證券投資學(xué)試卷模擬試題及其答案

1、證券投資學(xué)試題一、 單選題1 、我們常用以下哪個(gè)概念表示股票的真正投資價(jià)值：（ C ）A、股票的票面價(jià)值B、股票的賬面價(jià)值 C、股票的內(nèi)在價(jià)值D、股票的發(fā)行價(jià)格2、以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：（ A）A、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B、信用風(fēng)險(xiǎn) C、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D、違約風(fēng)險(xiǎn)3、經(jīng)濟(jì)周期屬于以下哪類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)：（ B）A、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C、利率風(fēng)險(xiǎn) D、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)4、以下哪個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期分析的先行指標(biāo)：（ B ）A、國(guó)民生產(chǎn)總值 B、貨幣政策C、失業(yè)率 D、銀行短期商業(yè)貸款利率5、以下哪種貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)影響最為直接和迅速的金融因素：（ D）A、存款準(zhǔn)本金率 B、貼現(xiàn)率調(diào)整 C、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)D、利率政策

2、6、鋼鐵、汽車(chē)和石油等行業(yè)屬于哪種市場(chǎng)類(lèi)型：（ B ）A、完全壟斷B、寡頭壟斷 C、壟斷競(jìng)爭(zhēng) D、完全競(jìng)爭(zhēng)7、甲股票的每股收益為1 元 ,市盈率水平為15, 那么該股票的價(jià)格是（ C）A.15 元 B.13 元 C.20 元 D.25 元8、 k 線(xiàn)理論起源于：（ B）A、美國(guó)B、日本C、印度D、英國(guó)9、連接連續(xù)下降的高點(diǎn)，得到：（ D）A、軌道線(xiàn)B、上升趨勢(shì)線(xiàn) C、支撐線(xiàn) D、下降趨勢(shì)線(xiàn)10 、就單枝K 線(xiàn)而言,反映多方占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的K 線(xiàn)形狀是（D ）A. 大十字星B. 帶有較長(zhǎng)上影線(xiàn)的陽(yáng)線(xiàn)C. 光頭光腳大陰線(xiàn)D. 光頭光腳大陽(yáng)線(xiàn)1 紐約證券交易所對(duì)境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范

3、圍內(nèi)，持有100 股以上的股東不少于（A）人。A 5000B 500 C 1000D 1002資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司（B ）的指標(biāo)。A.償債能力B.資本結(jié)構(gòu)C.經(jīng)營(yíng)能力D.獲利能力3按照我國(guó)法律，上市申請(qǐng)人在接到上市通知書(shū)后，應(yīng)在股票上市前（D ）將上市公告書(shū)刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)紙上。A 5 個(gè)工作日B 6 個(gè)工作日C 4 個(gè)工作日D 3 個(gè)工作日4 （ B ）屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。A.交易風(fēng)險(xiǎn)B.信用交易風(fēng)險(xiǎn)C.證券投資價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)5持有公司（A ）以上股份的股東享有臨時(shí)股東大會(huì)召集請(qǐng)求權(quán)。A 10%B 15%C 20%D 30%6期權(quán)的（D ）無(wú)需向交易所繳納保證金。A .

4、賣(mài)方B .買(mǎi)方或者賣(mài)方C .買(mǎi)賣(mài)雙方D .買(mǎi)方7如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，則兩種證券的收益率變動(dòng)結(jié)果（B ） 。A.相等B.相反 C.相同D.無(wú)規(guī)律性8 （ C ）的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀態(tài)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格下跌。A.宏觀調(diào)控下的減速B.轉(zhuǎn)折性 C.失衡D.穩(wěn)定、高速9 .“熨平”經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的貨幣政策應(yīng)該以買(mǎi)賣(mài)（D）為對(duì)象。A.企業(yè)債券B.農(nóng)產(chǎn)品 C.外匯D.政府債券10 H 股上市公司公眾持股人數(shù)不得少于（A ）人。A 100B 500 C 800D 100011 ( B )是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級(jí)別？A BB B BBB C AD AA12 在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是

5、(D ) 。A.年報(bào)概要B.上市公告書(shū) C.重大事項(xiàng)公告書(shū) D.招股說(shuō)明書(shū)1. 兼有股票和債券雙重性質(zhì)的金融工具是()。 優(yōu)先股票可贖回債券可轉(zhuǎn)換債券金融債券2. 狹義的有價(jià)證券是指()。資本證券財(cái)務(wù)證券貨幣證券股票3. 證券自律組織通常是指種類(lèi)( )。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券交易所證券行業(yè)性組織4. 股份有限公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)和最高決策機(jī)構(gòu)是( )。董事會(huì)監(jiān)事會(huì)股東大會(huì)總經(jīng)理5. 我國(guó)的國(guó)家股，一般應(yīng)是()。優(yōu)先股普通股法人股個(gè)人股6. 債券的特點(diǎn)在于可將債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)化為有價(jià)證券，使其具有()。安全性流通性社會(huì)性普遍性7. 國(guó)庫(kù)券是指中央政府為彌補(bǔ)正常財(cái)政收支不足而由國(guó)家財(cái)政部門(mén)發(fā)行的(

6、)債券。短期短期或短中期中長(zhǎng)期或長(zhǎng)期長(zhǎng)期8. 基金規(guī)模不固定，且可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或由投資人贖回的投資基金，是 ()。契約型基金公司型基金開(kāi)放型基金封閉型基金9. 證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是指( )以自己的各義和資金買(mǎi)賣(mài)證券，自己承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以獲取利潤(rùn)的證券業(yè)務(wù)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者個(gè)人投資基金證券交易所10. 我國(guó)證券交易所、證券登記結(jié)算公司和證券業(yè)協(xié)會(huì)是我國(guó)的()。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)證券管理機(jī)構(gòu)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)證券業(yè)自律組織11. 證券發(fā)行市場(chǎng)是指發(fā)行的股票、國(guó)債、公司債等證券的( )市場(chǎng)。間接交易初次交易二次交易融資交易12. 發(fā)行人以( )票面金額的價(jià)格發(fā)行股票稱(chēng)為溢價(jià)發(fā)行。高于等于低于不確定

7、13. 目前，我國(guó)法律規(guī)定證券交易的客戶(hù)支付的保證金為()。 1/3 半額全額不確定14. 在我國(guó)，申請(qǐng)上市的股份公司的股本總額不得少于( )萬(wàn)元。 2000 3000 5000 1000015. 在證券投資分析中，行業(yè)分析是()的經(jīng)濟(jì)因素。宏觀微觀和短期長(zhǎng)期和中長(zhǎng)期介于宏觀和微觀之間16. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指( )變動(dòng)中由影響所有證券價(jià)格的因素引起的變動(dòng)?？傎M(fèi)用總收益總成本總需求17. 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是指因通貨膨脹引起的投資者實(shí)際收益率的不確定性，又稱(chēng)()風(fēng)險(xiǎn)。購(gòu)買(mǎi)力銷(xiāo)售 供給利率18. 證券()監(jiān)管人的中心內(nèi)容是反對(duì)證券交易活動(dòng)中的內(nèi)幕交易，操縱行為，欺詐客戶(hù)等行為。信息披露制度發(fā)行資格交易行為經(jīng)

8、營(yíng)機(jī)構(gòu)行為19. 公開(kāi)、公平、公正是證券市場(chǎng)監(jiān)管的（）。目的內(nèi)容前提原則20. 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的自律管理依賴(lài)于 （）的手段。行業(yè)和道德約束行業(yè)約束行業(yè)和行政約束行政和道德約束二、多選題1、有價(jià)證券可分為債券股票基金2、投資基金按運(yùn)作和變現(xiàn)方式分為封閉型基金開(kāi)放型基金3、期貨商品一般具有套期保值投機(jī)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和三大功能。4、期權(quán)一般有兩大類(lèi)：即看漲期權(quán)（買(mǎi)進(jìn)期權(quán)）看跌期權(quán)（賣(mài)進(jìn)期權(quán)）。5、牛市的時(shí)候，因?yàn)榭吹跈?quán)被執(zhí)行的可能性不大，因此可 買(mǎi)入看漲期權(quán)賣(mài)出看跌期權(quán)6、證券投資風(fēng)險(xiǎn)有兩大類(lèi)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)7、公司法中規(guī)定，購(gòu)并指吸收合并新設(shè)合并 。8、我國(guó)目前上市公司的重組主要有以下三種方式股

9、權(quán)轉(zhuǎn)讓方式 資產(chǎn)置換方式收購(gòu)兼并方式9、證券發(fā)行審核制度包括兩種，即：證券發(fā)行注冊(cè)制度證券發(fā)行核準(zhǔn)制度1、股票屬于 （BD ）A、憑證證券；B、有價(jià)證券；C、商品證券；D、資本證券2、股份公司的設(shè)立，分為： （AC）A、發(fā)起設(shè)立；B、改組設(shè)立；C、募集設(shè)立；D、合并設(shè)立3、我國(guó)的股東大會(huì)分為：（ABD ）A、創(chuàng)立大會(huì)； B、年度股東大會(huì)； C、季度股東大會(huì)；D、臨時(shí)股東大會(huì)4、下列指標(biāo)中反映公司經(jīng)營(yíng)效率的有（ACDE ）。A、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 B、凈資產(chǎn)收益率 C、存貨周轉(zhuǎn)率 D、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 E、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5、衡量風(fēng)險(xiǎn)方法有：（ ABCD ）A、價(jià)差率法；B、3系數(shù)法C、標(biāo)準(zhǔn)差b法；D、收

10、益率法6、股份公司的變更包括：（ ABD ）A、合并B、分立C、破產(chǎn)D、轉(zhuǎn)換7、我國(guó)境外上市外資股包括：（ BCD ）A、 B 股 B、 H 股 C、 S 股 D、 N 股8、證券投資分析的基本要素包括：（ ABC ）A、信息B、步驟C、方法D、博傻9 、 KDJ 指標(biāo)的數(shù)值分析中，可以分為哪幾個(gè)區(qū)域：（ AB ）A、超買(mǎi)區(qū) B、超賣(mài)區(qū) C、極弱區(qū) D、徘徊區(qū)10 、證券變現(xiàn)性又叫做：（ AB ）A、流動(dòng)性 B、可兌換性 C、償還性 D、價(jià)悖性1. 世界證券市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)歷了（ ） 階段。自由放任競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展壟斷法制建設(shè)迅速發(fā)展2. 按股東享有權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同。股票可分為（）。記名股票普通股

11、票優(yōu)先股票不記名股票個(gè)人股票3. 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)包括（）。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)其它證券業(yè)務(wù)4. 目前我國(guó)證券業(yè)自律組織主要有 （）。證券交易所 證券登記結(jié)算公司 證券業(yè)協(xié)會(huì) 證券公司證管委5. 我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的對(duì)象包括（）?；I資者投資者證券商商業(yè)銀行其它金融機(jī)構(gòu)第二部分 非選擇題三、是非題1、國(guó)際游資由于其投機(jī)性很大，因此其對(duì)市場(chǎng)并沒(méi)有積極的成份。（X國(guó)際游資雖然對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展隨時(shí)可能有嚴(yán)重的破壞作用，但其在金融交易理念、金融品種創(chuàng)新等方面都有著積極的意義。 ）2、買(mǎi)進(jìn)期貨或期權(quán)同樣都有權(quán)利和義務(wù)。（X買(mǎi)進(jìn)期貨，既有權(quán)力也有義務(wù)；買(mǎi)進(jìn)期權(quán)，由于付了期權(quán)費(fèi)

12、，因此，只有權(quán)力沒(méi)有義務(wù)。）3、股東權(quán)益比率越高越好。（ x股東權(quán)益比率高，一般風(fēng)險(xiǎn)比較低，但相應(yīng)的報(bào)酬也比較低，因此，綜合考慮，并不能說(shuō)股東權(quán)益越高越好。）4、企業(yè)實(shí)行購(gòu)并后，一般都會(huì)產(chǎn)生1+1大于2的效果。（X企業(yè)實(shí)行購(gòu)并后，能否產(chǎn)生更大的經(jīng)濟(jì)效益，取決于組合的內(nèi)在的合理性，如果是實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)重組，一般會(huì)有1+1大于2的效果，否則就可能完全不是。）5、市盈率是衡量證券投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。（，一般來(lái)說(shuō)，市盈率越大，其投資價(jià)值越小，而投資風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，市盈率越小，其投資價(jià)值越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越小。）6、我國(guó)目前實(shí)行的是證券發(fā)行注冊(cè)制度。（X根據(jù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況，目前實(shí)行的不是證券發(fā)行注冊(cè)制度，而

13、是證券發(fā)行核準(zhǔn)制。）1、壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)行業(yè)的企業(yè)對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格沒(méi)有控制權(quán)。（X ）2、優(yōu)先股即具有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的股票。(X)3、價(jià)格優(yōu)先原則表現(xiàn)為：價(jià)格較高的買(mǎi)進(jìn)申報(bào)優(yōu)先于價(jià)格較低的買(mǎi)進(jìn)申報(bào)，價(jià)格較低的賣(mài)出申報(bào)優(yōu)先于價(jià)格較高的賣(mài)給出申報(bào)。（M4、如果？（貝塔系數(shù)）值小于 1,說(shuō)明它的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平。x5、通過(guò)有效的投資組合可以將非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)消除。（，）6、一般來(lái)說(shuō)，機(jī)構(gòu)的操作分為吸貨、洗盤(pán)、拉升和出貨四個(gè)階段。（ X ）7、利用MACD指標(biāo)進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，DIF上交叉DEA線(xiàn)，形成黃金交叉，同時(shí)，BAR （綠色柱狀線(xiàn)）縮短，發(fā)出賣(mài)出信號(hào)。（X）8、證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)成反比例互換關(guān)系，這

14、種關(guān)系表現(xiàn)為：預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。（X）9、頭肩頂形態(tài)中，右肩形成時(shí)股價(jià)下跌突破頸線(xiàn)是一個(gè)賣(mài)出信號(hào)。（ M10、看漲期權(quán)亦稱(chēng)為買(mǎi)入期權(quán)。（M1 普通股股東只具有有限表決權(quán)。錯(cuò)。普通股股東的表決權(quán)不受限制2 只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)就一定火爆。錯(cuò)。因?yàn)樽C券市場(chǎng)，特別是發(fā)展中國(guó)家的證券市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)之間有異動(dòng)性，故可能不一致。3 一般來(lái)說(shuō)，兩地上市與第二上市基本相同。錯(cuò)。兩者并不相同。4 期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在賣(mài)方，而買(mǎi)方只有履行的義務(wù)。錯(cuò)。期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在買(mǎi)方，而賣(mài)方只有履行的義務(wù)5 以農(nóng)產(chǎn)品和外匯收購(gòu)的方式增加貨幣供給有利于實(shí)現(xiàn)商品流通與貨幣流通的相適應(yīng)。錯(cuò)。因?yàn)楫?dāng)農(nóng)產(chǎn)品歉收和國(guó)際收支發(fā)

15、生逆差時(shí)，以農(nóng)產(chǎn)品和外匯收購(gòu)的方式不能增加貨幣供給從而實(shí)現(xiàn)商品流通與貨幣流通的相適應(yīng)。6證券市場(chǎng)為借貸雙方提供了多樣化的融資方式。對(duì)廣大投資者來(lái)講，制約投資規(guī)模、范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，除了資金量這一因素外，最主要的在于如何規(guī)避隨之而增加的投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)。這句話(huà)正確論述了證券投資增長(zhǎng)所受到的因素制約。1 . 一家公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要指因經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治等因素引起的證券市場(chǎng)或整個(gè)證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)包括宏觀經(jīng)濟(jì)、通脹、利率、市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)某行業(yè)或公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等應(yīng)屬非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。2 . 我國(guó)股票投資者可按自己的意愿在任何一個(gè)證券商處買(mǎi)賣(mài)在深

16、圳、上海證券交易所上市的股票。（乃深圳、上海證券交易所實(shí)行的是不同的委托制度。前者實(shí)行托管券商制度，投資者買(mǎi)賣(mài)股票可在一個(gè)或幾個(gè)券商處進(jìn)行，需要的情況下還可進(jìn)行轉(zhuǎn)托管，進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)；而上交所實(shí)行指定交易制度，投資者指定某一券商為自己買(mǎi)賣(mài)證券的唯一交易營(yíng)業(yè)部，不能在其它券商處實(shí)施買(mǎi)賣(mài)。3 .證券的私券發(fā)行就是指證券發(fā)行面向不特定的社會(huì)公眾廣泛發(fā)售。（乃證券發(fā)行對(duì)象不同， 其發(fā)行被稱(chēng)為公募發(fā)行和私募發(fā)行，公募發(fā)行是公開(kāi)發(fā)行，發(fā)行人通過(guò)中介機(jī)構(gòu)面向不特定的社會(huì)公眾廣泛發(fā)售證券；而私募發(fā)行是不公開(kāi)發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行，發(fā)行人面向少數(shù)特定投資人發(fā)行證券。4 .由于股東不能退股，所以股份不能轉(zhuǎn)移變動(dòng)。（為 股份有限

17、公司通過(guò)發(fā)行股票籌資為保證公司資產(chǎn)獨(dú)立、獨(dú)立法人及資產(chǎn)完整和經(jīng)營(yíng)連續(xù)，股東中途不能退股。 但是， 由于股票是股東所有權(quán)的載體，而股東又具有自由轉(zhuǎn)讓和買(mǎi)賣(mài)股票的權(quán)力。所以，當(dāng)股東自由轉(zhuǎn)讓股票的時(shí)候，附著在股票上的權(quán)利相應(yīng)轉(zhuǎn)移，股份相應(yīng)易主。四、 名詞解釋1 普通股 是指每一股份對(duì)發(fā)行公司財(cái)產(chǎn)都擁有平等的權(quán)利，并不加特別限制的股票。2 .期貨合約由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在未來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交收一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí) 物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。3 .道氏理論利用股價(jià)平均指數(shù)，即有代表性的股票價(jià)格平均數(shù)作為報(bào)告期數(shù)據(jù)，然后再確定以前的某一交易日平均股價(jià)為基期固定不變，將報(bào)告期數(shù)據(jù)比基期數(shù)據(jù)，從而得出

18、股票價(jià)格指數(shù)，用以分析變幻莫測(cè)的證券市場(chǎng)，從中找出某種周期性的變化規(guī)律，并上升為一種理論，來(lái)識(shí)別股價(jià)的過(guò)去變動(dòng)特征并據(jù)以推測(cè)其將來(lái)走勢(shì)。4 .資產(chǎn)重組 是指企業(yè)為了提高公司的整體質(zhì)量和獲利能力，通過(guò)各種方式對(duì)企業(yè)內(nèi)部和外 部的已有資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重新組合和整合。1 .證券是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱(chēng)?？梢愿爬橛脕?lái)證明持券人有權(quán)按其券面所載內(nèi)容取得應(yīng)有權(quán)益的書(shū)面證明。2 .投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方法。即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資 者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券、外匯、貨 幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值。3 .溢價(jià)發(fā)行是指股票發(fā)行

19、人以高于票面額度的價(jià)格發(fā)行股票。還可使公司獲得高于票面額的溢價(jià)增值收益，用較少的股份籌得較多的資金，降低籌資成本。溢價(jià)發(fā)行包括時(shí)價(jià)和中間價(jià)發(fā)行兩種方式。五、計(jì)算題1、某人持有總市值約100萬(wàn)元的5種股票，他擔(dān)心股票價(jià)格會(huì)下跌，因此決定以恒指期貨對(duì)自己手中的股票進(jìn)行保值，當(dāng)日恒指為9000點(diǎn)，并且得知，這五種股票的貝塔值分別為1.05、1.08、0.96、1.13、1.01 ,每種股票的投資比重分別為 20%、10%、15%、25%、30%。請(qǐng)判斷期貨市場(chǎng)應(yīng)如何操作？假定3個(gè)月后，投資者手中的股票損失了7萬(wàn)元，恒指跌到8300點(diǎn)，請(qǐng)計(jì)算投資者盈虧情況。1、 該組合的貝他值 =1.05 X20%+

20、1.08 X10%+0.96 M5%+1.13 X25%+1.01 X30%=1.0475則賣(mài)出合約的份數(shù) =1000000/（50 >000） *.0475=2.3取整數(shù)為2份。3個(gè)月后，每份合約價(jià)值為50X8300=415000 （元），對(duì)沖盈利 2份合名勺為7萬(wàn)元，即（450000 415000） X2=70000 （元）由于在現(xiàn)貨市場(chǎng)上其損失了7萬(wàn)元，而在期貨市場(chǎng)上盈利了7萬(wàn)元，總體不盈不虧。2、某人手中有10 000元，他看好市價(jià)為 20元的某種股票，同時(shí)該品種的看漲期權(quán)合約價(jià)格為：期權(quán)費(fèi)1元，協(xié)定價(jià)21元，假設(shè)他有兩種投資方法可以選擇：一是全部錢(qián)購(gòu)買(mǎi)5手股票；另一是用全部錢(qián)購(gòu)

21、買(mǎi)期貨合約，一個(gè)合約代表100股該股票?，F(xiàn)假定該股行情上升到26元，試計(jì)算這兩種投資方式操作的結(jié)果，并且就其收益率進(jìn)行比較。第一種方法盈利為：（26 20）X500=3000元收益率=3000/10000 X100%=30%第二種方法：每個(gè)合約期權(quán)費(fèi)為100 X1=100 （元），則10000元可購(gòu)合約數(shù)為 10000 +100=100 （份）則盈利為（2621） M00 X100 10000=40000 （元）收益率=40000/10000 X100%=400%1 .假定你面臨兩種選擇：（1）獲得100元。（2）投擲硬幣決定所得，如果正面向上，可得200元，否則一無(wú)所獲。a.第二種選擇的期望

22、收益是多少？b.你愿取哪一種選擇，是100元的確定收益，還是投幣一賭輸贏？c.如果你已取得100元的收入，你可以將它投資于政府債券，這樣年終時(shí)，可得107.5 元，或是投資于50%的可能在年底的230 元、 50%的可能一無(wú)所得的普通股票。請(qǐng)回答：（ 1 ）股票投資的期望收益率是多少？（債券的期望收益率是7.5% ）（ 2 ）你會(huì)選擇哪種投資，是債券還是股票？（ 3）如果 100 萬(wàn)元可用來(lái)購(gòu)買(mǎi)100 元股票，每種股票的風(fēng)險(xiǎn)收益特性相同，即50%的概率收回23000 元和 50% 的概率一無(wú)所獲。這對(duì)股票的收益相關(guān)系數(shù)會(huì)產(chǎn)生什么影響？1.解： a. E （r） = 0.5 200 = 100（

23、元） b.愿取100元的確定收益（1分）c.是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者d.（1） E （r） = 0.5 130% = 65%（2） 股=（0.65 1.30） 20.5 + 1.302 0.51/2 = 1.03（ 3）這對(duì)股票的收益相關(guān)系數(shù)不會(huì)產(chǎn)生什么影響2下面是某股票最近十天的收盤(pán)價(jià)情況，如果現(xiàn)在需要做5 天均線(xiàn)，請(qǐng)簡(jiǎn)化辦法計(jì)算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。單位：元8.50 8.80 9.00 8.90 8.70 9.20 9.30 9.00 8.50 8.85解：第五天均值=( 8.5+8.8+9+8.9+8.7 ) /5=8.78 第六天均值=4/5*8.78+1/5

24、*9.2=8.864 第七天均值=4/5*8.864+1/5*9.3=8.95 第八天均值=4/5*8.95+1/5*9=8.96 第九天均值=4/5*8.96+1/5*8.5=8.873無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券收益率為第十天均值=4/5*8.87+1/5*8.85=8.86510% ,股票市場(chǎng)投資組合的平均收益率為16% ,有4種股票的3值如下：股票 A2.00.81.0 0.14 種股票的要求收益率各為多少？它們的波動(dòng)與市場(chǎng)平均股票波動(dòng)是什么關(guān)系？解：ri = rf +3(rm - rf).這4種股票的要求收益率分別為22%、14.8%、16%、9.4%。(6分)它們的波動(dòng)與市場(chǎng)平均股票波動(dòng)之間的關(guān)系是

25、：3系數(shù)表示單個(gè)股票的收益相對(duì)市場(chǎng)上所有股票收益的變動(dòng)而變動(dòng)的幅度。如 A的3值為2.0 ,表示當(dāng)市場(chǎng)收益率增長(zhǎng)10%時(shí)，該股票的收益率將增長(zhǎng)20% ， 反之， 如市場(chǎng)收益率下降10% ， 該股票的收益率將下降20%( 4 分)1 .某股票預(yù)計(jì)下年股息收入為每股0.21元，按現(xiàn)行一年期存款利率2.25 %,并扣稅20 %的前提下，該股票的理論價(jià)格是多少？解：股票價(jià)格 =預(yù)期股息/利息率=0.21/2.25若(2.25%次0%=0.21/2.25若0.45%= 0.21/0.018弋11.67元答：該股票理論價(jià)格為每股11.67 元2 .某證券的估計(jì)收益率及對(duì)應(yīng)概率如下：估計(jì)收益率80 %60

26、%15 %-10 %可能性10 %20 %65%5 %試計(jì)算該證券的預(yù)期收益率。解：預(yù)期“益率 R = ERi Pi= 80 % 10%+ 60 % 20%+ 15 % 65%+ (-10 % 5%=0.08 + 0.12 + 0.0975 + (-0.005)= 29.25 %答：該證券收益雖有可能達(dá)到80%, 60 %或降到10 %,但概率太小，而15 %的概率為65 %,其結(jié)果，收益率最可能達(dá)到的收益率為最接近15 %的29.25 %。3. 一張五年期國(guó)債，票面金額1000 元，票面利率10% ，每年支付一次利息，甲投資者于發(fā)行后第三年年初以1020 元買(mǎi)入該債券，一直持有到期，試計(jì)算其

27、到期收益率。3*( 1000*10% ) +( 1000-1020 ) /1020*100%=0.2745到期收益率為27.45%4、某投資者以每股34 元的價(jià)格買(mǎi)入股票,期內(nèi)先獲得送股,10 送 5,除權(quán)后公司又以新股為基數(shù)向投資者配股,10 配 3,配股價(jià) 18 元 ,除權(quán)后 ,公司又以新股本為基數(shù),向投資者送紅利,10派 4, 最后,投資者以每股21 元價(jià)格全部賣(mài)出,請(qǐng)計(jì)算該投資者的持有期收益率HPY.解： 1. 送股除權(quán)后，每股價(jià)格為：34/1.5=22.67 ；2 .配股后，每股價(jià)格為：（22.67*10+18*3 ） /13=21.59 ;3 .分紅除息，股價(jià)折為 21.59-0.

28、4=21.19 ,而獲得現(xiàn)金 0.4*0.8=0.32 ;4 .賣(mài)出后獲利：21-21.19+0.32=0.13（不記傭金等費(fèi)用）；5 .持有期收益率：0.13/21.19=0.6% 。六、簡(jiǎn)答1、國(guó)際資本與國(guó)際游資的區(qū)別？答：（1）投資目的（2）投資對(duì)象（3）投資手段2、試述我國(guó)信息披露存在的問(wèn)題。答：（1）信息披露未能及時(shí)有效（2）信息披露未能完整詳盡（3）信息披露未必真實(shí)準(zhǔn)確（4）信息披露未能前后一致3、如何理解財(cái)務(wù)狀況分析的局限性。答：（1）財(cái)務(wù)報(bào)告的信息不完備性（2）財(cái)務(wù)報(bào)表中非貨幣信息的缺陷（3）財(cái)務(wù)報(bào)告分期的缺陷（4）歷史成本數(shù)據(jù)的局限性（5）會(huì)計(jì)方法的局限性4、我國(guó)上市公司購(gòu)并

29、存在的問(wèn)題。答：（1）購(gòu)并法規(guī)問(wèn)題（2）資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題（3）政府行為問(wèn)題（4）信息披露與股價(jià)異常波動(dòng)問(wèn)題（5）購(gòu)并風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題（6）購(gòu)并創(chuàng)新問(wèn)題（7）社會(huì)保障體系的完善問(wèn)題1、我國(guó)刑法主要規(guī)定了哪五種證券犯罪行為？答： 第一，擅自發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪；第二、內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕交易罪；第三、編造并傳播證券交易虛假信息罪；第四、誘騙投資者買(mǎi)賣(mài)證券罪；第五、操縱證券交易價(jià)格罪2、股市上通常的解套策略主要哪五種？答：通常的解套策略主要有以下五種：（一 ）以快刀斬亂麻的方式停損了結(jié)（二 ）棄弱擇強(qiáng)，換股操作（三 ）采用撥檔子的方式進(jìn)行操作（四 ）采取向下平攤的操作方法（五 ）采取以不變應(yīng)萬(wàn)變的“不賣(mài)

30、不賠”方法3、證券投資基金的目標(biāo)一般有哪五種類(lèi)型？答： 1 ）積極成長(zhǎng)型基金2）成長(zhǎng)型基金3）穩(wěn)健成長(zhǎng)型基金4）平衡型基金5）收入型基金4、證券投資過(guò)程通常包括哪五個(gè)基本步驟？答：（一 ）確定證券投資政策（二 ）進(jìn)行證券投資分析（三 ）組建證券投資組合（四 ）投資組合的修正（五 ）投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估1 常見(jiàn)的股票分類(lèi)有哪些？答：常見(jiàn)的股票分類(lèi)為：（一）記名股票和不記名股票。（二）有面額股票和無(wú)面額股票。（三）流通股票和非流通股票。（四）普通股和優(yōu)先股。2 請(qǐng)對(duì)帶有上下影線(xiàn)的陰線(xiàn)或陽(yáng)線(xiàn)進(jìn)行分析。答： 帶有上下影線(xiàn)的陰線(xiàn)或陽(yáng)線(xiàn)是最普通的k 線(xiàn)圖。 帶有上下影線(xiàn)的陽(yáng)線(xiàn)多空雙方的實(shí)力強(qiáng)弱表現(xiàn)如下：上影線(xiàn)

31、越短，下影線(xiàn)越長(zhǎng)，陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體越長(zhǎng)多方實(shí)力越強(qiáng)，反之空方實(shí)力越強(qiáng)；帶有上下影線(xiàn)的陰線(xiàn)多空雙方的實(shí)力強(qiáng)弱表現(xiàn)如下：上影線(xiàn)越長(zhǎng)，下影線(xiàn)越短，陰線(xiàn)實(shí)體越長(zhǎng)，空方的實(shí)力越強(qiáng)，反之多方的實(shí)力越強(qiáng)。1. 證券的特性是如何體現(xiàn)的？答：證券的含義；權(quán)益性；流通性；機(jī)會(huì)性；風(fēng)險(xiǎn)性；綜合。2. 簡(jiǎn)述股票發(fā)行的承銷(xiāo)方式。答：股票發(fā)行通常由證券中介機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)進(jìn)行，承銷(xiāo)即指證券機(jī)構(gòu)作為代理發(fā)行證券；根據(jù)證券機(jī)構(gòu)在承銷(xiāo)中所承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的不同，承銷(xiāo)可分為代銷(xiāo)，全額包銷(xiāo)和余額包銷(xiāo)三種形式；代銷(xiāo)；全額包銷(xiāo)；余額包銷(xiāo)；綜合。七、 論述1 、請(qǐng)論述股票與債券的聯(lián)系與區(qū)別？答：一）債券與股票的相同點(diǎn)：1 、兩者都屬于有價(jià)證券2、兩者都

32、是籌措資金的手段3、兩者的收益率相互影響二）債券與股票的不同點(diǎn)：1 、兩者權(quán)利不同2、兩者的目的不同3、兩者期限不同4、兩者收益不同5、兩者風(fēng)險(xiǎn)不同2、證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要包括哪些方面？答：宏觀經(jīng)濟(jì)分析是考察一些客觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)證券投資的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)分析最主要的指標(biāo)包括國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)，通貨膨脹率、市場(chǎng)利率、貨幣政策、財(cái)政政策等因素。（ 1 ）國(guó)民生產(chǎn)總值分析一般來(lái)說(shuō)，真實(shí)國(guó)民生產(chǎn)總值持續(xù)增長(zhǎng)，表明國(guó)民經(jīng)濟(jì)繁榮景氣，大多數(shù)公司、企業(yè)營(yíng)狀況較好，盈利較多，人們對(duì)未來(lái)產(chǎn)生好的預(yù)期，投資于普通股的收益將大大提高；反之亦然。 國(guó)民生產(chǎn)總值按支出可劃分為私人投資、私人消費(fèi)、政府購(gòu)買(mǎi)和

33、凈出口四部分。投資者可根據(jù)國(guó)民生產(chǎn)總值及其構(gòu)成等信息資料判斷整個(gè)經(jīng)濟(jì)總的前景以及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，從而為證券投資奠定基礎(chǔ)。持續(xù)穩(wěn)定高速的GNP 增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)總體呈上升趨勢(shì)。高通貨膨脹下的 GNP 增長(zhǎng)最終將導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格的下跌。宏觀調(diào)控下的GNP 減速增長(zhǎng)將使證券市場(chǎng)呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢(shì)。我們?cè)谧C券投資中進(jìn)行GNP 變動(dòng)分析時(shí)必須著眼于未來(lái)。（ 2）經(jīng)濟(jì)周期分析經(jīng)濟(jì)周期對(duì)證券價(jià)格有極其重要的影響。經(jīng)濟(jì)周期與股價(jià)之間存在著相當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)性。經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)可以通過(guò)很多指標(biāo)來(lái)衡量和預(yù)測(cè)，按時(shí)間劃分可分為先行指標(biāo)、重合指標(biāo)和后續(xù)指標(biāo)。（ 3）通貨膨脹因素分析通貨膨脹對(duì)證券投資的影響很大，它既有刺激推動(dòng)證券市場(chǎng)價(jià)格的作用，又有相反的壓抑作用，而且這種影響也較復(fù)雜，完全可能同時(shí)產(chǎn)生相反方向的影響。（ 4）市場(chǎng)利率因素分析市場(chǎng)利率與證券市場(chǎng)呈反方向變動(dòng)。（ 5）貨幣政策貨幣政策主要借助于中央銀行的存款準(zhǔn)備金率政策、在貼現(xiàn)政策和公開(kāi)市場(chǎng)政策工具，來(lái)調(diào)控貨幣供給量，從而對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生影響。（ 6）財(cái)政政策因素分析（3 分 ）財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響十分深刻復(fù)雜。財(cái)政政策主要是通過(guò)國(guó)家預(yù)算、稅收、 國(guó)債、財(cái)