村鎮(zhèn)銀行股權(quán)設(shè)計(jì)探討

1、村鎮(zhèn)銀行股權(quán)設(shè)計(jì)探討文/ 謝振山股權(quán)決定著公司治理乃至經(jīng)營方向， 其重要性不言而喻。 對村鎮(zhèn)銀行的股權(quán)，目前中國銀監(jiān)會的基本要求是： 總部設(shè)在縣一級的資本不少于 300 萬元，設(shè)在鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級的資本不少于 100 萬元；在股權(quán)構(gòu)成中，作為主發(fā)起人的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不少于 20% 且必須是第一大股東，單個(gè)一般法人企業(yè)入股不多于 10% ，單個(gè)自然人入股不多于 10% 。在此框架下，如何設(shè)計(jì)村鎮(zhèn)銀行的股權(quán)，本文做一粗淺探討。一、村鎮(zhèn)銀行的資本并非越多越好資本對經(jīng)營是雙刃劍， 資本過小不利于正常的業(yè)務(wù)運(yùn)營， 資本過大則對利潤和分紅形成壓力。 對于社會效果而言也具有兩面性， 資本過小則防范化解風(fēng)險(xiǎn)的能力差，

2、 資本過大則易偏離小額、 分散的軌道，有違扶持三農(nóng)和小企業(yè)的初衷?？梢姶彐?zhèn)銀行的資本并非越多越好，而是要有一個(gè)恰當(dāng)?shù)摹岸取?。那么如何把握這個(gè)“度”？至少應(yīng)考慮三個(gè)因素：其一，資本總量要與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)。經(jīng)濟(jì)決定金融，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平從根本上決定了當(dāng)?shù)劂y行業(yè)的業(yè)務(wù)層次。 大和小總是相對的，東部和中西部差異很大， 發(fā)達(dá)區(qū)域和貧困區(qū)域更不可同日而語。縣和鎮(zhèn)發(fā)展水平不同， 但僅考慮這一點(diǎn)顯然不夠。 關(guān)注同業(yè)中單筆貸款業(yè)務(wù)的歷史平均水平， 以及三農(nóng)、小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)貸款需求及被滿足程度，應(yīng)當(dāng)是比較可行的視角。其二，資本總量要與主發(fā)起銀行的經(jīng)營能力相協(xié)調(diào)。村鎮(zhèn)銀行作為新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，其根本要求是商業(yè)、

3、可持續(xù)，并非單純地強(qiáng)調(diào)社會責(zé)任。如果不能盈利， 自顧不暇，必然是短命的。 馬蔚華講，“管理的半徑?jīng)Q定發(fā)展的半徑” ，從質(zhì)的角度看同樣如此。主發(fā)起銀行經(jīng)營能力強(qiáng)，就可以支撐資本較大的村鎮(zhèn)銀行健康運(yùn)作，反之，如果忽視自身能力盲目地做大資本，很可能會自掘墳?zāi)埂Ｆ淙?，資本總量要與村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展階段相匹配。任何事物都有一個(gè)從小到大逐步成長的過程，在村鎮(zhèn)銀行的不同發(fā)展階段，對資本也有不同的訴求。應(yīng)當(dāng)逐步增資，形成業(yè)務(wù)發(fā)展、盈利提升、資本增加、業(yè)務(wù)再發(fā)展、盈利再提升、資本再增加的良性循環(huán)。在初始階段資本不宜過大，一方面業(yè)務(wù)發(fā)展剛起步，對資本總量的要求不高，另一方面即使有特殊情況， 也可以通過母行和子行聯(lián)動來

4、解決。一次性把資本做到足夠大，很可能把剛剛起步的村鎮(zhèn)銀行壓得喘不過氣來，是一種偷懶的做法。二、主發(fā)起銀行的股權(quán)占比并非越大越好銀監(jiān)會要求主發(fā)起銀行必須是最大股東， 這實(shí)質(zhì)上是從政策上規(guī)定了村鎮(zhèn)銀行是主發(fā)起銀行的子公司； 又要求主發(fā)起銀行股權(quán)占比達(dá)到 20% 以上，這實(shí)質(zhì)上是防范股權(quán)過度分散給經(jīng)營管理帶來的負(fù)作用。這些規(guī)定毫無疑問是必要的。 但在執(zhí)行中一些地區(qū)出現(xiàn)了要求主發(fā)起銀行股權(quán)占比達(dá)到 51% 以上，甚至要求縣級政府出保證函為村鎮(zhèn)銀行風(fēng)險(xiǎn)“買單”的情況，這就值得商榷了，可視為一種片面強(qiáng)調(diào)推脫自身責(zé)任的本位主義思維， 需引起關(guān)注。 筆者認(rèn)為設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持四個(gè)原則：其一，資本節(jié)約原則。 主

5、發(fā)起銀行做最大股東就可以了， 為什么要股權(quán)占比無限大呢？它自身畢竟還要經(jīng)營。對股權(quán)比例的苛刻要求，無疑是導(dǎo)致主發(fā)起銀行嚴(yán)重缺失的一個(gè)直接誘因。其二，最大限度地撬動民間資本投資的原則。通過主發(fā)起銀行的杠桿作用，吸引民間資本投向村鎮(zhèn)銀行，為新農(nóng)村建設(shè)服務(wù)，是一件功德無量的好事。主發(fā)起銀行股權(quán)占比過大， 民間資本的空間就小了，鼓勵民間資本更加符合中央政策精神。其三，制衡原則。在各個(gè)股東之間要嚴(yán)防關(guān)聯(lián)關(guān)系和共同行動人關(guān)系，防止成為民營企業(yè)的錢袋子。主發(fā)起銀行應(yīng)當(dāng)對風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)，承擔(dān)為風(fēng)險(xiǎn)“買單”的責(zé)任。其四，去行政化原則。股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)考慮本土化、地方化、但要堅(jiān)決地去行政化。 對地方政府干預(yù)股權(quán)設(shè)計(jì)的行為應(yīng)

6、當(dāng)警惕， 防止村鎮(zhèn)銀行成為新一輪的地方融資平臺。三、村鎮(zhèn)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的幾點(diǎn)思路監(jiān)管引領(lǐng)公司治理， 確保主發(fā)起銀行對村鎮(zhèn)銀行的主導(dǎo)權(quán)。 監(jiān)管引領(lǐng)是我國現(xiàn)階段銀行業(yè)公司治理的一個(gè)重要特色， 其重要性顯而易見。對股東資質(zhì)的后續(xù)審查要加強(qiáng)，對董事和高管資格要嚴(yán)格準(zhǔn)入，對分支機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)監(jiān)管要精細(xì)化。 通過完善監(jiān)管， 推動村鎮(zhèn)銀行健康發(fā)展，防止被地方政府或民營企業(yè)控制， 同時(shí)防止被黑惡勢力控制。整合“錢”和整合“人”相結(jié)合。事業(yè)靠人來干，股權(quán)制度是整合“錢”，董事和高管制度則是整合 “人”。引進(jìn)資本要考慮人的因素，要有利于村鎮(zhèn)銀行的戰(zhàn)略實(shí)施。只有兼顧了各種優(yōu)質(zhì)資源要素的資本，才是優(yōu)質(zhì)資本，并非有錢就行。關(guān)注城鎮(zhèn)化和以城帶鄉(xiāng)、以工補(bǔ)農(nóng)。三農(nóng)問題由來已久，但農(nóng)村城市化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、農(nóng)民非農(nóng)化也是客觀趨勢， 并且在持續(xù)加快中。在這個(gè)趨勢中動態(tài)地思考村鎮(zhèn)銀行使命，不能不說銀監(jiān)