財務管理案例分析

1、公司公司徽標徽標財務管理案例分析財務管理案例分析現(xiàn)金流量比利潤更重要簡析福田公司的資金管理目 錄1. 課題背景介紹課題背景介紹 2. 案例背景簡介案例背景簡介3. 案例分析案例分析4. 結論結論課題背景介紹 通常，對于上市公司的財務報表的閱讀與分析，我們都是通過計算和比較分析資產負債率、流動比率、速動比率三個指標即可判斷企業(yè)負債的安全性和短期負債的償還能力。然而，以上財務評價指標所使用的利潤總額、流動資產、速動資產等基本指標，在提供企業(yè)即期的償債能力、資產的流動性和財務彈性等方面受到很大的限制。因此，大家越來越關注現(xiàn)金流量狀況和現(xiàn)金流量分析?，F(xiàn)金流量分析與償債能力分析、盈利能力分析一樣，將成為

2、財務分析的重要組成部分。案例背景簡介 北汽福田汽車股份有限公北汽福田汽車股份有限公司（簡稱福田汽車）司（簡稱福田汽車）成立：成立：1996年年8月月28日日性質：跨地區(qū)、跨行業(yè)、性質：跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的國有控股上市跨所有制的國有控股上市公司。公司?？偛浚罕本┦胁絽^(qū)總部：北京市昌平區(qū)現(xiàn)有：資產達現(xiàn)有：資產達70多億元多億元 員工員工2.3萬余人萬余人公司簡介公司簡介 中國商用車品種最齊全、規(guī)模最大的制造企業(yè)中國商用車品種最齊全、規(guī)模最大的制造企業(yè) 通過閱讀福田公司近3年的財務報告，以及同行業(yè)的其他同規(guī)模企業(yè)的財務報告，我們進行了一些簡單的數(shù)據對比，并且發(fā)現(xiàn)如下現(xiàn)象：案例背景簡介每股收益

3、每股收益( (元元) )每股凈資產每股凈資產( (元）元）凈利潤增長率凈利潤增長率(%)(%)每股未分配利潤每股未分配利潤( (元元) )福田汽車福田汽車0.0590.0591.85001.85003.10493.10490.004063832385290520.00406383238529052曙光股份曙光股份0.450.454.810064.810060.50850.50850.8233179394144140.823317939414414東風汽車東風汽車0.21720.21722.405612.405610.26960.26960.814206497110.81420649711宇通客

4、車宇通客車0.550.553.118613.118618.88418.88410.6885318115114520.688531811511452行業(yè)平均行業(yè)平均0.40570.40573.444723.444729.88749.88740.7753520330.775352033案例背景簡介 從表中我們發(fā)現(xiàn)，福田汽車的每股收益是上市公司行業(yè)平均水平的近1/7倍，每股凈資產是上市公司行業(yè)平均水平的0.537倍，凈利潤增長率是上市公司行業(yè)平均水平的0.1倍，每股未分配利潤近1/200倍。案例背景簡介 總股總股本本(億億股股)實際實際流通流通A股股總資產總資產(億元億元)排排名名主營收主營收入入(

5、億元億元)排排名名凈利潤凈利潤增長率增長率排排名名600166福田汽車福田汽車8.115.2175.285208.2421469.31行業(yè)平均行業(yè)平均10.693.9799.4796.99156.13案例背景簡介 雖然福田公司在所有者權益等各個方面的指標都低于行業(yè)平均水平，但其企業(yè)整體卻排位于行業(yè)之首。因此，我們認為福田公司在其管理方面有優(yōu)于其他同類企業(yè)的地方。案例背景簡介案例背景簡介 從上圖可以看出，福田汽車的應收賬款周轉率是上市公司行業(yè)平均水平的4.36倍，存貨周轉率是上市公司行業(yè)平均水平的1.81倍，固定資產周轉率是上市公司行業(yè)平均水平的1.23倍，總資產周轉率是上市公司行業(yè)平均水平的2

6、.1倍。案例背景簡介案例分析資金管理模式庫存管理應收賬款管理應付賬款管理 庫存管理 模式 庫存管理的特點及作用 應收賬款管理模式 應收賬款管理的特點及作用 應付賬款管理模式 應付賬款管理的特點及作用一.資金管理的三個發(fā)展階段案例分析二.資金管理的業(yè)務結構案例分析 三.資金管理的業(yè)務模板案例分析 四.資金管理目標及管理流程案例分析五.福田公司資金管理的過程實現(xiàn)案例分析 案例分析 庫存管理庫存管理福田公司存貨管理的結構模式圖: 存貨一 入庫操作二 出庫操作三 盤點操作下架下架封裝封裝發(fā)貨發(fā)貨收貨收貨驗收驗收上架上架庫存的準確性得到提高增加有效庫容，降低企業(yè)成本實現(xiàn)了無紙化操作，減少了人工誤差縮短了

7、訂單響應時間案例分析案例分析 應收賬款管理應收賬款管理案例分析福田公司應收賬款管理的結構模式圖: 管理體系管理體系應收賬款應收賬款健全考核健全考核指標體系指標體系完善完善內控體系內控體系分層管理分層管理總量控制總量控制動態(tài)監(jiān)控動態(tài)監(jiān)控 及時發(fā)現(xiàn)問題，及時發(fā)現(xiàn)問題，調整策略調整策略杜絕了重銷售、輕杜絕了重銷售、輕收現(xiàn)的傾向收現(xiàn)的傾向分權以減少舞分權以減少舞弊弊控制風險控制風險 應付賬款管理應付賬款管理福田公司應付賬款總管理圖： 案例分析 在市場經濟下，應付賬款的發(fā)生是正常的，但如果超過信用期的應付賬款的數(shù)額太大且時間太長，則體現(xiàn)了企業(yè)的信用較差。福田公司著眼于在資產占用較低的基礎上保證應付賬款的及時，確保建立良好的信譽。案例分析案例分析結 論現(xiàn)金流管理的意義現(xiàn)金流管理的意義 因此現(xiàn)金流量分析對現(xiàn)行財務評價指標可以起到改進作用，對評價企業(yè)財務狀況和經營成果，加強財務管理起到完善和補充