招商地產(chǎn)財(cái)務(wù)分析總結(jié)PPT學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1招商地產(chǎn)財(cái)務(wù)分析總結(jié)招商地產(chǎn)財(cái)務(wù)分析總結(jié)2合并范圍第2頁(yè)/共30頁(yè)合并范圍確定原則確定原則主要子公司主要子公司情況說(shuō)明情況說(shuō)明出租物業(yè)經(jīng)營(yíng)出租物業(yè)經(jīng)營(yíng) 房地產(chǎn)中介房地產(chǎn)中介 經(jīng)營(yíng)范圍 母 公 司房地產(chǎn)開(kāi)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)銷售發(fā)銷售 園區(qū)供電園區(qū)供電 物業(yè)管理物業(yè)管理第3頁(yè)/共30頁(yè)合并范圍子 公 司主要子公司確定原則確定原則情況說(shuō)明情況說(shuō)明經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)營(yíng)范圍房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商品房銷售商品房銷售供電及電力銷供電及電力銷售物業(yè)管理售物業(yè)管理 裝修、咨詢裝修、咨詢物業(yè)設(shè)備銷售物業(yè)設(shè)備銷售維修物業(yè)的出維修物業(yè)的出 租代售租代售第4頁(yè)/共30頁(yè)經(jīng)營(yíng)范圍本集團(tuán)將擁有實(shí)際控制權(quán)的子公司及特殊目的主體納入合

2、并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍主要子公司主要子公司情況說(shuō)明情況說(shuō)明確定原則第5頁(yè)/共30頁(yè)確定原則確定原則主要子公司主要子公司情況說(shuō)明情況說(shuō)明合并范圍合并范圍第6頁(yè)/共30頁(yè)確定原則確定原則主要子公司主要子公司情況說(shuō)明情況說(shuō)明合并范圍合并范圍第7頁(yè)/共30頁(yè)8合并合并個(gè)別個(gè)別比較比較第8頁(yè)/共30頁(yè)2022-6-18第9頁(yè)/共30頁(yè)2022-6-18第10頁(yè)/共30頁(yè)2022-6-18第11頁(yè)/共30頁(yè)12比率比率分析分析第12頁(yè)/共30頁(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力償債能力償債能力盈余現(xiàn)金盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)保障倍數(shù)盈利能力盈利能力營(yíng)業(yè)收入(元)營(yíng)業(yè)成本（元）營(yíng)業(yè)毛利率（%）母公司31,630,000.006,54

3、8,488.3779.30 集團(tuán)25,296,762,154.4612,945,037,612.5848.83 營(yíng)業(yè)毛利率衡量每一元的營(yíng)業(yè)收入在扣除營(yíng)業(yè)成本后，有多少錢可以用于彌補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。從營(yíng)業(yè)凈利率來(lái)看，招商地產(chǎn)根據(jù)合并報(bào)表計(jì)算的結(jié)果小于根據(jù)母公司計(jì)算的數(shù)據(jù)，說(shuō)明整個(gè)企業(yè)集團(tuán)每一元銷售收入彌補(bǔ)費(fèi)用和形成盈利的能力弱于母公司，部分子公司盈利能力較差。第13頁(yè)/共30頁(yè)14招商地產(chǎn)的子公司中，部分子公司盈利能力較差，甚至有些利潤(rùn)為負(fù)數(shù)。第14頁(yè)/共30頁(yè) 凈利潤(rùn)（元）營(yíng)業(yè)收入（元）營(yíng)業(yè)凈利率（%）母公司597,522,288.9931,630,000.001889.10 集團(tuán)4,

4、277,519,103.4925,296,762,154.4616.91 營(yíng)業(yè)凈利率衡量每一元營(yíng)業(yè)收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，反映一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入的最終獲利水平。從營(yíng)業(yè)凈利率來(lái)看，招商地產(chǎn)根據(jù)合并報(bào)表計(jì)算的結(jié)果小于根據(jù)母公司計(jì)算的數(shù)據(jù)。母公司過(guò)高的凈利潤(rùn)主要來(lái)自于成本法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資帶來(lái)的的投資收益，這部分投資收益在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)予以抵消。第15頁(yè)/共30頁(yè)2022-6-18由母公司個(gè)別利潤(rùn)表可以看出，招商地產(chǎn)母公司2012年投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入第16頁(yè)/共30頁(yè)利潤(rùn)總額（元）利息支出（元）平均資產(chǎn)總額(元)總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）母公司597522288.99 309642154.10 4

5、0763875130.80 2.23 集團(tuán)4277519103.49 394147542.48 94431868525.53 4.95 行業(yè)平均-5.2總資產(chǎn)報(bào)酬率表明企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的投入產(chǎn)出情況。從總資產(chǎn)報(bào)酬率來(lái)看，招商地產(chǎn)根據(jù)合并報(bào)表計(jì)算的結(jié)果大于根據(jù)母公司計(jì)算的數(shù)據(jù)，二者均低于行業(yè)平均值，說(shuō)明整個(gè)集團(tuán)的盈利能力大于母公司的盈利能力，整個(gè)集團(tuán)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況較好，投入產(chǎn)出水平高，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效果好。同時(shí)，招商地產(chǎn)總資產(chǎn)報(bào)酬率低于行業(yè)平均值，資產(chǎn)盈利能力有待提高第17頁(yè)/共30頁(yè)凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率母公司597522288.99 16489889162

6、.02 3.62 集團(tuán)4277519103.49 26858136349.57 15.93 行業(yè)平均-9.0凈資產(chǎn)收益率反映了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，反映了投資與報(bào)酬的關(guān)系。從凈資產(chǎn)收益率來(lái)看，招商地產(chǎn)根據(jù)合并報(bào)表計(jì)算的結(jié)果大于根據(jù)母公司計(jì)算的數(shù)據(jù)，且高于行業(yè)平均值，說(shuō)明整個(gè)企業(yè)集團(tuán)為股東創(chuàng)造利潤(rùn)的能力大于母公司，全面反映了整個(gè)集團(tuán)所有者投入資本的獲利能力較強(qiáng)。第18頁(yè)/共30頁(yè)2022-6-18盈利能力總結(jié)盈利能力總結(jié)從與銷售有關(guān)的盈利能力來(lái)看，招商地產(chǎn)的兩項(xiàng)指標(biāo)根據(jù)合并報(bào)表計(jì)算的結(jié)果均小于根據(jù)母公司計(jì)算的數(shù)據(jù)，說(shuō)明整個(gè)企業(yè)集團(tuán)每單位銷售收入創(chuàng)造利潤(rùn)的能力弱于母公司，由此可

7、以推斷，招商地產(chǎn)的子公司中一部分公司盈利能力較差。事實(shí)上，由財(cái)務(wù)報(bào)告可知，部分子公司2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為負(fù)值。從與投資有關(guān)的盈利能力來(lái)看，招商地產(chǎn)的兩項(xiàng)指標(biāo)根據(jù)合并報(bào)表計(jì)算的結(jié)果均大于根據(jù)母公司計(jì)算的數(shù)據(jù)反映了企業(yè)集團(tuán)投入產(chǎn)出狀況較好、為股東創(chuàng)造利潤(rùn)的能力更強(qiáng)，全面說(shuō)明了企業(yè)集團(tuán)原始資本的獲利能力更強(qiáng)。第19頁(yè)/共30頁(yè)合并數(shù)據(jù)母公司數(shù)據(jù)流動(dòng)比率1.58 2.00 企業(yè)集團(tuán)企業(yè)集團(tuán)母公司企業(yè)集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債水平與行業(yè)平均水平比較接近，資本結(jié)構(gòu)較好，能夠展現(xiàn)出企業(yè)集團(tuán)利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，且能夠保證較強(qiáng)的償債能力。此外，有可能企業(yè)舉債籌措資金的行為多發(fā)生在子公司。第21頁(yè)/共30頁(yè)資產(chǎn)

8、營(yíng)運(yùn)能力第22頁(yè)/共30頁(yè)23指標(biāo)根據(jù)合并財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算根據(jù)母公司財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算反映營(yíng)運(yùn)能力存貨周轉(zhuǎn)率0.210.01應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率199.46-流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.290.00088總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.270.00078母公司沒(méi)有應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)，有大量其他應(yīng)收款。集團(tuán)整體的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力比母公司的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力好，資產(chǎn)利用效率高，真實(shí)客觀的反映了集團(tuán)總體資源運(yùn)用效率。大量的其他應(yīng)收款使得母公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低。行業(yè)平均值1.4企業(yè)集團(tuán)母公司，存貨的占用水平均較高，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度比較慢。雖然房地產(chǎn)行業(yè)建設(shè)周期長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)周期也長(zhǎng)，但是此處遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到行業(yè)平均水平，還是說(shuō)明公司的存貨周轉(zhuǎn)方面存在一定問(wèn)題。第23頁(yè)/共30頁(yè)24第24頁(yè)/共30頁(yè)2022-6-18對(duì)比發(fā)現(xiàn)，母公司掌控的其他應(yīng)收款數(shù)額巨大，卻無(wú)應(yīng)收賬款，所以推測(cè)母公司掌控大量資金，但本身不經(jīng)營(yíng)具體的房地產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)。第25頁(yè)/共30頁(yè)26其他應(yīng)收款情況其他應(yīng)收款情況下列公司都是子公司下列公司都是子公司第26頁(yè)/共30頁(yè)27應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)高達(dá)99.21%，可見(jiàn)母公司將大量資金借給子公司，集團(tuán)的大量資金實(shí)際掌控在母公司手中。第27頁(yè)/共30頁(yè)2022-6-18集團(tuán)整體和母公司的收益質(zhì)量狀況好，凈利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)大。母公司在這一指標(biāo)上比