跨國公司財(cái)務(wù)管理

1、精品n.解釋1 、外匯風(fēng)險(xiǎn)：即因外匯市場變動(dòng)引起匯率的變動(dòng)，致使以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)上漲或者下降的可能性。在跨國公司的國際活動(dòng)中，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用、現(xiàn)金流量的本幣價(jià)值由于各國貨幣市場匯率的變動(dòng)而產(chǎn)生損益，進(jìn)而影響跨國公司本期利潤和未來現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。2 、國際結(jié)算：是指國際間由于政治、經(jīng)濟(jì)、文化、外交、軍事等方面的交往或聯(lián)系而發(fā)生地以貨幣表示債權(quán)債務(wù)的清償行為或資金轉(zhuǎn)移行為，它是貨幣的跨國收付業(yè)務(wù)，是國際綜合經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。3 、轉(zhuǎn)讓定價(jià)：又稱轉(zhuǎn)移定價(jià)，也稱調(diào)撥定價(jià)、劃撥價(jià)格，主要指跨國集團(tuán)母公司和子公司之間進(jìn)行內(nèi)部交易時(shí)采用的一種價(jià)格制度。其一般做法是：高稅國企業(yè)向其低稅國關(guān)聯(lián)企業(yè)銷

2、售貨物、提供勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)時(shí)制定低價(jià)；低稅國企業(yè)向其高稅國關(guān)聯(lián)企業(yè)銷售貨物、提供勞務(wù)、 轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)時(shí)制定高價(jià)。這樣，利潤就從高稅國轉(zhuǎn)移到低稅國，從而達(dá)到最大限度減輕其稅負(fù)的目的。4 、對(duì)外直接投資：又稱國際直接投資。是指一國投資者為取得國外企業(yè)經(jīng)營管理上的有效控制權(quán)而輸出資本、設(shè)備、技術(shù)和管理等資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)行為。問答題1 、跨國公司財(cái)務(wù)管理包括哪些內(nèi)容？跨國公司主要內(nèi)容包括：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理（政治風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)）、籌資管理（方式更多，渠道更廣）、投資管理（短期投資和長期投資） 、營運(yùn)資金管理（存量和流量管理） 、納稅管理（加強(qiáng)稅務(wù)籌劃）（1 ）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理： 在復(fù)雜的環(huán)境中

3、開展跨國理財(cái)活動(dòng)的跨國公司，由于受諸多不確定性因素的影響所面臨的可能收益或潛在的損失，就是跨國公司的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。客觀上要求跨國公司具體分析、評(píng)估國際形勢(shì)和各國情況，以應(yīng)付復(fù)雜的理財(cái)環(huán)境，提高財(cái)務(wù)決策的正確性和及時(shí)性。風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱會(huì)給企業(yè)帶來巨大損失。（ 2 ）籌資管理：是跨國公司財(cái)務(wù)管理最基本的活動(dòng)之一。在籌資管理方面，跨國公司應(yīng)做好如下工作：正確確定投資需要量，在此前提下，合理確定籌資數(shù)額，安排資金結(jié)構(gòu)；擬訂兩個(gè)以上可行的籌資方案，并對(duì)其進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，從中選出最優(yōu)籌資方案；優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低資金成本，防范籌資風(fēng)險(xiǎn)。（3 ）投資管理： 是指跨國公司將籌集到的資金跨越國界用于國際生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，

4、以獲得比國內(nèi)經(jīng)營更高的利潤的一種投資行為。跨國公司的國外投資可分為短期投資和長期投資。為了提高投資管理的效率，跨國公司應(yīng)做好如下工作：把握投資機(jī)會(huì)，擬訂兩個(gè)以上的投資方案；對(duì)投資方案進(jìn)行可行性研究，評(píng)選出最佳投資方案；實(shí)施最優(yōu)投資方案，力求降低投資風(fēng)險(xiǎn)并提高投資收益。（4 ）營運(yùn)資金管理： 跨國公司營運(yùn)管理在跨國公司財(cái)務(wù)管理中處于特別重要的地位。包括營運(yùn)資金的存量管理和營運(yùn)資金的流量管理。營運(yùn)資金的存量管理著眼于各類資金處置，目的是使現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨處于最佳持有水平。（ 5 ）納稅管理：要實(shí)現(xiàn)整體稅后收益最大化的目標(biāo)，充分、合理地組織資金流動(dòng)，不僅要加強(qiáng)收入費(fèi)用的管理，更要注重對(duì)國際稅負(fù)的

5、控制，力爭使公司整體稅負(fù)最低?？删庉嬀? 、跨國公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：（1 ）利潤最大化：優(yōu)點(diǎn)：利潤越大，企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值越大缺點(diǎn)：沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，容易使財(cái)務(wù)決策帶有短期行為，追求短期利益的最大化；沒有考慮投入產(chǎn)出關(guān)系；沒有考慮相關(guān)利益人的利益（ 2 ）凈現(xiàn)值最大化：優(yōu)點(diǎn)：考慮了時(shí)間價(jià)值對(duì)資本增值的影響缺點(diǎn)：仍然沒有考慮利潤與投入資本的關(guān)系（ 3 ）資本成本最小化：優(yōu)點(diǎn)：充分考慮了資本成本的影響缺點(diǎn)：可能會(huì)對(duì)收益不夠重視（ 4 ）股東財(cái)富最大化：優(yōu)點(diǎn)：股東財(cái)富主要通過股價(jià)體現(xiàn)，故充分考慮了風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間價(jià)值等因素，克服了利潤最大化的缺點(diǎn)；有利于增加社會(huì)財(cái)富，成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。缺點(diǎn)：

6、只考慮了股東利益；股價(jià)的不可控因素很多；非上市公司難以操作（ 5 ）每股收益最大化 （美國公司比較流行）優(yōu)點(diǎn)：考慮了資本投入和增值的比例關(guān)系缺點(diǎn)：沒能體現(xiàn)資本投入的風(fēng)險(xiǎn)3 、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理原則跨國公司進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是充分利用有效信息，在管理成本一定的情況下，盡量減少匯率波動(dòng)帶來的現(xiàn)金流量的不確定性，降低其經(jīng)濟(jì)損失。 為了達(dá)到這一目標(biāo)，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理需要遵循一定的原則。一般來說，這些原則主要有：服從公司總目標(biāo)原則，全面考慮原則，管理靈活多樣性原則等。4 、跨國公司資金集中管理的意義為了提高資金使用效率，監(jiān)控國外子公司的財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流動(dòng)，保護(hù)投資者的利益，許多國際著名跨國公司相繼實(shí)行了資金的

7、集中管理。這種資金集中管理帶來的意義有：（ 1 ）有利于對(duì)子公司實(shí)施監(jiān)控，規(guī)范資金的使用行為。（ 2 ）有利于從公司總體的高度融通資金，發(fā)揮資源配置優(yōu)勢(shì)。（ 3 ）有利于加快資金內(nèi)部周轉(zhuǎn)，降低財(cái)務(wù)管理成本。（ 4 ）有利于積聚閑散資金，凸顯資金集中優(yōu)勢(shì)。（ 5 ）有利于提高集團(tuán)的資信等級(jí)，加強(qiáng)償債籌資能力。(6) 有利于防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)資金預(yù)算管理。可編輯精品5 、什么是跨國公司營運(yùn)資金管理？其主要內(nèi)容有哪些？廣義的營運(yùn)資金指企業(yè)一定時(shí)期的流動(dòng)資產(chǎn)總額狹義的營運(yùn)資金指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額，也稱凈營運(yùn)資金，其周轉(zhuǎn)期較短，形式多樣，流動(dòng)性強(qiáng)，是分析判斷企業(yè)流動(dòng)資金運(yùn)營情況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重

8、要依據(jù)。營運(yùn)資金管理是跨國公司財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要內(nèi)容，通過管理，可以減少資金成本，合理有效地使用資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。具體包括企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)（應(yīng)收賬款管理、存活管理） 和流動(dòng)負(fù)債管理 （商業(yè)信用管理、短期銀行借款管理）這兩方面的內(nèi)容。6 、跨國公司融資的渠道有哪些？一般來說，跨國公司籌措長短期資金的渠道主要有國際貨幣市場、國際債券市場、國際股票市場和開發(fā)銀行等。（ 1 ）國際貨幣市場包括歐洲貨幣市場、歐洲貨幣貸款、歐洲票據(jù)和歐洲商業(yè)票據(jù)。（ 2 ）國際債券市場包括：外國債券、歐洲債券（ 3 ）開發(fā)銀行包括世界銀行、國際金融公司、國際開發(fā)協(xié)會(huì)（ 4 ）專門融資方式：國際貿(mào)易融資、國際融資租賃融

9、資、國際項(xiàng)目融資。7 、融資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀存在哪些問題？（1 ）融資決策缺乏科學(xué)性新型金融工具和金融衍生工具的廣泛使用雖然可以一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；但會(huì)帶來更嚴(yán)重的市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)融資決策提出了更高要求（ 2 ）融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善完整的風(fēng)險(xiǎn)管理體系包括風(fēng)險(xiǎn)審查、風(fēng)險(xiǎn)判斷、風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制，跨國公司融資風(fēng)險(xiǎn)管理分散于各個(gè)職能部門，有待進(jìn)一步加強(qiáng)（ 3 ）缺乏專門管理機(jī)構(gòu)和人員跨國公司融資風(fēng)險(xiǎn)管理主要由財(cái)務(wù)部門承擔(dān)，造成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)不靈敏，側(cè)重于事后管理，事前與事中管理容易缺失（ 4 ）融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄以上問題的存在主要是由于融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄造成的8

10、、對(duì)外直接投資的原則有哪些？信息原則，即投資決策應(yīng)以真實(shí)可靠的、高質(zhì)量的信息為基礎(chǔ)依據(jù)預(yù)測原則，即應(yīng)在科學(xué)預(yù)測的基礎(chǔ)上作出投資決策科學(xué)原則，即投資決策應(yīng)以科學(xué)理論為指導(dǎo)，并采用科學(xué)的方法系統(tǒng)原則，即投資決策應(yīng)當(dāng)能保證被決策的系統(tǒng)處于整體的最優(yōu)狀態(tài)，并且保持與環(huán)境協(xié)調(diào)的關(guān)系可行性原則，即從人力、物力、財(cái)力和科技能力等方面都應(yīng)該是可行的選優(yōu)原則，即應(yīng)當(dāng)是對(duì)多個(gè)方案選優(yōu)的結(jié)果，沒有方案的比選，就不存在決策時(shí)代原則，即必須事業(yè)環(huán)境條件，并與時(shí)代形勢(shì)合拍可編輯精品可調(diào)原則，應(yīng)該具有適應(yīng)形勢(shì)變化的靈活性與可調(diào)性應(yīng)變性原則，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有充分的分析，并制定應(yīng)變措施法律原則，的制定應(yīng)該有相關(guān)的法律、法規(guī)和形勢(shì)的依

11、據(jù)價(jià)值原則，應(yīng)當(dāng)有明確而科學(xué)的價(jià)值取向9 、跨國并購的含義及特點(diǎn)？跨國并購是設(shè)計(jì)兩個(gè)或兩個(gè)以上國家的并購行為，其基本含義是：一國企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，將另一國企業(yè)的整個(gè)資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營控制權(quán)的股份購買下來；或者說，跨國并購是在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)通過跨國產(chǎn)權(quán)交易獲得其他國家企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，并以控制其他國家企業(yè)為目的的經(jīng)濟(jì)行為。跨國并購的概念是由企業(yè)并購概念引申擴(kuò)展而來的，所以其擁有并購行為的共性，但跨國并購和國內(nèi)企業(yè)并購又不完全相同，具有特殊性：（ 1 ）具有跨國性。并購雙方分別處于不同的國家，受到國際因素的影響。（ 2 ）具有國際規(guī)范性。 國內(nèi)并購要遵守國內(nèi)的法律法規(guī)，

12、而跨國并購還要受國際公約、 國際規(guī)范等的限制。（ 3 ）主要以跨國收購為主。從理論上講，跨國并購包括了跨國兼并和跨國收購，但從具體時(shí)間上來看，主要以跨國收購為主。（ 4 ）對(duì)市場影響的方式和范圍也具有顯著特點(diǎn)。（ 5 ）的主體往往是跨國公司。10 、財(cái)務(wù)控制的定義和內(nèi)容？（ 1 ）財(cái)務(wù)控制定義是指在企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，以預(yù)算定額為依據(jù)，利用財(cái)務(wù)反饋的信息，保持財(cái)務(wù)狀態(tài)平衡和不超出標(biāo)準(zhǔn)范圍，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)行為預(yù)期目的的一種財(cái)務(wù)管理手段（ 2 ）跨國公司財(cái)務(wù)控制定義跨國公司財(cái)務(wù)控制是在出資人所有權(quán)及企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，它圍繞公司發(fā)展的總目標(biāo)，利用各種財(cái)務(wù)手段，對(duì)各子公司的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)、引導(dǎo)

13、、控制和監(jiān)督，使其經(jīng)營管理活動(dòng)符合總公司發(fā)展的總體目標(biāo)（3 ）跨國公司財(cái)務(wù)控制的內(nèi)容? 預(yù)算管理（編制、執(zhí)行、考核和分析、修正與改進(jìn)）? 投資管理（戰(zhàn)略的制定、投資政策的制定、投資方案的擬定、重大投資決策、各子公司投資戰(zhàn)略及政策執(zhí)行等）? 業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)（主要由計(jì)財(cái)部和各級(jí)財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)）? 內(nèi)部審計(jì)【內(nèi)審機(jī)構(gòu)層次：第一層次決策機(jī)構(gòu)（審計(jì)委員會(huì)）；第二層次工作機(jī)構(gòu)（各級(jí)內(nèi)可編輯精品審部門）。審計(jì)內(nèi)容：財(cái)務(wù)制度審計(jì)和業(yè)績審計(jì)】? 現(xiàn)金控制（資金結(jié)算中心、財(cái)務(wù)公司、內(nèi)部銀行）? 財(cái)務(wù)制度控制（財(cái)務(wù)制度的制定與發(fā)布、各子分公司的執(zhí)行監(jiān)督與協(xié)調(diào)）預(yù)算管理：又稱預(yù)算控制，就是將公司的決策目標(biāo)及其資源配置規(guī)劃加以

14、量化并使之得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)部管理活動(dòng)或過程。 預(yù)算編制預(yù)算執(zhí)行預(yù)算考核和分析預(yù)算修正和改進(jìn)投資管理：主要包括公司整體投資戰(zhàn)略的制定、以投資戰(zhàn)略為依據(jù)的投資政策的制定、投資方案的擬訂、重大的投資決策以及各子公司對(duì)集團(tuán)投資戰(zhàn)略、投資政策的執(zhí)行情況等。遵循事前、事中、事后控制相結(jié)合的原則：事前制定目標(biāo)、制度和操作程序；事中嚴(yán)格遵循制度、程序的要求；事后進(jìn)行跟蹤、考核，并反饋結(jié)果和意見，以改進(jìn)財(cái)務(wù)控制。業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)：包括建立一套具體完善的操作性較強(qiáng)的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并根據(jù)指標(biāo)體系對(duì)總部經(jīng)營者以及各子公司的業(yè)績進(jìn)行評(píng)價(jià)。內(nèi)部審計(jì)：主要任務(wù)是確保公司總部董事會(huì)的決策能夠真正實(shí)現(xiàn)，特別是公司戰(zhàn)略在子公司中的執(zhí)行。

15、現(xiàn)金控制：屬于公司中急需整合的重要財(cái)務(wù)資源財(cái)務(wù)制度控制：一個(gè)完善的財(cái)務(wù)制度的有效保證。主要包括：由公司總部制定與發(fā)布公司基本財(cái)務(wù)制度；各事業(yè)部、 子公司在基本財(cái)務(wù)制度的基礎(chǔ)上制定具體財(cái)務(wù)制度；監(jiān)督、檢查公司內(nèi)部各實(shí)體對(duì)財(cái)務(wù)制度的執(zhí)行情況，并針對(duì)執(zhí)行過程中的問題對(duì)財(cái)務(wù)制度進(jìn)行修改，協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)制度執(zhí)行中各主體之間的關(guān)系。論述題美國要求人民幣升值能否解決其國際收支不平衡的問題？如果你是中美談判的中方代表，請(qǐng)問你對(duì)美國政府有何建議？美國的借口貿(mào)易逆差導(dǎo)致失業(yè)增加美國的理由是：進(jìn)口商品和服務(wù)取代了國內(nèi)的商品和服務(wù)，減少了國內(nèi)的就業(yè)機(jī)會(huì)。美國的手段之一貨幣貶值通過貶值取得貿(mào)易競爭優(yōu)勢(shì)，但同樣會(huì)損害美國自身。

16、因?yàn)槿鮿?shì)貨幣會(huì)引發(fā)國內(nèi)更高的通貨膨脹，從而使出口商品更貴，出口減少，最終抵消貶值的好處。美國的手段之二保護(hù)主義通過關(guān)稅和配額實(shí)施保護(hù)主義。如果美國采取措施增加出口，減少進(jìn)口，則對(duì)外匯的需求減少，從而導(dǎo)致外幣貶值，美元升值。這樣出口又將減少，進(jìn)口又將增加。所以貿(mào)易逆差或順差對(duì)就業(yè)的凈影響為零。保護(hù)主義懲罰了最具效率的國際生產(chǎn)商，卻保護(hù)了低效的國內(nèi)生產(chǎn)商美國對(duì)中國逆差的原因分析1、美國對(duì)中國實(shí)施差別對(duì)待，限制高技術(shù)產(chǎn)品出口到中國。例如F-22 戰(zhàn)機(jī)。2、中國的出口商品中有很大比例是美國公司在華機(jī)構(gòu)所生產(chǎn)，例如蘋果手機(jī)和電腦。3 、強(qiáng)勢(shì)美元美國政治穩(wěn)定，社會(huì)發(fā)展成熟，經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勁，導(dǎo)致外國投資者希望增持美國資產(chǎn)，從而抬高了美元價(jià)值。4、美國政府預(yù)算赤字（國內(nèi)收支不平衡）持續(xù)增長加劇了逆差。貿(mào)易逆差其實(shí)是美