財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題

1、判斷題1、投資回收期越短，資金越安全。（ ）2、若內(nèi)含報(bào)酬率大于資金成本率，則投資方案不可行。（× ）3、企業(yè)負(fù)債比例越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，因此負(fù)債對(duì)企業(yè)總是不利的。（× ）4、財(cái)務(wù)杠桿是普通股每股收益的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)。（ ）5如果流動(dòng)比率大于1，則營(yíng)運(yùn)資金大于0。（ ）6復(fù)合杠桿是固定成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用共同作用的結(jié)果。（ ）7、按利率形成機(jī)制的不同，利率可以分為固定利率和浮動(dòng)利率。（ ）8、永續(xù)年金可以視為期限趨于無窮的普通年金。（ ）9、一般而言，已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)可以償還債務(wù)的可能性也越大。（ ）10、我國(guó)規(guī)定，公司不能用資本發(fā)放股利。（ ）1、

2、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以獲得一定的財(cái)務(wù)杠桿利益，同時(shí)也要承擔(dān)相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（）2、財(cái)務(wù)管理是一種價(jià)值形態(tài)的管理。（ ）3、企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為投資與受資關(guān)系。（ （× ）4、企業(yè)發(fā)行股票，可籌集到長(zhǎng)期使用資金，又不分散企業(yè)的控制權(quán)。（× ）5、最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)。（× ）6、即付年金與普通年金的區(qū)別僅在于發(fā)生時(shí)間的不同。（ ）7、折舊屬于非付現(xiàn)成本，不會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流量。（× ）8、企業(yè)應(yīng)在提取法定盈余公積和法定公益金后，向投資者分配利潤(rùn)（ ）9、商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)是籌資期限較長(zhǎng)。（ （× ）10、企

3、業(yè)股利分配政策在一定程度上影響企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的大小。（）1財(cái)務(wù)管理的核心工作環(huán)節(jié)是（財(cái)務(wù)決策）。2發(fā)生在每期期初的年金，稱為（即付年金）。3普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)，稱為（償債基金系數(shù)）。4某企業(yè)年初以融資租賃方式引進(jìn)生產(chǎn)線一套，租賃期4年，租金總額為1000萬元。經(jīng)協(xié)商，租金在租賃期內(nèi)每年末等額支付一次，利率為10%，則每次支付租金為（315.467）萬元。（P/A，10%，4）=3.1699（P/A，10%，3）=2.48695當(dāng)債券的票面利率大于市場(chǎng)利率時(shí)，債券應(yīng)（溢價(jià)發(fā)行）。6屬于“自然性籌資”，可隨著商品購銷行為的產(chǎn)生而獲得該項(xiàng)資金的籌資方式是（商業(yè)信用）。7要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（

4、綜合資金成本）最低。8某企業(yè)按“2/10，n/50”條件購進(jìn)商品30000元，若放棄現(xiàn)金折扣，則其資金成本的機(jī)會(huì)成本率為（18.37%9某企業(yè)2009年的年銷售額為1000萬元，變動(dòng)成本為600萬元，固定經(jīng)營(yíng)成本為200萬元，則2009年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為（2）。10在其他條件不變的前提下，提高貼現(xiàn)率會(huì)引起投資項(xiàng)目的（凈現(xiàn)值）發(fā)生變化。11現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，企業(yè)的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)（價(jià)值最大 ）。12某企業(yè)需要投資100萬元，目前企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為60%，現(xiàn)有盈余130萬元，如果采用剩余股利政策，需要支付股利（90）萬元。13某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)貼現(xiàn)率為18%

5、時(shí)，其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率約為（17.88%）。14現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)中，（預(yù)防動(dòng)機(jī)）是企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力15下列各項(xiàng)中，屬于項(xiàng)目投資決策靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（B投資利潤(rùn)率）。16下列（穩(wěn)定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利）分配政策可能會(huì)給企業(yè)造成較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。17按企業(yè)稅后利潤(rùn)的分配順序，排在最后的項(xiàng)目是（C向投資者分配股利）。18發(fā)放股票股利的結(jié)果是（C企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變動(dòng)）。19下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是（B現(xiàn)金比率）。20資產(chǎn)負(fù)債表不能提供下列內(nèi)容中的（C經(jīng)營(yíng)成果）財(cái)務(wù)信息。1當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)（凈現(xiàn)值等于0）。2貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是（貨

6、幣使用后的增值額）。3發(fā)生在每期期末的年金稱為（普通年金）。4財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)中與有關(guān)各方所發(fā)生的（經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系）。5普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱為（償債基金系數(shù)）。6某企業(yè)現(xiàn)在將10000元存入銀行，年利率為10%，按復(fù)利計(jì)算3年后企業(yè)可以從銀行得到的本利和為（13310元）。7普通股和優(yōu)先股籌資方式共有的缺點(diǎn)是（籌資成本高）。8較高的現(xiàn)金比率一方面會(huì)使企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng)，另一方面也會(huì)帶來(機(jī)會(huì)成本增加）9企業(yè)籌資的目的主要是解決（企業(yè)資金來源問題）10企業(yè)向銀行取得借款100萬元，年利率5%，期限10年，每年付息一次，到期還本，所得稅稅率25%，手續(xù)費(fèi)忽略不計(jì)，則該項(xiàng)借款的資金成

7、本是（75%）。11計(jì)算盈利能力比率時(shí)，主要利用的財(cái)務(wù)報(bào)表是（利潤(rùn)表）。12當(dāng)債券的票面利率小于市場(chǎng)利率時(shí)，債券應(yīng)（溢價(jià)發(fā)行）。13無論企業(yè)當(dāng)年盈利與否，都必須（支付借款利息）14某企業(yè)計(jì)劃投資300,000元建設(shè)一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可為企業(yè)帶來40000元的凈利潤(rùn)，年折舊額為60,000元，則投資回收期為（3年）。15給客戶提供現(xiàn)金折扣的目的是（為了盡快收回貨款）。16下列指標(biāo)中反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)是（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）。17某企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.8次，如果一年按360天計(jì)算，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（75天）。18為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資金成本最低，企業(yè)應(yīng)選擇的股利分配政策是

8、（剩余股利政策）。19下列不屬于利用商業(yè)信用籌資形式的是（短缺借款）20某投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為16%時(shí)，其凈現(xiàn)值為38萬元；當(dāng)折現(xiàn)率為18%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-22萬元；該方案的內(nèi)含報(bào)酬率（介于16%與18%之間）。三、多項(xiàng)選擇題1ACD 2ABD3ABC 4ABC 5ABE1某企業(yè)收支情況穩(wěn)定，全年現(xiàn)金的需要量為800000元，與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本為400元，機(jī)會(huì)成本為10%，則下列說法正確的有（）A最佳現(xiàn)金持有量為80000元 C機(jī)會(huì)成本為4000元 D轉(zhuǎn)換成本為4000元2下列屬于負(fù)債籌資方式的是（）A長(zhǎng)期借款 B融資租賃 D發(fā)行債券3 下列屬于流動(dòng)資產(chǎn)的是（）A現(xiàn)金B(yǎng)預(yù)付賬款 C存貨 4信用

9、條件是指公司要求客戶支付賒銷款的條件，一般包括（ ）。A信用期限B現(xiàn)金折扣C折扣期限5下列指標(biāo)中，反映償債能力的指標(biāo)有（）A流動(dòng)比率B現(xiàn)金比率 E產(chǎn)權(quán)比率1在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（12）A銀行借款 B長(zhǎng)期債券 2短期償債能力指標(biāo)主要有（123）A流動(dòng)比率 B速動(dòng)比率 C現(xiàn)金比率3下列各項(xiàng)中屬于項(xiàng)目投資決策動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（12）A凈現(xiàn)值 B現(xiàn)值指數(shù) 4企業(yè)盈利能力的一般分析指標(biāo)有（1234）A成本利潤(rùn)率 B總資產(chǎn)報(bào)酬率 C自有資金利潤(rùn)率 D銷售凈利率5資本成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用量部分，其中屬于用資費(fèi)用的是（ 12 ）。A向股東支付的股利 B向債權(quán)人支付的利

10、息 四、簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量的概念及構(gòu)成。在項(xiàng)目投資決策中，現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)各項(xiàng)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱，包括初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量2、簡(jiǎn)述企業(yè)籌集資金的動(dòng)機(jī)與方式。企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)可分為四類:設(shè)立性籌資動(dòng)機(jī),擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī),償債性籌資動(dòng)機(jī)和混合性籌資動(dòng)機(jī).籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行普通股票、發(fā)行優(yōu)先股票和利用留存收益。1、影響資本成本的主要因素有哪些？1、答：影響資本成本的主要因素有：（1）總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境（2）資本市場(chǎng)條件（3）企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況（4）企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求2、簡(jiǎn)述收益分配的原則。2、答：收益分配的原則有：（1）依法

11、分配分原則（2）分配與積累并重原則（3）兼顧各方利益原則（4）投資和收益對(duì)等原則1、某公司擬籌資5 000萬元，其中按面值發(fā)行債券2 000萬元，票面利率為10%，籌資費(fèi)率2%；發(fā)行優(yōu)先股1000萬元，股息率為12%，籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股2000萬元，籌資費(fèi)率5%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅稅率為25%。要求：計(jì)算債券資金成本率；計(jì)算優(yōu)先股資金成本率；計(jì)算普通股資金成本率；計(jì)算該企業(yè)的綜合成本率。解：（1）債券資金成本=2000×10%(1-25%)/2000×(1-2%)=7.65%（2）優(yōu)先股資金成本=1000×12%/1000&

12、#215;(1-3%)=12.37%（3）普通股資金成本=800×12%/800×(1-5%)+4%=16.63%（4）計(jì)算綜合資金成本=7.65%×2000/5000+12.37%×1000/5000+16.63%×2000/5000=12.186%2某企業(yè)需要甲材料36000公斤，計(jì)劃單價(jià)20元，每次訂貨費(fèi)用500元，單位甲材料年儲(chǔ)存成本為4元。計(jì)算該材料的經(jīng)濟(jì)采購批量和最小變動(dòng)總成本。解：材料的經(jīng)濟(jì)采購批量=（2×36000×500/4）1/2=3000(公斤) 最佳訂貨次數(shù)=36000÷3000=12（次）

13、最小變動(dòng)總成本=（2×36000×500×4）1/2=12000（元）3.某企業(yè)2013年賒銷的信用條件為“n/20”,變動(dòng)成本率為60%，機(jī)會(huì)成本率為10%，信用成本后凈收益為2000萬元，現(xiàn)擬將信用條件改為“n/40”,其賒銷額將增長(zhǎng)到5400萬元，壞賬損失率為1.5%，收賬費(fèi)用為30萬元，要求：（1）計(jì)算邊際貢獻(xiàn)；（2）計(jì)算應(yīng)收賬款的各項(xiàng)成本；（3）計(jì)算信用成本后的凈收益；（4）對(duì)該企業(yè)的信用條件作出決策。解：（1）邊際貢獻(xiàn)=5400（1-60%）=2160（萬元）（2）應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=5400/360×40×60%×10%

14、=36(萬元) 應(yīng)收賬款的管理成本=30（萬元） 應(yīng)收賬款的壞賬成本=5400×1.5%=81（萬元）（3）信用成本后的凈收益=2160-（36+30+81）=2160-147=2013（萬元）（4）因改變信用條件后的凈收益增加，因此應(yīng)采用新的信用條件，即“n/40”4已知某長(zhǎng)期投資項(xiàng)目計(jì)算期凈現(xiàn)金流量為：時(shí)間（年）0123456789NCF（萬元）-800-600-100300ABCDFG累計(jì)NCFHIJK-600-20010060010001800現(xiàn)值系數(shù)00.9090.8260.7510.6830.6290.5640.5130.4670.424要求：（1）填寫上表中用字母表示的

15、空格；（2）計(jì)算該投資項(xiàng)目投資回收期。（1）各字母的數(shù)據(jù)如下表時(shí)間（年）0123456789NCF（萬元）-800-600-100300A=600B=400C=300D=500F=400G=800累計(jì)NCFH=-800I=-1400J=-1500K= -1200-600-20010060010001800現(xiàn)值系數(shù)00.9090.8260.7510.6830.6290.5640.5130.4670.424（2）包含建設(shè)期的投資回收期=5+200/300=5.67（年） 五、計(jì)算題1某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為y=10000+3x，假定該企業(yè)2013年A產(chǎn)品的銷售量為10000件，

16、每件售價(jià)5元，按市場(chǎng)預(yù)測(cè)2014年A產(chǎn)品的銷售量將增長(zhǎng)10%。要求：（1）計(jì)算2013年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額。（2）計(jì)算2013年該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)。（3）計(jì)算銷售量為10000件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。（4）計(jì)算2014年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率。（5）假定企業(yè)2013年債務(wù)利息為5000元，且無優(yōu)先股股利，計(jì)算總杠桿系數(shù)。解：（1）2013年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額=(5-3)*10000=20000(元）（2）2013年該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)=20000-10000=10000（元）（3）銷售量為10000件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=20000/10000=2（4）2014年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率=2*10%=20% (5

17、)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=10000/(10000-5000)=2 總杠桿系數(shù)=2*2=42某公司擬在兩個(gè)投資方案中選擇一個(gè)可投資方案。A方案需要的投資額為200 000元，每年產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為100 000元，項(xiàng)目的使用壽命為3年，3年后需要更新并且無殘值；B方案需要的投資總額為260 000元，每年產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為80 000元，使用壽命為6年，6年后必須更新且無殘值。企業(yè)的資金成本率為14%。（P/A，14%，3）=2.322 （P/A，14%，6）=3.889根據(jù)上述資料，（1）分析各投資方案的投資回收期；（2）計(jì)算各投資方案的凈現(xiàn)值。解：（1）甲投資方案的投資回收期=200000/1000

18、00=2(年) 乙投資方案的投資回收期=260000/80000=3.25(年) 甲投資方案的凈現(xiàn)值=100000×（P/A，14%，3）-200000=100000×2.322-200000=32200（元）乙投資方案的凈現(xiàn)值=80000×（P/A，14%，6）-260000=80000×3.889-200000=51120（元）3某企業(yè)某種材料年需要總量為16000公斤，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為20元，銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購買量不足1000公斤，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購買量1000公斤以上，2000公斤以下，價(jià)格優(yōu)惠2%。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用為600元，單位年儲(chǔ)存成本為30元。要求：按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型確定經(jīng)濟(jì)采購批量。（10分）解：材料的經(jīng)濟(jì)采購批量=（2×16000×600/30）1/2=800(公斤) 最小變動(dòng)總成本=（2×16000×600×30）1/2=24000（元）當(dāng)批量為800公斤時(shí)，總成本=16000×20+24000=344000（元）當(dāng)批量為1000公斤時(shí)，總成本=16000×20（1-2%）+16000/1000×600+1000/2×30=338200（元）所以應(yīng)選擇