我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對策

1、我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對策摘要我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對策摘要民營企業(yè)是我國非公有制經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。改革開放三十幾年來，隨著社會主義經(jīng)濟(jì)體系的逐步完善建立，民營企業(yè)擺脫傳統(tǒng)體制的束縛，正以新的目標(biāo)，新的組織，新的結(jié)構(gòu)，新的動(dòng)力步入全球分工體系，成為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的不可忽視的動(dòng)力。然而，長期以來，民營企業(yè)的發(fā)展受到了諸多因素的影響，尤其是民營企業(yè)所面臨的融資問題已成為制約其發(fā)展的瓶頸。與此同時(shí)，縱觀國內(nèi)外市場，民營企業(yè)融資難的同時(shí)也制約著國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，影響到我國金融市場的長遠(yuǎn)穩(wěn)健運(yùn)行。本文將首先描述民營企業(yè)融資的幾種模式，闡述民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀及原因，民營企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在

2、在融資渠道狹窄，銀行融資系統(tǒng)不夠完善等方面。當(dāng)然造成民營企業(yè)融資難這一現(xiàn)狀，既有企業(yè)自身因素，也受到當(dāng)前政策經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政府的影響。本文將站在企業(yè)管理者的角度，論述在當(dāng)前融資環(huán)境下，企業(yè)如何增強(qiáng)自身素質(zhì)，擴(kuò)展適合自己的融資渠道。關(guān)鍵詞：民營企業(yè)，融資渠道，融資現(xiàn)狀，融資對策AnAnalysisofPrivately-runBusiness'FinancingStatusQuoandStrategiesAuthorRenShuangTutorHuJuanAbstractPrivately-runbusinessisanimportantpartofthenon-publicsectorso

3、ftheeconomyinourcountry.Sincetheopeningupandreform,withthesocialistmarketeconomysystembeingperfected,privately-runbusinesshasbrokenthroughtheconstraintoftraditionalstructureandenteredintotheinternationaldivisionsystemwithnewgoals,neworganization,newstructureandnewmotivation.Itturnsintothedrivingforc

4、ewhichcannotbeneglectedinChina'seconomicrestructuring.However,thedevelopmentofprivately-runbusinesshasbeenaffectedbynumerousfactors,especiallythedifficultyinfund-raisingwhichhasbecomeitsbottleneck.Atthesametime,thedifficultyinfund-raisingofprivately-runbusinessconfinesthefurtherdevelopmentofnati

5、onaleconomyandalsoinfluencesthelong-termandstableoperationoffinancialmarketinourcountry.Attheverybeginning,thisthesiswillfocusonthedescriptionofseveralpatternsofprivately-runbusines'fund-raising.Then,itwillillustratethestatusquoofprivately-runbusiness'fund-raisinganditscauses.Thefinancingdif

6、ficultyofprivately-runbusiness'fund-raisingreflectsinfollowingaspects,suchasitsnarrowraisingchannelanddeficientbankfinancingsystem.Thedifficultconditionofprivately-runbusiness'fund-raisingisnotonlycausedbytheenterprisesthemselevesbutalsoinfluencedbythecurrentpolicyandeconomycircumstancesaswe

7、llasgovernment.Thisthesiswill,throughenterprisemanerger'sperspective,analysecorperations'methodsofhowtoimprovetheirownqulity,howtoexploresuitablefund-raisingchannelsunderthecurrentfinancingcircumstances.Keywords:Privately-runbusiness;Financingchannel;Financingstatusquo;Financingtactics目錄第1章緒

8、論1.第2章我國民營企業(yè)融資概述2.2.1 民營企業(yè)含義2.2.2 民營企業(yè)所處地位及作用 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要經(jīng)濟(jì)主體 技術(shù)創(chuàng)新的主力軍 緩解就業(yè)壓力的重要途徑 對外貿(mào)易的重要主體.3.2.3 民營企業(yè)融資模式概述.3.第3章我國民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀4.第4章我國民營企業(yè)融資難的原因5.4.1 企業(yè)自身方面5.4.2 社會金融環(huán)境方面 銀行貸款管理體制的制約。 銀行經(jīng)營上的惜貸”。 金融中介機(jī)構(gòu)缺乏。. 我國證券市場融資門檻過高。6.4.3 政府方面7.第5章我國民營企業(yè)融資對策.8.

9、5.1 企業(yè)自身方面 重建企業(yè)信譽(yù) 做出正確的融資決策. 從多種途徑增強(qiáng)企業(yè)的競爭力9.5.2 社會金融環(huán)境方面 加快銀行體制改革 加大金融中介機(jī)構(gòu)建設(shè)，建立健全擔(dān)保體系 擴(kuò)展證券市場，增加融資渠道135.3 政府方面 完善保護(hù)私人財(cái)產(chǎn)的法律制度145.3.2 要從政策上積極鼓勵(lì)私營企業(yè)拓寬發(fā)展空間 政府要規(guī)范管理行為，提高依法行政水平 政府要增強(qiáng)社會服務(wù)功能 引進(jìn)個(gè)人破產(chǎn)制度1.1第6章結(jié)論12參考文獻(xiàn)13致謝14.第1章緒論嚴(yán)格來說，“民營企

10、業(yè)”并非一個(gè)法定概念。關(guān)于民營企業(yè)的定義，經(jīng)濟(jì)界有不同的說法，一種看法是民營企業(yè)是民間私人投資、民間私人經(jīng)營、民問私人享受投資收益、民間私人承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的法人經(jīng)濟(jì)實(shí)體。還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)該以企業(yè)的資本來源和構(gòu)成來定義，企業(yè)的資本以民間資產(chǎn)（包括資金、動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)）作為投資主體，即可稱之為“民營企業(yè)”。在本文兼顧私營企業(yè)的特點(diǎn)和我國企業(yè)管理現(xiàn)狀將民營企業(yè)定義為：在中國境內(nèi)除國有企業(yè)、國有資產(chǎn)控股企業(yè)和外商投資企業(yè)以外的所有企業(yè)，包括個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙制企業(yè)、有限責(zé)任公司和股份有限公司。在“技術(shù)創(chuàng)新全球化”和“國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組”的背景下，中國民營企業(yè)正擺脫傳統(tǒng)體制束縛，以新的目標(biāo)，新的組織，新

11、的結(jié)構(gòu)，新的動(dòng)力步入全球分工體系，它的崛起與發(fā)展是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中最富活力最引人注目的部分，也是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型、保持持續(xù)高速增長的主要?jiǎng)恿χ础Ｈ欢駹I企業(yè)在縱深發(fā)展中出現(xiàn)了許多的制約因素，特別是民營企業(yè)所面臨的融資困境已成了制約民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸?？v觀國際市場，民營企業(yè)的融資方式多樣，而我國民營企業(yè)融資以自我融資即內(nèi)部融資為主，發(fā)展?jié)摿薮蟮耐獠咳谫Y，比如銀行借款的融資方式極少，融資模式單一化嚴(yán)重。針對這一現(xiàn)象，本論文從我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀出發(fā)，探究出現(xiàn)其融資困難的原因，再從原因入手，結(jié)合當(dāng)今國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)情況和民營企業(yè)自身現(xiàn)狀，提出了一系列有關(guān)解決民營企業(yè)融資困難的解決途徑和對策，對

12、我國民營企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供可行性建議。第2章我國民營企業(yè)融資概述國內(nèi)外對企業(yè)融資問題的探究一直沒有停止，特別是對中小企業(yè)的融資問題。近幾十年，我國民營企業(yè)發(fā)展迅速，民營企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的所占的比重越來越大，然而民營企業(yè)融資難的問題一直制約著民營企業(yè)的發(fā)展，且有日趨嚴(yán)重的勢頭，在此情形下，尋找解決民營企業(yè)融資難的途徑也顯得十分迫切和重要了。2.1 民營企業(yè)含義嚴(yán)格來說，“民營企業(yè)”并非一個(gè)法定概念。關(guān)于民營企業(yè)的定義，經(jīng)濟(jì)界有不同的說法，一種看法是民營企業(yè)是民間私人投資、民間私人經(jīng)營、民問私人享受投資收益、民間私人承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的法人經(jīng)濟(jì)實(shí)體。還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)該以企業(yè)的資本來源和構(gòu)成來定義，企

13、業(yè)的資本以民間資產(chǎn)（包括資金、動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)）作為投資主體，即可稱之為“民營企業(yè)”。本文兼顧私營企業(yè)的特點(diǎn)和我國企業(yè)管理現(xiàn)狀將民營企業(yè)定義為：在中國境內(nèi)除國有企業(yè)、國有資產(chǎn)控股企業(yè)和外商投資企業(yè)以外的所有企業(yè)，包括個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙制企業(yè)、有限責(zé)任公司和股份有限公司1。2.2 民營企業(yè)所處地位及作用2.2.1 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要經(jīng)濟(jì)主體改革開放政策推動(dòng)了民營企業(yè)的發(fā)展，特別是20世紀(jì)90年代以來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國有企業(yè)的改制及“國退民進(jìn)”政策的實(shí)施，涌現(xiàn)了大批的民營企業(yè)。2011年全國政協(xié)副主席、全國工商聯(lián)主席黃孟復(fù)透露，“十一五”期間中國登記注冊的私營企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過840萬戶，年均增速

14、達(dá)14.3%,私營企業(yè)成為中國最大的企業(yè)群體，占全國實(shí)有企業(yè)總數(shù)的74%。從企業(yè)數(shù)量和資金規(guī)模上看，“十一五”期間中國私營企業(yè)注冊資金年均增速達(dá)到20.1%,總額超過19萬億元。個(gè)體工商戶超過3400萬戶，注冊資金超過1.3萬億元，較2005年底分別增長40.9%?口133%。從稅收貢獻(xiàn)來看，2010年個(gè)體私營企業(yè)完成稅收總額11173億元，五年年均增速達(dá)22.2%,分別高于全國和國有企業(yè)2.0和12.7個(gè)百分點(diǎn)。從這些數(shù)據(jù)中可以看出，民營企業(yè)已成為國民經(jīng)濟(jì)增長的重要支持力量。2.2.2 技術(shù)創(chuàng)新的主力軍面對國內(nèi)外的競爭壓力，中國經(jīng)濟(jì)要發(fā)展，擁有自己的知識產(chǎn)權(quán)成為重中之重，而技術(shù)創(chuàng)新是自主知識

15、產(chǎn)權(quán)不可或缺的部分。日前，全國工商聯(lián)發(fā)布的“2011中國民營企業(yè)500強(qiáng)分析報(bào)告”指出，2010年，民營企業(yè)500強(qiáng)積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升自主創(chuàng)新能力，打造自主品牌，提高產(chǎn)品附加值。報(bào)告顯示，民營企業(yè)500強(qiáng)中有65.2%的企業(yè)采取了優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)措施，開發(fā)高附加值的產(chǎn)品，62.4%的企業(yè)采取加強(qiáng)品牌建設(shè)的措施，由產(chǎn)品生產(chǎn)向打造品牌轉(zhuǎn)變。創(chuàng)新，成為民營企業(yè)500強(qiáng)的主基調(diào)。由此可見，民營企業(yè)頑強(qiáng)生存和發(fā)展的優(yōu)勢在于其擁有巨大的創(chuàng)新意識和創(chuàng)新強(qiáng)力，已成為技術(shù)與機(jī)制創(chuàng)新的主體。2.2.3 緩解就業(yè)壓力的重要途徑在我國，民營企業(yè)主要為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，它投資少、經(jīng)營方式靈活、工資低且對勞動(dòng)者技術(shù)要求不高

16、，使得單位投資容納的勞動(dòng)力明顯多于大企業(yè)。截止2010年底中國個(gè)體私營企業(yè)從業(yè)人員總數(shù)超過1.8億，成為吸納擴(kuò)大社會就業(yè)的主要渠道。目前，我國面臨著嚴(yán)峻的就業(yè)壓力，民營企業(yè)的異軍突起，無疑將成為解決我國就業(yè)難這一民生問題的有效手段。2.2.4 對外貿(mào)易的重要主體自加入WTO以來，中國發(fā)展的方向從國內(nèi)向國外發(fā)展，進(jìn)一步的對外開放，向世界化進(jìn)軍也成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長遠(yuǎn)目標(biāo)。從對外貿(mào)易來看，2010年中國民營企業(yè)出口總額超過4500億美元，高于國有企業(yè)出口總額1倍以上，占全社會出口總額的30%以上，已經(jīng)成為中國對外貿(mào)易的重要主體。民營企業(yè)在對外貿(mào)易中也發(fā)揮著不可忽視的作用。2.3 民營企業(yè)融資模式概

17、述民營企業(yè)融資總的來說有四類模式：第一類模式為債券融資模式，包括銀行貸款、發(fā)行債券貸款、民間借貸融資等。第二類模式為股權(quán)融資模式，包括股權(quán)出讓融資、投資銀行投資、上市融資等。第三類模式為內(nèi)部融資和貿(mào)易融資模式，包括留存結(jié)余融資、資產(chǎn)管理融資、國際貿(mào)易融資等。第四類模式為項(xiàng)目融資和政策融資模式，包括項(xiàng)目包裝融資、高新技術(shù)融資、專項(xiàng)資金融資、產(chǎn)業(yè)政策融資等20第3章我國民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀民營企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，也是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，近幾年來，民營企業(yè)發(fā)展很快，但在發(fā)展中也遇到了一系列的問題，其根源在于民營企業(yè)融資困難。那么，當(dāng)前我國民營企業(yè)融資面臨著怎樣的局勢？«

18、;2011年千萬戶民營企業(yè)跟蹤報(bào)告調(diào)查顯示，認(rèn)為從銀行貸款比較難”或洋常難”的民營企業(yè)家占49.9%,認(rèn)為有難度”的占29.2%,認(rèn)為不太難”或不難”的占20.9%,總體評價(jià)值為2.51,明顯低于中值3,也明顯低于2010年的調(diào)查結(jié)果。本次調(diào)查還設(shè)計(jì)了從銀行貸款付出規(guī)定利率之外的額外費(fèi)用的情況”這一問題。調(diào)查結(jié)果顯示，35%的民營企業(yè)家表示很多”或較多”。不少民營企業(yè)選擇從民間渠道籌資，30%的民營企業(yè)家認(rèn)為從民間渠道籌資非常難”或比較難”，34.5%認(rèn)為有難度”。如表1.1所示，我們可以得知民營企業(yè)融資困難的局面：表1.1中國民營企業(yè)的主要融資方式對比表經(jīng)營年限自我融資銀行貸款非金融機(jī)構(gòu)融資

19、其他渠道短于3年2.23-5年1.76-10年1.0多于10年2.9平均51.95由該表可看出：1、隨著民營中小企業(yè)的不斷成長，自我融資的比例有所下降，但其比例人在90%以上。2、商業(yè)銀行對民營企業(yè)的支持力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。3、除去自我融資和銀行貸款以外的融資渠道相對較少，比例總計(jì)不超過5%0由于資金缺乏，民營企業(yè)的擴(kuò)張?jiān)谙喈?dāng)程度上只能靠緩慢的自我積累，步履維艱，錯(cuò)過了許多發(fā)展的好機(jī)會。民營企業(yè)融資問題是中國國營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的首要難題，已成為國營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，并嚴(yán)重制約了整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展。一次，解決

20、民營企業(yè)融資難的問題對于保持我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高全國經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整結(jié)構(gòu)，有重要作用也第4章我國民營企業(yè)融資難的原因要解決民營企業(yè)融資難的問題，首先要總結(jié)民營企業(yè)融資的特點(diǎn)，深入剖析影響民營企業(yè)融資的原因。總的來說，影響我國民營企業(yè)發(fā)展的因素很多，如政府對民營企業(yè)所從事的行業(yè)宏觀指導(dǎo)力度不足、配套子純設(shè)施不完善、產(chǎn)品的市場準(zhǔn)入門檻高、地方行政執(zhí)法力度低下、法律部門對企業(yè)權(quán)益保障程度低、政府政策規(guī)章透明度低以及社會信用環(huán)境差、民營企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)提供服務(wù)存在質(zhì)量問題等。其中，最突出的就是對民營企業(yè)融資問題熟視無睹，同時(shí)也沒有在制度上為民營企業(yè)融資創(chuàng)造條件，導(dǎo)致民營企業(yè)融資困難。現(xiàn)將民營企業(yè)融資難

21、的原因歸納如下：4.1 企業(yè)自身原因首先，民營企業(yè)融資成本高，效率低，難以滿足銀行和投資者的盈利性需求。截止2011年民營企業(yè)已超過840萬，數(shù)量多，但是規(guī)模都較小，對貸款需求有“急、頻、少、高”的特點(diǎn)，貸款一般要的急，多為流動(dòng)資金貸款，貸款需求頻率高、數(shù)量少，管理成本高，客觀上增大了銀行貸款的管理成本，造成了民營企業(yè)的融資困難。部分民營企業(yè)經(jīng)營管理差，經(jīng)濟(jì)效益相對低下，并且民企的生命周期短使得投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)過大而不愿意投資。再者，民營企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況存在較大缺陷，難以滿足銀行貸款的擔(dān)保需求。金融機(jī)構(gòu)一般要求企業(yè)用固定資產(chǎn)來抵押，同時(shí)對抵押物的選擇一般僅限于土地、機(jī)器、設(shè)備、房地產(chǎn)的所有權(quán)或

22、使用權(quán)。而民營企業(yè)普遍具有經(jīng)營規(guī)模小，固定資產(chǎn)少，土地、房產(chǎn)等抵押物不足的特點(diǎn)，提供一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物用于貸款抵押難度較大，有的企業(yè)甚至只是租賃經(jīng)營，更沒有有效的資產(chǎn)可用于貸款抵押。最后，民營企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)相對較大，難以滿足銀行和投資者的安全性需求。由于大多數(shù)民營企業(yè)局限于對農(nóng)副產(chǎn)品的粗加工，趨同性嚴(yán)重，造成企業(yè)抗市場風(fēng)險(xiǎn)能力差，盈利能力低；同時(shí)由于民營企業(yè)貸款比較困難，只要能借到錢，不考慮籌資成本的高低，有的企業(yè)甚至向民間高利借貸，借款利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于投資報(bào)酬率，加上借款期限短，籌資風(fēng)險(xiǎn)加大，從而增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。部分民營企業(yè)信息披露意識差，為了逃避稅收或其他方面的原因，有的企業(yè)甚至沒有專門的

23、會計(jì)人員，缺乏反映企業(yè)運(yùn)行狀況的基本信息數(shù)據(jù)，甚至出現(xiàn)對銀行、稅務(wù)提供兩套賬的現(xiàn)象久4.2 社會金融環(huán)境方面4.2.1 銀行貸款管理體制的制約。目前，企業(yè)獲取資金的主渠道依舊是銀行?，F(xiàn)行的金融體系中，國有商業(yè)銀行貸款給廣大民企，其貸款權(quán)限受到嚴(yán)格的限制，同時(shí)貸款審批程序煩瑣。一些縣級商業(yè)銀行變成了純儲蓄機(jī)構(gòu)，只能吸收儲蓄，做一些基層的調(diào)查工作，沒有貸款權(quán)。地市級只有流動(dòng)資金貸款權(quán)限，中國大多數(shù)民企在基層，需要一層層上報(bào)到總行，審批程序煩瑣，而且，商業(yè)銀行激勵(lì)與約束機(jī)制不對稱，內(nèi)部的存款利率不合理，導(dǎo)致銀行“偽市場化”，制約了基層銀行貸款的積極性和主動(dòng)性。同時(shí)，國家嚴(yán)格限制中小金融機(jī)構(gòu)和民間金融

24、活動(dòng)，使民企借貸無門。4.2.2 銀行經(jīng)營上的“惜貸”。銀行在為大企業(yè)和中小企業(yè)經(jīng)辦貸款業(yè)務(wù)的時(shí)候，所花費(fèi)的時(shí)間和人力相差無幾。但產(chǎn)生的效益明顯不同，民企貸款絕大部分是流動(dòng)資金貸款，貸款要得急，頻率高，戶均數(shù)量少。貸款風(fēng)險(xiǎn)大且管理成本高。因此，銀行寧愿做“批發(fā)”業(yè)務(wù)而不愿做“零售”業(yè)務(wù)。對大企業(yè)是“爭貸”而對民營企業(yè)是“惜貸”。4.2.3 金融中介機(jī)構(gòu)缺乏。我國融資市場目前是過剩與缺乏并存：一方面金融機(jī)構(gòu)和投資公司還有大量資金沒有投入；另一方面，民營企業(yè)卻告貸無門。許多民營企業(yè)由于沒有足夠的自有資本進(jìn)行抵押貸款，只能依賴擔(dān)保性貸款，但是，專門為民營企業(yè)提供的擔(dān)保服務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)不多，即使有的地區(qū)

25、建立了這種機(jī)構(gòu)，也因擔(dān)保資金來源不足，擔(dān)保基金不能規(guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)等方面的問題而難以有效運(yùn)作。同時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)都非常明顯有參考政府的行為，在操作上，不是根據(jù)市場的實(shí)際和民營企業(yè)的現(xiàn)狀作為擔(dān)保的標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)行為不充分，資金投向不夠明確，從而導(dǎo)致扶持中小企業(yè)的成功率不高。并沒有從根本上解決民營企業(yè)的融資問題504.2.4 我國證券市場融資門檻過高。直至目前為止，發(fā)行A股股票在深滬兩方證券交易所上市的企業(yè)超過千家,但是民營企業(yè)寥寥無幾，且這些為數(shù)不多的民營企業(yè)大多不是通過正常途徑直接上市，而是以高昂的代價(jià)購買一家已上市公司的部分或全部股權(quán)而直接上市的。目前，我國公司債券發(fā)行實(shí)行的是規(guī)模管理，債券發(fā)行的年度規(guī)

26、模管理、債券發(fā)行的年度規(guī)模及各項(xiàng)指標(biāo)均由國務(wù)院統(tǒng)一確定且發(fā)行時(shí)優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)能源交通及城市公共措施項(xiàng)目。同時(shí)，要求發(fā)行債券的企業(yè)、股份有限公司凈資產(chǎn)不低于三千萬，有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于六千萬，累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)40%,最近三年平均可分配利潤足以支付公司一年的債券利息，債券發(fā)行公司必須有實(shí)力雄厚，信譽(yù)好的單位做擔(dān)保等，這一系列條件，限制了民營企業(yè)進(jìn)入債券市場并通過債券方式融資?？傊?，民營企業(yè)的保證缺乏、輔導(dǎo)薄弱以及一貫以來的銀行在體制上的歧視是其融資難的重要原因。4.3 政府方面政府的法律、法規(guī)、政策對中小企業(yè)的融資缺乏法力，各種政策法規(guī)沒有得到有效的執(zhí)行。缺乏完善的法律法規(guī)的支持保障

27、。一是立法不規(guī)范。目前按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等；二是法律執(zhí)行環(huán)境差。政府管理不規(guī)范，政策落實(shí)不到位。政府對民營企業(yè)的管理，涉及到工商、稅務(wù)、物價(jià)、城建、環(huán)保、衛(wèi)生、計(jì)量、質(zhì)量監(jiān)督等多個(gè)部門，在對民營企業(yè)管理中，往往出現(xiàn)相互交叉、缺乏協(xié)調(diào)的現(xiàn)象，增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。由此，我們可以看到，政府在對待國有企業(yè)和民營企業(yè)體制上的不平等造成了競爭上的不平等，也造成了民企在融資上的劣勢。第5章我國民營企業(yè)融資對策5.1 企業(yè)自身方面5.1.1 重建企業(yè)信譽(yù)不斷深化企業(yè)改革，明晰產(chǎn)權(quán)，完善企業(yè)內(nèi)部法人治理機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，

28、不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率，這是重建企業(yè)信譽(yù)的基礎(chǔ)。加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信用管理，健全企業(yè)信用評價(jià)體系。企業(yè)首先要有一套規(guī)范的信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度，制約客戶的信用行為的同時(shí)，使守合同、重信用真正成為企業(yè)的經(jīng)營管理的一種自覺的理性選擇。同時(shí)，要建立企業(yè)信用評價(jià)體系，企業(yè)信用評價(jià)體系主要包括基本信用信息理念、綜合信用報(bào)告及調(diào)查報(bào)告三部分。這里，可從企業(yè)商務(wù)信用著手，商務(wù)信用是一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營過程中，誠信和信譽(yù)程度的綜合性反映；它體現(xiàn)該體制在經(jīng)營活動(dòng)中的特征、經(jīng)營方式、信譽(yù)狀況、信貸能力和在市場中的公眾形象；了解一個(gè)企業(yè)的商務(wù)信用狀況有利于外界投資者作出準(zhǔn)確的投資決策。企業(yè)信用的建立，一方面依托社會法律基礎(chǔ)在人們自覺

29、自律的同時(shí)，有完善的監(jiān)督和獎(jiǎng)懲措施。對人們實(shí)行有效的制約；另一方面，有賴于商業(yè)道德的發(fā)展；使遵規(guī)蹈矩成為一種集體的潛意識；人們就會自覺減少越軌的可能性；使合作變成可以預(yù)期和操作的事，一個(gè)企業(yè)要在激烈的市場競爭中勝出，除了加強(qiáng)商品質(zhì)量和價(jià)格競爭力外，還有一個(gè)重要的方面，就是更多的采用信用結(jié)算方式，以培養(yǎng)企業(yè)信譽(yù)35.1.2 做出正確的融資決策管理層在不同發(fā)展階段應(yīng)制定相應(yīng)的各有側(cè)重的融資策略。在種子期，因不確定的因素大，風(fēng)險(xiǎn)極大，此時(shí)應(yīng)以內(nèi)部的融資為主，如自己出資和親朋好友出資為主，適當(dāng)接受外部機(jī)構(gòu)（含政府的資助）盡量減少業(yè)績負(fù)債；在創(chuàng)業(yè)期，為了加速搶占市場，資金需求量較大，然而由于剛剛開始經(jīng)營

30、活動(dòng)，整體風(fēng)險(xiǎn)仍居高不下，此時(shí)企業(yè)資金融通要以股權(quán)融資為主，包括吸引外部風(fēng)險(xiǎn)投資入股，同時(shí)，高度重視企業(yè)的現(xiàn)金流量、貸款結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)成本；在擴(kuò)充期，由于企業(yè)步入成功企業(yè)行列承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和融資成本能力大大提高，此時(shí)應(yīng)以債務(wù)融資為主，以期最大限度分散風(fēng)險(xiǎn)，降低成本；在成熟期，企業(yè)有大量銷售利潤和經(jīng)營資產(chǎn)，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和成本的能力與前幾個(gè)階段已不可同日而語。因此，此時(shí)企業(yè)應(yīng)從自身資本結(jié)構(gòu)出發(fā)進(jìn)行融資；積極開拓新的融資方式。如票據(jù)融資、動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保、股份合作制等，中小民營企業(yè)可以通過加入集團(tuán)獲得資金，中小民營企業(yè)通過發(fā)揮自身優(yōu)勢和大企業(yè)發(fā)展密切的技術(shù)經(jīng)濟(jì)合作，從大企業(yè)那里獲得資金支持網(wǎng)。5.1.3 從多種途徑增強(qiáng)企

31、業(yè)的競爭力第一，實(shí)施科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略,增加自主創(chuàng)新能力。民營企業(yè)必須實(shí)施科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，只有通過科技創(chuàng)新,才能提高自己擁有知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品占據(jù)市場的份額，打破國外公司的壟斷局面，在激烈的國際市場競爭中立于不敗之地。營企業(yè)要建立自己的技術(shù)開發(fā)部門,創(chuàng)建科學(xué)、先進(jìn)的管理體系，增加科技人員的技術(shù)研究的資金投入，提高科技創(chuàng)新的能力。第二，加強(qiáng)品牌建設(shè)，為打通市場銷路創(chuàng)造內(nèi)在條件。品牌是提高企業(yè)和產(chǎn)品競爭力的內(nèi)在動(dòng)力，是消費(fèi)者認(rèn)識企業(yè)與產(chǎn)品的一種依據(jù)，是為企業(yè)創(chuàng)造持續(xù)、穩(wěn)定、獨(dú)有的有形和無形利益的手段，是區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的重要依托。民營企業(yè)應(yīng)該確立品牌意識，實(shí)施品牌戰(zhàn)略。要確立依靠科技創(chuàng)新來不斷發(fā)展品牌、保

32、護(hù)品牌的思路，構(gòu)建適合企業(yè)品牌經(jīng)營的合理體制。民營企業(yè)應(yīng)該明確品牌形象，培育品牌的忠誠度，努力培養(yǎng)穩(wěn)定的顧客群。顧客群越多，顧客的忠誠度越高，企業(yè)核心競爭力就越強(qiáng)，就越能經(jīng)久不衰。第三，注重集群發(fā)展，提升區(qū)域經(jīng)濟(jì)整體競爭力，為打通市場銷路創(chuàng)造外部環(huán)境。產(chǎn)業(yè)集群是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組織形式，民營企業(yè)應(yīng)依托區(qū)域經(jīng)濟(jì)資源，大力發(fā)展優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群。產(chǎn)業(yè)集群可以為其內(nèi)部的企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、交流合作和其他方面帶來很大的優(yōu)勢，同時(shí)實(shí)施區(qū)域營銷戰(zhàn)略。信用是集群內(nèi)各主體之間加強(qiáng)分工、交流與合作的基礎(chǔ)。信任可以降低交易成本，提高市場交易效率，增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營的活力。建設(shè)完善的產(chǎn)業(yè)集群將解決或大大緩解目前困擾民營企業(yè)的系列

33、難題，如融資困難、技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品銷售等問題7。5.2 社會金融環(huán)境方面5.2.1 加快銀行體制改革我國商業(yè)銀行在民企中普遍存在“惜貸”行為，根源在于銀行體制尚未改革到位。因此，應(yīng)加快銀行管理體制改革的步伐，使之真正樹立競爭和服務(wù)意識，從而對民企的“惜貸”轉(zhuǎn)為“爭貸”。同時(shí)鼓勵(lì)成立中小企業(yè)銀行，有針對性的服務(wù)于這一群體。民營企業(yè)對消除融資門檻的渴求，曾經(jīng)是民生銀行誕生的原因之一。從根本上消除這一門檻，還需要在這一領(lǐng)域加大開放的力度，初期可以選擇在廣東、江蘇、浙江等民營經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)、民營資本比較雄厚地區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)，新設(shè)或?qū)⒊鞘猩虡I(yè)銀行改制為中小企業(yè)銀行，增加對民營企業(yè)的融資窗口，同時(shí)鼓勵(lì)民

34、營資本的有機(jī)結(jié)合也5.2.2 加大金融中介機(jī)構(gòu)建設(shè)，建立健全擔(dān)保體系由于現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)受利益驅(qū)使，偏愛大型企業(yè)。因此，要建立面對廣大中小民企的中小金融中介機(jī)構(gòu)，使之決策程序簡單，服務(wù)成本降低，與服務(wù)對象緊密相連，可以專門從事對民企的融資活動(dòng)，從而有利于不斷積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，提高中小企業(yè)融資質(zhì)量。同時(shí)，建立健全的擔(dān)保體系，擔(dān)保體系是民企與銀行聯(lián)系的重要媒介。考慮到擔(dān)保自身的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避問題，要建立信用擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保和互助擔(dān)保相結(jié)合的擔(dān)保體系才能滿足多數(shù)企業(yè)的需要網(wǎng)。信用擔(dān)?？梢韵薅ㄔ跁T企業(yè)內(nèi)實(shí)施。成為信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的會員，必須達(dá)到嚴(yán)格的入會條件，包括重合同、守信用、有較高資信等級等。信用擔(dān)保機(jī)

35、構(gòu)還在提供擔(dān)保的同時(shí)幫助業(yè)主和企業(yè)提升個(gè)人信用和企業(yè)信用。市場經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì),如果沒有這個(gè)信用基礎(chǔ)，那么企業(yè)很難在急需資金的時(shí)候獲得資金。5.2.3 擴(kuò)展證券市場，增加融資渠道第一，對具有較大規(guī)模，產(chǎn)品技術(shù)含量高，市場銷售率高，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)和品牌的企業(yè)進(jìn)行股份制改造。在對民營企業(yè)進(jìn)行股份制經(jīng)濟(jì)效益改造的平臺上，允許民營企業(yè)發(fā)行股票，使其以與國有企業(yè)平等的市場主體身份進(jìn)入資本市場，這必將在相當(dāng)大的程度上解決民營企業(yè)的融資問題。第二，可建立二板市場，讓民營科技企業(yè)在二板市場上市融資。二板市場是科技型企業(yè)直接融資的重要場所。在二板市場上市的企業(yè)，一般是剛創(chuàng)辦的高科技、高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)。這些企業(yè)有較好

36、的或需轉(zhuǎn)化的科技成果，借助上市來籌集資金叫第三，對符合條件的民營企業(yè)應(yīng)允許其進(jìn)入債券市場籌集資金。目前，我國債券市場實(shí)行的是規(guī)模管理，國務(wù)院在統(tǒng)一確定債券發(fā)行額度時(shí)應(yīng)考慮民營科技企業(yè)自身的特點(diǎn)和融資需求，適當(dāng)放寬標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)許符合條件的民營科技企業(yè)進(jìn)入債券市場融通資金。5.3 政府方面政府要加強(qiáng)法規(guī)和政策力度，優(yōu)化融資環(huán)境。私營經(jīng)濟(jì)要得到較大的發(fā)展，除自身因素外，關(guān)鍵是政府為個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造一個(gè)良好的寬松的發(fā)展環(huán)境，從而優(yōu)化私營經(jīng)濟(jì)的法制環(huán)境非常迫切。5.3.1 完善保護(hù)私人財(cái)產(chǎn)的法律制度首先要進(jìn)一步貫徹落實(shí)國家有關(guān)支持，鼓勵(lì)個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法律法規(guī)和政策。其次要通過修改憲法，明確規(guī)定私人財(cái)

37、產(chǎn)同社會主義公共財(cái)產(chǎn)一樣神圣不可侵犯，私營企業(yè)經(jīng)營者合法財(cái)產(chǎn)及一切合法勞動(dòng)收入和合法的非勞動(dòng)收入，都應(yīng)平等受法律的保護(hù)。5.3.2 要從政策上積極鼓勵(lì)私營企業(yè)拓寬發(fā)展空間解決影響私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展深層次問題，應(yīng)進(jìn)一步放寬國內(nèi)民間資本市場準(zhǔn)入領(lǐng)域。向文化教育、中介服務(wù)、廣告宣傳、房地產(chǎn)業(yè)、信息咨詢、醫(yī)療衛(wèi)生等行業(yè)發(fā)展，允許私人投資旅游業(yè)建設(shè)和經(jīng)營城區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施；在投資、稅收、土地使用和對外貿(mào)易等方面，消除對私營經(jīng)濟(jì)事實(shí)上存在的歧視，建立完善公平的法律競爭機(jī)制1105.3.3 政府要規(guī)范管理行為，提高依法行政水平主要是各級部門要認(rèn)真清理和公布收費(fèi)項(xiàng)目，規(guī)范對私營企業(yè)的稅費(fèi)征收管理，落實(shí)“收費(fèi)明白卡”制度，杜絕“三亂”現(xiàn)象，完善執(zhí)法責(zé)任制，建立公平的法律約束體