證券投資學(xué)實驗三

1、證券投資學(xué)實驗三：證券投資學(xué)實驗三：技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用常用技術(shù)常用技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用分析指標(biāo)應(yīng)用市場趨勢指標(biāo)市場趨勢指標(biāo)1.1.移動平均線（移動平均線（MAMA）2.2.指數(shù)平滑異同移動平均線指數(shù)平滑異同移動平均線（MACDMACD）市場動量指標(biāo)市場動量指標(biāo)3.3.相對強(qiáng)弱指標(biāo)（相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSIRSI）4.4.威廉指標(biāo)（威廉指標(biāo)（%R%R）5.5.隨機(jī)指數(shù)（隨機(jī)指數(shù)（KDKD）6.6.能量潮（能量潮（OBVOBV）市場人氣指標(biāo)：市場人氣指標(biāo)：7.7.乖離率（乖離率（BIASBIAS）8.8.心理線（心理線（PSYPSY）1.1.移動平均線（移動平均線（MAMA）什么是移動平均線

2、？什么是移動平均線？移動平均線移動平均線移動平均線的作用移動平均線的作用 移動平均線實質(zhì)上是一種追蹤趨勢的工具移動平均線實質(zhì)上是一種追蹤趨勢的工具 可以被看成是彎曲的趨勢線可以被看成是彎曲的趨勢線 較短期的比長期的滯后較少較短期的比長期的滯后較少 短期比長期移動平均線更為敏感短期比長期移動平均線更為敏感MAMA的應(yīng)用的應(yīng)用買入信號：買入信號： 平均線從下降開始走平，價格從下向上穿越平均線；平均線從下降開始走平，價格從下向上穿越平均線； 價格連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線突然下跌，但在平均線附近再度上升；價格連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線突然下跌，但在平均線附近再度上升； 價格跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線價格跌破

3、平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線賣出信號賣出信號 平均線從上升開始走平，價格從上向下穿越平均線；平均線從上升開始走平，價格從上向下穿越平均線； 價格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降；價格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降； 價格上穿平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線。價格上穿平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線。單獨采用一條移動平均線單獨采用一條移動平均線單獨采用一條移動平均線單獨采用一條移動平均線 當(dāng)收市價格高于移動平均值，出現(xiàn)買入信號當(dāng)收市價格高于移動平均值，出現(xiàn)買入信號 當(dāng)收市價格低于移動平均值，出現(xiàn)賣出信號當(dāng)收市價格低于移動平均值，出現(xiàn)賣出信號 采用這種方式常

4、容易出現(xiàn)偽信號！采用這種方式常容易出現(xiàn)偽信號！關(guān)于一條移動平均線的過濾器關(guān)于一條移動平均線的過濾器要求不僅收市價格穿越移動平均線，而且當(dāng)天的全部要求不僅收市價格穿越移動平均線，而且當(dāng)天的全部價格清晰的顯示在移動平均線的同一側(cè)；價格清晰的顯示在移動平均線的同一側(cè)；收市價格穿越移動平均線的幅度必須達(dá)到一定的要求，收市價格穿越移動平均線的幅度必須達(dá)到一定的要求，如價格的如價格的1%1%；采用兩條移動平均線采用兩條移動平均線采用兩條移動平均線采用兩條移動平均線o 雙線相交法：雙線相交法： 短期平均線相上穿越長期平均線短期平均線相上穿越長期平均線 短期平均線相下穿越長期平均線短期平均線相下穿越長期平均線

5、把長短期移動平均線之間的的空間看成是中性區(qū)，只有把長短期移動平均線之間的的空間看成是中性區(qū)，只有價格同時向上穿越兩條平均線，才構(gòu)成買入信號價格同時向上穿越兩條平均線，才構(gòu)成買入信號MACD-MACD-指數(shù)平滑異同移動平均線指數(shù)平滑異同移動平均線 運(yùn)用移動平均線判斷買賣時機(jī)，在趨勢明顯時收效很大，運(yùn)用移動平均線判斷買賣時機(jī)，在趨勢明顯時收效很大，但如果碰上牛皮盤整的行情，所發(fā)出的信號頻繁而不準(zhǔn)但如果碰上牛皮盤整的行情，所發(fā)出的信號頻繁而不準(zhǔn)確。確。 根據(jù)移動平均線原理所發(fā)展出來的根據(jù)移動平均線原理所發(fā)展出來的MACDMACD，一來克服了移動平均線假信號頻繁的缺陷一來克服了移動平均線假信號頻繁的缺

6、陷; ;二來能確保移動平均線最大的戰(zhàn)果。二來能確保移動平均線最大的戰(zhàn)果。 MACDMACD是計算兩條不同速度（慢速與快速）的指數(shù)平滑移動平均是計算兩條不同速度（慢速與快速）的指數(shù)平滑移動平均線（線（EMAEMA）的差狀況來作為研判行情的基礎(chǔ)。）的差狀況來作為研判行情的基礎(chǔ)。1.1.首先分別計算出收市價首先分別計算出收市價較短交易日較短交易日的指數(shù)平滑移動平均線與的指數(shù)平滑移動平均線與較長日期的較長日期的指數(shù)平滑移動平均線，分別記為指數(shù)平滑移動平均線，分別記為EMA(EMA(短短) )與與EMA(EMA(長長) )。2.2.求這兩條指數(shù)平滑移動平均線的差，即：求這兩條指數(shù)平滑移動平均線的差，即：

7、 DIFDIFEMAEMA（短）（短）EMAEMA（長）（長）3.3.再計算再計算DIFDIF連續(xù)數(shù)日的移動平均值，記為連續(xù)數(shù)日的移動平均值，記為DEADEA。4.4.最后用最后用DIFFDIFF減減DEADEA，得，得MACDMACD。MACDMACD通常繪制成圍繞零軸線波動通常繪制成圍繞零軸線波動的柱形圖。的柱形圖。 MACDMACD的計算公式的計算公式 2/13* 11/13* 12EMA 12EMA1321)12(1311)12(31322)12(13113)12(21321131121321 )12(13112)12(11 )12(MACD今日收盤間）（前一日）（計算公式：CiiEM

8、AiEMACEMAEMACCCEMAEMACEMA2626日日EMAEMA的計算：的計算：EMA26 = EMA26 = 前一日前一日EMA26 EMA26 25/27 + 25/27 + 今日收盤今日收盤 2/27 2/27 差離值（差離值（DIFDIF）：）： DIFFDIFF = EMA12 - EMA26 = EMA12 - EMA26差離平均值用差離平均值用DEADEA來表示來表示DEA =DEA =（前一日（前一日DEA DEA 8/10 + 8/10 + 今日今日DIFF X 2/10DIFF X 2/10）MACD= DIFF- DEAMACD= DIFF- DEA DIFDI

9、F為正值為正值(EMA12(EMA12EMA26)EMA26)，即在零軸線以上時，大勢屬，即在零軸線以上時，大勢屬多頭市場多頭市場; ; DIFDIF為負(fù)值為負(fù)值(EMA12(EMA12EMA26)EMA26)，即在零軸線以下時，大勢屬，即在零軸線以下時，大勢屬空頭市場空頭市場; ; DIFDIF向上突破向上突破DEADEA，是買入信號；，是買入信號；DIFDIF向下突破向下突破DEADEA，是賣，是賣出信號；出信號； DIFDIF向下跌破向下跌破DEADEA是賣出信號；是賣出信號；DIFDIF向上突破向上突破DEADEA，是買入，是買入信號；信號；MACDMACD的應(yīng)用法則的應(yīng)用法則 當(dāng)當(dāng)D

10、IFDIF線或線或DEADEA線與線與K K線趨勢發(fā)生背離時為反轉(zhuǎn)信號。線趨勢發(fā)生背離時為反轉(zhuǎn)信號。 在底部則買進(jìn)，在頂部則賣出在底部則買進(jìn)，在頂部則賣出MACDMACD的應(yīng)用法則的應(yīng)用法則MACDMACD應(yīng)用法則應(yīng)用法則: : 分析分析MACDMACD柱形圖，由正變負(fù)時往往指示該柱形圖，由正變負(fù)時往往指示該賣，反之往往為買入信號。賣，反之往往為買入信號。 相對強(qiáng)弱指數(shù)的理論認(rèn)為，在一個正常的市場中，相對強(qiáng)弱指數(shù)的理論認(rèn)為，在一個正常的市場中，只有多空雙方的力量取得均衡，市場才能穩(wěn)定。只有多空雙方的力量取得均衡，市場才能穩(wěn)定。RSIRSI的計算思路：當(dāng)多方力量強(qiáng)時，后一日收盤價的計算思路：當(dāng)多

11、方力量強(qiáng)時，后一日收盤價通常高于前一日收盤價，當(dāng)空方力量強(qiáng)時，后一日通常高于前一日收盤價，當(dāng)空方力量強(qiáng)時，后一日收盤價通常低于前一日收盤價，則可通過計算相對收盤價通常低于前一日收盤價，則可通過計算相對上漲和下跌的幅度來判斷市場。上漲和下跌的幅度來判斷市場。 3.3.相對強(qiáng)弱指標(biāo)（相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSIRSI）以以1212日為例具體介紹日為例具體介紹RSI(12)RSI(12)的計算方法，的計算方法， 先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)1212天的收盤價，用每一天的收盤價減去上一天的收盤價，我們會得到天的收盤價，用每一天的收盤價減去上一天的收盤價，我們會得到1212個數(shù)字。這個數(shù)字。

12、這1212個數(shù)字中有正個數(shù)字中有正( (比上一天高比上一天高) )有負(fù)有負(fù)( (比上一天低比上一天低) )。A A1212個數(shù)字中正數(shù)之和個數(shù)字中正數(shù)之和 B B1212個數(shù)字中負(fù)數(shù)之和個數(shù)字中負(fù)數(shù)之和(-1) (-1) A A和和B B都是正數(shù)。都是正數(shù)。 RSI(12)=100RSI(12)=100* *A/(A+B) A/(A+B) RSIRSI的計算只涉及到收盤價，并且可以選擇不同的參數(shù)。的計算只涉及到收盤價，并且可以選擇不同的參數(shù)。RSIRSI的取值介于的取值介于0-1000-100之間。之間。 RSIRSI的計算公式的計算公式 法則一：兩條不同參數(shù)的法則一：兩條不同參數(shù)的RSIRS

13、I曲線的結(jié)合曲線的結(jié)合短期短期RSIRSI長期長期RSIRSI則屬牛市；則屬牛市；短期短期RSIRSI長期長期RSIRSI則屬熊市；則屬熊市；RSIRSI的應(yīng)用法則的應(yīng)用法則 法則二：考慮法則二：考慮RSIRSI取值的大小取值的大小在市場長期的變化過程中，大多數(shù)時間里在市場長期的變化過程中，大多數(shù)時間里RSI RSI 的變化范圍的變化范圍介于介于3030至至7070之間，其中又以之間，其中又以4040至至6060之間出現(xiàn)的機(jī)會最多，之間出現(xiàn)的機(jī)會最多，超過超過8080或低于或低于2020的機(jī)會很小。的機(jī)會很小。RSIRSI的應(yīng)用法則的應(yīng)用法則 800-100極強(qiáng)賣出50-80強(qiáng)買入20-50弱

14、賣出0-20極弱買入法則三：考慮法則三：考慮RSIRSI與價格的背離與價格的背離RSIRSI處于高位：一峰比一峰低，而價格是一峰比一峰高，處于高位：一峰比一峰低，而價格是一峰比一峰高，則形成頂背離，是強(qiáng)烈的賣出信號；則形成頂背離，是強(qiáng)烈的賣出信號；RSIRSI處于低位：一底比一底高，而價格還是在下跌，是買處于低位：一底比一底高，而價格還是在下跌，是買入的信號。入的信號。RSIRSI的應(yīng)用法則的應(yīng)用法則 4.4.威廉指標(biāo)（威廉指標(biāo)（WMS,%RWMS,%R）威廉指標(biāo)的計算公式威廉指標(biāo)的計算公式N N日威廉指標(biāo)日威廉指標(biāo)=(Hn-Cn)/(Hn-Ln=(Hn-Cn)/(Hn-Ln) ) 100%

15、100% HnHn為為N N日內(nèi)最高價；日內(nèi)最高價；CnCn為第為第N N日收盤價；日收盤價；LnLn為為N N日內(nèi)日內(nèi)最低價最低價或者威廉指標(biāo)或者威廉指標(biāo)= = 買入力量買入力量/ /價變范圍價變范圍 威廉指標(biāo)高于威廉指標(biāo)高于8080，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，8080線稱為買入線。線稱為買入線。 威廉指標(biāo)低于威廉指標(biāo)低于2020，便處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，便處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，2020先稱為賣出線。先稱為賣出線。 威廉指標(biāo)由超買區(qū)向上爬升，只是表示行情趨勢轉(zhuǎn)向，若突破威廉指標(biāo)由超買區(qū)向上爬升，只是表示行情趨勢轉(zhuǎn)向，若突破5050中軸中軸線，便是

16、漲勢轉(zhuǎn)強(qiáng)，可以追買。線，便是漲勢轉(zhuǎn)強(qiáng)，可以追買。 威廉指標(biāo)由超買區(qū)向下滑落，跌破威廉指標(biāo)由超買區(qū)向下滑落，跌破5050中軸線，可以確認(rèn)跌勢轉(zhuǎn)強(qiáng)，可中軸線，可以確認(rèn)跌勢轉(zhuǎn)強(qiáng)，可以追賣。以追賣。 威廉指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)，并非表示行情會立刻下跌，在超買區(qū)內(nèi)的波動，威廉指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)，并非表示行情會立刻下跌，在超買區(qū)內(nèi)的波動，只是表示行情價格仍然屬于強(qiáng)勢中。直至威廉指標(biāo)回頭跌破賣出線時，只是表示行情價格仍然屬于強(qiáng)勢中。直至威廉指標(biāo)回頭跌破賣出線時，才是賣出信號。反之亦然。才是賣出信號。反之亦然。 威廉指標(biāo)的應(yīng)用威廉指標(biāo)的應(yīng)用該指標(biāo)適用于中短期的技術(shù)分析。該指標(biāo)適用于中短期的技術(shù)分析。隨機(jī)指數(shù)在圖表上采用隨

17、機(jī)指數(shù)在圖表上采用K K和和D D兩條線，在計算過程中主要研兩條線，在計算過程中主要研究高低價位與收市價的關(guān)系，反映價格走勢的強(qiáng)弱和超買究高低價位與收市價的關(guān)系，反映價格走勢的強(qiáng)弱和超買超賣現(xiàn)象。超賣現(xiàn)象。該指標(biāo)適用于該指標(biāo)適用于中短期中短期的技術(shù)分析。的技術(shù)分析。KDKD指標(biāo)的計算公式指標(biāo)的計算公式威廉指標(biāo)威廉指標(biāo)=100=100（第（第9 9日收盤價日收盤價-9-9日內(nèi)最低價）日內(nèi)最低價）/ /（9 9日內(nèi)最高價日內(nèi)最高價-9-9日內(nèi)最日內(nèi)最低價）低價）K K線即為威廉指標(biāo)的三日平滑移動平均線；線即為威廉指標(biāo)的三日平滑移動平均線； K K值值= =當(dāng)日威廉指標(biāo)當(dāng)日威廉指標(biāo)1/3+1/3+前

18、一日前一日K K值值2/32/3D D線又為線又為K K線的三日平滑移動平均線。線的三日平滑移動平均線。D D值值= =當(dāng)日當(dāng)日K K值值1/3+1/3+前一日前一日D D值值2/3 2/3 J J值值= =當(dāng)日當(dāng)日K K值值+2+2* *（當(dāng)日（當(dāng)日K K值值- -當(dāng)日當(dāng)日D D值）值）=3=3* *當(dāng)日當(dāng)日K K值值-2-2* *當(dāng)日當(dāng)日D D值值5.5.隨機(jī)指數(shù)（隨機(jī)指數(shù)（KDJKDJ）當(dāng)價格上漲時，收市價傾向于接近當(dāng)日價格區(qū)間的上端；當(dāng)價格上漲時，收市價傾向于接近當(dāng)日價格區(qū)間的上端；相反，在下降趨勢中收市價趨向于接近當(dāng)日價格區(qū)間的相反，在下降趨勢中收市價趨向于接近當(dāng)日價格區(qū)間的下端。下

19、端。它的主要理論依據(jù)是：它的主要理論依據(jù)是：1.1.考慮考慮KDKD的取值的取值D D值在值在8080以上時，市場呈現(xiàn)超買現(xiàn)象；以上時，市場呈現(xiàn)超買現(xiàn)象；D D值在值在2020以下時，市場則呈現(xiàn)超賣現(xiàn)象。以下時，市場則呈現(xiàn)超賣現(xiàn)象。 2.2.考慮考慮K K與與D D的交叉：的交叉：當(dāng)當(dāng)K K值向上穿越值向上穿越D D值，顯示趨勢是向上漲，同時值，顯示趨勢是向上漲，同時K K值處于較值處于較低的位置，為買進(jìn)信號。低的位置，為買進(jìn)信號。當(dāng)當(dāng)K K值向下穿越值向下穿越D D值，顯示趨勢是向下跌，同時值，顯示趨勢是向下跌，同時K K值處于較值處于較高的位置，為賣出信號。高的位置，為賣出信號。KDJKD

20、J指標(biāo)的應(yīng)用原則指標(biāo)的應(yīng)用原則 3.3.考慮考慮KDKD和價格的背離和價格的背離當(dāng)當(dāng)KDKD處于高位，且一峰比一峰低，而價格還在上漲，則是處于高位，且一峰比一峰低，而價格還在上漲，則是賣出信號；賣出信號；當(dāng)當(dāng)KDKD處于低位，且一底比一底高，而價格還在下跌，則是處于低位，且一底比一底高，而價格還在下跌，則是買入信號。買入信號。4.4.考慮考慮J J值（放大的值（放大的K K值）值）D D值在值在9090以上時，市場呈現(xiàn)超買現(xiàn)象；以上時，市場呈現(xiàn)超買現(xiàn)象；D D值在值在1010以下時，市場則呈現(xiàn)超賣現(xiàn)象。以下時，市場則呈現(xiàn)超賣現(xiàn)象。 KDJKDJ指標(biāo)的應(yīng)用原則指標(biāo)的應(yīng)用原則 6.6.能量潮（能量

21、潮（OBVOBV）能量潮是將成交量數(shù)量化，制成趨勢線，配合價格趨勢線，能量潮是將成交量數(shù)量化，制成趨勢線，配合價格趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛。從價格的變動及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛。主要理論基礎(chǔ)是市場價格的變化必須有成交量的配合，價主要理論基礎(chǔ)是市場價格的變化必須有成交量的配合，價格的波動與成交量的擴(kuò)大或萎縮有密切的關(guān)連。通常價格格的波動與成交量的擴(kuò)大或萎縮有密切的關(guān)連。通常價格上升所需的成交量總是較大；下跌時，則成交量總是較小。上升所需的成交量總是較大；下跌時，則成交量總是較小。價格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場價格的變動難以為價格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市

22、場價格的變動難以為繼。繼。 以某日為基期，逐日累計每日總成交量，若價格上漲，則基以某日為基期，逐日累計每日總成交量，若價格上漲，則基期期OBVOBV加上本日成交量為本日加上本日成交量為本日OBVOBV。價格下跌，則基期。價格下跌，則基期OBVOBV減減去本日成交量為本日去本日成交量為本日OBVOBV。 今日今日OBV=OBV=昨天昨天OBV+sgnOBV+sgn今天的成交量今天的成交量 其中其中sgnsgn是符號的意思，是符號的意思，sgnsgn可能是可能是+1+1，也可能是，也可能是-1-1，這由下，這由下式?jīng)Q定。式?jīng)Q定。 SgnSgn=+1 =+1 今收盤價今收盤價昨收盤價昨收盤價 SgnSgn=1 =1 今收盤價今收盤價 昨收盤價昨收盤價 成交量指的是成交的手?jǐn)?shù)，不是成交金額。成交量指的是成交的手?jǐn)?shù)，不是成交金額。計算方法計算方法 一般來說，只是觀察一般來說，只是觀察OBVOBV的升降并無多大意義，必須配合的升降并無多大意義，必須配合K K線圖的走勢才有實際的效用。線圖的走勢才有實際的效用。 當(dāng)價格上升而當(dāng)價格上升而OBVOBV線下降，表示買盤無力，價格可能會回線下降，表示買盤無力，價格可能會回跌。跌。 價格