企業(yè)債公司債項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)及業(yè)務(wù)流程

1、企業(yè)債、公司債主承銷項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)及業(yè)務(wù)流程為加強(qiáng)企業(yè)債、公司債主承銷項(xiàng)目質(zhì)量，控制承銷風(fēng)險(xiǎn)，平安證券固定收益事業(yè)部特制定企業(yè)債、公司債主承銷項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)及業(yè)務(wù)流程。一、企業(yè)債、公司債主承銷項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)類型企業(yè)債：1、交通、能源、城市建設(shè)、公用事業(yè)等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域大中型國有企業(yè)2、符合國家產(chǎn)業(yè)政策的工業(yè)領(lǐng)域大中型國有企業(yè)3、資質(zhì)良好、屬政策支持的行業(yè)、且在行業(yè)排名前列的部分民營企業(yè)4、國家明確宏觀調(diào)控限制的行業(yè)如房地產(chǎn)企業(yè)暫/、考慮公司債：滬、深證券交易所上市的公司發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司凈資產(chǎn)20億元以上（其中，主體評(píng)級(jí)在AA以上的在上交所上市的上市公司發(fā)行公司債券，

2、凈資產(chǎn)要求可適當(dāng)降低）盈利能力1、最近三年平均凈利潤足以支付一年利息2、發(fā)行人最近三年連續(xù)盈利（僅適用于企業(yè)債）主體評(píng)級(jí)1、一般要求發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AA-及以上2、可采用土地質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押等資產(chǎn)抵（質(zhì)）押方式以及第二方擔(dān)保等啟效增級(jí)措施使得債項(xiàng)評(píng)級(jí)達(dá)到AA-,主體評(píng)級(jí)口為A+及以上債項(xiàng)評(píng)級(jí)AA及以上債券期限1、債項(xiàng)評(píng)級(jí)AA-債券發(fā)行期限控制在5年以內(nèi)（含5年）2、債項(xiàng)評(píng)級(jí)AA及以上債券，發(fā)行期限可增加至710年，若債項(xiàng)評(píng)級(jí)達(dá)AAA,則發(fā)行期限還可延長二、企業(yè)債、公司債主承銷項(xiàng)目業(yè)務(wù)流程（一）項(xiàng)目初選及立項(xiàng)流程1）項(xiàng)目初選階段1、由項(xiàng)目組按事業(yè)部規(guī)定模版提交項(xiàng)目基本情況報(bào)告。2、固定收益事業(yè)部

3、內(nèi)設(shè)企業(yè)債、公司債業(yè)務(wù)線工作小組（以下簡稱“工作小組y負(fù)責(zé)對(duì)項(xiàng)目可行性進(jìn)行前期判斷。3、工作小組指定專人對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)評(píng)級(jí)。4、工作小組通過會(huì)議形式對(duì)項(xiàng)目可行性進(jìn)行討論，會(huì)議討論結(jié)果有三種：“可立項(xiàng)”“跟蹤”“終止”對(duì)于工作小組判斷“可立項(xiàng)”的項(xiàng)目,即可按公司相關(guān)規(guī)定啟動(dòng)立項(xiàng)程序；對(duì)于討論結(jié)果為“跟蹤”的項(xiàng)目，項(xiàng)目組可派人持續(xù)跟蹤，并根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展?fàn)顩r，決定是否繼續(xù)報(bào)工作小組進(jìn)行前期判斷。若工作小組討論認(rèn)為“終止”的項(xiàng)目，應(yīng)立即終止該項(xiàng)目。2）項(xiàng)目立項(xiàng)階段流程1、由項(xiàng)目組向項(xiàng)目管理部提交項(xiàng)目立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告。2、經(jīng)項(xiàng)目管理部審核后征求資本市場人員及銷售交易部意見。3、項(xiàng)目管理部將審核意見及資本市場人員

4、、銷售交易部意見匯總后報(bào)項(xiàng)目審核小組以召開項(xiàng)目審核工作會(huì)議的方式進(jìn)行立項(xiàng)審核。4、項(xiàng)目審核小組就項(xiàng)目立項(xiàng)召開審核會(huì)議時(shí)，會(huì)議結(jié)果有三種:“立項(xiàng)通過”“暫緩，須進(jìn)一步提供資料”、“未通過”對(duì)于項(xiàng)目審核小組“立項(xiàng)通過”的項(xiàng)目，即可按公司相關(guān)規(guī)定進(jìn)入項(xiàng)目執(zhí)行階段；對(duì)于項(xiàng)目審核小組認(rèn)為“暫緩，須進(jìn)一步提供資料”的項(xiàng)目，項(xiàng)目組應(yīng)派人進(jìn)一步調(diào)查，并補(bǔ)充提供資料，并根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展?fàn)顩r，決定是否繼續(xù)進(jìn)行立項(xiàng)申請(qǐng)。若項(xiàng)目審核小組“未通過”的項(xiàng)目，則項(xiàng)目組應(yīng)立即放棄該項(xiàng)目。項(xiàng)目初選及立項(xiàng)流程圖項(xiàng)目實(shí)施與執(zhí)行（二）項(xiàng)目執(zhí)行階段流程1、項(xiàng)目組進(jìn)駐發(fā)行企業(yè)，開展盡職調(diào)查，收集相關(guān)材料。2、項(xiàng)目組根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況、發(fā)行需求

5、以及市場情況進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)。項(xiàng)目組編制初步發(fā)行方案，資本市場人員進(jìn)行同業(yè)、機(jī)構(gòu)預(yù)溝通工作，把握市場最新動(dòng)向，為發(fā)行方案設(shè)計(jì)提供支持。3、制定初步發(fā)行方案設(shè)計(jì)后與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行深入溝通，對(duì)各類發(fā)行方案的信用增級(jí)效果進(jìn)行評(píng)估，對(duì)初步發(fā)行方案進(jìn)行補(bǔ)充完善。4、初步發(fā)行方案適銷性征求銷售交易部意見，銷售交易部就初步方案對(duì)目標(biāo)客戶進(jìn)行預(yù)推介，初步判斷方案的可行性、適銷性，并反饋給項(xiàng)目組對(duì)方案進(jìn)行修改、完善。5、資本市場人員根據(jù)發(fā)行初步方案，開展承銷團(tuán)組織前期工作。6、項(xiàng)目組組織評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、律師、審計(jì)機(jī)構(gòu)等中介進(jìn)行申報(bào)材料制作。項(xiàng)目執(zhí)行階段流程圖（三）項(xiàng)目申報(bào)階段流程1）公司內(nèi)部審核1、項(xiàng)目組提交項(xiàng)目申報(bào)文件經(jīng)

6、由二級(jí)部門執(zhí)行總經(jīng)理審批后，提交給項(xiàng)目管理部初審，項(xiàng)目管理部初審后，提交項(xiàng)目審核小組審核,項(xiàng)目審核小組審核通過方可報(bào)公司審批。2、企業(yè)債主承銷項(xiàng)目需報(bào)送投行業(yè)務(wù)發(fā)展委員會(huì)進(jìn)行審核，公司債保薦項(xiàng)目報(bào)內(nèi)核小組審核。3、項(xiàng)目審核通過后，資本市場人員根據(jù)發(fā)行市場情況及前期溝通情況，發(fā)布承銷團(tuán)邀請(qǐng)函，組織承銷團(tuán)。4、申報(bào)材料履行簽字蓋章審批程序后，報(bào)送監(jiān)管部門。2）監(jiān)管部門審核1、項(xiàng)目工作組與監(jiān)管部門保持密切溝通，在材料審核期間根據(jù)監(jiān)管部門反饋意見對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行修改。2、資本市場人員進(jìn)行同期發(fā)行市場調(diào)研、咨詢承銷團(tuán)意見，銷售交易部根據(jù)市場情況，制定銷售推介方案，向目標(biāo)投資者進(jìn)行預(yù)先銷售推介、詢價(jià)。3、銷

7、售交易部對(duì)發(fā)行市場進(jìn)入深入分析，并根據(jù)機(jī)構(gòu)推介、詢價(jià)結(jié)果撰寫債券定價(jià)報(bào)告，擬定債券發(fā)行利率區(qū)間。4、項(xiàng)目組、銷售交易部、資本市場人員共同協(xié)商最終確定債券發(fā)行利率區(qū)間，報(bào)部門分管領(lǐng)導(dǎo)同意后將定價(jià)區(qū)間上報(bào)送投行業(yè)務(wù)發(fā)展委員會(huì)審核，獲得投行業(yè)務(wù)發(fā)展委員會(huì)通過后，將定價(jià)區(qū)間上報(bào)發(fā)行利率監(jiān)管機(jī)構(gòu)。5、通過監(jiān)管部門審核，獲得監(jiān)管部門發(fā)行批準(zhǔn)文件。項(xiàng)目申報(bào)階段流程圖返回修改核返回修改資本市場人員組織承銷團(tuán)8（四）發(fā)行與上市階段流程1、資本市場人員、項(xiàng)目組負(fù)責(zé)債券發(fā)行登記與信息披露工作，聯(lián)系中央國債登記結(jié)算有限公司或中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司進(jìn)行發(fā)行登記，在指定網(wǎng)站和刊物披露相關(guān)資料；2、資本市場人員發(fā)布承銷團(tuán)指導(dǎo)材料，組織承銷團(tuán)實(shí)施發(fā)行承銷工作；3、銷售交易部根據(jù)市場形勢(shì)、前期推介情況以及銷售客戶合作情況等因素，制定適宜的銷售方案；4、銷售交易部根據(jù)銷售方案落實(shí)銷售客戶，分配債券額度，簽訂銷售協(xié)議，做好債券銷售工作；5、資本市場人員進(jìn)行承銷工作總結(jié)，報(bào)相關(guān)監(jiān)管部門；6、資本市場人員、項(xiàng)目組制作上市申報(bào)材料，報(bào)相關(guān)監(jiān)管部門申請(qǐng)債券上市。三、企業(yè)債、公司債主承銷項(xiàng)目收入分配原則企業(yè)債、公司債