第九章 貿(mào)易融資業(yè)務(wù)

1、第八章國(guó)際貿(mào)易融資方式第八章國(guó)際貿(mào)易融資方式 學(xué)習(xí)目標(biāo)：國(guó)際貿(mào)易融資的概念和特點(diǎn)；出口貿(mào)易融資產(chǎn)品；進(jìn)口貿(mào)易融資產(chǎn)品；新型貿(mào)易融資產(chǎn)品。第一節(jié) 國(guó)際貿(mào)易融資概述 一、定義銀行圍繞貿(mào)易結(jié)算的各個(gè)環(huán)節(jié)為客戶提供資金及信用融通的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即銀行對(duì)進(jìn)出口商提供的與進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的資金融通。二、特點(diǎn) 期限較短（一般180天以內(nèi)）、自償性（有穩(wěn)定還款來源）、安全（多數(shù)情況下可控制貨權(quán)）、 一般金額較?。I(yè)務(wù)量卻較大)、 具有特定用途、 可選擇性（銀行一般掌握主動(dòng)權(quán)）。背景知識(shí)-授信銀行向客戶提供的各種信用支持；既包括向客戶直接提供資金支持的行為（貸款、透支、押匯等）也包括就客戶的信用向第三方提供擔(dān)保的

2、行為（開立信用證、票據(jù)承兌和保函等）；為盡可能減低風(fēng)險(xiǎn)，銀行根據(jù)客戶的資信狀況決定授信形式、數(shù)額、期限和擔(dān)保要求等；國(guó)際通行10個(gè)等級(jí)（整體業(yè)務(wù)發(fā)展、經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況如現(xiàn)金流和償債能力）。信用額度的金額和期限金額一般為公司凈資產(chǎn)的50%，或公司資本金10倍，或公司年進(jìn)出口量的30%。期限為一年，在期限內(nèi)可循環(huán)使用。如，某企業(yè)申請(qǐng)到一年出口押匯額度200萬美元，該企業(yè)使用五次，可使用金額1000萬美元（手續(xù)只需辦理一次，另外的手續(xù)則很簡(jiǎn)單），使用十次的話，可使用金額2000萬元。 第二節(jié) 出口貿(mào)易融資主要產(chǎn)品一、 打包放款 (Packing Loan) 指出口地銀行為支持出口商按期履行合同、出

3、運(yùn)交貨，向收到合格信用證的出口商提供的用于采購(gòu)、生產(chǎn)和裝運(yùn)信用證項(xiàng)下貨物的專項(xiàng)貸款。對(duì)出口商有哪些好處 擴(kuò)大貿(mào)易機(jī)會(huì)在出口商自身資金緊缺而又無法爭(zhēng)取到預(yù)付貨款的支付條件時(shí)，幫助出口商順利開展業(yè)務(wù)、把握貿(mào)易機(jī)會(huì)； 減少資金占?jí)涸谏a(chǎn)、采購(gòu)等備貨階段都不必占用出口商的自有資金，緩解了出口商的流動(dòng)資金壓力。何時(shí)宜選擇打包貸款 流動(dòng)資金緊缺，國(guó)外進(jìn)口商雖然不接受預(yù)付貨款的條件但同意開立信用證。注意事項(xiàng)1出口商申請(qǐng)辦理打包貸款時(shí)向銀行提交：a.書面申請(qǐng)；b.國(guó)外銷售合同和國(guó)內(nèi)采購(gòu)合同；c.貿(mào)易情況介紹；d.正本信用證；2需與銀行簽訂正式的借款合同（打包貸款）；3融資銀行應(yīng)為信用證的通知行，且融資銀行可以

4、議付、付款。4信用證中不含出口商無法履行的“軟條款”5申請(qǐng)打包貸款后，信用證正本須留存于融資銀行；6正常情況下，信用證項(xiàng)下收匯款須作為打包貸款的第一還款來源；7出口商裝運(yùn)貨物并取得信用證下單據(jù)后，應(yīng)及時(shí)向銀行進(jìn)行交單議付。8、幣種可外幣可本幣；9、貸款額上限是信用證的90%；一般為70%-90%。9. 貸款期限一般不超過360天.大型設(shè)備出口,由于收款期可長(zhǎng)達(dá)3-5年,故理論上也可長(zhǎng)達(dá)3-5年,但實(shí)務(wù)中一般采用”分批打包,期限不超過一年”的辦法。流程見教材。二、 出口信用證押匯(Bill purchased) 在出口商發(fā)出貨物并交來信用證要求的單據(jù)后，銀行應(yīng)出口商要求向其提供的以出口單據(jù)為抵押

5、抵押的在途資金融通。對(duì)出口商有哪些好處 加快資金周轉(zhuǎn) 在進(jìn)口商支付貨款前，出口商就可以提前得到償付，加快了資金周轉(zhuǎn)速度； 改善現(xiàn)金流量可以增加出口商當(dāng)期的現(xiàn)金流入量，從而改善財(cái)務(wù)狀況，提供融資能力； 簡(jiǎn)化融資手續(xù) 融資手續(xù)相對(duì)于流動(dòng)資金貸款等簡(jiǎn)便易行； 節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用在中國(guó)銀行辦理出口押匯，可以根據(jù)不同貨幣的利率水平選擇融資幣種，從而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)費(fèi)用的最小化何時(shí)宜選擇出口押匯 流動(dòng)資金有限，依靠快速的資金周轉(zhuǎn)開展業(yè)務(wù)； 發(fā)貨后、收款前遇到臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)困難； 發(fā)貨后、收款前遇到新的投資機(jī)會(huì)，且預(yù)期收益率肯定高于押匯利率。流程見教材。三、出口托收押匯 指采用托收結(jié)算方式的出口商在提交單據(jù)、委托銀行代向進(jìn)

6、口商收取款項(xiàng)的同時(shí)，要求托收行先預(yù)支部分或全部貨款，待托收款項(xiàng)收妥后歸還銀行墊款的融資方式。 一般為D/P即期押匯(不含D/P遠(yuǎn)期)。 押匯金額一般不超過發(fā)票的80%，期限不超過180天，幣種為人民幣或可自由兌換的貨幣。與信用證押匯比較？四、票據(jù)貼現(xiàn) 銀行保留追索權(quán)地買入已經(jīng)銀行承兌、未到期的遠(yuǎn)期票據(jù)，為出口商提供短期資金融通的業(yè)務(wù)。對(duì)出口商的好處 簡(jiǎn)化融資手續(xù)銀行最愿提供的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，手續(xù)最簡(jiǎn)便； 加快資金周轉(zhuǎn)即期收回遠(yuǎn)期債權(quán)，加快資金周轉(zhuǎn)，緩解資金壓力； 擴(kuò)大貿(mào)易機(jī)會(huì)可為進(jìn)口商提供遠(yuǎn)期付款的融資便利，擴(kuò)大貿(mào)易機(jī)會(huì)。何時(shí)宜選擇出口貼現(xiàn) 遠(yuǎn)期承兌信用證項(xiàng)下的遠(yuǎn)期匯票被銀行承兌后，出口商如因臨

7、時(shí)資金周轉(zhuǎn)困難而需要短期的資金融通，則宜選擇出口貼現(xiàn)； 遠(yuǎn)期承兌信用證項(xiàng)下的遠(yuǎn)期匯票被銀行承兌后，出口商如遇到新的投資機(jī)會(huì)，且預(yù)期投資收益率高于貼現(xiàn)利率，則宜選擇出口貼現(xiàn)。注意事項(xiàng)1簽訂合同時(shí)與進(jìn)口商約定以遠(yuǎn)期承兌信用證作為結(jié)算方式；2開證行承兌遠(yuǎn)期匯票或發(fā)出承兌通知后，出口商需向銀行提交貼現(xiàn)申請(qǐng)書；3銀行一般不辦理無貿(mào)易背景、用于投資目的的票據(jù)貼現(xiàn)。五、 福費(fèi)廷 (Forfeiting)也稱包買票據(jù)或票據(jù)買斷，指銀行作為包買商(Forfeiter)從出口商那里無追索權(quán)地購(gòu)買由銀行承兌/承付或保付的匯票或債權(quán)，而向出口商提供融資的業(yè)務(wù)。福費(fèi)庭的特點(diǎn)1福費(fèi)庭票據(jù)一般是以國(guó)際正常貿(mào)易為背景的，不涉

8、及軍事產(chǎn)品；2在福費(fèi)庭業(yè)務(wù)中，出口商必須放棄對(duì)所出售債權(quán)憑證的一切權(quán)益，貼現(xiàn)銀行也必須放棄對(duì)出口商的追索權(quán)；3福費(fèi)庭票據(jù)一般在15年，屬中期融資業(yè)務(wù)；4福費(fèi)庭屬批發(fā)性融資工作，適合于100萬美元以上的大中型出口合同，對(duì)金額小的項(xiàng)目而言，其優(yōu)勢(shì)性不很明顯。對(duì)出口商的好處 1. 終局性融資便利福費(fèi)廷是一種無追索權(quán)的貿(mào)易融資便利，出口商一旦取得融資款項(xiàng)，就不必再對(duì)債務(wù)人償債與否負(fù)責(zé)；同時(shí)不占用銀行授信額度；2. 改善現(xiàn)金流量將遠(yuǎn)期收款變?yōu)楫?dāng)期現(xiàn)金流入，有利于出口商改善財(cái)務(wù)狀況和清償能力，從而避免資金占?jí)?，進(jìn)一步提高籌資能力。3. 節(jié)約管理費(fèi)用出口商不再承擔(dān)資產(chǎn)管理和應(yīng)收帳款回收的工作及費(fèi)用，從而大大

9、降低管理費(fèi)用；4.提前辦理退稅辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)后客戶可立即辦理外匯核銷及出口退稅手續(xù)。5.規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)敘做福費(fèi)廷業(yè)務(wù)后，出口商不再承擔(dān)遠(yuǎn)期收款可能產(chǎn)生的利率、匯率、信用以及國(guó)家等方面的風(fēng)險(xiǎn)；6. 增加貿(mào)易機(jī)會(huì)出口商能以延期付款的條件促成與進(jìn)口商的交易，避免了因進(jìn)口商資金緊缺無法開展貿(mào)易的局面； 實(shí)現(xiàn)價(jià)格轉(zhuǎn)移可以提前了解包買商的報(bào)價(jià)并將相應(yīng)的成本轉(zhuǎn)移到價(jià)格中去，從而規(guī)避融資成本。對(duì)進(jìn)口商的好處 1可獲得貿(mào)易項(xiàng)下延期付款的便利；2不占用進(jìn)口商的融資額度；3所需文件及擔(dān)保簡(jiǎn)便易行。對(duì)貼現(xiàn)銀行的好處 1使銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)品種，加強(qiáng)與國(guó)際金融的交往，有利于培養(yǎng)金融專業(yè)人才；2利用外資為國(guó)內(nèi)出口商廣開融資渠道，

10、促進(jìn)貿(mào)易出口；3融資效率高，在不占用本身貸款規(guī)模的前提下，擴(kuò)大了融資金額和范圍；4可隨時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)上出售所貼現(xiàn)票據(jù)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。福費(fèi)廷統(tǒng)一規(guī)則正在制定中。 與其他融資方式比較 1、與商業(yè)貸款比較銀行對(duì)中期貿(mào)易融資一般僅提供浮動(dòng)利率的商業(yè)貸款。如果銀行同意對(duì)個(gè)別借款人提供固定利率貸款，那么利差也加得很高，以避免或減少利率上浮給銀行造成的損失。 在商業(yè)貸款當(dāng)中，銀行貸款利差的高低主要是根據(jù)借款人的資信情況好壞、貸款金額大小、期限長(zhǎng)短，以及擔(dān)?；虻盅呵闆r等確定。福費(fèi)庭業(yè)務(wù)最重要的一個(gè)特點(diǎn)就是可提供固定利率的中期貿(mào)易融資，它能滿足客戶控制利率風(fēng)險(xiǎn)，確定融資成本的需要。2、與保理業(yè)務(wù)比較 保理業(yè)務(wù)是近年來

11、發(fā)展較快的固定利率融資業(yè)務(wù)，通常僅提供180 天以內(nèi)的短期貿(mào)易融資。保理與福費(fèi)庭正好適用于不同領(lǐng)域和期限。保理業(yè)務(wù)適用于托收項(xiàng)下短期貿(mào)易融資，而福費(fèi)庭適用于信用證或銀行擔(dān)保項(xiàng)下的中長(zhǎng)期貿(mào)易融資；另外，保理業(yè)務(wù)中，出口商最多只能得到發(fā)票金額80的融資，而且還要承擔(dān)有關(guān)匯價(jià)和遲付方面的殘留風(fēng)險(xiǎn)。而在福費(fèi)庭業(yè)務(wù)中，出口商可按票面金額獲得融資，而且不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)?，出口商是以無追索權(quán)的形式將遠(yuǎn)期期票據(jù)出售給銀行的。 在哪些情況下宜選擇福費(fèi)廷 為改善財(cái)務(wù)報(bào)表，需將出口應(yīng)收帳款從資產(chǎn)負(fù)債表中徹底剔除； 應(yīng)收帳款收回前遇到其他投資機(jī)會(huì)，且預(yù)期收益高于福費(fèi)廷全部收費(fèi)； 應(yīng)收帳款收回前遇到資金周轉(zhuǎn)困難，且不

12、愿接受帶追索權(quán)的融資形式或占用寶貴的銀行授信額度。六、短期出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下貿(mào)易融資指銀行在出口商已投保短期出口信用險(xiǎn)的出口業(yè)務(wù)項(xiàng)下，憑其提供的出口單據(jù)。投保短期出口信用險(xiǎn)的有關(guān)憑證、賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓協(xié)議等，保留追索權(quán)地向出口商提供的短期資金融通。作用1、為出口商帶來的益處：（1）融資便利、加速資金周轉(zhuǎn) 如銀行對(duì)A企業(yè)核定的貿(mào)易融資額度為100萬美元，A企業(yè)向保險(xiǎn)公司投保了短期出口信用保險(xiǎn)后，銀行給予該企業(yè)的融資額度便擴(kuò)大至200萬美元。（2）付款保障、收匯風(fēng)險(xiǎn)小出口商申請(qǐng)辦理出口信用保險(xiǎn)時(shí)，保險(xiǎn)公司將在同意前對(duì)國(guó)外買方進(jìn)行調(diào)查評(píng)估，一旦承保，意味著保險(xiǎn)公司認(rèn)為該買方有一定信譽(yù)，出險(xiǎn)概率低，因此，出

13、口商收匯風(fēng)險(xiǎn)較小。對(duì)銀行而言，即便買方破產(chǎn)，出口商無法以自由資金還銀行款時(shí)，保險(xiǎn)公司的賠款提供了可靠的還款來源。業(yè)務(wù)流程 1 2 3 4 6 7 8 9出口商進(jìn)口商出口第銀行保險(xiǎn)公司5解釋1、簽訂合同，確定以O(shè)/A、D/A等方式結(jié)算。2、向保險(xiǎn)公司申請(qǐng)辦理出口信用保險(xiǎn)，申請(qǐng)被批準(zhǔn)后繳納保費(fèi)。3、出口商向進(jìn)口商發(fā)貨。4、出口商向出口地銀行提出融資申請(qǐng)。5、出口商與保險(xiǎn)公司、出口地銀行簽定賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議（賠款轉(zhuǎn)讓授權(quán)書）6、出口商向出口地銀行提交單據(jù)，在融資申請(qǐng)被批準(zhǔn)后簽訂融資協(xié)議。7、出口地銀行決定辦理融資后，將不超過發(fā)票金額80%的款項(xiàng)入企業(yè)帳戶。8、出口商收到進(jìn)口商貨款后歸還銀行融資本金、利息

14、。9、如出現(xiàn)保險(xiǎn)公司責(zé)任范圍的拒付或進(jìn)口商倒閉等，保險(xiǎn)公司賠付給銀行用于歸還出口商融資本金及利息。第三節(jié) 進(jìn)口貿(mào)易融資主要產(chǎn)品一、進(jìn)口開證額度銀行在客戶未將足額信用證保證金存入保證金帳戶情況下，根據(jù)對(duì)該客戶的授信額度為其辦理的對(duì)外開立信用證業(yè)務(wù)減收甚至免收保證金（也無須提供抵押和擔(dān)保），故為向客戶提供的一種融資方式。詳見教材。二、 進(jìn)口信用證押匯進(jìn)口信用證押匯（Import Bill Advance under L/C）是指銀行收到國(guó)外來單后，應(yīng)開證申請(qǐng)人要求向其提供的短期資金融通，用以支付該單據(jù)項(xiàng)下款項(xiàng)。對(duì)進(jìn)口商有哪些好處 減少資金占?jí)哼M(jìn)口商在辦理進(jìn)口開證、進(jìn)口代收后繼續(xù)敘做進(jìn)口押匯，等于完

15、全利用銀行的信用和資金進(jìn)行商品進(jìn)口和國(guó)內(nèi)銷售，不占?jí)喝魏钨Y金即可完成貿(mào)易、賺取利潤(rùn)；把握市場(chǎng)先機(jī)當(dāng)進(jìn)口商無法立即付款贖單時(shí)，進(jìn)品押匯可以使其在不支付貨款的條件下取得物權(quán)單據(jù)、提貨、轉(zhuǎn)賣，從而搶占市場(chǎng)先機(jī)； 優(yōu)化資金管理如進(jìn)口商在遇到更好的投資機(jī)會(huì)，且該投資的預(yù)期收益率高于貿(mào)易融資的利息成本，使用進(jìn)口押匯，既可保證商品的正常購(gòu)買、轉(zhuǎn)售，又可同時(shí)賺取投資收益，實(shí)現(xiàn)資金使用效率的最大化。哪些情況下宜選擇進(jìn)口押匯 流動(dòng)資金不足，無法按時(shí)付款贖單，且進(jìn)口商品處于上升行情； 有其他投資機(jī)會(huì)，且該投資的預(yù)期收益率高于押匯利率。注意事項(xiàng)1需向開證行或指定代收行提出書面的進(jìn)口押匯申請(qǐng)；2在押匯銀行核定了授信額度

16、或申請(qǐng)了單筆授信；3與銀行簽訂正式押匯協(xié)議，確定金額、期限、利率、還款日期等；4隨時(shí)關(guān)注人民幣和付匯貨幣的市場(chǎng)利率，選擇融資成本最低的押匯幣種；5進(jìn)口押匯是一種專項(xiàng)融資，僅可用于履行特定貿(mào)易項(xiàng)下的對(duì)外付款責(zé)任；6押匯期限一般與進(jìn)口貨物轉(zhuǎn)賣的期限相匹配，并以銷售回籠款項(xiàng)作為押匯的主要還款來源。三、進(jìn)口代收押匯 (Import Bill Advance under Collection)是指銀行在收到代收項(xiàng)下單據(jù)后，應(yīng)進(jìn)口商要求以包括物權(quán)單據(jù)在內(nèi)的托收單據(jù)為抵押向進(jìn)口商提供的一種融資墊款，該方式僅適用于采用付款交單方式（D/P） 的托收單據(jù)。與信用證項(xiàng)下比較？四、 擔(dān)保提貨進(jìn)口商進(jìn)口的貨物早于貨運(yùn)

17、單據(jù)到達(dá)目的港時(shí)，為了減少進(jìn)口商產(chǎn)生倉(cāng)庫(kù)租金和貨物變質(zhì)的損失，進(jìn)口商(即收貨人)與銀行共同或由銀行單獨(dú)向船公司出具書面擔(dān)保，請(qǐng)其憑以先行放貨，保證日后及時(shí)補(bǔ)交正本提單，并負(fù)責(zé)繳付船公司的各項(xiàng)應(yīng)收費(fèi)用及保證對(duì)輪船公司憑保函釋放貨物后產(chǎn)生的一切損失負(fù)連帶或單獨(dú)賠償責(zé)任。 特別適用于海運(yùn)航程較短、貨物早于單據(jù)到達(dá)情況。為進(jìn)口商帶來哪些好處 把握市場(chǎng)先機(jī)在貨物早于提單到達(dá)的情況下，只有銀行出具的加簽的提貨擔(dān)保才能使進(jìn)口商提前辦理提貨，把握市場(chǎng)先機(jī)； 減少資金占?jí)哼M(jìn)口商在未支付進(jìn)口貨款的情況下就可利用銀行擔(dān)保先行提貨、報(bào)關(guān)、銷售和取得銷售收入，在整個(gè)貿(mào)易過程中都不必占用自有資金，有利于緩解進(jìn)口商的資金周

18、轉(zhuǎn)困難； 改善現(xiàn)金流量在提貨擔(dān)保業(yè)務(wù)中，進(jìn)口貿(mào)易的現(xiàn)金流向是“先流入、再流出”，并且能夠增加進(jìn)口商的凈現(xiàn)金流入量，提高其償債能力。何時(shí)進(jìn)口商宜選擇提貨擔(dān)保 貨物早于提單到達(dá)，且進(jìn)口商品市場(chǎng)處于上升行情。注意事項(xiàng)1辦理提貨擔(dān)保的基本前提是：a.以信用證為結(jié)算方式；b.運(yùn)輸方式為海運(yùn)；c.信用證要求提交全套海運(yùn)提單；2應(yīng)向開證行申請(qǐng)辦理提貨擔(dān)保；3進(jìn)口商需在出具提貨擔(dān)保的銀行核定有授信額度或單筆授信；4進(jìn)口商申請(qǐng)辦理提貨擔(dān)保時(shí)需要提交：a.提貨擔(dān)保申請(qǐng)書；b.提貨擔(dān)保書；c.副本發(fā)票；d.副本提單；5進(jìn)口商需向出具提貨擔(dān)保的銀行承諾，當(dāng)單據(jù)到達(dá)后，無論有無不符點(diǎn)，均不提出拒付貨款或拒絕承兌；6正本提單到達(dá)后，進(jìn)口商應(yīng)及時(shí)從船公司處用正本提單換回提貨擔(dān)保，并交還出具該提貨擔(dān)保的銀行予以注銷。第四節(jié)第四節(jié)新型貿(mào)易融資產(chǎn)品新型貿(mào)易融資產(chǎn)品一、結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資（一、結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資（Structured Trade Finance）銀行為商品的出口商以其已經(jīng)持有的或者未來將要銀行為商品的出口商以其已經(jīng)持有的或者未來將要