第3章 財務(wù)分析

1、2022-4-251第第3章章 財務(wù)分析財務(wù)分析3.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 3.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析3.3 企業(yè)營運能力分析企業(yè)營運能力分析3.4 企業(yè)獲利能力分析企業(yè)獲利能力分析3.5 企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析3.6 綜合財務(wù)分析綜合財務(wù)分析2022-4-2523.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念l2) 財務(wù)分析的基本程序財務(wù)分析的基本程序l3) 判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)2022-4-2533.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 財務(wù)分析財務(wù)分析是通過對是通過對

2、財務(wù)報表財務(wù)報表有關(guān)項目有關(guān)項目進行對比，以揭示進行對比，以揭示企業(yè)財務(wù)狀況企業(yè)財務(wù)狀況的一種的一種方法。財務(wù)分析所提供的信息，不僅能方法。財務(wù)分析所提供的信息，不僅能說明企業(yè)目前的財務(wù)狀況，更重要的是說明企業(yè)目前的財務(wù)狀況，更重要的是能為企業(yè)能為企業(yè)未來的未來的財務(wù)決策和財務(wù)計劃提財務(wù)決策和財務(wù)計劃提供重要的依據(jù)。供重要的依據(jù)。 2022-4-2543.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (1) 內(nèi)部分析與外部分析內(nèi)部分析與外部分析 (2) 資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析和資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析和現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析 (3) 比率分析與比較分析

3、比率分析與比較分析2022-4-2553.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (1) 內(nèi)部分析與外部分析內(nèi)部分析與外部分析內(nèi)部分析內(nèi)部分析是企業(yè)內(nèi)部管理當(dāng)局所進行是企業(yè)內(nèi)部管理當(dāng)局所進行的財務(wù)分析。其目的是判別企業(yè)財務(wù)的財務(wù)分析。其目的是判別企業(yè)財務(wù)狀況是否良好，并為今后制定籌資、狀況是否良好，并為今后制定籌資、投資、盈余分配等政策提供依據(jù)。投資、盈余分配等政策提供依據(jù)。2022-4-2563.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (1) 內(nèi)部分析與外部分析內(nèi)部分析與外部分析通過通過內(nèi)部分析內(nèi)部分析可使財務(wù)主管知道企

4、業(yè)可使財務(wù)主管知道企業(yè)的資金是結(jié)余還是短缺、企業(yè)資金的的資金是結(jié)余還是短缺、企業(yè)資金的流動狀況如何、企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)怎樣。流動狀況如何、企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)怎樣。2022-4-2573.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (1) 內(nèi)部分析與外部分析內(nèi)部分析與外部分析外部分析外部分析是企業(yè)外部利益集團根據(jù)各是企業(yè)外部利益集團根據(jù)各自的要求進行的財務(wù)分析。例如：銀自的要求進行的財務(wù)分析。例如：銀行在給企業(yè)提供貸款之前，需要對企行在給企業(yè)提供貸款之前，需要對企業(yè)的償債能力進行分析；投資人在購業(yè)的償債能力進行分析；投資人在購買企業(yè)的股票、債券時，要對企業(yè)的買企業(yè)的股票、

5、債券時，要對企業(yè)的獲利能力進行分析。獲利能力進行分析。2022-4-2583.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (2) 資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析和現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析和現(xiàn)金流量表分析金流量表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析是以是以資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表為對為對象所進行的財務(wù)分析。在分析象所進行的財務(wù)分析。在分析企業(yè)的企業(yè)的流動狀況、負(fù)債狀況、資金周轉(zhuǎn)狀況流動狀況、負(fù)債狀況、資金周轉(zhuǎn)狀況時，通常采用資產(chǎn)負(fù)債表分析。時，通常采用資產(chǎn)負(fù)債表分析。2022-4-2593.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (2)

6、 資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析和現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析和現(xiàn)金流量表分析金流量表分析利潤表分析利潤表分析是以是以利潤表利潤表為對象所進行為對象所進行的財務(wù)分析。在分析的財務(wù)分析。在分析企業(yè)盈利狀況和企業(yè)盈利狀況和經(jīng)營成果時經(jīng)營成果時，通常采用利潤表分析。，通常采用利潤表分析。2022-4-25103.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (2) 資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析和現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析和現(xiàn)金流量表分析金流量表分析現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析是以是以現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表為對為對象所進行的財務(wù)分析。象所進行的財務(wù)分析?，F(xiàn)金流量表是現(xiàn)金流量表是

7、資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表的重要補充，資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表的重要補充，通通過現(xiàn)金流量表分析，可以了解過現(xiàn)金流量表分析，可以了解企業(yè)的企業(yè)的現(xiàn)金流動狀況現(xiàn)金流動狀況。2022-4-25113.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (3) 比率分析與比較分析比率分析與比較分析比率分析比率分析是把財務(wù)報表中的有關(guān)項目進行是把財務(wù)報表中的有關(guān)項目進行對比，用對比，用比率比率來反映它們之間的相互關(guān)系，來反映它們之間的相互關(guān)系，以揭示企業(yè)財務(wù)狀況的一種分析方法。以揭示企業(yè)財務(wù)狀況的一種分析方法。通常，通常，財務(wù)比率財務(wù)比率主要包括：主要包括：構(gòu)成比率構(gòu)成比率(結(jié)結(jié)構(gòu)比率構(gòu)比率)

8、、效率比率和相關(guān)比率、效率比率和相關(guān)比率等等。2022-4-25123.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (3) 比率分析與比較分析比率分析與比較分析構(gòu)成比率構(gòu)成比率是反映某項經(jīng)濟指標(biāo)的是反映某項經(jīng)濟指標(biāo)的各組成部各組成部分與總體之間關(guān)系的比率分與總體之間關(guān)系的比率，例如，例如流動負(fù)債流動負(fù)債與總負(fù)債的比率與總負(fù)債的比率。2022-4-25133.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (3) 比率分析與比較分析比率分析與比較分析效率比率效率比率是反映某項經(jīng)濟活動是反映某項經(jīng)濟活動投入與產(chǎn)出投入與產(chǎn)出之間關(guān)系的財務(wù)比

9、率之間關(guān)系的財務(wù)比率，例如，例如資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率。2022-4-25143.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (3) 比率分析與比較分析比率分析與比較分析相關(guān)比率相關(guān)比率是除了構(gòu)成比率和效率比率之外是除了構(gòu)成比率和效率比率之外的反映經(jīng)濟活動的反映經(jīng)濟活動某兩個或兩個以上相關(guān)項某兩個或兩個以上相關(guān)項目比值的財務(wù)比率目比值的財務(wù)比率，例如，例如流動比率流動比率。2022-4-25153.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (3) 比率分析與比較分析比率分析與比較分析比較分析比較分析是將是將同一企業(yè)不同時期的財務(wù)狀

10、同一企業(yè)不同時期的財務(wù)狀況或不同企業(yè)的財務(wù)狀況進行比較況或不同企業(yè)的財務(wù)狀況進行比較，從而，從而揭示企業(yè)財務(wù)狀況差異的一種分析方法。揭示企業(yè)財務(wù)狀況差異的一種分析方法。比較分析法有比較分析法有縱向比較分析法縱向比較分析法(趨勢分析趨勢分析法法)和和橫向比較分析法橫向比較分析法。2022-4-25163.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (3) 比率分析與比較分析比率分析與比較分析縱向比較分析法縱向比較分析法是將同一個企業(yè)是將同一個企業(yè)連續(xù)若干連續(xù)若干期期財務(wù)狀況進行比較，確定增減變動的方財務(wù)狀況進行比較，確定增減變動的方向、數(shù)額和幅度。向、數(shù)額和幅度。

11、2022-4-25173.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l1) 財務(wù)分析的基本概念財務(wù)分析的基本概念 (3) 比率分析與比較分析比率分析與比較分析橫向比較分析法橫向比較分析法是將本企業(yè)的財務(wù)狀況是將本企業(yè)的財務(wù)狀況與與其他企業(yè)其他企業(yè)的同期財務(wù)狀況進行比較，確定的同期財務(wù)狀況進行比較，確定存在的差異及程度。存在的差異及程度。2022-4-25183.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l2) 財務(wù)分析的基本程序財務(wù)分析的基本程序l(1) 明確財務(wù)分析的目的明確財務(wù)分析的目的l(2) 收集有關(guān)的信息資料收集有關(guān)的信息資料l(3) 選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟx擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒╨(4) 發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中存在的問題發(fā)

12、現(xiàn)財務(wù)管理中存在的問題l(5) 提出改善財務(wù)狀況的具體方案提出改善財務(wù)狀況的具體方案2022-4-25193.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l2) 財務(wù)分析的基本程序財務(wù)分析的基本程序l(1) 明確財務(wù)分析的目的明確財務(wù)分析的目的 1.評價償債能力評價償債能力 2. 評價獲利能力評價獲利能力 3. 評價資產(chǎn)管理情況評價資產(chǎn)管理情況 4. 評價發(fā)展趨勢評價發(fā)展趨勢 5. 評價綜合財務(wù)狀況評價綜合財務(wù)狀況2022-4-25203.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l2) 財務(wù)分析的基本程序財務(wù)分析的基本程序l(2) 收集有關(guān)的信息資料收集有關(guān)的信息資料 1.財務(wù)報表財務(wù)報表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)：資

13、產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表是最基本的分析資料；金流量表是最基本的分析資料； 2.企業(yè)內(nèi)部企業(yè)內(nèi)部供產(chǎn)銷等方面的資料；供產(chǎn)銷等方面的資料； 3.企業(yè)外部企業(yè)外部的金融、財政、稅收等方面的金融、財政、稅收等方面的信息。的信息。2022-4-25213.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l2) 財務(wù)分析的基本程序財務(wù)分析的基本程序l(3) 選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟx擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒?財務(wù)分析的目的不一樣，所選用的財務(wù)分析的目的不一樣，所選用的分析方法也不相同。分析方法也不相同。 通常的分析方法有比率分析法和比通常的分析方法有比率分析法和比較分析法。較分析法。2022-4-25223.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析

14、概述 l2) 財務(wù)分析的基本程序財務(wù)分析的基本程序l(4) 發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中存在的問題發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中存在的問題 采用特定的方法，計算出有關(guān)的指標(biāo)采用特定的方法，計算出有關(guān)的指標(biāo)或進行對比后，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理或進行對比后，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題，對于一些重大的問題要中存在的問題，對于一些重大的問題要進行深入細(xì)致的分析，找出存在問題的進行深入細(xì)致的分析，找出存在問題的原因，以便采取對策。原因，以便采取對策。2022-4-25233.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l2) 財務(wù)分析的基本程序財務(wù)分析的基本程序l(5) 提出改善財務(wù)狀況的具體方案提出改善財務(wù)狀況的具體方案 在發(fā)現(xiàn)問題的基礎(chǔ)上

15、，提出改善財務(wù)在發(fā)現(xiàn)問題的基礎(chǔ)上，提出改善財務(wù)狀況的各種方案，然后權(quán)衡各種方案的狀況的各種方案，然后權(quán)衡各種方案的利弊得失，從中選出最佳方案，以便不利弊得失，從中選出最佳方案，以便不斷改善企業(yè)財務(wù)狀況，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管斷改善企業(yè)財務(wù)狀況，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)。理的目標(biāo)。2022-4-25243.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l3) 判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn) 企業(yè)的財務(wù)分析總是通過一系列的財企業(yè)的財務(wù)分析總是通過一系列的財務(wù)指標(biāo)來進行的。因此，計算出的財務(wù)務(wù)指標(biāo)來進行的。因此，計算出的財務(wù)指標(biāo)必須與指標(biāo)必須與一定的標(biāo)準(zhǔn)一定的標(biāo)準(zhǔn)進行對比，才能進行對比，才能判斷財務(wù)狀況的好壞，

16、因此選擇財務(wù)指判斷財務(wù)狀況的好壞，因此選擇財務(wù)指標(biāo)的判別標(biāo)準(zhǔn)非常重要。標(biāo)的判別標(biāo)準(zhǔn)非常重要。2022-4-25253.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l3) 判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)l(1) 以經(jīng)驗數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)以經(jīng)驗數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)l(2) 以以歷史數(shù)據(jù)歷史數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)為標(biāo)準(zhǔn)l(3) 以以同行業(yè)數(shù)據(jù)同行業(yè)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)為標(biāo)準(zhǔn)l(4) 以以本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)為標(biāo)準(zhǔn)2022-4-25263.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l3) 判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)l(1) 以經(jīng)驗數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)以經(jīng)驗數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)驗數(shù)據(jù)是在長期的財務(wù)管理實踐中經(jīng)驗數(shù)據(jù)是在長期的財務(wù)管理實踐中

17、總結(jié)出來的，被實踐證明是總結(jié)出來的，被實踐證明是比較合理比較合理的的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)。2022-4-25273.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l3) 判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)l(2) 以以歷史數(shù)據(jù)歷史數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)為標(biāo)準(zhǔn) 歷史數(shù)據(jù)是企業(yè)在過去的財務(wù)管理工歷史數(shù)據(jù)是企業(yè)在過去的財務(wù)管理工作中實際發(fā)生的一系列數(shù)據(jù)，作中實際發(fā)生的一系列數(shù)據(jù)，如上年同如上年同期數(shù)據(jù)、歷史最高水平等期數(shù)據(jù)、歷史最高水平等。在與歷史數(shù)。在與歷史數(shù)據(jù)進行對比時，要剔除據(jù)進行對比時，要剔除因物價變動因物價變動、會會計核算方法變更計核算方法變更等帶來的一系列不可比等帶來的一系列不可比因素。因素。2022-4-2528

18、3.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l3) 判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)l(3) 以以同行業(yè)數(shù)據(jù)同行業(yè)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)為標(biāo)準(zhǔn) 同行業(yè)數(shù)據(jù)是指同行業(yè)有關(guān)企業(yè)在財同行業(yè)數(shù)據(jù)是指同行業(yè)有關(guān)企業(yè)在財務(wù)管理中產(chǎn)生的一系列數(shù)據(jù)，務(wù)管理中產(chǎn)生的一系列數(shù)據(jù)，如同行業(yè)如同行業(yè)平均數(shù)據(jù)、本國同行業(yè)先進企業(yè)數(shù)據(jù)、平均數(shù)據(jù)、本國同行業(yè)先進企業(yè)數(shù)據(jù)、國際同行業(yè)先進企業(yè)數(shù)據(jù)等國際同行業(yè)先進企業(yè)數(shù)據(jù)等。2022-4-25293.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l3) 判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)l(3) 以以同行業(yè)數(shù)據(jù)同行業(yè)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)為標(biāo)準(zhǔn) 通過與同行業(yè)數(shù)據(jù)對比，可以發(fā)現(xiàn)企通過與同行業(yè)數(shù)據(jù)對比，可以發(fā)

19、現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理中存在的差距與不足，以便業(yè)財務(wù)管理中存在的差距與不足，以便及時采取措施，及時采取措施，趕超同行業(yè)先進水平趕超同行業(yè)先進水平。2022-4-25303.1 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述 l3) 判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)判別財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)l(4) 以以本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)為標(biāo)準(zhǔn) 預(yù)定數(shù)據(jù)是企業(yè)以前確定的力爭達(dá)到預(yù)定數(shù)據(jù)是企業(yè)以前確定的力爭達(dá)到的一些列數(shù)據(jù)。的一些列數(shù)據(jù)。企業(yè)事先確定的目標(biāo)、企業(yè)事先確定的目標(biāo)、計劃、預(yù)算、定額、標(biāo)準(zhǔn)等都的預(yù)定數(shù)計劃、預(yù)算、定額、標(biāo)準(zhǔn)等都的預(yù)定數(shù)據(jù)。據(jù)。通過與預(yù)定數(shù)據(jù)的對比，可以發(fā)現(xiàn)通過與預(yù)定數(shù)據(jù)的對比，可以發(fā)現(xiàn)實際數(shù)與預(yù)定數(shù)之間存在的差異，

20、以便實際數(shù)與預(yù)定數(shù)之間存在的差異，以便及時改進，及時改進，保證預(yù)定數(shù)據(jù)順利實現(xiàn)保證預(yù)定數(shù)據(jù)順利實現(xiàn)。2022-4-25313.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 企業(yè)償債能力企業(yè)償債能力 是指企業(yè)償還債務(wù)是指企業(yè)償還債務(wù) (含含本金和利息本金和利息) 的能力。通過償債能力的的能力。通過償債能力的分析，能揭示一個分析，能揭示一個企業(yè)財務(wù)風(fēng)險企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。的大小。 2022-4-25323.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l1) 企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析l2) 企業(yè)長期償債能力分析企業(yè)長期償債能力分析l3) 企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定支出能力分析企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定支出能力分析

21、2022-4-25333.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l1) 企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析 企業(yè)短期償債能力企業(yè)短期償債能力 是指企業(yè)支付其是指企業(yè)支付其短期債務(wù)的能力。短期償債能力不足，短期債務(wù)的能力。短期償債能力不足，企業(yè)就無法滿足債權(quán)人的要求，可能會企業(yè)就無法滿足債權(quán)人的要求，可能會引起破產(chǎn)或造成生產(chǎn)經(jīng)營的混亂。引起破產(chǎn)或造成生產(chǎn)經(jīng)營的混亂。2022-4-25343.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l1) 企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析流動資產(chǎn)1. 流動比率流動負(fù)債流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)：是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資是指在一年或超過一年的

22、一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括產(chǎn)，主要包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款項和貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款項和存貨存貨等。等。流動負(fù)債：流動負(fù)債：是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，主要包括務(wù)，主要包括短期借款、應(yīng)付及預(yù)收款項、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付稅短期借款、應(yīng)付及預(yù)收款項、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付稅費、應(yīng)付股利以及一年內(nèi)到期的長期負(fù)債費、應(yīng)付股利以及一年內(nèi)到期的長期負(fù)債等。等。2022-4-25353.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l1) 企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析流動資產(chǎn)1. 流動比率流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)

23、是短期內(nèi)能變成現(xiàn)金的資產(chǎn)。是短期內(nèi)能變成現(xiàn)金的資產(chǎn)。流動負(fù)債流動負(fù)債是在短期內(nèi)需要用現(xiàn)金來償付的各種債務(wù)。是在短期內(nèi)需要用現(xiàn)金來償付的各種債務(wù)。流動比率流動比率說明的是能在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的資產(chǎn)對需要在短期說明的是能在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的資產(chǎn)對需要在短期內(nèi)償還的負(fù)債的一種內(nèi)償還的負(fù)債的一種保障程度保障程度，能反映企業(yè)的短期償債能力。，能反映企業(yè)的短期償債能力。2022-4-25363.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l1) 企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析流動資產(chǎn)1. 流動比率流動負(fù)債l一般來說，流動比率越高，說明企業(yè)的流動性越強，流動一般來說，流動比率越高，說明企業(yè)的流動性越強，

24、流動負(fù)債的安全程度越高，短期債權(quán)人到期收回本息的可能性負(fù)債的安全程度越高，短期債權(quán)人到期收回本息的可能性越大。越大。2022-4-25373.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l1) 企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析流動資產(chǎn)1. 流動比率流動負(fù)債l從企業(yè)的角度看，流動比率并不是越高越好。太高的流動從企業(yè)的角度看，流動比率并不是越高越好。太高的流動比率可能表明企業(yè)的現(xiàn)金、存貨等流動資產(chǎn)的閑置或利用比率可能表明企業(yè)的現(xiàn)金、存貨等流動資產(chǎn)的閑置或利用不足。不足。2022-4-25383.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l1) 企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析流動資產(chǎn)1. 流

25、動比率流動負(fù)債l在財務(wù)分析中往往認(rèn)為流動比率在在財務(wù)分析中往往認(rèn)為流動比率在 2 左右左右比較合理，偏離比較合理，偏離2太多則存在一定問題。但這個經(jīng)驗數(shù)據(jù)并不是絕對的，太多則存在一定問題。但這個經(jīng)驗數(shù)據(jù)并不是絕對的，不同的環(huán)境、不同的時期、不同的行業(yè)，情況都不盡相同。不同的環(huán)境、不同的時期、不同的行業(yè)，情況都不盡相同。 2022-4-25393.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l1) 企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)2. 速動比率流動負(fù)債存貨流動負(fù)債速動資產(chǎn)：速動資產(chǎn)：是指能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。在流動資產(chǎn)中，是指能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。在流動資產(chǎn)中，存存貨貨的變

26、現(xiàn)能力最差。的變現(xiàn)能力最差。速動比率速動比率由于在計算時由于在計算時不包含存貨因素不包含存貨因素，所以，所以能比流動比率更能比流動比率更好地反映企業(yè)的短期償債能力好地反映企業(yè)的短期償債能力。2022-4-25403.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l1) 企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)2. 速動比率流動負(fù)債存貨流動負(fù)債習(xí)慣上，習(xí)慣上，速動比率等于速動比率等于1較為合適。較為合適。但是，還要結(jié)合行業(yè)和企業(yè)的具體情況進行分析，不可一概而但是，還要結(jié)合行業(yè)和企業(yè)的具體情況進行分析，不可一概而論。論。2022-4-25413.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l1)

27、 企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析可立即動用的資金3. 現(xiàn)金比率流動負(fù)債可立即動用的資金可立即動用的資金 是指是指庫存現(xiàn)金和銀行活期存款庫存現(xiàn)金和銀行活期存款。如果企業(yè)持有的短期有價證券的變現(xiàn)能力極強，也可看做可立如果企業(yè)持有的短期有價證券的變現(xiàn)能力極強，也可看做可立即動用的資金。即動用的資金?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是對短期償債能力要求的是對短期償債能力要求的最高指標(biāo)最高指標(biāo)。2022-4-25423.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l1) 企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量4. 現(xiàn)金流量比率流動負(fù)債反映企業(yè)用每年的反映企業(yè)用每年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量償還到期債務(wù)

28、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量償還到期債務(wù)的能力。的能力?，F(xiàn)金凈流量比率現(xiàn)金凈流量比率越高越高，說明企業(yè)，說明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力支付當(dāng)期債務(wù)的能力越強越強，企，企業(yè)的業(yè)的財務(wù)狀況財務(wù)狀況越好越好；現(xiàn)金凈流量比率現(xiàn)金凈流量比率越低越低，說明企業(yè)，說明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力支付當(dāng)期債務(wù)的能力越差越差，企，企業(yè)的業(yè)的財務(wù)狀況財務(wù)狀況越差越差。2022-4-25433.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l2) 企業(yè)長期償債能力分析企業(yè)長期償債能力分析企業(yè)的長期償債能力企業(yè)的長期償債能力是指企業(yè)支付長期債務(wù)的能力。是指企業(yè)支付長期債務(wù)的能力。企業(yè)長期償債能力與企業(yè)的獲利能力、資金結(jié)構(gòu)有十分密切的企業(yè)長期償債

29、能力與企業(yè)的獲利能力、資金結(jié)構(gòu)有十分密切的關(guān)系。關(guān)系。2022-4-25443.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l2) 企業(yè)長期償債能力分析企業(yè)長期償債能力分析100%負(fù)債總額1. 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率又稱又稱負(fù)債比率負(fù)債比率或或負(fù)債對資產(chǎn)的比率負(fù)債對資產(chǎn)的比率。企業(yè)的企業(yè)的資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額是指企業(yè)的是指企業(yè)的全部資金總額全部資金總額，資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率反映的反映的是在企業(yè)全部資金中有多大的比例是通過借債籌集的。是在企業(yè)全部資金中有多大的比例是通過借債籌集的。資產(chǎn)負(fù)債率能反映資產(chǎn)對負(fù)債的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率能反映資產(chǎn)對負(fù)債的保障程度。對債權(quán)人來說，最關(guān)心的就是借出的款

30、項的安全程度。對債權(quán)人來說，最關(guān)心的就是借出的款項的安全程度。2022-4-25453.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l2) 企業(yè)長期償債能力分析企業(yè)長期償債能力分析100%負(fù)債總額1. 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率很高，意味著所有者投入的資本在全部資金中所占很高，意味著所有者投入的資本在全部資金中所占比重很小，而借入的資金所占的比重很大，比重很小，而借入的資金所占的比重很大，企業(yè)的風(fēng)險主要由企業(yè)的風(fēng)險主要由債權(quán)人承擔(dān)債權(quán)人承擔(dān)。資產(chǎn)負(fù)債率越高資產(chǎn)負(fù)債率越高，則說明，則說明企業(yè)的長期償債能力越差企業(yè)的長期償債能力越差。2022-4-25463.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l2) 企業(yè)長期償債能力分析企業(yè)長期償債能力分析100%股東權(quán)益總額2. 股東權(quán)益比率資產(chǎn)總額股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率反映在企業(yè)全部資金中，所有者提供的資金量。反映在企業(yè)全部資金中，所有者提供的資金量。股東權(quán)益比率越高股東權(quán)益比率越高，意味著所有者投入的資金在全部資金中所，意味著所有者投入的資金在全部資金中所占的比例越大，占的比例越大，企業(yè)償債能力越強，財務(wù)風(fēng)險越小。企業(yè)償債能力越強，財務(wù)風(fēng)險越小。2022-4-25473.2 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 l2) 企業(yè)長期償債能力分析