融資租賃資金的主要來源

1、保理信托債券增資擴股保理信托債券增資擴股一、保理的定義 保理（Factoring)，是指出租人將開展融資租賃業(yè)務應收取的租金以全額或折扣后的價格轉讓給銀行，由銀行向承租人收取租金，銀行保留或不保留對出租人追索權的業(yè)務。二、保理的功能 從保理的定義上可以看出，保理具有融資、銷售賬戶管理、應收賬款催收、信用風險控制與壞賬擔保等功能。三、保理的分類（一）有追保理和無追保理依據(jù)保理商是否可以向出租人追索，保理分為有追保理和無追保理。有追保理又稱非買斷式保理，是指出租人將應收賬款轉讓給保理商，保理商相應支付受讓款為出租人融資后，如果承租人拒絕付款或無能力付款，保理商有權要求出租人償還融資款并具有全部追索

2、權的保理。無追保理又稱買斷式保理，是指出租人將應收賬款轉讓給保理商、保理商相應支付受讓款，如果承租人拒絕還款，保理商無權要求出租人償還的保理。（二）融資性保理和非融資性保理依據(jù)保理是否具有融資功能可以將保理分為融資性保理和非融資性保理。融資性保理是指保理商提供融資、銷售分賬戶管理和應收賬款催收等包括融資服務在內的兩項或兩項以上服務的保理。非融資性保理是指保理商提供銷售分賬戶管理、信用風險控制和應收賬款催收等不包括融資服務在內的保理。（三）明保理和暗保理依據(jù)應收賬款等債權轉讓是否需要通知出賣人的債務人可以將保理分為明保理和暗保理。明保理是指出租人將應收賬款等債權轉讓給保理商后需要通知承租人的保理

3、；暗保理則不需要通知債權轉變這一情況。（四）前保理和后保理依據(jù)保理商為出租人提供保理融資的時間不同，保理可以分為前保理和后保理。前保理是指保理商在出租人的應收賬款產生的同時或之前即為出租人提供保理融資。后保理是指保理商在出租人的應收賬款產生之后一段時間才為出租人提供保理融資。四、融資租賃保理的流程準備申請材料；提出保理申請；受理并審核；簽訂保理合同；通知承租人債權轉讓；承租人回執(zhí)；銀行支付出租人應收租金；承租人按期支付租金；融資租賃合同終止；保理合同終止。五、融資租賃保理的法律風險及防范措施出租人主要面臨的風險：1、有追保理中，應收租金轉讓給銀行后，銀行不能及時、足額向承租人收取租金時，向出租

4、人追索的風險。2、應收租金轉讓給銀行時，銀行可能要求出租人將租賃物的所有權也相應轉讓，從而導致出租人喪失物權。出租人可采用的防范措施：1、選擇銀行認可的承租人和融資租賃交易結構，盡量與銀行建立無追保理關系。這樣出租人就可以將承租人的信用風險完全轉移給銀行，防范銀行不能及時收取租金時，轉向出租人追索的風險。2、應收租金是債權，融資租賃物權與債權相獨立，債權轉讓后，出租人仍應享有租賃物的所有權。因此，出租人應當避免保理合同約定租賃物所有權轉讓的條款。保理信托債券增資擴股一、信托與融資租賃的聯(lián)系：第一：受托人為了受益人的利益，將委托人的資金直接投向融資租賃項目，即“融資租賃信托”。受托人也是出租人

5、，應當既有信托業(yè)務經營資質又有融資租賃業(yè)務經營資質。第二：融資租賃公司將項目的收益權轉讓給信托公司，信托公司作為受托人用從委托人獲得的資金支付該收益權的轉讓款，即“應收租金等收益權信托計劃”。二、應收租金等收益權信托計劃的操作步驟1.融資租賃公司將某個或多個項目的應收租金形成收益權；2.融資租賃公司向信托公司申請信托融資，并提交相關申請資料；3.信托公司經審核認可融資租賃公司的申請后，商談受讓應收租金收益權事宜并簽訂相關轉讓或受讓合同。4.信托公司發(fā)行應收租金收益權信托計劃，以此為標的接受委托人的信托資金，并用該資金向融資租賃公司支付應收租金等收益權受讓款。該受讓款的金額通常為：融資租賃公司未

6、回收租金賬面余額的折現(xiàn)值。5.信托公司以從融資租賃公司受讓的收益權獲得的收益，向委托人返還信托資金和收益。保理信托債券增資擴股一、債券的定義債券是各種主體為籌集資金而依法向投資人出具的、承諾在一定期限內按一定利率還本付息的有價證券。債券的定義包括四層：第一，發(fā)行債券的主體是資金的借入人，是債務人；第二，購買債券的主體是投資人、資金的出借人和債權人；第三，發(fā)行債券的主體應當在一定期限內依據(jù)約定的利率向投資人還本付息；第四，債券是發(fā)行主體應當向投資人還本付息的書面證明，證明了發(fā)行主體與投資人之間存在債權債務關系，具有法律效力。二、融資租賃公司發(fā)行債券的條件金融租賃公司屬于非銀行金融機構，依法發(fā)行的

7、債券屬于金融債券，應當符合中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會公告（2009第14號）第4條規(guī)定：（一）具有良好的公司治理結構和完善的內部控制體系；（二）具有從事金融債券發(fā)行和管理的合格專業(yè)人員；（三）金融租賃公司注冊資本不低于5億元人民幣；（四）資產質量良好，最近1年不良資產率低于行業(yè)平均水平，資產損失準備計提充足；（五）無到期不能支付債務；（六）凈資產不低于行業(yè)平均水平；（七）經營狀況良好，最近3年連續(xù)盈利，最近1年利潤率不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的盈利預期；（八）最近3年平均可分配利潤足以支付所發(fā)行金融債券1年的利息；（九）風險監(jiān)管指標達到監(jiān)管要求；（十）最近3年沒有重大違法、違規(guī)行

8、為；（十一）中國人民銀行和銀監(jiān)會要求的其他條件。對于商業(yè)銀行設立的金融租賃公司，資質良好但成立不滿3年的，應提供擔保。內資、外商租賃公司發(fā)行公司債券，應當符合公司法、證券法、中國證監(jiān)會令第49號公司債券發(fā)行試點辦法、銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具管理辦法和公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第23號公開發(fā)行公司債券募集說明書等法律。例如，證券法第16條規(guī)定：（一）股份有限公司的凈資產不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣六千萬元；（二）累計債券余額不超過公司凈資產的百分之四十；（三）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；（四）籌集的資金投向符合國家產業(yè)政策

9、；（五）債券的利率不超過國務院限定的利率水平；（六）國務院規(guī)定的其他條件。公司債券發(fā)行試點辦法第7條規(guī)定：（一）公司的生產經營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產業(yè)政策；（二）公司內部控制制度健全，內部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）經資信評級機構評級，債券信用級別良好；（四）公司最近一期末經審計的凈資產額應符合法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會的有關規(guī)定；（五）最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息；（六）本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的百分之四十；公司債券發(fā)行試點辦法第8條規(guī)定了不得發(fā)行公司債券的類型：（一）最近三十六個月內公司

10、財務會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；（二）本次發(fā)行申請文件存在虛假記載，誤導性陳述或者重大遺漏；（三）對已發(fā)行的公司債券或者其他債務有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；（四）嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。三、債券發(fā)行的程序債券發(fā)行的程序如債券發(fā)行的條件一樣，不同的債券主體發(fā)行債券的程序是存在差異的。銀監(jiān)會直接監(jiān)管的金融租賃公司發(fā)行金融債券，向銀監(jiān)會提交申請，由銀監(jiān)會受理、審查并決定。各地銀監(jiān)局監(jiān)管的金融租賃公司發(fā)行金融債券，向所在地銀監(jiān)局提交申請，銀監(jiān)局受理、初審后，報銀監(jiān)會審查并決定。需要提交以下資料：（1）金融債券發(fā)行申請報告；（2）發(fā)行人公司

11、章程或章程性文件規(guī)定的權力機構的書面同意文件；（3）發(fā)行人近3年經審計的財務報告及審計報告；（4）募集說明書；（5）發(fā)行公告或發(fā)行章程；（6）承銷協(xié)議；（7）發(fā)行人關于本期償債計劃及保障措施的專項報告；（8）信用評級機構出具的金融債券信用評級報告和有關持續(xù)跟蹤評級安排的說明；（9）發(fā)行人律師出具的法律意見書；（10）銀監(jiān)會要求的其他文件。內資、外資租賃公司發(fā)行債券，應當經過股東會決議程序，募集資金的用途，保薦規(guī)則，全體董事、監(jiān)事、高級管理人員有關不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的聲明與保證，保薦人的義務和責任，注冊會計師、資產評估人員、資信評級人員、律師及其所在機構的規(guī)則、業(yè)務標準和道德

12、規(guī)范，債券募集說明書的制作要求及有效期，公司債券發(fā)行的審核程序，公司債券首期發(fā)行的要求，債券募集說明書刊報要求等。另外，依據(jù)公司法第154條的規(guī)定，“發(fā)行公司債券的申請經國務院授權的部門核準后，應當公告公司債券募集辦法?！惫緜技k法中應當載明下列主要事項：（一）公司名稱；（二）債券募集資金用途；（三）債券總額和債券的票面金額；（四）債券利率的確定方式；（五）還本付息的期限和方式；（六）債券擔保情況；（七）債券的發(fā)行價格、發(fā)行的起止日期；（八）公司凈資產額；（九）已發(fā)行的尚未到期的公司債券總額；（十）公司債券的承銷機構。保理信托債券增資擴股一、增資擴股的定義增資擴股，是指融資租賃公司向社會募集股份、發(fā)行股票、原股東增加投資或新股東投資入