(財(cái)務(wù)知識(shí))財(cái)務(wù)管理學(xué)簡(jiǎn)答題

1、第1頁(yè)共13頁(yè)四、重點(diǎn)簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)利潤(rùn)和會(huì)計(jì)利潤(rùn)的差別.答：就會(huì)計(jì)而言，利潤(rùn)的確立完全是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制和會(huì)計(jì)分期假設(shè)的基礎(chǔ)上，反映著某一會(huì)計(jì)期間賬面收入和賬面成本相配比的結(jié)果，即：體現(xiàn)為一種應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流入的概念。在會(huì)計(jì)看來(lái)，只要賬面收入大于賬面成本，就意味著利潤(rùn)的取得。財(cái)務(wù)管理工作的核心是如何提高現(xiàn)金的使用效率、周轉(zhuǎn)效率，注意收益和風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)稱(chēng)性。因此，它所關(guān)心的主要不是某一會(huì)計(jì)期間的賬面利潤(rùn)，即應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流入的多少，而是更關(guān)注這種應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流入的質(zhì)，包括穩(wěn)定與可靠程度、時(shí)間分布結(jié)構(gòu)、有效變現(xiàn)比率以及現(xiàn)金流入與流出的協(xié)調(diào)匹配關(guān)系等。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金是財(cái)富的象征。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)意味著財(cái)富的轉(zhuǎn)移，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金

2、的流入意味著財(cái)富的增加；營(yíng)業(yè)現(xiàn)金的流出意味著現(xiàn)金財(cái)富的減少。因此，判斷財(cái)務(wù)利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)是：（1 1）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量大于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量（2 2）考慮時(shí)間價(jià)值因素，不僅要求營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量大于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量，而且要求營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量的折現(xiàn)值大于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量的折現(xiàn)值（3 3）考慮機(jī)會(huì)成本因素，不僅要求營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)值大于零，而且應(yīng)大于機(jī)會(huì)成本2.選擇股利政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有哪些？答:影響股利政策的因素有: :（1 1）法律約束因素，法律約束為了保護(hù)債權(quán)人和股東的利益，有關(guān)法規(guī)對(duì)企業(yè)股利分配通常予以一定的限制.包括:資本保全約束、資本充實(shí)約束、超額累積利潤(rùn)限制。（2 2）公司自身因素：公司出于長(zhǎng)期發(fā)展與短期經(jīng)營(yíng)

3、考慮以下因素：債務(wù)考慮、未來(lái)投資機(jī)會(huì)、籌資成本、資產(chǎn)流動(dòng)性企業(yè)的其他考慮等。（3 3）投資者因素：股東出于自身考慮，對(duì)公司的收益分配產(chǎn)生的影響。包括：控制權(quán)、投資目的的考慮等。3.簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)政策的主要類(lèi)型。答:營(yíng)運(yùn)資本政策主要有三種：配合型融資政策、激進(jìn)型融資政策和穩(wěn)健型融資政策。配合型融資政策的特點(diǎn)是：對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)性資產(chǎn)，運(yùn)用臨時(shí)性負(fù)債籌資集資金滿足其資金需要；對(duì)于永久性流動(dòng)性資產(chǎn)和固定資產(chǎn)（統(tǒng)稱(chēng)為永久性資產(chǎn)），運(yùn)用長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要。是一種理想的、對(duì)企業(yè)有著較高資金使用要求的營(yíng)運(yùn)資本融資政策。激進(jìn)型融資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資產(chǎn)要

4、求，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要。是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營(yíng)運(yùn)資本融資政策。穩(wěn)健型融資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債只融通部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)，則由長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本作為資金來(lái)源。是一種風(fēng)險(xiǎn)性和收益性均低的營(yíng)運(yùn)資本融資政策。4.簡(jiǎn)述商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答：利用商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在：（1 1）籌資方便，即信用的取得和使用與否由企業(yè)自行掌握，何時(shí)需要，需要多少，企業(yè)可以在規(guī)定的條件與額度內(nèi)自行決定，無(wú)須做特殊的籌資安排，也不需要事先計(jì)劃；（2 2）限制條件少，即商業(yè)信用籌資比其他籌資方式條件寬松，無(wú)須提供擔(dān)?；虻盅海x擇余地大；（3

5、 3）籌資成本低。商業(yè)信用籌資的不足表現(xiàn)在：（1 1）期限短，它屬于短期籌資方式，不能用于長(zhǎng)期資金占用；（2 2）風(fēng)險(xiǎn)大，即由于各種應(yīng)付項(xiàng)目經(jīng)常發(fā)生，次數(shù)頻繁，因此需要企業(yè)隨時(shí)安排現(xiàn)金的調(diào)度.5.簡(jiǎn)述影響利率形成的因素。答：在金融市場(chǎng)中影響利率形成的因素有：純利率、通貨膨脹貼補(bǔ)率、違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率、到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率。純利率是指在不考慮通貨膨脹和零風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率，一般將國(guó)庫(kù)券利率權(quán)當(dāng)純利率，理論上，財(cái)務(wù)純利率是在產(chǎn)業(yè)平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系和國(guó)家調(diào)節(jié)下形成的利率水平。通貨膨脹使貨幣貶值，為彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購(gòu)買(mǎi)力損失，利率確定要視通貨膨脹狀況而給予一定的貼補(bǔ)，從而形成通貨膨脹

6、貼補(bǔ)率。違約風(fēng)險(xiǎn)是資金供應(yīng)者提供資金后所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，違約風(fēng)險(xiǎn)越大，則投資人或資金供應(yīng)者要求的利率也越高。變現(xiàn)力是指資產(chǎn)在短期內(nèi)出售并轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力，其強(qiáng)弱標(biāo)志有時(shí)間因素和變現(xiàn)價(jià)格。到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率是因到期時(shí)間長(zhǎng)短不同而形成的利率差別，如長(zhǎng)期金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)高于短期資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn).所以，利率第2頁(yè)共13頁(yè)的構(gòu)成可以用以下模式概括：利率=純利率+通貨膨脹貼補(bǔ)率+違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率+變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率+到期風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率。其中，前兩項(xiàng)構(gòu)成基礎(chǔ)利率，后三項(xiàng)都是在考慮風(fēng)險(xiǎn)情況下的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。6.簡(jiǎn)要回答最佳資本結(jié)構(gòu)及其判斷的標(biāo)準(zhǔn)。答:最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，使加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu).其判

7、斷標(biāo)準(zhǔn)有三個(gè)（1 1）有利于最大限度地增加所有者財(cái)富，能使企業(yè)價(jià)值最大化；（；（2 2）企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低; ;（3 3）資產(chǎn)保持適宜的流動(dòng)，并使資本結(jié)構(gòu)具有彈性.7.簡(jiǎn)述資本成本的內(nèi)容、性質(zhì)和作用。答：資本成本是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)籌集和使用資金而付出的代價(jià)。資本包括主權(quán)資本和債務(wù)資本。資本成本的內(nèi)容包括在籌資過(guò)程中為獲得資本而付出的籌資費(fèi)用和在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因使用資金而支付的費(fèi)用兩部分。資本成本從期計(jì)算和實(shí)際工作中的應(yīng)用價(jià)值看，它屬于預(yù)測(cè)成本。資本成本的意義表現(xiàn)在：（1 1）是比籌資方案，選擇追加籌資方案的依據(jù)；（2 2）是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目，比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。

8、8.以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在哪些缺點(diǎn)？答：以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)：（1 1）利潤(rùn)最大化是一個(gè)絕對(duì)的指標(biāo)，沒(méi)有考慮企業(yè)的投入和產(chǎn)出之間的關(guān)系；（2 2）利潤(rùn)最大化沒(méi)有考慮利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間，沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值；（3 3）利潤(rùn)最大化沒(méi)能有效考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；（4 4）利潤(rùn)最大化往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策行為具有短期行為的傾向，只顧片面追求利潤(rùn)的增加，而不考慮企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。9.簡(jiǎn)述企業(yè)降低資本成本的途徑？答：降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌資決策，也取決于市場(chǎng)環(huán)境，要降低資本成本，要從以下方面著手：（1）合理安排籌資期限.（2）合理利率預(yù)期。（3）提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級(jí)評(píng)估。（4）

9、積極利用負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng).10.簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念？答：所謂投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指投資者由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)貨幣時(shí)間價(jià)值的額外收益，也稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)收益或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。它是對(duì)人們冒險(xiǎn)投資的一種價(jià)值補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)與收益是一種對(duì)稱(chēng)關(guān)系，它要求等量風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)等量收益，也即風(fēng)險(xiǎn)收益均衡。11.比較普通股與債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答：普通股籌資是股權(quán)資本籌資。其優(yōu)點(diǎn)：（1 1）具有永久性，無(wú)到期日、不需還本；（2 2）無(wú)固定股利負(fù)擔(dān)，籌資風(fēng)險(xiǎn)??；（3 3）有利于增強(qiáng)企業(yè)的舉債能力；（4 4）易吸收社會(huì)閑散資金。缺點(diǎn)：（1 1）資本成本高；（2 2）易分散控制權(quán)。債券籌資是答股是負(fù)債籌資。優(yōu)點(diǎn)：（1 1）籌資成本低；（2 2）

10、可利用財(cái)務(wù)杠桿的作用；（3 3）有利于保障股東對(duì)公司的控制權(quán)；（4 4）有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。缺點(diǎn)（1 1）償債壓力大；（2 2）不利于安排現(xiàn)金流量。12、簡(jiǎn)述企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系答：財(cái)務(wù)關(guān)系有各種不同的劃分。按財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程劃分可分為：籌資中的財(cái)務(wù)關(guān)系投資中的財(cái)務(wù)關(guān)系分配中的財(cái)務(wù)關(guān)系。按企業(yè)作為法人產(chǎn)權(quán)主體與其他經(jīng)濟(jì)主體的關(guān)系可概括為以下五個(gè)方面：企業(yè)與出資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與國(guó)家作為行政事務(wù)管理間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)與市場(chǎng)交易主體（包括企業(yè)法人、非法人組織和個(gè)人）之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。13.簡(jiǎn)述企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。答：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

11、是全部財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的最終目標(biāo)，它是企業(yè)開(kāi)展一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有利潤(rùn)最大化、每股利潤(rùn)最大化（資本利潤(rùn)率最大化）、企業(yè)價(jià)值最大化等幾種說(shuō)法。其中，企業(yè)價(jià)值最大化認(rèn)為企業(yè)價(jià)值并不等于帳面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是反映企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮第3頁(yè)共13頁(yè)了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量；能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，充分體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。由上述幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)可知，企業(yè)價(jià)值最大化是一個(gè)較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。14.簡(jiǎn)述三種重要的財(cái)務(wù)管理觀念答：

12、三種重要財(cái)務(wù)觀念是貨幣時(shí)間價(jià)值觀念、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念、成本效益觀念。（1 1）貨幣時(shí)間價(jià)值觀念是指貨幣的擁有者因放棄對(duì)貨幣的使用而根據(jù)其時(shí)間的長(zhǎng)短所獲得的報(bào)酬，這種觀念認(rèn)為一定量的貨幣在不同時(shí)點(diǎn)上具有不同的價(jià)值。（2 2）風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念是指風(fēng)險(xiǎn)和收益存在一種均衡關(guān)系，即等量風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)取得與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相等的等量收益。（3 3）成本效益觀念是指作出一項(xiàng)財(cái)務(wù)決策要以效益大于成本為原則，即某一項(xiàng)目的效益大于其所需成本時(shí)，予以采納；否則，放棄。15.簡(jiǎn)述年金的概念及種類(lèi)答：年金是指每隔相同時(shí)期（一年、半年、一季度等）收入或支出相等金額的款項(xiàng)。例如，分期付款賒購(gòu)、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款、

13、每年相等的銷(xiāo)售收入等，都屬于年金的收付形式。按照收付的時(shí)間和次數(shù)的不同，年金一般分為“普通年金”、“預(yù)付年金”、“遞延年金”、“永續(xù)年金”四種。16.簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)的含義和分類(lèi)答：風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件下和一定時(shí)間內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)。（1 1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些對(duì)所有的公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等。（2 2）公司特有風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，如員工罷工、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗、沒(méi)有爭(zhēng)取到重要合同、訴訟失敗等。17.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型答：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPMCAPM）是衡量收益與風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)很好模型，該模型把資產(chǎn)

14、的必要報(bào)酬率分為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的必要報(bào)酬率和該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。用公式表示為：Kj=Rf+BjXKj=Rf+BjX（KmKmRfRf）資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPMCAPM）的最大用途在于用該模型來(lái)測(cè)算不同風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的必要投資報(bào)酬率， 這一必要投資報(bào)酬率也是項(xiàng)目投資最低可接受收益率， 即項(xiàng)目決策中常用到的貼現(xiàn)率。18.簡(jiǎn)述企業(yè)的籌資渠道與方式？答：籌資渠道是指籌措資金來(lái)源的方向和通道。目前，我國(guó)企業(yè)的籌資渠道主要有以下幾種：（1 1）國(guó)家財(cái)政資金（2 2）銀行信貸資金（3 3）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金（4 4）其他企業(yè)資金（5 5）居民個(gè)人資金（6 6）企業(yè)自留資金（7 7）外商資金等。第4頁(yè)共13頁(yè)籌資方

15、式是指企業(yè)籌措資金所采取的具體形式。目前，我國(guó)企業(yè)籌措資金的方式一般有以下幾種：（1 1）吸收直接投資（2 2）發(fā)行股票（3 3）銀行借款（4 4）商業(yè)信用（5 5）發(fā)行債券（6 6）發(fā)行融資券（7 7）融資租賃等。19.企業(yè)籌資過(guò)程中，必須考慮的因素及遵循的原則是什么？答：企業(yè)在籌資需考慮的經(jīng)濟(jì)因素有：（1 1）籌資成本（2 2）籌資風(fēng)險(xiǎn)（3 3）投資項(xiàng)目及其收益能力（4 4）資本結(jié)構(gòu)及其彈性。需考慮的非經(jīng)濟(jì)因素有：（1 1）籌資的順利程度（2 2）資金使用的約束程度（3 3）籌資的社會(huì)效應(yīng)（4 4）籌資對(duì)企業(yè)控制權(quán)的影響。應(yīng)遵循的原則包括：規(guī)模適度、結(jié)構(gòu)合理、成本節(jié)約、時(shí)機(jī)得當(dāng)、依法籌措。

16、20.簡(jiǎn)述吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)。答：吸收直接投資具有以下優(yōu)點(diǎn)：（1 1）吸收直接投資素籌集的資本屬于股權(quán)資本，因此，與債務(wù)資本相比，它能提高企業(yè)對(duì)外負(fù)債的能力，即吸收的直接投資越多，舉債能力就越強(qiáng)；（2 2）吸收直接投資不僅可以籌集現(xiàn)金，而且能夠直接取得所需要的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，與現(xiàn)金籌資方式相比，能盡快地形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力；（3 3）吸收直接投資方式與發(fā)行股票籌資相比，其履行的法律程序相對(duì)簡(jiǎn)單，從而籌資速度相對(duì)較快；（4 4）從宏觀看，吸收直接投資有利于資產(chǎn)組合與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而為企業(yè)規(guī)模調(diào)整與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了客觀的物質(zhì)基礎(chǔ)，也為產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的形成與完善提供了條件。其缺點(diǎn)表現(xiàn)在：（1 1

17、）吸收直接投資相對(duì)債務(wù)籌資而言成本較高。這也就是一些業(yè)績(jī)較好的企業(yè)傾向于舉債經(jīng)營(yíng)的原因；（2 2）由于不以證券為媒介，從而在產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確的情況下吸收投資，容易產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)糾紛；同時(shí)，由于產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的交易能力較差，因此，也不利于吸收廣大投資者的投資，也不利于股權(quán)的轉(zhuǎn)換。21.簡(jiǎn)述融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn)。答：融資租賃是企業(yè)新型籌資方式之一，與其他籌資方式相比，具有如下優(yōu)點(diǎn)：（1 1）節(jié)約資金，提高企業(yè)資金使用效益。（2 2）簡(jiǎn)化企業(yè)管理，降低管理成本。融資租賃集融資融物于一身，它既是企業(yè)的籌資行為，又是企業(yè)的投資行為，由于出租人能按照融資企業(yè)的要求提供設(shè)備和維修服務(wù)，因此，可以大大簡(jiǎn)化融資企業(yè)的設(shè)備采購(gòu)

18、、使用維護(hù)等成本，減少承租企業(yè)的資金投入；（3 3）增加資金調(diào)度的靈活性，即融資企業(yè)有可能按照租賃資產(chǎn)帶來(lái)的收益時(shí)間周期來(lái)安排租金的支付。除以上優(yōu)點(diǎn)外，由于在融資租賃合同期間，合同雙方不得隨意中止合同，因此，在發(fā)生通貨膨脹情況下，承租人等于用貶值了的貨幣去支付其設(shè)備價(jià)款，從而對(duì)承租人有利。但融資租賃籌資也存在租金較高、籌資成本大的不足。第5頁(yè)共13頁(yè)22.什么是籌資風(fēng)險(xiǎn)？按其成因可分為哪幾類(lèi)？答：籌資風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。從籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因上可以將其分為兩大類(lèi)：（1 1）現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)上，現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而產(chǎn)生的到期不能償付

19、債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)；（2 2）收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的到期不能償還債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。23.為什么要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)？答:影響資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的因素很多，但就某一具體企業(yè)來(lái)講，資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)或調(diào)整有其直接的原因.這些原因.歸納起來(lái)有：（1 1）成本過(guò)高。即原有資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)資本成本過(guò)高. .從而使得利潤(rùn)下降.它是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要原因之一. .（2 2）風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。雖然債務(wù)籌資能降低成本、提高利潤(rùn).但風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，以至于企業(yè)無(wú)法承擔(dān)，則破產(chǎn)成本會(huì)直接抵減因債務(wù)籌資而取得的杠桿收益.企業(yè)此時(shí)也需進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整. .（3 3）彈性不足。所謂彈性是指企業(yè)在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)原有結(jié)構(gòu)應(yīng)有的靈活性。包括

20、：籌資期限彈性、各種籌資方式間的轉(zhuǎn)換彈性等。其中，期限對(duì)各種籌資方式是否具有展期性、提前收兌性等而言；轉(zhuǎn)換彈性針對(duì)負(fù)債與負(fù)債間、負(fù)債與資本間、資本與資本間是否具有轉(zhuǎn)換性而言。彈性不足時(shí)，企業(yè)要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)也很難；反過(guò)來(lái)也正是因?yàn)閺椥圆蛔愣偈蛊髽I(yè)要進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。彈性大小是判斷企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否健全的標(biāo)志之一。（4 4）約束過(guò)嚴(yán)。不同的籌資方式，投資者對(duì)籌資方的使用約束是不同的。約束過(guò)嚴(yán)，在一定程度上有損于企業(yè)財(cái)務(wù)自主權(quán)，有損于企業(yè)調(diào)度與使用資金。正因?yàn)槿绱?，有時(shí)企業(yè)寧愿承擔(dān)較高的代價(jià)而選擇哪些約束相對(duì)較寬的籌資方式。這也是促使企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的動(dòng)因之一。24.固定資產(chǎn)管理應(yīng)遵循哪些原則？

21、答：固定資產(chǎn)管理需要遵循如下原則：（1 1）正確預(yù)測(cè)固定資產(chǎn)的需要量。（2 2）合理確認(rèn)固定資產(chǎn)的價(jià)值。（3 3）加強(qiáng)固定資產(chǎn)實(shí)物管理，提高其利用效率。（4 4）正確計(jì)提折舊，確保固定資產(chǎn)的及時(shí)更新。25.固定資產(chǎn)投資的決策要素有哪些？答：固定資產(chǎn)投資的決策要素有：（1 1）可利用資本的成本和規(guī)模。任何投資活動(dòng)都離不開(kāi)資本的成本及獲得的難易程度，它在很大程度上影響著投資行為。（2 2）項(xiàng)目的盈利性。項(xiàng)目盈利性的高低決定了固定資產(chǎn)投資預(yù)期的財(cái)務(wù)可行性。（3 3）企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力。26.分析財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的內(nèi)容及與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系答：財(cái)務(wù)杠桿效益是指企業(yè)在利用債務(wù)籌資的情況下而導(dǎo)致的普通股股東

22、權(quán)益變動(dòng)大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的杠桿效益。也可以理解為是利用債務(wù)籌資而給企業(yè)帶來(lái)的額外收益。財(cái)務(wù)費(fèi)用的固定性是財(cái)務(wù)杠桿效益形成的根本原因。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于債務(wù)籌資而引起的到期不能償債的可能性。其來(lái)源第6頁(yè)共13頁(yè)主要有兩方面：由于企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流入的期間結(jié)構(gòu)不配套而在特定時(shí)點(diǎn)上出現(xiàn)現(xiàn)金短缺所形成的到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)；由于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)不善造成收不抵支而形成的到期不能償還債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。這也就是說(shuō)，財(cái)務(wù)杠桿本身并不是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源。企業(yè)在采取債務(wù)籌資方式取得資金并產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效益的同時(shí)，實(shí)際上也增加了普通股利潤(rùn)大幅度變動(dòng)的機(jī)會(huì)，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)收益率大于負(fù)債利率，則財(cái)務(wù)杠桿的作用將會(huì)使企業(yè)的

23、所有者獲得額外的收益，但一旦企業(yè)息稅前利潤(rùn)下降或資產(chǎn)利潤(rùn)率低于負(fù)債利率時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿的作用將會(huì)使所有者的收益下降的更快，可見(jiàn)，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的存在會(huì)影響已經(jīng)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。27.在進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策中，為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤(rùn)？答：投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因有：（1 1）考慮時(shí)間價(jià)值因素。科學(xué)的投資決策必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值，現(xiàn)金流量的確定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提。（2 2）用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況。因?yàn)椋旱谝唬麧?rùn)的計(jì)算沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，在一定程度上要受存貨估價(jià)、費(fèi)用攤配和折舊計(jì)提等不同方法的影響。第二，利潤(rùn)反映的是某一會(huì)計(jì)期間“應(yīng)計(jì)”的現(xiàn)金流量，而不是實(shí)際

24、的現(xiàn)金流量。28.為什么在投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法？答：在投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法的原因是：（1 1）非貼現(xiàn)法把不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金收支當(dāng)作無(wú)差別的資金對(duì)待，忽略了時(shí)間價(jià)值因素，是不科學(xué)的。而貼現(xiàn)法把不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金收支按統(tǒng)一科學(xué)的貼現(xiàn)率折算到同一時(shí)點(diǎn)上，使其具有可比性。（2 2）非貼現(xiàn)法中，用以判斷是否可行的標(biāo)準(zhǔn)有的是以經(jīng)驗(yàn)或主觀判斷為基礎(chǔ)來(lái)確定的，缺乏客觀依據(jù)。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內(nèi)部報(bào)酬率等指標(biāo)都是以企業(yè)的資金成本為取舍依據(jù)的，這一取舍標(biāo)準(zhǔn)具有客觀性和科學(xué)性。29.制定固定資產(chǎn)折舊政策要考慮哪些影響因素？答：制定固定資產(chǎn)折舊政策要考慮的

25、影響因素有：（1 1）制定折舊政策的主體。折舊政策是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的一個(gè)重要組成部分，它一般由企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提出意向，由董事會(huì)審批。我國(guó)國(guó)有企業(yè)的折舊管理政策由國(guó)家有關(guān)部門(mén)統(tǒng)一制定（2 2）影響折舊政策的一些影響因素固定資產(chǎn)的磨損狀況。企業(yè)的其他財(cái)務(wù)目標(biāo)，它包括三個(gè)方面：第一是企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金流動(dòng)狀況；第二是納稅義務(wù)的考慮；第三是資本保全的考慮。30.什么是折舊政策？企業(yè)可供選擇的折舊政策有哪些？如何選擇？答：（1 1）企業(yè)的折舊政策是指企業(yè)根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況及其變化趨勢(shì)，對(duì)固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限作出的選擇。（2 2）第7頁(yè)共13頁(yè)根據(jù)折舊方法和折舊年限的不同組合，企業(yè)的折舊政策有以下類(lèi)型：

26、短時(shí)間快速折舊政策長(zhǎng)時(shí)間快速折舊政策長(zhǎng)時(shí)間平均折舊政策（3 3）企業(yè)折舊政策選擇的標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)企業(yè)盈利水平不斷提高時(shí)，可以選擇長(zhǎng)時(shí)間平均折舊政策。當(dāng)企業(yè)盈利水平呈下降趨勢(shì)或先高后低時(shí)，可以選擇短時(shí)間快速折舊和長(zhǎng)時(shí)間快速折舊政策。31.簡(jiǎn)述收支預(yù)算法的內(nèi)容。答：收支預(yù)算法就是將預(yù)期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項(xiàng)目分類(lèi)列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異，采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法。收支預(yù)算法意味著：在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，凡涉及現(xiàn)金流動(dòng)的事項(xiàng)均應(yīng)納入預(yù)算，而不論這些項(xiàng)目是屬于資本性還是收益性。在收支預(yù)算法下，現(xiàn)金預(yù)算主要包括四部分內(nèi)容：（1 1）現(xiàn)金收入，包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金流入額，即預(yù)算期內(nèi)可動(dòng)用的現(xiàn)金總額

27、；（2 2）現(xiàn)金支出，包括預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出；（3 3）現(xiàn)金余細(xì)，即現(xiàn)金相抵后的現(xiàn)金余裕或不足；（4 4）現(xiàn)金融通，包括余裕的處置與短缺的彌補(bǔ)。32.闡述信用政策及其包含的內(nèi)容，并說(shuō)明應(yīng)收賬款決策的依據(jù)。答：信用政策是企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃和控制而確立的基本原則和規(guī)范。包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬方針三部分內(nèi)容。決策標(biāo)準(zhǔn)：改變信用政策后所增加的利潤(rùn)如能彌補(bǔ)（大于）因此而增加的現(xiàn)金折扣和管理總成本（包壞賬損失、管理成本、機(jī)會(huì)成本、收賬費(fèi)用），則應(yīng)改變信用政策，否則，不改變信用政策。33.簡(jiǎn)述應(yīng)收賬款日常管理。答：應(yīng)收賬款的日常管理包括：應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、應(yīng)收賬款

28、收現(xiàn)率分析和應(yīng)收賬款準(zhǔn)備制度。（1 1）應(yīng)收賬款的追蹤分析的重點(diǎn)應(yīng)放在賒銷(xiāo)商品的銷(xiāo)售與變現(xiàn)方面?？蛻?hù)在現(xiàn)金支付能力匱乏的情況下，是否嚴(yán)格履行賒銷(xiāo)企業(yè)的信用條件，取決于兩個(gè)因素：一是客戶(hù)的信用品質(zhì)，二是客戶(hù)現(xiàn)金的持有量與可調(diào)劑程度（如現(xiàn)金用途的約束性、其他短期債務(wù)償還對(duì)現(xiàn)金的要求等。對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行追蹤分析，有利于賒銷(xiāo)企業(yè)準(zhǔn)確預(yù)期壞賬可能性，提高收賬效率，降低壞帳損失。（2 2）應(yīng)收賬款賬齡分析，即應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析。應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)，將發(fā)生在外各筆應(yīng)收賬款按照開(kāi)票周期進(jìn)行歸類(lèi)（即確定賬齡），并計(jì)算出各賬齡應(yīng)收賬款的余額占總計(jì)余額的比重。對(duì)于不同拖欠時(shí)間的賬款和不同品質(zhì)的客戶(hù)，采取不

29、第8頁(yè)共13頁(yè)同的收賬方案。（3 3）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所制定出的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的百分比，是二者應(yīng)當(dāng)保持的最低的結(jié)構(gòu)狀態(tài)。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=;式中其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金來(lái)源是指從應(yīng)收賬款收現(xiàn)以外的途徑可以取得的各種穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入數(shù)額，如短期有價(jià)證券變現(xiàn)凈額、可隨時(shí)取得的短期銀行貸款額等。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率應(yīng)當(dāng)成為控制收現(xiàn)進(jìn)度的基本標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)榈陀谶@個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)就會(huì)出現(xiàn)中斷。（4 4）應(yīng)收賬款準(zhǔn)備制度即遵循謹(jǐn)慎性原則，對(duì)壞賬損失的可能性預(yù)先進(jìn)行估計(jì)，提取壞賬準(zhǔn)備金。按規(guī)定，確定壞賬損失的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩條：因債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，依照民事訴訟法以

30、其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或遺產(chǎn)（包括義務(wù)擔(dān)保人的財(cái)產(chǎn)）清償后，確實(shí)無(wú)法收回的應(yīng)收賬款。經(jīng)主管財(cái)政機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)超過(guò)三年仍無(wú)法收回的應(yīng)收款項(xiàng)。只要符合任何一條即可按壞賬損失處理。34.證券投資的目的主要有哪些？答：證券投資的目的主要有：（1 1）為保證未來(lái)的現(xiàn)金支付。（2 2）多元化投資，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。（3 3）對(duì)某一企業(yè)進(jìn)行控制。（4 4）對(duì)某一企業(yè)實(shí)施重大影響。（5 5）利用閑置資金進(jìn)行盈利性投資。35.簡(jiǎn)述證券投資的種類(lèi)及其特點(diǎn)答：證券投資主要分為四種類(lèi)型，即政府債券投資、金融債權(quán)投資、企業(yè)債券投資和企業(yè)股票投資。（1 1）政府債券和金融債券投資的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、抵押代用率高

31、及可享受免稅優(yōu)惠等。（2 2）企業(yè)債券與企業(yè)股票投資的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)大、收36.簡(jiǎn)述證券投資風(fēng)險(xiǎn)的含義及分類(lèi)？答：證券投資風(fēng)險(xiǎn)的含義。證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在證券投資過(guò)程中遭受損失或達(dá)不到預(yù)期收益的可能性。證券投資風(fēng)險(xiǎn)分為兩類(lèi)，即經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與心理風(fēng)險(xiǎn)。證券投資所要考慮的風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于證券發(fā)行主體的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)以及證券市場(chǎng)的利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。37.證券投資電動(dòng)機(jī)判斷的方法有哪些？答：證券投資時(shí)機(jī)判斷的方法有：（1 1）因素分析法。因素分析法就是依據(jù)單一或綜合因素對(duì)證券投資者心理和買(mǎi)賣(mài)行為的影響來(lái)分析證券市價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)的方法。（2 2）指標(biāo)分析法。指標(biāo)分析法就是根據(jù)有關(guān)經(jīng)

32、濟(jì)指標(biāo)，如價(jià)格指數(shù)、漲跌指數(shù)、價(jià)格漲跌幅度、市盈率、上市公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)等的變動(dòng)趨勢(shì)來(lái)分析判斷證券市場(chǎng)未來(lái)走向的方法。（3 3）圖示分析法。圖第9頁(yè)共13頁(yè)示分析法就是將一定時(shí)期證券市價(jià)的變動(dòng)情況繪制成走勢(shì)圖，投資者借以判斷價(jià)格峰頂或谷底的形成，從而找出買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)的方法。38.簡(jiǎn)述企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的和特點(diǎn)？答：（1 1）股票投資的目的。企業(yè)進(jìn)行股票投資的目的主要有兩種：一是作為一般的證券投資，獲取股利收入及股票買(mǎi)賣(mài)差價(jià)；二是利用購(gòu)買(mǎi)某一企業(yè)的大量股票達(dá)到控制該企業(yè)的目的。（2 2）股票投資的特點(diǎn)。股票投資有兩個(gè)特點(diǎn)：一是風(fēng)險(xiǎn)大，二是期望收益高。39.簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的程序？答：按財(cái)務(wù)制度規(guī)定，

33、企業(yè)利潤(rùn)總額在交納所得稅后按下列順序分配：（1 1）被沒(méi)收財(cái)物損失；違反稅法規(guī)定支付的滯納金或罰款；（2 2）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損；（3 3）提取法定公積金；（4 4）提取公益金；（5 5）向投資者分配利潤(rùn)。股份有限公司稅后利潤(rùn)的分配順序與上述規(guī)定稍有區(qū)別。按上述順序在提取公益金后，可按下列順序分配：（1 1）支付優(yōu)先股股利；（2 2）提取任意盈余公積金；（3 3）支付普通股股利，即按照同股同權(quán)、同股同利的原則，向普通股東支付股利。40.簡(jiǎn)述定額股利政策的含義及其利弊。答：定額股利政策的含義是在這種政策下，不論經(jīng)濟(jì)情況怎樣，不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，每次支付的股利額不變。這種政策的優(yōu)點(diǎn)是便于在公開(kāi)市場(chǎng)

34、上籌措資金，股東風(fēng)險(xiǎn)較小，可確保股東無(wú)論年景豐歉均可獲得股利，從而愿意長(zhǎng)期持有該企業(yè)股票。但這種政策過(guò)于呆板，不利于靈活適應(yīng)外部環(huán)境的變動(dòng)。因此，采用這種股利政策的企業(yè)，一般都是盈利比較穩(wěn)定或者處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的企業(yè)。41.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)分析的目的和內(nèi)容.答:企業(yè)的財(cái)務(wù)分析同時(shí)肩負(fù)著雙重目的：洞察自身財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)實(shí)力以及分析判斷外部利害相關(guān)者財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)實(shí)力，從而為企業(yè)決策當(dāng)局的規(guī)劃決策提供價(jià)值信息支持，同時(shí)也對(duì)業(yè)務(wù)部門(mén)提供咨詢(xún)服務(wù).具體包括：企業(yè)管理者的目的、投資者的目的、債權(quán)人的目的、財(cái)稅部門(mén)的目的。綜合起來(lái)，可將企業(yè)財(cái)務(wù)分析內(nèi)容歸納為四個(gè)方面：營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析、獲利能力分析和

35、綜合財(cái)務(wù)分析。其中，營(yíng)運(yùn)能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，償債能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)健保證，獲利能力是營(yíng)運(yùn)能力與償債能力共同作用的結(jié)果，同時(shí)也對(duì)營(yíng)運(yùn)能力與償債能力的不斷增強(qiáng)發(fā)揮著推動(dòng)作用。三者相輔相成，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)幕緝?nèi)容。第10頁(yè)共13頁(yè)42.試對(duì)短期償債能力指標(biāo)進(jìn)行分析。答：短期償債能力是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，即企業(yè)償還日常債務(wù)的能力.短期償債能力的分析指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。（1 1）流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債一般來(lái)說(shuō)，2:12:1 的流動(dòng)比率較為合適。流動(dòng)比率過(guò)低，企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難，流動(dòng)比率過(guò)高，表明企業(yè)持有不能盈利的閑置的流動(dòng)

36、資產(chǎn)。（2 2）速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債一般來(lái)說(shuō)，1:11:1 的速動(dòng)比率是合理的。如果速動(dòng)比率大于 1,1,說(shuō)明企業(yè)有足夠的償債能力，同時(shí)也表明企業(yè)擁有較多的不能盈利的現(xiàn)款和應(yīng)收帳款；如果小于 1,1,表明企業(yè)未來(lái)可能出售存貨或舉債來(lái)償還短期債務(wù)。（3 3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+短期有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率是評(píng)價(jià)企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)中的現(xiàn)款和短期有價(jià)證券償還流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)，是流動(dòng)比率的輔助指標(biāo)。43.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析主要揭示的問(wèn)題？答：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，主要在于揭示以下幾個(gè)問(wèn)題：流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售的能力，即周轉(zhuǎn)額的大小。在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速度越快，表明其實(shí)現(xiàn)的周

37、轉(zhuǎn)額越多，對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的貢獻(xiàn)程度越大。流動(dòng)資產(chǎn)投資的節(jié)約與浪費(fèi)情況。在銷(xiāo)售額既定的條件下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，其占用額就越少，反之則越多；此外，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低還對(duì)成本費(fèi)用的水平及短期償債能力產(chǎn)生直接影響。在對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況分析的基礎(chǔ)上，還可以對(duì)各個(gè)構(gòu)成要素，如應(yīng)收賬款、存貨等的周轉(zhuǎn)進(jìn)行考察，以查明流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率升降的原因所在。44.簡(jiǎn)述獲利能力分析的指標(biāo)？答：獲利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。對(duì)企業(yè)獲利能力的分析應(yīng)從三個(gè)角度進(jìn)行：第一、首先要分析銷(xiāo)售收入與利潤(rùn)關(guān)系，著重點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的關(guān)系，這是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)利潤(rùn)的數(shù)額、水平的高低對(duì)企業(yè)的總體獲利能力有著舉足輕重的影響。具體分析指標(biāo)

38、是銷(xiāo)售利潤(rùn)率（又稱(chēng)凈利潤(rùn)率），它是企業(yè)稅后利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入的比率，反映了企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入的獲利水平。第二、分析資產(chǎn)與利潤(rùn)的關(guān)系。具體分析指標(biāo)是總資產(chǎn)利潤(rùn)率，它是稅后利潤(rùn)與資產(chǎn)總額的比率，反映了資產(chǎn)的盈利能力。第三、分析資本與利潤(rùn)的關(guān)系。具體分析指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率或?qū)嵤召Y本收益率，它是稅后利潤(rùn)與所有者權(quán)益或?qū)嵤召Y本的比率。45.計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)為什么要扣除存貨、待攤費(fèi)用和預(yù)付賬款？答：在計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)要扣除存貨、待攤費(fèi)用和預(yù)付賬款等的原因：存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較弱的部分。它通常要通過(guò)第11頁(yè)共13頁(yè)產(chǎn)品的售出和帳款的收回兩個(gè)過(guò)程才能變?yōu)楝F(xiàn)金；存貨中可能包括不適銷(xiāo)對(duì)路、難于變現(xiàn)的產(chǎn)品，或者

39、報(bào)廢沒(méi)有處理的產(chǎn)品；存貨計(jì)價(jià)存在成本與市價(jià)不一致的問(wèn)題；某些存貨可能已抵押給債權(quán)人。待攤費(fèi)用和預(yù)付賬款等本質(zhì)上屬于費(fèi)用，同時(shí)又具有資產(chǎn)的性質(zhì)，它們只能減少企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金支出，不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。因此，在計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)要扣除存貨、待攤費(fèi)用和預(yù)付賬款等。46.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)中財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé)。答：在公司制企業(yè)中，財(cái)務(wù)經(jīng)理?yè)?dān)負(fù)著重要的理財(cái)角色。財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)是經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)的操作性財(cái)務(wù)，注重日常財(cái)務(wù)管理，其主要的管理對(duì)象是短期資產(chǎn)的效率和短期債務(wù)的清償。財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)可規(guī)定為如下幾項(xiàng)：（1 1）處理與銀行的關(guān)系；（2 2）現(xiàn)金管理；（3 3）籌資；（4 4）信用管理；（5 5）負(fù)責(zé)利潤(rùn)的具體分配；（6 6

40、）負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析工作。47.簡(jiǎn)述企業(yè)持有現(xiàn)金余額的動(dòng)機(jī)答：1 1.交易動(dòng)機(jī)。即企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)秩序下應(yīng)保持的現(xiàn)金支付能力.2.2.預(yù)防動(dòng)機(jī).即企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力.3.3.投機(jī)動(dòng)機(jī).即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。48.簡(jiǎn)述收支預(yù)算法的內(nèi)容及優(yōu)缺點(diǎn)。答：收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入流出項(xiàng)目分類(lèi)列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收支差異采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對(duì)策的方法。優(yōu)點(diǎn)：收支預(yù)算法將預(yù)計(jì)的現(xiàn)金收支事項(xiàng)納入流一的計(jì)劃之中，它是企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程在現(xiàn)金控制上的具體體現(xiàn)。按照這一方法編制的現(xiàn)金收支執(zhí)行情況進(jìn)行控制與分析。這一方法

41、的缺點(diǎn)是：它無(wú)法將編制的預(yù)算與企業(yè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)成果密切關(guān)系清晰反映出來(lái).49.簡(jiǎn)述剩余股利政策的含義和步驟。答:剩余股利政策是指在企業(yè)/企業(yè)集團(tuán)有著良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必須的權(quán)益資本的需要.然后將剩余部分作為股利發(fā)放.基本步驟為:1.:1.設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，即確定股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例.在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應(yīng)接近最低狀態(tài).2.2.確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額.3.3.最大限度地使用稅后利潤(rùn)以滿足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)股權(quán)資本追加的需要.可結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派發(fā). .50.什么是折舊政策？它有哪些特點(diǎn)？答：企業(yè)的折舊政策是指

42、企業(yè)根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況及其變化趨勢(shì)，對(duì)固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限作出的選擇。企業(yè)的折舊政策一般具有如下的特點(diǎn)：（1 1）政策選擇的權(quán)變性. .（2 2）政策運(yùn)用的相對(duì)穩(wěn)定性. .（3 3）政策要素的簡(jiǎn)單性與決策因素的復(fù)雜性 51.投資的概念及目的是什么？第12頁(yè)共13頁(yè)答:投資是指將財(cái)務(wù)投放于一定的對(duì)象，以期望在未來(lái)獲取收益的行為.整體上來(lái)說(shuō)，投資的目的是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值大化，它具體包括：（：（1 1）取得投資收益. .（2 2）降低投資風(fēng)險(xiǎn). .（3 3）承擔(dān)社會(huì)義務(wù). .52.普通股股東有哪些權(quán)利？答：普通股股東具有如下幾個(gè)方面的權(quán)利：（1 1）經(jīng)營(yíng)收益的剩余請(qǐng)求權(quán)。公司的經(jīng)營(yíng)收益必須首先滿足其他資本供應(yīng)者（如債權(quán)人、優(yōu)先股股東）的收益分配的要求之后，剩余的才由普通股股東分享，普通股股東擁有的只是經(jīng)營(yíng)收益的剩余請(qǐng)求權(quán)。這就是說(shuō)，公司經(jīng)營(yíng)得到的利潤(rùn)只有在支付了利息與優(yōu)先股股利之后，剩下的才能作為普通股股利進(jìn)行分配。所以，如果公司的經(jīng)營(yíng)收益不高，不足以支付利息以及優(yōu)先股股利的話，普通股股東不但得不到任何收益，還要用以前的收益償還利息；相反，如果公司經(jīng)營(yíng)得好，獲得了高額利潤(rùn)的話，那么也可以有得到豐厚的收益，而債權(quán)人則只能享受固定的利息收入。(2)