第一章企業(yè)財(cái)務(wù)管理緒論講訴

1、MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 薄建奎主講薄建奎主講 副教授、碩士生導(dǎo)師副教授、碩士生導(dǎo)師注冊會計(jì)師、注冊資產(chǎn)評估師注冊會計(jì)師、注冊資產(chǎn)評估師MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程2教材與參考資料1、教材：基礎(chǔ)財(cái)務(wù)管理，王慶成、 孫茂竹主編，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)出版社2、參考書：財(cái)務(wù)管理原理，楊雄勝主編，北京師范大學(xué)出版社財(cái)務(wù)管理分析，（美）羅伯特希金斯著，沈藝峰等譯，北京大學(xué)出版社財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)，（美）詹姆斯C 范霍恩、小約翰M瓦霍維奇著，劉曙光等譯，清華大學(xué)出版社3、其他參考：報(bào)刊雜志有關(guān)文章:會計(jì)研究/財(cái)務(wù)會計(jì)/財(cái)會通訊/會計(jì)之友/中國證券報(bào)/新浪財(cái)經(jīng)等MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程MB

2、AMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程5第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理概念財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理概念提出問題：假定你現(xiàn)在要開設(shè)公司，都必須回答下面問題： 你將做什么樣的長期投資？你將進(jìn)入哪個(gè)行業(yè)，需要什么樣的廠房、機(jī)器和設(shè)備？ 投資項(xiàng)目的長期融資來源是什么？你將引入其他股東，還是進(jìn)行舉債？ 你將如何管理每天的財(cái)務(wù)活動？比如管理向客戶的收款和向供應(yīng)商的付款？ 你將如何分配公司的利潤？比如向股東分紅還是更多留存企業(yè)？MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程6一、企業(yè)財(cái)務(wù)的含義 企業(yè)財(cái)務(wù)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動及其體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系（一）財(cái)務(wù)活動 資金是企業(yè)的血液，處于不

3、斷運(yùn)動中。 與企業(yè)資金運(yùn)動相關(guān)的資金籌集、投放、收回與分配等一系列以現(xiàn)金收支為主的資金收支活動的總和統(tǒng)稱為財(cái)務(wù)活動。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程7具體包括以下幾個(gè)方面： 企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營、分配引起的財(cái)務(wù)活動上述財(cái)務(wù)活動的四個(gè)方面，在企業(yè)資金的運(yùn)行中構(gòu)成了一個(gè)相互聯(lián)系、相互依存的有機(jī)整體，這四個(gè)方面也就是財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容：企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營運(yùn)資金管理、利潤及其分配的管理企業(yè)財(cái)務(wù)活動表明了企業(yè)財(cái)務(wù)的內(nèi)容和形式特征 MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 1. 籌資活動籌資活動 籌資活動是指企業(yè)籌集資金的活動。例如，企業(yè)發(fā)籌資活動是指企業(yè)籌集資金的活動。例如，企業(yè)發(fā)行股票、發(fā)

4、行債券、取得借款、賒購商品、租賃設(shè)備等行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購商品、租賃設(shè)備等都屬于籌資活動。都屬于籌資活動。 2. 投資活動投資活動 企業(yè)取得資金后，必須將資金投入使用，以謀求最企業(yè)取得資金后，必須將資金投入使用，以謀求最大的經(jīng)濟(jì)效益；否則，籌資活動就失去了目的和效用。大的經(jīng)濟(jì)效益；否則，籌資活動就失去了目的和效用。 企業(yè)投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，企業(yè)投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，例如購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，或投資購例如購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，或投資購買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營等。買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營等。M

5、BAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程3. 營運(yùn)活動營運(yùn)活動 企業(yè)在日常經(jīng)營活動中，會發(fā)生一系列的資金收付。企業(yè)在日常經(jīng)營活動中，會發(fā)生一系列的資金收付。例如采購材料、支付工資和其他經(jīng)營費(fèi)用，或銷售商品、例如采購材料、支付工資和其他經(jīng)營費(fèi)用，或銷售商品、提供勞務(wù)等。上述各種都會產(chǎn)生企業(yè)資金的收付。這種提供勞務(wù)等。上述各種都會產(chǎn)生企業(yè)資金的收付。這種因企業(yè)經(jīng)營而引起的財(cái)務(wù)活動，通常稱為資金的營運(yùn)活因企業(yè)經(jīng)營而引起的財(cái)務(wù)活動，通常稱為資金的營運(yùn)活動。動。4. 分配活動分配活動 企業(yè)通過投資活動或者營運(yùn)活動取得的收入，要依企業(yè)通過投資活動或者營運(yùn)活動取得的收入，要依據(jù)現(xiàn)行法規(guī)及規(guī)章作出分配。上述財(cái)務(wù)活動

6、的四個(gè)方面，據(jù)現(xiàn)行法規(guī)及規(guī)章作出分配。上述財(cái)務(wù)活動的四個(gè)方面，不是相互割裂、互不相關(guān)的，而是相互聯(lián)系、相互依存不是相互割裂、互不相關(guān)的，而是相互聯(lián)系、相互依存的。正是上述互相聯(lián)系且又有一定區(qū)別的四個(gè)方面，構(gòu)的。正是上述互相聯(lián)系且又有一定區(qū)別的四個(gè)方面，構(gòu)成了完整的企業(yè)財(cái)務(wù)活動（見圖成了完整的企業(yè)財(cái)務(wù)活動（見圖11）。這四個(gè)方面也）。這四個(gè)方面也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容。是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程1. 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容籌資投資營 運(yùn)分配內(nèi)部籌資退出企業(yè)外部籌資MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 （二）（二） 財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)的財(cái)務(wù)活動具有社會性，體現(xiàn)著各

7、種經(jīng)濟(jì)利益企業(yè)的財(cái)務(wù)活動具有社會性，體現(xiàn)著各種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，即財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系主要包括以下幾個(gè)方關(guān)系，即財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系主要包括以下幾個(gè)方面：面： 1. 企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 即投資者向企業(yè)注入資本，企業(yè)向投資者分配利潤即投資者向企業(yè)注入資本，企業(yè)向投資者分配利潤所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)著資本收益分配關(guān)系。所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)著資本收益分配關(guān)系。 2. 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 即企業(yè)向債權(quán)人借人資金，并按借款合同的規(guī)定按即企業(yè)向債權(quán)人借人資金，并按借款合同的規(guī)定按時(shí)支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)著債權(quán)、時(shí)支付利

8、息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)著債權(quán)、債務(wù)關(guān)系。債務(wù)關(guān)系。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 3. 企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 即政府作為社會管理者，強(qiáng)制和無償參與企即政府作為社會管理者，強(qiáng)制和無償參與企業(yè)分配，同時(shí)對企業(yè)承擔(dān)社會道義、實(shí)施各項(xiàng)財(cái)業(yè)分配，同時(shí)對企業(yè)承擔(dān)社會道義、實(shí)施各項(xiàng)財(cái)政經(jīng)濟(jì)政策所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)著國民收入政經(jīng)濟(jì)政策所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)著國民收入分配與再分配所形成的特定分配關(guān)系。分配與再分配所形成的特定分配關(guān)系。 4. 企業(yè)與客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 即企業(yè)與客戶互相提供產(chǎn)品、勞務(wù)所形成的即企業(yè)與客戶互相提供產(chǎn)品、勞務(wù)所形成

9、的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)著社會成員之間分工協(xié)作關(guān)系。經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)著社會成員之間分工協(xié)作關(guān)系。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 5. 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 即企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提即企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)著在企業(yè)總部統(tǒng)供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)著在企業(yè)總部統(tǒng)一管理下的分工協(xié)作關(guān)系。一管理下的分工協(xié)作關(guān)系。 6. 企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 即企業(yè)接受職工的勞動，并向職工支付勞動報(bào)酬過即企業(yè)接受職工的勞動，并向職工支付勞動報(bào)酬過程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)著職工和

10、企業(yè)之間在勞動程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)著職工和企業(yè)之間在勞動成果上的分配關(guān)系。成果上的分配關(guān)系。 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系揭示了企業(yè)財(cái)務(wù)的實(shí)質(zhì)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系揭示了企業(yè)財(cái)務(wù)的實(shí)質(zhì) 財(cái)務(wù)并非簡單的資金收付活動，其實(shí)質(zhì)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的財(cái)務(wù)并非簡單的資金收付活動，其實(shí)質(zhì)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的體現(xiàn)體現(xiàn)MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 企業(yè)國家債權(quán)人與債務(wù)人投資者與被投資者企業(yè)職工企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系供應(yīng)商 客戶MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 二、財(cái)務(wù)管理的涵義二、財(cái)務(wù)管理的涵義 綜上所述，我們可以給財(cái)務(wù)管理下一個(gè)定義：財(cái)務(wù)綜上所述，我們可以給財(cái)務(wù)管理下一個(gè)定義：財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動和財(cái)管理是基于

11、企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動、處理與各方面務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。 特點(diǎn)：特點(diǎn)： 它是一種價(jià)值管理。它是一種價(jià)值管理。 它既是組織企業(yè)一切經(jīng)營活動的前提，又反映企業(yè)全它既是組織企業(yè)一切經(jīng)營活動的前提，又反映企業(yè)全部經(jīng)營活動的成果。部經(jīng)營活動的成果。 具有綜合性的特點(diǎn)。具有綜合性的特點(diǎn)。 MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程l 財(cái)務(wù)管理的對象財(cái)務(wù)管理的對象l 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容l 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能本節(jié)主要內(nèi)容本節(jié)主要內(nèi)容第二節(jié)第二節(jié)財(cái)務(wù)

12、管理的對象、內(nèi)容和職能MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程一、財(cái)務(wù)管理的對象一、財(cái)務(wù)管理的對象企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理最重要的組成部分企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理最重要的組成部分之一，是有關(guān)資金的取得和有效使用的管理。因之一，是有關(guān)資金的取得和有效使用的管理。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對象是此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對象是資金及其流轉(zhuǎn)資金及其流轉(zhuǎn)。資金。資金流轉(zhuǎn)的起點(diǎn)和終點(diǎn)是流轉(zhuǎn)的起點(diǎn)和終點(diǎn)是現(xiàn)金現(xiàn)金，其他資產(chǎn)都是現(xiàn)金在，其他資產(chǎn)都是現(xiàn)金在流轉(zhuǎn)中的轉(zhuǎn)化形式。所以，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對象流轉(zhuǎn)中的轉(zhuǎn)化形式。所以，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對象也可以說是也可以說是現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程（一）（一

13、）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的概念現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的概念在生產(chǎn)經(jīng)營中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)在生產(chǎn)經(jīng)營中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金，這種流轉(zhuǎn)過程稱為金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金，這種流轉(zhuǎn)過程稱為現(xiàn)金周轉(zhuǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。這種流轉(zhuǎn)無始無終，不斷循環(huán)，稱為這種流轉(zhuǎn)無始無終，不斷循環(huán)，稱為現(xiàn)金的循環(huán)現(xiàn)金的循環(huán)或資金循環(huán)?；蛸Y金循環(huán)。 現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，然后又回到現(xiàn)金，所現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，然后又回到現(xiàn)金，所需時(shí)間不超過一年的流轉(zhuǎn)，稱為需時(shí)間不超過一年的流轉(zhuǎn)，稱為現(xiàn)金的短期循環(huán)現(xiàn)金的短期循環(huán)。 現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，然后又回到現(xiàn)金，所現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，然后又回到現(xiàn)金，所需時(shí)間在一年以上的流轉(zhuǎn)，稱為需時(shí)間在一年以上的流轉(zhuǎn)，稱為現(xiàn)

14、金的長期循環(huán)?，F(xiàn)金的長期循環(huán)。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程短期循環(huán)中的資產(chǎn)是短期循環(huán)中的資產(chǎn)是流動資產(chǎn)，流動資產(chǎn)，包括現(xiàn)金本身和包括現(xiàn)金本身和企業(yè)正常經(jīng)營周期內(nèi)可以完全變?yōu)楝F(xiàn)金的存貨、應(yīng)企業(yè)正常經(jīng)營周期內(nèi)可以完全變?yōu)楝F(xiàn)金的存貨、應(yīng)收賬款、交易性金融資產(chǎn)及某些待攤和預(yù)付費(fèi)用。收賬款、交易性金融資產(chǎn)及某些待攤和預(yù)付費(fèi)用。流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)是指可以在是指可以在1年或者超過年或者超過1年的一個(gè)營業(yè)年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，其特點(diǎn)在于價(jià)值轉(zhuǎn)移與實(shí)體運(yùn)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，其特點(diǎn)在于價(jià)值轉(zhuǎn)移與實(shí)體運(yùn)動并行。動并行。貨幣資金儲備資金生產(chǎn)資金成品資金債權(quán)資金MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 長期循環(huán)

15、中的非現(xiàn)金資產(chǎn)是長期循環(huán)中的非現(xiàn)金資產(chǎn)是長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)，包括固，包括固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等。定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等。 長期資產(chǎn)的特點(diǎn)是在較長的使用周期內(nèi)保持原有的資產(chǎn)形態(tài)，但其價(jià)值卻由于使用、自然損耗或經(jīng)濟(jì)技術(shù)進(jìn)步而逐漸降低。逐漸降低的價(jià)值被稱為折舊或攤銷，折舊或攤銷作為長期資產(chǎn)損耗價(jià)值的轉(zhuǎn)移，已經(jīng)脫離了長期資產(chǎn)的形態(tài)，被分次計(jì)入成本費(fèi)用，并通過連續(xù)會計(jì)期間的收益實(shí)現(xiàn)得到價(jià)值補(bǔ)償。 長期資產(chǎn)折舊或攤銷產(chǎn)品成本產(chǎn)品銷售銷售收入貨幣資金MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程長期循環(huán)有兩個(gè)特點(diǎn)值得注意：長期循環(huán)有兩個(gè)特點(diǎn)值得注意：折舊是現(xiàn)金的一種來源折舊是現(xiàn)金的一種

16、來源長期循環(huán)與短期循環(huán)的聯(lián)系長期循環(huán)與短期循環(huán)的聯(lián)系MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 企業(yè)資金循環(huán)圖企業(yè)資金循環(huán)圖股權(quán)籌資股權(quán)籌資負(fù)債籌資負(fù)債籌資資金的投放資金的耗費(fèi)資金的回收資金的分配補(bǔ)償長期資產(chǎn)的損耗補(bǔ)償流動資產(chǎn)的消耗國家稅收及專項(xiàng)提留國家稅收及專項(xiàng)提留分配股利及擴(kuò)充股權(quán)還本及付息MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程（二）（二）企現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的規(guī)律企現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的規(guī)律資金形態(tài)并存性和繼起性規(guī)律資金形態(tài)并存性和繼起性規(guī)律資金收支適時(shí)平衡規(guī)律資金收支適時(shí)平衡規(guī)律各種支出和收入相互對應(yīng)規(guī)律各種支出和收入相互對應(yīng)規(guī)律資金運(yùn)動同物質(zhì)運(yùn)動既一致又背離規(guī)律資金運(yùn)動同物質(zhì)運(yùn)

17、動既一致又背離規(guī)律企業(yè)資金同社會總資金保持依存關(guān)系規(guī)律企業(yè)資金同社會總資金保持依存關(guān)系規(guī)律MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程（三）（三）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的不平衡現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的不平衡1、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的不平衡的內(nèi)部原因、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的不平衡的內(nèi)部原因（1）盈利企業(yè)盈利企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不打算擴(kuò)充的盈利企業(yè)，其現(xiàn)金流轉(zhuǎn)一般比較順暢不打算擴(kuò)充的盈利企業(yè)，其現(xiàn)金流轉(zhuǎn)一般比較順暢盈利企業(yè)也可能由于抽出過多現(xiàn)金而發(fā)生臨時(shí)流轉(zhuǎn)困難盈利企業(yè)也可能由于抽出過多現(xiàn)金而發(fā)生臨時(shí)流轉(zhuǎn)困難（2）虧損企業(yè)虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)從長期觀點(diǎn)看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的從長期觀點(diǎn)看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的從短期看，又

18、分兩類：從短期看，又分兩類：虧損額小于折舊的企業(yè)，在固定資產(chǎn)重置以前可以維持下去虧損額小于折舊的企業(yè)，在固定資產(chǎn)重置以前可以維持下去虧損額大于折舊的企業(yè)，不從外部補(bǔ)充現(xiàn)金將很快破產(chǎn)虧損額大于折舊的企業(yè)，不從外部補(bǔ)充現(xiàn)金將很快破產(chǎn)MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程（3）擴(kuò)充企業(yè)擴(kuò)充企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)，都會遇到相當(dāng)嚴(yán)任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)，都會遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺情況重的現(xiàn)金短缺情況2、影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的不平衡的外部原因、影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的不平衡的外部原因市場的季節(jié)性變化市場的季節(jié)性變化經(jīng)濟(jì)的波動經(jīng)濟(jì)的波動通貨膨脹通貨膨脹競爭競爭MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程

19、財(cái)務(wù)管理課程二、二、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容u投資管理投資管理u 籌資管理籌資管理u 利潤分配管理利潤分配管理 u營運(yùn)資本管理營運(yùn)資本管理MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程（1 1）投資管理）投資管理投資（投資（Investment) 投資是指以未來收回現(xiàn)金并獲投資是指以未來收回現(xiàn)金并獲得收益為目的而發(fā)生的當(dāng)前的現(xiàn)金得收益為目的而發(fā)生的當(dāng)前的現(xiàn)金流出的財(cái)務(wù)行為。流出的財(cái)務(wù)行為。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程投資的分類投資的分類 （1）直接投資）直接投資(Direct lnvestment)和間接投資和間接投資(1ndirect lnvestment) （2）長期投資（）長

20、期投資（Long-term lnvestment）和短期投資）和短期投資（Short-term lnvestment）直接投資是指將資金直接用于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)以獲得利潤的投直接投資是指將資金直接用于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)以獲得利潤的投資行為。資行為。間接投資又稱為有價(jià)證券投資，是指將資金用于購買金融性資間接投資又稱為有價(jià)證券投資，是指將資金用于購買金融性資產(chǎn)，例如股票、債券，以獲得股利收益或利息收益的投資行為。產(chǎn)，例如股票、債券，以獲得股利收益或利息收益的投資行為。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程投資的分類投資的分類 （1）直接投資）直接投資(Direct lnvestment)和間接投資和間接投

21、資(1ndirect lnvestment) （2）長期投資（）長期投資（Long-term lnvestment）和短期投資）和短期投資（Short-term lnvestment） 長期投資是指其影響超過一年的投資。長期投資是指其影響超過一年的投資。 短期投資是指其影響不超過一年的投資。短期投資是指其影響不超過一年的投資。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 （1）控制投資風(fēng)險(xiǎn)，選擇投資項(xiàng)目（投資項(xiàng)的可行性與不可行性研究）； （2）確定合理的實(shí)體投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系）； （3）結(jié)合資金周轉(zhuǎn)速度對資產(chǎn)運(yùn)行效率的管理； （4）確定證券投資的合理組合（不同風(fēng)險(xiǎn)種類的證券組合

22、）； （5）投資方案執(zhí)行中的監(jiān)督控制體系的建立運(yùn)行。 投資管理的主要內(nèi)容投資管理的主要內(nèi)容MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程（2 2）籌資管理）籌資管理籌資籌資(Finance)籌資是指籌集資金?；I資是指籌集資金。 發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購、租賃等都發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購、租賃等都屬于籌資。籌資決策主要解決向誰、在何時(shí)、籌資多少屬于籌資?；I資決策主要解決向誰、在何時(shí)、籌資多少資金三個(gè)方面的問題，其關(guān)鍵是決定各種資金來源在資資金三個(gè)方面的問題，其關(guān)鍵是決定各種資金來源在資金總額中所占的比重，即確定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。金總額中所占的比重，即確定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。MBAMBA財(cái)務(wù)管

23、理課程財(cái)務(wù)管理課程籌資的分類籌資的分類（1）股權(quán)資金和借入資金）股權(quán)資金和借入資金（2）長期資金和短期資金）長期資金和短期資金 股權(quán)資金是指由企業(yè)的股東所提供的資金，使用成本較股權(quán)資金是指由企業(yè)的股東所提供的資金，使用成本較高。借入資金是指債權(quán)人提供的資金，使用成本較低。高。借入資金是指債權(quán)人提供的資金，使用成本較低。 借入資金和權(quán)益資金的比例關(guān)系就是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，借入資金和權(quán)益資金的比例關(guān)系就是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，確定最佳資本結(jié)構(gòu)是籌資決策必須解決的核心問題。確定最佳資本結(jié)構(gòu)是籌資決策必須解決的核心問題。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程籌資的分類籌資的分類（1）股權(quán)資金和借入資金）股權(quán)資金

24、和借入資金（2）長期資金和短期資金）長期資金和短期資金長期資金是指可以供企業(yè)長期（超過一年）使用長期資金是指可以供企業(yè)長期（超過一年）使用的資金，而短期資金是指一年內(nèi)需要?dú)w還的資金。的資金，而短期資金是指一年內(nèi)需要?dú)w還的資金。安排好各種資金來源的期限結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策安排好各種資金來源的期限結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策必須解決的另一個(gè)重要問題。必須解決的另一個(gè)重要問題。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 籌資管理的主要內(nèi)容籌資管理的主要內(nèi)容 （1）籌資總額和籌資方式的選擇； （2）籌資所引起的資本成本、企業(yè)價(jià)值的權(quán)衡； （3）籌資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測和規(guī)避； （4）資本結(jié)構(gòu)的預(yù)測和分析； （5）債務(wù)性資金的歸還

25、能力和方案分析； （6）籌資方案執(zhí)行中的預(yù)算控制系統(tǒng)的建立和運(yùn)行MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程（3 3）利潤分配管理）利潤分配管理利潤分配利潤分配 股利分配決策用于確定企業(yè)所獲得的利潤中，股利分配決策用于確定企業(yè)所獲得的利潤中，有多少用于發(fā)放股利，有多少用于企業(yè)積累。有多少用于發(fā)放股利，有多少用于企業(yè)積累。 企業(yè)必須根據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)和市場的情況，企業(yè)必須根據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)和市場的情況，制定最佳的股利分配政策。制定最佳的股利分配政策。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程（4 4）營運(yùn)資本管理）營運(yùn)資本管理營運(yùn)資本管理營運(yùn)資本管理前面三項(xiàng)內(nèi)容都屬于戰(zhàn)略財(cái)務(wù)決策。相對而言，前面三項(xiàng)內(nèi)容都屬于

26、戰(zhàn)略財(cái)務(wù)決策。相對而言，營運(yùn)資本管理側(cè)重于對流動資產(chǎn)和流動負(fù)債進(jìn)行管營運(yùn)資本管理側(cè)重于對流動資產(chǎn)和流動負(fù)債進(jìn)行管理，屬于日常財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。理，屬于日常財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程凈營運(yùn)資本長期長期投資投資管理管理營運(yùn)資營運(yùn)資本管理本管理長期長期籌資籌資管理管理流動資產(chǎn)流動負(fù)債固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)長期負(fù)債股本留存收益投資活動投資活動籌資活動籌資活動注注：利潤分配利潤分配管理可看作是籌資活動的一個(gè)組成部分 財(cái)務(wù)管理基本內(nèi)容財(cái)務(wù)管理基本內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表模式資產(chǎn)負(fù)債表模式MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程三、三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本職能企

27、業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本職能u財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策u 財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)計(jì)劃u 財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制 MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本職能之一：財(cái)務(wù)決策企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本職能之一：財(cái)務(wù)決策經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙認(rèn)為，決策的過程可以分為以下四個(gè)階段：經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙認(rèn)為，決策的過程可以分為以下四個(gè)階段：（1）情報(bào)活動，即收集信息，以獲得做出決策的依據(jù)。）情報(bào)活動，即收集信息，以獲得做出決策的依據(jù)。（2）設(shè)計(jì)活動，即設(shè)計(jì)出解決問題的各種備選方案，并分析）設(shè)計(jì)活動，即設(shè)計(jì)出解決問題的各種備選方案，并分析各個(gè)備選方案的利弊、得失。各個(gè)備選方案的利弊、得失。（3）抉擇活動，即從各個(gè)備選方案中選擇一個(gè)最佳行動方案。）抉

28、擇活動，即從各個(gè)備選方案中選擇一個(gè)最佳行動方案。（4）審查活動，即對過去的決策進(jìn)行分析評價(jià)，以便改進(jìn)后）審查活動，即對過去的決策進(jìn)行分析評價(jià)，以便改進(jìn)后續(xù)決策。續(xù)決策。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本職能之一：財(cái)務(wù)計(jì)劃企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本職能之一：財(cái)務(wù)計(jì)劃 財(cái)務(wù)計(jì)劃是指預(yù)先擬訂一定期間有關(guān)資金籌集和使用的方財(cái)務(wù)計(jì)劃是指預(yù)先擬訂一定期間有關(guān)資金籌集和使用的方法和步驟。財(cái)務(wù)計(jì)劃包括利潤規(guī)劃和財(cái)務(wù)預(yù)算的編制兩個(gè)組成法和步驟。財(cái)務(wù)計(jì)劃包括利潤規(guī)劃和財(cái)務(wù)預(yù)算的編制兩個(gè)組成部分。部分。 這里所指的財(cái)務(wù)計(jì)劃是指期間計(jì)劃。要實(shí)現(xiàn)既定的財(cái)務(wù)決這里所指的財(cái)務(wù)計(jì)劃是指期間計(jì)劃。要實(shí)現(xiàn)既定的財(cái)務(wù)決

29、策，還有兩項(xiàng)工作：策，還有兩項(xiàng)工作：（1）將采納的項(xiàng)目計(jì)劃編入期間計(jì)劃；）將采納的項(xiàng)目計(jì)劃編入期間計(jì)劃；（2）對期間計(jì)劃的實(shí)施過程進(jìn)行有效的控制，使計(jì)劃變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。）對期間計(jì)劃的實(shí)施過程進(jìn)行有效的控制，使計(jì)劃變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本職能之一：財(cái)務(wù)控制企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本職能之一：財(cái)務(wù)控制 財(cái)務(wù)控制是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的控制，也就是對資金的籌集、財(cái)務(wù)控制是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的控制，也就是對資金的籌集、投放和使用的控制。投放和使用的控制。 財(cái)務(wù)控制由以下四個(gè)部分組成：財(cái)務(wù)控制由以下四個(gè)部分組成：（1）組織控制。在企業(yè)中將總目標(biāo)層層分解到各層次的責(zé)任單位，）組織控制。

30、在企業(yè)中將總目標(biāo)層層分解到各層次的責(zé)任單位，建立起多層次的組織機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)要與企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)系統(tǒng)建立起多層次的組織機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)要與企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)系統(tǒng)相適應(yīng)。相適應(yīng)。（2）信息系統(tǒng)，即通過建立責(zé)任會計(jì)系統(tǒng)，提供有關(guān)控制標(biāo)準(zhǔn)的）信息系統(tǒng)，即通過建立責(zé)任會計(jì)系統(tǒng)，提供有關(guān)控制標(biāo)準(zhǔn)的信息、實(shí)際狀況的信息、兩者比較的信息和例外事項(xiàng)的信息。信息、實(shí)際狀況的信息、兩者比較的信息和例外事項(xiàng)的信息。 MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程（3）考核制度。雖然考核不是萬能的，但如果缺乏對各項(xiàng)財(cái)）考核制度。雖然考核不是萬能的，但如果缺乏對各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動的成效進(jìn)行評價(jià)的制度，企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)。務(wù)活動的成

31、效進(jìn)行評價(jià)的制度，企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)。（4）激勵制度。激勵制度是指組織為實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，根據(jù)其成）激勵制度。激勵制度是指組織為實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，根據(jù)其成員的個(gè)體需要，制定適當(dāng)?shù)男袨橐?guī)范和分配制度，以實(shí)現(xiàn)企員的個(gè)體需要，制定適當(dāng)?shù)男袨橐?guī)范和分配制度，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源的最優(yōu)配置。業(yè)資源的最優(yōu)配置。 MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)決決策策情報(bào)活動情報(bào)活動設(shè)計(jì)活動設(shè)計(jì)活動抉擇活動抉擇活動審查活動審查活動財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)計(jì)計(jì)劃劃利潤規(guī)劃利潤規(guī)劃財(cái)務(wù)預(yù)算的財(cái)務(wù)預(yù)算的編制編制財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)控控制制組織控制組織控制信息系統(tǒng)信息系統(tǒng)考核制度考核制度激勵制度激勵制度MBAMBA財(cái)務(wù)管理

32、課程財(cái)務(wù)管理課程 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展 u財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的發(fā)展財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的發(fā)展u 財(cái)務(wù)管理理論的發(fā)展財(cái)務(wù)管理理論的發(fā)展 本節(jié)主要內(nèi)容本節(jié)主要內(nèi)容MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程一、財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的產(chǎn)生與發(fā)展一、財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的產(chǎn)生與發(fā)展財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生于西方社會，是與股份公司的產(chǎn)生、發(fā)展財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生于西方社會，是與股份公司的產(chǎn)生、發(fā)展相伴隨的。相伴隨的。財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐發(fā)展的幾個(gè)階段：管理實(shí)踐發(fā)展的幾個(gè)階段： 時(shí)間時(shí)間 發(fā)展進(jìn)程發(fā)展進(jìn)程古巴比侖時(shí)期古巴比侖時(shí)期 出現(xiàn)了合伙制（共耕制度），這可能是有文字出現(xiàn)了合伙制（共耕制度），這可能是有文字記載的人類較早期的財(cái)務(wù)管

33、理實(shí)踐。記載的人類較早期的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐。中世紀(jì)前的羅中世紀(jì)前的羅馬帝國時(shí)期馬帝國時(shí)期 出現(xiàn)了類似于公司的組織，它們向公眾出售股出現(xiàn)了類似于公司的組織，它們向公眾出售股票，以便履行為支持戰(zhàn)爭而簽訂的政府合同。票，以便履行為支持戰(zhàn)爭而簽訂的政府合同。 1516世紀(jì)世紀(jì) 地中海沿岸意大利的城市作為歐洲和近東之間地中海沿岸意大利的城市作為歐洲和近東之間的貿(mào)易中心，開辟了資金的籌集、紅利分配等的貿(mào)易中心，開辟了資金的籌集、紅利分配等財(cái)務(wù)管理行為的先河。但是，這時(shí)財(cái)務(wù)管理還財(cái)務(wù)管理行為的先河。但是，這時(shí)財(cái)務(wù)管理還沒有作為一種獨(dú)立的職能從企業(yè)的管理職能中沒有作為一種獨(dú)立的職能從企業(yè)的管理職能中分離出來。分離

34、出來。 MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 時(shí)間時(shí)間 發(fā)展進(jìn)程發(fā)展進(jìn)程16世紀(jì)以后世紀(jì)以后 英國、法國和荷蘭，大量地給公司發(fā)放特許證。特許證使公司英國、法國和荷蘭，大量地給公司發(fā)放特許證。特許證使公司對該行業(yè)有壟斷經(jīng)營的權(quán)力。這些公司大多是以邀請公眾入股對該行業(yè)有壟斷經(jīng)營的權(quán)力。這些公司大多是以邀請公眾入股的形式建立的，入股股東包括商人、王公、大臣、市民等，其的形式建立的，入股股東包括商人、王公、大臣、市民等，其股份不能轉(zhuǎn)讓，但投資者可以收回。股份不能轉(zhuǎn)讓，但投資者可以收回。 19世紀(jì)世紀(jì)50年年代以后代以后歐美產(chǎn)業(yè)革命進(jìn)入完成時(shí)期，新技術(shù)、新機(jī)器不斷涌現(xiàn)，企業(yè)歐美產(chǎn)業(yè)革命進(jìn)入完成時(shí)期，新技

35、術(shù)、新機(jī)器不斷涌現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，股份制企業(yè)迅速建立起來。到規(guī)模不斷擴(kuò)大，股份制企業(yè)迅速建立起來。到19世紀(jì)后期，財(cái)世紀(jì)后期，財(cái)務(wù)管理作為一種獨(dú)立的職能從企業(yè)的管理職能中分離出來。務(wù)管理作為一種獨(dú)立的職能從企業(yè)的管理職能中分離出來。 第二次世界第二次世界大戰(zhàn)后大戰(zhàn)后 世界市場興起，跨國公司形成，通貨膨脹加劇，企業(yè)生存世界市場興起，跨國公司形成，通貨膨脹加劇，企業(yè)生存與發(fā)展的機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)并存。企業(yè)的成敗不僅取決于成本監(jiān)督，與發(fā)展的機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)并存。企業(yè)的成敗不僅取決于成本監(jiān)督，更取決于投資機(jī)會的把握和投資項(xiàng)目的選擇。更取決于投資機(jī)會的把握和投資項(xiàng)目的選擇。 衍生金融工具的發(fā)展，西方資本主義企業(yè)的

36、投資范圍進(jìn)一衍生金融工具的發(fā)展，西方資本主義企業(yè)的投資范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，期貨、期權(quán)買賣上的高收益、高風(fēng)險(xiǎn)投資使財(cái)務(wù)管理步擴(kuò)大，期貨、期權(quán)買賣上的高收益、高風(fēng)險(xiǎn)投資使財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)投資決策方式與方法迅速發(fā)展起來。中的風(fēng)險(xiǎn)投資決策方式與方法迅速發(fā)展起來。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程二、二、財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論理論的的發(fā)展歷程發(fā)展歷程財(cái)務(wù)管理學(xué)的概念財(cái)務(wù)管理學(xué)的概念財(cái)務(wù)管理學(xué)（財(cái)務(wù)管理學(xué)（Finance Management）是研究資）是研究資本運(yùn)動和運(yùn)作的科學(xué)。本運(yùn)動和運(yùn)作的科學(xué)。現(xiàn)代意義上的財(cái)務(wù)管理學(xué)起源于西方國家，隨著我國改革現(xiàn)代意義上的財(cái)務(wù)管理學(xué)起源于西方國家，隨著我國改革開放逐漸傳

37、入我國，并隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的建立與完開放逐漸傳入我國，并隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的建立與完善以及相應(yīng)的宏觀、微觀財(cái)務(wù)體制的改革，日益為企業(yè)所善以及相應(yīng)的宏觀、微觀財(cái)務(wù)體制的改革，日益為企業(yè)所重視，并且在加強(qiáng)企業(yè)管理，提高資金的使用效率和效果重視，并且在加強(qiáng)企業(yè)管理，提高資金的使用效率和效果方面發(fā)揮著越來越重要的作用。方面發(fā)揮著越來越重要的作用。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程1 1初創(chuàng)期初創(chuàng)期(20(20世紀(jì)初至世紀(jì)初至3030年代以前年代以前) )2 2調(diào)整期調(diào)整期(20(20世紀(jì)世紀(jì)3030年代年代) ) 3 3過渡期過渡期(20(20世紀(jì)世紀(jì)4040年代到年代到5050年代年代) )

38、4 4成熟期成熟期(20(20世紀(jì)世紀(jì)5050年代后期至年代后期至7070年代年代) )5 5深化期深化期(20(20世紀(jì)世紀(jì)8080年代至今年代至今) )財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論理論發(fā)展經(jīng)歷的幾個(gè)階段發(fā)展經(jīng)歷的幾個(gè)階段MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程1 1初創(chuàng)期初創(chuàng)期(20(20世紀(jì)初至世紀(jì)初至3030年代以前年代以前) ) 這一時(shí)期西方發(fā)達(dá)的工業(yè)化國家先后進(jìn)入壟斷階段，隨著經(jīng)這一時(shí)期西方發(fā)達(dá)的工業(yè)化國家先后進(jìn)入壟斷階段，隨著經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，新興行業(yè)大量涌現(xiàn)，企業(yè)需要籌集更多的濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，新興行業(yè)大量涌現(xiàn)，企業(yè)需要籌集更多的資金來擴(kuò)大規(guī)模，拓展經(jīng)營領(lǐng)域。資金來擴(kuò)大規(guī)模，拓展經(jīng)營

39、領(lǐng)域。 因此，這一階段又被稱為因此，這一階段又被稱為籌資財(cái)務(wù)管理階段籌資財(cái)務(wù)管理階段。與此相適應(yīng)，。與此相適應(yīng)，財(cái)務(wù)管理學(xué)主要研究如何利用普通股、債券和其他有價(jià)證券來籌財(cái)務(wù)管理學(xué)主要研究如何利用普通股、債券和其他有價(jià)證券來籌集資金。集資金。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程2 2調(diào)整期調(diào)整期(20(20世紀(jì)世紀(jì)3030年代年代) ) 20世紀(jì)世紀(jì)20年代末開始的經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成大量企業(yè)倒閉，因年代末開始的經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成大量企業(yè)倒閉，因此，此，20世紀(jì)世紀(jì)30年代，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向如何維持企業(yè)年代，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向如何維持企業(yè)的生存上，如對企業(yè)資產(chǎn)的保值、變現(xiàn)能力、企業(yè)的合并與的生存上，

40、如對企業(yè)資產(chǎn)的保值、變現(xiàn)能力、企業(yè)的合并與重組進(jìn)行管理。重組進(jìn)行管理。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程3 3過渡期過渡期(20(20世紀(jì)世紀(jì)4040年代到年代到5050年代年代) ) 這一時(shí)期，企業(yè)財(cái)務(wù)管理不僅重視資金的籌集，而且重視資這一時(shí)期，企業(yè)財(cái)務(wù)管理不僅重視資金的籌集，而且重視資金的合理使用和利潤的分配，例如，加強(qiáng)了對現(xiàn)金、存貨、股息金的合理使用和利潤的分配，例如，加強(qiáng)了對現(xiàn)金、存貨、股息的管理。的管理。 企業(yè)財(cái)務(wù)管理學(xué)也從過去從企業(yè)外部利益集團(tuán)的角度歸納、企業(yè)財(cái)務(wù)管理學(xué)也從過去從企業(yè)外部利益集團(tuán)的角度歸納、解釋企業(yè)的現(xiàn)狀轉(zhuǎn)向從企業(yè)內(nèi)部決策的角度，圍繞企業(yè)利潤、股解釋企業(yè)的現(xiàn)狀轉(zhuǎn)向

41、從企業(yè)內(nèi)部決策的角度，圍繞企業(yè)利潤、股票價(jià)值最大化來研究財(cái)務(wù)管理問題。票價(jià)值最大化來研究財(cái)務(wù)管理問題。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程4 4成熟期成熟期(20(20世紀(jì)世紀(jì)5050年代后期至年代后期至7070年代年代) ) 這一時(shí)期是西方資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金時(shí)期，隨著第三次這一時(shí)期是西方資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金時(shí)期，隨著第三次技術(shù)革命的興起與發(fā)展，財(cái)務(wù)管理中運(yùn)用了電子計(jì)算機(jī)等先進(jìn)的技術(shù)革命的興起與發(fā)展，財(cái)務(wù)管理中運(yùn)用了電子計(jì)算機(jī)等先進(jìn)的方法和手段，財(cái)務(wù)分析也向精確化方向發(fā)展。方法和手段，財(cái)務(wù)分析也向精確化方向發(fā)展。 在財(cái)務(wù)學(xué)的研究中，出現(xiàn)了一系列重大成果，例如，對回報(bào)在財(cái)務(wù)學(xué)的研究中，出現(xiàn)

42、了一系列重大成果，例如，對回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的研究、資本結(jié)構(gòu)的研究，出現(xiàn)了投資組合理論、資和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的研究、資本結(jié)構(gòu)的研究，出現(xiàn)了投資組合理論、資本市場理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、期權(quán)價(jià)格模型等。本市場理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、期權(quán)價(jià)格模型等。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程5 5深化期深化期(20(20世紀(jì)世紀(jì)8080年代至今年代至今) ) 這一階段財(cái)務(wù)管理的中心內(nèi)容為：這一階段財(cái)務(wù)管理的中心內(nèi)容為： （1）通貨膨脹及其對利率的影響；）通貨膨脹及其對利率的影響； （2）電子通訊技術(shù)在信息傳播中的大量應(yīng)用和電子計(jì)算機(jī)在財(cái)務(wù)決）電子通訊技術(shù)在信息傳播中的大量應(yīng)用和電子計(jì)算機(jī)在財(cái)務(wù)決策中的大量運(yùn)用；策中

43、的大量運(yùn)用； （3）金融市場上衍生金融工具的出現(xiàn)；）金融市場上衍生金融工具的出現(xiàn)； 以上條件的變化加劇了企業(yè)財(cái)務(wù)管理所面臨的不確定性，市場需求、以上條件的變化加劇了企業(yè)財(cái)務(wù)管理所面臨的不確定性，市場需求、成本預(yù)測變得更加困難。這些不確定性的存在使財(cái)務(wù)管理學(xué)的理論和實(shí)成本預(yù)測變得更加困難。這些不確定性的存在使財(cái)務(wù)管理學(xué)的理論和實(shí)踐發(fā)生了顯著的變化。踐發(fā)生了顯著的變化。 MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理的發(fā)展也可以分為以下幾個(gè)階段： (1)籌資財(cái)務(wù)管理階段(2)內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段 (3)投資財(cái)務(wù)管理階段MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程u 現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)的主要特點(diǎn)：現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)的主要特點(diǎn)

44、： 確立了現(xiàn)代西方財(cái)務(wù)學(xué)的兩大理論主體確立了現(xiàn)代西方財(cái)務(wù)學(xué)的兩大理論主體 資產(chǎn)組合理論資產(chǎn)組合理論 現(xiàn)代財(cái)務(wù)政策理論現(xiàn)代財(cái)務(wù)政策理論 經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法和技術(shù)廣泛應(yīng)用到財(cái)務(wù)問題上經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法和技術(shù)廣泛應(yīng)用到財(cái)務(wù)問題上，實(shí)證方法正式取代規(guī)范方法，成為財(cái)務(wù)管，實(shí)證方法正式取代規(guī)范方法，成為財(cái)務(wù)管理學(xué)的主要的分析工具。經(jīng)濟(jì)學(xué)的量的理論理學(xué)的主要的分析工具。經(jīng)濟(jì)學(xué)的量的理論-一般均衡理論和效用理論成為財(cái)務(wù)管理一般均衡理論和效用理論成為財(cái)務(wù)管理學(xué)的重要理論基礎(chǔ)。學(xué)的重要理論基礎(chǔ)。 MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的新理論被大量引入財(cái)務(wù)管理學(xué)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的新理論被大量引入財(cái)務(wù)管理學(xué)，新的財(cái)務(wù)思想逐

45、步形成。，新的財(cái)務(wù)思想逐步形成。 研究對象從微觀領(lǐng)域轉(zhuǎn)向宏觀領(lǐng)域研究對象從微觀領(lǐng)域轉(zhuǎn)向宏觀領(lǐng)域u “現(xiàn)代財(cái)務(wù)的四大命題現(xiàn)代財(cái)務(wù)的四大命題”（羅斯）（羅斯） 有效率的市場有效率的市場 收益和風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn) 期權(quán)定價(jià)理論期權(quán)定價(jià)理論 公司財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù) MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理的發(fā)展趨勢： (1)更加注重財(cái)務(wù)管理價(jià)值指標(biāo)的利用 (2)環(huán)境對財(cái)務(wù)管理工作的影響更加重要 (3)財(cái)務(wù)預(yù)測工作將會更廣泛開展(4)財(cái)務(wù)決策會更加數(shù)量化 (5)關(guān)注通貨膨脹對財(cái)務(wù)管理的影響 (6)國際財(cái)務(wù)管理應(yīng)成為獨(dú)立學(xué)科 MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論理論發(fā)展經(jīng)歷階段發(fā)展經(jīng)歷階段

46、的總結(jié)與預(yù)期的總結(jié)與預(yù)期總之，財(cái)務(wù)管理已從以描述為主轉(zhuǎn)向嚴(yán)格的分總之，財(cái)務(wù)管理已從以描述為主轉(zhuǎn)向嚴(yán)格的分析和實(shí)證研究，從單純的籌資發(fā)展到財(cái)務(wù)決策的一析和實(shí)證研究，從單純的籌資發(fā)展到財(cái)務(wù)決策的一整套理論和方法，已形成獨(dú)立、完整的學(xué)科體系。整套理論和方法，已形成獨(dú)立、完整的學(xué)科體系。 財(cái)務(wù)管理正在不斷深入發(fā)展，其內(nèi)容日趨復(fù)雜，財(cái)務(wù)管理正在不斷深入發(fā)展，其內(nèi)容日趨復(fù)雜，范圍逐漸擴(kuò)大，研究手段和方法更加科學(xué)。范圍逐漸擴(kuò)大，研究手段和方法更加科學(xué)。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 三、我國企業(yè)財(cái)務(wù)的歷史發(fā)展三、我國企業(yè)財(cái)務(wù)的歷史發(fā)展u蘇聯(lián)模式影響階段蘇聯(lián)模式影響階段u財(cái)務(wù)管理研究發(fā)展停滯階段財(cái)務(wù)管理

47、研究發(fā)展停滯階段u財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)務(wù)的飛速發(fā)展階段財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)務(wù)的飛速發(fā)展階段MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 第四節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理的重要性財(cái)務(wù)管理的重要性 一、一、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要性企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要性“一個(gè)企業(yè)所做的每一個(gè)決定都有其財(cái)務(wù)上的含義，而任何一個(gè)對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響的決定就是該企業(yè)的財(cái)務(wù)決策。因此，從廣義上講，一個(gè)企業(yè)所做的任何事情都屬于公司理財(cái)?shù)姆懂??！?達(dá)摩達(dá)蘭MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理最重要的組成部分之一。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理最重要的組成部分之一。 在大多數(shù)西方國家的大型和中型企業(yè)中，最高財(cái)務(wù)主在大多數(shù)西方國家的大型和中型

48、企業(yè)中，最高財(cái)務(wù)主管是分管財(cái)務(wù)管理的副總裁（管是分管財(cái)務(wù)管理的副總裁（CFO），他主持制定財(cái)務(wù)政），他主持制定財(cái)務(wù)政策和公司規(guī)劃，并對公司總體戰(zhàn)略有重要的影響，因而其策和公司規(guī)劃，并對公司總體戰(zhàn)略有重要的影響，因而其最有希望升為總裁。會計(jì)長和財(cái)務(wù)長直接對其負(fù)責(zé)，向其最有希望升為總裁。會計(jì)長和財(cái)務(wù)長直接對其負(fù)責(zé)，向其報(bào)告工作。報(bào)告工作。一、一、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要性企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要性MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程二、財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)（簡化）執(zhí)行總裁 財(cái)務(wù)經(jīng)理（財(cái)務(wù)經(jīng)理（CFOCFO）生產(chǎn)經(jīng)理行銷經(jīng)理成本會計(jì)經(jīng)理財(cái)務(wù)會計(jì)經(jīng)理資料處理經(jīng)理稅務(wù)經(jīng)理信用經(jīng)理現(xiàn)金經(jīng)理現(xiàn)金管理資本籌措主計(jì)

49、長財(cái)務(wù)長監(jiān)管監(jiān)管財(cái)務(wù)規(guī)劃財(cái)務(wù)政策董事會MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 財(cái)務(wù)長和會計(jì)長的主要職責(zé)財(cái)務(wù)長和會計(jì)長的主要職責(zé) 財(cái)務(wù)長財(cái)務(wù)長 會計(jì)長會計(jì)長 處理與銀行的關(guān)系處理與銀行的關(guān)系 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理 籌資籌資 信貸管理信貸管理 股利支付股利支付 保險(xiǎn)保險(xiǎn) 養(yǎng)老院管理養(yǎng)老院管理 會計(jì)會計(jì) 編制財(cái)務(wù)報(bào)表編制財(cái)務(wù)報(bào)表 內(nèi)部審計(jì)內(nèi)部審計(jì) 工資工資 憑證、帳簿管理憑證、帳簿管理 預(yù)算預(yù)算 稅務(wù)事項(xiàng)稅務(wù)事項(xiàng)MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程 在企業(yè)管理實(shí)踐中，由于大多數(shù)長期投資項(xiàng)目都與產(chǎn)在企業(yè)管理實(shí)踐中，由于大多數(shù)長期投資項(xiàng)目都與產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)和市場營銷密切相關(guān)，因此，這些部門的負(fù)品開發(fā)、生產(chǎn)和市

50、場營銷密切相關(guān)，因此，這些部門的負(fù)責(zé)人都要參與相關(guān)投資項(xiàng)目的分析和規(guī)劃。分管財(cái)務(wù)的副責(zé)人都要參與相關(guān)投資項(xiàng)目的分析和規(guī)劃。分管財(cái)務(wù)的副總裁、財(cái)務(wù)長和會計(jì)長負(fù)責(zé)組織和控制資本預(yù)算過程。在總裁、財(cái)務(wù)長和會計(jì)長負(fù)責(zé)組織和控制資本預(yù)算過程。在這一系列過程中，財(cái)務(wù)人員起著十分廣泛的、非正式的影這一系列過程中，財(cái)務(wù)人員起著十分廣泛的、非正式的影響作用。響作用。MBAMBA財(cái)務(wù)管理課程財(cái)務(wù)管理課程二、二、企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理的作用企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理的作用 企業(yè) （實(shí)產(chǎn)）財(cái)務(wù)經(jīng)理 資本市場（投資者持有金融資產(chǎn)）箭頭表示企業(yè)向資本市場上的投資者發(fā)售金融資產(chǎn)，籌箭頭表示企業(yè)向資本市場上的投資者發(fā)售金融資產(chǎn)，籌集資金；箭頭表示將資金投入企業(yè)經(jīng)營，用于購買實(shí)產(chǎn)；箭頭集資金；箭頭表示將資金投入企業(yè)經(jīng)營，用于購買實(shí)產(chǎn)；箭頭通過企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生資金流入；歸