上交所：港股通培訓材料(1)

1、 港股通業(yè)務方案港股通業(yè)務方案上海證券交易所上海證券交易所培訓內容培訓內容 一、概述一、概述 二、業(yè)務模式二、業(yè)務模式 三、業(yè)務方案三、業(yè)務方案 一、一、 概述概述規(guī)則與制度規(guī)則與制度 聯(lián)合公告兩地證監(jiān)會層面 滬港通若干規(guī)定中國證監(jiān)會層面 證券及期貨條例 監(jiān)管交易自動化服務的指引香港證監(jiān)會層面 滬港通框架協(xié)議 上交所、中國結算相關業(yè)務規(guī)則及操作指引所司層面l 聯(lián)合公告已于4月10日發(fā)布l 本所及中國結算4月29日已分別發(fā)布相應的實施細則、操作指引征求意見稿l 中國證監(jiān)會6月13日發(fā)布滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點若干規(guī)定積極意義積極意義第一，滬港通有助于推動中國金融改革開放，激發(fā)市場活力。第

2、一，滬港通有助于推動中國金融改革開放，激發(fā)市場活力。 新華社香港：盛贊“滬港通”是中國金融市場開放的里程碑 金融時報等境外主流媒體：滬港通是A股市場和金融改革的一大舉措，對A股市場的“對外開放”樂觀其成媒體輿論媒體輿論 宣布當日,上證綜指從2098點上升到2146點，漲幅超過1.38%上證綜指上證綜指積極意義積極意義第二，滬港通有助于推動中國資本市場雙向流動，是資本項下開放的突第二，滬港通有助于推動中國資本市場雙向流動，是資本項下開放的突破口。破口。滬港通的面市是在國家整體宏觀布局下，資本市場全面深化改革而推出的重滬港通的面市是在國家整體宏觀布局下，資本市場全面深化改革而推出的重要政策，是全面

3、深化改革的題中之義。要政策，是全面深化改革的題中之義。有利于加強兩地資本市場聯(lián)系，推動資本市場雙向開放有利于推動人民幣國際化和資本項目下可兌換的進程，是中國資本市場的突破口積極意義積極意義第三，滬港通有助于推動上海國際金融中心建設。第三，滬港通有助于推動上海國際金融中心建設。 滬港通將改寫證券版圖，加快中國與國際資本市場更深程度的融合，使滬港兩地實現(xiàn)互利同贏人民日報人民日報 滬港通使得把互相視為國際金融中心競爭對手的上海和香港，已經找到了攜手中國資本市場開放、吸引海外投資者的合作道路。金融時報金融時報（新加坡）（新加坡）積極意義積極意義第四，滬港通有助于第四，滬港通有助于多層次資本市場以及藍籌

4、市場建設多層次資本市場以及藍籌市場建設。上交所上交所 代表中國經濟發(fā)展最優(yōu)秀企業(yè)群體的主要上市地，一直致力于建設匯聚藍籌股的世界一流交易所港交所港交所 高度國際化的交易所，集聚了大批國際機構投資者，也是內地企業(yè)海外上市的重要地點共建滬港通共建滬港通 有助于引入境外知名機構投資者與資金，提高A股藍籌市場活躍度，共同提升中國資本市場的全球影響力的積極嘗試積極意義積極意義第第五五，滬港通有助于滬港通有助于優(yōu)化優(yōu)化A股市場投資者結構股市場投資者結構。 第第六六，滬港通延續(xù)了投資者滬港通延續(xù)了投資者便利性便利性的創(chuàng)新的創(chuàng)新。l 滬港通在短時間內打通了通向境外股票市場的道路，面向香港本地約200萬投資者，

5、其中很多是世界級的機構投資者，有助于改變A股市場的投資者結構。l 這一創(chuàng)新機制既不改變現(xiàn)行法律法規(guī)和監(jiān)管體系，也不改變證券市場的組織架構，兩地結算機構共同參與，做到兩個市場結算風險隔離。l 投資者沿用既有的證券賬戶、經紀商和結算服務，不改變投資者的交易習慣，不增加投資者的交易成本。滬港通為境外投資者投資A股市場、內地投資者投資香港股票市場提供服務時，能夠做到安全、高效、便捷。時間節(jié)點時間節(jié)點4月月10日日 聯(lián)合公告發(fā)布4月月29日日 上交所、中國結算、港交所發(fā)布業(yè)務試點方案征求意見稿 上交所對會員發(fā)布技術實施指引、系統(tǒng)建設指南等征求意見稿5月月12-16日日 上交所及中國結算在上海、北京、深圳

6、三地舉辦滬港通業(yè)務及技術會員培訓，累計共650余名會員從業(yè)人員參加5月月23日日 上交所向全部會員發(fā)布通知，要求未來計劃從事港股通業(yè)務的會員成立專門工作小組，并提交相關聯(lián)系人信息6月月13日日 證監(jiān)會發(fā)布滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點若干規(guī)定5月至月至9月月 上交所及會員啟動各項準備工作10月月 滬港通擬正式啟動10 二、二、 業(yè)務模式業(yè)務模式港股通港股通l 港股通： 內地投資者委托內地證券公司，經由上交所證券交易服務公司（即上交所SPV），向聯(lián)交所進行申報，在一定額度內買賣規(guī)定范圍內的聯(lián)交所上市的股票。 中國結算獲得承認為香港結算的結算機構夠參與者，為港股通提供相應的結算服務。交易參與者交

7、易參與者港股通港股通中國證監(jiān)會特批上交所SPV、聯(lián)交所、香港結算提供港股通服務香港證監(jiān)會認可上交所SPV成為自動化交易服務（ATS）提供者港交所認可上交所SPV成為特殊交易所參與者交易大致流程交易大致流程港股通：投資者凈買入港股通：投資者凈買入（1）開市前，中國結算向上交所SPV提供當日港幣人民幣參考匯率。（2a）上交所SPV將此參考匯率發(fā)送給上交所會員，（2b）上交所會員將此匯率展示給投資者。（3a）開市后，聯(lián)交所將實時行情信息發(fā)布給聯(lián)交所信息商，（3b）聯(lián)交所信息商將此行情轉發(fā)給上交所會員，（3c）上交所會員根據(jù)投資者購買行情的情況，將行情展示給投資者，港股報價以港幣計價。（4a）上交所S

8、PV將當日額度余額定時發(fā)送給上交所會員，（4b）上交所會員將其展示給投資者。（5）投資者委托上交所會員買入港股通股票（T日）。（6）上交所會員收到投資者的買入港股委托，完成相關的業(yè)務處理后，如凍結該投資者賬戶買入訂單港幣總金額的相應人民幣資金，將其訂單申報至上交所SPV。（7a）上交所SPV對該買入訂單進行實時額度和前端控制，當買入金額在當日額度余額內時，按該金額扣減當日額度余額，(7b)然后進行訂單格式轉換，路由轉發(fā)給聯(lián)交所交易系統(tǒng)。（8a）聯(lián)交所交易系統(tǒng)接收到該訂單后，自動撮合，將買入成交回報發(fā)送給上交所SPV，(8b)上交所SPV收到后，轉發(fā)給上交所會員。（9）上交所會員收到成交回報后，

9、該投資者可查詢到該訂單的成交記錄，股票可用余額也相應增加。該投資者可當日賣出該股票，但實際的證券交付將在2個交易日后（T+2日）完成。（10）閉市后，上交所SPV將當日成交文件發(fā)送給中國結算（T日）。港股通：投資者凈賣出港股通：投資者凈賣出（1）開市前，中國結算與上交所SPV就可用持倉進行對帳。（2a）開市后，聯(lián)交所將實時行情信息發(fā)布給聯(lián)交所信息商，（2b）聯(lián)交所信息商將此行情轉發(fā)給上交所會員，（2c）上交所會員根據(jù)投資者購買行情的情況，將行情展示給投資者，港股報價以港幣計價。（3）投資者委托上交所會員賣出港股（T日）。（4）上交所會員收到投資者的賣出港股委托，完成相關的業(yè)務處理后，將其訂單申

10、報至上交所SPV。（5a）上交所SPV對該賣出訂單進行前端控制，當賣出股數(shù)在其持倉余額范圍內，(5b)進行訂單格式轉換，路由轉發(fā)給聯(lián)交所交易系統(tǒng)。（6a）聯(lián)交所交易系統(tǒng)接收到該訂單后，自動撮合，將賣出成交回報發(fā)送給上交所SPV，(6b)上交所SPV收到后，轉發(fā)給上交所會員。（7）上交所會員收到成交回報后，該投資者可查詢到該訂單的成交記錄，股票可用余額也相應減少。（8）閉市后，上交所SPV將當日成交文件發(fā)送給中國結算（T日）。中國結算中國結算參與者參與者中國結算中國結算參與者參與者香港結算香港結算中國結算中國結算中國結算中國結算T+2日18:00T+2日 18:00T+3日T+2日T+2日18:

11、00T+2日 15:45T+2日 15:45T日 18:00 證券款項 (港幣)內地投資者內地投資者凈賣凈賣出出內地投資者內地投資者凈買凈買入入l按香港市場的規(guī)則：證券及款項在T+2進行交收l中國結算與香港結算以港幣進行交收；并與其參與者以人民幣進行交收；中國結算于香港進行人民幣與港幣之間的兌換l投資者與結算參與者亦以人民幣進行交收款項 (人民幣)結算與交收機制結算與交收機制17 三、三、 業(yè)務方案業(yè)務方案交易標的范圍交易標的范圍試點期間標的選擇標準 ：l 僅包括股票現(xiàn)貨，不包括衍生品l 不包括以港幣以外貨幣報價的股票l 不包括同時在深交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股l 不包含風險警示板股票對應

12、的H股（A A股不在風險警示板）股不在風險警示板）交易標的信息交易標的信息港股通標的港股通標的滬股通標的滬股通標的只數(shù)只數(shù)264568占比占比18%59%市盈率市盈率119投資標的市值（萬億人民幣）投資標的市值（萬億人民幣）15.813.1標的市值占當?shù)厥袌霰戎貥说氖兄嫡籍數(shù)厥袌霰戎?3%89%截至2014年3月31日l 港股通及滬股通標的統(tǒng)計信息對比標的范圍的調整標的范圍的調整l 對于新增符合條件的股票，將被調入港股通標的范圍；l 對于曾被納入港股通股票，后不再符合條件的股票，將被調出港股通標的范圍。l 基本原則： 調入的股票，投資者既可以買入也可以賣出； 調出的股票（仍在聯(lián)交所上市的），投

13、資者不可買入不可買入但仍可以賣出。港股通標的調增的情形港股通標的調增的情形1. 成為香港證券市場恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股，且原不屬于A+H股的H股2. 指數(shù)成份股之外的H股，在上交所上市A股滿10個交易日后恒生綜合大恒生綜合大型股指數(shù)型股指數(shù)恒生綜合中恒生綜合中型股指數(shù)型股指數(shù)上證上證A+HA+H深證深證A+HA+H恒生綜合大恒生綜合大型股指數(shù)型股指數(shù)恒生綜合中恒生綜合中型股指數(shù)型股指數(shù)H H股發(fā)上股發(fā)上證證A A股股港股通標的調增的情形港股通標的調增的情形3. 已在上交所上市A股的H股上市在穩(wěn)定期后4. 同時在上交所上市A股的H股上市在滿足兩地的穩(wěn)定期后恒生綜合大恒生綜合

14、大型股指數(shù)型股指數(shù)恒生綜合中恒生綜合中型股指數(shù)型股指數(shù)上證上證A A股股發(fā)發(fā)H H股股恒生綜合大恒生綜合大型股指數(shù)型股指數(shù)恒生綜合中恒生綜合中型股指數(shù)型股指數(shù)同時發(fā)上同時發(fā)上證證A+HA+H港股通標的調增的情形港股通標的調增的情形5. 上述1成分股中同時在上交所以外內地證券交易所上市A股退市后，仍屬于上述1成分股(A(A股不在風險警示板）股不在風險警示板）港股通標的調增的情形港股通標的調增的情形6. A+H股原A股在風險警示板，自A股退出風險警示板后a) 若A股未退市，或；b) 若A股退市，但相應的H股仍屬于成分股的；恒生綜合大恒生綜合大型股指數(shù)型股指數(shù)恒生綜合中恒生綜合中型股指數(shù)型股指數(shù)深證

15、深證A+HA+H上證上證A+HA+HA A股在風險警示板內股在風險警示板內恒生綜合大恒生綜合大型股指數(shù)型股指數(shù)恒生綜合中恒生綜合中型股指數(shù)型股指數(shù)深證深證A+HA+H上證上證A+HA+HA A股在風險警示板內股在風險警示板內港股通標的調減的情形港股通標的調減的情形1. 退出香港證券市場恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股且不屬于A+H股2. 不屬于香港證券市場恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股，且同時在上交所上市A股的H股其相應的A股退市恒生綜合大恒生綜合大型股指數(shù)型股指數(shù)恒生綜合中恒生綜合中型股指數(shù)型股指數(shù)深證深證A+HA+H上證上證A+HA+H如：洛陽玻璃如：洛陽玻璃上證

16、上證A+HA+H恒生綜合大恒生綜合大型股指數(shù)型股指數(shù)恒生綜合中恒生綜合中型股指數(shù)型股指數(shù)如：匯豐控股如：匯豐控股深證深證A+HA+H港股通標的調減的情形港股通標的調減的情形3. 香港證券市場恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)成份股同時在上交所以外內地證券交易所上市A股恒生綜合大恒生綜合大型股指數(shù)型股指數(shù)恒生綜合中恒生綜合中型股指數(shù)型股指數(shù)深證深證A+HA+H上證上證A+HA+H4. A+H中的A股被實施風險警示后，相應的H股被調減A A股在風險警示板內股在風險警示板內投資者準入條件投資者準入條件可參與的賬戶類型有：A股個人投資者賬戶（A賬戶）、A股機構投資者賬戶（B賬戶）、A股證券公司自營

17、賬戶（D賬戶）。 機構投資者個人投資者： 證券和資金帳戶余額合計不低于50萬元人民幣 需要具備港股通股票交易和外匯風險管理的基礎知識 簽署風險提示文件 上交所會員制定投資者適當性管理標準并負責執(zhí)行市場參與者權限市場參與者權限參與港股通業(yè)務的內地券商參與港股通業(yè)務的內地券商必須是與上交所互聯(lián)服務公司（SPV）簽訂委托代理協(xié)委托代理協(xié)議議經上交所認可具備相應技術能力l 市場參與者的PBU代碼可復用A股市場PBU代碼，亦可以申請新設PBU。交易貨幣交易貨幣l 交易貨幣 內地投資者通過港股通買賣香港證券市場的股票，以港幣報價港幣報價，以人民幣作為人民幣作為支付貨幣支付貨幣。內地投資者內地券商中國結算香

18、港結算人民幣人民幣港幣內地香港匯率匯率l 內地投資者買賣港股通股票采用港幣報價，用人民幣與中國結算或會員清算，涉及貨幣兌換的匯率。 中國結算開盤前向本所提供當日參考匯率（包括港幣人民幣買入價及港幣人民幣賣出價），由本所轉發(fā)至會員； 由中國結算在香港與商業(yè)銀行根據(jù)換匯凈額確定日終結算報價，中國結算將因凈額結算產生的換匯成本按成交金額分攤至每筆交易，確定交易實際適用的匯率賣出價和買入價。代碼及簡稱代碼及簡稱l 市場代碼 采用標的證券在香港市場的5位證券代碼位證券代碼進行申報。l 證券簡稱和名稱 沿用標的證券在香港市場的名稱。代碼代碼證券簡稱證券簡稱00001長江實業(yè)00019太古股份公司A交易日交

19、易日l 由兩地交易所在開通之前或下一個交易年度開始之前協(xié)商，并制定交易歷。l 基本原則是只有當兩地市場都可進行正常交易和結算的交易日，才被定為“港股通”交易日。希望在香港市場開放交易的日子都可參與買賣投資者需額外資源支援客戶在內地假期時進行跨境買賣港股通股票券商需確保內地銀行能在假期運作讓結算所能準時從投資者收取資金并與香港結算所進行交收中國結算兩地市場均為營業(yè)日兩地市場的銀行服務于相應的款項交收日均開放日期日期星期星期內地內地香港香港滬股通滬股通港股通港股通9月4日星期四交易日交易日交易日非交易日(4)9月5日星期五交易日交易日非交易日(1)非交易日(5)9月8日星期一中秋放假交易日非交易日

20、(2)非交易日(2)9月9日星期二交易日中秋節(jié)翌日放假非交易日(3)非交易日(3)(1) 滬股通，內地市場9月5日的交易，將被要求在9月9日進行資金交收，但9月9日是香港的節(jié)假日，不能進行結算安排，因此9月5日是“滬股通”的非交易日。(2) 9月8日是內地的節(jié)假日，即是“滬股通”和“港股通”的非交易日。(3) 9月9日是香港的節(jié)假日，即是“滬股通”和“港股通”的非交易日。(4) 港股通，香港市場9月4日的交易，將被要求在9月8日進行資金交收，但9月8日是內地的節(jié)假日，不能進行結算安排，因此9月4日是“港股通”的非交易日。(5) 港股通，香港市場9月5日的交易，將被要求在9月10日進行資金交收，

21、也被要求在9月8日進行風控資金交收，但9月8日是內地的節(jié)假日，不能進行結算安排，因此9月5日是“港股通”的非交易日。節(jié)假日影響節(jié)假日影響35受影響天數(shù)：以受影響天數(shù)：以2014年為例年為例方向方向因因休市休市因銀行不上班因銀行不上班交易交收或風控交收無法完成交易交收或風控交收無法完成合計合計港股通（南向）港股通（南向）9 911112020滬股通（北向）滬股通（北向）7 75 51212交易時間交易時間l 遵循雙方交易所公布的交易時間。l 在圣誕前夕(12.24)、新年前夕(12.31)或農歷新年前夕，香港市場將僅有半天交易。滬股通交易時間滬股通交易時間港股通交易時間港股通交易時間集合競價：上

22、午9:15-9:25 開市前時段：上午9:00-9:30- 輸入買賣盤時段 9:00-9:15(港股通投資者可通過競價限價盤申報,并可以取消)- 輸入買賣盤時段 9:15-9:20(港股通投資者不可以下單或取消訂單)- 對盤時段 9:20-9:28(不得輸入、修改或者取消買賣盤)- 暫停時段 9:28-9:30(不得輸入、修改或者取消買賣盤)連續(xù)競價：上午9:30-11:30 下午13:00-15:00持續(xù)交易時段：上午9:30-12:00下午13:00-16:00港股通投資者可通過增強限價盤在該時段申報或取消交易，但不得修改訂單港股通投資者可在12:30-13:00取消交易交易指令交易指令l

23、 港股通支持整手買賣指令整手買賣指令和碎（零）股買賣指令碎（零）股買賣指令。 整手買賣指令支持回轉交易回轉交易 (T+0) 零股買賣暫時僅可賣出不可買入 不允許訂單修改，而采用先撤單再申報的方式港股通允許指令港股通允許指令整手買賣指令開始前時段：競價限價盤持續(xù)交易時段：增強限價盤*零股買賣指令限價盤,暫僅可賣出不可買入* 對于增強限價盤不可附加“全數(shù)執(zhí)行或立刻取消”指示申報要素申報要素整手買賣指令碎（零）股買賣指令證券代碼訂單類型買賣方向 （僅賣）以港幣計價的申報價格和數(shù)量申報限制：最小報價單位申報限制：最小報價單位l 遵循交易地市場安排l 券商端控制港股通標的股票港股通標的股票不同價位的股票

24、，最小的價格變動單位不同現(xiàn)時港股通股票價格范圍（5月)0.25至0.50適用價位 0.0050.50至10.00適用價位 0.01010.00至20.00適用價位 0.02020.00至100.00適用價位 0.050100.00至200.00適用價位 0.100申報限制：交易單位申報限制：交易單位l 遵循交易地市場安排l 券商端控制港股通標的股票港股通標的股票截至5月，港股通股票交易單位,由100到5000不等現(xiàn)時港股通股票交易單位示例（5月)股份代號股份代號股份名稱股份名稱交易單位（整手股數(shù)）交易單位（整手股數(shù)）00001長江實業(yè)1,00000002中電控股50000005匯豐控股4000

25、0011恒生銀行10000168青島啤酒股份2,00000388香港交易所100申報限制：申報最大限制申報限制：申報最大限制l 遵循交易地市場安排l 券商端控制港股通標的股票港股通標的股票每個買賣盤手數(shù)上限為3,000手，每一個經紀代號的未執(zhí)行買賣盤不設上限每個買賣盤股數(shù)上限為99,999,999（系統(tǒng)上限）申報限制：申報價格控制申報限制：申報價格控制l 遵循交易地市場安排l 券商端控制港股通標的股票港股通標的股票買賣盤價不得超過當時按盤價9倍或以上，以防止鍵入錯誤小數(shù)位另外，除開巿價的報價，買（賣）盤價一般不可低（高）于當時買（賣）盤價24個價位申報檢查申報檢查l 不允許賣空賣空；l 買入訂

26、單申報金額在當日實時可用額度可用額度范圍內；l 不允許訂單修改不允許訂單修改，而采用先撤單再申報的方式。漲跌幅、指定交易漲跌幅、指定交易l 漲跌幅 不設個股漲跌幅限制l 指定交易 港股指定交易關系使用該投資者A股賬戶指定交易關系停牌及停市管理停牌及停市管理l 對于港股通標的范圍內港股停牌，上交所不需要對內地券商發(fā)布相應信息；l 對于A+H，因股價敏感信息未披露導致的盤中停牌，兩所約定同步停牌；l 對于臨時停市雙方約定：上交所臨時停市，按約定方式通知港交所；香港市場出現(xiàn)臺風及黑色暴雨等臨時停市等事件，聯(lián)交所亦會按約定方式通知上交所。其他相關限制其他相關限制l 港股通都不允許投資者裸賣空裸賣空；l

27、 港股通暫不納入融資融券融資融券標的；l 不得在聯(lián)交所以外的場所撮合交易在聯(lián)交所以外的場所撮合交易；l 不參與聯(lián)交所自動對盤系統(tǒng)外交易自動對盤系統(tǒng)外交易（類似于A股大宗交易）。限制港股通服務限制港股通服務l 根據(jù)監(jiān)管機構要求，上交所可限制港股通部分個股服務或全部港股通服務。l 限制方式可為不可買賣、或可賣不可買。行情信息行情信息l 兩地交易所初步考慮互換一檔行情（最優(yōu)買賣盤）行情，覆蓋港股通股票范圍（含可買賣證券和可賣證券），刷新頻率為3秒。l 對于本所轉發(fā)的一檔行情，本所會員未經聯(lián)交所同意，不得將聯(lián)交所許可其使用的行情信息提供給其客戶之外的其他其他機構或個人使用，也不得予以傳播。l 對于聯(lián)交

28、所發(fā)布的五檔或十檔等實時行情，內地投資者可按照商業(yè)慣例獲取港股行情信息。港股通稅費安排港股通稅費安排49原則不新增投資者成本交易費用執(zhí)行對方市場收費標準稅費港股通遵守現(xiàn)行規(guī)定港股通稅費安排港股通稅費安排50港股通交易稅港股通交易稅費費交易費用傭金：傭金：經紀可與其客戶自由商議；交易費：交易費：雙邊0.005% （港交所）交易征費：交易征費：雙邊0.003% （證監(jiān)會）交易系統(tǒng)使用費：交易系統(tǒng)使用費：雙邊每宗交易0.50港元（港交所）投資者賠償征費投資者賠償征費: : 雙邊0.002%（證監(jiān)會,但此項征費已于2005年起暫停征收）印花稅印花稅: : 雙邊0.1%；不足港幣1元，亦作1元（印花稅署

29、)以上費用交港交所或由港交所代收結算費用股份交收費用（聯(lián)交所買賣）：股份交收費用（聯(lián)交所買賣）：雙邊買賣成交金額0.002%；最高港幣100元，最低港幣2元 （香港結算）證券投資證券投資組合組合費：費：以股份市值計算，分為不同收費層級（有待香港證監(jiān)會批準）稅項適用于適用于H H股的紅利稅：股的紅利稅：待國家稅務總局厘清投資者保護基金投資者保護基金l 原則：各自保護，照常征收各自保護，照常征收。l 香港投資者賠償基金的征費方式與保護機制： 直接向投資者征費 (目前暫停征收) 。 保護的兩個條件： 交易港股；通過香港本地經紀商買賣。 海外投資適用 (2012年3月20日證監(jiān)會聲明) 。52惡劣天氣

30、影響惡劣天氣影響l 港股通試點初期，由于八號及以上臺風和黑雨警告（以下統(tǒng)稱警報）等惡劣天氣情況下的交易安排如下 ：警報發(fā)出時點警報發(fā)出時點警報解除警報解除時點時點交易情形交易情形1早于開市前時段發(fā)出警報7:00前解除 交易正常進行27:00至9:00解除開市前時段將被取消，警報解除兩小時后的整點或30分鐘開始交易（例如，如果警報在上午7:15解除，那么早上交易時段將在上午9:30開始。如果警報在上午7:30解除，那么早上交易時段將于上午9:30開始。）39:00至11:00解除上午交易取消，13:00開始交易411:00至11:30解除上午交易取消，13:30開始交易511:30至12:00解

31、除上午交易取消，14:00開始交易612:00以后解除全天停止交易7開市前時段期間發(fā)出警告如果是臺風警報，則參照3-6執(zhí)行；如果是黑雨警報，則正常交易。8持續(xù)交易時段期間發(fā)出警告如果是臺風警報，那么在發(fā)出警報后15分鐘后停止交易，按照前述3-6中所規(guī)定的解除警報情形恢復交易如果是黑雨警報，那么正常交易業(yè)務披露業(yè)務披露l 上交所網站港股通專欄，披露以下信息： 滬港通交易歷 當日可交易標的證券范圍 當日參考匯率 當日可用額度（定時） 總額度余額每日額度及總額度每日額度及總額度l 額度統(tǒng)計口徑：買賣相抵后的凈流量買賣相抵后的凈流量。l 以交易環(huán)節(jié)發(fā)生的事項作為計算依據(jù)。限于報價或成交金額，不含交易稅

32、費和公司派發(fā)現(xiàn)金紅利、利息等非交易行為產生的資金金額。上海香港2500億人民幣105億人民幣總額度每日額度總額度控制機制總額度控制機制總額度余額總額度已成交的買盤總金額+已成交的賣盤總金額 下一交易日正常交易總額度余額 每日額度（105億） 下一交易日暫停接收買單，但仍接受賣單申報總額度余額 每日額度(105億)l 總額度余額在每個交易日結束每個交易日結束后計算后計算。l 總額度余額少于一個每日額度時，本所SPV將于下一交易日暫停接收新的買單。每日額度控制每日額度控制 當日可用余額每日額度買單申報+賣單成交+買單撤銷+買單拒單+買單申報成交差額 l 開市前時段開市前時段的輸入買賣盤時段內:當買

33、單申報=每日額度時，新增買單申報失敗由于買單申報撤銷，買單申報每日額度恢復接受買單申報每日額度控制每日額度控制當日可用余額每日額度買單申報+賣單成交+買單撤銷+買單拒單+買單申報成交差額 l 持續(xù)交易時段持續(xù)交易時段內，若當日額度余額用盡時，本所SPV停止接受買單，且當日不再恢復，但仍接受賣單。l 每日額度余額定時發(fā)送給內地券商。買單申報(萬元)賣單成交(萬元)每日余額(萬元)狀態(tài)10:0020成功10:051010成功10:1055成功10:131015成功10:1487成功10:157.5-0.5成功成功10:162-2.5該買單申報失敗該買單申報失敗直至閉市前當日只可賣出，不得買入假定示例時段內無買單撤銷、拒單，且均以申報價成交。公司行為：