諾亞資產(chǎn)研究-確定版-2016

1、1諾亞財(cái)富研究諾亞財(cái)富研究代本帥代本帥201603102諾亞起源于湘財(cái)證券私人金融總部，出身專業(yè)；后引進(jìn)紅杉資本，獲得諾亞起源于湘財(cái)證券私人金融總部，出身專業(yè)；后引進(jìn)紅杉資本，獲得品牌背書(shū)；伴隨著房地產(chǎn)信托的膨脹而快速發(fā)展；品牌背書(shū)；伴隨著房地產(chǎn)信托的膨脹而快速發(fā)展；20102010年紐交所上市年紐交所上市諾亞財(cái)富的起源諾亞財(cái)富的起源內(nèi)在基礎(chǔ)諾亞財(cái)富的壯大諾亞財(cái)富的壯大資本策略諾亞財(cái)富的快速發(fā)展諾亞財(cái)富的快速發(fā)展外部環(huán)境20102010年，年，紐交所上市紐交所上市諾亞財(cái)富2003年時(shí)是湘財(cái)證券私人金融總部，為高端私人客戶提供財(cái)富管理服務(wù)諾亞財(cái)富出身專業(yè)，具備一定專業(yè)能力2007年，諾亞獲得紅杉

2、資本的投資資金資源資金資源：獲得500萬(wàn)美元資金合作資源合作資源：為諾亞帶來(lái)國(guó)內(nèi)諸多知名PE、VC等合作資源客戶資源客戶資源：為諾亞帶來(lái)中國(guó)頂級(jí)富豪客戶資源2008-2010年，中國(guó)房地產(chǎn)信托爆發(fā)式發(fā)展，依托信托產(chǎn)品的銷售，諾亞財(cái)富的資產(chǎn)配置規(guī)?？焖贁U(kuò)大33%83%118%117%138%27%65%51%20062007200820092010諾亞規(guī)模增速信托規(guī)模增速3第三方財(cái)富模式的局限性和外部環(huán)境的快速變化，促使諾亞轉(zhuǎn)型第三方財(cái)富模式的局限性和外部環(huán)境的快速變化，促使諾亞轉(zhuǎn)型內(nèi)因：自身模式的局限內(nèi)因：自身模式的局限外因：外部環(huán)境的變化外因：外部環(huán)境的變化局限之一：依賴產(chǎn)品端的供應(yīng)商局限之

3、一：依賴產(chǎn)品端的供應(yīng)商： 第三方財(cái)富公司沒(méi)有產(chǎn)品供應(yīng)能力，只作為信托等公司的銷售渠道 信托公司不會(huì)給第三方好的信托產(chǎn)品 信托公司不斷自建渠道局限之二：依賴銷售端的銷售團(tuán)隊(duì)局限之二：依賴銷售端的銷售團(tuán)隊(duì)： 第三方公司的銷售底薪極低，主要憑借銷售返傭獲利 沒(méi)有產(chǎn)品供應(yīng)的情況下，中小型的第三方很難留住銷售團(tuán)隊(duì)變化之一：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈：變化之一：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈： 第三方財(cái)富公司規(guī)模和數(shù)量快速膨脹 業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，銷售傭金提成比例極大降低變化之二：房地產(chǎn)行業(yè)加速到頂，房地產(chǎn)信托等變化之二：房地產(chǎn)行業(yè)加速到頂，房地產(chǎn)信托等管理趨嚴(yán)管理趨嚴(yán) 房地產(chǎn)行業(yè)在2008年4萬(wàn)億的刺激下加速到頂，信托等影子銀行放

4、大了房地產(chǎn)行業(yè)的波動(dòng) 信托等的管理趨嚴(yán)，第三方財(cái)富難以繼續(xù)分享信托紅利資金端資金端銷售銷售+產(chǎn)品產(chǎn)品資產(chǎn)端資產(chǎn)端純銷售型純銷售型轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)型4在內(nèi)外壓力下，諾亞開(kāi)始業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型：縱向布局資產(chǎn)端業(yè)務(wù)，橫向擴(kuò)展在內(nèi)外壓力下，諾亞開(kāi)始業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型：縱向布局資產(chǎn)端業(yè)務(wù)，橫向擴(kuò)展財(cái)富端業(yè)務(wù)，形成雙線發(fā)展、雙頭并舉的業(yè)務(wù)格局財(cái)富端業(yè)務(wù)，形成雙線發(fā)展、雙頭并舉的業(yè)務(wù)格局諾亞諾亞歌歌斐資斐資產(chǎn)產(chǎn)諾亞諾亞財(cái)富財(cái)富2010年成立資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)諾諾亞亞ABSABS諾亞諾亞正行正行諾亞諾亞榮耀榮耀諾亞諾亞香港香港諾亞諾亞易捷易捷諾亞諾亞金通金通2012年成立基金銷售2008年成立保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)2011年成立海外金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)與篩選2014

5、年成立互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)2014年成立支付業(yè)務(wù)2015年成立資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)縱縱向向 布局資產(chǎn)端資產(chǎn)端業(yè)務(wù) 成立歌斐資產(chǎn)、諾亞歌斐資產(chǎn)、諾亞ABSABS 逐步提升資產(chǎn)配置能資產(chǎn)配置能力力資產(chǎn)端業(yè)務(wù)橫向橫向 拓展銷售業(yè)務(wù)領(lǐng)域，構(gòu)建多元化銷售渠道財(cái)富端業(yè)務(wù)5在業(yè)務(wù)布局上，根據(jù)不同業(yè)務(wù)對(duì)資產(chǎn)配置能力的不同要求，采取了先在業(yè)務(wù)布局上，根據(jù)不同業(yè)務(wù)對(duì)資產(chǎn)配置能力的不同要求，采取了先易后易后難的策略，穩(wěn)步推進(jìn)，漸進(jìn)發(fā)展難的策略，穩(wěn)步推進(jìn)，漸進(jìn)發(fā)展 家族財(cái)富管理 銷售代理 保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì) 基金銷售 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)2003年2012年2014年 支付 固定收益FOF 私募股權(quán)母基金2010年2015年財(cái)富端業(yè)務(wù)財(cái)富端業(yè)務(wù)

6、線下渠道線下渠道基金銷售業(yè)務(wù)基金銷售業(yè)務(wù)線上渠道線上渠道高低資產(chǎn)配置能力要求資產(chǎn)配置能力要求業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)難度難度低低高高資產(chǎn)端資產(chǎn)端業(yè)務(wù)業(yè)務(wù) 地產(chǎn)基金 母基金 對(duì)沖基金FOF 資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)先易后難先易后難雙管齊雙管齊下下漸次推漸次推進(jìn)進(jìn)穩(wěn)步發(fā)展穩(wěn)步發(fā)展6歌歌斐資斐資產(chǎn)作為承載諾亞資產(chǎn)端業(yè)務(wù)的核心平臺(tái)，其業(yè)務(wù)布局遵產(chǎn)作為承載諾亞資產(chǎn)端業(yè)務(wù)的核心平臺(tái)，其業(yè)務(wù)布局遵循了相循了相同同的策略：先的策略：先易后難，不斷提升資產(chǎn)配置能力易后難，不斷提升資產(chǎn)配置能力固定收益固定收益FOFFOF、對(duì)沖基金、對(duì)沖基金FOFFOF20142014年年P(guān)EPE母基金、地產(chǎn)母基金母基金、地產(chǎn)母基金2010-2013201

7、0-2013年年直接投資（直接投資（PEPE、VCVC）20152015年年業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域領(lǐng)域識(shí)別固定收益資產(chǎn)、對(duì)沖基金，研究、分析二級(jí)市場(chǎng)的能力識(shí)別PE基金、地產(chǎn)基金并對(duì)基金進(jìn)行分類研究、組合的能力識(shí)別公司、項(xiàng)目、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，研究分析相關(guān)行業(yè)的能力能力能力要求要求時(shí)間時(shí)間低低高高7諾亞通過(guò)人才和管理的支撐體系構(gòu)建，提升自身的資產(chǎn)配置能力和管諾亞通過(guò)人才和管理的支撐體系構(gòu)建，提升自身的資產(chǎn)配置能力和管理能力，從而支持華麗的轉(zhuǎn)身理能力，從而支持華麗的轉(zhuǎn)身放眼全球人才補(bǔ)全組織功能增強(qiáng)業(yè)務(wù)實(shí)力聘用頂尖咨詢?nèi)鎽?zhàn)略引領(lǐng)IT保障落地12人才支撐人才支撐管理支撐管理支撐資產(chǎn)配置能力資產(chǎn)配置能力和管理能力和管理

8、能力構(gòu)建的舉措構(gòu)建的舉措8人才支撐：放眼海內(nèi)外，招聘頂尖專業(yè)人才人才支撐：放眼海內(nèi)外，招聘頂尖專業(yè)人才面向面向國(guó)際國(guó)際與與國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)的專業(yè)平臺(tái)，在的專業(yè)平臺(tái)，在管理管理與與運(yùn)營(yíng)運(yùn)營(yíng)線上引入高端人才，提升經(jīng)營(yíng)能力線上引入高端人才，提升經(jīng)營(yíng)能力1集團(tuán)副總裁兼集團(tuán)副總裁兼歌斐歌斐執(zhí)行總裁執(zhí)行總裁（馬曉紅，原平安人壽高管）（馬曉紅，原平安人壽高管）財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)（首席財(cái)務(wù)官：陶清，原高盛高（首席財(cái)務(wù)官：陶清，原高盛高管）管）風(fēng)控風(fēng)控（首席風(fēng)控官：江晨，原太平資（首席風(fēng)控官：江晨，原太平資管高管）管高管）執(zhí)行總裁執(zhí)行總裁（林國(guó)灃，原麥肯錫合（林國(guó)灃，原麥肯錫合伙人）伙人）歌斐歌斐私募股權(quán)合伙人私募股權(quán)合伙人（洪

9、偉力，原（洪偉力，原KTBKTB中國(guó)區(qū)合伙人）中國(guó)區(qū)合伙人）歌斐歌斐公開(kāi)市場(chǎng)董事總經(jīng)理公開(kāi)市場(chǎng)董事總經(jīng)理（郭弘仁，原羅素投行高管）（郭弘仁，原羅素投行高管）9管理支撐：引進(jìn)麥肯錫，戰(zhàn)略引領(lǐng)、管理支撐：引進(jìn)麥肯錫，戰(zhàn)略引領(lǐng)、ITIT落地，提升管理能力落地，提升管理能力 20122012年與年與全球頂尖的戰(zhàn)略咨詢機(jī)構(gòu)全球頂尖的戰(zhàn)略咨詢機(jī)構(gòu)麥肯錫合作麥肯錫合作，為集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略，為集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃，明確規(guī)劃，明確戰(zhàn)略定位戰(zhàn)略定位、戰(zhàn)略舉措戰(zhàn)略舉措，為業(yè)務(wù)發(fā)展指明方向，為業(yè)務(wù)發(fā)展指明方向戰(zhàn)略引領(lǐng)戰(zhàn)略引領(lǐng)ITIT保障保障 同時(shí)，加強(qiáng)同時(shí)，加強(qiáng)ITIT系統(tǒng)系統(tǒng)的規(guī)劃與建設(shè)，為戰(zhàn)略規(guī)劃的落地提供有力的保障的規(guī)

10、劃與建設(shè)，為戰(zhàn)略規(guī)劃的落地提供有力的保障2管理能力管理能力提升提升“我發(fā)現(xiàn)我們的管理層無(wú)法有效管理我們的增長(zhǎng)，這個(gè)時(shí)候我們意識(shí)到了自身管理的短板，所以管理層經(jīng)過(guò)討論決定，引入了麥肯錫。” 汪靜波“麥肯錫將諾亞彼時(shí)業(yè)務(wù)劃分六大區(qū)域進(jìn)行管理，并制定了三年IT全線改革計(jì)劃，同時(shí)搭建了3到5年的戰(zhàn)略框架。要做綜合金融的方向就是那個(gè)時(shí)候確立的。后來(lái)的一些分公司子品牌都是在框架內(nèi)的有效補(bǔ)充?！?麥肯錫10通過(guò)上述舉措，諾亞財(cái)富成為國(guó)內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型最成功的公司通過(guò)上述舉措，諾亞財(cái)富成為國(guó)內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型最成功的公司財(cái)富管理規(guī)模財(cái)富管理規(guī)模2594億2900億5萬(wàn)諾亞財(cái)富恒天財(cái)富諾亞財(cái)富恒天財(cái)富8.8萬(wàn)

11、600億鉅派財(cái)富鉅派財(cái)富客戶規(guī)?？蛻粢?guī)模資產(chǎn)管理規(guī)模資產(chǎn)管理規(guī)模1萬(wàn)600億諾亞財(cái)富恒天財(cái)富770億鉅派財(cái)富400億諾亞在短短諾亞在短短1010年內(nèi)，從一個(gè)單純的年內(nèi)，從一個(gè)單純的金融產(chǎn)品銷售公司金融產(chǎn)品銷售公司發(fā)展成領(lǐng)先的發(fā)展成領(lǐng)先的綜合金融服務(wù)平臺(tái)綜合金融服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)泰君安，各公司官網(wǎng)人均管理客戶數(shù)量人均管理客戶數(shù)量29.4人諾亞財(cái)富恒天財(cái)富84.8人鉅派財(cái)富10.0人11目前已成為擁有四大業(yè)務(wù)板塊、目前已成為擁有四大業(yè)務(wù)板塊、1010多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的綜合金融服務(wù)平臺(tái)多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的綜合金融服務(wù)平臺(tái)諾亞諾亞( (中國(guó)）中國(guó)）財(cái)富管理財(cái)富管理資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理全球開(kāi)放產(chǎn)品平臺(tái)全球開(kāi)放產(chǎn)品平

12、臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融諾亞諾亞財(cái)富財(cái)富財(cái)富管財(cái)富管理業(yè)務(wù)理業(yè)務(wù)20032003年年諾亞諾亞正行正行基金銷基金銷售業(yè)務(wù)售業(yè)務(wù)20122012年年2 2月月以諾以諾教育教育教育、教育、健康業(yè)健康業(yè)務(wù)務(wù)20142014年年歌斐資產(chǎn)歌斐資產(chǎn)固定收益固定收益FOFFOF、對(duì)沖基金對(duì)沖基金FOFFOF業(yè)業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)基務(wù)、房地產(chǎn)基金金/ /母基金、另母基金、另類資產(chǎn)投資等類資產(chǎn)投資等20102010年年諾亞諾亞榮耀榮耀保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)20082008年年7 7月月諾亞諾亞香港香港海外金海外金融產(chǎn)品融產(chǎn)品設(shè)計(jì)與設(shè)計(jì)與篩選篩選20112011年年諾亞國(guó)際控股諾亞國(guó)際控股諾亞諾亞保險(xiǎn)保險(xiǎn)海外保海外保險(xiǎn)銷售

13、險(xiǎn)銷售- -方舟方舟信托信托海外家海外家族信托族信托20142014年年諾亞諾亞易捷易捷互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平理財(cái)平臺(tái)臺(tái)20142014年年2 2月月諾亞諾亞金通金通支付業(yè)支付業(yè)務(wù)務(wù)20142014年年3 3月月諾亞諾亞ABSABS資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)20152015年年諾亞諾亞融易融易通通短融業(yè)短融業(yè)務(wù)務(wù)20142014年年業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)平臺(tái)平臺(tái)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)板塊板塊業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域領(lǐng)域成立成立時(shí)間時(shí)間12需著重指出的是，為強(qiáng)化歌斐資產(chǎn)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力，歌斐組建諾得機(jī)構(gòu)，需著重指出的是，為強(qiáng)化歌斐資產(chǎn)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力，歌斐組建諾得機(jī)構(gòu)，開(kāi)拓財(cái)富端業(yè)務(wù)，此舉為歌斐資產(chǎn)的進(jìn)一步發(fā)展打開(kāi)了新的空間開(kāi)拓財(cái)富端業(yè)務(wù)，此舉為歌斐資產(chǎn)的進(jìn)一步發(fā)展打開(kāi)了新的空間諾得機(jī)構(gòu)2015年成立，是歌斐資產(chǎn)的直銷直銷及業(yè)務(wù)發(fā)展業(yè)務(wù)發(fā)展管理團(tuán)隊(duì)管理團(tuán)隊(duì)，承載著歌斐資產(chǎn)資金募集和渠道管理職能諾得機(jī)構(gòu)的成立，使歌斐資產(chǎn)的業(yè)務(wù)發(fā)展更加獨(dú)立，打開(kāi)了歌斐資產(chǎn)的進(jìn)一步發(fā)展空間（如分拆上市等）打開(kāi)了歌斐資產(chǎn)的進(jìn)一步發(fā)展空間（如分拆上市等）諾亞諾亞財(cái)富歌斐資產(chǎn)資金資產(chǎn)諾得機(jī)構(gòu)歌斐諾寶資產(chǎn)資金13對(duì)集團(tuán)的對(duì)集團(tuán)的啟示啟示 “人才人才”是公司發(fā)展的根本，能否建立高素高素質(zhì)管理團(tuán)隊(duì)質(zhì)管理團(tuán)隊(duì)是成敗的關(guān)鍵； 戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略管理是一項(xiàng)重要工作，公司