上海百聯(lián)股份2007年度財務分析報告 (2)

1、上海百聯(lián)股份2007年度財務分析報告小組成員：歐恒波、賴永亮、周濤 徐立科、何超、朱倩倩本演示文稿可能包含觀眾討論和即席反響。使用 PowerPoint 可以跟蹤演示時的即席反響，在幻燈片放映中，右鍵單擊鼠標請選擇“會議記錄選擇“即席反響選項卡必要時輸入即席反響單擊“確定撤消此框此動作將自動在演示文稿末尾創(chuàng)立一張即席反響幻燈片，包括您的觀點。 公司簡介 盈利能力分析 償債能力分析 營運能力分析 同行業(yè)分析公司簡介證券代碼： 600631 證券簡稱： 百聯(lián)股份 公司名稱： 上海百聯(lián)集團股份 公司英文名稱： SHANGHAI BAILIAN GROUP CO.,LTD. 交易所： 上海 公司曾用名

2、稱： 上海市第一百貨商店股份 證券簡稱更名歷史： 中百一店 第一百貨 公司注冊國家： 中國 省份： 上海城市： 上海市 工商登記號： 注冊地址： 上海浦東南路1111號1908室辦公地址： 上海南京東路800號新一百大廈 22樓 注冊資本： 110102.7295 萬元 郵政編碼： 200001 聯(lián)系 ： 公司 ： 法人代表： 馬新生 總經(jīng)理： 黃真誠成立日期： 1992-06-01公司 shanghaibailian 電子信箱： blgfshanghaibailian 所屬板塊： 零售業(yè) 可選消費品 上海市 全 A 藍籌 280發(fā)行價格： 89 元上市日期： 1993-02-19主承銷商：

3、上海萬國證券公司 上市推薦人： 上海萬國證券公司 審計機構(gòu)： 上海立信長江會計師事務所 經(jīng)辦會計師： 錢志昂 蘇嵐法律參謀： 國浩律師集團 ( 上海 ) 事務所 資產(chǎn)評估機構(gòu)： 大華會計師資產(chǎn)評估確認機構(gòu)： 上海市國有資產(chǎn)管理局 關(guān)聯(lián)企業(yè)上海又一城購物中心上海華聯(lián)王震信息科技 上海多盛貿(mào)易 上海一百新干線旅游 洪都拉斯湛佑服裝公司 上海東方國際貿(mào)易商行 上海市第一百貨商店股份淮海店 上海第一百貨紡織品公司 上海市第一百貨資源開發(fā)上海一百日綿貿(mào)易上海浦東華聯(lián)吉買盛購物中心 百聯(lián)集團上海市第一百貨股份深圳貿(mào)易公司上海國大藥房連鎖 上海東方美莎 上海中百大酒店 經(jīng)營范圍： 主營：百貨、五金交電、針紡

4、織品、音像制品、鐘表眼鏡、文化用品、工藝品、家俱裝潢、裝潢材料、儀器儀表、計量衡器、食品、服裝鞋帽、辦公用品、家俱、工藝美術(shù)、日用雜貨、糧油及制品限零售、副食品、滋補保健品、代售郵票、附設(shè)分支機構(gòu)。兼營：油漆、顏料、汽配件、勞防用品、通信設(shè)備、無線 筒、搪瓷器皿、進出口貿(mào)易。盈利能力力分析利潤質(zhì)量量分析利潤結(jié)果果分析 盈利指標標分析200520062007營業(yè)收入89989340008752078605.388428533952.74營業(yè)外收入1110300021298069.1713510737.98營業(yè)利潤331271500463955092.60616679286.97營業(yè)利潤占利潤總額

5、比例103.75%99.75%100.38%注：營業(yè)利潤大于利潤總額主要是因為營業(yè)外支出大于營業(yè)外收入。分析說明：近3年企業(yè)營業(yè)利潤在其利 潤總額中占有絕對主導地位，說明 企業(yè)的盈利結(jié)構(gòu)良好，雖然營業(yè)收入較上年有所下降，但企業(yè)降低營業(yè)本錢，營業(yè)利潤逐年增加。200520062007現(xiàn)金流量凈額817409900900623785.611025458977.45凈利潤199409200341615075.51354819229.82普通股股數(shù)110102730011010273001101027300凈利收現(xiàn)率409.92%263.64%228.90%每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額0.740.820.93

6、注：近3年來總體上企業(yè)現(xiàn)金流量狀況良好，對利潤保障程度較強，盡管企業(yè)凈利收現(xiàn)率逐年降低，但那主要是利潤的增長。200520062007毛利率20.04%21.07%26.38%銷售凈利潤率2.72%3.25%5.49%凈資產(chǎn)收益率5.54%7.18%7.69%每股收益0.120.240.32短期償債能力分析：200520062007流動資產(chǎn)2032261776.571322376213.521165000540.52 流動負債3274605472.613009878350.396721382218.17 流動比率0.62060.43930.1733速動比率0.45700.38820.1535現(xiàn)

7、金比率0.38250.34370.1138現(xiàn)金流動負債比率0.24960.29920.1526 從表中資料可以看出，流動比率，速動比率逐年急劇下降，這是因為新增投資上海百聯(lián)中環(huán)購物廣場和上海建配龍房地產(chǎn)有限責任公司所需資金和由于新一百商城，又一城購物中心竣工使用而增加了尚未支付的暫估工程款，以及增加上海百聯(lián)中環(huán)購物廣場對百聯(lián)集團的借款所致，這種“短貸長投導致百聯(lián)集團資產(chǎn)流動性比率遠遠低于合理值，說明當期債務到期時，公司很難通過資產(chǎn)變現(xiàn)來歸還本期債務。長期償債能力分析200520062007負債比率 0.43760.45600.5587股東權(quán)益比率 0.56240.64400.4413權(quán)益乘數(shù)

8、1.7781 1.8383 2.2660產(chǎn)權(quán)比率 0.7781 0.8383 1.2660現(xiàn)金債務總額比 0.2306 0.2608 0.1467有形資產(chǎn)債務率 0.4947 0.5424 0.6464 有形凈資產(chǎn)債務率 0.9789 1.1853 1.8252 從表中可以看出，企業(yè)的資產(chǎn)負債比率逐年上升，長期債務有所增加，但負債比率處于行業(yè)平均水平，說明企業(yè)能夠合理運用財務杠桿用外部資金為企業(yè)效勞！運營能力分析200520062007總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.1547 1.093 0.8393 應收賬款周轉(zhuǎn)率 84.347 97.8828 101.5778 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 4.2687 3.677

9、9 3.5441存貨周轉(zhuǎn)率 14.7945 19.8649 46.4111存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 24.3334 18.1224 7.7568 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，反映資產(chǎn)使用率在下降。應收賬款周轉(zhuǎn)率提高，反映應收賬款管理工作效率提高。存貨周轉(zhuǎn)率有較大上升，反映銷售能力和存貨管理水平提高百聯(lián)股份百大集團長百集團注冊資本10億1.8億1.34億凈利收現(xiàn)率 228.90% 124.33% 1026.76% 營業(yè)利潤率 7.31% 8.07% 3.00% 凈資產(chǎn)收益率 7.69% 6.81% 2.20% 流動比率 17.33% 211.71% 38.70% 現(xiàn)金流動負債比率 15.26% 27.06% 14.05% 負債比率 55.87% 30.61% 62.53% 現(xiàn)金債務總額比 14.67% 26.83% 13.40% 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 6.78次 2.35 次 2.36 次應收賬款周轉(zhuǎn)率 101.5778 41.6489 106.3570 存貨周轉(zhuǎn)率 46.4111 67.1680 5.1511 與同行業(yè)相比，百聯(lián)資產(chǎn)雄厚。從償債能力的指標比照中可以看出，百聯(lián)集團資金運作能力較強，能合理利用每一分錢去就行投資再生產(chǎn)，從