赴美上市公司處境艱難的原因及解決措施3200字

1、赴美上市公司處境艱難的原因及解決措施3200字 摘要：中國赴美上市公司只有明確當前形勢，了解自身發(fā)展狀況，認真分析其產(chǎn)生危機的內(nèi)、外部因素，才能找到解決困難的方法，并采取有效措施恢復中國赴美上市公司的信譽，從而促進赴美上市公司長遠發(fā)展，也為計劃赴美上市的中國公司創(chuàng)造良好的條件。本文通過對赴美上市的中國公司進行研究與分析，歸納出赴美上市公司危機產(chǎn)生的原因，并提出一些建議措施，以幫助赴美上市公司擺脫困境。 關鍵詞：赴美上市公司；處境艱難；信用危機；財務問題1 中國企業(yè)赴美上市的現(xiàn)狀美國股市關于中國公司的負面消息不斷，中國概念股股價也在泥淖中節(jié)節(jié)敗退，比之上市時的風光可謂冰火兩重天。這些中國概念股大

2、多是因為公司被指出存在虛假或誤導信息，導致公司股價下跌。像麥考林、空中網(wǎng)、中華網(wǎng)、前程無憂、太平洋寬頻、綠諾科技等20余家赴美上市的中國公司都曾因“財務問題”和“信息披露不透明”而失人心，并且股價大跌。很多中國概念股卷入財務造假的風波，股票遭美國市場質(zhì)疑股價暴跌。在眾多中國概念股當中，除了少數(shù)一些知名公司（如百度）成交活躍備受關注之外，大多數(shù)公司都處于被冷落的境地。2 赴美上市公司處境困難的原因2.1 中國公司赴美上市的動機不純雖然有很多赴美上市公司是真的看重美國資本市場，但是，有更多的赴美上市公司卻是動著歪腦筋，想著去美國資本市場斂財，是為了吸引美國投資者，從而達到圈錢的目的。這些公司在上市

3、前都會做“大掃除”：對財務數(shù)據(jù)進行重新包裝、隱瞞一些不合規(guī)行為。在上市之后，某些企業(yè)更是放松會計要求，有的甚至是造假，包括偽造銀行對賬單、捏造不存在的貸款、虛構(gòu)資產(chǎn)、虛設銷售合同、偽造庫存清單從而達到增值稅舞弊目的等等。所有的這些造假行為，最終目的都是為了提高收入和利潤，以較高的盈利能力在美國資本市場上賺取高額流動性。2.2 不了解美國資本市場首先，中美兩國的證券發(fā)行制度不同。在中國，想要上市，公司就必須符合連續(xù)三年盈利等硬性條件，并且要耐心等待漫長的審批時間以及負擔整個過程中高昂的上市成本費用；而在美國，只要證券發(fā)行人向SEC提交的注冊文件滿足法定條件，就可以向公眾發(fā)行證券，在各交易所上市交

4、易。其次，由于文化方面的差異，美國文化提倡財務報表越透明越好，對投資者的承諾是越保守越好。赴美上市中國公司的管理層卻希望把數(shù)字說的越美麗越好，以獲得更高的估值。然而，美國人的文化方式是先判別你是無罪的，當你IPO的時候，大家都相信你描述的美好前景，但是一旦你一次失信，以后他就認為你是有罪的，而且會不斷通過法律的形式來告你。2.3 赴美上市公司的財務問題赴美上市公司面臨如此尷尬局面，有與它本身的財務問題有很大關系。一些公司信息披露不透明，存在違規(guī)操作，甚至對財務信息造假。這些財務上的問題，給了別人質(zhì)疑中國概念股的機會，加劇了中國概念股的危機。例如，有“中國電子商務第一股”之稱的麥考林2010年1

5、0月在納斯達克上市不久，就被指控報告虛假、信息披露有誤，受到美國律師連環(huán)訴訟，股價隨之暴跌。同年登陸紐交所的從事光伏產(chǎn)品制造的晶科能源也成為“腰斬系”一員。中華水電也沒能逃脫厄運，年末股價接近發(fā)行價的一半。綠諾科技則因巨大財務欺詐收到納斯達克退市通知。2.4 做空機構(gòu)對赴美上市公司的負面影響做空是一種股票、期貨等的投資術語，比如說當你預計某一股票未來會跌，就在當期價位高時賣出你擁有的股票，再到股價跌到一定程度時買進，以現(xiàn)價還給賣方，這樣差價就是你的利潤。國內(nèi)的投資者也許會十分疑惑，為什么空頭們偏偏就盯上一只又一只中國概念股？實際上，這也與部分企業(yè)急于海外上市而進行“包裝”有關。由于國內(nèi)企業(yè)上市

6、門檻較高，但許多小企業(yè)融資需求非常強烈。據(jù)統(tǒng)計顯示，近年來，赴美上市的中國公司數(shù)量激增，很多是通過反向并購。通常，只要經(jīng)濟實力允許，企業(yè)便會選擇去美國買殼上市，但在企業(yè)急于求成的過程中，就難免會對財務進行相應包裝。目前，各種做空或者媒體下的負面消息導致了整個板塊估值水平大幅下挫、振蕩，也導致了美國投資者對大多數(shù)中國企業(yè)采取懷疑的態(tài)度，中國概念股的信用也一跌再跌。無論空頭勢力是出于何種動機攻擊中國概念股，遭受損失的不僅是牽連其中的中國概念股的集體聲譽，更可能給今后赴美上市的中國公司帶來困難。3 改善赴美上市公司當前處境的對策3.1 企業(yè)自身須潔身自好，并積極應對財務風波中國企業(yè)必須冷靜地面對資本

7、市場的誘惑，擺正好心態(tài)，明確自己的上市目的。其次，中國企業(yè)須從自身做好，重塑形象，重獲投資者的信心。目前中國企業(yè)在美國資本市場所遭遇的問題是一場信任危機。為了重建投資者對于中國公司的信心，上市公司必須更加注重公司信息的真實披露，以及保持公司財務狀況的透明度，一些公司可能還需要聘請更好的審計機構(gòu)。同時，面對質(zhì)疑時，中國企業(yè)應該坦然積極應對，收集證據(jù)等相關資料來證明自己，加強投資者信心，而不是一味的想要息事寧人，令結(jié)果不斷惡化。3.2 加強學習以真正了解美國資本市場想要進入美國市場，就必須先掌握美國資本市場上基本的經(jīng)濟知識和其他金融業(yè)務知識；證券的發(fā)行、上市、交易以及監(jiān)管等環(huán)節(jié)都要用到財務、會計知

8、識，而中國的公司赴美上市，這些環(huán)節(jié)是必須經(jīng)歷的，因此，掌握財務、會計知識是十分關鍵的；美國的監(jiān)管制度與國內(nèi)有著很大區(qū)別，并且美國資本市場的相關法律法規(guī)都十分嚴厲，如果中國公司仍按照國內(nèi)規(guī)則行事，那么必定不能立足于美國市場，因此，熟悉美國資本市場的規(guī)則非常重要。3.3 中美監(jiān)管機構(gòu)加強合作中美監(jiān)管機構(gòu)應加強合作，盡快達成跨國監(jiān)管協(xié)議，雙方在對方境內(nèi)享有同等的監(jiān)管權。這樣，不僅可以填補兩國信息不同步、有些人鉆空子的漏洞，還可以促進赴美上市公司更加規(guī)范，引導企業(yè)向好的方向發(fā)展；同時，監(jiān)管機構(gòu)也應注意所謂的“上市產(chǎn)業(yè)鏈”，對那些幫助造假的人或機構(gòu)進行制裁，并對此類“產(chǎn)業(yè)鏈”加強監(jiān)管。3.4 放緩美國上

9、市步伐，選擇其他市場中國赴美上市公司受財務丑聞的影響，目前是比較不利、比較黑暗的輿論期，必然對民營企業(yè)在美國上市有著不小的影響。此時，中國公司應放緩赴美上市節(jié)奏。中國公司海外上市并非只有美國一個市場，例如，若在香港上市，無論是監(jiān)督層，還是投行及其他中介機構(gòu)都比較熟悉中國企業(yè)。結(jié)論近兩年中國赴美上市公司處在一種尷尬的局面中，從本文第一部分中對赴美公司現(xiàn)狀分析可見一斑。由于一部分中國赴美上市公司財務不嚴謹，甚至出現(xiàn)財務造假，遭到美國監(jiān)管部門調(diào)查和媒體的關注，導致所有的赴美上市公司都受到負面影響，信用大大下降，從而使赴美上市的中國公司陷入困境。本文第二部分主要對赴美上市公司陷入困境的原因做出了分析。上市公司陷入困境很大程度在于這些公司本身存在問題，比如一些公司動機不純，企業(yè)不了解美國資本市場。除了企業(yè)本身的財務問題之外，做空機構(gòu)對中國赴美上市公司的獵殺也是赴美上市公司陷入困境的原因。第三部分主要論述分析了赴美公司擺脫困境的解決對策。主要從赴美上市公司本身的對策以及外部的措施等方面來考慮。比如公司本身須潔身自好，并且積極應對財務風波，同時，中美監(jiān)管機構(gòu)應積極采取措施彌補上市漏洞等。參考文獻1 盧鑫. 美司