第三章外匯與匯率

1、國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.1第三章 外匯與匯率第一節(jié) 外匯的概念第二節(jié) 匯率的標(biāo)價(jià)方法和種類(lèi) 第三節(jié) 影響匯率變動(dòng)的主要因素國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.2第一節(jié) 外匯的概念外匯的含義外匯的種類(lèi)國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.3 外匯的含義由于各國(guó)都有自己獨(dú)立的貨幣制度和貨幣，一國(guó)貨幣不能在另一國(guó)流通，從而國(guó)與國(guó)之間的債權(quán)和債務(wù)在清償時(shí)，需要進(jìn)

2、行本外幣的兌換。 含義動(dòng)態(tài)：國(guó)際匯兌靜態(tài)廣義：外幣資產(chǎn)狹義：以外幣表示的、可直接用于國(guó)際結(jié)算的支付手段國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.4外匯的種類(lèi)可否自由兌換自由外匯：可兌換貨幣記帳外匯：清算外匯來(lái)源貿(mào)易外匯非貿(mào)易外匯 交割日期即期外匯遠(yuǎn)期外匯 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.5第二節(jié) 匯率的標(biāo)價(jià)方法和種類(lèi)匯率的標(biāo)價(jià)方法法定升值與升值、法定貶值與貶值匯率的種類(lèi)國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳

3、平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.6匯率的標(biāo)價(jià)方法折算兩種貨幣的兌換比率，首先要確定以哪一國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，即是以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格，還是以外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格。常見(jiàn)的匯率標(biāo)價(jià)方法有直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法和美元標(biāo)價(jià)法。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.7（一）直接標(biāo)價(jià)法（Direct Quotation System） 它是指以一定單位（1個(gè)或100、10000等）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干數(shù)量的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。也就是說(shuō)，在直接標(biāo)價(jià)法下，以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格。在直接標(biāo)價(jià)法下，

4、一定單位的外國(guó)貨幣折算的本國(guó)貨幣的數(shù)額增大，說(shuō)明外國(guó)貨幣幣值上升，或本國(guó)貨幣幣值下降，稱為外幣升值（Appreciation），或稱本幣貶值（Depreciation）。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.8在直接標(biāo)價(jià)法下，外幣幣值的上升或下跌的方向和匯率值的增加或減少的方向正好相同。 例如，我國(guó)人民幣市場(chǎng)匯率為： 月初：USD1=CNY 8.2014 月末：USD1=CNY 8.2200 說(shuō)明美元幣值上升，人民幣幣值下跌。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周

5、天蕓周天蕓 勞平勞平3.9（二）間接標(biāo)價(jià)法（Indirect Quotation System） 它是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干數(shù)額的外國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。也就是說(shuō)，在間接標(biāo)價(jià)法下，以外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格。在間接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的本國(guó)貨幣折算的外國(guó)貨幣數(shù)量增多，稱為外幣貶值，或本幣升值。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.10在間接標(biāo)價(jià)法下，外幣幣值的上升或下跌的方向和匯率值的增加或減少的方向相反。例如，倫敦外匯市場(chǎng)匯率為： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1

6、.8010 說(shuō)明美元匯率上升，英鎊匯率下跌。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.11（三）美元標(biāo)價(jià)法（U.S. Dollar Quotation System） 它是指以美元和其他國(guó)家的貨幣來(lái)表示各國(guó)貨幣匯率的方法。目的是為了簡(jiǎn)化報(bào)價(jià)并廣泛地比較各種貨幣的匯價(jià)。例如瑞士蘇黎士某銀行面對(duì)其他銀行的詢價(jià)，報(bào)出的各種貨幣匯價(jià)為： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓

7、 勞平勞平3.12標(biāo)價(jià)法中的基準(zhǔn)貨幣和標(biāo)價(jià)貨幣人們將各種標(biāo)價(jià)法下數(shù)量固定不變的貨幣叫做基準(zhǔn)貨幣（Based Currency），把數(shù)量變化的貨幣叫做標(biāo)價(jià)貨幣（Quoted Currency）。顯然，在直接標(biāo)價(jià)法下，基準(zhǔn)貨幣為外幣，標(biāo)價(jià)貨幣為本幣；在間接標(biāo)價(jià)法下，基準(zhǔn)貨幣為本幣，標(biāo)價(jià)貨幣為外幣；在美元標(biāo)價(jià)法下，基準(zhǔn)貨幣可能是美元，也可能是其他各國(guó)貨幣。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.13法定升值與升值 法定升值（Revaluation）是指政府通過(guò)提高貨幣含金量或明文宣布的方式，提高本國(guó)貨幣對(duì)外的匯價(jià)。升值（Ap

8、preciation）是指由于外匯市場(chǎng)上供求關(guān)系的變化造成的貨幣對(duì)外匯價(jià)的上升。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.14法定貶值與貶值法定貶值（Devaluation）是指政府通過(guò)降低貨幣含金量或明文宣布的方式，降低本國(guó)貨幣對(duì)外的匯價(jià)。 貶值（Depreciation）是指由于外匯市場(chǎng)上供求關(guān)系的變化造成的貨幣對(duì)外匯價(jià)的下降。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.15Hard Currency 和Soft Currency當(dāng)某貨幣的匯價(jià)持

9、續(xù)上升時(shí)，我們習(xí)慣稱之為“趨于堅(jiān)挺”（hardening），稱該貨幣為“硬通貨”（Hard Currency）。反之則習(xí)慣稱之為“趨于疲軟”（weakening）和“軟通貨”（Soft Currency）。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.16匯率的種類(lèi)按制訂匯率的方法不同，劃分為基本匯率與套算匯率從銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度，劃分為買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率和現(xiàn)鈔匯率按外匯的匯付方式不同，劃分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率按外匯交易交割日不同，劃分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率名義匯率、實(shí)際匯率和有效匯率國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)

10、院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.17（一）按制訂匯率的方法不同，劃分為基本匯率與套算匯率 1、基本匯率（Basic Rate）：選擇出一種與本國(guó)對(duì)外往來(lái)關(guān)系最為緊密的貨幣即關(guān)鍵貨幣（Key Currency），并制訂或報(bào)出匯率。本幣與關(guān)鍵貨幣間的匯率稱為基本匯率。大多數(shù)國(guó)家都把美元當(dāng)作關(guān)鍵貨幣，把本幣與美元之間的匯率作為基本匯率 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.18 2、套算匯率（Cross Rate），又稱為交叉匯率。有兩種含義： （1）各國(guó)在制定出基本匯率后，

11、再參考主要外匯市場(chǎng)行情，推算出的本國(guó)貨幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。例如：我國(guó)某日制定的人民幣與美元的基本匯率是： USD1= CNY 8.2270 而當(dāng)時(shí)倫敦外匯市場(chǎng)英鎊對(duì)美元匯率為：GBP1=USD 1.7816這樣，就可以套算出人民幣與英鎊間的匯率為：GBP1=CNY（1.78168.2270）=CNY 14.6572國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.19（2）由于西方外匯銀行報(bào)價(jià)時(shí)采用美元標(biāo)價(jià)法，為了換算出各種貨幣間的匯率，必須通過(guò)各種貨幣對(duì)美元的匯率進(jìn)行套算。例如香港某外匯銀行的外匯買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)是：USD1=DE

12、M 1.7720 USD1=CHF 1.5182 據(jù)此可以套算出馬克和瑞士法郎之間的匯率： DEM1=CHF（1.5182/1.7720）=CHF 0.8568國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.20（二）從銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度，劃分為買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率和現(xiàn)鈔匯率買(mǎi)入?yún)R率（Buying Rate），也稱買(mǎi)入價(jià)（the Bid Rate），即銀行從同業(yè)或客戶買(mǎi)入外匯時(shí)所使用的匯率。賣(mài)出匯率（Selling Rate），也稱賣(mài)出價(jià)（the Offer Rate），即銀行向同業(yè)或客戶賣(mài)出外匯時(shí)所使用的匯率。中間匯率（Midd

13、le Rate），指銀行買(mǎi)入價(jià)和銀行賣(mài)出價(jià)的算術(shù)平均數(shù)，即兩者之和再除以2。中間匯率主要用于新聞報(bào)道和經(jīng)濟(jì)分析。現(xiàn)鈔匯率（Bank Notes Rate），即銀行買(mǎi)賣(mài)外國(guó)鈔票的價(jià)格。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.21如何區(qū)分買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)？ 例如，某日巴黎外匯市場(chǎng)和倫敦外匯市場(chǎng)的報(bào)價(jià)如下： 巴黎 USD1=FRF 5.7505 5.7615 倫敦 GBP1=USD 1.8870 1.8890注意： 從銀行還是客戶的角度？ 哪種貨幣？ 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平

14、 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.22（三）按外匯的匯付方式不同，劃分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率1、電匯匯率（Telegraphic Transfer Rate，簡(jiǎn)稱T/T Rate）是以電匯方式買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)所使用的匯率。 2、信匯匯率（Mail Transfer Rate，簡(jiǎn)稱M/T Rate）是以信匯方式買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)所使用的匯率。3、票匯匯率（Draft Rate）是以票匯方式買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)所使用的匯率。國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.23思考:電匯匯率與信匯匯率和票匯匯率相比,哪個(gè)高哪個(gè)低?國(guó)際金融國(guó)際金融

15、 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.24（四）按外匯交易交割日不同，劃分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率所謂交割（Delivery），是指買(mǎi)賣(mài)雙方履行交易契約，進(jìn)行錢(qián)貨兩清的授受行為。同其他交易一樣，交割日期不同，則買(mǎi)賣(mài)價(jià)格也不同。國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.251. 即期匯率（Spot Rate），也稱現(xiàn)匯匯率，是指買(mǎi)賣(mài)雙方成交后，在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日（Working Day）以內(nèi)辦理交割所使用的匯率。 2. 遠(yuǎn)期匯率（Forward Rate），也稱期匯匯率，是指

16、買(mǎi)賣(mài)雙方成交時(shí)，約定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行交割所使用的匯率。一般而言，期匯的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)要大于現(xiàn)匯的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.26對(duì)遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)有兩種方式： 其一是直接報(bào)價(jià)（Outright Rate），即直接將各種不同交割期限的期匯的買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)表示出來(lái)，這與現(xiàn)匯報(bào)價(jià)相同。 其二是用遠(yuǎn)期差價(jià)（Forward Margin）或掉期率（Swap Rate）報(bào)價(jià)，即報(bào)出期匯匯率偏離即期匯率的值或點(diǎn)數(shù)。 升水（at premium）表示期匯比現(xiàn)匯貴；貼水（at discount）表示期匯比現(xiàn)匯便宜；平價(jià)（

17、at par）表示兩者相等。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.27銀行報(bào)出的遠(yuǎn)期差價(jià)值在實(shí)務(wù)中常用點(diǎn)數(shù)表示，每點(diǎn)（point）為萬(wàn)分之一，即0.0001。 例一：在巴黎外匯市場(chǎng)上，美元即期匯率為USD1=FRF5.1000，三個(gè)月美元升水500點(diǎn)，六月期美元貼水450點(diǎn)。則在直接標(biāo)價(jià)法下，三月期美元匯率為USD1=FRF（5.1000+0.0500）=FRF5.1500， 六月期美元匯率為USD1=FRF（5.1000-0.0450 ）= FRF5.0550。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院

18、2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.28例二，在倫敦外匯市場(chǎng)上，美元即期匯率為 GBP1=USD1.5500， 一月期美元升水300點(diǎn)，二月期美元貼水400點(diǎn)。 則在間接標(biāo)價(jià)法下，一月期美元匯率為：GBP1=USD（1.5500-0.0300）=USD1.5200二月期美元匯率為： GBP1=USD（1.5500+0.0400）=USD1.5900國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.29在實(shí)際外匯交易中，也要報(bào)出遠(yuǎn)期外匯的買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)。這樣，遠(yuǎn)期差價(jià)的升水值或貼水值也都有一大一小兩個(gè)數(shù)字。

19、在直接標(biāo)價(jià)法下，如遠(yuǎn)期外匯為升水，則報(bào)出的遠(yuǎn)期差價(jià)形如“小數(shù)大數(shù)”；如遠(yuǎn)期外匯為貼水，則報(bào)出的遠(yuǎn)期差價(jià)形如“大數(shù)小數(shù)”。在間接標(biāo)價(jià)法下，如遠(yuǎn)期外匯為升水，則報(bào)出的遠(yuǎn)期差價(jià)形如“大數(shù)小數(shù)”；如遠(yuǎn)期外匯為貼水，則報(bào)出的遠(yuǎn)期差價(jià)形如“小數(shù)大數(shù)” 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.30例一某日香港外匯市場(chǎng)外匯報(bào)價(jià)如下：即期匯率：USD1=HKD7.78007.8000（直接標(biāo)價(jià)法）一月期USD升水：3050（小數(shù)大數(shù)）三月期USD貼水：4520（大數(shù)小數(shù)）國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09

20、陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.31例二某日紐約外匯市場(chǎng)外匯報(bào)價(jià)為：即期匯率：USD1=FRF7.22207.2240（間接標(biāo)價(jià)法）六月期FF升水：200140（大數(shù)小數(shù)）九月期FF貼水：100150（小數(shù)大數(shù)）國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.32例三有些外匯銀行在報(bào)價(jià)時(shí)并不說(shuō)明遠(yuǎn)期差價(jià)是升水還是貼水。例如巴黎某外匯銀行報(bào)價(jià)為：即期匯率： USD1=DEM 1.84101.8420 三個(gè)月： 200300 六個(gè)月： 300100國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平

21、陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.33（五）名義匯率、實(shí)際匯率和有效匯率名義匯率（Nominal Exchange Rate）就是現(xiàn)實(shí)中的貨幣兌換比率，它可能由市場(chǎng)決定，也可能由官方制定。 名義有效匯率（Nominal Effective Exchange Rate）是一種加權(quán)平均匯率，其權(quán)數(shù)取決于各國(guó)與該國(guó)經(jīng)濟(jì)往來(lái)的密切程度（例如各國(guó)與該國(guó)的貿(mào)易額占該國(guó)總貿(mào)易額的比重）。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.34實(shí)際匯率（Real Exchange Rate）是名義匯率用兩國(guó)價(jià)格水平調(diào)整后的匯率，即外國(guó)商品

22、與本國(guó)商品的相對(duì)價(jià)格，反映了本國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。名義匯率R與實(shí)際匯率e之間的關(guān)系是： 其中，Pf 和P 分別代表外國(guó)和本國(guó)的有關(guān)價(jià)格指數(shù)，R和 e 都是直接標(biāo)價(jià)法下的匯率。 PPRef國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.35第三節(jié)影響匯率變動(dòng)的主要因素國(guó)際收支狀況通貨膨脹差異利率差異經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率差異中央銀行干預(yù)預(yù)期因素國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.36本章小結(jié)本章小結(jié)1、動(dòng)態(tài)的外匯是指人們?yōu)榱饲鍍攪?guó)際間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，將一種貨幣兌換成

23、另一種貨幣的行為。廣義的靜態(tài)外匯泛指可以清償對(duì)外債務(wù)的一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)或債權(quán)。狹義靜態(tài)外匯的前提條件有兩個(gè)： 第一，以外幣表示的資產(chǎn)； 第二，可直接用于國(guó)際結(jié)算。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09 陳平陳平 牛鴻牛鴻 周天蕓周天蕓 勞平勞平3.372、在直接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的外國(guó)貨幣折算的本國(guó)貨幣的數(shù)額增大，說(shuō)明外國(guó)貨幣幣值上升，或本國(guó)貨幣幣值下降，稱為外幣升值3、法定升值（Revaluation）是指政府通過(guò)提高貨幣含金量或明文宣布的方式，提高本國(guó)貨幣對(duì)外的匯價(jià)。升值（Appreciation）是指由于外匯市場(chǎng)上供求關(guān)系的變化造成的貨幣對(duì)外匯價(jià)的上升。 國(guó)際金融國(guó)際金融 中山大學(xué)嶺南學(xué)院中山大學(xué)嶺南學(xué)院 2003-09