第四章資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、回憶 【1】資產(chǎn)負(fù)債表、格式 【2】會計(jì)分析方法第一節(jié)第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表分析概述資產(chǎn)負(fù)債表分析概述第二節(jié)第二節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析第三節(jié)第三節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表垂直（結(jié)構(gòu)）分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直（結(jié)構(gòu)）分析第四節(jié)第四節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析一、資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的一、資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的了解企業(yè)會計(jì)對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的反映程度，所提供會計(jì)信息的質(zhì)量，據(jù)此對企業(yè)資產(chǎn)和權(quán)益的變動情況以及企業(yè)財(cái)務(wù)狀況做出恰當(dāng)?shù)脑u價。資產(chǎn)負(fù)債表（主體部分）流動資產(chǎn) 流動負(fù)債長期投資 長期負(fù)債固定資產(chǎn) 所有者權(quán)益無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)資產(chǎn)形態(tài)資產(chǎn)形態(tài)資本來源資本來源資產(chǎn)負(fù)債表的作用揭示企業(yè)擁有或控制的能

2、用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)資源即資產(chǎn)的總規(guī)模及具體的分布形態(tài)；評價企業(yè)的短期償債能力；評價企業(yè)的長期償債能力；對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢作出判斷；對企業(yè)各種資源的利用情況作出評價；對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果作出整體評價。 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表水平水平分析分析通過對資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益進(jìn)行縱向或橫向?qū)Ρ?，尋找不同期間或不同企業(yè)差異，進(jìn)而分析差異產(chǎn)生的原因，揭示企業(yè)經(jīng)營活動、經(jīng)營管理水平以及會計(jì)政策、會計(jì)變更對籌資與投資活動的影響。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表垂直垂直分析分析通過比較資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目與總額進(jìn)行對比，分析企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成、負(fù)債構(gòu)成以及權(quán)益構(gòu)成，揭示資本構(gòu)成和資產(chǎn)構(gòu)成的合理程度，分析如何優(yōu)化資產(chǎn)、資本結(jié)構(gòu)以及將二

3、者匹配。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表趨勢趨勢分析分析通過對較長時期資產(chǎn)及具體項(xiàng)目、負(fù)債及具體項(xiàng)目、權(quán)益及具體項(xiàng)目變化趨勢分析，揭示企業(yè)籌資和投資活動的狀況、規(guī)律與特征，推斷企業(yè)發(fā)展前景。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目項(xiàng)目分析分析資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的主要項(xiàng)目進(jìn)行深入分析，揭示會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)等變動對相關(guān)項(xiàng)目的影響。資產(chǎn)負(fù)債表水平分析的目的資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制資產(chǎn)負(fù)債表變動情況的分析評價資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價 （一）資產(chǎn)負(fù)債表水平分析的目的從總體上概括了解資產(chǎn)、權(quán)益的變動情況，提示出資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益變動的差異，分析其差異產(chǎn)生的原因。分析方法：將資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)際數(shù)與選定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)

4、行比較，編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行分析評價。選定標(biāo)準(zhǔn)：上年實(shí)際數(shù)或本年資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)算或計(jì)劃數(shù)資產(chǎn)負(fù)債表水平分析除了要計(jì)算某項(xiàng)目的變動額和變動率外，還應(yīng)計(jì)算出該項(xiàng)目變動對總資產(chǎn)或負(fù)債和所有者權(quán)益總額的影響程度。計(jì)算公式為：某某 項(xiàng)項(xiàng) 目目 變變 動動 對對 總總 資資 產(chǎn)產(chǎn)（ 負(fù)負(fù) 債債 和和 所所 有有 者者 權(quán)權(quán) 益益 總總 額額 ） 的的 影影 響響 % % = =某某 項(xiàng)項(xiàng) 目目 的的 變變 動動 額額基基 期期 總總 資資 產(chǎn)產(chǎn) （ 負(fù)負(fù) 債債 和和 所所 有有 者者 權(quán)權(quán) 益益 總總 額額 ） 1 10 00 0% % 1、分析資產(chǎn)規(guī)模的變動，從總體上了解企業(yè)經(jīng)過一定

5、時期經(jīng)營后資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益變動情況2、發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或?qū)?quán)益總額變動影響較大的重點(diǎn)類別和重點(diǎn)項(xiàng)目； 不僅根據(jù)某項(xiàng)目本身的變動來說明對資產(chǎn)、權(quán)益的影響，還要根據(jù)該項(xiàng)目在總資產(chǎn)中所占的比重3、分析資產(chǎn)負(fù)債表變動原因, 考察資產(chǎn)規(guī)模變動與所有者權(quán)益變動的適應(yīng)程度，評價企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性與安全性。4、注意分析會計(jì)政策變動的影響從資產(chǎn)負(fù)債表左右兩方的對應(yīng)關(guān)系方面分析變動原因，歸納為以下幾種類型：1、負(fù)債變動型由于負(fù)債變動引起資產(chǎn)發(fā)生變動。表表4-1 4-1 負(fù)債變動型負(fù)債變動型 單位：萬元單位：萬元資資 產(chǎn)產(chǎn)期期 初初 期末期末負(fù)債及股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益期期 初初 期末期末流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)固

6、定資產(chǎn)固定資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債股本股本盈余公積盈余公積未分配利潤未分配利潤500500300300100100100100700700300300100100100100總計(jì)總計(jì)1000100012001200 總計(jì)總計(jì)10001000120012002、追加投資變動型投資人追加投資或收回投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動。表表4-2 4-2 追加投資變動型追加投資變動型 單位：萬元單位：萬元資資 產(chǎn)產(chǎn)期期 初初 期末期末負(fù)債及股東權(quán)負(fù)債及股東權(quán)益益期期 初初 期末期末流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債股本股本盈余公積盈余公積未分配利潤未分配利潤50050030030010010010010050050050

7、0500100100100100總總 計(jì)計(jì)1000100012001200總總 計(jì)計(jì)10001000120012003、經(jīng)營變動型企業(yè)經(jīng)營原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動。表表4-3 4-3 經(jīng)營變動型經(jīng)營變動型 單位：萬元單位：萬元資資 產(chǎn)產(chǎn)期期 初初 期末期末負(fù)債及股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益期期 初初 期末期末流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債股本股本盈余公積盈余公積未分配利潤未分配利潤500500300300100100100100500500300300300300100100總總 計(jì)計(jì)1000100012001200總總 計(jì)計(jì)10001000120012004、股利分配變動型股利分配原因引起資

8、產(chǎn)發(fā)生變動。表表4-4 4-4 股利分配變動型股利分配變動型 單位：萬元單位：萬元資資 產(chǎn)產(chǎn)期期 初初 期末期末負(fù)債及股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益期期 初初 期末期末流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債股本股本盈余公積盈余公積未分配利潤未分配利潤500500300300100100100100500500300300100100300300總總 計(jì)計(jì)1000100012001200總總 計(jì)計(jì)1000100012001200資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表的編制資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動情況的分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析的目的分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動情

9、況及變動的合理性分析資本結(jié)構(gòu)變動情況及變動的合理性分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度（二）編制資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表編制方法：計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目所占的比重。從靜態(tài)角度和動態(tài)角度兩方面進(jìn)行:本期實(shí)際構(gòu)成情況實(shí)際構(gòu)成與選定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比分析 對比標(biāo)準(zhǔn)的選擇視分析目的而定:可以是上期實(shí)際數(shù)、預(yù)算數(shù)和同行業(yè)的平均數(shù)或可比企業(yè)的實(shí)際數(shù)1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)角度進(jìn)行評價資產(chǎn)結(jié)構(gòu)1、含義企業(yè)進(jìn)行投資中各種資產(chǎn)的構(gòu)成比例2、反映指標(biāo) 流動資產(chǎn)率資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的決定因素及類型 保守型 流動資產(chǎn)所占比重偏大。流動性較強(qiáng)，風(fēng)險低，盈利水平低。風(fēng)險型 流動資產(chǎn)所占比重偏小。流動性較弱，風(fēng)險高，盈利水平高。 中庸型 介于保守型和風(fēng)險型之間

10、。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)具體分析：經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)適中的固流結(jié)構(gòu)、保守的固流結(jié)構(gòu)以及激進(jìn)的固流結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)各資產(chǎn)項(xiàng)目占總資產(chǎn)比重2、負(fù)債結(jié)構(gòu)的具體分析影響負(fù)債結(jié)構(gòu)變動的因素：負(fù)債規(guī)模負(fù)債成本債務(wù)償還期限財(cái)務(wù)風(fēng)險經(jīng)濟(jì)環(huán)境籌資政策在負(fù)債總比重不變的情況下：幾種不同的負(fù)債結(jié)構(gòu)分析按負(fù)債期限分析 流動負(fù)債、非流動負(fù)債按負(fù)債方式分析： 銀行信用、商業(yè)信用、應(yīng)交款項(xiàng)、內(nèi)部結(jié)算款等按負(fù)債成本分析： 無成本、低成本、高成本3、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析 股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析應(yīng)考慮的因素：股東權(quán)益總量企業(yè)利潤分配政策企業(yè)控制權(quán)權(quán)益資金成本經(jīng)濟(jì)環(huán)境股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析采用垂直分析法金額（千元）金額（千元）結(jié)

11、構(gòu)（結(jié)構(gòu)（% %）2008200720082007差異股本13433309595229.437.901.53資本公積6298172580733244.2047.85-3.65投入資本總計(jì)7641502676685453.6355.75-2.12盈余公積1431820136475810.0511.24-1.19未分配利潤5021369383123135.2431.573.67擬派期末股利4029992398802.821.980.84外幣折算差額-248164-65562-1.74-0.54-1.20內(nèi)部形成權(quán)益資金總計(jì)6608042537030746.3744.252.12歸屬于母公司股東權(quán)益

12、總計(jì)14249544121371611001000正常經(jīng)營企業(yè)分為保守結(jié)構(gòu)穩(wěn)健結(jié)構(gòu)平衡結(jié)構(gòu)風(fēng)險結(jié)構(gòu)（一）保守結(jié)構(gòu)主要標(biāo)志：全部資產(chǎn)來源依靠長期資金滿足結(jié)果：企業(yè)風(fēng)險極低；資金成本較高；籌資結(jié)構(gòu)彈性弱 實(shí)務(wù)中較少采用資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn) 非流動負(fù)債非流動負(fù)債永久性占用流動資產(chǎn)永久性占用流動資產(chǎn) 所有者權(quán)益所有者權(quán)益非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)臨時性流動資產(chǎn)：由于季節(jié)性或臨時性原因占用的流動資產(chǎn)，如銷售旺季增加的存貨和應(yīng)收賬款等。永久性流動資產(chǎn)：用于滿足企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展需要的流動資產(chǎn)，如保險儲備中的存貨和現(xiàn)金。（二）穩(wěn)健結(jié)構(gòu) 主要標(biāo)志：用一部分長期資金滿

13、足流動資產(chǎn)需要結(jié)果：財(cái)務(wù)信譽(yù)優(yōu)異；負(fù)債成本相對較低，具有可調(diào)性；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)具有一定彈性質(zhì)量較好，普遍采用資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn) 流動負(fù)債流動負(fù)債永久性占用流動資產(chǎn)永久性占用流動資產(chǎn)非流動負(fù)債非流動負(fù)債非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn) 所有者權(quán)益所有者權(quán)益（三）平衡結(jié)構(gòu) 主要標(biāo)志：流動資產(chǎn)的資金需要全部依靠流動負(fù)債滿足結(jié)果：企業(yè)風(fēng)險均衡；負(fù)債政策取決于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；存在潛在風(fēng)險非穩(wěn)定性結(jié)構(gòu)，適用于經(jīng)營狀況良好，較好成長性的企業(yè) 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 流動負(fù)債流動負(fù)債 非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn) 非流動負(fù)債非流動負(fù)債 所有者權(quán)益所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 （四）

14、風(fēng)險結(jié)構(gòu)主要標(biāo)志：以短期資金滿足部分長期資產(chǎn)需要結(jié)果:財(cái)務(wù)風(fēng)險較大；負(fù)債成本最低 ；存在“黑字破產(chǎn)”潛在危險適用于發(fā)展壯大時期的企業(yè)，且短期內(nèi)采用 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 流動負(fù)債流動負(fù)債非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn) 非流動負(fù)債非流動負(fù)債 所有者權(quán)益所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 破產(chǎn)的類型主要有兩種，一是赤字破產(chǎn)，即經(jīng)營嚴(yán)重虧損而破產(chǎn)；二是黑字破產(chǎn)，即資金周轉(zhuǎn)不靈而破產(chǎn)。 （一）現(xiàn)金在財(cái)務(wù)分析中，“現(xiàn)金”有四種概念：現(xiàn)金1庫存現(xiàn)金；現(xiàn)金2貨幣資金；現(xiàn)金3貨幣資金交易性金融資產(chǎn)；現(xiàn)金4貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)。由于應(yīng)收票據(jù)可以貼現(xiàn)，可以背書轉(zhuǎn)讓，應(yīng)收票據(jù)實(shí)際上就是“現(xiàn)金”“現(xiàn)金”分析主要是結(jié)構(gòu)分析,即

15、將企業(yè)“現(xiàn)金”占總資產(chǎn)的比例與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。當(dāng)“現(xiàn)金”占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，則說明現(xiàn)金過多，企業(yè)需要為超額儲備的現(xiàn)金找一個出路，以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。當(dāng)“現(xiàn)金”占總資產(chǎn)的比例顯著低于同行業(yè)的一般水平，則說明企業(yè)現(xiàn)金存量不足，沒有足夠的支付能力，企業(yè)面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險。主要受下列因素制約：企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模；企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)；企業(yè)對現(xiàn)金的運(yùn)用能力。 銷售規(guī)模變動 信用政策變動 為大筆現(xiàn)金支出作準(zhǔn)備資金調(diào)度資產(chǎn)資產(chǎn)金額金額比例比例(%)(%)負(fù)債和所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益金額金額比例比例(%)(%)貨幣資金貨幣資金419 452.12419 452.12

16、0.0280.028短期借款短期借款193 741 000.00 193 741 000.00 12.8112.81應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款198 057 147.83198 057 147.8313.1013.10應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款167 669 065.42167 669 065.4211.0911.09其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款61 776 405.4361 776 405.434.0864.086預(yù)收賬款預(yù)收賬款1 119 943.001 119 943.000.0740.074預(yù)付賬款預(yù)付賬款29 958 559.7329 958 559.731.9811.981應(yīng)付工資應(yīng)付工資3 750 101.

17、333 750 101.330.2480.248存貨存貨34 181 881.5534 181 881.552.2612.261應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)付福利費(fèi)5 439 600.085 439 600.080.3600.360流動資產(chǎn)合計(jì)流動資產(chǎn)合計(jì)324 393 446.66324 393 446.6621.4621.46應(yīng)交稅金應(yīng)交稅金15 300 168.2815 300 168.281.0121.012固定資產(chǎn)原價固定資產(chǎn)原價475 266 870.72475 266 870.7231.4331.43其他應(yīng)交款其他應(yīng)交款117 058.54117 058.540.0080.008減：累計(jì)折舊減：

18、累計(jì)折舊126 512 134.81126 512 134.818.3688.368其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款9 347 358.539 347 358.530.6180.618固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值348 754 735.91348 754 735.9123.0623.06預(yù)提費(fèi)用預(yù)提費(fèi)用17 478 419.1817 478 419.181.1561.156固定資產(chǎn)凈額固定資產(chǎn)凈額348 754 735.91348 754 735.9123.0623.06流動負(fù)債合計(jì)流動負(fù)債合計(jì)413 962 714.36413 962 714.3627.3827.38在建工程在建工程822 137 854.

19、32822 137 854.3254.3754.37實(shí)收資本實(shí)收資本260 000 000.00260 000 000.0017.2017.20固定資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)合計(jì)1 170 892 590.231 170 892 590.2377.4477.44資本公積資本公積619 407 223.14619 407 223.1440.9740.97無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)16 648 499.3716 648 499.371.1011.101盈余公積盈余公積46 982 715.9246 982 715.923.1073.107未分配利潤未分配利潤171 581 882.84171 581 882.8411

20、.3511.35所有者權(quán)益合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì)1 097 971 821.901 097 971 821.9072.6272.62總計(jì)總計(jì)1 511 934 536.261 511 934 536.26100100總計(jì)總計(jì)1 511 934 536.261 511 934 536.26100100榮華實(shí)業(yè)，西部概念股 上市以來歷年的收入及凈利潤表 單位：萬元 2001200120022002200320032004200420052005收入收入47 96147 961 4508545085 44 09444 094 43 28643 286 31 14431 144凈利凈利6 4786 478

21、5 8475 8475 6595 6595 0165 016863863除2001年，7 650萬元中，向榮華工貿(mào)總公司銷售胚芽3 977萬元，向榮華味精有限公司銷售淀粉乳3 673萬元外，其余各年均為向榮華味精銷售淀粉乳的金額。該交易是上市公司通過管道輸送將淀粉乳直接銷售給味精公司，同時按照淀粉乳折合商品淀粉的數(shù)量并以商品淀粉的價格結(jié)算。 榮華實(shí)業(yè)關(guān)聯(lián)交易銷售金額表 單位：萬元2001200120022002200320032004200420052005關(guān)聯(lián)交易銷關(guān)聯(lián)交易銷售金額售金額7 6507 65019 13319 13322 25522 25518 31418 31413 1071

22、3 107產(chǎn)生利潤占主營產(chǎn)生利潤占主營業(yè)務(wù)利潤比例業(yè)務(wù)利潤比例22.55%22.55%29.60%29.60%43.83%43.83%33.46%33.46%42.68%42.68%2000.12.312000.12.312005.12.312005.12.31增長增長資產(chǎn)資產(chǎn)( (萬元萬元) )39 90539 905151 193151 193278.88%278.88%負(fù)債負(fù)債( (萬元萬元) )18 17118 17141 39641 396127.81%127.81%凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)( (萬元萬元) )21 73421 734109 797109 797405.19%405.19%榮華實(shí)

23、業(yè)上市以來在建工程及固定資產(chǎn)原值數(shù)據(jù) 單位：萬元20002000年末年末20012001年末年末20022002年末年末20032003年末年末20042004年末年末20052005年末年末在建工在建工程程7 9347 93437 71037 710 54 44454 444 78 33278 332 82 33882 338 82 21482 214固定資固定資產(chǎn)原值產(chǎn)原值24 88524 885 41 14941 149 44 11444 114 47 34147 341 47 34347 343 47 52747 527據(jù)2005年年報(bào)披露，82 214萬元的在建工程主要包括：10萬噸

24、淀粉生產(chǎn)線10 394萬元，3萬噸谷氨酸生產(chǎn)線13 403萬元， 1萬噸賴氨酸生產(chǎn)線16 873萬元， 4萬噸賴氨酸生產(chǎn)線41 544萬元。這些生產(chǎn)線究竟有多少是真實(shí)的？通過查閱2001年年報(bào)發(fā)現(xiàn)榮華實(shí)業(yè)上市前的2000年年末貨幣資金也只有26.6萬元，一家營業(yè)額4個多億元的擬上市公司只有這么一點(diǎn)點(diǎn)現(xiàn)金，這也太異常了。1.目標(biāo)持有量經(jīng)營需要與資金閑置的矛盾2.資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量規(guī)模與現(xiàn)金的關(guān)系3.融資能力融資渠道與現(xiàn)金結(jié)構(gòu)4.運(yùn)用現(xiàn)金的能力5.行業(yè)特性表表1 1 1998199919981999年回購前后申能股份存量現(xiàn)金狀況年回購前后申能股份存量現(xiàn)金狀況（單位：百萬元）（單位：百萬元）19981

25、998年年中報(bào)中報(bào)占總占總資產(chǎn)資產(chǎn)比重比重19981998年年年報(bào)年報(bào)占總資占總資產(chǎn)比重產(chǎn)比重19991999年年中報(bào)中報(bào)占總資占總資產(chǎn)比重產(chǎn)比重19991999年年年報(bào)年報(bào)占總資占總資產(chǎn)比重產(chǎn)比重貨幣資金貨幣資金5965966%6%1 4781 47814%14%1 4041 40413%13%9249247%7%短期投資短期投資1 8291 82918%18%2 1062 10620%20%2 4162 41622%22%8878877%7%合計(jì)合計(jì)2 4252 42524%24%2 2532 25334%34%3 8203 82036%36%1 8111 81114%14%表表2 2 申

26、能股份回購前后股本及每股收益變動對照表申能股份回購前后股本及每股收益變動對照表總股本總股本（億元）（億元）國有法人國有法人股股（% %）社會法人社會法人股股（% %）社會公眾社會公眾股股（% %）19991999年每股收年每股收益益（元）（元）回購前回購前26.3326.3380.2580.2510.2210.229.539.530.310.31回購后回購后16.3316.3368.1668.1616.4716.4715.3715.370.510.51部分電力企業(yè)部分電力企業(yè)20042004年年末的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)年年末的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)企業(yè)名稱名稱資產(chǎn)資產(chǎn)20042004年年1212月月3131日日比例

27、比例% %企業(yè)企業(yè)名稱名稱資產(chǎn)資產(chǎn)20042004年年1212月月3131日日比例比例% %申申能能股股份份貨幣資金貨幣資金1 911 169 3121 911 169 31210.610.6上上海海電電力力貨幣資金貨幣資金1 340 168 3041 340 168 3049.89.8短期投資短期投資148 548 000148 548 0000.80.8短期投資短期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)10 976 037 13210 976 037 13261.161.1固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)8 791 269 7678 791 269 76764.564.5資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)17 952 268 88417 9

28、52 268 884100100資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)13 627 306 58813 627 306 588100100魯魯能能泰泰山山貨幣資金貨幣資金233 563 663233 563 6636.06.0粵粵電電力力A A貨幣資金貨幣資金1 077 564 7141 077 564 7148.18.1短期投資短期投資短期投資短期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)2 371 778 3312 371 778 33161.361.3固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)8 260 894 0858 260 894 08562.162.1資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)3 866 276 3543 866 276 354100100資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)1

29、3 303 928 57313 303 928 573100100華華銀銀電電力力貨幣資金貨幣資金570 359 775 570 359 775 8.28.2樂樂山山電電力力貨幣資金貨幣資金150 860 656150 860 65611.611.6短期投資短期投資短期投資短期投資330 000330 0000.030.03固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)4 325 270 0864 325 270 08662.562.5固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)782 970 377782 970 37760.160.1資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)6 919 712 1766 919 712 176100100資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)1 301 918

30、 6431 301 918 6431001001、應(yīng)收帳款項(xiàng)目在資產(chǎn)負(fù)債表中，“應(yīng)收賬款”項(xiàng)目反映企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品和提供勞務(wù)等而應(yīng)向購買單位收取的各種款項(xiàng)，減去已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備后的凈額。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“應(yīng)收賬款”科目所屬各明細(xì)科目的期末借方余額合計(jì)，減去“壞賬準(zhǔn)備”科目中有關(guān)應(yīng)收賬款計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備期末余額后的金額填列。如“應(yīng)收賬款”科目所屬明細(xì)科目期末有貸方余額，應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表“預(yù)收款項(xiàng)”項(xiàng)目內(nèi)填列。應(yīng)收賬款是一種商業(yè)信用。由于應(yīng)收賬款的增加，能夠擴(kuò)大企業(yè)的銷售，增加企業(yè)的盈利，但同時也會增加企業(yè)的成本（如壞賬成本、收賬成本、資金占用成本等）。因此企業(yè)應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)，就是要在應(yīng)收賬款信用

31、政策所增加的盈利和這種政策的成本之間作出權(quán)衡，以使企業(yè)的利潤最大化或企業(yè)價值最大化。 銷售規(guī)模變動企業(yè)信用政策改變收賬政策不當(dāng)或執(zhí)行不力應(yīng)收賬款質(zhì)量不高會計(jì)政策變更 企業(yè)對相同的交易或事項(xiàng)由原來采用的會計(jì)政策改用另一種會計(jì)政策的行為。如應(yīng)收賬款入賬金額的確定，由總價法改為凈價法。例：3月1日甲企業(yè)賒銷給乙企業(yè)一批商品，貨款10000元，成本8000元。付款條件為3/10，2/20，N/30。 假設(shè)以下三種情況： 乙企業(yè)6號付款 乙企業(yè)15號付款 乙企業(yè)23號付款會計(jì)估計(jì)變更 由于經(jīng)營過程中的不確定性，某些項(xiàng)目不能精確計(jì)量，只能加以估計(jì)。會計(jì)估計(jì)變更的原因： 賴以進(jìn)行估計(jì)的基礎(chǔ)發(fā)生變化或取得新的

32、信息、積累更多的經(jīng)驗(yàn)以及后來的發(fā)展，需要對會計(jì)估計(jì)進(jìn)行修訂。 會計(jì)的隨意性不正常的應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款中關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款金額與比例特別關(guān)注企業(yè)是否有應(yīng)收賬款巨額沖銷行為其他應(yīng)收款通常是企業(yè)間或者企業(yè)內(nèi)部往來事項(xiàng)引起的。是“垃圾桶”，也是“聚寶盆”警惕小項(xiàng)目潛伏的大危機(jī)危險信號：金額巨大長期掛賬關(guān)注：規(guī)模及變動情況其他應(yīng)收款的內(nèi)容關(guān)聯(lián)方其他應(yīng)收款余額及賬齡是否存在違規(guī)拆借資金會計(jì)政策變更對其他應(yīng)收款的影響主觀性大規(guī)模（壞賬準(zhǔn)備）計(jì)提依據(jù)計(jì)提比例賬齡分析壞賬準(zhǔn)備應(yīng)收款項(xiàng)的備抵科目，經(jīng)常用來進(jìn)行費(fèi)用調(diào)整分析應(yīng)注意：分析壞賬準(zhǔn)備的提取方法、提取比例的合理性比較企業(yè)前后會計(jì)期間壞賬準(zhǔn)備提取方法、提 取比例是否

33、改變區(qū)別壞賬準(zhǔn)備提取數(shù)變動的原因賬齡賬齡期末數(shù)期末數(shù)期初數(shù)期初數(shù)金額金額比例比例壞賬準(zhǔn)備壞賬準(zhǔn)備金額金額比例比例壞賬準(zhǔn)備壞賬準(zhǔn)備1 1年以內(nèi)年以內(nèi)2 966 2632 966 2638.838.83148 313148 3133 041 0103 041 0107.977.97152 050152 0501212年年95 40395 4030.280.284 7704 7701 039 5971 039 5972.732.7351 97951 9792323年年17 577 61917 577 61946.0946.09878 880878 8803 3年以上年以上30 530 00430 5

34、30 00490.8990.891526 5001526 50016 481 42116 481 42143.2143.211415 3361415 336合計(jì)合計(jì)33 591 67033 591 6701001001679 5831679 58338 139 64738 139 6471001002498 2452498 2451、存貨的范圍不取決于資產(chǎn)的物理特性取決于資產(chǎn)的持有目的包括庫存的、加工中的、在途的各類材料、商品、在成品、半成品、產(chǎn)成品、包裝物、低值易耗品等。主要觀察各類存貨的變動情況與趨勢，分析其增減變動的原因分析時應(yīng)結(jié)合企業(yè)的具體情況展開分析，評價各類存貨的規(guī)模與變動是否合適。如材料存貨是企業(yè)再生產(chǎn)的重要來源，因此應(yīng)當(dāng)保持與企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)的量。存貨結(jié)構(gòu)是指各種存貨資產(chǎn)在存貨總額中所占的比重。庫存商品和發(fā)出商品：流通領(lǐng)域的存貨，壓縮最低限度。材料類存貨：是再生產(chǎn)的必要基礎(chǔ)，保持再生產(chǎn)正常水平的最低水平上。在產(chǎn)品存貨：保證生產(chǎn)過程連續(xù)性的存貨，應(yīng)保持穩(wěn)定的比例。（1）分析企業(yè)對存貨計(jì)價方法的選擇與變更是否合理。存貨計(jì)價方法：先進(jìn)先出法（FIFO）、個別計(jì)價法和加權(quán)平均法。計(jì)價方法計(jì)價方法對資產(chǎn)負(fù)債表的影響對資產(chǎn)負(fù)債表的影響對利潤表的影響對利潤表的影響先進(jìn)先出法先進(jìn)先出法后進(jìn)先出法后進(jìn)先出法加權(quán)平均法加權(quán)平均法基本反映存貨當(dāng)前價值基本反映存貨當(dāng)前價值低