氟化工產(chǎn)品價格分析與行業(yè)景氣度預(yù)測（PPT22頁）

1、石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院張方張方石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 1氟化工產(chǎn)品價格分析與行業(yè)景氣度預(yù)測氟化工產(chǎn)品價格分析與行業(yè)景氣度預(yù)測石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 2氟 化 工產(chǎn)品價格在20102011年大幅飆升，不斷創(chuàng)下歷史新高，未來氟化工產(chǎn)品價格走勢已成為氟化工行業(yè)關(guān)注的焦點，特此對氟化工產(chǎn)品價格走勢進行分析和預(yù)測。注：人民幣月均匯率來自國家外匯管理局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)一、20102011年氟化工產(chǎn)品價格變化（一）價格演變過程（一）價格演變過程2010年1月2011年6月螢石及氫氟酸出口價格見下圖：石油和化學(xué)

2、工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 32010年1月2011年6月，F(xiàn)22出口價格由12466元/噸上漲到了26581元/噸；HFCs平均出口 價 格 由29813元/噸上漲到了81102元/噸。注：人民幣月均匯率來自國家外匯管理局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價格變化（一）價格演變過程（一）價格演變過程2010年1月2011年6月F22及HFCs出口價格見下圖:石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 4注：人民幣月均匯率來自國家外匯管理局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價格變化（一）價格演變過程（一）價格演變過程20

3、10年1月2011年6月聚四氟乙烯及其他含氟聚合物出口價格見下圖：石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 5注：人民幣月均匯率來自國家外匯管理局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價格變化（一）價格演變過程（一）價格演變過程2010年1月2011年6月氟化鋁出口價格見下圖：石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 62010年主要氟化工產(chǎn)品除螢石精粉和氟化鋁全年平均價格比2009年有所下降外，均有不同程度的上漲幅度。2010年氫氟酸、F22、HFCs、聚四氟乙烯和其他含氟聚合物的出口價格比2009年分別上漲了31.7%、4 3 .

4、7 % 、2 9 . 8 % 、23.3%和1.7%。一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價格變化（二）總體上漲幅度（二）總體上漲幅度20092010年主要氟化工產(chǎn)品出口價格（含稅）年均增長率見下圖：石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 72010年國 內(nèi) 螢 石價 格 上 漲了 3 7 % ，而 出 口 價格 下 降 了1 3 % ， 巨大 反 差 的主 要 原 因是2010年取消 了出口 配 額 限制 ， 導(dǎo) 致出 口 價 格爆跌。一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價格變化（二）總體上漲幅度（二）總體上漲幅度石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-9

5、2011-9 82011年上半年主要氟化工產(chǎn)品與2010年上半年相比都出現(xiàn)較大程度上漲。2011年上半年螢石精粉、氫氟酸、氟化鋁、F22、HFCs、聚四氟乙烯和其他含氟聚合物的出口價格比2010年上半年同比分 別 上 漲 了41.4%、60.8%、35.1%、70%、1 2 4 . 3 % 、86.8%和22.2%。一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價格變化（二）總體上漲幅度（二）總體上漲幅度2011年上半年主要氟化工產(chǎn)品出口價格（含稅）同比增長率見下圖：石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 92011年上半年主要氟化工產(chǎn)品與2010年下半年環(huán)比都出現(xiàn)較大程度上漲

6、。2011年上半年氫氟酸、氟化鋁、F22、HFCs、聚四氟乙烯和其他含氟聚合物的出口價格比2010年下半年環(huán)比分別上漲了25.8%、3 0 . 5 % 、40.4%、65%、49%和16.2%。一、 20102011年氟化工產(chǎn)品價格變化（二）總體上漲幅度（二）總體上漲幅度2011年上半年主要氟化工產(chǎn)品出口價格（含稅）環(huán)比增長率見下圖：石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 10二、氟化工產(chǎn)品價格變化的主要原因（一）（一）2010年螢石出口價格下降原因年螢石出口價格下降原因我國長期對螢石出口采用出口配額管理，并逐年削減出口配額，從2007年開始對螢石加征出口關(guān)稅，出口

7、配額加出口關(guān)稅的管理模式特別是出口配額的快速削減使出口價格大大高于國內(nèi)市場價格，在世界螢石價格體系中形成了“中國洼地”，為我國氟化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了優(yōu)越的原料條件。但同時采取出口配額和出口關(guān)稅的管理辦法在WTO框架內(nèi)是極富爭議的行為，因此我國在2010年取消了出口配額，而出口關(guān)稅仍維持15%的較低稅率，導(dǎo)致2010年螢石精粉出口量增加 97%，而出口價格下降13%，出口量的增長對于拉高我國螢石價格也起了一定的作用，使我國螢石價格迅速向國際水平靠攏，氟化工產(chǎn)業(yè)的原料優(yōu)勢大幅削弱。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 11二、氟化工產(chǎn)品價格變化的主要原因（二）（二）2

8、010和和2011年產(chǎn)品價格上漲原因年產(chǎn)品價格上漲原因2010年至今的氟化工產(chǎn)品價格上漲原因可以概括為“成本推動、需求牽引、炒作哄抬”，其中成本推動是主因，需求牽引是助力，炒作哄抬是放大器，具體如下：1、螢石資源整合預(yù)期和螢石限制開采措施導(dǎo)致螢石價格飚升（1）國家從2010年開始對螢石的開采和生產(chǎn)下達指令性計劃，2011年計劃指標(biāo)進一步下調(diào)，顯示了在生產(chǎn)環(huán)節(jié)逐步收緊的政策趨勢。（2）國家大力推進稀土等我國優(yōu)勢稀貴資源的整合，使相關(guān)各方產(chǎn)生了強烈的螢石資源整合預(yù)期，部分省市已開始局部進行螢石資源整合。（3）螢石價格上漲推高整個氟化工產(chǎn)業(yè)價格體系。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011

9、-92011-9 12二、氟化工產(chǎn)品價格變化的主要原因（二）（二）2010和和2011年產(chǎn)品價格上漲原因年產(chǎn)品價格上漲原因2、更新?lián)Q代加速使ODS替代品的價格漲幅超過其它氟化工產(chǎn)品（1）以R410為代表性的一批HFCs系列新型制冷劑專利即將到期，需求猛增；（2）我國作為發(fā)展中國家應(yīng)于2013年全面凍結(jié)HCFCs（原料用途除外）的生產(chǎn)和消費，目前新建生產(chǎn)裝置已實質(zhì)性停批。3、在價格上漲的預(yù)期下，生產(chǎn)企業(yè)、用戶、貿(mào)易商共同的增庫存行為多倍放大短期市場需求，加速價格上漲，預(yù)支了未來上漲空間。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 13三、氟化工產(chǎn)品與螢石的價格關(guān)聯(lián)性分析（

10、一）歷史價格關(guān)聯(lián)性分析（一）歷史價格關(guān)聯(lián)性分析為定量分 析 氟化工產(chǎn)品與螢石的價格相關(guān)性，以2010年1月至2011年6月的18個月月均價格為樣本，采用海關(guān)統(tǒng)計的出口產(chǎn)品含稅價，對螢石精粉與氟化氫、F22、HFCs、聚四氟乙烯、其它含氟聚合物、氟化鋁六類主要氟化工產(chǎn)品進行價格相關(guān)性分析，通過線性擬合，發(fā)現(xiàn)氟化氫、F22、HFCs、聚四氟乙烯、氟化鋁的價格對螢石價格的線性回歸R2值分別為0.776、0.653、0.677、0.782和0.786，說明其有很好的線性相關(guān)性。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 14三、氟化工產(chǎn)品與螢石的價格關(guān)聯(lián)性分析（一）歷史價格關(guān)聯(lián)

11、性分析（一）歷史價格關(guān)聯(lián)性分析石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 15三、氟化工產(chǎn)品與螢石的價格關(guān)聯(lián)性分析（一）歷史價格關(guān)聯(lián)性分析（一）歷史價格關(guān)聯(lián)性分析石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 16三、氟化工產(chǎn)品與螢石的價格關(guān)聯(lián)性分析（一）歷史價格關(guān)聯(lián)性分析（一）歷史價格關(guān)聯(lián)性分析氟化氫、氟化鋁、F22、HFCs、聚四氟乙烯的R2均大于0.65，說明螢石價格是上述氟化工產(chǎn)品價格的決定性影響因素，2010年以來的氟化工產(chǎn)品價格上漲具有突出的成本推動性；而其他含氟聚合物的R2為0.423，說明對于其他含氟聚合物的價格變化，螢石價格雖然是重

12、要的影響因素，但不是決定性影響因素，這主要是因為我國生產(chǎn)的含氟聚合物仍以聚四氟乙烯為主，在其他含氟聚合物領(lǐng)域進口產(chǎn)品擁有定價權(quán)，其他含氟聚合物的價格仍享受著較多的技術(shù)溢價，受成本變動的影響較小。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 17三、氟化工產(chǎn)品與螢石的價格關(guān)聯(lián)性分析（二）基于不同螢石價格的氟化工產(chǎn)品模擬價格體系（二）基于不同螢石價格的氟化工產(chǎn)品模擬價格體系氟化工產(chǎn)品價格與螢石價格關(guān)聯(lián)性很強，根據(jù)歷史價格的關(guān)聯(lián)性分析，可以建立氟化工產(chǎn)品的模擬價格體系，具體如下圖所示，其中含氟聚合物的價格均為普通性能產(chǎn)品，不包括高性能的尖端產(chǎn)品。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工

13、業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 18四、“十二五”期間螢石價格走勢預(yù)測（一）主要價格影響因素分析（一）主要價格影響因素分析螢石價格主要影響因素分析如下表：影響因素變化趨勢變化拐點供應(yīng)因素國外螢石礦開發(fā)大幅增加，明顯影響世界螢石供應(yīng)格局2013年磷礦副產(chǎn)氟資源綜合利用項目大量投產(chǎn)，對螢石供需缺口發(fā)揮顯著的彌補作用2015年需求因素一大批HFCs項目集中投產(chǎn)，出現(xiàn)短期內(nèi)的供大于求。氟化工對螢石的需求量由爆發(fā)式增長轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長2012年政策因素受我國在WTO關(guān)于中國限制螢石等9種資源型產(chǎn)品出口的訴訟中敗訴的影響，我國對螢石產(chǎn)業(yè)鏈的控制結(jié)點將加快由出口和生產(chǎn)環(huán)節(jié)上移到資源環(huán)節(jié)，預(yù)計實質(zhì)性的大規(guī)模螢

14、石資源整合將于2012年展開2012年炒作因素在2010年開始的“建庫存”周期中，各方市場主體積累了大量的庫存和豐厚的贏利，當(dāng)預(yù)期實際供需平衡將逆轉(zhuǎn)時，“去庫存”過程一般會提前半年以上開始，導(dǎo)致行業(yè)景氣拐點提前到來2012年匯率因素預(yù)計人民幣匯率將在“十二五”期間出現(xiàn)明顯升值，從而影響螢石及氟化工產(chǎn)品出口競爭力，因為人民幣采取漸進式方式升值，預(yù)計累積效果將在2014-2015年明確顯現(xiàn)2014年石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 19四、“十二五”期間螢石價格走勢預(yù)測（二）（二）“十二五十二五”期間螢石價格走勢預(yù)測期間螢石價格走勢預(yù)測通過對螢石價格影響因素的上述

15、分析，預(yù)計實業(yè)領(lǐng)域供需關(guān)系的變化拐點應(yīng)為2013年，但考慮到炒作因素的影響，預(yù)計螢石價格拐點將出現(xiàn)在2012年?！笆濉逼陂g螢石價格走勢預(yù)測如下表：年份價格變化2011年整體呈上漲趨勢，預(yù)計仍有一定上漲空間2012年價格劇烈波動，突現(xiàn)價格峰值（35004000元/噸）2013年價格小幅震蕩，重心略有下移2014年價格小幅震蕩，重心略有下移2015年多種因素基本達成平衡，價格趨于平穩(wěn)，預(yù)計2015年螢石價格波動的中值約為2500元/噸建 議 以2500元/噸作為未來氟化工投資項目中的螢石價格預(yù)測基準(zhǔn)。石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 20五、“十二五”期間氟化

16、工產(chǎn)品價格走勢預(yù)測（一）氟化工產(chǎn)品價格（一）氟化工產(chǎn)品價格“十二五十二五”走勢預(yù)測走勢預(yù)測“十二五”期間氟化工產(chǎn)品價格走勢在整體上跟隨螢石價格波動，建議以螢石精粉為2500元/噸時的氟化工產(chǎn)品價格體系作為未來氟化工投資項目中的氟化工產(chǎn)品價格預(yù)測基準(zhǔn)，具體如下表：產(chǎn)品類別產(chǎn)品預(yù)測價格（元/噸）氟化氫12259氟化鋁9170F2221850HFCs62815普通性能的聚四氟乙烯86198普通性能的其它含氟聚合物110113石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院石油和化學(xué)工業(yè)規(guī)劃院 2011-92011-9 21五、“十二五”期間氟化工產(chǎn)品價格走勢預(yù)測（二）關(guān)于氟化工產(chǎn)品價格波動性的補充說明（二）關(guān)于氟化工產(chǎn)品價格波動性的補充說明