私募基金銷售手冊教學(xué)文稿

1、私募基金(jjn)銷售手冊第一頁，共20頁。目 錄 1私募基金(jjn)定 義 2私募基金(jjn)分類3常見私募基金(jjn)特點(diǎn)4案 例 分析第二頁，共20頁。私募基金(jjn)定義 私募基金（Privately Offered Fund） 是相對于公募（public offering）而言，是就發(fā)行方法之差異，以是否向社會不特定公眾發(fā)行或公開(gngki)發(fā)行證券的區(qū)別，界定為公募基金和私募基金。p私募基金最大的特點(diǎn)就是非公開募集，按照其風(fēng)險收益特征、結(jié)構(gòu)和組織形式有多種分類。p這里指的基金是通常意義上的基金，沒有特指某種基金。第三頁，共20頁。目 錄 1私募基金(jjn)定 義 2私募

2、基金(jjn)分類3常見(chn jin)私募基金特點(diǎn)4案 例 分析第四頁，共20頁。1、按風(fēng)險收益(shuy)特征劃分2、按結(jié)構(gòu)劃分3、按組織形式劃分私募基金(jjn)分類第五頁，共20頁。貨幣(hub)管理型私募基金主要是指那些期限在6個月之內(nèi)的，投資于銀行票據(jù)(pio j)，高信用等級債券或大額銀行存單等非常安全的投資標(biāo)的私募基金。貨幣管理型私募基金的收益一般略高于銀行同類理財產(chǎn)品。私募基金定義 第六頁，共20頁。項(xiàng)目類固定(gdng)收益私募基金項(xiàng)目類固定收益私募基金是投資者按事先規(guī)定(gudng)好的利息率獲得的收益，投資標(biāo)的為可預(yù)期收益的項(xiàng)目投資。一般來說，這類產(chǎn)品的收益不高但比較

3、穩(wěn)定，風(fēng)險也比較低。 私募基金定義 第七頁，共20頁。私募股權(quán)投資(tu z)基金p即通常意義上說的PE基金，主要是投資于未上市企業(yè)的股權(quán)，通過這些企業(yè)的上市獲得較高收益(shuy)的私募基金。p該種基金的主要特點(diǎn)是收益(shuy)高、風(fēng)險大、期限相對較長。主要適合那些喜歡高收益(shuy)，能夠承受較高風(fēng)險和較長期限的客戶或資金。私募基金定義 第八頁，共20頁。直投基金p指直接投資于某個特定項(xiàng)目的私募基金p直接投資：是投資于項(xiàng)目而不是投資于基金p項(xiàng)目特定性：投資對象確定p相比較其他私募基金，直投（私募）基金擁有以下優(yōu)勢(yush)p投資項(xiàng)目信息披露度高，確定性高p一般以固定收益為主，收益確定

4、性高私募基金(jjn)定義 第九頁，共20頁。FOF(Fund of Fund)p 是一種專門投資于其他投資基金的基金。FoF并不直接投資具體項(xiàng)目，其投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證投資基金而間接持有投資資產(chǎn)，它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新的新品種。p FOF的特點(diǎn)：p 風(fēng)險性相對較小：FoF將多只基金捆綁在一起，投資FoF等于同時投資多只基金，根據(jù)分散投資的特點(diǎn)可知， FoF相對于單個基金而言風(fēng)險更小。p 收益率稍低：由于是投資多個基金，所以FoF的收益率對比單個投資收益率較高的基金肯定是不如的，再加上可能存在管理費(fèi)上雙重收費(fèi)的問題，一般來說， FoF的實(shí)際收益率會在所投資的多個基金的平均收益率

5、附近。p 投資選擇范圍廣： FoF的投資對象可以(ky)根據(jù)市場上的實(shí)際情況作出調(diào)整，在發(fā)行新的FoF時，往往可以(ky)重新選擇對象。私募基金(jjn)定義 第十頁，共20頁。FOT (Fund of Trust) 指信托中的基金，即基金公司發(fā)起設(shè)立基金由基金募集資金，選擇成長性穩(wěn)定及具有良好知名度的信托公司的產(chǎn)品作為擬投項(xiàng)目，信托的投資行為接受基金的約束和監(jiān)督。 FOT有利實(shí)現(xiàn)投資者、投資顧問公司和信托公司“三贏”： FOT產(chǎn)品設(shè)計是源自FOF（基金中的基金），認(rèn)購金額起點(diǎn)可以是50萬元，有的甚至可以低至20萬元。相較類固定收益信托動輒100萬元甚至300萬的起點(diǎn)，F(xiàn)OT誕生的最重要的意義

6、是，繞開了信托產(chǎn)品的300萬元以下的自然人不能超過50人的規(guī)定，可以產(chǎn)生大量小額投資，便于更多投資者參與。 同時，對于投資顧問公司而言，則可以通過FOT形成(xngchng)的資金池，提高對上游的議價能力。 而對于信托公司，則有助信托公司的項(xiàng)目得以順利成立，從而有效提高信托公司的項(xiàng)目效率。私募基金(jjn)定義 第十一頁，共20頁。公司制曾經(jīng)的主流，但因稅收(shushu)及權(quán)責(zé)難對等等問題而失勢。信托(xntu)制一直比較活躍，但退出問題沒有根本解決。有限合伙制國際通行的模式，因國內(nèi)合伙企業(yè)法實(shí)施而漸成主流。私募基金定義 第十二頁，共20頁。目 錄 1私募基金(jjn)定 義 2私募基金(j

7、jn)分類3常見私募基金(jjn)特點(diǎn)4案 例 分析第十三頁，共20頁。貨幣(hub)管理型基金特點(diǎn)地產(chǎn)項(xiàng)目類基金(jjn)特點(diǎn)常見私募基金(jjn)特點(diǎn)p期限6個月之內(nèi)p投資于安全性高的標(biāo)的p投資收益略高于存款p適合高流動性資金p項(xiàng)目（抵押物）的成本和售價p項(xiàng)目（抵押物）所在城市和地段p融資主體和擔(dān)保方資質(zhì)p收益、期限p收益和本金的分配方式p項(xiàng)目（抵押物）的估值機(jī)構(gòu)PE股權(quán)投資類基金特點(diǎn)p期限5年以上，一般以5+2年居多p投資于未上市企業(yè)的股權(quán)p投資收益主要依靠投資企業(yè)上市p屬于典型的高風(fēng)險高收益理財p適合于能承受較高投資風(fēng)險的客戶第十四頁，共20頁。目 錄 1私募基金(jjn)定 義 2私募基金(jjn)分類3常見私募基金(jjn)特點(diǎn)4案 例 分析第十五頁，共20頁。010203看公司(n s)看規(guī)模(gum)看認(rèn)購(rngu)金額案例分析 0405看收益看投資亮點(diǎn)06看風(fēng)險控制第十六頁，共20頁。案例(n l)分析 1、看公司：判斷資產(chǎn)(zchn)實(shí)力2、看規(guī)模(gum)：規(guī)模(gum)大風(fēng)險小3、看認(rèn)購金額：篩選客戶4、看收益第十七頁，共20頁。案例(n l)分析 5、看投資(