CPA財務(wù)管理第2章財務(wù)報表分析

1、第第2 2章章 財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析本章學(xué)習(xí)重點本章學(xué)習(xí)重點了解財務(wù)報表分析的內(nèi)容、依據(jù)、評價標(biāo)準(zhǔn)了解財務(wù)報表分析的內(nèi)容、依據(jù)、評價標(biāo)準(zhǔn)和局限性和局限性能夠運用比較分析法和因素分析法等基本方能夠運用比較分析法和因素分析法等基本方法，分析企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流法，分析企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，獲取對決策有用的信息量，獲取對決策有用的信息 第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析概述一、財務(wù)報表分析的意義一、財務(wù)報表分析的意義（一）財務(wù)報表分析的目的（一）財務(wù)報表分析的目的財務(wù)報表分析的目的是將財務(wù)報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為更為有用的信息，幫助報表財務(wù)報表分析的目的是將財務(wù)報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為

2、更為有用的信息，幫助報表使用者進行有關(guān)決策。使用者進行有關(guān)決策。（二）財務(wù)報表分析的使用人（二）財務(wù)報表分析的使用人分析人分析人分析目的分析目的權(quán)益投資者為決定是否投資，需要分析公司未來盈利能力和經(jīng)營風(fēng)險；為決定是否轉(zhuǎn)讓股份，需要分析盈利狀況、股價變動和發(fā)展前景；為考察經(jīng)營者業(yè)績，需要分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險和競爭能力；為決定股利分配政策，需要分析籌資狀況。分析人分析人分析目的分析目的債權(quán)人為決定是否給公司貸款，需要分析貸款的報酬和風(fēng)險；為了解債務(wù)人短期償債能力，需要分析其流動狀況；為了解債務(wù)人長期償債能力，需要分析其盈利狀況和資本結(jié)構(gòu)。治理層和管理層為滿足不同利益相關(guān)者的需要，協(xié)調(diào)各方面的

3、利益關(guān)系，需要進行內(nèi)容廣泛的財務(wù)分析，幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問題。政府為履行政府職能，需要了解公司納稅情況、遵守政府法規(guī)和市場秩序情況以及職工收入和就業(yè)狀況。注冊會計師為減少審計風(fēng)險，需要評估公司的盈利性和破產(chǎn)風(fēng)險；為確定審計重點，需要分析財務(wù)數(shù)據(jù)的異常變動。供應(yīng)商為決定是否建立長期合作關(guān)系，需要分析公司長期盈利能力和償債能力；為決定信用政策，需要分析公司短期償債能力?？蛻魹闆Q定是否建立長期合作關(guān)系，需要分析公司持續(xù)供貨能力和售后服務(wù)能力。員工為決定職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，需要分析公司的持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力。第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析概述【例單項選擇題】 為滿足不同利益相關(guān)者的需

4、要，協(xié)調(diào)各方面的利益關(guān)系，需要進行內(nèi)容廣泛的財務(wù)分析的主體是（ ）。A. 權(quán)益投資者 B企業(yè)債權(quán)人C. 治理層和管理層 D政府 【答案】C【解析】為滿足不同利益相關(guān)者的需要，協(xié)調(diào)各方面的利益關(guān)系，需要進行內(nèi)容廣泛的財務(wù)分析，幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有問題。 第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析概述二、財務(wù)報表分析的方法二、財務(wù)報表分析的方法（一）（一） 比較分析法比較分析法1比較分析法的分析框架比較分析法的分析框架（1）與本公司歷史比，即不同時期（）與本公司歷史比，即不同時期（210年）指標(biāo)相比，也稱年）指標(biāo)相比，也稱“趨勢分趨勢分析析”。（2）與同類公司比，即與行業(yè)平均數(shù)或競爭對手比

5、較，也稱）與同類公司比，即與行業(yè)平均數(shù)或競爭對手比較，也稱“橫向比較橫向比較”。（3）與計劃預(yù)算比，即實際執(zhí)行結(jié)果與計劃指標(biāo)比較，也稱）與計劃預(yù)算比，即實際執(zhí)行結(jié)果與計劃指標(biāo)比較，也稱“預(yù)算差異分預(yù)算差異分析析”。2比較的內(nèi)容比較的內(nèi)容（1）比較會計要素的總量）比較會計要素的總量（2）比較結(jié)構(gòu)百分比）比較結(jié)構(gòu)百分比（3）比較財務(wù)比率）比較財務(wù)比率（二）因素分析法（二）因素分析法含義依據(jù)分析指標(biāo)與其驅(qū)動因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種分析方法。方法運用（1）連環(huán)替代法設(shè)F=ABC基數(shù)（計劃、上年、同行業(yè)先進水平） F0=A0B0C0，實際F1=A1B1C1基數(shù)：

6、F0=A0B0C0 （1） 置換A因素： A1B0C0 （2） 置換B因素： A1B1C0 （3） 置換C因素： A1B1C1 （4） （2）-（1）即為A因素變動對F指標(biāo)的影響（3）-（2）即為B因素變動對F指標(biāo)的影響（4）-（3）即為C因素變動對F指標(biāo)的影響（2）差額分析法A因素變動對F指標(biāo)的影響：（A1-A0）B0C0B因素變動對F指標(biāo)的影響：A1（B1-B0）C0C因素變動對F指標(biāo)的影響：A1B1（C1-C0）第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)報表分析概述財務(wù)報表分析概述三、財務(wù)報表分析的局限性三、財務(wù)報表分析的局限性財務(wù)報表本身的局限性財務(wù)報表的可靠性問題比較基礎(chǔ)問題第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比

7、率分析比率指標(biāo)比率指標(biāo)短期償債能力比率長期償債能力比率資產(chǎn)管理比率盈利能力比率市價比率杜邦分析體系第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析指標(biāo)計算規(guī)律指標(biāo)計算規(guī)律分母分子率：指標(biāo)名稱中前面提到的是分母，后面提到的是分子。比如資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)是分母，負(fù)債是分子。分子比率：指標(biāo)名稱中前面提到的是分子。比如現(xiàn)金流量比率，經(jīng)營現(xiàn)金流量就是分子。 指標(biāo)計算應(yīng)注意問題指標(biāo)計算應(yīng)注意問題在比率指標(biāo)計算，分子分母的時間特征必須一致。即同為時點指標(biāo)，或者同為時期指標(biāo)。若一個為時期指標(biāo)，另一個為時點指標(biāo)，則按理說應(yīng)該把時點指標(biāo)調(diào)整為時期指標(biāo)，調(diào)整的方法是計算時點指標(biāo)的平均值，可以按月平均,也可按年平均即年初與年末的

8、平均數(shù)。此外為了簡便，也可以使用期末數(shù)。一、短期償債能力比率一、短期償債能力比率（一）指標(biāo)計算（二）指標(biāo)的分析 1. 保持適當(dāng)?shù)膬攤芰τ诓煌嬲叩囊饬x評價者分 析債權(quán)人他們希望企業(yè)具有盡可能強的償債能力。股東不能及時償債可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，但是提高流動性又必然降低盈利性，需要一個合理的償債能力；在償債能力問題上，債權(quán)人和股東的利益并不一致。股東更愿意拿債權(quán)人的錢去冒險。管理當(dāng)局為能夠取得貸款，他們必須考慮債權(quán)人對償債能力的要求；為股東的利益，必須權(quán)衡企業(yè)收益和風(fēng)險，保持適當(dāng)償債能力；為自身的利益，則更傾向于維持較高的償債能力。供應(yīng)商和消費者短期償債能力不足意味著企業(yè)履行合同的能力較差，希望

9、企業(yè)具有較高的償債能力。一、短期償債能力比率一、短期償債能力比率2指標(biāo)的具體分析 （1）營運資本營運資本為正數(shù):流動資產(chǎn)流動負(fù)債;長期資本長期資產(chǎn)，有部分流動資產(chǎn)由長期資本提供資金來源。營運資本為負(fù)數(shù):流動資產(chǎn)流動負(fù)債;長期資本長期資產(chǎn)，有部分長期資產(chǎn)由流動負(fù)債提供資金來源。極而言之:流動負(fù)債為0時,凈營運資本=流動資產(chǎn)指標(biāo)計算營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn)分析營運資本的數(shù)額越大，財務(wù)狀況越穩(wěn)定。第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例單項選擇題】當(dāng)企業(yè)的長期資本不變時，增加長期資產(chǎn)則（ ）。A.會降低財務(wù)狀況的穩(wěn)定性B.會提高財務(wù)狀況的穩(wěn)定性C.對財務(wù)狀況的穩(wěn)定性沒有影響

10、D.增強企業(yè)償債能力【答案】A【解析】長期資本-長期資產(chǎn)=營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債，當(dāng)長期資本不變時，增加長期資產(chǎn)會降低營運資本，而營運資本的數(shù)額大，財務(wù)狀況穩(wěn)定，營運資本的數(shù)額小，財務(wù)狀況不穩(wěn)定。第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例單項選擇題】下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是( )。 （2010年）A.利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資B.為擴大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同C.補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加D.提高流動負(fù)債中的無息負(fù)債比率【答案】C【解析】選項A會使流動負(fù)債和流動資產(chǎn)同時增加，營運資本不變；選項B會使企業(yè)實際的償債能力

11、降低，選項D不會提高短期償債能力。只有選項C，可以使?fàn)I運資本增加，因而會提高短期償債能力。一、短期償債能力比率一、短期償債能力比率營運資本的比較分析（主要與本企業(yè)上年數(shù)比較，通常稱為變動分析）比較分析：利用營運資本配置率指標(biāo)營運資本配置率=營運資本/流動資產(chǎn) 營運資本分析的缺點營運資本是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較。實務(wù)中很少直接使用營運資本作為償債能力指標(biāo)。營運資本的合理性主要通過短期債務(wù)的存量比率評價。 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析（2）流動比率分析 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例多項選擇題】公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因，應(yīng)檢查的財務(wù)比率

12、包括（ ）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率E.已獲利息倍數(shù)【答案】BCD【解析】考查影響短期償債能力的指標(biāo)。流動比率屬于短期償債能力指標(biāo)，存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是影響短期償債能力的因素。 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析(3)速動比率分析速動與非速動資產(chǎn)的劃分分析標(biāo)準(zhǔn)的問題：不同行業(yè)的速動比率有很大差別。影響可信性因素：應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析4.現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金資產(chǎn)包括貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)。5.現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量流動負(fù)債【提示】現(xiàn)金流量是指經(jīng)營現(xiàn)金流量注意分母的時點選擇：“流動負(fù)債”通常使用資產(chǎn)負(fù)債

13、表中的“流動負(fù)債”的年初與年末的平均數(shù)。為了簡便，也可以使用期末數(shù)。 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析（三）影響短期償債能力的其他因素（表外因素）（三）影響短期償債能力的其他因素（表外因素） 1.增強短期償債能力的因素（1）可動用的銀行貸款指標(biāo)；（2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)；（3）償債能力的聲譽。2.降低短期償債能力的因素（1）與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債，如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評價償債能力時給予關(guān)注；（2）經(jīng)營租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)；（3）建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)。第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【

14、例單項選擇題】下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是( )。（2009年新）A企業(yè)采用分期付款方式購置一臺大型機械設(shè)備B企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款C企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進行定向增發(fā)D企業(yè)向股東發(fā)放股票股利【答案】A【解析】建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例單項選擇題】下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是( )。（2009年新）A企業(yè)采用分期付款方式購置一臺大型機械設(shè)備B企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款C企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進行定向增發(fā)D企業(yè)向股東發(fā)放股票

15、股利【答案】A【解析】建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。二、長期償債能力比率二、長期償債能力比率（一）指（一）指標(biāo)計標(biāo)計算算第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例單項選擇題】在下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達式中，正確的是( )。 A.資產(chǎn)負(fù)債率+權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率 D.資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率 【答案】C二、長期償債能力比率二、長期償債能力比率（二）指標(biāo)分析（二）指標(biāo)分析1.注意財務(wù)杠桿的衡量指標(biāo)：權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率（1）指標(biāo)

16、間的關(guān)系權(quán)益乘數(shù)與產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債率同方向變化。（2）指標(biāo)的分析產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是兩種常用的財務(wù)杠桿比率，影響特定情況下資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率之間的關(guān)系。 財務(wù)杠桿既表明債務(wù)多少，與償債能力有關(guān)；還表明權(quán)益凈利率的風(fēng)險，與盈利能力有關(guān)。 權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益凈利率=權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例多項選擇題】權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，權(quán)益乘數(shù)越高（ ）。A.資產(chǎn)負(fù)債率越高B.財務(wù)風(fēng)險越大C.財務(wù)杠桿作用度越大D.產(chǎn)權(quán)比率越低【答案】ABC【解析】權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1+產(chǎn)權(quán)比率，所以權(quán)益乘數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率及產(chǎn)權(quán)比率是同向變動，且指標(biāo)越高

17、，財務(wù)風(fēng)險越大，財務(wù)杠桿作用越大。第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例單項選擇題】某企業(yè)的資產(chǎn)凈利率為20，若產(chǎn)權(quán)比率為l，則權(quán)益凈利率為（ ）。（2009年原）A.15 B.20 C.30 D.40【答案】D【解析】權(quán)益凈利率=資產(chǎn)利潤率權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)凈利率（1產(chǎn)權(quán)比率）=20（11）=402.2.付息能力分析付息能力分析利息保障倍數(shù)=1利息保障倍數(shù)1利息保障倍數(shù)=息稅前利潤利息費用=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）利息費用利息保障倍數(shù)越大，公司擁有的償還利息的緩沖資金越多。現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量利息費用它比收益基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠，因為實際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是

18、收益。（三）影響長期償債能力的其他因素（表外因素）（三）影響長期償債能力的其他因素（表外因素）長期租賃當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營租賃量比較大、期限比較長或具有經(jīng)常性時，就形成了一種長期性籌資債務(wù)擔(dān)保在分析企業(yè)長期償債能力時，應(yīng)根據(jù)有關(guān)資料判斷擔(dān)保責(zé)任帶來的潛在長期負(fù)債問題。未決訴訟未決訴訟一旦判決敗訴，便會影響企業(yè)的償債能力，因此在評價企業(yè)長期償債能力時也要考慮其潛在影響。第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例題多項選擇題】下列各項中，影響企業(yè)長期償債能力的事項有( )。（2009新）A.未決訴訟 B.債務(wù)擔(dān)保C.長期租賃 D.或有負(fù)債【答案】ABCD【解析】選項ABCD均為影響長期償債能力的表外影響因

19、素。第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例題多項選擇題】下列會影響長期償債能力,但屬于資產(chǎn)負(fù)債表之外的影響因素有( ) A.利息保障倍數(shù)提高 B.融資租賃C.經(jīng)常性的經(jīng)營租賃 D.債務(wù)擔(dān)?！敬鸢浮緼CD【解析】利息保障倍數(shù)是依據(jù)利潤表確定的。三、資產(chǎn)管理比率三、資產(chǎn)管理比率衡量資產(chǎn)的運營能力衡量資產(chǎn)的運營能力 （一）計算特點 （二）具體指標(biāo) 指標(biāo)公式應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入/應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款銷售收入存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入存貨）存貨與收入比=存貨銷售收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動

20、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入流動資產(chǎn)）=365流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)與收入比=流動資產(chǎn)銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入/總資產(chǎn)）=365總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)銷售收入=1/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（二）具體指標(biāo) 指標(biāo)公式營運資本周轉(zhuǎn)率營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈營運資本營運資本周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入營運資本）=365營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù)營運資本與收入比=營運資本銷售收入非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入非流動資產(chǎn)）=365非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)非流動資產(chǎn)

21、與收入比=非流動資產(chǎn)銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入/總資產(chǎn)）=365總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)銷售收入=1/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（三）指標(biāo)分析應(yīng)注意的問題1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 指標(biāo)計算應(yīng)注意的問題應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入應(yīng)收賬款1.銷售收入的賒銷比例問題； 2.應(yīng)收賬款年末余額的可靠性問題； 3.應(yīng)收賬款的減值準(zhǔn)備問題； 4.應(yīng)收票據(jù)應(yīng)計入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，起名應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)率；5.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好；6.應(yīng)收賬款分析應(yīng)與銷售額分析、現(xiàn)金分析聯(lián)系起來。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入/應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款銷

22、售收入第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例題單項選擇題】某公司2010年度銷售凈額為6000萬元。年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款余額10%提取。每年按360天計算，則該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（ ）天。A.15B.17C.22D.24【答案】D【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=6000（300+500）2=15（次），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/15=24（天）。 2.存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入存貨1.計算存貨周轉(zhuǎn)率時，使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉(zhuǎn)額，要看分析的目的。在短期償債能力分析中，在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時，應(yīng)統(tǒng)一使用“銷售收入”計

23、算周轉(zhuǎn)率。如果是為了評估存貨管理的業(yè)績，應(yīng)當(dāng)使用“銷售成本”計算存貨周轉(zhuǎn)率。2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越短越好。存貨過多會浪費資金，存貨過少不能滿足流轉(zhuǎn)需要，在特定的生產(chǎn)經(jīng)營條件下存在一個最佳的存貨水平，所以存貨不是越少越好3.應(yīng)注意應(yīng)付款項、存貨和應(yīng)收賬款（或銷售）之間的關(guān)系。4.應(yīng)關(guān)注構(gòu)成存貨的產(chǎn)成品、自制半成品、原材料、在產(chǎn)品和低值易耗品之間的比例關(guān)系。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365（銷售收入存貨）存貨與收入比=存貨銷售收入第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例題單項選擇題】兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，則毛利率高的企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率（以銷售成本為基礎(chǔ)計算）（ ）。A高 B低

24、 C不變 D難以判斷【答案】B【解析】毛利率=1銷售成本率，存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨余額，銷售收入相同的情況下，毛利率越高，銷售成本越低，存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越低 3.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素 關(guān)系公式總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)與銷售收入比=各項資產(chǎn)與銷售收入比第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例題單項選擇題】某企業(yè)2009年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為3次，若一年有360天，則流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（ ）。A.360 B.180 C.120 D.60【答案】D【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/2=180天非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120天流

25、動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=180-120=60天四、盈利能力分析四、盈利能力分析屬于“母子率”指標(biāo)，前面提示的是分母，后面提示的是分子。 指標(biāo)及計算驅(qū)動因素分析銷售凈利率=凈利潤銷售收入銷售利潤率的變動，是由利潤表的各個項目金額變動引起的。金額變動分析、結(jié)構(gòu)比率分析資產(chǎn)凈利率=凈利潤總資產(chǎn)=銷售利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益凈利率=凈利潤股東權(quán)益杜邦分析體系五、市價比率五、市價比率（一）指標(biāo)計算上市公司有兩個特殊的財務(wù)數(shù)據(jù)，一是股數(shù)，二是市價。它們是一般企業(yè)所沒有的。股數(shù)、市價與凈收益、凈資產(chǎn)、銷售收入進行比較，可以提供有特殊意義的信息。股數(shù)股價凈收益每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

26、市盈率=每股市價/每股收益凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)（每股賬面價值）=普通股股東權(quán)益流通在外普通股數(shù)=（所有者權(quán)益-優(yōu)先股權(quán)益）/流通在外普通股數(shù)【提示】優(yōu)先股權(quán)益=優(yōu)先股的清算價值+全部拖欠的股利市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)銷售收入每股銷售收入=銷售收入流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)市銷率（收入乘數(shù)）=每股市價每股銷售收入第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例題單項選擇題】ABC公司無優(yōu)先股，去年每股收益為4元，每股發(fā)放股利2元，留存收益在過去一年中增加了500萬元。年底每股凈資產(chǎn)為30元，負(fù)債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（ ）。A.30% B.33% C.40% D.44%【答案】C【

27、解析】普通股數(shù)=500/(4-2)=250(萬股)；所有者權(quán)益=25030=7500(萬元)；資產(chǎn)負(fù)債率=5000/(5000+7500)=5000/12500=40%。（二）指標(biāo)分析應(yīng)注意的問題1.市盈率反映了投資者對公司未來前景的預(yù)期。2.每股收益的概念僅適用于普通股，優(yōu)先股股東除規(guī)定的優(yōu)先股股利外，對收益沒有要求權(quán)。所以用于計算每股收益的分子應(yīng)從凈利潤中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利。3.通常只為普通股計算每股凈資產(chǎn)。如果存在優(yōu)先股應(yīng)從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益，包括優(yōu)先股的清算價值及全部拖欠的股利，得出普通股權(quán)益。4.市價比率指標(biāo)將在第七章評估確定企業(yè)價值的相對價值法中進一步應(yīng)用。

28、六、杜邦分析體系六、杜邦分析體系（一）杜邦體系的分解 杜邦體系的核心公式：權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 第二節(jié)第二節(jié) 財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析【例題單項選擇題】甲公司2008年的營業(yè)凈利率比2007年下降5，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高l0，假定其他條件與2007年相同，那么甲公司2008年的凈資產(chǎn)收益率比2007年提高( )。（2009新）A4.5 B5.5 C10 D10.5【答案】A【解析】(1-5%)(1+10%)-1=1.045-1=4.5%（三）局限性計算總資產(chǎn)利潤率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配：總資產(chǎn)是全部資金提供者

29、享有的權(quán)利，而凈利潤是專門屬于股東的，兩者不匹配。沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益。沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營負(fù)債。 本節(jié)小結(jié)1.掌握指標(biāo)的含義,計算與分析【例題多選題】某企業(yè)營運資本為正數(shù)，說明（ ）。A.流動資產(chǎn)有一部分資金來源靠長期資本解決B.長期資本高于長期資產(chǎn)C.營運資本配置率大于1D.財務(wù)狀況較穩(wěn)定【答案】ABD本節(jié)小結(jié)2.考核指標(biāo)間的勾稽關(guān)系【例題單選題】某公司今年與上年相比，銷售收入增長10，凈利潤增長8，資產(chǎn)總額增加12，負(fù)債總額增加9?？梢耘袛啵摴緳?quán)益凈利率比上年 ( )。A.增加 B.下降 C.不變 D.難以確定【答案】B本節(jié)小結(jié)3.考核業(yè)務(wù)發(fā)生對財務(wù)指標(biāo)的影響【例題1

30、6單選題】長期債券投資提前變賣為現(xiàn)金，將會（ ）。A.對流動比率的影響大于對速動比率的影響B(tài).對速動比率的影響大于對流動比率的影響C.影響速動比率但不影響流動比率D.影響流動比率但不影響速動比率【答案】BF公司經(jīng)營多種產(chǎn)品，最近兩年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)摘要如下： 利潤表數(shù)據(jù)上年本年營業(yè)收入1000030000 營業(yè)成本（變動成本）730023560 管理費用（固定成本）600800 銷售費用（固定成本）5001200 財務(wù)費用（借款利息）1002640稅前利潤15001800 所得稅500600凈利潤10001200資產(chǎn)負(fù)債表上年末本年末資產(chǎn)負(fù)債表上年本年貨幣資金5001000短期借款1850150

31、00應(yīng)收賬款20008000應(yīng)付賬款200300存貨500020000其他流動負(fù)債450700其他流動資產(chǎn)01000流動負(fù)債合計250016000流動資產(chǎn)合計750030000長期借款029000固定資產(chǎn)500030000負(fù)債合計250045000股本900013500盈余公積9001100未分配利潤100400所有者權(quán)益合計1000015000資產(chǎn)總計1250060000負(fù)債及所有者權(quán)益總計1250060000要求：進行以下計算、分析和判斷(提示：為了簡化計算和分析，計算各種財務(wù)比率時需要的存量指標(biāo)如資產(chǎn)、所有者權(quán)益等，均使用期末數(shù)；一年按360天計算)。(1)凈利潤變動分析：該公司本年凈利

32、潤比上年增加了多少?按順序計算確定所有者權(quán)益變動和權(quán)益凈利率變動對凈利潤的影響數(shù)額(金額)。(2)權(quán)益凈利率變動分析：確定權(quán)益凈利率變動的差額，按順序計算確定資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響數(shù)額(百分點)。(3)資產(chǎn)凈利率變動分析：確定資產(chǎn)凈利率變動的差額，按順序計算確定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率變動對資產(chǎn)凈利率的影響數(shù)額(百分點)。(4)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析：確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動的差額，按順序計算確定固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響數(shù)額(天數(shù))。(1)凈利潤變動分析凈利潤增加=1200-1000=200（萬元）因為：凈利潤=所有者權(quán)益權(quán)益凈利率所有者權(quán)益增加影

33、響利潤數(shù)額= （15000-10000）10%=500（萬元）權(quán)益凈利率下降影響利潤數(shù)額= 15000（8%-10%）=-300（萬元）（2）權(quán)益凈利率變動分析權(quán)益凈利率的變動=-2%因為：權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率下降對權(quán)益凈利率的影響= （1200/60000-1000/12500）1.25=-7.5%權(quán)益乘數(shù)上升對權(quán)益凈利率的影響= （60000/15000-12500/10000）2%=5.5%（3）資產(chǎn)凈利率變動因素分析資產(chǎn)凈利率變動=-6%因為：資產(chǎn)凈利率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對資產(chǎn)凈利率的影響= （30000/60000-10000/12500）10%

34、=-3%銷售凈利率變動對資產(chǎn)凈利率的影響= 0.5（1200/30000-1000/10000）=-3%（4）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動=360/0.5-360/0.8=720-450=270（天）因為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)+流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動影響= 360/（30000/30000）-360/（10000/5000）=180（天）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)影響= 360/（30000/30000）-360/（10000/7500）=90（天）第三節(jié)第三節(jié) 管理用財務(wù)報表分析管理用財務(wù)報表分析一、管理用財務(wù)報表一、管理用財務(wù)報表（一）編制應(yīng)注意的問題1.明確企業(yè)從事

35、什么業(yè)務(wù)。2.劃分經(jīng)營資產(chǎn)（負(fù)債）和金融資產(chǎn)（負(fù)債）的界限，應(yīng)與劃分經(jīng)營損益和金融損益的界限一致。（二）管理用資產(chǎn)負(fù)債表1.區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標(biāo)志是看該資產(chǎn)是生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的，還是經(jīng)營活動暫時不需要的閑置資金利用方式。 【提示】容易混淆的項目:（1）貨幣資金貨幣資金本身是金融性資產(chǎn)，但是有一部分貨幣資金是經(jīng)營活動所必需的。有三種做法：第一種做法是：將全部貨幣資金列為經(jīng)營性資產(chǎn)；第二種做法是：根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的貨幣資金/銷售百分比以及本期銷售額，推算經(jīng)營活動需要的貨幣資金額，多余部分列為金融資產(chǎn)；第三種做法是：將其全部列為金融資產(chǎn)。在編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表

36、時，會明確說出采用哪一種處理方法。（2）短期應(yīng)收票據(jù)短期應(yīng)收票據(jù)如果是以市場利率計息的投資，屬于金融資產(chǎn)；如果是無息應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營資產(chǎn)。（3）短期權(quán)益性投資短期權(quán)益性投資屬于金融資產(chǎn)；長期權(quán)益投資屬于經(jīng)營性資產(chǎn)。（4）債務(wù)投資對于非金融企業(yè)，債券和其他帶息的債務(wù)投資都是金融性資產(chǎn)，包括短期和長期的債務(wù)投資。（5）應(yīng)收項目大部分應(yīng)收項目是經(jīng)營活動形成的，屬于經(jīng)營資產(chǎn)。“應(yīng)收利息”是金融項目?！皯?yīng)收股利”分為兩種：長期權(quán)益投資的應(yīng)收股利屬于經(jīng)營資產(chǎn)；短期權(quán)益投資（已經(jīng)劃分為金融項目）形成的應(yīng)收股利，屬于金融資產(chǎn)。（6）遞延所得稅資產(chǎn)：經(jīng)營資產(chǎn)。（7）其他資產(chǎn)。 2.區(qū)分經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債經(jīng)營

37、負(fù)債是指銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的負(fù)債。金融負(fù)債是債務(wù)籌資活動所涉及的負(fù)債。大部分負(fù)債是金融性的，包括短期借款、一年內(nèi)到期的長期負(fù)債、長期借款、應(yīng)付債券等?！咎崾尽坎蝗菀鬃R別的項目:（1）短期應(yīng)付票據(jù)如果是以市場利率計息的，屬于金融負(fù)債；如果是無息應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營負(fù)債。（2）優(yōu)先股從普通股股東角度看，優(yōu)先股應(yīng)屬于金融負(fù)債。（3）應(yīng)付項目大多數(shù)應(yīng)付項目屬于經(jīng)營負(fù)債?！皯?yīng)付利息”是債務(wù)籌資的應(yīng)計費用，屬于金融負(fù)債?！皯?yīng)付股利”中屬于優(yōu)先股的屬于金融負(fù)債，屬于普通股的屬于經(jīng)營負(fù)債。（4）遞延所得稅負(fù)債：經(jīng)營負(fù)債。（5）長期應(yīng)付款融資租賃引起的長期應(yīng)付款屬于金融負(fù)債。經(jīng)營活動引起的長期應(yīng)付款應(yīng)屬于

38、經(jīng)營負(fù)債。（6）其他負(fù)債其具體內(nèi)容需要查閱報表附注或其他披露信息，如果查不到結(jié)果，通常將其列為經(jīng)營負(fù)債。3. 根據(jù)上述概念重新編制的管理用資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)資產(chǎn)=負(fù)債負(fù)債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益經(jīng)營資產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)+金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)=金融負(fù)債金融負(fù)債+經(jīng)營負(fù)債經(jīng)營負(fù)債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益經(jīng)營資產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債經(jīng)營負(fù)債=金融負(fù)債金融負(fù)債-金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)+所有者權(quán)益所有者權(quán)益（1）企業(yè)持有凈金融負(fù)債：表明企業(yè)利用債務(wù)資金購置了經(jīng)營資產(chǎn)，企業(yè)是債務(wù)市場的凈籌資人（多數(shù)企業(yè)）。凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負(fù)債+所有者權(quán)益（2）企業(yè)持有凈金融資產(chǎn)：表明有一部分權(quán)益資金被用于購買債務(wù)工具，企業(yè)是債務(wù)市場的凈投資人（少數(shù)企

39、業(yè)）。凈經(jīng)營資產(chǎn)+凈金融資產(chǎn)=所有者權(quán)益（三）管理用利潤表（三）管理用利潤表1.區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益金融損益是指金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的差額，即扣除利息收入、公允價值變動收益等以后的利息費用。由于存在所得稅，應(yīng)計算該利息費用的稅后結(jié)果，即凈金融損益。經(jīng)營損益是指除金融損益以外的當(dāng)期損益。金融損益涉及以下項目的調(diào)整：（1）財務(wù)報表中“財務(wù)費用”包括利息支出（減利息收入）、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或受到的現(xiàn)金折扣。通常把“財務(wù)費用”全部作為金融損益處理。（2）財務(wù)報表的“公允價值變動損益”中，屬于金融資產(chǎn)價值變動的損益，應(yīng)計入金融損益。（3）財務(wù)報表的“投資收益”中，既有

40、經(jīng)營資產(chǎn)的投資收益，也有金融資產(chǎn)的投資收益，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可以從財務(wù)報表附注“產(chǎn)生投資收益的來源”中獲得。（4）財務(wù)報表的“資產(chǎn)減值損失”中，既有經(jīng)營資產(chǎn)的減值損失，也有金融資產(chǎn)的減值損失，只有后者屬于金融損益。其數(shù)據(jù)可從財務(wù)報表附注“資產(chǎn)減值損失”中獲得。 3.3.分?jǐn)偹枚惙謹(jǐn)偹枚惙謹(jǐn)偟暮啽惴椒ㄊ歉鶕?jù)企業(yè)實際負(fù)擔(dān)的平均所得稅稅率計算各自應(yīng)分?jǐn)偟乃枚悺?4.4.基本公式基本公式稅后經(jīng)營凈利潤=稅前經(jīng)營利潤（1-所得稅稅率） =凈利潤+稅后利息費用 =凈利潤+利息費用（1-所得稅稅率）【提示】式中利息費用=財務(wù)費用-公允價值變動收益-投資收益中的金融收益+減值損失中的金融資產(chǎn)

41、的減值損失。（四）管理用現(xiàn)金流量表（四）管理用現(xiàn)金流量表1區(qū)分經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和金融活動現(xiàn)金流量（教材P56）教材P56：企業(yè)活動分為經(jīng)營活動和金融活動兩個方面。經(jīng)營活動包括銷售商品或提供勞務(wù)等營業(yè)活動以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動，企業(yè)在產(chǎn)品和要素市場上進行這些經(jīng)營活動。金融活動包括籌資活動以及多余現(xiàn)金的利用，企業(yè)在資本市場上進行這些金融活動。 流量內(nèi)容經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（1）經(jīng)營現(xiàn)金流量，是指與顧客、其他企業(yè)之間的購銷活動形成收款現(xiàn)金流和付款現(xiàn)金流；（2）投資現(xiàn)金流量，是指購買經(jīng)營性固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)所形成的現(xiàn)金流量，以及投資收回的現(xiàn)金流量。金融活動現(xiàn)金流量（1）債務(wù)現(xiàn)金流量，是與債權(quán)人之

42、間的交易形成的現(xiàn)金流，包括支付利息、償還或借入債務(wù)，以及金融資產(chǎn)購入和出售。（2）股權(quán)資現(xiàn)金流，是與股東之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括股利分配、股份發(fā)行和回購等。【例題多項選擇題】企業(yè)的下列經(jīng)濟活動中，影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的有( )。（2009年新）A經(jīng)營活動 B投資活動C分配活動 D籌資活動【答案】AB【解析】經(jīng)營活動現(xiàn)金流量包括：（1）經(jīng)營現(xiàn)金流量，是指與顧客、其他企業(yè)之間的購銷活動形成收款現(xiàn)金流和付款現(xiàn)金流；（2）投資現(xiàn)金流量，是指購買經(jīng)營性固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)所形成的現(xiàn)金流量，以及投資收回的現(xiàn)金流量。 2管理用現(xiàn)金流量表的基本概念實體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩

43、余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人（包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人）的稅后現(xiàn)金流量。從實體現(xiàn)金流量的來源分析，它是經(jīng)營現(xiàn)金流量超出投資現(xiàn)金流量的部分；從實體現(xiàn)金流量的去向分析，它被用于債務(wù)融資活動和權(quán)益融資活動，即被用于金融活動。實體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量經(jīng)營現(xiàn)金流量-投資現(xiàn)金流量=債務(wù)現(xiàn)金流量+股權(quán)現(xiàn)金流量（1）剩余流量法（從實體現(xiàn)金流量的來源分析）（1）剩余流量法（從實體現(xiàn)金流量的來源分析）（2）融資現(xiàn)金流量法（從實體現(xiàn)金流量的去向分析）融資現(xiàn)金流量法（從實體現(xiàn)金流量的去向分析）實體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量其中：（1）股權(quán)現(xiàn)金流量=股利-股權(quán)成本凈增加或者：股權(quán)現(xiàn)金流量=

44、股利-股票發(fā)行（或者+股票回購）（2）債務(wù)現(xiàn)金流量= 稅后利息-凈負(fù)債增加（或+凈負(fù)債減少）項目年初年末經(jīng)營現(xiàn)金250400其他經(jīng)營流動資產(chǎn)50005600固定資產(chǎn)凈值42504950其他長期經(jīng)營資產(chǎn)40004250長期資產(chǎn)合計82509200資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計1350015200流動負(fù)債25002575其中經(jīng)營流動負(fù)債500550長期負(fù)債40005000其中經(jīng)營長期負(fù)債10002000股本70007000保留盈余0625負(fù)債及股東權(quán)益總計負(fù)債及股東權(quán)益總計1350015200資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 一、營業(yè)收入5000減：營業(yè)成本2000折舊300長期資產(chǎn)攤銷100營業(yè)和管理費用（不含折舊和攤銷

45、）1000財務(wù)費用110二、營業(yè)利潤1490加：投資收益（金融資產(chǎn)）10營業(yè)外收入0減：營業(yè)外支出0三、利潤總額1500減：所得稅（所得稅率25%）375 利潤表利潤表四、凈利潤1125加：年初未分配利潤0五、可供分配利潤1125減：應(yīng)付普通股股利500六、未分配利潤625項目年初年末經(jīng)營現(xiàn)金其他經(jīng)營流動資產(chǎn)其中經(jīng)營流動負(fù)債經(jīng)營營運資本經(jīng)營營運資本長期經(jīng)營資產(chǎn)合計其中經(jīng)營長期負(fù)債凈經(jīng)營長期資產(chǎn)凈經(jīng)營長期資產(chǎn)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈經(jīng)營資產(chǎn)金融負(fù)債金融資產(chǎn)凈負(fù)債股本保留盈余凈負(fù)債及股東權(quán)益總計凈負(fù)債及股東權(quán)益總計管理用資產(chǎn)負(fù)債表管理用資產(chǎn)負(fù)債表管理用利潤表管理用利潤表項目本年金額經(jīng)營損益：經(jīng)營損益：一、營業(yè)收入減：營業(yè)成本二、毛利 減：營業(yè)和管理費用 折舊和攤銷三、稅前營業(yè)利潤 加：營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出四、稅前經(jīng)營利潤減：經(jīng)營利潤所得稅五、稅后經(jīng)營凈利潤金融損益：金融損益：減：利息費用加:利息費用抵稅六