國際財務(wù)管理試題及答案A

1、全國2009年10月自學(xué)考試國際財務(wù)管理試題一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)1.現(xiàn)代財務(wù)管理的最優(yōu)目標是( C )A.股東財富最大化B.產(chǎn)值最大化C.企業(yè)價值最大化D.利潤最大化2.由金融市場、金融機構(gòu)和資金的供應(yīng)者、需求者所構(gòu)成的資金集中與分配的系統(tǒng)，稱為( A )A.金融體系B.財政體系C.財務(wù)體系D.貨幣體系3.在以下的四個財務(wù)指標中，債權(quán)人最關(guān)心企業(yè)的是( C )A.營運能力指標B.盈利能力指標C.償債能力指標D.發(fā)展能力指標4.只能在期權(quán)合約期滿時才能執(zhí)行的期權(quán)，被稱為( B )A.美式期權(quán)：在合約有效期內(nèi)任何一天執(zhí)行B.歐式期權(quán)C.平價期權(quán)D.有價期權(quán)5.我

2、國人民幣匯率采用的標價方法是( B )A.買進標價法B.直接標價法C.賣出標價法D.間接標價法6.外匯風險產(chǎn)生的根本原因是( D )A.契約的變動B.制度的變動C.幣種的變動D.匯率的變動7.短期資金一般是指供一年以內(nèi)使用的資金，其常用籌資方式是( A )A.商業(yè)信用B.發(fā)行債券C.融資租賃D.留用利潤8.籌資者在本國境外某一債券市場發(fā)行、以第三國貨幣為面值的債券是( C )A.揚基債券B.雙重貨幣債券C.歐洲債券D.貨幣擇權(quán)債券9.使資本結(jié)構(gòu)的研究成為一種嚴格、科學(xué)理論的是( B )A.營業(yè)凈利理論B.MM理論C.傳統(tǒng)理論D.凈利理論10.根據(jù)國際貨幣基金組織的規(guī)定，擁有外國企業(yè)股票超過25

3、的為( A ) P268A.直接投資B.間接投資C.公共投資D.私人投資11.投資人持有的有價證券不能立即出售以獲取現(xiàn)金的風險，稱為( D )A.違約風險B.利息率風險C.購買力風險D.流動性風險12.在無資本限量的情況下，對所有的投資評價都能作出正確決策的方法是( A )A.凈現(xiàn)值法B.會計收益法C.市場價格法D.決策樹法13.企業(yè)將應(yīng)收賬款出售給銀行或其他有關(guān)單位并收到現(xiàn)款的行為是( A )A.應(yīng)收賬款的讓售B.應(yīng)收賬款的保險C.應(yīng)收賬款的貼現(xiàn)D.應(yīng)收賬款的保全14.營運資金管理中，回避風險的必要手段和有效途徑是加強( D ) P367A.營運資金的集中管理B.營運資金的分層管理C.營運資

4、金的存量管理D.營運資金的流量管理15.集權(quán)程度高的公司，制訂內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格往往采用( B ) P414A.市場價格法B.成本定價法C.預(yù)算價格法D.協(xié)商定價法16.影響企業(yè)制訂國際轉(zhuǎn)移價格的企業(yè)內(nèi)部因素是( C ) P414A.市場的競爭B.稅負的差別C.管理者偏好D.通貨的狀況內(nèi)部因素：經(jīng)營戰(zhàn)略、集權(quán)與分權(quán)戰(zhàn)略、組織形式、業(yè)績評價、企業(yè)目標和管理者偏好、信息系統(tǒng)管理水；外部因素：稅負差別、競爭因素、通貨膨脹、外匯及政治風險17.一個國家的中央政府對過境的應(yīng)稅貨物所征收的稅，稱為( B )A.預(yù)扣稅B.關(guān)稅C.所得稅D.契稅18.對企業(yè)出售資本性資產(chǎn)所得利益而課征的稅是( A )A.資本利得稅

5、B.企業(yè)所得稅C.增值稅D.營業(yè)稅19.兼并的兩家公司中結(jié)束一個而另一家存續(xù)下來，這種行為是( B )A.資產(chǎn)收購B.吸收兼并C.股份收購D.新設(shè)兼并20.并購公司通過舉債獲得目標公司，并用目標公司現(xiàn)金流量償還負債的并購是( D )A.股權(quán)并購B.現(xiàn)金并購C.股票并購D.杠桿并購二、多項選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)21.美國著名財務(wù)學(xué)教授布瑞罕姆認為國際財務(wù)管理應(yīng)包括( ACDE ) P4A.外匯和國際貨幣體系B.外匯風險管理C.國外投資的分析程序D.國外資產(chǎn)管理E.國際資本市場管理22.按國際匯率制度的不同，匯率可以分為( AC )A.固定匯率B.基本匯率C.浮動匯率D.套

6、算匯率E.真實匯率23.按照投資環(huán)境的地域范圍，國際投資環(huán)境可以分為( BE )A.廣義投資環(huán)境B.宏觀投資環(huán)境C.狹義投資環(huán)境D.軟硬投資環(huán)境E.地區(qū)微觀投資環(huán)境24.國際營運資金管理必須考慮的環(huán)境因素主要有( ADE )P367A.外匯暴露風險B.地理與自然環(huán)境C.政策優(yōu)惠條件D.資金轉(zhuǎn)移的時滯E.政府政策限制25.在以下指標中屬于貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標的是( ABD )A.內(nèi)部報酬率B.利潤指數(shù)C.平均報酬率D.凈現(xiàn)值E.投資利潤率三、判斷改錯題(本大題共5小題，每小題4分，共20分)26.假定人民幣對美元的即期匯率是RMB6.9712/$，60天的遠期匯率為RMB6.8238/$，則60天人

7、民幣遠期貼水是12.69。( )27.國際財務(wù)管理以外的并對國際財務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和，便構(gòu)成了國際財務(wù)管理的環(huán)境。()28.相對于股票投資而言，國際企業(yè)進行國際債券投資的風險較高，且收入也不穩(wěn)定。( )29.國際企業(yè)采用邊際成本法確定國際轉(zhuǎn)移價格時，其固定費用并非包括所有部門的固定費用。() P42130.每股股利的高低，不僅取決于公司盈利能力的強弱，還取決于公司的股利政策和現(xiàn)金是否充裕。( )四、簡答題(本大題共3小題，每小題5分，共15分)31.簡述國際財務(wù)管理的特點。P3a) 國際企業(yè)的理財環(huán)境具有復(fù)雜性；b) 國際企業(yè)的資金籌集具有更多的可選擇性；c) 國際企業(yè)的資金

8、投放具有較高的風險性；32.簡述國際稅收管理的目標。P434a) 根據(jù)有關(guān)國家的稅法、稅收協(xié)定來避免國際企業(yè)出現(xiàn)雙重征稅的情況；b) 利用有關(guān)國家為吸引外資而采取的優(yōu)惠政策，實現(xiàn)最多的納稅減免；c) 利用各種“避稅港”來減少企業(yè)所得稅；d) 利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格把利潤轉(zhuǎn)至低稅國家和地區(qū)，以便使總納稅最少；e) 利用其他辦法來減少所得稅得支付；33.簡述國際合資投資的優(yōu)缺點。P275（一）進行國際合資投資的優(yōu)點：1. 可以減少或避免投資風險；2. 與東道國投資者合資經(jīng)營、共負盈虧，外國投資者除享受優(yōu)惠外，還可獲得東道國對本國企業(yè)的優(yōu)惠政策；3. 進行合資投資，能迅速了解東道國的政治、社會人文等情況，

9、并能學(xué)習當?shù)赝顿Y者的先進管理經(jīng)驗，有利 于加強企業(yè)管理提高經(jīng)濟效益；（二）進行國際合資投資的缺點：1. 所需時間長；2. 國外投資者不能對合資企業(yè)進行完全控制；五、計算題(本大題共3小題，第34、35小題各8分，第36小題9分，共25分)34.假設(shè)某企業(yè)需要資金350000美元，銀行需要的補償余額的比例為20%，貸款利率為8.7%；企業(yè)正常的存款余額為2800美元。 (1)企業(yè)可以向銀行貸款的數(shù)量；=(350000-2800)/(1-20%)=434000實際貸款數(shù)(企業(yè)需求資金存款余額)/(1補償余額要求)；(2)補償余額條件下的實際貸款利率(保留小數(shù)點后兩位)。實際貸款利率利息支付額/貸款

10、數(shù)量（補償余額要求的資金數(shù)存款額）=4340008.7%/【434000-(43400020%-2800)】=37758/350000=10.788%=10.79%35.某項目的現(xiàn)金凈流量如下表所示。PVIFA6，5，4.212；PVIFA7%，5，4.100；PVIFA8%，5，3.993；PVIFA9，5，3.890PVIFA6%，6，4.917；PVIFA7，6，4.767；PVIFA8，6，4.623；PVIFA9%，6，4.486T（年）012345NCF（萬元）-480012201220122012201220要求測算：(1)該項目的內(nèi)部報酬率(IRR)?NPV=1220(P/A,

11、IRR,5)-4800=0(P/A,IRR,5)=4800/1220=3.9344 查表得：折現(xiàn)率為8%，系數(shù)=3.993 折現(xiàn)率為9%，系數(shù)=3.890插值計算，(IRR-8%)/(9%-8%)=(3.9344-3.993)/() IRR=8.57%(2)假設(shè)貼現(xiàn)率k為7，該項目的凈現(xiàn)值NPV是多少?NPV=1220(P/A,7%,5)-4800=12204.1-4800=20236.某公司準備再籌資300萬元，其中按面值發(fā)行債券100萬元，票面利率10；其余200萬元通過發(fā)行40萬股普通股籌集；預(yù)計每年每股發(fā)放股利0.45元，以后每年增長4。假設(shè)股票與債券的籌資費用率均為5，所得稅率為25。要求測算(保留小數(shù)點后兩位)：1.發(fā)行100萬債券的資金成本；=10%(1-25%)/(1-5%)=7.89% 債券成本【債券籌資額債券利率（1-所得稅稅率）】/債券籌資額（1-籌資費率）(2)發(fā)行200萬普通股的資金成本；=0.45/【5(1-5%)】+4%=13.47%普通股成本【股利/股本（1-籌資費率）】股利年增長率(3)全部資本的加權(quán)平均資金成本。=7.89%1/3+13.47%2/3=2.63%+8.98%=11.6