公司財務(wù)基礎(chǔ)概念講解

1、公司財務(wù)基礎(chǔ)概念財務(wù)管理的主體是誰？財務(wù)管理的主體是誰？誰應(yīng)該履行企業(yè)財務(wù)管理的職責(zé)？誰應(yīng)該履行企業(yè)財務(wù)管理的職責(zé)？什么是會計的六要素？什么是會計的六要素？財務(wù)管理財務(wù)管理=會計？會計？會計六要素指；資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、會計六要素指；資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、 費(fèi)用、利潤。費(fèi)用、利潤。財務(wù)管理并不屬于其中任何一個，而是涵蓋了所有的會計要財務(wù)管理并不屬于其中任何一個，而是涵蓋了所有的會計要素。財務(wù)管理主要有三大塊：融資、投資和利潤分配，融資素。財務(wù)管理主要有三大塊：融資、投資和利潤分配，融資就涉及債務(wù)融資（負(fù)債）和資本融資（所有者權(quán)益）及其產(chǎn)就涉及債務(wù)融資（負(fù)債）和資本融資（所有者

2、權(quán)益）及其產(chǎn)生的利息（費(fèi)用），投資涉及資產(chǎn)及其產(chǎn)生的收益（收入），生的利息（費(fèi)用），投資涉及資產(chǎn)及其產(chǎn)生的收益（收入），收入減去費(fèi)用就得到了利潤，財務(wù)管理還應(yīng)該決定利潤分配收入減去費(fèi)用就得到了利潤，財務(wù)管理還應(yīng)該決定利潤分配方案。方案。所有者權(quán)益所有者權(quán)益所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后有所有者享有所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后有所有者享有的剩余權(quán)益。包括實(shí)收資本（或股本）、資本公積、的剩余權(quán)益。包括實(shí)收資本（或股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤。在股份制企業(yè)又稱為股東盈余公積和未分配利潤。在股份制企業(yè)又稱為股東權(quán)益。權(quán)益。資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債=所有者權(quán)益。所有者權(quán)益。會計中的會計中的“所有

3、者權(quán)益所有者權(quán)益”定義定義企業(yè)會計制度對所有者權(quán)益的定義：所有者權(quán)企業(yè)會計制度對所有者權(quán)益的定義：所有者權(quán)益是指企業(yè)投資人對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)。益是指企業(yè)投資人對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)?！緝糍Y產(chǎn)】是指企業(yè)的資產(chǎn)總額減去負(fù)債總額后的【凈資產(chǎn)】是指企業(yè)的資產(chǎn)總額減去負(fù)債總額后的余額。余額。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報酬率凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報酬率/凈值報酬率凈值報酬率/權(quán)益報酬率權(quán)益報酬率/權(quán)益利潤率權(quán)益利潤率/凈資產(chǎn)利潤率，是衡量上市公司盈利能力的重要凈資產(chǎn)利潤率，是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)。是指利潤額與平均股東權(quán)益的比值，該指標(biāo)越高，說指標(biāo)。是指利潤額與平均股東權(quán)益

4、的比值，該指標(biāo)越高，說明投資帶來的收益越高；凈資產(chǎn)收益率越低，說明企業(yè)所有明投資帶來的收益越高；凈資產(chǎn)收益率越低，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益者權(quán)益的獲利能力越弱。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。的能力。 一般來說，負(fù)債增加會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升。一般來說，負(fù)債增加會導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的上升。 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)資產(chǎn)=所有者權(quán)益所有者權(quán)益+負(fù)債負(fù)債企業(yè)資產(chǎn)包括了兩部分，一部分是股東的投資，即所有者權(quán)企業(yè)資產(chǎn)包括了兩部分，一部分是股東的投資，即所有者權(quán)益（它是股東投入的股本，企業(yè)公積金和留存收益等的總益（它是股東投入的股本，企業(yè)公積金和留存收益

5、等的總和），另一部分是企業(yè)借入和暫時占用的資金。企業(yè)適當(dāng)?shù)暮停?，另一部分是企業(yè)借入和暫時占用的資金。企業(yè)適當(dāng)?shù)倪\(yùn)用財務(wù)杠桿可以提高資金的使用效率，借入的資金過多會運(yùn)用財務(wù)杠桿可以提高資金的使用效率，借入的資金過多會增大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，但一般可以提高盈利，借入的資金過增大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，但一般可以提高盈利，借入的資金過少會降低資金的使用效率。凈資產(chǎn)收益率是衡量股東資金使少會降低資金的使用效率。凈資產(chǎn)收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務(wù)指標(biāo)。用效率的重要財務(wù)指標(biāo)。 凈資產(chǎn)收益率的計算公式凈資產(chǎn)收益率的計算公式凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤凈利潤/平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)100% 其中，平均凈資產(chǎn)其

6、中，平均凈資產(chǎn)=（年初凈資產(chǎn)（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)）年末凈資產(chǎn)）/2 凈資產(chǎn)收益率的計算公式凈資產(chǎn)收益率的計算公式ROE（杜邦公式）（杜邦公式）=凈利潤凈利潤/凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)=銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)（財務(wù)杠桿）。率權(quán)益乘數(shù)（財務(wù)杠桿）。 銷售利潤率銷售利潤率=利潤總額利潤總額/銷售收入（盈利能力）銷售收入（盈利能力） 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入銷售收入/總資產(chǎn)（營運(yùn)能力）總資產(chǎn)（營運(yùn)能力） 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)（償債能力）凈資產(chǎn)（償債能力） 銷售利潤率銷售利潤率銷售收入利潤率銷售收入利潤率 銷售收入利潤率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的總利潤對同期的銷售收銷售收入利

7、潤率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的總利潤對同期的銷售收入的比率。用以反映企業(yè)銷售收入與利潤之間的關(guān)系。其計入的比率。用以反映企業(yè)銷售收入與利潤之間的關(guān)系。其計算公式表示如下：算公式表示如下： 銷售收入是指企業(yè)銷售產(chǎn)品或者提供勞務(wù)等取得的收入，銷售收入是指企業(yè)銷售產(chǎn)品或者提供勞務(wù)等取得的收入，包括產(chǎn)品銷售收入和其他銷售收入。銷售收入增加，實(shí)現(xiàn)的包括產(chǎn)品銷售收入和其他銷售收入。銷售收入增加，實(shí)現(xiàn)的利潤總額也會增加，當(dāng)降低成本、費(fèi)用時，企業(yè)的銷售收入利潤總額也會增加，當(dāng)降低成本、費(fèi)用時，企業(yè)的銷售收入利潤率也會增加。利潤率也會增加。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要財務(wù)比率，在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是

8、衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要財務(wù)比率，在財務(wù)分析指標(biāo)體系中具有重要地位。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企財務(wù)分析指標(biāo)體系中具有重要地位?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的一項重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的一項重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資質(zhì)量和利用效率。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=周轉(zhuǎn)額周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)資產(chǎn) 或：

9、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率或：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =總營業(yè)額總營業(yè)額 /總資產(chǎn)值總資產(chǎn)值 或：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率或：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 本期銷售收入凈額本期銷售收入凈額 / 本期資產(chǎn)總額平均余本期資產(chǎn)總額平均余額額 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)又稱股本乘數(shù)，是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的權(quán)益乘數(shù)又稱股本乘數(shù)，是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。倍數(shù)。 權(quán)益乘數(shù)越大表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)越大表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，企業(yè)負(fù)債的程度越高；反之，該比率越小，表的比重越小，企業(yè)負(fù)債的程度越高；反之，該比率越小，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的負(fù)明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大

10、，企業(yè)的負(fù)債程度越低，債權(quán)人權(quán)益受保護(hù)的程度越高。債程度越低，債權(quán)人權(quán)益受保護(hù)的程度越高。權(quán)益乘數(shù)，代表公司所有可供運(yùn)用的總資產(chǎn)是業(yè)主權(quán)益的權(quán)益乘數(shù)，代表公司所有可供運(yùn)用的總資產(chǎn)是業(yè)主權(quán)益的幾倍。權(quán)益乘數(shù)越大，代表公司向外融資的財務(wù)杠桿倍數(shù)也幾倍。權(quán)益乘數(shù)越大，代表公司向外融資的財務(wù)杠桿倍數(shù)也越大，公司將承擔(dān)較大的風(fēng)險。但是，若公司營運(yùn)狀況剛好越大，公司將承擔(dān)較大的風(fēng)險。但是，若公司營運(yùn)狀況剛好處于向上趨勢中，較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司處于向上趨勢中，較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司獲利，透過提高公司的股東權(quán)益報酬率，對公司的股票價值獲利，透過提高公司的股東權(quán)益報酬率，對公司的股票價值產(chǎn)生正面激勵效果。產(chǎn)生正面激勵效果。 凈資產(chǎn)收益率的因素分析案例凈資產(chǎn)收益率的因素分析案例 項目1999年 2000年 平均總資產(chǎn)69491100731平均凈資產(chǎn)4709079833負(fù)債 22401 20898