中小企業(yè)私募債券介紹PPT

1、中小企業(yè)私募債券中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)介紹業(yè)務(wù)介紹 市場定位 海外高收益?zhèn)?，一般是指信用評級低于投資級（BBB），收益率比同期限國債高400-500個基點(diǎn)的信用債券，美國市場高收益?zhèn)昀示翟?0.20%左右 國內(nèi)高收益?zhèn)ㄎ挥诜巧鲜兄行∥⒐痉枪_發(fā)行債券，簡稱“中小企業(yè)私募債”，從屬“公司債”范疇。提高資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力和支持力度，向中小微企業(yè)提 供融資渠道采用非公開方式向特定投資人定向發(fā)行，控制風(fēng)險 制度設(shè)計原則 現(xiàn)有證券法、公司法對于私募公司債券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓和監(jiān)督管理未有具體規(guī)定 “安全港”原則發(fā)行方式限制。公司債僅向合格投資者發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，累計不得出超過200人，不得采用

2、廣告或其他變相公開方式發(fā)行或轉(zhuǎn)讓利率上限限制。比照最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見，發(fā)行利率最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍 遵守市場化原則 發(fā)行條件 債券期限應(yīng)在一年以上 限于中小微企業(yè)單獨(dú)或集合形式發(fā)債，中小微企業(yè)范圍按照工信部、統(tǒng)計局、發(fā)改委和財政部中小微企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定確定不設(shè)行政許可由證券業(yè)協(xié)會對中小企業(yè)私債進(jìn)行形式上備案發(fā)行規(guī)模不受證券法凈資產(chǎn)40%的限制 產(chǎn)品設(shè)計可以單獨(dú)發(fā)債，也可以集合形式發(fā)債可以固定利息，也可以浮動利息可以附加轉(zhuǎn)股或認(rèn)股條款，但涉及200人限制條款增信安排以及是否進(jìn)行信用評級由買賣雙方自主協(xié)商不鼓勵不符合國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控方向的企業(yè)發(fā)債 承銷機(jī)構(gòu)

3、與中介機(jī)構(gòu)發(fā)行采用承銷方式，由具有證券承銷資格的證券公司包銷或代銷，但不與保薦制掛鉤財務(wù)報表須經(jīng)具證券業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計法律文件須經(jīng)律師事務(wù)所發(fā)表法律意見要求設(shè)立債券持有人會議和債券受托管理人 投資者適當(dāng)性合格投資者制度 合格投資者應(yīng)簽署風(fēng)險認(rèn)知書 監(jiān)管制度框架證券業(yè)協(xié)會證券公司開展中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)自律規(guī)定明確發(fā)行條件、信息披露要求、合格投資者標(biāo)準(zhǔn)及備案要求等自律規(guī)范交易所中小企業(yè)私募債試點(diǎn)業(yè)務(wù)操作指引對中小企業(yè)私募債轉(zhuǎn)讓以及發(fā)行后持續(xù)信息披露要求進(jìn)行規(guī)范結(jié)算公司中小企業(yè)私募債賬戶管理及債券登記、結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則提供集中登記存管，為債券轉(zhuǎn)讓提供逐筆全額等非擔(dān)保結(jié)算服務(wù) 技術(shù)實現(xiàn)中小

4、企業(yè)私募債具有高風(fēng)險和非標(biāo)準(zhǔn)化的特性參照資產(chǎn)證券化產(chǎn)品管理，在業(yè)務(wù)實現(xiàn)上將該類債券作為新設(shè)品種，獨(dú)立與于本所其他上市債券管理賦予獨(dú)立的代碼區(qū)間，在協(xié)議平臺掛牌，提供成交確認(rèn)等流動性轉(zhuǎn)讓服務(wù) 掛牌流程由承銷機(jī)構(gòu)向本所推薦，并出具掛牌推薦書中小企業(yè)私募債代碼區(qū)間為“118XXX”，代碼按順序編排 轉(zhuǎn)讓服務(wù)申報、成交確認(rèn)和交易信息披露遵循綜合協(xié)議交易平臺業(yè)務(wù)實施細(xì)則的相關(guān)規(guī)定意向申報成交申報定價申報+點(diǎn)擊成交非上市公司非公開發(fā)行公司債券單筆最低轉(zhuǎn)讓數(shù)量為5000張或最低轉(zhuǎn)讓金額為50萬元人民幣，轉(zhuǎn)讓申報價格最小變動單位為0.001元人民幣 交易信息披露 協(xié)議平臺網(wǎng)站http:/ 發(fā)行人信息披露披露渠道掛牌推薦人網(wǎng)站本所協(xié)議平臺網(wǎng)站派息兌付公告定期報告中期報告年度報告臨時報告 債券掛牌推薦人應(yīng)當(dāng)為其掛牌債券指定信息披露聯(lián)絡(luò)人，負(fù)責(zé)與本所溝通債券信息披露相關(guān)事宜 償債機(jī)制發(fā)行主體承銷機(jī)構(gòu)風(fēng)險基金投資者保護(hù)基金交易所