貿(mào)易投資一體化：江西實(shí)證研究報(bào)告論文

1、-. z課程論文課程論文題題 目：目：貿(mào)易投資一體化：的實(shí)證研究貿(mào)易投資一體化：的實(shí)證研究 摘摘 要要的對(duì)外貿(mào)易和外商直接投資都取得了較快的開(kāi)展。利用最新時(shí)間序列數(shù)據(jù),通過(guò)回歸分析和 Granger 因果檢驗(yàn)方法,對(duì)對(duì)外貿(mào)易與外商直接投資之間的相互關(guān)系進(jìn)展實(shí)證分析,認(rèn)為對(duì)外貿(mào)易與外商直接投資盡管能夠相互促進(jìn),但它們之間并不存在因果關(guān)系。關(guān)鍵詞：;貿(mào)易投資一體化;實(shí)證;對(duì)策目 錄1 相關(guān)研究回憶 32 投資一體化的實(shí)證分析 42.1 外商直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的實(shí)證分析 42.1.1 外商直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易開(kāi)展的直接效應(yīng)。42.1.2 外商直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易開(kāi)展的間接效應(yīng)。52.2 對(duì)外貿(mào)易促

2、進(jìn)外商直接投資的實(shí)證分析 52.3 對(duì)外貿(mào)易與外商直接投資的相互關(guān)系分析 52.3.1 研究方法和數(shù)據(jù)來(lái)源 52.3.2 實(shí)證結(jié)果分析 53 結(jié)論與對(duì)策建議 6改革開(kāi)放以來(lái),對(duì)外貿(mào)易和外商直接投資取得了較快的開(kāi)展。從外表上直觀地來(lái)看,對(duì)外貿(mào)易和外商直接投資呈現(xiàn)著較強(qiáng)的相關(guān)性,但是它們之間是否又存在著因果關(guān)系?本文將利用過(guò)去 20 多年的時(shí)間序列數(shù)據(jù),對(duì)貿(mào)易投資一體化的現(xiàn)狀進(jìn)展實(shí)證分析,并提出相應(yīng)對(duì)策建議。1 相關(guān)研究回憶貿(mào)易投資一體化是指對(duì)外貿(mào)易與直接投資同時(shí)存在或融為一體,微觀上兩者有分工又有共同的行為目標(biāo),宏觀上二者高度融合、相互依賴(lài)、共生開(kāi)展(陽(yáng)和王延明,2007)。國(guó)外對(duì)貿(mào)易投資一體化

3、的研究主要集中于兩者之間的關(guān)系方面。由于傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易理論是建立在新古典主義的分析框架之中,而早期的國(guó)際直接投資理論則以市場(chǎng)不完全性作為分析問(wèn)題的前提。因此,傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論與國(guó)際直接投資理論是相互獨(dú)立的,國(guó)際貿(mào)易理論通常不分析國(guó)際直接投資問(wèn)題,國(guó)際直接投資理論也不研究國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題?，F(xiàn)代的國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際直接投資理論都試圖擴(kuò)大自己的研究圍和對(duì)象,出現(xiàn)了貿(mào)易理論與投資理論的融合與穿插(天桂,2004)。美國(guó)哈佛大學(xué)教授 Vernon(1966)的產(chǎn)品周期理論較早地把國(guó)-. z際貿(mào)易和國(guó)際直接投資納入同一分析框架,但真正嘗試建立一種將二者有機(jī)地聯(lián)系起來(lái)的是鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論,它使國(guó)際直接投資

4、理論與國(guó)際貿(mào)易理論得到進(jìn)一步的融合。迄今為止,理論上已經(jīng)形成了 Mundell(1957)的替代論、K.Kojima(1977)的互補(bǔ)論、Patrie(1994)的不確定論三種關(guān)于外商直接投資與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的不同觀點(diǎn)。國(guó)外學(xué)者對(duì)外商直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系進(jìn)展了大量的經(jīng)歷檢驗(yàn)。除早期的實(shí)證研究和局部行業(yè)研究證明了貿(mào)易和投資的替代關(guān)系以外(Adler and Stevens,1974;Gopinath eta1.,1999),大多數(shù)實(shí)證研究都支持投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系。R.E.Lipsey and M.Y.Weiss(1981)、G.C.Hufbauer(1994)、Gramham(1996)等學(xué)

5、者分別對(duì)美國(guó)上世紀(jì)七、八十年代以來(lái)的對(duì)外直接投資總量與出口總量作比擬,結(jié)果發(fā)現(xiàn),在整個(gè)時(shí)間跨度中,出口總量與對(duì)外直接投資總量一直保持著正相關(guān)關(guān)系。Gokdberg and Klein(1998)、Eaton and Tamura(1994)分別采用引力模型、回歸模型進(jìn)展研究,都證實(shí)日本對(duì)外直接投資對(duì)商品進(jìn)出口起到了促進(jìn)作用。Blomstrom、Brenton、Narula and Wakelin 等分別用興旺國(guó)家的數(shù)據(jù)對(duì) FDI 與東道國(guó)對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系進(jìn)展了實(shí)證研究,結(jié)果都認(rèn)為外商直接投資與東道國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)力高度相關(guān)。Nakamura 等和 Maryamiti 等分別于 1998 年和 200

6、0 年對(duì) FDI 與國(guó)際商品貿(mào)易間的關(guān)系進(jìn)展了經(jīng)濟(jì)計(jì)量檢驗(yàn),也均認(rèn)為兩者呈互補(bǔ)關(guān)系。20 世紀(jì) 90 年代以來(lái),國(guó)學(xué)者對(duì)中國(guó)外商直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系進(jìn)展了大量的研究,普遍認(rèn)為外商直接投資與我國(guó)對(duì)外貿(mào)易呈現(xiàn)出相關(guān)關(guān)系,FDI 對(duì)我國(guó)的進(jìn)出口規(guī)模及構(gòu)造優(yōu)化有較大的促進(jìn)作用。如江小涓(2002)首次對(duì) FDI 與我國(guó)產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系進(jìn)展的定量研究認(rèn)為,FDI 有利于優(yōu)化我國(guó)的出口商品構(gòu)造,提高出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力。繼勇和臻(2006)對(duì) 1992 年至 2004 年外商對(duì)華直接投資對(duì)中國(guó)商品進(jìn)出口、出口、進(jìn)口的影響進(jìn)展了實(shí)證分析,結(jié)果說(shuō)明,外商對(duì)華直接投資對(duì)中國(guó)商品進(jìn)出口、出口、進(jìn)口的增長(zhǎng)均存在

7、長(zhǎng)期且顯著的促進(jìn)作用。當(dāng)然,學(xué)者們的研究結(jié)果也并非完全一致,如 Goldberg and Klein 于 1998 年的另一實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),美國(guó)在拉丁美洲的直接投資減少了雙邊貿(mào)易額,兩者呈替代關(guān)系;史小農(nóng)(2004)采用協(xié)整分析方法認(rèn)為長(zhǎng)期 FDI 流入對(duì)我國(guó)商品進(jìn)出口都存在顯著的促進(jìn)作用,但短期對(duì)出口的影響不顯著。綜觀國(guó)外的相關(guān)研究成果,大多數(shù)學(xué)者都是從國(guó)家宏觀層面來(lái)對(duì)貿(mào)易與投資關(guān)系進(jìn)展研究,而就我國(guó)各地區(qū)的相關(guān)研究較少,雖然有局部學(xué)者對(duì)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)開(kāi)展進(jìn)展了一些探討,但迄今為止還沒(méi)有對(duì)貿(mào)易投資一體化的深入研究。因此,本文希望通過(guò)對(duì)貿(mào)易投資一體化的相關(guān)研究能給學(xué)者們一些有益的啟示。2 投資一體化

8、的實(shí)證分析2.1 外商直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的實(shí)證分析外商直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易開(kāi)展的直接效應(yīng)。外商直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易開(kāi)展的直接效應(yīng)。盡管外商直接投資企業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易占總貿(mào)易的比重還較小,但是這一比重呈現(xiàn)上升趨勢(shì),能夠在一定的程度上直接帶動(dòng)的進(jìn)出口貿(mào)易的擴(kuò)大,回歸分析也證明了這一點(diǎn)。第一、外商直接投資企業(yè)進(jìn)出口規(guī)模不斷擴(kuò)大,在對(duì)外貿(mào)易總額中所占比重不斷提高,將直接帶動(dòng)對(duì)外貿(mào)易的開(kāi)展。從圖 1 可以看出:第一,近些年來(lái),外商投資企業(yè)進(jìn)出口規(guī)模不斷擴(kuò)大。從 1995-2007 年,外商投資企業(yè)進(jìn)出口總額從 2.0 億美元增加到 49.7 億美元,增加了 24 倍,年均增長(zhǎng)率為 30%;尤其是近幾年開(kāi)

9、展較快,從 2002 年到 2007 年 6 年時(shí)間增加了 45.6 億美元,年均增長(zhǎng)率為 62.5%。第二,外商投資企業(yè)進(jìn)出口額占全部進(jìn)出口額的比重有所上升。外-. z商投資企業(yè)進(jìn)出口額占全部進(jìn)出口額的比重由 1995 年的 11.9%增加到 2007 年的 52.6%,13 年增加了 40.7 個(gè)百分點(diǎn)。從 1999 年開(kāi)場(chǎng),這一比重大多維持在1/5 以上,1999-2007 年年均比重為 25.5%。因此,不斷增長(zhǎng)的外資企業(yè)進(jìn)出口總額及其所占比重在一定程度上直接推動(dòng)了對(duì)外貿(mào)易的開(kāi)展。第二、回歸分析顯示,外商直接投資能夠直接促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的開(kāi)展。為了進(jìn)一步考察外商直接投資對(duì)外貿(mào)的直接作用,本

10、文利用 1987-2007 年的時(shí)間序列數(shù)據(jù),以進(jìn)出口總額(TR)、出口額(E*)、進(jìn)口額(IM)為被解釋變量,以外商直接投資(FDI)為解釋變量,分不同的二個(gè)階段進(jìn)展回歸分析。為了消除時(shí)間序列中存在的異方差現(xiàn)象,對(duì)變量進(jìn)展對(duì)數(shù)變換。從回歸分析結(jié)果可以看出:第一,外商直接投資對(duì)對(duì)外貿(mào)易有一定的促進(jìn)作用,且對(duì)進(jìn)口的作用大于對(duì)出口的作用。從 1987-2007 年,外商直接投資與進(jìn)出口、出口、進(jìn)口之間有著密切的線性關(guān)系。外商直接投資的邊際貿(mào)易傾向、邊際出口傾向和邊際進(jìn)口傾向分別為 0.34、0.28 和 0.51,即外商直接投資每增加 1%平均導(dǎo)致對(duì)外貿(mào)易、出口和進(jìn)口分別增加 0.34%、0.28

11、%和0.51%?？梢?jiàn),外商直接投資對(duì)進(jìn)口的作用大于對(duì)出口的作用。第二,外商直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的作用有不斷加強(qiáng)的趨勢(shì)。通過(guò)分別對(duì) 1987-2007 和1987-1999 兩個(gè)不同時(shí)期的外商直接投資對(duì)外貿(mào)的回歸可以看出,無(wú)論是進(jìn)出口總額,還是單獨(dú)就出口和進(jìn)口而言,1987-2007 年的邊際傾向都要大于 1987-1999年的邊際傾向。1987-1999 年外商直接投資邊際進(jìn)出口傾向、出口傾向和進(jìn)口傾向分別為 0.25、0.24 和 0.30,都明顯小于 1987-2007 的邊際傾向,說(shuō)明近幾年(2000-2007)外商直接投資對(duì)進(jìn)出口、出口和進(jìn)口的作用有所加強(qiáng)。外商直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易外商

12、直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易開(kāi)展開(kāi)展的間接效應(yīng)。的間接效應(yīng)。為了考察外商直接投資對(duì)外貿(mào)的間接效應(yīng)即對(duì)進(jìn)出口商品構(gòu)造的影響,本文依據(jù) 1987-2007 年的時(shí)間序列數(shù)據(jù),分別以初級(jí)產(chǎn)品出口額(E*P)、工業(yè)制成品出口額(E*I)、初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口額(IMP)、工業(yè)制成品進(jìn)口額(IMI)為被解釋變量,以外商直接投資額(FDI)為解釋變量進(jìn)展回歸分析。為了消除時(shí)間序列中存在的異方差現(xiàn)象,對(duì)變量進(jìn)展對(duì)數(shù)變換。從回歸分析結(jié)果可以看出:外商直接投資有利于優(yōu)化出口商品構(gòu)造,對(duì)進(jìn)口商品構(gòu)造影響不大。從出口商品構(gòu)造來(lái)看,的外商直接投資(FDI)與工業(yè)制成品出口(E*I)之間有著密切的線性關(guān)系,工業(yè)品出口對(duì)外商直接投資的平

13、均彈性為 0.29,說(shuō)明外商直接投資每增加 1%,平均導(dǎo)致工業(yè)品出口約增加 0.29%;而的外商直接投資與初級(jí)產(chǎn)品出口(E*P)之間的回歸系數(shù)沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn),說(shuō)明外商直接直接投資還不能促進(jìn)初級(jí)產(chǎn)品的出口。因此,外商直接投資對(duì)制成品出口的作用明顯大于對(duì)初級(jí)品的作用,有利于優(yōu)化出口商品構(gòu)造。從進(jìn)口商品構(gòu)造來(lái)看,的外商直接投資(FDI)與初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口(IMP)、工業(yè)制成品進(jìn)口(IMI)之間都有著密切的線性關(guān)系,初級(jí)品進(jìn)口和工業(yè)品進(jìn)口對(duì)外商直接投資的平均彈性分別為 0.41 和 0.49,說(shuō)明外商直接投資每增加 1%,平均導(dǎo)致初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口和工業(yè)品進(jìn)口分別增加 0.41%和 0.49%,兩者相差不大

14、,說(shuō)明外商直接投資對(duì)進(jìn)口商品構(gòu)造影響不大。2.2 對(duì)外貿(mào)易促進(jìn)外商直接投資的實(shí)證分析為了進(jìn)一步考察對(duì)外貿(mào)易對(duì)外商直接投資的促進(jìn)作用,本文同樣依據(jù) 1987-2007年的時(shí)間序列數(shù)據(jù),以外商直接投資(FDI)為被解釋變量,分別以外貿(mào)總額(TR)、出口(E*)、進(jìn)口(IM)為解釋變量,分不同的二個(gè)階段進(jìn)展回歸分析。為了消除時(shí)間序列中存在的異方差現(xiàn)象,對(duì)變量進(jìn)展對(duì)數(shù)變換。從回歸分析結(jié)果可以看出,各回歸結(jié)果的 R2 值、F 檢驗(yàn)值和 T 檢驗(yàn)值都比擬顯著,說(shuō)明回歸效果較好。我們可以得到如下結(jié)論:(1)對(duì)外貿(mào)易對(duì)外商直接投資有較大的促進(jìn)作用。(2)對(duì)外-. z貿(mào)易促進(jìn)外商直接投資的作用有不斷下降的趨勢(shì)。

15、2.3 對(duì)外貿(mào)易與外商直接投資的相互關(guān)系分析從以上分析可以看出,外商直接投資促進(jìn)了對(duì)外貿(mào)易的開(kāi)展,而對(duì)外貿(mào)易對(duì)外商直接投資也有一定的推動(dòng)作用。但是,它們之間能夠相互促進(jìn)是不是就意味著兩者具有因果關(guān)系呢?本節(jié)將通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)來(lái)考察兩者之間的因果關(guān)系。研究方法和數(shù)據(jù)來(lái)源研究方法和數(shù)據(jù)來(lái)源Granger 因果檢驗(yàn)是檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)變量之間因果關(guān)系的一種常用方法。因果檢驗(yàn)認(rèn)為,如果*是 Y 的 Granger 原因,但 Y 并不是*的 Granger 原因,則*的過(guò)去值應(yīng)該能夠幫助預(yù)測(cè) Y 的未來(lái)值,但 Y 的過(guò)去值不應(yīng)該能夠幫助預(yù)測(cè)*的未來(lái)值。因此,Granger 因果性檢驗(yàn)一個(gè)變量在多大程度上可由一個(gè)

16、變量自身的過(guò)去值來(lái)解釋以及參加其它解釋變量的過(guò)去值,能否增加解釋力度。根據(jù) Granger 因果分析的假設(shè)前提,所分析的數(shù)據(jù)要平穩(wěn)的時(shí)間序列,因此在進(jìn)展因果關(guān)系檢驗(yàn)之前先要進(jìn)展平穩(wěn)性檢驗(yàn)即單位根檢驗(yàn)。本文的樣本區(qū)間為 1987 年至 2007 年,所有數(shù)據(jù)來(lái)自于?中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒?及?國(guó)家商務(wù)年鑒定?(1988-2021)。由于 4 個(gè)變量大體上都具有指數(shù)特征,為了消除時(shí)間序列中存在的異方差現(xiàn)象,對(duì)變量進(jìn)展對(duì)數(shù)變換。 實(shí)證結(jié)果分析實(shí)證結(jié)果分析 變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文采取擴(kuò)大迪基-富勒檢驗(yàn)即 ADF 檢驗(yàn)來(lái)進(jìn)展平穩(wěn)性檢驗(yàn),原始序列的 ADF 值均大于臨界值,說(shuō)明原始序列都是非平穩(wěn)序列;而一階

17、差分以后的 ADF 值均小于 5%、10%顯著水平的臨界值,說(shuō)明序列經(jīng)過(guò)差分后到達(dá)平穩(wěn),因此,可用其一階差分進(jìn)展因果關(guān)系檢驗(yàn)。因果關(guān)系檢驗(yàn)。由于進(jìn)展格蘭杰因果檢驗(yàn)的前提是序列必須是平穩(wěn)的,因此我們用 4 個(gè)變量的平穩(wěn)序列即一階差分序列通過(guò) Granger 因果關(guān)系檢驗(yàn)法來(lái)進(jìn)展檢驗(yàn)。從檢驗(yàn)結(jié)果看出,外商直接投資無(wú)論是與進(jìn)出口貿(mào)易總額,還是單獨(dú)與出口貿(mào)易和進(jìn)口貿(mào)易之間都不存在 Granger 因果關(guān)系。這說(shuō)明盡管外商直接投資能夠在一定程度上促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的開(kāi)展,對(duì)外貿(mào)易也能夠在一定程度上促進(jìn)外商直接投資的進(jìn)入,但是由于的對(duì)外貿(mào)易與外商直接投資的總量畢竟相對(duì)還較小,并不能構(gòu)成彼此開(kāi)展的主要原因。3 結(jié)

18、論與對(duì)策建議通過(guò)以上實(shí)證分析,本文得出如下結(jié)論和建議:第一,對(duì)外貿(mào)易與外商直接投資之間具有一定的相關(guān)關(guān)系,能夠相互促進(jìn)。一方面,外商直接投資不但可以直接促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的開(kāi)展,而且回歸分析顯示,這種作用正在不斷加強(qiáng);同時(shí),外商直接投資能夠改善出口貿(mào)易構(gòu)造,但對(duì)進(jìn)口貿(mào)易構(gòu)造影響不大。另一方面,無(wú)論是出口貿(mào)易、進(jìn)口貿(mào)易,還是進(jìn)出口貿(mào)易總額都對(duì)外商直接投資有較大的促進(jìn)作用,但這種作用正在不斷減弱。第二,盡管對(duì)外貿(mào)易與外商之間有相互促進(jìn)作用,但它們之間不存在因果關(guān)系。因果檢驗(yàn)告訴我們,對(duì)外貿(mào)易與外商投資之間沒(méi)有因果關(guān)系。這說(shuō)明:一方面,利用外商直接投資總額還太小,而且外商直接投資的進(jìn)出口額占進(jìn)出口額的比例也較小,其對(duì)對(duì)外貿(mào)易的直接作用并不是很大;同時(shí)由于引進(jìn)外商直接投資的質(zhì)量不高,其外溢效應(yīng)也沒(méi)有充分的顯現(xiàn)出來(lái)。另一方面,的對(duì)外貿(mào)易開(kāi)展也相對(duì)落后,外商直接投資進(jìn)入考慮更多的是的軟硬環(huán)境、優(yōu)惠政策、市場(chǎng)規(guī)模等等,而不是其對(duì)外貿(mào)易的開(kāi)展程度,因此對(duì)外貿(mào)易也不是外商直接投資進(jìn)入的主要?jiǎng)恿?不能構(gòu)成其 Granger 原因。第三,要努力協(xié)-. z調(diào)外貿(mào)與外資政策,促進(jìn)外貿(mào)外資共同開(kāi)展。在目前國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的關(guān)系日益密切的形勢(shì)下,對(duì)外貿(mào)易與外商直接投資已經(jīng)成為一個(gè)國(guó)家或地區(qū)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的最為重要的兩個(gè)密不可分的組成局部。一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在實(shí)施對(duì)外開(kāi)放和開(kāi)展開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)時(shí)不可僅僅