司的消費(fèi)者是公司所生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)品和勞務(wù)的最終用戶。公司的產(chǎn)品和服務(wù)只有通過消費(fèi)者的消費(fèi)，才最終實(shí)現(xiàn)價(jià)值。消費(fèi)者要求公司提供所需的合格消費(fèi)品和良好的后續(xù)服務(wù)，公司必須承擔(dān)保障消費(fèi)者權(quán)益的責(zé)任，向消費(fèi)者提供合格的產(chǎn)品和勞務(wù)以及良好的后續(xù)服務(wù)。4自然環(huán)境保護(hù)的責(zé)任公司在其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中所需的資源，尤其是自然資源的開發(fā)與使用，對自然環(huán)境可能產(chǎn)生一定的不利影響。為彌補(bǔ)對環(huán)境的損害，公司必須承擔(dān)自然環(huán)境保護(hù)的責(zé)任。為此，公司需要花費(fèi)一定的財(cái)力和物力資源，用于環(huán)境保護(hù)方面的開支。（三）公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)目標(biāo)是指公司財(cái)務(wù)管理預(yù)期實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，也是評價(jià)公司財(cái)務(wù)管理效果的基本標(biāo)準(zhǔn)。對于公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)，有各種不同

10、觀點(diǎn)，主要有利潤最大化、股東財(cái)富最大化、每股盈余最大化和公司價(jià)值最大化等。表1-3 公司各種財(cái)務(wù)目標(biāo)比較表公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)概 念優(yōu) 點(diǎn)缺 點(diǎn)利潤最大化指公司通過合法經(jīng)營，增收節(jié)支，使公司利潤達(dá)到最大化。利潤收入費(fèi)用，能夠定量，易于明確責(zé)任，便于納入公司的全面預(yù)算體系。 1.沒有充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。2.沒有充分考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）。3.沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系?？赡苁艿健皥?bào)表粉飾”的影響每股盈余最大化把企業(yè)的利潤和股東投入的資產(chǎn)聯(lián)系起來考察，用每股盈余來概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。可以避免利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)。1沒有考慮每股盈余取得的時(shí)間性。2。沒有考慮每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)性。股東財(cái)富最大化是指公司通過

11、合法經(jīng)營，采取有效的經(jīng)營和財(cái)務(wù)策略，使公司股東財(cái)富達(dá)到最大化?？紤]了風(fēng)險(xiǎn)因素，在一定程度上能夠克服公司在最求利潤上的短期行為。1.只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對其他關(guān)系人的利益重視不夠。2.股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的。公司價(jià)值最大化指公司通過合法經(jīng)營，采取有效的經(jīng)營和財(cái)務(wù)策略，使公司價(jià)值達(dá)到最大1.考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。2.考慮了風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的關(guān)系。3.克服了在追求利潤上的短期行為。 1利潤最大化利潤最大化是指公司通過合法經(jīng)營，增收節(jié)支，使公司利潤達(dá)到最大化。從財(cái)務(wù)的角度講，就是實(shí)現(xiàn)最大的利潤。利潤有絕對數(shù)（利潤額）和相對數(shù)（利潤率），又有許多口徑，例

12、如毛利、經(jīng)營利潤、利潤總額、稅后利潤等，因而人們產(chǎn)生各種不同的認(rèn)識，譬如有的認(rèn)為應(yīng)該是利潤額最大，也有的認(rèn)為應(yīng)該是利潤率最大化。作為公司財(cái)務(wù)目標(biāo)的利潤，應(yīng)該是稅后利潤額最大化，因?yàn)楣旧姘l(fā)展的最終目標(biāo)就是獲利，利潤是公司一定時(shí)期經(jīng)營活動(dòng)的最終的和綜合的經(jīng)營成果，而且稅后利潤是在公司扣除承擔(dān)社會(huì)責(zé)任所必須的支出后的結(jié)果。利潤直接體現(xiàn)了投資者投資的目的和公司的獲利目標(biāo)，有其內(nèi)在的理論依據(jù)和現(xiàn)實(shí)依據(jù)；利潤是一定時(shí)期公司全部收入減去全部費(fèi)用后的溢余，能夠定量，易于明確責(zé)任，便于納入公司的全面預(yù)算體系，因此在公司財(cái)務(wù)的實(shí)踐中，公司往往將利潤最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)。 這種觀點(diǎn)的缺陷是：（1）沒有充分考慮貨幣

13、的時(shí)間價(jià)值因素的影響；也就是利潤取得的時(shí)間。例如，今年獲利100萬元和明年獲利100萬元，那個(gè)更符合公司的目標(biāo)？若不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，就難以作出正確判斷。（2）沒有充分考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素的影響；也就是獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小。例如，同樣投入500萬元，本年獲利100萬元，一個(gè)企業(yè)獲利已經(jīng)全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，另一個(gè)企業(yè)則全部是應(yīng)收賬款，并可能發(fā)生壞賬損失，那個(gè)更符合公司的目標(biāo)？若不考慮風(fēng)險(xiǎn)的大小，就難以作出正確判斷。不考慮風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)使財(cái)務(wù)陷入困境，甚至可能破產(chǎn)。（3）沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系。例如，同樣獲得100萬元利潤，一個(gè)企業(yè)投入資本500萬元，另一個(gè)企業(yè)投入600萬元，哪一個(gè)更符合企

14、業(yè)的目標(biāo)？若不與投入的資本額聯(lián)系起來，就難以作出正確判斷。不考慮利潤和投入資本額的關(guān)系，也會(huì)使財(cái)務(wù)決策優(yōu)先選擇高投入的項(xiàng)目，而不利于高效率項(xiàng)目的選擇。（4）可能受到“報(bào)表粉飾”的影響。正因?yàn)槿绱?，有的認(rèn)為利潤最大化不宜作為公司財(cái)務(wù)的目標(biāo)。2每股盈余最大化這種觀點(diǎn)認(rèn)為：應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤和股東投入的資產(chǎn)聯(lián)系起來考察，用每股盈余來概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，可以避免利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)。這種觀點(diǎn)仍存在缺陷：（1） 仍然沒有考慮每股盈余取得的時(shí)間性。（2） 仍然沒有考慮每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)性。3股東財(cái)富最大化目標(biāo)股東財(cái)富最大化是指公司通過合法經(jīng)營，采取有效的經(jīng)營和財(cái)務(wù)策略，使公司股東財(cái)富達(dá)到最大化。這是國外流行的公

15、司財(cái)務(wù)目標(biāo)觀點(diǎn)，也為多數(shù)公司所推崇。所謂股東財(cái)富，就是股東所持有股票的價(jià)值，通常按照股東持有的股份乘以股票的市場價(jià)格來確定。與利潤最大化目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)（1）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素（2）在一定程度上能夠克服公司在最求利潤上的短期行為。這種觀點(diǎn)的缺陷是：（1） 只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對其他關(guān)系人的利益重視不夠；（2） 股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的。4公司價(jià)值最大化目標(biāo)公司價(jià)值最大化是指公司通過合法經(jīng)營，采取有效的經(jīng)營和財(cái)務(wù)策略，使公司價(jià)值達(dá)到最大。一個(gè)公司的價(jià)值是指該公司目前值多少。公司價(jià)值有各種計(jì)量口徑和方法，目前主要有如下三種： （1）公司價(jià)值等于其未來凈收益（或現(xiàn)金流量

16、，下同）按照一定折現(xiàn)率折算為現(xiàn)在價(jià)值，即公司未來凈收益的折現(xiàn)值。這種測算方法的原理有其合理性，但不易確定的因素很多，主要有二：一是公司未來的凈收益不易確定，在上列公式中還有一個(gè)假定即公司未來每年的凈收益為年金，事實(shí)上也未必都是如此；二是公司未來凈收益的折現(xiàn)率不易確定。因此，這種測算方法尚難以在實(shí)踐中加以應(yīng)用。 （2）公司價(jià)值是其股票的現(xiàn)行市場價(jià)值。根據(jù)這種認(rèn)識，公司股票的現(xiàn)行市場價(jià)值可按其現(xiàn)行市場價(jià)格來計(jì)算，故有其客觀合理性，但還存在兩個(gè)問題：一是公司股票受各種因素的影響，其市場價(jià)格處于經(jīng)常的波動(dòng)之中，每個(gè)交易日都有不同的價(jià)格，在這種現(xiàn)實(shí)條件下，公司的股票究竟按哪個(gè)交易日的市場價(jià)格來計(jì)算，這個(gè)

17、問題尚未得到解決；二是公司價(jià)值的內(nèi)容是否只包括股票的價(jià)值，是否還應(yīng)包括長期債務(wù)的價(jià)值，而這兩者之間又是相互影響的。（3）公司價(jià)值等于其長期債務(wù)和股票的折現(xiàn)價(jià)值之和。與上述兩種測算方法相比，這種測算方法比較合理，也比較現(xiàn)實(shí)。它至少有兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)：一是從公司價(jià)值的內(nèi)容來看，它不僅包括了公司股票的價(jià)值，而且還包括公司長期債務(wù)的價(jià)值；二是從公司凈收益的歸屬來看，它屬于公司的所有者即屬于股東。上述關(guān)于公司的三種財(cái)務(wù)目標(biāo)，并互不相關(guān)、彼此排斥的，而是相互包容、相互作用的。 三、公司的財(cái)務(wù)職能公司的財(cái)務(wù)只能是和公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系相聯(lián)系的。（一） 公司的財(cái)務(wù)活動(dòng) 公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)就是公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資本運(yùn)

18、動(dòng)。那么，公司的資本運(yùn)動(dòng)過程，可以分為四個(gè)階段：1資本的籌集階段（首要階段，發(fā)行股票、債券、銀行借款等）2資本的投入階段（第二階段，購置固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)）3資本的營運(yùn)階段（第三階段）4資本的回收階段（最后階段）（二）公司的財(cái)務(wù)關(guān)系公司的財(cái)務(wù)關(guān)系是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中公司與利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 1公司與股東之間的財(cái)務(wù)關(guān)系2公司與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3公司與受資企業(yè)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（在這種關(guān)系中，投資者向受資者提供股權(quán)資本，受資者向投資者分配利潤）4。公司與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（主要是由于公司向其他企業(yè)提供債務(wù)資本而形成的，比如，購買債券、提供商業(yè)信用等等）5公司與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系6公司與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（根據(jù)職工為公司提供勞動(dòng)的多少，向其支付工資等）（三） 公司的財(cái)務(wù)管理職能1財(cái)務(wù)預(yù)測職能：是制定財(cái)務(wù)計(jì)劃的重要依據(jù)，任何一個(gè)企業(yè)都必須對未來的發(fā)展作出種種設(shè)想或方案，這些方案、設(shè)想中的收入、成本、利潤和資金需要量等數(shù)據(jù)都是財(cái)務(wù)預(yù)測提供的。 2財(cái)務(wù)決策職能：是指在預(yù)測的基礎(chǔ)上，按公司財(cái)務(wù)目標(biāo)的要求，采用一定的方法，從備選方案中，選擇最佳方案。向籌資方案、投資方案、股利分配方案等等。3財(cái)務(wù)預(yù)算職能：是根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)測和決策的結(jié)果，采用科學(xué)的預(yù)算方法，協(xié)調(diào)公司的財(cái)務(wù)資源而制定財(cái)務(wù)活動(dòng)計(jì)劃，預(yù)算體系主要由銷售收入、現(xiàn)金、資本預(yù)算等構(gòu)成。4財(cái)務(wù)控制職能