貫徹落實(shí)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略(ppt)

1、貫徹落實(shí)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略大力建設(shè)多層次資本市場深圳證券交易所深圳證券交易所主要內(nèi)容主要內(nèi)容一、貫徹落實(shí)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略、大力建設(shè)多層次資本一、貫徹落實(shí)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略、大力建設(shè)多層次資本市場市場二、中小企業(yè)板介紹二、中小企業(yè)板介紹三、報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)介紹三、報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)介紹一、貫徹落實(shí)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略、一、貫徹落實(shí)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略、大力建設(shè)多層次資本市場大力建設(shè)多層次資本市場有關(guān)政策有關(guān)政策全國科技大會(huì)國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要要用15年的時(shí)間建設(shè)創(chuàng)新型國家。要抓緊制定切實(shí)有效的改革舉措、激勵(lì)政策和法律法規(guī)，完善鼓勵(lì)自主創(chuàng)新的金融財(cái)稅政策，改善對(duì)高新技術(shù)企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)的信貸服務(wù)和融資環(huán)境，加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)

2、風(fēng)險(xiǎn)投資，積極為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)，為不同類型、不同所有制企業(yè)提供公平的競爭環(huán)境。資本市場與自主創(chuàng)新資本市場與自主創(chuàng)新國務(wù)院關(guān)于國務(wù)院關(guān)于實(shí)施實(shí)施 的若干配套政策的若干配套政策n大力發(fā)展資本市場是提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力的基礎(chǔ)和保障。建立支持自主創(chuàng)新的多層次資本市場。支持有條件的高新技術(shù)企業(yè)在國內(nèi)主板和中小企業(yè)板上市。n推進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓工作。啟動(dòng)中關(guān)村科技園區(qū)未上市高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)入證券公司代辦系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作。在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，逐步允許具備條件的國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)未上市高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)入代辦系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。 二、中小企業(yè)板介紹二、中小企業(yè)板介紹二、中小企業(yè)板介紹二、中小企

3、業(yè)板介紹（一）中小企業(yè)板基本情況介紹（一）中小企業(yè)板基本情況介紹（二）中小企業(yè)板的上市條件和程序（二）中小企業(yè)板的上市條件和程序（一）中小企業(yè)板基本情況介紹（一）中小企業(yè)板基本情況介紹1 1、中小企業(yè)板的設(shè)立、中小企業(yè)板的設(shè)立 2004年5月17日，經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在深交所設(shè)立中小企業(yè)板。n中小企業(yè)板，是在現(xiàn)行法律法規(guī)不變、發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不變的前提下，在本所設(shè)立的一個(gè)運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立、指數(shù)獨(dú)立的板塊n中小企業(yè)板重點(diǎn)為發(fā)行規(guī)模相對(duì)較小、主營業(yè)務(wù)突出、具有一定的科技含量、具有較好的成長性的中小企業(yè)提供直接融資平臺(tái)，是解決中小企業(yè)發(fā)展瓶頸的重要探索2 2、中小企業(yè)板市場概況、中

4、小企業(yè)板市場概況（截至2006年5月9日）n上市公司50家；n融資總額120億元，平均融資規(guī)模2.4億元；最高4.73億元 ，最低1.19億元；n總發(fā)行規(guī)模13.8億股，平均發(fā)行規(guī)模2752萬股；最高5100萬股，最低1340萬股；n發(fā)行后平均總股本9116萬股。3 3、中小企業(yè)板交易活躍、中小企業(yè)板交易活躍（截至2006年5月9日）n總市值629.36億元，占深圳主板的5%；n平均市盈率27.83倍，比主板的22.61倍高出 23.09 %；n市場累計(jì)成交金額為 2585.23億元，市場換手率為21.94 倍，而主板市場的換手率為6.68倍；n平均日均成交金額5.73億元，日均換手率4.87

5、 %，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主板市場的1.48 %；n以基金為主體的機(jī)構(gòu)投資者持股市值比例在30左右，QFII頻頻現(xiàn)身中小板公司；n中小企業(yè)板股票交易呈現(xiàn)三“高”特征，即股價(jià)高、市盈率高、換手率高。 4、中小企業(yè)板上市公司業(yè)績優(yōu)異2005年中小板公司平均實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入8.27億元、主營業(yè)務(wù)利潤1.54億元、凈利潤4532.65萬元，分別比上年增長37.71、24.51和13.54，體現(xiàn)出良好的成長性；平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到10.89，平均每股收益達(dá)到0.40元，盈利能力較強(qiáng)。n涌現(xiàn)出一批業(yè)績優(yōu)良、高成長性的公司，航天電器、蘇寧電器、思源電氣、中捷股份和七喜控股等公司凈利潤增幅均超過50，其中航天電器和蘇寧電

6、器每股收益更是達(dá)到了1.19元和1.05元，登海種業(yè)每股收益也達(dá)到0.98元。n43家公司推出了現(xiàn)金分紅的利潤分配方案，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利8.19億元，占50家公司2005年度凈利潤總額的36.15；22家公司推出了送紅股或資本公積金轉(zhuǎn)增股本的方案。n50家中小板公司都實(shí)行了募集資金專戶存儲(chǔ)制度，2005年實(shí)際投入募集資金項(xiàng)目的資金為66.28億元，占募集資金總額的58.4，募集資金項(xiàng)目產(chǎn)生收益6.24億元，占當(dāng)年利潤總額的20.58。5、中小企業(yè)板與風(fēng)險(xiǎn)投資形成良性互動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)資本和資本市場作為直接融資的重要方式都非常重要，風(fēng)險(xiǎn)資本和資本市場作為直接融資的重要方式都非常重要，兩者既不可或缺、又良性

7、互動(dòng)。兩者既不可或缺、又良性互動(dòng)。n風(fēng)險(xiǎn)資本與新市場都是中小企業(yè)直接融資的重要方式，兩者分工合作，不可或缺。n資本市場給創(chuàng)業(yè)資本以激勵(lì)和目標(biāo)，為之提供良好的退出渠道；創(chuàng)業(yè)資本為新市場提供源源不斷的優(yōu)質(zhì)胚胎。n中小企業(yè)板塊中，有創(chuàng)業(yè)投資背景的上市公司15家，占上市公司總數(shù)的30。創(chuàng)投投入共1.6億元資金，按2006年第一季度報(bào)告的凈資產(chǎn)換算，創(chuàng)投平均實(shí)現(xiàn)了12.92倍的增值；如果按2006年5月19日的收盤價(jià)計(jì)算，創(chuàng)投平均實(shí)現(xiàn)的增值達(dá)到50倍左右。（二）中小企業(yè)板上市條件和程序（二）中小企業(yè)板上市條件和程序 公司法公司法、證券法證券法、IPOIPO管理辦法管理辦法以及交易所上市規(guī)則為多層次市場的

8、建立以及交易所上市規(guī)則為多層次市場的建立帶來了前所未有的機(jī)遇。帶來了前所未有的機(jī)遇。1 1、發(fā)行上市必須具備哪些基本條件？、發(fā)行上市必須具備哪些基本條件？1、產(chǎn)業(yè)背景：符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求；2、主營業(yè)務(wù)：有可連續(xù)計(jì)算的經(jīng)營記錄和突出的主業(yè)；3、股本結(jié)構(gòu)：股份公司注冊(cè)資本的最低為人民幣500萬元；發(fā)行后的股本總額不少于人民幣3000萬元；發(fā)起人持有的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行的股本總額的35%以及向社會(huì)公眾發(fā)行的部分不少于25%；4、盈利要求：具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好；5、生產(chǎn)經(jīng)營：資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)與大股東分開；6、資金投向：符合產(chǎn)業(yè)政策和企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，履行法定核準(zhǔn)或備案程序；7

9、、中小企業(yè)：更加關(guān)注主營業(yè)務(wù)突出、成長性和科技含量發(fā)行上市條件的新特點(diǎn)發(fā)行上市條件的新特點(diǎn)1、關(guān)注發(fā)行人的獨(dú)立性。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力，達(dá)到資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立和業(yè)務(wù)獨(dú)立等 。2、取消了關(guān)聯(lián)交易的比例，但卻對(duì)上市公司關(guān)聯(lián)交易的信息披露提出了更高的更具體的要求。3、重視募集資金的使用。應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。募集資金金額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。4、取消了輔導(dǎo)期一年的規(guī)定，對(duì)保薦人的審慎核查工作提出嚴(yán)格的監(jiān)管要求；取消了首次公開發(fā)行上市前12個(gè)月內(nèi)不得增資擴(kuò)股的規(guī)定，但

10、提高禁售期要求。 5、加大出處罰力度。如規(guī)定發(fā)行人披露盈利預(yù)測(cè)的，若實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)的50，除因不可抗力外，中國證監(jiān)會(huì)在36個(gè)月內(nèi)不接受該公司公開發(fā)行的申請(qǐng)。2、發(fā)行上市程序具體流程、時(shí)間、費(fèi)用事項(xiàng)審批機(jī)構(gòu)時(shí)間費(fèi)用備注1改制，設(shè)立股份有限公司各地不同（經(jīng)貿(mào)委、上市辦、發(fā)改委）一般23個(gè)月改制、輔導(dǎo)費(fèi)30萬元2、保薦人進(jìn)行輔導(dǎo)、保薦實(shí)踐中保薦費(fèi)與承銷費(fèi)一并收取，一般1000萬左右（承銷傭金1.5-3）3向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)材料，獲得核準(zhǔn)文件，公開發(fā)行股票中國證監(jiān)會(huì)證券法規(guī)定3個(gè)月，一般半年左右以往收審核費(fèi)20萬，現(xiàn)取消視企業(yè)情況而定4發(fā)行，向交易所提出上市申請(qǐng)交易所1個(gè)月上市初費(fèi)3萬元 包括

11、上網(wǎng)發(fā)行、股權(quán)登記等 3 3、境內(nèi)外上市成本比較：海外市場較中小企業(yè)板高、境內(nèi)外上市成本比較：海外市場較中小企業(yè)板高n中小企業(yè)板發(fā)行上市的證券承銷費(fèi)一般不超過融資金額的3%，整個(gè)上市成本一般不會(huì)超過融資金額的5%。nNASDAQ市場的融資成本占融資額的比例達(dá)15%;n香港主板20%，固定費(fèi)用一般約為1,000萬港幣; n香港創(chuàng)業(yè)板10%15%;n新加坡市場的費(fèi)用大概在800萬至1000萬人民幣之間，占融資額的5%10%。 發(fā)行上市的成本如何？發(fā)行上市的成本如何？三、報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)介紹三、報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)介紹（一）為什么要在中關(guān)村開展代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（一）為什么要在中關(guān)村開展代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)

12、（二）報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)介紹（二）報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)介紹（二）報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)未來發(fā)展（二）報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)未來發(fā)展（一）為什么要在報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌？（一）為什么要在報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌？報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將帶來什么？n提供有序的股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，拓寬投資退出渠道，提高股份的流動(dòng)性，完善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；n規(guī)范企業(yè)運(yùn)作、完善法人治理結(jié)構(gòu)；n建立歸屬清楚、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力；n樹立品牌，改善企業(yè)形象，增加無形資產(chǎn)、為資本運(yùn)作創(chuàng)造條件和更有效地開拓市場；n吸收風(fēng)險(xiǎn)資本投入，引入戰(zhàn)略投資者，進(jìn)行資產(chǎn)并購與重組等資本運(yùn)作；n通過規(guī)范運(yùn)作、適度信息披露、相關(guān)部門監(jiān)管等，促進(jìn)企業(yè)盡快達(dá)到中小企業(yè)板和主

13、板上市公司的要求。（二）中關(guān)村報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的基本條件和程序是什么？（二）中關(guān)村報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的基本條件和程序是什么？ 股份公司設(shè)立滿三年（有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司的可連續(xù)計(jì)算）； 屬于經(jīng)北京市政府確認(rèn)的股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)； 主營業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營記錄； 公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范； 中國證券業(yè)協(xié)會(huì)要求的其他條件。 公司董事會(huì)、股東大會(huì)決議 申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格 簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議 配合主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查 主辦報(bào)價(jià)券商向協(xié)會(huì)報(bào)送推薦掛牌備案文件 協(xié)會(huì)備案確認(rèn) 股份集中登記 披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書申請(qǐng)?jiān)诖k系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓要履行哪些程序？申請(qǐng)?jiān)诖k系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓要履行哪些程序？掛牌公司基本情況掛牌公司基本情況n世紀(jì)瑞爾：世紀(jì)瑞爾：2005年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5855.78萬元，同比增長22.95%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1362.87萬元，同比增長12.6