國際金融實(shí)務(wù)總復(fù)習(xí)題

1、國際金融實(shí)務(wù)總復(fù)習(xí)題一、填空題1外匯形態(tài)包括_外幣現(xiàn)鈔_、_外幣支付憑證_、_外幣有價(jià)證劵和其他外匯資產(chǎn)。2. 外匯按照可兌換性可分為_自由兌換_外匯和_記賬_外匯。3. 匯率按照外匯報(bào)價(jià)和交易的方向分為_買入?yún)R率_、_賣出匯率_、和_中間匯率_。4. 直接標(biāo)價(jià)法也稱_應(yīng)付_標(biāo)價(jià)法，是指以一定單位的_外國貨幣_作為標(biāo)準(zhǔn), 折算成一定數(shù)量的_本國貨幣_的標(biāo)價(jià)方式。5. 在國際收支平衡表中，經(jīng)常項(xiàng)目包括_貨物_、 _服務(wù)_ 、_收入_和_經(jīng)常轉(zhuǎn)移_四個(gè)項(xiàng)目6. 在國際收支平衡表中，官方儲備又稱_儲備資產(chǎn)_，它包指_貨幣黃金_ 、 _特別提款權(quán)_ 、 _在基金組織的儲備頭寸_、 _外匯_和_其他債權(quán)

2、_。7. 國際收支平衡表是按照_復(fù)式薄記_原理編制的，以_+_、_為符號記錄每筆交易。8. 以風(fēng)險(xiǎn)的來源及其最終的影響程度為依據(jù)，可以將匯率風(fēng)險(xiǎn)分為_交易風(fēng)險(xiǎn)_、_經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)_和_會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)_。9. 外匯銀行買入某種相同期限的外匯數(shù)，大于賣出該種相同期限的外匯數(shù)，就處于_多頭_地位；反之，則處于_空頭_地位。10. 匯率制度傳統(tǒng)上劃分為_固定匯率_制度和_浮動匯率_制度。11. 國際金融市場由_國際貨幣市場_、 _國際資本市場_ 、 _國際外匯市場_和_國際黃金市場_構(gòu)成。12. 國際上常用的外匯交易指令有_市價(jià)指令_ 、 _限價(jià)指令_、 _止損指令_和_取消指令_。13. 在即期外匯交易中，其交

3、割日有三種情況，即_標(biāo)準(zhǔn)起息交易_、 _明天起息交易_和_當(dāng)天起息交易_。14. 個(gè)人外匯交易按照是否透支資金, 可以分為_實(shí)盤外匯交易_和_虛盤外匯交易_。15. 決定遠(yuǎn)期匯率的三個(gè)主要因素是_即期匯率_、_兩種貨幣的利率差_和_遠(yuǎn)期天數(shù)_。16. 調(diào)期匯率是用_點(diǎn)數(shù)_報(bào)價(jià)。17. 金融期權(quán)包括_外匯期權(quán)_、 _利率期權(quán)_、 _股票期權(quán)_和_股指期權(quán)_等種類。18. 金融期貨有_外匯期貨_、 _利率期貨_、 _指數(shù)期貨_和_債券期貨_等種類。19. 決定匯率基本走勢的主導(dǎo)因素是_國際收支_。20. 從長期看，如果一國財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況好于別國, 這個(gè)國家的貨幣代表的價(jià)值量就_提高_(dá)，其貨幣對外就_

4、升值_。二、判斷題1. 在直接標(biāo)價(jià)法下，買入價(jià)即銀行買進(jìn)外幣時(shí)付給客戶的本幣數(shù)。 （ 正確 ）2銀行買入客戶外幣現(xiàn)鈔的價(jià)格高于銀行買入客戶外幣現(xiàn)匯的價(jià)格。 （ 錯誤 ）3倫敦外匯市場上外匯牌價(jià)中前面較低的價(jià)格是買入價(jià)。 （ 錯誤 ）4資產(chǎn)減少、負(fù)債增加的項(xiàng)目應(yīng)記入借方。 （ 錯誤 ）5補(bǔ)貼和關(guān)稅政策屬于貨幣政策。（ 錯誤 ）6造成實(shí)際損失的匯率風(fēng)險(xiǎn)是會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（ 錯誤 ）7最符合安全及時(shí)收匯的結(jié)算方式是即期信用證。（ 正確 ）8美國某公司3個(gè)月后有一筆歐元應(yīng)付款，若預(yù)測歐元對美元的匯率將下跌，該公司可推遲支付以減輕匯率風(fēng)險(xiǎn)。（ 正確 ）9國際貨幣基金組織將匯率制度劃分固定匯率制度和浮動匯率制度

5、。（ 錯誤 ）10通常所說的歐洲貨幣市場，是指在岸金融市場。（ 錯誤 ）11國家干預(yù)外匯市場，當(dāng)本對外幣的匯價(jià)偏高時(shí)，則買進(jìn)外匯；當(dāng)本幣對外幣的匯價(jià)偏低時(shí)，則賣出外匯。（ 正確 ）12商業(yè)銀行在進(jìn)行外匯買賣時(shí)，常常遵循買賣平衡的原則，即出現(xiàn)多頭時(shí)就賣出；出現(xiàn)空頭時(shí)，就買入。（ 正確 ）13在電匯、信匯和票匯三種即期交易方式中信匯成本最高。（ 錯誤 ）14期權(quán)對期權(quán)合同的買賣雙方來說既是權(quán)利也是義務(wù)。（ 錯誤 ）15歐式期權(quán)業(yè)務(wù)，在合同到期日以前，顧客有權(quán)要求銀行進(jìn)行交割。（ 錯誤 ）16外匯期權(quán)交易中，期權(quán)合同的買入者為了獲得這種權(quán)利，必須支付給出售者一定的費(fèi)用，這種費(fèi)用稱為保險(xiǎn)費(fèi)，也稱為期權(quán)

6、費(fèi)或期權(quán)價(jià)格。（ 正確 ）17所謂多頭保值就是在期貨市場上先賣出某種外幣期貨，然后買入期貨軋平頭寸（ 錯誤 ）18利率期貨只有避險(xiǎn)保值的作用，而無投機(jī)的功能。（ 錯誤 ）19國際收支是決定匯率基本走勢的主導(dǎo)因素。（ 正確 ）20一國本幣貶值有于利于該國進(jìn)口，不利于該國出口；一國本幣升值有于利于該國出口，不利于該國進(jìn)口。（ 錯誤 ）三、選擇題1在直接標(biāo)價(jià)法下，如果一定單位的外國貨幣折成的本國貨幣數(shù)額增加，則說明（ A ）。A. 外幣幣值上升, 外幣匯率上升 B. 外幣幣值下降, 外匯匯率下降C. 本幣幣值上升, 外匯匯率上升 D. 本幣幣值下降, 外匯匯率下降2. 在間接標(biāo)價(jià)法下，如果一定單位的

7、本國貨幣折成的外國貨幣數(shù)額減少，則說（ B ）。A. 外幣幣值下降，本幣幣值上升，外匯匯率下降B. 外幣幣值上升，本幣幣值下降，外匯匯率上升C. 本幣幣值下降，外幣幣值上升，外匯匯率下降D. 本幣幣值上升，外幣幣值下降，外匯匯率上升3若要將出口商品的人民幣報(bào)價(jià)折算為外幣報(bào)價(jià)，應(yīng)選用（ C ）。A. 買入價(jià) B. 賣出價(jià) C. 現(xiàn)鈔買入價(jià) D. 現(xiàn)鈔買入價(jià)4. 若要將出口商品的外幣折算為人民幣報(bào)價(jià)報(bào)價(jià), 應(yīng)選用( D )。A.買入價(jià) B. 賣出價(jià) C. 現(xiàn)鈔買入價(jià) D. 現(xiàn)鈔賣出價(jià)5. 運(yùn)用匯率的買入價(jià)和賣出價(jià)報(bào)價(jià)時(shí), 應(yīng)注意( AD )。A. 把本幣折算成外幣時(shí), 用買入價(jià)B. 把本幣折算成外

8、幣時(shí), 用賣出價(jià)C. 把外幣折算成本幣時(shí), 用買入價(jià)D. 把外幣折算成本幣時(shí), 用賣出價(jià)6. 在國際收支統(tǒng)計(jì)中, 貨物進(jìn)出口按照( B )計(jì)算價(jià)格。A.到岸價(jià)格 B. 離岸價(jià)格 C. 進(jìn)口用到岸價(jià)格, 出口用離岸價(jià)格D. 出口用到岸價(jià)格, 進(jìn)口用離岸價(jià)格7. 當(dāng)國際收支出現(xiàn)順差時(shí)，政府應(yīng)該采用的財(cái)政政策措施是（ A ）。A. 增加政府支出 B. 降低再貼現(xiàn)率C. 在公開市場上賣出政府債券 D. 本幣貶值8. 當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，可以采用的貨幣政策措施是（ C ）。A. 在公開市場上買入政府債券 B. 減少政府支出C. 提高法定存款準(zhǔn)備金率 D. 本幣使值9減少匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法有多種。經(jīng)濟(jì)主體通

9、過涉外業(yè)務(wù)中計(jì)價(jià)貨幣的選擇來減少匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法是（ B ）。A. 易貨貿(mào)易法 B. 貨幣選擇法C. 價(jià)格調(diào)整法 D. 平衡法10. 歐洲貨幣市場是經(jīng)營什么業(yè)務(wù)的國際金融市場？( B ) A. 歐洲各國貨幣的存放和貸放B. 境外貨幣的存放和貸放C. 市場所在國貨幣的存放和貸放D. 部分自由兌換貨幣的存放和貸放的11. 賦與買方權(quán)利的外匯業(yè)務(wù)是( C )。A. 遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù) B. 貨幣期貨業(yè)務(wù)C. 外匯期權(quán)業(yè)務(wù) D. 掉期業(yè)務(wù)12遠(yuǎn)期外匯合同到期日前的任何一天客戶可要求交割，也可放棄合同執(zhí)行的外匯業(yè)務(wù)是（ D ）。A. 擇期業(yè)務(wù) B. 遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)C. 歐式期權(quán)業(yè)務(wù) D. 美式期權(quán)業(yè)務(wù)13. 歐洲貨幣

10、是指 ( B )。A. 歐洲各國的貨幣 B. 境外貨幣C. 國際金融市場上各種信貸貨幣的泛稱D. 歐洲貨幣就是歐元14在期權(quán)交易中，需要支付保證金的是期權(quán)的（ A ）。A. 買方 B. 賣方 C. 買賣雙方 D. 第三方15. 按標(biāo)準(zhǔn)化原則進(jìn)行外匯買賣的外匯業(yè)務(wù)是( C )。A. 即期外匯業(yè)務(wù) B. 遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)C. 外匯期貨業(yè)務(wù) D. 掉期業(yè)務(wù)16. 根據(jù)購買力平價(jià)理證，通貨膨脹高的國家貨幣匯率將會( B )。A. 升值 B. 貶值 C. 升水 D. 貼水17決定遠(yuǎn)期匯率有三方面因素，但對遠(yuǎn)期匯率影響最大的是( D )。A. 即期匯率 B. 基準(zhǔn)貨幣的利率C. 遠(yuǎn)期天數(shù) D. 買入和賣出的兩

11、種貨幣間的利率差18擇期遠(yuǎn)期外匯交易的定價(jià)原則是：(C)A. 對銀行最不利，對客戶最有利 B. 對銀行最有利，對客戶亦有利C. 對銀行最有利，對客戶最不利D. 對銀行最不利，對客戶亦不利19合同買入者獲得了在到期以前按協(xié)定價(jià)格出售合同規(guī)定的某種金融工具的權(quán)利，這種行為稱為（ D ）。A. 買入看漲期權(quán) B. 賣出看漲期權(quán)C. 買入看跌期權(quán) D. 賣出看跌期權(quán)20決定匯率基本走勢的主導(dǎo)因素是：( B )A. 一國財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況 B. 國際收支C. 利率 D. 政府干預(yù)四、名詞解釋（1）外匯 :從動態(tài)來講，外匯是指把一種貨幣兌換為另一國貨幣，以清償國際間債務(wù)的金融活動過程，即不同國家間的資金轉(zhuǎn)換和支

12、付。 （2） 基準(zhǔn)貨幣 ：即一定單位的貨幣，例如1美元或100美元。 （3） 基本點(diǎn) ：又稱點(diǎn)子、點(diǎn)數(shù)，它是指匯率最后一位數(shù)的單位。 （4）國際金融市場：是指從事各種國際金融活動的場所和網(wǎng)絡(luò)，包括有形市場和無形市場兩種形式，前者有固定場所，通過交易所進(jìn)行外匯交易；后者無固定場所，通過通信工具進(jìn)行外匯交易。 （5）外匯虛盤交易 ：是指金融機(jī)構(gòu)與投資者簽訂委托買賣外匯的合同，投資者繳付一定比率的交易保證金，便可按一定融資倍數(shù)進(jìn)行的外匯交易。 （6） 外匯調(diào)期 ：是指投資者同時(shí)進(jìn)行兩筆方向相反、交割期限不同、數(shù)額相等的外匯交易。五、簡答題1在現(xiàn)實(shí)生活和實(shí)行業(yè)務(wù)中, 貨幣報(bào)價(jià)區(qū)別現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔有何意義？（

13、P.7）答：在現(xiàn)實(shí)生活和實(shí)行業(yè)務(wù)中, 貨幣報(bào)價(jià)區(qū)別現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔有重要意義，其中最重要的是現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔是不等值的?，F(xiàn)鈔賣出價(jià)和現(xiàn)匯的賣出價(jià)相同，而現(xiàn)炒的買入價(jià)比現(xiàn)匯的買入價(jià)低，也就是銀行向客戶購入外匯現(xiàn)鈔時(shí)，支付給客戶的本幣比銀行向客戶購入外匯現(xiàn)鈔時(shí)少。2什么是國際支收支平衡表? (P.29)答：是指在一定時(shí)期內(nèi)（1年或1季度）的全部國際經(jīng)濟(jì)交易根據(jù)交易的內(nèi)容與范圍，按照經(jīng)濟(jì)分析的需要設(shè)置賬戶或項(xiàng)目，進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì)的一覽表。3外匯市場的功能有哪些？（P118-119）答：（1）調(diào)劑資源。（2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)。（3）保障中央銀行宏觀調(diào)控的有效實(shí)施，便于穩(wěn)定匯率。（4）利用外匯市場進(jìn)行保值交易，避免匯率風(fēng)險(xiǎn)。（

14、5）利用外匯市場進(jìn)行投機(jī)交易，賺取差價(jià)利潤。4外匯管制有何利弊？（P78）答：有利方面：（1）有利于控制資本的國際移動，維持國際收支平衡，防止和減緩國際收支危機(jī)和金融危機(jī)的發(fā)生，保證本國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。（2）有利于穩(wěn)定匯率，便于對外貿(mào)易的成本核算與發(fā)展；實(shí)行差別匯率，獎勵出口，限制進(jìn)口。（3）有利于限制資本逃避和外匯過度投機(jī)。（4）有利于保護(hù)本國某些工業(yè)部門的發(fā)展；穩(wěn)定物價(jià)；增加財(cái)政收入。不利方面：（1）不利于國際貿(mào)易發(fā)展和資本國際化的進(jìn)程，導(dǎo)致資源不能合理配置，不利于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。（2）不利于市場機(jī)制作用的充分發(fā)揮，在外匯管制下，外匯供求受嚴(yán)格限制，匯率可能扭曲。（3）實(shí)行外匯管制的國家政府或

15、主管部門，掌握部分外匯分配權(quán)后容易出現(xiàn)以權(quán)謀私、黑市、走私等問題。5簡述個(gè)人外匯實(shí)盤買賣與外匯保證金交易的區(qū)別。（P150）答：個(gè)人外匯實(shí)盤買賣是指擁有外匯存款或外幣現(xiàn)鈔的私人客戶，通過柜面服務(wù)員或其他電子金融服務(wù)方式，在可兌換的外幣之間進(jìn)行不可透支的現(xiàn)匯交易。外匯保證金交易是指金融機(jī)構(gòu)與投資者簽訂委托買賣外匯的合同，投資者繳付一定比率的交易保證金，便可按一定融資倍數(shù)進(jìn)行的外匯交易。6遠(yuǎn)期外匯交易與即期外匯交易有哪些不同？（P153-154）答：(1)匯率不同。即期外匯交易按即期匯率交割；遠(yuǎn)期外匯交易按遠(yuǎn)期匯率交割，期匯率是在合約簽訂時(shí)確定。（2）交割日期不同。即期外匯買賣是在成交后兩個(gè)工作日

16、內(nèi)交割；遠(yuǎn)期外匯合約的交割行為發(fā)生在將來，交割日期為成交后的第二個(gè)工作日之后。（3）交割方法不同。即期外匯買賣以足額的本幣或外幣交割；遠(yuǎn)期外匯買賣在一定情況下，要求客戶事先預(yù)交一定履約保證金，到實(shí)際交割日再通過找差價(jià)方式來清算。7什么是金融互換？它分為哪幾類？答：所謂金融互換是指交易雙方按照預(yù)先約定的匯率、利率等條件，在一定期限內(nèi)，相互交換一組資金的合約，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。金融互換根據(jù)內(nèi)容的不同主要分為貨幣互換、利率互換和貨幣利率交叉互換。8利用外匯期權(quán)進(jìn)行保值和投資有何優(yōu)越性？(P202)答：（1）在規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)方面有更大的靈活性。也就是期權(quán)買方對期權(quán)合約可執(zhí)行或不可執(zhí)行；可買進(jìn)，也可賣出

17、；另外，還可轉(zhuǎn)讓。對于在不確定外匯流量，或無法確定是否會發(fā)生外匯流量，或無法確定發(fā)生外匯流量的具體時(shí)間的情況下，利用外匯期權(quán)進(jìn)行保值更為適用。同時(shí)，可以根據(jù)交易者的需求進(jìn)行期權(quán)的個(gè)性化設(shè)計(jì)。（2）期權(quán)買方既能獲得匯率變化對其有利時(shí)的利潤，也能規(guī)避匯率變化對其不利時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場匯率向期權(quán)買方有利的方向運(yùn)動時(shí)，買方可以不行使期權(quán)而按市場價(jià)格交易以獲利；當(dāng)市場匯率向其不利方向運(yùn)動時(shí)，買方又可通過行使期權(quán)而免于損失，其最大損失是支付的期權(quán)費(fèi)?；颍捍穑豪猛鈪R期權(quán)進(jìn)行保值和投資(投機(jī))優(yōu)越性有兩點(diǎn)： 在規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)方面有更大的靈活性。也就是期權(quán)買方對期權(quán)合約可執(zhí)行或可不執(zhí)行；可買進(jìn),也可賣出；另外,

18、還可轉(zhuǎn)讓。 期權(quán)買方既能獲得匯率變化對其有利時(shí)的利潤, 也能規(guī)避匯率變化對其不利時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。六、技能題1. 我國出口商對美國出口高級數(shù)控機(jī)床, 3個(gè)月后才能收匯, 向美國進(jìn)口商報(bào)價(jià)每臺機(jī)床28萬人民幣, 美國進(jìn)口商回電要求改報(bào)美元。當(dāng)日, 中國銀行的外匯牌價(jià)為USDCNY 7.69267.6948, 3月期的差價(jià)為( 3225 )，我國出口商應(yīng)怎樣報(bào)價(jià)？3個(gè)月的遠(yuǎn)期實(shí)際匯率：7.69260.0032=7.6894 7.69480.0025=7.69232. 中國銀行2006年1月12日的外匯牌價(jià)表如下： （人民幣100外幣） 貨幣名稱現(xiàn)匯買入價(jià)現(xiàn)鈔買入價(jià)賣出價(jià)基準(zhǔn)價(jià)日元6. 84586.5643

19、7.18786.9847港幣102. 2400101. 0200102. 5600102. 4200美元726. 4100721. 4400728. 8900727. 6500根據(jù)該牌價(jià)進(jìn)行交易, 請回答下列問題： 本幣報(bào)價(jià)設(shè)為用外幣報(bào)價(jià)折算時(shí)應(yīng)使用買入價(jià) 280000/7.6894=36413.76美元 一位到香港的旅游者到中國銀行兌換5000港幣現(xiàn)鈔, 需要付出多少人民幣現(xiàn)鈔 ?5000*102.5600/100=5128元 5000*1.0236=512.8元 一家出口企業(yè)到中國銀行以200 000美元即期結(jié)匯, 能兌換多少等值的人民幣?200000*7.2641=1452820元 一位

20、客戶欲將100 000 日元現(xiàn)鈔兌換等值的人民幣, 該客戶能兌換多少人民幣?100000*0.065643=6564.3元3. 我國某外貿(mào)公司從瑞士進(jìn)口一批儀表, 瑞士出口商提出了兩種報(bào)價(jià), 即美元報(bào)價(jià)和瑞士法郎報(bào)價(jià), 分為250美元和360瑞士法郎, 即期付款。當(dāng)時(shí)紐約外匯市場USDCHF為 1. 5000。我公司接受何種報(bào)價(jià)較為有利? 為什么?答：因?yàn)檫@兩種貨幣無可比性，只能折算成同一種貨幣進(jìn)行比較，根據(jù)已知即期匯率，將美元折成瑞士法郎比較：250*1.5000=375瑞士法郎，375瑞士法郎大于360瑞士法郎，如果不考慮其他因素，我公司應(yīng)接受360瑞士法郎報(bào)價(jià)。4. 請計(jì)算出下列各貨幣兌

21、SGD的交叉匯率. 設(shè)USDSGD 1.425070。 EURUSD 1.212440, 求EURSGD ? USDJPY 102.3552, 求JPYSGD ? HKDSGD 0. 182630 求USDHKD ?計(jì)算： USDSGD 14250 14270 EURUSD 12124 12140 EURSGD的買入價(jià)1.4250×1.214017277 EURSGD的賣出價(jià)1.4270×1.212417324 USDSGD 14250 14270 USDJPY 10235 10252, JPYSGD 的買入價(jià)14250÷10252 001390JPYSGD 的賣

22、出價(jià)14270÷10235 001394 USDSGD 14250 14270HKDSGD 0. 1826 0.1830 USDHKD的買入價(jià)14250÷0.1830 77869 USDHKD的賣出價(jià)14270÷0. 1826 78148 將兩項(xiàng)匯率的買入價(jià)和賣出價(jià)分別交叉相除5. 計(jì)算下列各貨幣的遠(yuǎn)期交叉匯率： 即期匯率GBPUSD=1.561030, 6個(gè)月差價(jià)為315/312；即期匯率AUD/USD=0.6850/70, 6個(gè)月差價(jià)為158/153。請計(jì)算GBP/AUD 6個(gè)月的雙向匯率。計(jì)算GBP/USD6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率：1.56100.0315=1.529

23、7 1.56300.0312=1.5318 計(jì)算AUD/USD6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率：0.68500.0158=0.6192 0.68700.0153=0.6717 計(jì)算GBP/AUD6個(gè)月的雙向匯率：GBP/AUD6個(gè)月的遠(yuǎn)期買入價(jià)=1.5297/0.6717=2.2774 GBP/AUD6個(gè)月的遠(yuǎn)期賣出價(jià)=1.5318/0.6692=2.2890（2）匯率USD/JPY=107.6075, 3個(gè)月差價(jià)1278；即期匯率GBPUSD=1. 546070, 3個(gè)月差價(jià)6158。請計(jì)算GBPJPY 3個(gè)月的雙向匯率。6. 美國某銀行的外匯牌價(jià): GBPUSD的即期匯率1. 84851.8495, 90天

24、遠(yuǎn)期差價(jià)為135145, 某美國商人買入90天遠(yuǎn)期英鎊20 000, 到期需支付多少美元?GBP/USD的90天遠(yuǎn)期匯率為：1.8485+0.0135=1.8620 GBP/USD 1.8495+0.0145=1.8640(2)20000*0.0145=37280美元答;美國商人到期需支付37280美元。7. 現(xiàn)在銀行的3月遠(yuǎn)期匯率GBPUSD1600030。某美國商人預(yù)期3個(gè)月后英鎊即期匯率為 GBP/USD=1550020，并進(jìn)行100萬英鎊的賣空交易。請問他的盈虧如何? 為什么?該美商賣出3月遠(yuǎn)期100萬英鎊，可獲得160萬美元收入：100萬*1.6000=160萬，在交割日，該美商買進(jìn)

25、100萬即期英鎊， 100萬*1.5520=155.2萬，該美商可獲得利潤為160萬-155.2萬=4.8萬美元答：美商可獲4.8萬美元的投機(jī)利潤。8. 某港商三個(gè)月后有一筆100萬美元的應(yīng)收款，6個(gè)月后有一筆200萬美元的應(yīng)付款。在外匯市場上，USD/HKD即期匯率為7.7275/85, 3月期美元匯率為7.7250/60, 6月期美元匯率為7.7225/35。請分析該港商用遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的調(diào)期交易可以怎樣鎖定成本？ 第一種：該港商進(jìn)行遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期調(diào)期, 其港幣收支如下：該港商按7.7250的匯率賣出200萬3月期美元, 可得到1545萬港幣(200×7.72501545萬)；按7.7235的匯率買進(jìn)200萬6月期美元，需支出1544.7萬港幣（200×7.72351544.7萬）； 若該港商進(jìn)行遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期調(diào)期，在固定本幣收支的同時(shí)，還