現(xiàn)金周期管理PPT課件

1、現(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期管理劉文泉?jiǎng)⑽娜? 2012.4.23012.4.23成為擁有全球影響力品牌成為擁有全球影響力品牌的國(guó)際化大公司的國(guó)際化大公司用我們的激情釀造出消費(fèi)者喜好的啤酒，用我們的激情釀造出消費(fèi)者喜好的啤酒，為生活創(chuàng)造快樂。為生活創(chuàng)造快樂。 造就國(guó)際水平的理財(cái)專家團(tuán)隊(duì)，成為公司戰(zhàn)略決造就國(guó)際水平的理財(cái)專家團(tuán)隊(duì)，成為公司戰(zhàn)略決策的支持者，業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的合作者和財(cái)務(wù)價(jià)值的創(chuàng)造者。策的支持者，業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的合作者和財(cái)務(wù)價(jià)值的創(chuàng)造者。使使 命命用我們的專業(yè)化能力，籌集成本最低的財(cái)務(wù)資源，支持業(yè)用我們的專業(yè)化能力，籌集成本最低的財(cái)務(wù)資源，支持業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，以最優(yōu)化的配置提高財(cái)務(wù)效率，提升財(cái)務(wù)管理水務(wù)運(yùn)營(yíng)，

2、以最優(yōu)化的配置提高財(cái)務(wù)效率，提升財(cái)務(wù)管理水平，有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障公司可持續(xù)發(fā)展。平，有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障公司可持續(xù)發(fā)展。 負(fù)責(zé)對(duì)財(cái)務(wù)資源的效率進(jìn)行監(jiān)控負(fù)責(zé)對(duì)財(cái)務(wù)資源的效率進(jìn)行監(jiān)控 負(fù)責(zé)對(duì)財(cái)務(wù)資源進(jìn)行籌集和配置負(fù)責(zé)對(duì)財(cái)務(wù)資源進(jìn)行籌集和配置 負(fù)責(zé)防范財(cái)務(wù)資源在運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)防范財(cái)務(wù)資源在運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn) 核心職能核心職能財(cái)務(wù)愿景財(cái)務(wù)愿景3 3目目 錄錄一、現(xiàn)金周期概述一、現(xiàn)金周期概述二、集團(tuán)公司現(xiàn)金周期指標(biāo)排序二、集團(tuán)公司現(xiàn)金周期指標(biāo)排序三、五星公司現(xiàn)金周期管理三、五星公司現(xiàn)金周期管理流動(dòng)資金是一個(gè)公司的血液。而現(xiàn)金周期則顯示了血液流動(dòng)的狀態(tài)。資金在企業(yè)流動(dòng)資金是一個(gè)公司的血液。而現(xiàn)金周期則顯

3、示了血液流動(dòng)的狀態(tài)。資金在企業(yè)內(nèi)外是如何流動(dòng)的呢？?jī)?nèi)外是如何流動(dòng)的呢？現(xiàn)金周期概述現(xiàn)金周期概述 現(xiàn) 金 庫(kù) 存 應(yīng)收款 原材料現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期購(gòu)買原料購(gòu)買原料生產(chǎn)生產(chǎn)銷售銷售回款回款應(yīng)收天數(shù)=平均應(yīng)收款/ 平均日銷售額庫(kù)存天數(shù)=平均庫(kù)存/ 平均日銷售成本應(yīng)付天數(shù)=平均應(yīng)付款/ 平均日銷售成本現(xiàn)金周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一塊錢在企業(yè)內(nèi)外的流動(dòng)過(guò)程：一塊錢在企業(yè)內(nèi)外的流動(dòng)過(guò)程：1.現(xiàn)金流出購(gòu)買原材料現(xiàn)金流出購(gòu)買原材料2.變?yōu)樵牧霞皫?kù)存停留在企業(yè)內(nèi)部變?yōu)樵牧霞皫?kù)存停留在企業(yè)內(nèi)部3.變?yōu)殇N售的應(yīng)收款變?yōu)殇N售的應(yīng)收款4.最終回款又變回現(xiàn)金最終回款又變回現(xiàn)金現(xiàn)金周期是企業(yè)

4、在經(jīng)營(yíng)中從付出現(xiàn)金到收到現(xiàn)金所需的平均時(shí)間現(xiàn)金周期是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中從付出現(xiàn)金到收到現(xiàn)金所需的平均時(shí)間，數(shù)數(shù)值越小，說(shuō)明現(xiàn)金周期越短。這個(gè)過(guò)程流動(dòng)的越快，企業(yè)現(xiàn)金的使用值越小，說(shuō)明現(xiàn)金周期越短。這個(gè)過(guò)程流動(dòng)的越快，企業(yè)現(xiàn)金的使用效率越高，運(yùn)營(yíng)效率也越高，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。如果這個(gè)過(guò)程非常效率越高，運(yùn)營(yíng)效率也越高，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。如果這個(gè)過(guò)程非常緩慢，則占用的資金越多，資金的使用效率越低，運(yùn)營(yíng)效率也越低。緩慢，則占用的資金越多，資金的使用效率越低，運(yùn)營(yíng)效率也越低。現(xiàn)金周期概述現(xiàn)金周期概述目目 錄錄一、現(xiàn)金周期概述一、現(xiàn)金周期概述三、五星公司現(xiàn)金周期管理三、五星公司現(xiàn)金周期管理二、集團(tuán)公司現(xiàn)金周期指

5、標(biāo)排序二、集團(tuán)公司現(xiàn)金周期指標(biāo)排序本期平均本期平均9天，同期平均天，同期平均11天天本期平均同期平均現(xiàn)金周期排序現(xiàn)金周期排序1、現(xiàn)金周期完成情況（、現(xiàn)金周期完成情況（2011年年10月末）月末）短于集團(tuán)公司平均水平的有短于集團(tuán)公司平均水平的有23家公司，長(zhǎng)于集團(tuán)公司平均水平的有家公司，長(zhǎng)于集團(tuán)公司平均水平的有24家公司。家公司。五星公司是短于平均水平五星公司是短于平均水平23家中之一。家中之一。LDZC060次序單位本期同期變動(dòng)次序單位本期同期變動(dòng)1 1甘肅甘肅-59-59-55-55-4 -4 平均平均9 91111-2 -2 2 2廊坊廊坊-33-33-30-30-3 -3 2525興凱湖

6、興凱湖10102828-18 -18 3 3三環(huán)三環(huán)-23-23-29-296 6 2727松江松江14142929-15 -15 4 4平原平原-20-20-9-9-11 -11 2828福州福州19194040-21 -21 5 5漢中漢中-17-17-1-1-16 -16 2929彭城彭城21212626-5 -5 6 6滕州滕州-14-14-25-2511 11 3030三水三水26262929-3 -3 7 7漢寶漢寶-13-13-7-7-6 -6 3232馬鞍山馬鞍山28284848-20 -20 8 8鞍山鞍山-10-10-3-3-7 -7 3535郴州郴州35356767-32

7、 -32 9 9壽光壽光-10-10-4-4-6 -6 3636密山密山36365454-18 -18 1010五公司五公司-10-10-6-6-4 -4 3737宿遷宿遷36364444-8 -8 1111濰坊濰坊-8-8-3-3-5 -5 3939長(zhǎng)沙長(zhǎng)沙40404242-2 -2 1212榆林榆林-7-71 1-8 -8 4040應(yīng)城應(yīng)城45456969-24 -24 1313西安西安-7-7-29-2922 22 4141漳州漳州46465050-4 -4 1414薛城薛城-6-6-6-60 0 4242珠海珠海48486161-13 -13 1515渭南渭南-3-3-9-96 6 4

8、343瀘州瀘州52526464-12 -12 1616揚(yáng)州揚(yáng)州-2-23 3-5 -5 4444黃石黃石54545555-1 -1 1717武威武威-2-24 4-6 -6 4646成都成都6767119119-52 -52 1818榮成榮成-1-14 4-5 -5 4747隨州隨州7373103103-30 -30 1919哈爾濱哈爾濱0 03939-39 -39 2626廈門廈門11113 38 8 2020濟(jì)南濟(jì)南0 06 6-6 -6 3131日照日照2626-1-127 27 2121菏澤菏澤0 03 3-3 -3 3333臺(tái)州臺(tái)州323230302 2 2222三公司三公司3 31

9、414-11 -11 3434徐州徐州323226266 6 2323五星五星3 31 12 2 3838蕪湖蕪湖3737262611 11 2424深圳深圳9 93 36 6 4545南寧南寧5555444411 11 現(xiàn)金周期排序現(xiàn)金周期排序 現(xiàn)金周期對(duì)企業(yè)非常重要，達(dá)到零天左右意味著企業(yè)不需要很大的現(xiàn)金周期對(duì)企業(yè)非常重要，達(dá)到零天左右意味著企業(yè)不需要很大的資金投入就可以維持正常的企業(yè)運(yùn)營(yíng)。而集團(tuán)公司在資金投入就可以維持正常的企業(yè)運(yùn)營(yíng)。而集團(tuán)公司在2011年年10月就有月就有18家公司已經(jīng)做到了負(fù)值，這是一個(gè)非常好的狀態(tài)，現(xiàn)金周期是負(fù)的，也家公司已經(jīng)做到了負(fù)值，這是一個(gè)非常好的狀態(tài)，現(xiàn)金周

10、期是負(fù)的，也就是說(shuō)公司自己不用投錢，靠經(jīng)銷商和供貨商的錢就可以維持企業(yè)正常就是說(shuō)公司自己不用投錢，靠經(jīng)銷商和供貨商的錢就可以維持企業(yè)正常的運(yùn)營(yíng)，說(shuō)明企業(yè)的流轉(zhuǎn)狀況好，經(jīng)營(yíng)管理效率高。的運(yùn)營(yíng)，說(shuō)明企業(yè)的流轉(zhuǎn)狀況好，經(jīng)營(yíng)管理效率高。 對(duì)制造企業(yè)來(lái)講，現(xiàn)金周期是由供應(yīng)商的應(yīng)付賬期、存貨周轉(zhuǎn)和對(duì)制造企業(yè)來(lái)講，現(xiàn)金周期是由供應(yīng)商的應(yīng)付賬期、存貨周轉(zhuǎn)和應(yīng)收賬期三個(gè)指標(biāo)共同決定的?，F(xiàn)金周期值是應(yīng)收賬期減去應(yīng)付賬期應(yīng)收賬期三個(gè)指標(biāo)共同決定的。現(xiàn)金周期值是應(yīng)收賬期減去應(yīng)付賬期加存貨周轉(zhuǎn)之和，比如：從供應(yīng)商處買來(lái)原材料加存貨周轉(zhuǎn)之和，比如：從供應(yīng)商處買來(lái)原材料50天付款，存貨天付款，存貨5天賣天賣出去，出去，20

11、天收回賬款，現(xiàn)金周期為天收回賬款，現(xiàn)金周期為-25天，這意味著企業(yè)不用馬上付給天，這意味著企業(yè)不用馬上付給供應(yīng)商貨款，這些貨款可以在公司賬上存放供應(yīng)商貨款，這些貨款可以在公司賬上存放25天。天。 現(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期管理 縮短存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，延長(zhǎng)應(yīng)付賬款付款縮短存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，延長(zhǎng)應(yīng)付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況，壓縮收款流程、優(yōu)化貨款支付過(guò)程如利用現(xiàn)金浮余際情況，壓縮收款流程、優(yōu)化貨款支付過(guò)程如利用現(xiàn)金浮余量，支付賬戶集中、展期付款、設(shè)立零余額賬戶量，支付賬戶集中、展期付款、設(shè)立

12、零余額賬戶,遠(yuǎn)距離付遠(yuǎn)距離付款等方法款等方法,在合理的范圍內(nèi)盡量延長(zhǎng)貨款支付的時(shí)間在合理的范圍內(nèi)盡量延長(zhǎng)貨款支付的時(shí)間,加速現(xiàn)加速現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)金流的周轉(zhuǎn),相應(yīng)的提高了現(xiàn)金的利用效果相應(yīng)的提高了現(xiàn)金的利用效果,從而增加了企業(yè)從而增加了企業(yè)的收益。的收益。現(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期管理本期平均本期平均52天，同期平均天，同期平均53天天本期平均同期平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)排序存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)排序2. 存貨周轉(zhuǎn)率完成情況（存貨周轉(zhuǎn)率完成情況（2011年年10月末）月末）快于集團(tuán)公司平均水平的有快于集團(tuán)公司平均水平的有24家公司，慢于集團(tuán)公司平均水平的有家公司，慢于集團(tuán)公司平均水平的有23家公司家公司五星公司是慢于公司

13、平均水平的五星公司是慢于公司平均水平的23家公司之一。家公司之一。次序單位本期同期變動(dòng)次序單位本期同期變動(dòng)1 1平原21212929-8-8平均52525353-1-12 2壽光232322221 12626彭城545454540 03 3鞍山24243131-7-72929福州65658383-17-174 4榆林27272929-2-23232馬鞍山68687878-9-95 5濰坊272726261 13333漳州79798383-4-46 6西安28283333-4-43535長(zhǎng)沙81819393-12-127 7甘肅292928281 13737郴州9191111111-20-208

14、 8榮成29293333-4-43838興凱湖9595105105-10-109 9漢寶303027273 34141黃石100100101101-1-11010薛城323227275 54242瀘州104104110110-6-61111渭南33333333-1-14343珠海112112112112-1-11212漢中343433331 14444應(yīng)城114114132132-18-181313濟(jì)南353535350 04545成都114114157157-43-431414三公司35355353-18-184646隨州118118137137-20-201515五公司363633333

15、34747密山119119168168-49-491616揚(yáng)州39394646-7-72525廈門545445459 91717菏澤414136365 52727日照5858313127271818武威41414343-2-22828宿遷656564641 11919滕州4141262616163030徐州6767535314142020廊坊43434545-2-23131五星6868535315152121哈爾濱44448787-43-433434三水808079791 12222三環(huán)454542423 33636臺(tái)州848481813 32323松江45455959-14-143939南寧

16、989896962 22424深圳464643434 44040蕪湖10010089891111存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)排序存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)排序存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化影響因素存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化影響因素存貨周轉(zhuǎn)減慢主要受存貨增加影響。存貨周轉(zhuǎn)減慢主要受存貨增加影響。單位 周轉(zhuǎn)天數(shù)影響因素本期同期變動(dòng)存貨影響銷售成本影響廈門廈門545445459 917 17 -8 -8 日照日照5858313127273333-6-6宿遷宿遷656564641 14 4-2-2徐州徐州67675353141413131 1五星五星68685353151513132 2三水三水808079791 113 13 -11 -11 臺(tái)州臺(tái)州8

17、48481813 31616-13-13南寧南寧989896962 22121-19-19蕪湖蕪湖100100898911111616-5-5序號(hào)單位本期同期變動(dòng)序號(hào)單位本期同期變動(dòng)1 甘肅87 74 14 24漢寶41 34 7 2 興凱湖84 76 8 25武威41 38 3 3 密山80 109 -29 26 武威41 38 3 4 廊坊70 71 -1 28 菏澤41 31 9 5 應(yīng)城68 60 8 30 馬鞍山38 28 10 6 三環(huán)65 68 -3 32薛城37 31 6 7 珠海64 50 13 34 濟(jì)南34 28 7 8 五星62 48 14 35濰坊34 28 6 9

18、蕪湖61 59 3 37徐州34 25 9 10 郴州54 43 11 38榆林34 26 8 11 三水54 50 4 39鞍山33 34 0 12 滕州53 47 6 40 彭城33 27 7 13 臺(tái)州52 49 2 41 日照33 29 4 14 瀘州51 44 8 42 漳州32 31 1 15 漢中48 31 17 43 壽光32 25 7 16 成都47 37 10 45 松江30 28 2 17 五公司45 39 6 46 榮成30 29 1 18 福州45 37 8 47 宿遷28 19 8 19 黃石44 44 0 27 長(zhǎng)沙41 49 -8 20 隨州44 32 12 2

19、9揚(yáng)州40 41 -1 21 哈爾濱44 45 -1 31深圳37 39 -2 22 廈門43 42 1 33 西安35 52 -17 23 南寧43 48 -6 36 渭南34 41 -6 平均值平均值43 40 3 44三公司32 38 -6 應(yīng)付周轉(zhuǎn)天數(shù)排序應(yīng)付周轉(zhuǎn)天數(shù)排序目目 錄錄一、現(xiàn)金周期概述一、現(xiàn)金周期概述二、集團(tuán)公司現(xiàn)金周期指標(biāo)排序二、集團(tuán)公司現(xiàn)金周期指標(biāo)排序三、五星公司現(xiàn)金周期管理三、五星公司現(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理與兄弟公司對(duì)比分析與兄弟公司對(duì)比分析-營(yíng)運(yùn)能力（營(yíng)運(yùn)能力（ 2

20、011年年10月末）月末）和兄弟公司對(duì)比現(xiàn)金周期指標(biāo)，五星公司排名第和兄弟公司對(duì)比現(xiàn)金周期指標(biāo)，五星公司排名第23位。其中存貨周轉(zhuǎn)排名第位。其中存貨周轉(zhuǎn)排名第31位，位，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)排名第應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)排名第8位。位。10.73%10.93%11.21%五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理項(xiàng)目項(xiàng)目現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)本期本期同期同期變動(dòng)變動(dòng)本期本期同期同期變動(dòng)變動(dòng)本期本期同期同期變動(dòng)變動(dòng)本期本期同期同期變動(dòng)變動(dòng)2012.3-6 1 -7 75 53 21 0 0 0 80 52 28 20114 4 -0.1

21、6 72 58 14 0 0 0 68 54 14 20104 17 -13 58 81 -23 0 0 0 54 64 -9 200917 14 3 81 83 -2 0 1 -1 64 70 -6 五星公司五星公司2009年現(xiàn)金周期年現(xiàn)金周期五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下訂單收貨入庫(kù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)81銷售出庫(kù)采購(gòu)付款應(yīng)付周轉(zhuǎn)天數(shù)64應(yīng)收周轉(zhuǎn)天數(shù)0.1現(xiàn)金周期17五星公司五星公司2012年年3月現(xiàn)金周期月現(xiàn)金周期五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下訂單收貨入庫(kù)存

22、貨周轉(zhuǎn)天數(shù)75銷售出庫(kù)采購(gòu)付款應(yīng)付周轉(zhuǎn)天數(shù)80應(yīng)收周轉(zhuǎn)天數(shù)0現(xiàn)金周期-6現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會(huì)直接影響所需營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)額。一般來(lái)說(shuō)，存貨現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會(huì)直接影響所需營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)額。一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就越大；相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，越大；相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就越小。營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就越小。在應(yīng)收賬款在應(yīng)收賬款100%回款不考慮周轉(zhuǎn)期限的情況下，回款不考慮周轉(zhuǎn)期限的情況下，決定現(xiàn)金周期的關(guān)鍵性指標(biāo)就是

23、存貨周轉(zhuǎn)期限和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期限，在決定現(xiàn)金周期的關(guān)鍵性指標(biāo)就是存貨周轉(zhuǎn)期限和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期限，在五星公司存貨庫(kù)存額偏大，周轉(zhuǎn)比較緩慢的情況下，一味地增加供應(yīng)商五星公司存貨庫(kù)存額偏大，周轉(zhuǎn)比較緩慢的情況下，一味地增加供應(yīng)商付款，不但影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，而且也保證不了現(xiàn)金周期指標(biāo)的完成。付款，不但影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，而且也保證不了現(xiàn)金周期指標(biāo)的完成。 2012年要改善現(xiàn)金周期，主要的突破點(diǎn)是加強(qiáng)存貨賬期管理年要改善現(xiàn)金周期，主要的突破點(diǎn)是加強(qiáng)存貨賬期管理,加快存貨周加快存貨周轉(zhuǎn)，用節(jié)省出來(lái)的資金減少應(yīng)付賬款，以保持現(xiàn)金周期的平穩(wěn)下降。轉(zhuǎn)，用節(jié)省出來(lái)的資金減少應(yīng)付賬款，以保持現(xiàn)金周期的平穩(wěn)下降。 五

24、星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理 縮短存貨周轉(zhuǎn)期，延長(zhǎng)應(yīng)付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑?？s短存貨周轉(zhuǎn)期，延長(zhǎng)應(yīng)付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。17.3%18.18%10.73%10.93%11.21%指標(biāo)指標(biāo)20092009年年20102010年年20112011年年20122012年年3 3月月現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期173.983.82-5.81現(xiàn)金周期變動(dòng)現(xiàn)金周期變動(dòng)3.15-13.36-0.16-7.01變動(dòng)因素分析變動(dòng)因素分析存貨周轉(zhuǎn)存貨周轉(zhuǎn)-1.74-22.6214.1121.22應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款-1.07-0.09-0.010應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款-5.96-9.35

25、14.2628.24五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期指標(biāo)逐年下降，五星公司現(xiàn)金周期指標(biāo)逐年下降，2010年和年和2011年的下降幅度較大，年的下降幅度較大，2010年現(xiàn)金周期的加快年現(xiàn)金周期的加快主要?dú)w功于存貨周轉(zhuǎn)的加快，采購(gòu)賬期沒有做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。主要?dú)w功于存貨周轉(zhuǎn)的加快，采購(gòu)賬期沒有做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。 2011年和年和2012年現(xiàn)金周期的加快年現(xiàn)金周期的加快由于存貨周轉(zhuǎn)速度慢，主要?dú)w功于采購(gòu)賬期做出的貢獻(xiàn)。由于存貨周轉(zhuǎn)速度慢，主要?dú)w功于采購(gòu)賬期做出的貢獻(xiàn)。20112011年應(yīng)付賬款平均余額同比增加年應(yīng)付賬款平均余額同比增加766766萬(wàn)元萬(wàn)元五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)

26、金周期管理應(yīng)付賬款平均余額（萬(wàn)元）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年累計(jì)平均3194 3329 3452 3744 4035 4185 4202 4132 4052 3980 4007 4090 2010年累計(jì)平均3412 3299 3130 3084 3128 3230 3275 3280 3294 3333 3346 3324 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（天）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年累計(jì)34 47 52 56 60 61 61 61 62 65 67 68 2010年累計(jì)50 55 54 51 49 48 47 48 48 52 5

27、4 54 五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理存貨平均余額（萬(wàn)元）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年累計(jì)平均4024 3687 3532 3639 3883 4070 4173 4200 4177 4156 4209 4319 2010年累計(jì)平均4068 3862 3696 3595 3561 3538 3496 3436 3370 3376 3468 3567 存貨周轉(zhuǎn)期（天）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年累計(jì)43 53 53 54 57 60 61 62 64 68 70 72 2010年累計(jì)59 65 63 60 56 53 50 50 49 53 56 58 20112011年存貨平均余額同比增加年存貨平均余額同比增加752752萬(wàn)元。萬(wàn)元。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明企業(yè)推銷商品的能力存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明企業(yè)推銷商品的能力及經(jīng)營(yíng)績(jī)效愈佳，因此，存貨轉(zhuǎn)換期間不宜太長(zhǎng)。及經(jīng)營(yíng)績(jī)效愈佳，因此，存貨轉(zhuǎn)換期間不宜太長(zhǎng)。五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理目標(biāo)：同比加速目標(biāo)：同比加速 -11.34%-11.34%實(shí)際：同比加速實(shí)際：同比加速 -19