關于安然公司財務造假的審計案例分析

1、1安然會計舞弊手段2安然公司安然擁有約21000名雇員，曾是世界上最大的電力、天然氣以及電訊公司之一。這個擁有上千億資產的公司2002年在幾周內破產，持續(xù)多年精心策劃、乃至制度化系統(tǒng)化的財務造假丑聞隨之曝光。安然公司2000年財富世界500強排名第16 。連續(xù)六年被財富雜志評選為“美國最具創(chuàng)新精神公司”安然公司成立于1930年，總部設在美國休斯敦。是美國天然氣采購商及出售商，也是領先的能源批發(fā)商。3會會計計舞弊舞弊01利用“特別目的實體”02復雜的企業(yè)結構03關聯(lián)方交易04財務報表舞弊4Part One501利用特別目的實體l 安然公司不恰當?shù)乩谩疤貏e目的實體”（SPE)，符合特定條件可以不

2、納入合并報表的慣例。l 將本應納入合并報表的三個特別目的實體排除在合并報表編制范圍之外，導致1997-2000年期間高估了4.99億美元的利潤、低估了數(shù)億美元的負債。1601特別目的實體l 90年代后半期，安然提出全新的經營理念并付諸于實施：買入資產并加以建設，如管道、發(fā)電廠，然后以這些資產為核心，開發(fā)批發(fā)或零售業(yè)務。為解決大量的資本投入的問題。l 安然采用一種方案：能夠找到外部的投資者并與之簽訂協(xié)議，使安然能夠維持它認為能夠有限控制的風險程度，以及保證相關的投資報酬。l 這些聯(lián)合投資通常是通過構造一個獨立的實體，由安然和外部投資者共同注入資產和其他的承諾，并向外部的債權人融資。產生背景701

3、特別目的實體l SPE的相關規(guī)定非常薄弱，使用SPE進行表外籌資的會計處理相關規(guī)定的模糊不清，使安然公司有機會濫用這種經營組織形式l 從1990年到2001年，安然公司在經營活動中大量使用了SPE，包括：綜合性租賃、將金融資產銷售給SPE、將安然的股票或購買安然股票的遠期合同銷售給經營對沖業(yè)務的SPE、以及其他資產轉讓業(yè)務。801特別目的實體901空掛應收票據l 安然公司于2000年設立了四家分別冠名為Raptor、Raptor、Raptor和Raptor的“特別目的實體” 為了安然公司的投資市場進行套期保值。安然1001空掛應收票據11Part Two1202復雜的企業(yè)結構0102l 美國的

4、普通公司需要繳納個人和公司雙重所得稅，但獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和有限責任公司，只需股東繳納個人所得稅，由于獨資企業(yè)與合伙企業(yè)法律要求非常嚴格，股份流動能力差、流通成本高，所以安然最終選擇了有限責任公司形式。l 在安然復雜的結構中，存在著高級管理人員在其下屬的子公司中兼職，這使得公司的關聯(lián)交易與個人利益交織在一起。加入了個人利益，作假的動機會更加強烈。1302復雜的企業(yè)結構現(xiàn)已披露的設立于1999年的LJM1開曼公司和LJM2共同投資公司（統(tǒng)稱為LJM）在法律上注冊為私人投資有限合伙企業(yè)。LJM的合伙人分為一般合伙人和有限責任合伙人。安然公司通過一系列的金融創(chuàng)新，包括設立由其控制的有限合伙企業(yè)進行籌

5、資或避險。1402復雜的企業(yè)結構0102l 1999年6月至2001年9月，安然公司與LJM公司發(fā)生了24筆交易，這些交易的價格大都嚴重偏離公允價值。l 安然公司現(xiàn)已披露的資料表明，這24筆交易使安然公司稅前利河增加了5.78億美元，其中，1999年和2000年增加的稅前利潤為7.43億美元2001年16月減少的稅前利潤為1.65億美元。15Part Three1603關聯(lián)方交易l 安然公司擁有錯綜復雜的龐大合伙企業(yè)網絡組織。設立了約3000家合伙企業(yè)和子公司，其中約900家設在海外的避稅天堂。這么多家企業(yè)形成錯綜復雜的關聯(lián)鏈條，共同組成一個典型的“金字塔”式的關聯(lián)企業(yè)集團，利用“金字塔”式多

6、層控股鏈，來實現(xiàn)以最少的資金控制最多的公司的目標。1703關聯(lián)方交易l 大量使用股票提供擔保來進行融資；l 以出賣資產的收入作為業(yè)務收入，虛構利潤，而出賣資產在關聯(lián)企業(yè)中進行，價格明顯高于市場正常價格；l 不斷制造概念，使投資者相信公司已經進入高增長、高利潤的領域；l 很多交易是在關聯(lián)企業(yè)中進行“對倒”，通過“對倒”創(chuàng)造交易量，創(chuàng)造利潤。1803關聯(lián)方交易l 通過關聯(lián)企業(yè)大量融資，邊融資邊建立新的關聯(lián)企業(yè)，關聯(lián)企業(yè)越來越多，從事關聯(lián)交易的空間越來越大，融資的杠桿效應越來越大，融資數(shù)量也越來越多。l 那些層級較低的公司實際上成了處于最高端的安然上市公司的財務處理工具，所有的利潤都集中的表現(xiàn)在上市

7、公司的財務報表上，而所有的債務則通過不同層次和渠道化整為零，分散隱藏到被其控制的各層級層的低層公司上，環(huán)環(huán)相扣。1902復雜的企業(yè)結構01022002復雜的企業(yè)結構010221Part FourAdd your text here2204財務報表舞弊l 4.1l 以復雜的財務結構掩飾存在的問題。l 為支持安然爆炸般的增長速度，與安然復雜的公司網絡和關聯(lián)交易一樣，安然的管理層創(chuàng)造出一套非常復雜的財務結構，不僅一般的投資者無法看懂，就連華爾街的分析師和會計學教授都難以解讀。l 安然利用復雜的財務結構。肆無忌憚地虛構利潤，隱匿債務。安然2304財務報表舞弊l 4.2l 在會計處理上，安然率先采用了一

8、些技術，使公司能夠記錄尚未創(chuàng)造收入的長期合同盈虧資料。l 例如安然公司采用了一種叫“盯市”的會計制度.安然2404財務報表舞弊l 4.2l 這種會計制度允許安然和其他能源公司從賬面上提高其當期收益，而這些合同在10年或者更長的時間內不一定能夠實現(xiàn)。l 公司可以不披露如何對訂單進行估價的細節(jié)，也可以不披露收益的多少來自這種非現(xiàn)金收益。有會計專家認為，由于能源類產品的訂單變化很大，因此以沒有規(guī)定的方法來對其進行估價，這給安然公司造假提供了很大的空間。安然2504財務報表舞弊l 4.3l 安然公司自定會計條目。為了降低其財務報表的負債額，安然通過所謂的“特殊目的實體”（SPE）等方式，增加了不記入資產負債表的交易業(yè)務。安然2604財務報表舞弊l 4.4l 安然公司鉆了美國通用會計準則（GAAP）的空子，在財務報表中不如實反映負債。l 根據GAAP的規(guī)定，對于股權不超過50%的子公司，無須合并其會計報