財務(wù)報表基礎(chǔ)與應(yīng)用培訓

1、上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周內(nèi)容綱要內(nèi)容綱要一、如何快速讀懂會計報表等財務(wù)報告一、如何快速讀懂會計報表等財務(wù)報告 現(xiàn)代財務(wù)管理的分類現(xiàn)代財務(wù)管理的分類 財務(wù)報告在公司經(jīng)營管理中的重要作用財務(wù)報告在公司經(jīng)營管理中的重要作用 如何讀懂資產(chǎn)負債表如何讀懂資產(chǎn)負債表 認識資產(chǎn)、負債和股東利益認識資產(chǎn)、負債和股東利益資產(chǎn)負債表的邏輯與內(nèi)容；資產(chǎn)負債表的邏輯與內(nèi)容； 公司業(yè)務(wù)對報表的影響；公司業(yè)務(wù)對報表的影響； 報表中的重要及特殊項目（存貨、應(yīng)收賬款

2、、折舊、往來等）分析與運用。報表中的重要及特殊項目（存貨、應(yīng)收賬款、折舊、往來等）分析與運用。 如何讀懂利潤表（損益表）如何讀懂利潤表（損益表） 與資產(chǎn)負債表的關(guān)系；與資產(chǎn)負債表的關(guān)系； 損益表的邏輯與內(nèi)容；損益表的邏輯與內(nèi)容； 利潤是如何形成的；利潤是如何形成的； 成本費用的詳細分解；成本費用的詳細分解； 應(yīng)收賬款的壞賬、存貨的減值、固定資產(chǎn)折舊等對利潤的影響；應(yīng)收賬款的壞賬、存貨的減值、固定資產(chǎn)折舊等對利潤的影響； 稅收（所得稅、增值稅、營業(yè)稅等）對利潤及現(xiàn)金的影響。稅收（所得稅、增值稅、營業(yè)稅等）對利潤及現(xiàn)金的影響。 如何讀懂現(xiàn)金流量表如何讀懂現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表的邏輯與內(nèi)容；現(xiàn)金流量

3、表的邏輯與內(nèi)容； 現(xiàn)金與利潤的權(quán)衡現(xiàn)金與利潤的權(quán)衡。 財務(wù)報告陷井與識別財務(wù)報告陷井與識別 案例案例分析分析上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周1.引例引例藍田股份的思考藍田股份的思考藍田股份，藍田股份，1996年年6月在上海證券交易所上市。從藍田股份月在上海證券交易所上市。從藍田股份的年度報告來看，經(jīng)過短短四年左右的發(fā)展，總資產(chǎn)從上市的年度報告來看，經(jīng)過短短四年左右的發(fā)展，總資產(chǎn)從上市前的前的2.66億元增長到億元增長到2000年的年的28.38億元，主營業(yè)務(wù)收入從億元，主營業(yè)務(wù)收入從4.68億元增長到億元增長到2000年的年的18.4億元，億元，2000年實現(xiàn)凈利

4、潤年實現(xiàn)凈利潤4.32億億元。該公司元。該公司19982000年凈資產(chǎn)收益率更是高達年凈資產(chǎn)收益率更是高達28.9%、29.3%、19.8%，每股收益分別為，每股收益分別為0.82元、元、1.15元和元和0.97元，元，位于上市公司的前列。位于上市公司的前列。 在在2000年中報上市公司業(yè)績年中報上市公司業(yè)績100強排行榜中，藍田股份位列強排行榜中，藍田股份位列第第29為，綜合評級為為，綜合評級為aaaa級。級。在派現(xiàn)能力排序中，藍田股份以每股未分配利潤在派現(xiàn)能力排序中，藍田股份以每股未分配利潤1.8991元排元排在第在第2位。位。有記者在采訪藍田股份管理層以后認為，有記者在采訪藍田股份管理層

5、以后認為，“在農(nóng)業(yè)板塊中，在農(nóng)業(yè)板塊中，藍田股份是一支績優(yōu)高成長股。從藍田股份是一支績優(yōu)高成長股。從1996年年6月上市以來，藍月上市以來，藍田股份連續(xù)四年保持了三位數(shù)的高增長。田股份連續(xù)四年保持了三位數(shù)的高增長?？梢灶A(yù)見，?？梢灶A(yù)見，就藍田所屬的行業(yè)、管理水平等方面來看，藍田股份將在長就藍田所屬的行業(yè)、管理水平等方面來看，藍田股份將在長期內(nèi)處于領(lǐng)漲板塊。期內(nèi)處于領(lǐng)漲板塊?！鄙虾ν饨?jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周藍田股份董事會秘書在2000年12月7日證券時報撰文指出，11月2327日有12位院士到該公司進行

6、實地考察，認為“藍田食品加工業(yè)起點高，潛力大。目前發(fā)達國家加工食品占飲食消費的90%，而我國只有25%；美國食品工業(yè)為農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的270%，而我國只有45%，相差有數(shù)倍，因此國內(nèi)食品加工業(yè)潛力十分巨大。當前我國蔬菜出口占世界的1/3，作為無污染產(chǎn)地，藍田的綠色食品在國內(nèi)國際市場上都有很好的發(fā)展前景?！?有分析師從規(guī)模、盈利水平及成長性等方面界定藍籌股的評價標準進行評選，從深滬兩市1000多只股票選出38只符合藍籌股標準的股票，其中就包括藍田股份。有分析師推薦，投資者2001年在板塊和個股選擇方面，可以考慮以藍田股份為代表的低市盈率的大盤藍籌股。上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李

7、曉周李曉周公司的報表之間是存在的勾稽關(guān)系的，利用這種勾稽關(guān)系可以對不同報表中的數(shù)據(jù)起到印證的作用。 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周值得關(guān)注的方面值得關(guān)注的方面：從藍田股份的利潤表中援引的2000年主營業(yè)務(wù)收入為18.4億元，而現(xiàn)金流量表中該公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金僅為0.83億元，這意味著公司的商品銷售基本上都沒有收到貨款。公司償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金為2.86億元，而該公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額和投資活動現(xiàn)金流量凈額均為負數(shù)，也即這兩類活動都導致的是凈現(xiàn)金流出，因此償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金基本上應(yīng)該來自于“借款所收到的現(xiàn)金”。 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學

8、 金融金融學院學院李曉周李曉周藍田股份的主營業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)以及利潤等藍田股份的主營業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)以及利潤等數(shù)據(jù)都是虛假的。數(shù)據(jù)都是虛假的。按照要求進行調(diào)整，去除虛假成分后，按照要求進行調(diào)整，去除虛假成分后，2000年年主營業(yè)務(wù)收入僅為主營業(yè)務(wù)收入僅為0.38億元，總資產(chǎn)億元，總資產(chǎn)11.55億元，億元，凈利潤凈利潤0.11億元。億元。在在2000年已經(jīng)至少不能按時償還約年已經(jīng)至少不能按時償還約5億元短期億元短期債務(wù)，債務(wù)負擔已經(jīng)到了崩潰的極限。債務(wù)，債務(wù)負擔已經(jīng)到了崩潰的極限。 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周2. 財務(wù)報表概述財務(wù)報表概述最基本功能最基本功能

9、-將大將大量報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成量報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的對特定決策有用的信息，減少決策的信息，減少決策的不確定性。不確定性。起點起點-財務(wù)報表財務(wù)報表前提前提-正確理解財正確理解財務(wù)報表務(wù)報表結(jié)果結(jié)果-對企業(yè)的償對企業(yè)的償債能力、盈利能力債能力、盈利能力和抵抗風險能力作和抵抗風險能力作出評價出評價評價過去評價過去衡量現(xiàn)在衡量現(xiàn)在預(yù)測未來預(yù)測未來一語雙關(guān)一語雙關(guān)上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周財務(wù)報表的七種使用者與局限性財務(wù)報表的七種使用者與局限性投資人投資人公開公開市場的投資者市場的投資者債權(quán)人債權(quán)人企業(yè)融資對象企業(yè)融資對象經(jīng)理人員經(jīng)理人員企業(yè)內(nèi)部管理者企業(yè)內(nèi)部

10、管理者供應(yīng)商供應(yīng)商企業(yè)合作伙伴企業(yè)合作伙伴n 政府政府n 企業(yè)監(jiān)管者企業(yè)監(jiān)管者n 雇員和工會雇員和工會n 企業(yè)重要關(guān)系組織企業(yè)重要關(guān)系組織n 中介機構(gòu)中介機構(gòu)n 服務(wù)企業(yè)的組織服務(wù)企業(yè)的組織局限性局限性以歷史成本報告資產(chǎn)以歷史成本報告資產(chǎn)不考慮通貨膨脹率或物價水平調(diào)不考慮通貨膨脹率或物價水平調(diào)整整可能夸大費用，少計收益和資產(chǎn)可能夸大費用，少計收益和資產(chǎn)不能提供反映長期潛力的信息不能提供反映長期潛力的信息上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周2.1 資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表亦稱財務(wù)狀況表，反映企業(yè)在某一特定亦稱財務(wù)狀況表，反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會

11、計報表。日期財務(wù)狀況的會計報表。資產(chǎn)資產(chǎn)負債股東權(quán)益負債股東權(quán)益利潤銷售收入費用利潤銷售收入費用上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周2.2資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資資產(chǎn)產(chǎn)股東股東權(quán)益權(quán)益負負債債收收入入利利潤潤總總成成本本上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周資產(chǎn)指企業(yè)所擁有或控制、能以貨幣資產(chǎn)指企業(yè)所擁有或控制、能以貨幣計量、能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟計量、能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源。資源。負債指企業(yè)承擔、能以貨幣計量、在負債指企業(yè)承擔、能以貨幣計量、在未來需要運用企業(yè)資產(chǎn)勞務(wù)來償付的未來需要運用企業(yè)資產(chǎn)勞務(wù)來償付的債務(wù)。債務(wù)。所有者

12、權(quán)益指企業(yè)投資者對企業(yè)凈資所有者權(quán)益指企業(yè)投資者對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，包括投資者對企業(yè)的投產(chǎn)的所有權(quán)，包括投資者對企業(yè)的投入資本以及形成的資本公積、盈余公入資本以及形成的資本公積、盈余公積和未分配利潤。積和未分配利潤。上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周資產(chǎn)負債表作用資產(chǎn)負債表作用了解企業(yè)擁有或控制了解企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟資源及其分布的經(jīng)濟資源及其分布了解企業(yè)所承擔的債了解企業(yè)所承擔的債務(wù)及其結(jié)構(gòu)情況務(wù)及其結(jié)構(gòu)情況分析企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)的償債能力，預(yù)測未來現(xiàn)金流動預(yù)測未來現(xiàn)金流動了解企業(yè)所有者的權(quán)了解企業(yè)所有者的權(quán)益及其結(jié)構(gòu)益及其結(jié)構(gòu)分析企業(yè)財務(wù)狀況的分析企業(yè)財

13、務(wù)狀況的發(fā)展趨勢發(fā)展趨勢上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周土地土地機器機器成品成品在制品在制品原材料原材料應(yīng)收款應(yīng)收款現(xiàn)金現(xiàn)金借貸借貸權(quán)益權(quán)益固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)資產(chǎn)的形式資產(chǎn)的形式資產(chǎn)的來源資產(chǎn)的來源 資產(chǎn)資產(chǎn) = 負債負債+權(quán)益權(quán)益企業(yè)的企業(yè)的“快照快照”-期末的財務(wù)狀期末的財務(wù)狀況況資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表 balance sheetbalance sheet上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)及項目排列資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)及項目排列上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外

14、經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周引例引例jj公司的財務(wù)報表公司的財務(wù)報表上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周家具 20,000裝修費 10,000房租押金 6,000現(xiàn)金 114,000 資本金 150,000錢花在哪里？2.3透視分析 資產(chǎn)負債表150,000150,000上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周占用資金用在何處 來源資金來自何處 資產(chǎn)權(quán)益資產(chǎn)負債表基本結(jié)構(gòu)上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn)長期資產(chǎn): 家具 20,000 裝修費 10,000流動資產(chǎn)流動資產(chǎn):現(xiàn)金 114,000 房租押

15、金 6,000 股東權(quán)益:資本金 150,000資產(chǎn)權(quán)益 150,000 150,000 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn): 家具 20,000 裝修費 10,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 114,000 房租押金 6,000 股東權(quán)益:股本 150,000資產(chǎn)權(quán)益一月底資產(chǎn)負債表一月底資產(chǎn)負債表 150,000 150,000 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn): 家具 20,000 裝修費 10,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 99,000應(yīng)收款 8,000 存貨 10,000房租押金 6,000 股東權(quán)益:股本 150,000資產(chǎn)權(quán)

16、益兩邊不平怎么辦? 153,000 150,000 ?上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周1-21-2月?lián)p益表月?lián)p益表收入收入: 8: 8元元x3000 24000x3000 24000成本成本: 5: 5元元x3000 (15000)x3000 (15000)費用費用: (6000): (6000) - -利潤利潤: 3000: 3000上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn): 家具 20,000 裝修費 10,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 99,000 應(yīng)收款 8,000存貨 10,000房租押金 6,000 股東權(quán)益:股本 150,000

17、利潤利潤 3,000資產(chǎn)權(quán)益二月底資產(chǎn)負債表二月底資產(chǎn)負債表 153,000 153,000 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 - - 現(xiàn)金現(xiàn)金會計準則規(guī)定：會計準則規(guī)定： 現(xiàn)金和各種存款應(yīng)按實際收入和支出現(xiàn)金和各種存款應(yīng)按實際收入和支出數(shù)記帳數(shù)記帳注意：不得坐支現(xiàn)金，收支兩條線注意：不得坐支現(xiàn)金，收支兩條線問題：問題： 一個企業(yè)帳戶里的現(xiàn)金是否越多越一個企業(yè)帳戶里的現(xiàn)金是否越多越好？好？上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周應(yīng)收帳款管理指標應(yīng)收帳款管理指標回款額回款額 - - 應(yīng)收款帳齡分析表應(yīng)收款帳齡分析表 過期

18、應(yīng)收帳款的比例過期應(yīng)收帳款的比例 壞帳的比例壞帳的比例壞帳準備的提取壞帳準備的提取 - - 按應(yīng)收帳款帳面余額提取按應(yīng)收帳款帳面余額提取 - - 根據(jù)發(fā)生壞帳的概率提取根據(jù)發(fā)生壞帳的概率提取上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 - - 存貨存貨存貨的內(nèi)容：存貨的內(nèi)容： - - 原材料原材料 - - 在產(chǎn)品在產(chǎn)品 - - 產(chǎn)成品產(chǎn)成品 - - 包裝物包裝物 - - 備品、備件備品、備件 - - 低值易耗品低值易耗品存貨計價方法：存貨計價方法： - - 先進先出法先進先出法 - - 后進先出法后進先出法 - - 平均成本法平均成本法上海對外經(jīng)貿(mào)大學

19、上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn): 家具 20,000 裝修費 10,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 99,000 應(yīng)收款 10,000存貨 8,000其它應(yīng)收款其它應(yīng)收款 6,000 股東權(quán)益:股本 150,000利潤 3,000資產(chǎn)權(quán)益對流動資產(chǎn)的規(guī)范化表述 153,000 153,000 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn):家具 20,000 裝修費 10,000特許經(jīng)營權(quán) 80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 19,000 其它應(yīng)收款 6,000 存貨 10,000應(yīng)收款 8,000 股東權(quán)益:股本 150,000利潤 3,000資產(chǎn)權(quán)益三月底資產(chǎn)

20、負債表三月底資產(chǎn)負債表 153,000 153,000 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn)（lta）流動資產(chǎn)（ca）資產(chǎn)權(quán)益使用期1年的資產(chǎn)（1）固定資產(chǎn)（2）遞延資產(chǎn)（3）無形資產(chǎn)資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn):家具 20,000 裝修費 10,000特許加盟費 80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 19,000 其它應(yīng)收款 6,000 存貨 10,000應(yīng)收款 8,000 股東權(quán)益:股本 150,000利潤 3,000資產(chǎn)權(quán)益三月底資產(chǎn)負債表三月底資產(chǎn)負債表 153,000 153,000 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海

21、對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn):固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 20,000 遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn) 10,000無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) 80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 19,000 其它應(yīng)收款 6,000 存貨 10,000應(yīng)收款 8,000 股東權(quán)益:股本 150,000利潤 3,000資產(chǎn)權(quán)益對長期資產(chǎn)的規(guī)范化表述對長期資產(chǎn)的規(guī)范化表述 153,000 153,000 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn):固定資產(chǎn) 20,000 遞延資產(chǎn) 10,000無形資產(chǎn) 80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 19,000 其它應(yīng)收款 6,000 存貨 10,000應(yīng)收款 8,000

22、股東權(quán)益:股本 150,000利潤 3,000資產(chǎn)權(quán)益老劉入股前老劉入股前 153,000 153,000 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn):固定資產(chǎn) 20,000 遞延資產(chǎn) 10,000無形資產(chǎn) 80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 79,000 其它應(yīng)收款 6,000 存貨 10,000應(yīng)收款 8,000 股東權(quán)益:股本 - 張 150,000 - 劉 50,000原股本溢價 10,000利潤 3,000資產(chǎn)權(quán)益老劉入股后老劉入股后 213,000 213,000 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周股東初始投資及后來增資的金額，代表了

23、股東對公司承擔責任的最高界限（1）實收資本（2）資本公積（3）未分配利潤來自正常營業(yè)之外的屬于普通股股東的盈余，包括： - 股本溢價 - 資產(chǎn)重估增值 - 捐贈日常經(jīng)營所產(chǎn)生的利潤，對于多數(shù)企業(yè)來說，這是企業(yè)增長的正常途徑，它們可以作為股息分配給股東 股東權(quán)益股東權(quán)益上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周股東權(quán)益股東權(quán)益未分配利潤未分配利潤 企業(yè)的稅后利潤在向股東分配之前，先企業(yè)的稅后利潤在向股東分配之前，先要提取盈余公積，提取比例如下：要提取盈余公積，提取比例如下： - - 法定公積金法定公積金 10%10% - - 任意公積金任意公積金 企業(yè)自定企業(yè)自定 - - 法

24、定公益金法定公益金 5 - 10%5 - 10%很少有企業(yè)將利潤全部分掉，未分配利潤很少有企業(yè)將利潤全部分掉，未分配利潤趨于成為企業(yè)永久性資金來源的一部分趨于成為企業(yè)永久性資金來源的一部分上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn):固定資產(chǎn) 20,000 遞延資產(chǎn) 10,000無形資產(chǎn) 80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 79,000 其它應(yīng)收款 6,000 存貨 10,000應(yīng)收款 8,000 股東權(quán)益:實收資本實收資本 - 張 150,000 - 劉 50,000資本公積資本公積 10,000未分配利潤未分配利潤 3,000資產(chǎn)權(quán)益對股東權(quán)益的規(guī)范化表述對股東權(quán)益的規(guī)范

25、化表述 213,000 213,000 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn):固定資產(chǎn) 20,000 遞延資產(chǎn) 10,000無形資產(chǎn) 80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 118,500 其它應(yīng)收款 6,000 存貨 25,000應(yīng)收款 8,000 股東權(quán)益:實收資本 - 張 150,000 - 劉 50,000資本公積 10,000未分配利潤 3,000應(yīng)付貨款 4,500二年期借款 30,000半年期借款 20,000資產(chǎn)負債/權(quán)益五月份資產(chǎn)負債表五月份資產(chǎn)負債表 267,500 267,500 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn)

26、(lta)流動資產(chǎn)(ca)股東權(quán)益（oe）長期負債（ltl）流動負債（cl）資產(chǎn)負債/權(quán)益100100資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周流動負債 - 全部短期負債（償還期在一年以內(nèi)）（1）應(yīng)付帳款（2）短期借款（3）其他長期負債 - 全部長期貸款（償還期在一年以上）抵押貸款、應(yīng)付債券、定期貸款中期：3 5 年長期：5 10 年上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn):固定資產(chǎn) 20,000 遞延資產(chǎn) 10,000無形資產(chǎn) 80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 118,500 其它應(yīng)收款 6,000 存貨 25,000應(yīng)

27、收款 8,000 股東權(quán)益:實收資本 - 張 150,000 - 劉 50,000資本公積 10,000未分配利潤 3,000應(yīng)付貨款 4,500二年期借款 30,000半年期借款 20,000資產(chǎn)負債/權(quán)益五月份資產(chǎn)負債表五月份資產(chǎn)負債表 267,500 267,500 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期資產(chǎn):固定資產(chǎn) 20,000 遞延資產(chǎn) 10,000無形資產(chǎn) 80,000流動資產(chǎn):現(xiàn)金 118,500 其它應(yīng)收款 6,000 存貨 25,000應(yīng)收款 8,000 股東權(quán)益:實收資本 200,000 資本公積 10,000未分配利潤 3,000長期負債長期

28、負債: 長期借款長期借款 30,000流動負債流動負債:應(yīng)付款應(yīng)付款 4,500短期借款短期借款 20,000資產(chǎn)負債/權(quán)益長期負債與流動負債規(guī)范化表述長期負債與流動負債規(guī)范化表述 267,500 267,500 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周3.利潤表利潤表利潤成本利潤表的性質(zhì)與作用反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表作用評價企業(yè)經(jīng)營成果考核企業(yè)管理人員經(jīng)營業(yè)績?yōu)槠髽I(yè)改善經(jīng)營管理提供依據(jù)預(yù)測企業(yè)未來盈利趨勢和現(xiàn)金流量收入指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于銷售商品或提供勞等形成的新資產(chǎn)的增加或負債的減少或兩者兼而有之費用指企業(yè)在生產(chǎn)過程中發(fā)生各種耗費。利潤指企業(yè)在

29、一定期間內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營活動的最終財務(wù)成果，也就是收入與費用配比相抵后差額。上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周利潤表利潤表項目項目上年實際上年實際本年累計本年累計主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入20002500減：主營業(yè)務(wù)成本減：主營業(yè)務(wù)成本10001200主營業(yè)務(wù)稅金及附加主營業(yè)務(wù)稅金及附加100100主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤9001200加：其他業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤100120減：營業(yè)費用減：營業(yè)費用130150管理費用管理費用130150財務(wù)費用財務(wù)費用140120營業(yè)利潤營業(yè)利潤600900加：投資受益加：投資受益100150補貼收入補貼收入5050營業(yè)外收入營業(yè)外收

30、入5050減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出5050四、利潤總額四、利潤總額7501200減：所得稅減：所得稅250360五、凈利潤五、凈利潤500840上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周銷售銷售直接成本直接成本凈利潤凈利潤利潤表利潤表profit profit & loss loss毛利毛利折舊前利潤折舊前利潤利息前利潤利息前利潤稅前利潤稅前利潤綜合費用綜合費用折折 舊舊利利 息息稅稅 金金反應(yīng)企業(yè)收入與成本之間的關(guān)系反應(yīng)企業(yè)收入與成本之間的關(guān)系及期間財富的變化及期間財富的變化上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周收入收入-費用費用=利潤利潤主營

31、業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入- 主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本- 主營業(yè)務(wù)稅金及附加主營業(yè)務(wù)稅金及附加主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤+/- 其它業(yè)務(wù)利潤其它業(yè)務(wù)利潤- 營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用營業(yè)利潤營業(yè)利潤 投資收益投資收益 補貼收入補貼收入+/- 營業(yè)外收支營業(yè)外收支利潤總額利潤總額- 所得稅費用所得稅費用凈凈利潤利潤上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周一張利潤表提供了哪些一張利潤表提供了哪些信息？信息？銷售收入銷售收入 - ) 銷售成本銷售成本 毛利毛利 -) 期間費用期間費用 +/-) 其它業(yè)務(wù)收入其它業(yè)務(wù)收入/支出支出 營業(yè)利潤營業(yè)利潤 +) 投

32、資收益投資收益 +/-) 營業(yè)外收入營業(yè)外收入/支出支出 稅前利潤稅前利潤 -) 所得稅所得稅 凈利潤凈利潤上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周銷售成本銷售成本企業(yè)在確認收入的同時，要根企業(yè)在確認收入的同時，要根據(jù)所發(fā)出貨物或提供服務(wù)的金額據(jù)所發(fā)出貨物或提供服務(wù)的金額進行成本的結(jié)轉(zhuǎn)進行成本的結(jié)轉(zhuǎn)銷售費用（如運輸費、廣告費銷售費用（如運輸費、廣告費等）與銷售成本無關(guān)等）與銷售成本無關(guān)銷售收入銷售收入 銷售成本銷售成本 = = 毛利毛利上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周毛利率毛利率說明了什么？說明了什么？企業(yè)產(chǎn)品企業(yè)產(chǎn)品/ /服務(wù)的增值力服務(wù)的

33、增值力 - - 是否為顧客提供了獨特是否為顧客提供了獨特/ /與眾與眾不同的價值，而且這種價值對大不同的價值，而且這種價值對大部分顧客來說是很重要的？部分顧客來說是很重要的？ - - 競爭對手是否很少競爭對手是否很少/ /不具備不具備/ /很很難模仿這種增值能力？難模仿這種增值能力？上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周期間費用期間費用無法分攤到各個產(chǎn)品中無法分攤到各個產(chǎn)品中 、作為企業(yè)整體、作為企業(yè)整體支出的費用支出的費用1 1、銷售費用、銷售費用(selling expenses)(selling expenses) 銷售人員工資福利、差旅費、運輸費、銷售人員工資福

34、利、差旅費、運輸費、廣告費等廣告費等2 2、管理費用、管理費用(g & a)(g & a) 管理部門人員工資福利、辦公費、郵電管理部門人員工資福利、辦公費、郵電費、印刷費費、印刷費3 3、財務(wù)費用、財務(wù)費用(interests & bank charges)(interests & bank charges) 企業(yè)籌措資金需要支付的費用，如銀行企業(yè)籌措資金需要支付的費用，如銀行手續(xù)費、借款利息等手續(xù)費、借款利息等上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周投資收益投資收益報告期內(nèi)資產(chǎn)負債表中長期投資與短報告期內(nèi)資產(chǎn)負債表中長期投資與短期投資所產(chǎn)生的收益期投資所產(chǎn)生的收益不同的

35、投資品種特點不同，收益也不不同的投資品種特點不同，收益也不同同債券投資收益穩(wěn)定，不需要太多的敏債券投資收益穩(wěn)定，不需要太多的敏感性感性股權(quán)投資收益波動性較大，要求較高股權(quán)投資收益波動性較大，要求較高的投資技巧的投資技巧上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周損益表中損益表中的幾個重要術(shù)語的幾個重要術(shù)語上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周利潤的分配過程利潤的分配過程息稅前利潤（息稅前利潤（pbitpbit） - - ）利息）利息 債權(quán)人債權(quán)人稅前利潤（稅前利潤（pbtpbt） - - ）稅款）稅款 稅務(wù)局稅務(wù)局稅后利潤（稅后利潤（patpat） -

36、 - ）股息）股息 股東股東未分配利潤（未分配利潤（rere）上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周案例案例分析：分析：n我如何看企業(yè)的損益表，對購買我如何看企業(yè)的損益表，對購買股票有幫助股票有幫助？n通過看廈新電子（上市公司）的通過看廈新電子（上市公司）的損益表，觀察企業(yè)的真實利潤情損益表，觀察企業(yè)的真實利潤情況；掌握企業(yè)的可持續(xù)增長能力；況；掌握企業(yè)的可持續(xù)增長能力；值得不值得長期持有？值得不值得長期持有？上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周公司簡公司簡介介 2002-2004 2002-2004年夏新電子主要財務(wù)數(shù)據(jù)年夏新電子主要財務(wù)數(shù)據(jù)

37、 年年 份份 2004 2003 20022004 2003 2002 銷售收入銷售收入 50.54 68.17 44.8650.54 68.17 44.86 凈利潤凈利潤 0.1585 6.14 6.07 0.1585 6.14 6.07 總資產(chǎn)總資產(chǎn) 42.89 43.48 27.62 42.89 43.48 27.62 凈資產(chǎn)凈資產(chǎn) 13.18 14.63 8.89 13.18 14.63 8.89 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 66-69% 64-66% 68-70% 66-69% 64-66% 68-70% roe 1.2% 41.98% 68.25% roe 1.2% 41.98% 68.

38、25% eps( eps(每股凈利潤）每股凈利潤） 0.040.04元元 1.431.43元元 1.691.69元元 每股經(jīng)營凈現(xiàn)金每股經(jīng)營凈現(xiàn)金 -1.54-1.54元元 1.171.17元元 2.712.71元元上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周夏夏新新2002-2004年資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析年資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析 （單位：百萬元或（單位：百萬元或%）指標名稱指標名稱20042004結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)比比%20032003結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)比比%20022002結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)比比%2004/2003變動比變動比%2003/2002變動比變動比%貨幣資金貨幣資金390.91 9.1 980.2

39、4 22.5 527.77 19.1 -60.12 85.73 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款283.94 6.6 196.80 4.5 254.28 9.2 44.28 -22.60 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)802.35 18.7 942.03 21.7 555.17 20.1 -14.83 69.68 存貨存貨1806.22 42.1 1512.65 34.8 971.51 35.2 19.41 55.70 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)3327.98 77.6 3691.25 84.9 2381.69 86.2 -9.84 54.98 固定資產(chǎn)合計固定資產(chǎn)合計696.53 16.2 596.62 13.7 337.90 1

40、2.2 16.75 76.57 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)235.78 5.5 46.37 1.1 32.23 1.2 408.48 43.87 總資產(chǎn)總資產(chǎn)4289.23 100.0 4347.78 100.0 2762.00 100.0 -1.35 57.41 短期借款短期借款1063.11 24.8 530.50 12.2 28.14 1.0 100.40 1785.04 應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)393.25 9.2 325.56 7.5 153.74 5.6 20.79 111.76 應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款1110.33 25.9 843.45 19.4 746.67 27.0 31.64 12.96 預(yù)收賬

41、款預(yù)收賬款166.33 3.9 600.41 13.8 429.21 15.5 -72.30 39.89 流動負債流動負債2849.24 66.4 2571.98 59.2 1726.84 62.5 10.78 48.94 負債合計負債合計2886.61 67.3 2784.89 64.1 1872.75 67.8 3.65 48.71 股本股本429.84 10.0 429.84 9.9 358.20 13.0 0.00 20.00 未分配利潤未分配利潤414.86 9.7 559.46 12.9 145.71 5.3 -25.85 283.96 股東權(quán)益合計股東權(quán)益合計1318.19 30

42、.7 1463.13 33.7 889.25 32.2 -9.91 64.54 負債和股東權(quán)負債和股東權(quán)益合計益合計4289.23 100.0 4347.78 100.0 2762.00 100.0 -1.35 57.41 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周 f 在總資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)比重很高，在總資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)比重很高，77.6%-85%77.6%-85%；f 流動資產(chǎn)中，貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)在流動資產(chǎn)中，貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)在20032003年大幅增年大幅增長后在長后在20042004年明顯下降；年明顯下降；f 存貨的比例和應(yīng)收款的比例增長；存貨的比例和應(yīng)收款的比例

43、增長；f 短期借款從短期借款從20022002年不足年不足30003000萬劇增到萬劇增到20032003年的年的5 5億億20042004年更是突破了年更是突破了1010億，占總資產(chǎn)的約四分之一；億，占總資產(chǎn)的約四分之一；f 未分配利潤未分配利潤20032003年增長年增長284%284%，20042004年是負增長。年是負增長。 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周夏夏新新2002-2004年損益表結(jié)構(gòu)分析年損益表結(jié)構(gòu)分析 （百萬元）（百萬元）指標名稱指標名稱2004結(jié)構(gòu)比結(jié)構(gòu)比%2003結(jié)構(gòu)比結(jié)構(gòu)比%2002結(jié)構(gòu)比結(jié)構(gòu)比%2004/2003變動比變動比%2003

44、/2002變動比變動比%主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入5054.5100.006817.14100.004486.70100.00-25.8651.94主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本3997.079.084468.9965.562790.3862.19-10.5660.16主營業(yè)務(wù)稅金及附加主營業(yè)務(wù)稅金及附加12.390.2531.540.4619.960.44-60.7058.03主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤1045.120.682316.6233.981676.3637.36-54.8938.19其他業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)利潤30.840.619.930.15-13.98-0.31210.59-171.05營業(yè)

45、費用營業(yè)費用(銷售費用銷售費用)731.5014.47973.8714.29620.6813.83-24.8956.91管理費用管理費用336.136.65523.757.68314.747.01-35.8266.41財務(wù)費用財務(wù)費用12.130.248.400.1220.600.4644.47-59.23營業(yè)利潤營業(yè)利潤-3.81-0.08820.5312.04706.3715.74-100.4616.16補貼收入補貼收入22.510.451.110.020.000.001922.33na營業(yè)外損益營業(yè)外損益-2.89-0.06-15.47-0.23-20.25-0.45-81.30-23.

46、62利潤總額利潤總額15.640.31807.4611.84686.6215.30-98.0617.60所得稅所得稅2.150.04149.002.1979.681.78-98.5687.01凈利潤凈利潤15.850.31614.259.01606.9413.53-97.421.20上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周利潤表利潤表“三維分析三維分析” 構(gòu)成比較分析構(gòu)成比較分析20032003年對比年對比20022002年，主營業(yè)務(wù)收入、成本、管理費用和營業(yè)費用等主年，主營業(yè)務(wù)收入、成本、管理費用和營業(yè)費用等主要損益指標均增幅在要損益指標均增幅在50%50%以上，由于費

47、用增長很快，主營業(yè)務(wù)利潤增長以上，由于費用增長很快，主營業(yè)務(wù)利潤增長了了38%38%，而凈利潤只增長了，而凈利潤只增長了1%1%。20042004年對比年對比20032003年，以上各項指標急劇下降，各項成本費用較年，以上各項指標急劇下降，各項成本費用較20032003年年下降了下降了10%-35%10%-35%，主營業(yè)務(wù)收入下降了，主營業(yè)務(wù)收入下降了26%26%，主營業(yè)務(wù)利潤下降了，主營業(yè)務(wù)利潤下降了55%55%，凈利潤則下降了凈利潤則下降了97%97%之多。之多。20042004年損益表中唯一突出的是補貼收入年損益表中唯一突出的是補貼收入22512251萬元，正由于此，夏新電萬元，正由于此

48、，夏新電子的當年才免于虧損，夏新電子在年報中披露補貼收入主要為廈門當?shù)刈拥漠斈瓴琶庥谔潛p，夏新電子在年報中披露補貼收入主要為廈門當?shù)卣a助，企業(yè)借助外部補貼政府補助，企業(yè)借助外部補貼“扭虧為盈扭虧為盈”，值得注意，值得注意! !2002-20042002-2004年的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示：夏新電子的由盛轉(zhuǎn)衰的跡象顯露無遺。年的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示：夏新電子的由盛轉(zhuǎn)衰的跡象顯露無遺。上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周小討論小討論利潤表比較利潤表比較 同仁堂同仁堂西藏西藏藥業(yè)藥業(yè)云南云南白藥白藥主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤管理費用管理費用凈利潤凈利潤凈資產(chǎn)收益率凈

49、資產(chǎn)收益率1611676363819132199516.03%74656500163618304.53%900033082610412751418%根據(jù)利潤表基本特征逐一分析找出數(shù)據(jù)表達的各公司的特征，并給出相關(guān)解釋上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周資產(chǎn)負債表2005年12月31日資產(chǎn)負債表2006年12月31日特定時期內(nèi)的現(xiàn)金總流入減去現(xiàn)金總流出現(xiàn)金流量表4.現(xiàn)金流量表上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周現(xiàn)金短期借款利息、稅款和股息償還貸款資本支出新增股本金新增長期貸款出售固定資產(chǎn)非營業(yè)性現(xiàn)金流出非營業(yè)性現(xiàn)金流入上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)

50、貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周現(xiàn)金現(xiàn)金流量表就是以現(xiàn)金制為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況流量表就是以現(xiàn)金制為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表。變動表。1、交易需要、交易需要2、預(yù)防需要、預(yù)防需要3、籌資需要、籌資需要4、營運需要、營運需要5、償債需要、償債需要上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動是公司除投資活動和籌資活動以外的經(jīng)營活動是公司除投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。所有交易和事項。 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金流入經(jīng)營活動現(xiàn)金流出經(jīng)營活動現(xiàn)金流出銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；收到的稅費返還；收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；購買

51、商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；支付的各項稅費；支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周投資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量 投資活動是指公司長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物投資活動是指公司長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍的投資及其處置活動。范圍的投資及其處置活動。 投資活動現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流出投資活動現(xiàn)金流出收回投資收到的現(xiàn)金；取得投資收益收到的現(xiàn)金；處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額；處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額；收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金；購建固定資產(chǎn)、無形資

52、產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金；投資支付的現(xiàn)金；取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額；支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周籌資活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量 籌資活動是指導致上市公司資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成籌資活動是指導致上市公司資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。發(fā)生變化的活動。 籌資活動現(xiàn)金流入籌資活動現(xiàn)金流入籌資活動現(xiàn)金流出籌資活動現(xiàn)金流出吸收投資收到的現(xiàn)金；取得借款收到的現(xiàn)金；收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金；償還債務(wù)支付的現(xiàn)金；分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金；支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金。上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學

53、院李曉周李曉周為編制現(xiàn)金流量表從權(quán)責發(fā)生制轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收付制為編制現(xiàn)金流量表從權(quán)責發(fā)生制轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金收付制 69凈收凈收益益經(jīng)營活經(jīng)營活動產(chǎn)生動產(chǎn)生的現(xiàn)金的現(xiàn)金流量流量收入收入費用費用調(diào)整費用調(diào)整費用為現(xiàn)金支為現(xiàn)金支出出調(diào)整收入調(diào)整收入為現(xiàn)金收為現(xiàn)金收入入權(quán)責發(fā)生制權(quán)責發(fā)生制現(xiàn)金收付制現(xiàn)金收付制上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周產(chǎn)品的產(chǎn)品的生命周期（生命周期（公司發(fā)展的各階段公司發(fā)展的各階段）初創(chuàng)期初創(chuàng)期成長期成長期調(diào)整期調(diào)整期金額金額 成熟期成熟期生命周期延伸生命周期延伸時間時間上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量案例案例 甲

54、甲 乙乙 丙丙 丁丁經(jīng)營凈流量經(jīng)營凈流量 100 -20 0 200投資凈流量投資凈流量 -200 -200 200 0籌資凈流量籌資凈流量 100 200 -200 0-全部凈流量全部凈流量 0 -20 0 20071上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周600085 同仁堂同仁堂 5年現(xiàn)金趨勢年現(xiàn)金趨勢20032002200120001999經(jīng)經(jīng) 營營凈流量凈流量28994 2506123017167795637投投 資資凈流量凈流量-23395 -20533-16617-12632-10387籌籌 資資凈流量凈流量-7358 -120451650223345-78

55、40 全全 部部凈流量凈流量-1649 -75012284027492-12590上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周討論：討論：試分析以下交易對公司現(xiàn)金流量的試分析以下交易對公司現(xiàn)金流量的影響影響：（1 1）賒銷商品一批）賒銷商品一批；（2 2）對固定資產(chǎn)計提折舊）對固定資產(chǎn)計提折舊；（3 3）出售辦公大樓）出售辦公大樓；（4 4）債務(wù)轉(zhuǎn)為資本）債務(wù)轉(zhuǎn)為資本；（5 5）以商品換購設(shè)備。）以商品換購設(shè)備。 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周財務(wù)報表綜合分析財務(wù)報表綜合分析分析財務(wù)

56、數(shù)據(jù)，改善經(jīng)營績效、提升企業(yè)價值 運用財務(wù)思維解讀企業(yè)運作，并尋求提升經(jīng)營績效的方法 財務(wù)報告分析 財務(wù)狀況的靜態(tài)分析； 基于資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)分析； 基于利潤表的結(jié)構(gòu)分析； 公司財務(wù)安全性分析； 公司償債能力分析； 公司盈利能力分析； 公司經(jīng)營效率分析； 關(guān)鍵財務(wù)指標解析及改善方法； 財務(wù)報告分析的局限性； 從財務(wù)報告以外看企業(yè)。 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周財務(wù)分析工具財務(wù)分析工具比率分析比率分析流動性短期創(chuàng)造現(xiàn)金能力償還債務(wù)-長期融資能力、負債比率資產(chǎn)來源盈利性利潤率管理效率-存貨、資本、現(xiàn)金等周轉(zhuǎn)率價值 利潤 效率上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金

57、融學院學院李曉周李曉周短期償債能力或流動性分析短期償債能力或流動性分析企業(yè)企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，取決于在近期產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，取決于在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的數(shù)量轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的數(shù)量流動比率流動比率速動比率速動比率保守速動比率保守速動比率上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周流動比率流動比率-速動比率速動比率-保守速度比率保守速度比率流動比率流動比率流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動負債流動負債流動資產(chǎn)流動負債營運資金流動資產(chǎn)流動負債營運資金速動比率速動比率(流動資產(chǎn)存貨流動資產(chǎn)存貨)流動負債流動負債保守速動比率保守速動比率(現(xiàn)金短期證券應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款現(xiàn)金短期證券應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬

58、款凈額凈額) 流動負債流動負債上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周長期償債能力計指標長期償債能力計指標負債負債率率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率(負債總額負債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額)x100%產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率 (負債總額負債總額股東權(quán)益股東權(quán)益)x100%有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率負債總額負債總額(股東權(quán)益無形資產(chǎn)價值股東權(quán)益無形資產(chǎn)價值) x100%已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)息稅前利潤已獲利息倍數(shù)息稅前利潤利息費用利息費用上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周償債能力與影響因素償債能力與影響因素影響長期償債能力的影響長期償債能

59、力的其他因素其他因素長期租賃長期租賃擔保責任擔保責任或有項目或有項目增強變現(xiàn)能力的因素增強變現(xiàn)能力的因素可動用的銀行貸款指標可動用的銀行貸款指標準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)償債能力的聲譽償債能力的聲譽減弱變現(xiàn)能力的因素減弱變現(xiàn)能力的因素或有負債或有負債上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周 資產(chǎn)管理效率資產(chǎn)管理效率存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率帳款周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)周期營業(yè)周期上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入銷售收入平均流動資產(chǎn)平均流動資

60、產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入銷售收入/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率銷售收入銷售收入平均應(yīng)收賬款平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（平均應(yīng)收賬款（平均應(yīng)收賬款360） 銷售收入銷售收入 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收帳期越應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收帳期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快短，說明應(yīng)收賬款的收回越快 影響應(yīng)收帳款正確計算的因素影響應(yīng)收帳款正確計算的因素上海對外經(jīng)貿(mào)大學上海對外經(jīng)貿(mào)大學 金融金融學院學院李曉周李曉周營業(yè)周期營業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款