[企業(yè)會計]財務分析培訓材料(非常有用)[1]

1、企業(yè)會計財務分析培訓材料(非常有用)1 理解財務報表理解財務報表財務分析概述財務分析概述財務預警指標體系財務預警指標體系財務分析技術及應用財務分析技術及應用目目 錄錄2財務報表概述財務報表概述財務報表財務報表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表損益表損益表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)資產(chǎn) 負債負債 所有者權(quán)益所有者權(quán)益財務狀況財務狀況經(jīng)營成果經(jīng)營成果現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量 收入收入 成本費用成本費用 利潤利潤 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出3資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表損益表損益表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利凈利潤通過利潤分配形成留潤分配形成留存收益和應付存收益和應付利潤分別進入利潤分別進入資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)負債表的權(quán)

2、益和負債權(quán)益和負債凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關調(diào)和非現(xiàn)金性相關調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量金凈流量現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負反映資產(chǎn)負債表中貨幣債表中貨幣資金的變化資金的變化情況情況財務報表之間的關系財務報表之間的關系4財務報表概述財務報表概述理解企業(yè)財務報表能夠幫助我們理解企業(yè)財務報表能夠幫助我們 了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)展了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)展狀況狀況 準確分析企業(yè)目前存在的困難準確分析企業(yè)目前存在的困難 采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題的難題 預測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何種財務預測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來

3、何種財務上的影響上的影響 5資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負債流動負債長期負債長期負債所有者權(quán)益所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)資產(chǎn)債權(quán)人債權(quán)人股東股東資產(chǎn)資產(chǎn) = 負債負債 + 所有者權(quán)益所有者權(quán)益資金的占用資金的占用資金的來源資金的來源固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)長期投資長期投資6資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)長期投資長期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負債流動負債長期負債長期負債所有者權(quán)益所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)資產(chǎn)債權(quán)人債權(quán)人股東股東資產(chǎn)資產(chǎn) = 負債負債 + 所有者權(quán)益所有者權(quán)益資金的占用

4、資金的占用資金的來源資金的來源7利潤表概述利潤表概述利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤是如何產(chǎn)生的。潤是如何產(chǎn)生的。利潤表記載企業(yè)在一定時期內(nèi)收入、成本利潤表記載企業(yè)在一定時期內(nèi)收入、成本費用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看出企費用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤（或凈虧損）。業(yè)產(chǎn)生的凈利潤（或凈虧損）。 利潤利潤 = 收入成本費用收入成本費用損益表遵循的會計等式：損益表遵循的會計等式：8管理報告內(nèi)容概述管理報告內(nèi)容概述9企業(yè)利潤池企業(yè)利潤池收入收入成本成本費用費用如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤

5、如果收入小于成本費用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損如果收入小于成本費用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損利利 潤潤虧虧 損損10現(xiàn)金流量表概述現(xiàn)金流量表概述反映在一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物反映在一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性流入和流出的報表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性 企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中 以收付實現(xiàn)制作為記錄原則以收付實現(xiàn)制作為記錄原則 現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量 = 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量表遵循的會計等式：現(xiàn)金流量表遵循的會計等式：11凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關系凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關系凈利潤是采用

6、權(quán)責發(fā)生制會計原則計算的企業(yè)凈利潤是采用權(quán)責發(fā)生制會計原則計算的企業(yè)經(jīng)營成果經(jīng)營成果經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實現(xiàn)制計算的企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實現(xiàn)制計算的企業(yè)經(jīng)營成果經(jīng)營成果收入費用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時收入費用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時間差間差凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是企業(yè)經(jīng)營過程中實際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者是企業(yè)經(jīng)營過程中實際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出凈流出12將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量13凈利潤同現(xiàn)金流量的差異凈利潤同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責發(fā)生制權(quán)責發(fā)生制收付實現(xiàn)制收付實

7、現(xiàn)制會計報告顯示公會計報告顯示公司本年實現(xiàn)凈利司本年實現(xiàn)凈利潤潤100100萬元萬元會計師說公司的會計師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為經(jīng)營現(xiàn)金流量為負數(shù)負數(shù)原因：原因： 企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓 由于客戶財務困難，企由于客戶財務困難，企業(yè)的應收帳款增加業(yè)的應收帳款增加 不能利用商業(yè)信用延長付不能利用商業(yè)信用延長付款期限款期限現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補充經(jīng)營所需要的流動資金來補充經(jīng)營所需要的流動資金14凈凈 利利 潤潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關閉企業(yè)面臨關閉經(jīng)營性現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困

8、難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。得到保障。企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補充自身的量不佳，需要外部融資來補充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應加強內(nèi)部管理，特現(xiàn)金不足。企業(yè)應加強內(nèi)部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、別是對流動資金的管理，如存貨管理、應收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延應收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售

9、的正常流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進行，應重點提高產(chǎn)品的盈利能進行，應重點提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。加大市場投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補充，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。將面臨破產(chǎn)清算的局面。15凈凈 利利 潤潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關閉企業(yè)面臨關閉經(jīng)營性經(jīng)營性現(xiàn)金流現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難生存 ？生存 ？發(fā)展 ！發(fā)展 ！16企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量如何增

10、加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量?通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金的資金通過存貨管理、信用政策管理和供應通過存貨管理、信用政策管理和供應商付款管理，提高流動資金的管理效商付款管理，提高流動資金的管理效率。率。 17總資產(chǎn)總資產(chǎn)100萬元萬元130萬元萬元企業(yè)的經(jīng)營過程企業(yè)的經(jīng)營過程債權(quán)人債權(quán)人40萬元萬元投資人投資人60萬元萬元啤酒存貨啤酒存貨100萬元萬元銷售收入銷售收入150萬元萬元投資投資借款借款購買購買銷售銷售利潤利潤40萬元萬元扣除采購成本扣除采購成本及期間費用及期間費用10萬元萬元分紅分紅 10萬元萬元留存收益留存收益

11、30萬元萬元本過程是基于流通企業(yè)角度編制本過程是基于流通企業(yè)角度編制18理解財務報表理解財務報表 財務分析概述財務分析概述財務預警指標體系財務預警指標體系財務分析技術及應用財務分析技術及應用目目 錄錄19財務分析概述財務分析概述-在財務報告基礎上，對財務報表數(shù)據(jù)進行在財務報告基礎上，對財務報表數(shù)據(jù)進行進一步加工、整理、比較、分析進一步加工、整理、比較、分析 -解釋和評價企業(yè)財務狀況是否健全，經(jīng)營成解釋和評價企業(yè)財務狀況是否健全，經(jīng)營成果是否優(yōu)良等果是否優(yōu)良等-發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨的困發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨的困難難-為財務預測、決策和計劃提供有用信息為財務預測、決策和計

12、劃提供有用信息 -減少了我們對預感、猜測和直覺的依賴，減少了我們對預感、猜測和直覺的依賴，減少決策的不確定性減少決策的不確定性 20財務分析的作用財務分析的作用-評價財務指標、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要評價財務指標、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)依據(jù)-挖掘潛力，改進工作，實現(xiàn)理財目標的挖掘潛力，改進工作，實現(xiàn)理財目標的重要手段重要手段-合理實施投資決策的重要步驟合理實施投資決策的重要步驟21財務分析概述財務分析概述 財務預警指標體系財務預警指標體系財務分析技術財務分析技術22財務預警指標體系財務預警指標體系-即時監(jiān)控企業(yè)的各項經(jīng)營管理活動即時監(jiān)控企業(yè)的各項經(jīng)營管理活動-發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和波動發(fā)

13、現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和波動-及時發(fā)出警報，建立免疫機制，不斷提高企及時發(fā)出警報，建立免疫機制，不斷提高企業(yè)抵抗財務風險的能力業(yè)抵抗財務風險的能力-使企業(yè)的財務管理活動始終處于安全、可靠使企業(yè)的財務管理活動始終處于安全、可靠的運行狀態(tài)的運行狀態(tài)23企業(yè)的財務預警指標體系企業(yè)的財務預警指標體系財務預警指標體系財務預警指標體系償債能力償債能力營運能力營運能力盈利能力盈利能力銷售能力銷售能力發(fā)展能力發(fā)展能力控制能力控制能力3項項6項項4項項9項項2項項4項項6 6 大類大類2828個指標個指標24償債能力指標分析償債能力指標分析償債能力分析包含以下償債能力分析包含以下3個指標：個指標：流動比

14、率流動比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率企業(yè)的財務管理目標之一就是到期償債企業(yè)的財務管理目標之一就是到期償債流動比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務能力流動比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務能力資產(chǎn)負債率反映企業(yè)長期的償債能力資產(chǎn)負債率反映企業(yè)長期的償債能力 v一般認為流動比率為一般認為流動比率為 2 的時候，企業(yè)償還短期債的時候，企業(yè)償還短期債務的能力比較強，企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全的；務的能力比較強，企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全的；流動比率小于流動比率小于1是一個警告信號，說明企業(yè)有可是一個警告信號，說明企業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務。能無法及時償還即將到期的債務。v現(xiàn)金比率需要維持的合

15、理水平要看企業(yè)的流動資現(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動資金需求及即將到期的債務情況而定。金需求及即將到期的債務情況而定。短期償債能力短期償債能力25償債能力指標分析償債能力指標分析資產(chǎn)負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。資產(chǎn)負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導致資產(chǎn)負債率如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導致資產(chǎn)負債率特別高，償債能力弱，風險大，經(jīng)營者應特別關注。特別高，償債能力弱，風險大，經(jīng)營者應特別關注。長期償債能力長期償債能力合理穩(wěn)健合理穩(wěn)健資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 55%65%預警信號預警信號資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 70%以上以上 如果企業(yè)的資

16、產(chǎn)負債率小于如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率小于50%50%，在企業(yè)盈利時，可以通過適，在企業(yè)盈利時，可以通過適度增加借款用以實施新的經(jīng)營項目，或者進行新產(chǎn)品的推廣，以度增加借款用以實施新的經(jīng)營項目，或者進行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項目要確保盈利，增強企業(yè)的盈獲取額外的利潤，但前提是新的項目要確保盈利，增強企業(yè)的盈利能力。利能力。26償債能力指標分析償債能力指標分析注注 意意 ！即使企業(yè)的資產(chǎn)負債率和流動比率指標非常穩(wěn)健，但企即使企業(yè)的資產(chǎn)負債率和流動比率指標非常穩(wěn)健，但企業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務的可能業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務的可能企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償還

17、到期債企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償還到期債務最有力的保障務最有力的保障企業(yè)雖然可以通過債務重組的方式以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債企業(yè)雖然可以通過債務重組的方式以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務，或者達成延長還債期限協(xié)議的方式緩解到期債務壓務，或者達成延長還債期限協(xié)議的方式緩解到期債務壓力，但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失力，但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失27流動比率流動比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率償債能力指標分析償債能力指標分析關注用于償債資產(chǎn)的范圍關注用于償債資產(chǎn)的范圍大大小小關注需要償還債務的范圍關注需要償還債務的范圍資產(chǎn)負債率：關注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務的能力資產(chǎn)負債率：關注企業(yè)的

18、全部資產(chǎn)償還全部債務的能力流動比率：由于企業(yè)的長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等不能馬流動比率：由于企業(yè)的長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長期負債也不需要在短期內(nèi)償付，上變現(xiàn)，而企業(yè)的長期負債也不需要在短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負債的償還所以我們要考察企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負債的償還能力能力現(xiàn)金比率：通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務，為確保償還到期債務的現(xiàn)金比率：通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務，為確保償還到期債務的能力，重點要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對流動負債的比例能力，重點要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對流動負債的比例28償債能力指標分析償債能力指標分析增強增強短期短期償債償債能

19、力能力可以動用的銀行貸款指標；可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級級 未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)可能未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預計損失敗訴，但企業(yè)并沒有預計損失由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任減弱減弱短期短期償債償債能力能力v未在財務報表上列示的影響短期償債能未在財務報表上列示的影響短期償債能力的其他因素力的其他因素29營運能力指標分析營運能力指標分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)貨幣資金周

20、轉(zhuǎn)天數(shù)應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運能力指標營運能力指標30營運能力指標分析營運能力指標分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過低，會形成資產(chǎn)的浪費，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用如果周轉(zhuǎn)速度過低，會形成資產(chǎn)的浪費，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變

21、現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的在存貨、應收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力。流動性及償債能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項做的比較好：或某幾項做的比較好：快速增長的銷售收入快速增長的銷售收入合理的貨幣資金存量合理的貨幣資金存量應收帳款管理比較好，貨款回收速度快應收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快 銷售收入銷售收入平均流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)= =31營運能力指標分析營運能力指標分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補充對流動

22、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補充 反映企業(yè)最重要的三項流動資產(chǎn)的使反映企業(yè)最重要的三項流動資產(chǎn)的使用效率用效率 三項指標的變化會導致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生三項指標的變化會導致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應的變化相應的變化 其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力利能力及償債能力應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算分析應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進企業(yè)通過制定合計算分析應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴格購銷合同管理、及時結(jié)算貨款等途徑，加強理賒銷政策，嚴格購銷合同管理、及時結(jié)算貨款等途徑，加強應收帳款的前中后期管理，加快應收帳款回收速度應收帳款的

23、前中后期管理，加快應收帳款回收速度 存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞32營運能力指標分析營運能力指標分析v如果企業(yè)形成應收帳款，意味著企業(yè)提前交稅如果企業(yè)形成應收帳款，意味著企業(yè)提前交稅 ，而稅，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金金都是以現(xiàn)金方式支付，這會影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢v如果因為應收帳款和存貨的增加導致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流如果因為應收帳款和存貨的增加導致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負數(shù)，企業(yè)就要通

24、過銀行貸款來補充經(jīng)營中短缺的為負數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負債增加，同時需要支付相應的利息費用，現(xiàn)金，企業(yè)負債增加，同時需要支付相應的利息費用，導致企業(yè)償債風險加大，減弱企業(yè)的盈利能力導致企業(yè)償債風險加大，減弱企業(yè)的盈利能力33營運能力指標分析營運能力指標分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運營能力不強。高，提供的生產(chǎn)成果不多

25、，企業(yè)的運營能力不強。如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率規(guī)模得當規(guī)模得當規(guī)模太大：造成設備閑置，形成資產(chǎn)浪費規(guī)模太大：造成設備閑置，形成資產(chǎn)浪費 規(guī)模過?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益規(guī)模過?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益 結(jié)構(gòu)合理結(jié)構(gòu)合理生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效銷售收入銷售收入平均固定資產(chǎn)平均固定資產(chǎn)= =34營運能力指標分析營運能力指標分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標要指標 反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入體現(xiàn)企業(yè)在

26、一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復始體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復始的流轉(zhuǎn)速度的流轉(zhuǎn)速度 銷售收入銷售收入平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)= =35營運能力指標分析營運能力指標分析v 在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當降低產(chǎn)品在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當降低產(chǎn)品售價，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提售價，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力v 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過提高在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過提高產(chǎn)品銷售價格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)產(chǎn)品銷售價格

27、，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率v 企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會提企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率v 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時，通過提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時，通過提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的用率，從而達到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率36營運能力指標分析營運能力指標分析舉舉 例例100元元100元元150元元50元元利潤利潤購買購買銷售銷售100元元100元元140元元購買購買銷售銷售購買購買140元元196元元利潤利潤

28、銷售銷售96元元37凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1 1 (1-(1-資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率) )不變不變提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響雖然企業(yè)銷售凈利率由雖然企業(yè)銷售凈利率由50%50%下降到下降到40%40%，但是由于采取薄利多銷，但是由于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加加4646元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。薄利多銷薄利多銷50%下降到下降到40%提高周轉(zhuǎn)次數(shù)提

29、高周轉(zhuǎn)次數(shù)1次提高到次提高到2次次提高凈資產(chǎn)收益率提高凈資產(chǎn)收益率50%提高到提高到96%38銷售毛利率銷售毛利率銷售利潤率銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)盈利能力指標盈利能力指標盈利能力指標分析盈利能力指標分析39盈利能力指標分析盈利能力指標分析銷售毛利率銷售毛利率銷售利潤率銷售利潤率 指標表示銷售收入的收益水平指標表示銷售收入的收益水平 指標的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財狀況指標的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現(xiàn)的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機的轉(zhuǎn)機v盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要

30、來源重要來源v銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，沒有足銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利夠大的銷售毛利率便不能形成盈利v 銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售費用銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售費用率、管理費用率、財務費用率等指標進行分析，率、管理費用率、財務費用率等指標進行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題判斷企業(yè)目前存在的問題40利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款該指標如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務利息壓力小利息，

31、企業(yè)債務利息壓力小該指標如果太小，該指標如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時償企業(yè)將面臨虧損、不能及時償還債務利息及本金的風險還債務利息及本金的風險盈利能力指標分析盈利能力指標分析償債能力指標是從資產(chǎn)角度評價企業(yè)償還債務本金的能力，利息償債能力指標是從資產(chǎn)角度評價企業(yè)償還債務本金的能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評價企業(yè)償還債務利息的能力，在評價企保障倍數(shù)是從盈利角度評價企業(yè)償還債務利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮。業(yè)綜合償債能力時既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮。41凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率評價企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力評價企業(yè)投資者

32、投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標如果持續(xù)增長，說明企反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標如果持續(xù)增長，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標降低，可能并非是企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關因素導致該指業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關因素導致該指標降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈等標降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈等企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運能力、獲企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指利能力綜合作用的結(jié)果，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的

33、核心指標標 100%盈利能力指標分析盈利能力指標分析凈利潤凈利潤平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)= =42v該指標在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標的排序中居該指標在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標的排序中居于首位于首位v一般認為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運營效一般認為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運營效益越好，對投資者、債權(quán)人的保證程度越高。益越好，對投資者、債權(quán)人的保證程度越高。v 對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平異水平盈利能力指標分析盈利能力指標分析43凈資產(chǎn)收益

34、率凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1 (1 - 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 )總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率 負債總額負債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 流動流動負債負債長期長期負債負債流動流動資產(chǎn)資產(chǎn)非流動非流動資產(chǎn)資產(chǎn)主營業(yè)務主營業(yè)務收入凈額收入凈額資產(chǎn)平資產(chǎn)平均總額均總額凈利潤凈利潤主營業(yè)務主營業(yè)務收入凈額收入凈額主營業(yè)務主營業(yè)務收入凈額收入凈額成本成本總額總額 其他其他利潤利潤所得稅所得稅主營業(yè)主營業(yè)務成本務成本主營業(yè)務稅金主營業(yè)務稅金及附加及附加營業(yè)營業(yè)費用費用管理管理費用費用財務財務費用費用杜邦財務分析體系杜邦財務分析體系44銷售成本率銷售成本率管理費用率管理費用

35、率千升酒銷售費用千升酒銷售費用千升酒管理費用千升酒管理費用銷售能力指標銷售能力指標銷售能力指標分析銷售能力指標分析銷售費用率銷售費用率財務費用率財務費用率千升酒成本千升酒成本千升酒收入千升酒收入千升酒利潤總額千升酒利潤總額45銷售能力指標分析銷售能力指標分析銷售成本率銷售成本率銷售費用率銷售費用率管理費用率管理費用率財務費用率財務費用率指標反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收入負擔指標反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收入負擔多少成本費用支出多少成本費用支出比率的增長均會導致銷售利潤率的下比率的增長均會導致銷售利潤率的下降降比重類銷售指標比重類銷售指標多數(shù)情況下，企業(yè)管理費用總額是相對固定的。在企業(yè)銷多數(shù)情況下，

36、企業(yè)管理費用總額是相對固定的。在企業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內(nèi)管理費用率應當呈下降趨勢。售持續(xù)增長的一定范圍內(nèi)管理費用率應當呈下降趨勢。多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財務費用總多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財務費用總額是相對固定的，如果該項指標偏高，說明企業(yè)資金管理出額是相對固定的，如果該項指標偏高，說明企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，比如：應收帳款過高?，F(xiàn)問題，比如：應收帳款過高。46銷售能力指標分析銷售能力指標分析千升酒收入千升酒收入千升酒成本千升酒成本千升酒銷售費用千升酒銷售費用千升酒管理費用千升酒管理費用千升酒利潤總額千升酒利潤總額指標反映企業(yè)經(jīng)營中每千升酒收入指標反映企業(yè)

37、經(jīng)營中每千升酒收入負擔多少成本費用支出，以及形成負擔多少成本費用支出，以及形成多少利潤多少利潤單位類銷售指標單位類銷售指標v 在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場的時候，需要加大市場推廣力在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場的時候，需要加大市場推廣力度，該產(chǎn)品銷售費用率和千升酒銷售費用指標過高短期度，該產(chǎn)品銷售費用率和千升酒銷售費用指標過高短期內(nèi)可以接受，如果長期如此，就要分析該產(chǎn)品的投入與內(nèi)可以接受，如果長期如此，就要分析該產(chǎn)品的投入與產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場投入產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場投入47評價企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手相比的評價企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手相比的競爭優(yōu)勢及競爭劣勢

38、集中在哪些方面，企業(yè)在市場競競爭優(yōu)勢及競爭劣勢集中在哪些方面，企業(yè)在市場競爭中所處的位置爭中所處的位置銷售能力指標的高低，同企業(yè)經(jīng)營管理及控制的水平銷售能力指標的高低，同企業(yè)經(jīng)營管理及控制的水平直接相關，指標不正常的偏高，總會反映出企業(yè)經(jīng)營直接相關，指標不正常的偏高，總會反映出企業(yè)經(jīng)營中存在的某些問題中存在的某些問題企業(yè)控制各項成本費用支出的重要參考依據(jù)，通過對企業(yè)控制各項成本費用支出的重要參考依據(jù)，通過對各個指標的分析，我們可以確定影響利潤的主要原因，各個指標的分析，我們可以確定影響利潤的主要原因，應作何種改進措施應作何種改進措施銷售能力指標銷售能力指標銷售能力指標分析銷售能力指標分析48銷

39、售收入增長率銷售收入增長率該指標是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)該指標是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要標志。經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要標志。世界世界500500強就是以銷售收入的多少進行排序強就是以銷售收入的多少進行排序發(fā)展能力指標分析發(fā)展能力指標分析該指標表示企業(yè)當年資本的積累能力，是評價企業(yè)該指標表示企業(yè)當年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜税l(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜酥笜嗽礁?，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全指標越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標為性越強，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標為負

40、值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應予充分重視。應予充分重視。資本積累率資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益 100%49銷售收入偏差率銷售收入偏差率銷售量偏差率銷售量偏差率銷售費用偏差率銷售費用偏差率利潤總額偏差率利潤總額偏差率公公 式式偏差率偏差率=本期指標數(shù)額同預算數(shù)的差額本期指標數(shù)額同預算數(shù)的差額本期預算指標數(shù)本期預算指標數(shù) 100% 反映實際指標同預算的偏離程度反映實際指標同預算的偏離程度 評價管理層對企業(yè)運營的控制力評價管理層對企業(yè)運營的控制力 評價企業(yè)對經(jīng)營未來預計的準確評價企

41、業(yè)對經(jīng)營未來預計的準確程度程度控制能力指標分析控制能力指標分析利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者考利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者考核指標之一核指標之一50預算預算正向偏差正向偏差負向偏差負向偏差v偏差率絕對值越小，說明企業(yè)預算控制越好，這偏差率絕對值越小，說明企業(yè)預算控制越好，這與從經(jīng)營角度看待指標好與差的標準不同。比如：與從經(jīng)營角度看待指標好與差的標準不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預算相比增幅很大，站在經(jīng)企業(yè)本期銷售收入同預算相比增幅很大，站在經(jīng)營角度看值得贊賞，但從預算能力角度看反映企營角度看值得贊賞，但從預算能力角度看反映企業(yè)預算編制不準確，未能預計到本期收入的增長業(yè)預算編制不準確，未能預計到本

42、期收入的增長因素。因素?？刂颇芰χ笜朔治隹刂颇芰χ笜朔治?1財務分析概述財務分析概述財務預警指標體系財務預警指標體系 財務分析技術及應用財務分析技術及應用目目 錄錄52 因素替換法及應用因素替換法及應用盈虧平衡分析盈虧平衡分析單因素變動敏感性分析單因素變動敏感性分析53因素替換法及應用因素替換法及應用因素替換法定義：因素替換法定義： 又稱因素分析法。它是在多種因素共同作用于某又稱因素分析法。它是在多種因素共同作用于某項指標的情況下，分別確定各個因素的變動對該項指項指標的情況下，分別確定各個因素的變動對該項指標變動的，影響及其影響程度的分析方法。采用這種標變動的，影響及其影響程度的分析方法。采用

43、這種方法的出發(fā)點在于，當有若干因素對分析對象發(fā)生影方法的出發(fā)點在于，當有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。54因素替換法及應用因素替換法及應用銷售毛利影響分析舉例銷售毛利影響分析舉例基于以下公式進行分析基于以下公式進行分析銷售毛利銷售毛利= =銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 - -單位銷售成本）單位銷售成本）55替換步驟：替換步驟：銷量因素影響：銷量因素影響：毛利毛利=本年銷量本年銷量 （上年單位銷售收入凈額（上年單位銷售收入凈額 上年單

44、位銷售成本）上年單位銷售成本）銷量因素影響金額銷量因素影響金額=毛利毛利-毛利毛利因素替換法及應用因素替換法及應用因素替換法計算過程因素替換法計算過程基本公式：基本公式：毛利毛利=上年銷量上年銷量 （上年單位銷售收入凈額（上年單位銷售收入凈額 上年單位銷售成本上年單位銷售成本）毛利毛利=206347 （3721 -2367）= 27939萬元萬元計算過程：計算過程：毛利毛利=227776 （3721 -2367）= 30841萬元萬元銷量因素影響金額銷量因素影響金額 = 30841-27939 = 2902萬元萬元56替換步驟：替換步驟：價格因素影響：價格因素影響：毛利毛利=本年銷量本年銷量

45、（本年單位銷售收入凈額（本年單位銷售收入凈額 -去年單位銷售成本）去年單位銷售成本）影響金額影響金額=毛利毛利-毛利毛利因素替換法及應用因素替換法及應用計算過程：計算過程：毛利毛利=227776 （3655 -2367）= 29337萬元萬元價格因素影響金額價格因素影響金額 = 29337-30841 = -1504萬元萬元替換步驟：替換步驟：成本因素影響：成本因素影響：毛利毛利=本年銷量本年銷量 （本年單位銷售收入凈額（本年單位銷售收入凈額 -本年單位銷售成本）本年單位銷售成本）影響金額影響金額=毛利毛利-毛利毛利計算過程：計算過程：毛利毛利=227776 （3655 -2145）= 343

46、94萬元萬元成本因素影響金額成本因素影響金額 = 34394-29337 = 5057萬元萬元57單位：萬元單位：萬元因素替換法及應用因素替換法及應用銷售毛利影響因素分析結(jié)果銷售毛利影響因素分析結(jié)果58因素替換法注意問題因素替換法注意問題v因素分解的關聯(lián)性因素分解的關聯(lián)性 確定構(gòu)成經(jīng)濟指標的因素，必須能夠反映形成該指標確定構(gòu)成經(jīng)濟指標的因素，必須能夠反映形成該指標差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本）指標構(gòu)成因素為：指標構(gòu)成因素為：銷量銷量 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額 單位銷售成本單位銷售成本 由

47、于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售稅金不由于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售稅金不構(gòu)成指標構(gòu)成因素。構(gòu)成指標構(gòu)成因素。59因素分析法注意問題因素分析法注意問題v因素替代的順序性因素替代的順序性 替代因素時，必須按照各因素的依存順序，排列成一定的替代因素時，必須按照各因素的依存順序，排列成一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會得出不同的計算結(jié)順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會得出不同的計算結(jié)果。果。 對公司統(tǒng)一使用的分析指標，財務總部會規(guī)定因素替對公司統(tǒng)一使用的分析指標，財務總部會規(guī)定因素替換的順序，一般不再改變換的順序，一般不再改變毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收

48、入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本）指標替代順序為：指標替代順序為：銷量銷量 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額 單位銷售成本單位銷售成本60因素分析法注意問題因素分析法注意問題v 順序替代的連環(huán)性順序替代的連環(huán)性 在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計算的基礎上在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計算的基礎上進行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果進行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本） 只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影響之和等于只有保持計算程序上的連

49、環(huán)性，才能使各個因素影響之和等于分析指標變動的差異，以全面說明分析指標變化原因。分析指標變動的差異，以全面說明分析指標變化原因。61因素分析法注意問題因素分析法注意問題v計算結(jié)果的假定性計算結(jié)果的假定性 用連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數(shù)，會引替代計用連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數(shù)，會引替代計算順序的不同而有差別，因而計算結(jié)果是基于一定的前提假算順序的不同而有差別，因而計算結(jié)果是基于一定的前提假設條件得到的，離開假定的前提條件，計算結(jié)果就會發(fā)生變設條件得到的，離開假定的前提條件，計算結(jié)果就會發(fā)生變化?；Ｃ?= 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售

50、成本）假定連環(huán)替代的順序為：假定連環(huán)替代的順序為：銷量銷量 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額 單位銷售成本單位銷售成本 分析時應采取合乎邏輯的假定，這樣在具有經(jīng)濟意義，應分析時應采取合乎邏輯的假定，這樣在具有經(jīng)濟意義，應該保持指標分析前后各期的假設條件一致，分析的結(jié)果才有可該保持指標分析前后各期的假設條件一致，分析的結(jié)果才有可比性。比性。62分析方法及圖形表達概述分析方法及圖形表達概述 盈虧平衡分析盈虧平衡分析單因素變動敏感性分析單因素變動敏感性分析63 盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關因素盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。盈虧臨界點是指企業(yè)

51、收變動對盈虧臨界點的影響等問題。盈虧臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務量來表示這種狀態(tài)。的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務量來表示這種狀態(tài)。 盈虧平衡分析盈虧平衡分析定義：定義：盈虧平衡分析又稱量本利分析盈虧平衡分析又稱量本利分析盈虧臨界點又稱保本點盈虧臨界點又稱保本點64 盈虧平衡分析關注是企業(yè)收入與費用之間盈虧平衡分析關注是企業(yè)收入與費用之間的聯(lián)系。盈虧平衡分析的一個重要部分是對兩的聯(lián)系。盈虧平衡分析的一個重要部分是對兩類費用的區(qū)分。類費用的區(qū)分。變動費用：隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費用變動費用

52、：隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費用固定費用：不隨銷量變化，在銷量水平較大的范固定費用：不隨銷量變化，在銷量水平較大的范圍內(nèi)保持不變圍內(nèi)保持不變盈虧平衡分析盈虧平衡分析65盈虧平衡分析盈虧平衡分析盈虧平衡點費用分類及計算公式盈虧平衡點費用分類及計算公式66盈虧平衡分析盈虧平衡分析6710萬千升8.2萬千升金額盈虧平衡點銷售收入虧損區(qū)虧損區(qū)盈虧平衡點盈虧平衡點盈利區(qū)盈利區(qū)7.9萬千升固定成本費用XXXX公司盈虧平衡點分析圖公司盈虧平衡點分析圖實際收入單位凈銷售收入單位凈銷售收入單位變動成本單位變動成本68XX公司所處的位置公司所處的位置產(chǎn)銷量：產(chǎn)銷量：8.2萬千升萬千升盈虧平衡點盈虧平衡點現(xiàn)金平衡點

53、現(xiàn)金平衡點虧損，但有現(xiàn)金流虧損，但有現(xiàn)金流入入虧損，現(xiàn)金流為虧損，現(xiàn)金流為負負單位單位凈凈銷售收入銷售收入單位可變單位可變成本成本69XX公司所處的位置公司所處的位置產(chǎn)銷量：產(chǎn)銷量：8.2萬千升萬千升盈虧平衡點盈虧平衡點現(xiàn)金平衡點現(xiàn)金平衡點虧損，但有虧損，但有現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入虧損，現(xiàn)金虧損，現(xiàn)金流為負流為負單位凈銷售收入單位凈銷售收入單位單位可變成本可變成本70分析方法及圖形表達概述分析方法及圖形表達概述盈虧平衡分析盈虧平衡分析 單因素變動敏感性分析單因素變動敏感性分析71 敏感性分析是研究利潤的主要影響因素發(fā)生變敏感性分析是研究利潤的主要影響因素發(fā)生變化時，利潤發(fā)生的相應變化，以判斷這些因素

54、對項化時，利潤發(fā)生的相應變化，以判斷這些因素對項目經(jīng)濟目標的影響程度。目經(jīng)濟目標的影響程度。單因素變動敏感性分析單因素變動敏感性分析定義：定義： 經(jīng)營者應關注對盈虧平衡分析得出的主要參經(jīng)營者應關注對盈虧平衡分析得出的主要參數(shù)的研究，在有關參數(shù)發(fā)生多大變化會使盈利轉(zhuǎn)數(shù)的研究，在有關參數(shù)發(fā)生多大變化會使盈利轉(zhuǎn)為虧損，確定哪個參數(shù)影響大，哪個參數(shù)影響小，為虧損，確定哪個參數(shù)影響大，哪個參數(shù)影響小，即各參數(shù)對利潤變化的影響程度，以及各參數(shù)變即各參數(shù)對利潤變化的影響程度，以及各參數(shù)變化時如何調(diào)整經(jīng)營政策，以保證原目標利潤的實化時如何調(diào)整經(jīng)營政策，以保證原目標利潤的實現(xiàn)?，F(xiàn)。 72敏感系數(shù)的概念敏感系數(shù)的

55、概念各參數(shù)變化都會引起利潤的變化，但其影響程度各各參數(shù)變化都會引起利潤的變化，但其影響程度各不相同不相同某些參數(shù)的微小變化，會使利潤發(fā)生很大的變化，某些參數(shù)的微小變化，會使利潤發(fā)生很大的變化，利潤相對這些參數(shù)的變化十分敏感，稱這類參數(shù)利潤相對這些參數(shù)的變化十分敏感，稱這類參數(shù)為敏感因素，一般敏感系數(shù)絕對值大于為敏感因素，一般敏感系數(shù)絕對值大于1某些參數(shù)發(fā)生變化后，利潤的變化不大，反映某些參數(shù)發(fā)生變化后，利潤的變化不大，反映比較遲鈍，稱這類參數(shù)為不敏感因素，一般敏比較遲鈍，稱這類參數(shù)為不敏感因素，一般敏感系數(shù)的絕對值小于感系數(shù)的絕對值小于1單因素變動敏感性分析單因素變動敏感性分析敏感系數(shù)目標值變

56、動百分比敏感系數(shù)目標值變動百分比/ /參數(shù)值變動百分比參數(shù)值變動百分比73單因素變動敏感性分析單因素變動敏感性分析例：假設某子公司啤酒售價為例：假設某子公司啤酒售價為25002500元元/ /千升，單位變動千升，單位變動成本成本18001800元元/ /千升，預計明年固定成本千升，預計明年固定成本40004000萬元，萬元，產(chǎn)銷量計劃為產(chǎn)銷量計劃為1010萬千升。萬千升。單因素變動敏感性分析中遵循的公式：單因素變動敏感性分析中遵循的公式：利潤利潤=銷售收入銷售收入-變動成本變動成本-固定成本固定成本利潤利潤=銷量銷量 （單位銷售價格（單位銷售價格-單位變動成本）單位變動成本）-固定成本固定成本或者或者預計明年的利潤預計明年的利潤=10 （2,500