《項(xiàng)目論證與評(píng)估》第五章課件

1、第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 5.1 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估概述項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估概述 5.2 項(xiàng)目現(xiàn)金流量與項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與項(xiàng)目現(xiàn)金流量與項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與 評(píng)估指評(píng)估指 標(biāo)標(biāo) 5.3 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的技術(shù)方法項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的技術(shù)方法 第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估是項(xiàng)目論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估是項(xiàng)目論證與評(píng)估中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，不管是項(xiàng)目前評(píng)估中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，不管是項(xiàng)目前評(píng)估還是項(xiàng)目后評(píng)估都要考慮項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證還是項(xiàng)目后評(píng)估都要考慮項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估問(wèn)題。項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估是從與評(píng)估

2、問(wèn)題。項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估是從項(xiàng)目投資人的角度去考慮項(xiàng)目的成本與項(xiàng)目投資人的角度去考慮項(xiàng)目的成本與收益問(wèn)題，這是一個(gè)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)方面是收益問(wèn)題，這是一個(gè)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)方面是否可行和如何優(yōu)化的問(wèn)題，所以任何一否可行和如何優(yōu)化的問(wèn)題，所以任何一個(gè)項(xiàng)目都必須作項(xiàng)目的財(cái)務(wù)論證與評(píng)估。個(gè)項(xiàng)目都必須作項(xiàng)目的財(cái)務(wù)論證與評(píng)估。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 5.1 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估概述項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估概述 一個(gè)項(xiàng)目的目的在于通過(guò)項(xiàng)目去獲得一定收益，而項(xiàng)目收一個(gè)項(xiàng)目的目的在于通過(guò)項(xiàng)目去獲得一定收益，而項(xiàng)目收益主要是通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)估來(lái)認(rèn)識(shí)的，所以項(xiàng)目的經(jīng)益主要是通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)估來(lái)認(rèn)識(shí)的，所以

3、項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)估是項(xiàng)目評(píng)估的一個(gè)重要內(nèi)容。按我國(guó)現(xiàn)行規(guī)定，項(xiàng)濟(jì)評(píng)估是項(xiàng)目評(píng)估的一個(gè)重要內(nèi)容。按我國(guó)現(xiàn)行規(guī)定，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估包括項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估和項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估目經(jīng)濟(jì)評(píng)估包括項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估和項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估兩個(gè)方面，這兩者的不同主要在于評(píng)估的角度和范圍不同。兩個(gè)方面，這兩者的不同主要在于評(píng)估的角度和范圍不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的角度和范圍是從企業(yè)角度出發(fā)，按項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的角度和范圍是從企業(yè)角度出發(fā)，按照國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)稅制度規(guī)定對(duì)于項(xiàng)目財(cái)務(wù)（成本與收益）照國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)稅制度規(guī)定對(duì)于項(xiàng)目財(cái)務(wù)（成本與收益）的定量評(píng)價(jià)。項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)論證與評(píng)估則是從國(guó)家和全社的定量評(píng)價(jià)。項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)論證與評(píng)估則是

4、從國(guó)家和全社會(huì)角度，分析和計(jì)算項(xiàng)目對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的效益。一般項(xiàng)會(huì)角度，分析和計(jì)算項(xiàng)目對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的效益。一般項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估是先做項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估，然后進(jìn)行項(xiàng)目國(guó)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估是先做項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估，然后進(jìn)行項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估。無(wú)論什么項(xiàng)目的財(cái)務(wù)論證與評(píng)估都是必不可民經(jīng)濟(jì)評(píng)估。無(wú)論什么項(xiàng)目的財(cái)務(wù)論證與評(píng)估都是必不可少的，因?yàn)槠浣Y(jié)果將對(duì)項(xiàng)目的決策、實(shí)施和運(yùn)行產(chǎn)生重大少的，因?yàn)槠浣Y(jié)果將對(duì)項(xiàng)目的決策、實(shí)施和運(yùn)行產(chǎn)生重大的影響。的影響。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 5.1.1 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的概念項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的概念 項(xiàng)目過(guò)程是一定的物流、信息流和資金流的運(yùn)動(dòng)和轉(zhuǎn)化過(guò)項(xiàng)目過(guò)程是

5、一定的物流、信息流和資金流的運(yùn)動(dòng)和轉(zhuǎn)化過(guò)程。從物質(zhì)形態(tài)上看，項(xiàng)目運(yùn)行表現(xiàn)為各種實(shí)物要素（如程。從物質(zhì)形態(tài)上看，項(xiàng)目運(yùn)行表現(xiàn)為各種實(shí)物要素（如原材料、機(jī)器設(shè)備及產(chǎn)成品等）的投入和產(chǎn)出。從貨幣形原材料、機(jī)器設(shè)備及產(chǎn)成品等）的投入和產(chǎn)出。從貨幣形態(tài)上看，項(xiàng)目運(yùn)行表現(xiàn)為一定量的資金流動(dòng)，從資金的墊態(tài)上看，項(xiàng)目運(yùn)行表現(xiàn)為一定量的資金流動(dòng)，從資金的墊付到最后資金的回收和增值。對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)估，付到最后資金的回收和增值。對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)估，其出發(fā)點(diǎn)就是要對(duì)項(xiàng)目過(guò)程中投資或資金流動(dòng)的成本與收其出發(fā)點(diǎn)就是要對(duì)項(xiàng)目過(guò)程中投資或資金流動(dòng)的成本與收益情況進(jìn)行論證與評(píng)估。因?yàn)轫?xiàng)目財(cái)務(wù)活動(dòng)必須是在國(guó)家益情況進(jìn)行

6、論證與評(píng)估。因?yàn)轫?xiàng)目財(cái)務(wù)活動(dòng)必須是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系下開(kāi)展，必須從企業(yè)的立場(chǎng)出發(fā)現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系下開(kāi)展，必須從企業(yè)的立場(chǎng)出發(fā)去研究項(xiàng)目的財(cái)務(wù)情況，論證和評(píng)估項(xiàng)目各階段投資、運(yùn)去研究項(xiàng)目的財(cái)務(wù)情況，論證和評(píng)估項(xiàng)目各階段投資、運(yùn)營(yíng)和回收中的成本和收益情況營(yíng)和回收中的成本和收益情況 。項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估通過(guò)。項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估通過(guò)計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用去考察項(xiàng)目盈利能力、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用去考察項(xiàng)目盈利能力、清償能力及外匯平衡能力等財(cái)務(wù)狀況，并最終給出項(xiàng)目的清償能力及外匯平衡能力等財(cái)務(wù)狀況，并最終給出項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性結(jié)論。財(cái)務(wù)可行性結(jié)論。 第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)

7、論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 5.1.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的作用項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的作用 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的作用主要是三個(gè)方面：一項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的作用主要是三個(gè)方面：一是反映項(xiàng)目的盈利能力和償債能力以判明項(xiàng)目投是反映項(xiàng)目的盈利能力和償債能力以判明項(xiàng)目投資所獲得的收益和投資的安全性，為投資者的投資所獲得的收益和投資的安全性，為投資者的投資決策提供信息支持；二是為項(xiàng)目成本管理提供資決策提供信息支持；二是為項(xiàng)目成本管理提供信息和數(shù)據(jù)，包括項(xiàng)目所需投資規(guī)模、用款的計(jì)信息和數(shù)據(jù)，包括項(xiàng)目所需投資規(guī)模、用款的計(jì)劃安排與籌款方案等；三是分析和確定項(xiàng)目投資劃安排與籌款方案等；三是分析和確定項(xiàng)目投資的風(fēng)

8、險(xiǎn)及其應(yīng)對(duì)措施，包括項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)成本和項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對(duì)措施，包括項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)成本和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)收益，這些同樣要通過(guò)項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)收益，這些同樣要通過(guò)項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估來(lái)分析確定和評(píng)價(jià)。來(lái)分析確定和評(píng)價(jià)。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 5.1.3 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的方法和步驟項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的方法和步驟 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估是一個(gè)定性分析和定量分項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估是一個(gè)定性分析和定量分析相結(jié)合的過(guò)程，但是以定量分析為主。其主要析相結(jié)合的過(guò)程，但是以定量分析為主。其主要步驟是通過(guò)對(duì)于項(xiàng)目財(cái)務(wù)費(fèi)用和效益的識(shí)別，然步驟是通過(guò)對(duì)于項(xiàng)目財(cái)務(wù)費(fèi)用和效益的識(shí)別，然后結(jié)合一定的項(xiàng)目成本收益預(yù)測(cè)

9、方法，對(duì)識(shí)別出后結(jié)合一定的項(xiàng)目成本收益預(yù)測(cè)方法，對(duì)識(shí)別出的項(xiàng)目財(cái)務(wù)費(fèi)用和效益進(jìn)行預(yù)測(cè)和分析，進(jìn)而得的項(xiàng)目財(cái)務(wù)費(fèi)用和效益進(jìn)行預(yù)測(cè)和分析，進(jìn)而得出中肯的項(xiàng)目財(cái)務(wù)成本與收益的數(shù)據(jù)，然后結(jié)合出中肯的項(xiàng)目財(cái)務(wù)成本與收益的數(shù)據(jù)，然后結(jié)合項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估指標(biāo)項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估指標(biāo)的計(jì)算，以及對(duì)于這些數(shù)據(jù)的整理和分析，最終的計(jì)算，以及對(duì)于這些數(shù)據(jù)的整理和分析，最終給出項(xiàng)目財(cái)務(wù)的可行性結(jié)論。給出項(xiàng)目財(cái)務(wù)的可行性結(jié)論。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 這一過(guò)程具體包括以下步驟這一過(guò)程具體包括以下步驟: 1.項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的收集項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的收集 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證

10、與評(píng)估是對(duì)一個(gè)項(xiàng)目整體項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估是對(duì)一個(gè)項(xiàng)目整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的評(píng)估，所以必須根據(jù)項(xiàng)目財(cái)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的評(píng)估，所以必須根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的需要，收集相關(guān)的各種務(wù)論證與評(píng)估的需要，收集相關(guān)的各種數(shù)據(jù)和參數(shù)，包括國(guó)家有關(guān)的財(cái)務(wù)和稅數(shù)據(jù)和參數(shù)，包括國(guó)家有關(guān)的財(cái)務(wù)和稅收規(guī)定，項(xiàng)目的造價(jià)和運(yùn)營(yíng)與維護(hù)等方收規(guī)定，項(xiàng)目的造價(jià)和運(yùn)營(yíng)與維護(hù)等方面的成本數(shù)據(jù)。面的成本數(shù)據(jù)。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 2.項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè) 這種評(píng)估作為一種事前評(píng)估，其數(shù)據(jù)多數(shù)這種評(píng)估作為一種事前評(píng)估，其數(shù)據(jù)多數(shù)是預(yù)測(cè)性數(shù)據(jù)，人們必須預(yù)測(cè)項(xiàng)目市場(chǎng)前是預(yù)測(cè)性數(shù)據(jù)，人們必須預(yù)測(cè)項(xiàng)目市場(chǎng)前景和項(xiàng)目

11、收益與成本方面的數(shù)據(jù)，包括：景和項(xiàng)目收益與成本方面的數(shù)據(jù)，包括：固定資產(chǎn)投資估算、流動(dòng)資金投資估算、固定資產(chǎn)投資估算、流動(dòng)資金投資估算、項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量和銷(xiāo)量預(yù)測(cè)、項(xiàng)目產(chǎn)品銷(xiāo)售項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量和銷(xiāo)量預(yù)測(cè)、項(xiàng)目產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格和銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)、項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)成本價(jià)格和銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)、項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)成本及稅金預(yù)測(cè)等。及稅金預(yù)測(cè)等。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 3.編制項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估用報(bào)表編制項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估用報(bào)表 這種評(píng)估所用報(bào)表的編制是對(duì)收集和預(yù)這種評(píng)估所用報(bào)表的編制是對(duì)收集和預(yù)測(cè)的項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所進(jìn)行的匯總和整理測(cè)的項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所進(jìn)行的匯總和整理工作，項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估用報(bào)表按作工作，項(xiàng)目

12、財(cái)務(wù)論證與評(píng)估用報(bào)表按作用可分為基本報(bào)表和輔助報(bào)表，其基本用可分為基本報(bào)表和輔助報(bào)表，其基本報(bào)表包括項(xiàng)目現(xiàn)金流量表、項(xiàng)目損益表、報(bào)表包括項(xiàng)目現(xiàn)金流量表、項(xiàng)目損益表、項(xiàng)目負(fù)債及其償還表，項(xiàng)目資金來(lái)源與項(xiàng)目負(fù)債及其償還表，項(xiàng)目資金來(lái)源與運(yùn)用表、項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債表等。運(yùn)用表、項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債表等。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 4.全面進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析全面進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析 這主要是運(yùn)用項(xiàng)目基本財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)這主要是運(yùn)用項(xiàng)目基本財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算各種項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性指標(biāo)，然數(shù)據(jù)計(jì)算各種項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性指標(biāo)，然后進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的全面分析工作。后進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的全面分析工作。

13、項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估主要通過(guò)計(jì)算動(dòng)態(tài)項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估主要通過(guò)計(jì)算動(dòng)態(tài)評(píng)估指標(biāo)進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的分析與評(píng)估指標(biāo)進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的分析與評(píng)價(jià)，同時(shí)也可以使用一些靜態(tài)評(píng)估的評(píng)價(jià)，同時(shí)也可以使用一些靜態(tài)評(píng)估的方法和指標(biāo)的評(píng)估結(jié)論。方法和指標(biāo)的評(píng)估結(jié)論。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 5.給出項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析結(jié)論給出項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析結(jié)論 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的最終工作是根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的最終工作是根據(jù)上述評(píng)估步驟的結(jié)果編寫(xiě)和項(xiàng)目財(cái)務(wù)可上述評(píng)估步驟的結(jié)果編寫(xiě)和項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性報(bào)告，這一報(bào)告實(shí)際上是整個(gè)項(xiàng)目行性報(bào)告，這一報(bào)告實(shí)際上是整個(gè)項(xiàng)目可行性報(bào)告的一個(gè)組成部分。它也是最可行性

14、報(bào)告的一個(gè)組成部分。它也是最重要的部分，因?yàn)槿绻硞€(gè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)重要的部分，因?yàn)槿绻硞€(gè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性有問(wèn)題的話，沒(méi)有哪個(gè)企業(yè)會(huì)去可行性有問(wèn)題的話，沒(méi)有哪個(gè)企業(yè)會(huì)去開(kāi)展和實(shí)施該項(xiàng)目的。開(kāi)展和實(shí)施該項(xiàng)目的。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 5.1.4 影響項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的主要要素影響項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的主要要素 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估最主要的影響因素如下。項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估最主要的影響因素如下。 1.項(xiàng)目計(jì)算期項(xiàng)目計(jì)算期 所謂項(xiàng)目計(jì)算期是指由項(xiàng)目建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期所構(gòu)成的所謂項(xiàng)目計(jì)算期是指由項(xiàng)目建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期所構(gòu)成的項(xiàng)目周期，而項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期又包括試產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期。項(xiàng)目周期，而項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)

15、期又包括試產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期。項(xiàng)目計(jì)算期的長(zhǎng)短主要取決于項(xiàng)目本身的特性，因此項(xiàng)目計(jì)算期的長(zhǎng)短主要取決于項(xiàng)目本身的特性，因此人們無(wú)法對(duì)項(xiàng)目計(jì)算期有一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)定，但是按照人們無(wú)法對(duì)項(xiàng)目計(jì)算期有一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)定，但是按照國(guó)際慣例常規(guī)項(xiàng)目的計(jì)算期一般不宜超過(guò)國(guó)際慣例常規(guī)項(xiàng)目的計(jì)算期一般不宜超過(guò)20 年。這一年。這一方面是因?yàn)闀r(shí)間越長(zhǎng)，人們預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)會(huì)越不準(zhǔn)確；方面是因?yàn)闀r(shí)間越長(zhǎng)，人們預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)會(huì)越不準(zhǔn)確；另一方面是因?yàn)榘凑宅F(xiàn)金流量折現(xiàn)的方法，把另一方面是因?yàn)榘凑宅F(xiàn)金流量折現(xiàn)的方法，把20年以年以后的項(xiàng)目成本和收益折為現(xiàn)值，其計(jì)算所得到現(xiàn)金流后的項(xiàng)目成本和收益折為現(xiàn)值，其計(jì)算所得到現(xiàn)金流量額的影響很小，甚至很

16、難以對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估量額的影響很小，甚至很難以對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估的結(jié)論產(chǎn)生有決定性的影響。的結(jié)論產(chǎn)生有決定性的影響。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 2.項(xiàng)目范圍的界定項(xiàng)目范圍的界定 項(xiàng)目范圍是指項(xiàng)目所包括的產(chǎn)出物、項(xiàng)目工作和項(xiàng)目范圍是指項(xiàng)目所包括的產(chǎn)出物、項(xiàng)目工作和項(xiàng)目活動(dòng)等方面的內(nèi)容，它是計(jì)算項(xiàng)目收益與費(fèi)項(xiàng)目活動(dòng)等方面的內(nèi)容，它是計(jì)算項(xiàng)目收益與費(fèi)用的主要依據(jù)，所以直接影響項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)用的主要依據(jù)，所以直接影響項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估。一個(gè)項(xiàng)目投資大小取決于項(xiàng)目范圍，而且項(xiàng)估。一個(gè)項(xiàng)目投資大小取決于項(xiàng)目范圍，而且項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)維護(hù)費(fèi)用多少也取決于項(xiàng)目范圍。例如，目運(yùn)營(yíng)維護(hù)費(fèi)用多

17、少也取決于項(xiàng)目范圍。例如，項(xiàng)目投資和運(yùn)營(yíng)費(fèi)必須考慮廠外運(yùn)輸、能源供應(yīng)項(xiàng)目投資和運(yùn)營(yíng)費(fèi)必須考慮廠外運(yùn)輸、能源供應(yīng)等設(shè)施建設(shè)或使用成本。項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性是以項(xiàng)等設(shè)施建設(shè)或使用成本。項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性是以項(xiàng)目業(yè)主最終能夠?qū)崿F(xiàn)盈利為標(biāo)準(zhǔn)的，在計(jì)算項(xiàng)目目業(yè)主最終能夠?qū)崿F(xiàn)盈利為標(biāo)準(zhǔn)的，在計(jì)算項(xiàng)目收益與費(fèi)用的過(guò)程中也必須充分考慮項(xiàng)目范圍的收益與費(fèi)用的過(guò)程中也必須充分考慮項(xiàng)目范圍的規(guī)定。規(guī)定。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 3.項(xiàng)目折現(xiàn)計(jì)算的規(guī)定項(xiàng)目折現(xiàn)計(jì)算的規(guī)定 在項(xiàng)目現(xiàn)金流量的折現(xiàn)計(jì)算中不同的折現(xiàn)計(jì)算規(guī)在項(xiàng)目現(xiàn)金流量的折現(xiàn)計(jì)算中不同的折現(xiàn)計(jì)算規(guī)定也會(huì)影響項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的評(píng)價(jià)。例如，究竟定也會(huì)影

18、響項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的評(píng)價(jià)。例如，究竟是采用年末法（即項(xiàng)目各年現(xiàn)金收支均按照年末是采用年末法（即項(xiàng)目各年現(xiàn)金收支均按照年末發(fā)生計(jì)算），還是采用年初法（即項(xiàng)目各年現(xiàn)金發(fā)生計(jì)算），還是采用年初法（即項(xiàng)目各年現(xiàn)金收支均按照年初發(fā)生計(jì)算），這就會(huì)直接影響項(xiàng)收支均按照年初發(fā)生計(jì)算），這就會(huì)直接影響項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的評(píng)價(jià)。再比如，通常我們國(guó)家對(duì)目財(cái)務(wù)可行性的評(píng)價(jià)。再比如，通常我們國(guó)家對(duì)定項(xiàng)目建設(shè)期發(fā)生的費(fèi)用因其占項(xiàng)目總費(fèi)用的比定項(xiàng)目建設(shè)期發(fā)生的費(fèi)用因其占項(xiàng)目總費(fèi)用的比例不大，所以這部分費(fèi)用可在年序例不大，所以這部分費(fèi)用可在年序1中予以反映。中予以反映。這些都會(huì)影響項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的結(jié)果。特別這些都會(huì)影響項(xiàng)目財(cái)

19、務(wù)可行性評(píng)價(jià)的結(jié)果。特別是項(xiàng)目折現(xiàn)系數(shù)大小的規(guī)定或選擇更是會(huì)嚴(yán)重影是項(xiàng)目折現(xiàn)系數(shù)大小的規(guī)定或選擇更是會(huì)嚴(yán)重影響項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。響項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 5.2 項(xiàng)目現(xiàn)金流量與項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估指標(biāo)項(xiàng)目現(xiàn)金流量與項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估指標(biāo) 項(xiàng)目現(xiàn)金流量是指流入和流出項(xiàng)目的現(xiàn)金多少，項(xiàng)目現(xiàn)金流量是指流入和流出項(xiàng)目的現(xiàn)金多少，項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析是指把整個(gè)項(xiàng)目視為一個(gè)獨(dú)立項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析是指把整個(gè)項(xiàng)目視為一個(gè)獨(dú)立的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，然后對(duì)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，然后對(duì)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出以及凈現(xiàn)金流量的情況進(jìn)行全面的計(jì)算和金流出以及凈現(xiàn)金流量的情況

20、進(jìn)行全面的計(jì)算和分析，這種分析的結(jié)果（各年現(xiàn)金流量情況）是分析，這種分析的結(jié)果（各年現(xiàn)金流量情況）是進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估指標(biāo)計(jì)算的主要數(shù)據(jù)和進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估指標(biāo)計(jì)算的主要數(shù)據(jù)和企業(yè)項(xiàng)目決策的重要信息。企業(yè)項(xiàng)目決策的重要信息。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 5.2.1 項(xiàng)目現(xiàn)金流量的概念項(xiàng)目現(xiàn)金流量的概念 1. 項(xiàng)目現(xiàn)金流量的定義項(xiàng)目現(xiàn)金流量的定義 項(xiàng)目現(xiàn)金流量是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)發(fā)生的與項(xiàng)目直接有關(guān)項(xiàng)目現(xiàn)金流量是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)發(fā)生的與項(xiàng)目直接有關(guān)的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出的總稱。其中，在某一時(shí)點(diǎn)上流出的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出的總稱。其中，在某一時(shí)點(diǎn)上流出項(xiàng)目系統(tǒng)的現(xiàn)金量被稱為項(xiàng)

21、目的現(xiàn)金流出，如項(xiàng)目期初的項(xiàng)目系統(tǒng)的現(xiàn)金量被稱為項(xiàng)目的現(xiàn)金流出，如項(xiàng)目期初的投資和項(xiàng)目運(yùn)行期的成本等。在某一時(shí)點(diǎn)上流入項(xiàng)目系統(tǒng)投資和項(xiàng)目運(yùn)行期的成本等。在某一時(shí)點(diǎn)上流入項(xiàng)目系統(tǒng)的現(xiàn)金量被稱為項(xiàng)目的現(xiàn)金流入，如項(xiàng)目運(yùn)行期的收益和的現(xiàn)金量被稱為項(xiàng)目的現(xiàn)金流入，如項(xiàng)目運(yùn)行期的收益和項(xiàng)目期末的余值回收等。在同一時(shí)間點(diǎn)上的項(xiàng)目現(xiàn)金流入項(xiàng)目期末的余值回收等。在同一時(shí)間點(diǎn)上的項(xiàng)目現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的代數(shù)和被稱為項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量，一般規(guī)定：和現(xiàn)金流出的代數(shù)和被稱為項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量，一般規(guī)定：流入項(xiàng)目系統(tǒng)的現(xiàn)金流量（即現(xiàn)金流入量）為正，流出項(xiàng)流入項(xiàng)目系統(tǒng)的現(xiàn)金流量（即現(xiàn)金流入量）為正，流出項(xiàng)目系統(tǒng)的現(xiàn)金流量（即

22、現(xiàn)金流出量）為負(fù)。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)可目系統(tǒng)的現(xiàn)金流量（即現(xiàn)金流出量）為負(fù)。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析中，為分析方便一般設(shè)定的分析時(shí)間單位為年，行性分析中，為分析方便一般設(shè)定的分析時(shí)間單位為年，所以項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量情況是按年度給出和進(jìn)行分析所以項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量情況是按年度給出和進(jìn)行分析的。的。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 2. 項(xiàng)目現(xiàn)金流量的內(nèi)涵項(xiàng)目現(xiàn)金流量的內(nèi)涵 對(duì)一個(gè)項(xiàng)目而言，項(xiàng)目的投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷(xiāo)售收入、稅金、對(duì)一個(gè)項(xiàng)目而言，項(xiàng)目的投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷(xiāo)售收入、稅金、利潤(rùn)等變量構(gòu)成了項(xiàng)目財(cái)務(wù)系統(tǒng)的現(xiàn)金流量最基本的要素，利潤(rùn)等變量構(gòu)成了項(xiàng)目財(cái)務(wù)系統(tǒng)的現(xiàn)金流量最基本的要素，現(xiàn)將這

23、些要素分述如下?，F(xiàn)將這些要素分述如下。 （1）項(xiàng)目投資。一個(gè)項(xiàng)目的總投資是指為使項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定）項(xiàng)目投資。一個(gè)項(xiàng)目的總投資是指為使項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力而需預(yù)先墊付的資金總額，包括固定資產(chǎn)投資、設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力而需預(yù)先墊付的資金總額，包括固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資和建設(shè)期資本化利息之和，其中資本化利息是流動(dòng)資金投資和建設(shè)期資本化利息之和，其中資本化利息是指在建設(shè)期發(fā)生的與構(gòu)建項(xiàng)目所需的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等指在建設(shè)期發(fā)生的與構(gòu)建項(xiàng)目所需的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)有關(guān)的借款利息。項(xiàng)目總投資會(huì)隨著具體項(xiàng)目不同長(zhǎng)期資產(chǎn)有關(guān)的借款利息。項(xiàng)目總投資會(huì)隨著具體項(xiàng)目不同而一次性投入或分次投入。而一次性投入或分

24、次投入。 固定資產(chǎn)投資建設(shè)期貸款利息固定資產(chǎn)投資建設(shè)期貸款利息流動(dòng)資金投資工程費(fèi)其它費(fèi)預(yù)備費(fèi)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞流動(dòng)資金投資工程費(fèi)其它費(fèi)預(yù)備費(fèi)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目總投資延資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目總投資第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 項(xiàng)目投資的具體構(gòu)成見(jiàn)圖項(xiàng)目投資的具體構(gòu)成見(jiàn)圖5-1第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估固定資產(chǎn)投資建設(shè)期貸款利息流動(dòng)資金投資工程費(fèi)其它費(fèi)預(yù)備費(fèi)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目總投資圖圖5-1 項(xiàng)目投資構(gòu)成示意圖項(xiàng)目投資構(gòu)成示意圖 1）項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資。項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資是指按照資本）項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資。項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資

25、是指按照資本保全原則，當(dāng)項(xiàng)目建成達(dá)到可使用狀態(tài)時(shí)，固定資產(chǎn)投保全原則，當(dāng)項(xiàng)目建成達(dá)到可使用狀態(tài)時(shí)，固定資產(chǎn)投資與建設(shè)期資本化利息共同形成固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和資與建設(shè)期資本化利息共同形成固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)（主要是開(kāi)辦費(fèi)）。其中，固定資產(chǎn)是指使用遞延資產(chǎn)（主要是開(kāi)辦費(fèi)）。其中，固定資產(chǎn)是指使用期限超過(guò)一年且價(jià)值在一定數(shù)額以上的房屋、建筑屋期限超過(guò)一年且價(jià)值在一定數(shù)額以上的房屋、建筑屋 、機(jī)器、設(shè)備、器具、工具等資產(chǎn)。在項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使機(jī)器、設(shè)備、器具、工具等資產(chǎn)。在項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)，工程費(fèi)、預(yù)備費(fèi)、其它費(fèi)等全部與固定資產(chǎn)用狀態(tài)時(shí)，工程費(fèi)、預(yù)備費(fèi)、其它費(fèi)等全部與固定資產(chǎn)購(gòu)建的費(fèi)用開(kāi)

26、支、建設(shè)期資本化利息的總和形成了項(xiàng)目購(gòu)建的費(fèi)用開(kāi)支、建設(shè)期資本化利息的總和形成了項(xiàng)目固定資產(chǎn)的原值。無(wú)形資產(chǎn)是指項(xiàng)目長(zhǎng)期使用但沒(méi)有實(shí)固定資產(chǎn)的原值。無(wú)形資產(chǎn)是指項(xiàng)目長(zhǎng)期使用但沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)等，物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)等，無(wú)形資產(chǎn)也是有償取得的資產(chǎn)，所以應(yīng)在項(xiàng)目受益期內(nèi)無(wú)形資產(chǎn)也是有償取得的資產(chǎn)，所以應(yīng)在項(xiàng)目受益期內(nèi)分期攤銷(xiāo)，項(xiàng)目中的無(wú)形資產(chǎn)主要是指工程建設(shè)中的技分期攤銷(xiāo)，項(xiàng)目中的無(wú)形資產(chǎn)主要是指工程建設(shè)中的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)等支出。遞延資產(chǎn)是指不能計(jì)入項(xiàng)目工程成本，術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)等支出。遞延資產(chǎn)是指不能計(jì)入項(xiàng)目工程成本，而在項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)逐年攤銷(xiāo)的遞

27、延性費(fèi)用，包括項(xiàng)而在項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)逐年攤銷(xiāo)的遞延性費(fèi)用，包括項(xiàng)目開(kāi)辦費(fèi)等支出。目開(kāi)辦費(fèi)等支出。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 2）項(xiàng)目建設(shè)期的貸款利息。項(xiàng)目投資來(lái)源主要有兩種）項(xiàng)目建設(shè)期的貸款利息。項(xiàng)目投資來(lái)源主要有兩種途徑：一部分是項(xiàng)目業(yè)主等自有的資金即所有者投入部途徑：一部分是項(xiàng)目業(yè)主等自有的資金即所有者投入部分，這包括股票、企業(yè)內(nèi)部留利等；另一部分一般為借分，這包括股票、企業(yè)內(nèi)部留利等；另一部分一般為借款即借入資金，包括長(zhǎng)期借款和短期借款。項(xiàng)目建設(shè)期款即借入資金，包括長(zhǎng)期借款和短期借款。項(xiàng)目建設(shè)期的資金如果涉及到貸款就必須計(jì)算其在項(xiàng)目建設(shè)期所形的資金如果涉及到貸款就必

28、須計(jì)算其在項(xiàng)目建設(shè)期所形成的貸款利息，在項(xiàng)目建成之前，項(xiàng)目貸款利息凡是符成的貸款利息，在項(xiàng)目建成之前，項(xiàng)目貸款利息凡是符合資本化條件的都應(yīng)該全部資本化，從而并進(jìn)入項(xiàng)目固合資本化條件的都應(yīng)該全部資本化，從而并進(jìn)入項(xiàng)目固定資產(chǎn)原值之中，以便在項(xiàng)目固定資產(chǎn)的折舊期限內(nèi)通定資產(chǎn)原值之中，以便在項(xiàng)目固定資產(chǎn)的折舊期限內(nèi)通過(guò)折舊予以回收。根據(jù)項(xiàng)目貸款的復(fù)利計(jì)算原則，項(xiàng)目過(guò)折舊予以回收。根據(jù)項(xiàng)目貸款的復(fù)利計(jì)算原則，項(xiàng)目長(zhǎng)期借款的利息也會(huì)成為下一期的項(xiàng)目貸款本金構(gòu)成部長(zhǎng)期借款的利息也會(huì)成為下一期的項(xiàng)目貸款本金構(gòu)成部分之一，這些都屬于項(xiàng)目資本化利息的范疇。在項(xiàng)目建分之一，這些都屬于項(xiàng)目資本化利息的范疇。在項(xiàng)目建

29、成時(shí)原有長(zhǎng)期貸款本金和變?yōu)橘J款本金的建設(shè)期項(xiàng)目貸成時(shí)原有長(zhǎng)期貸款本金和變?yōu)橘J款本金的建設(shè)期項(xiàng)目貸款利息之和構(gòu)成了項(xiàng)目投資的貸款資金部分?？罾⒅蜆?gòu)成了項(xiàng)目投資的貸款資金部分。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 3)項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)投資。項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)投資是指用于項(xiàng)目項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)投資。項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)投資是指用于項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的營(yíng)運(yùn)費(fèi)用的投入，它形成了項(xiàng)目（或企生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的營(yíng)運(yùn)費(fèi)用的投入，它形成了項(xiàng)目（或企業(yè)）的流動(dòng)資產(chǎn)。項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)通常是指在一年為周期業(yè)）的流動(dòng)資產(chǎn)。項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)通常是指在一年為周期的項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)過(guò)程中可變現(xiàn)或占用的資產(chǎn)，這主要包括現(xiàn)的項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)過(guò)程中可變現(xiàn)或占用的資產(chǎn)，這

30、主要包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等。另外，項(xiàng)目流動(dòng)負(fù)債主要是指金、應(yīng)收賬款、存貨等。另外，項(xiàng)目流動(dòng)負(fù)債主要是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中的應(yīng)付賬款，但是不包括短期借款（在會(huì)計(jì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中的應(yīng)付賬款，但是不包括短期借款（在會(huì)計(jì)核算時(shí)，流動(dòng)負(fù)債當(dāng)然包括短期借款，但在項(xiàng)目分折中核算時(shí)，流動(dòng)負(fù)債當(dāng)然包括短期借款，但在項(xiàng)目分折中并不包括）。在生產(chǎn)性建設(shè)項(xiàng)目中，項(xiàng)目流動(dòng)資金應(yīng)該并不包括）。在生產(chǎn)性建設(shè)項(xiàng)目中，項(xiàng)目流動(dòng)資金應(yīng)該包括項(xiàng)目的鋪底流動(dòng)資金和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期流動(dòng)資金補(bǔ)足部包括項(xiàng)目的鋪底流動(dòng)資金和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期流動(dòng)資金補(bǔ)足部分。項(xiàng)目流動(dòng)資金一經(jīng)投入，便在不斷地周轉(zhuǎn)和流動(dòng)使分。項(xiàng)目流動(dòng)資金一經(jīng)投入，便在不斷地周轉(zhuǎn)和流動(dòng)使用。一般在項(xiàng)目

31、經(jīng)營(yíng)期內(nèi)不會(huì)發(fā)生流動(dòng)資金提前回收的用。一般在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)不會(huì)發(fā)生流動(dòng)資金提前回收的情況，多數(shù)會(huì)在項(xiàng)目期末一次性回收，除非項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)出情況，多數(shù)會(huì)在項(xiàng)目期末一次性回收，除非項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題或變更才會(huì)出現(xiàn)提前收回的情況?，F(xiàn)問(wèn)題或變更才會(huì)出現(xiàn)提前收回的情況。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 4）項(xiàng)目固定資產(chǎn)殘值和流動(dòng)資金回收。對(duì)項(xiàng)目投資者來(lái)說(shuō)，）項(xiàng)目固定資產(chǎn)殘值和流動(dòng)資金回收。對(duì)項(xiàng)目投資者來(lái)說(shuō)，在項(xiàng)目計(jì)算期末的固定資產(chǎn)殘值和全部流動(dòng)資金兩者都是可在項(xiàng)目計(jì)算期末的固定資產(chǎn)殘值和全部流動(dòng)資金兩者都是可回收的項(xiàng)目現(xiàn)金流入。假定項(xiàng)目固定資產(chǎn)的折舊年限等于項(xiàng)回收的項(xiàng)目現(xiàn)金流入。假定項(xiàng)目固定資產(chǎn)的

32、折舊年限等于項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期，項(xiàng)目固定資產(chǎn)凈殘值可以用固定資產(chǎn)原值乘目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期，項(xiàng)目固定資產(chǎn)凈殘值可以用固定資產(chǎn)原值乘以法定凈殘值率來(lái)計(jì)算。如果固定資產(chǎn)在項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期提以法定凈殘值率來(lái)計(jì)算。如果固定資產(chǎn)在項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期提前回收，其凈殘值可以根據(jù)其固定資產(chǎn)原值和預(yù)計(jì)凈殘值率前回收，其凈殘值可以根據(jù)其固定資產(chǎn)原值和預(yù)計(jì)凈殘值率來(lái)進(jìn)行計(jì)算。項(xiàng)目流動(dòng)資金在項(xiàng)目期末全部退出生產(chǎn)和流通，來(lái)進(jìn)行計(jì)算。項(xiàng)目流動(dòng)資金在項(xiàng)目期末全部退出生產(chǎn)和流通，所以按照全額以貨幣形式回收。在項(xiàng)目總投資中，固定資產(chǎn)所以按照全額以貨幣形式回收。在項(xiàng)目總投資中，固定資產(chǎn)投資和建設(shè)期貨款利息都是在項(xiàng)目建設(shè)期發(fā)生的，它們按項(xiàng)投資和建設(shè)

33、期貨款利息都是在項(xiàng)目建設(shè)期發(fā)生的，它們按項(xiàng)目投資計(jì)劃分期投入。項(xiàng)目流動(dòng)資金的投資除了項(xiàng)目鋪底流目投資計(jì)劃分期投入。項(xiàng)目流動(dòng)資金的投資除了項(xiàng)目鋪底流動(dòng)資金外，均發(fā)生在項(xiàng)目建成以后，它們是按各年生產(chǎn)能力動(dòng)資金外，均發(fā)生在項(xiàng)目建成以后，它們是按各年生產(chǎn)能力增加的比例分期投入的。所以它們的回收方式也不同，但是增加的比例分期投入的。所以它們的回收方式也不同，但是在項(xiàng)目期末固定資產(chǎn)的產(chǎn)值和流動(dòng)資產(chǎn)同時(shí)收回。在項(xiàng)目期末固定資產(chǎn)的產(chǎn)值和流動(dòng)資產(chǎn)同時(shí)收回。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 5）項(xiàng)目遞延資產(chǎn)及其回收。項(xiàng)目還有一部分資）項(xiàng)目遞延資產(chǎn)及其回收。項(xiàng)目還有一部分資產(chǎn)屬于按照多年分次攤銷(xiāo)收回

34、的，這一部分資產(chǎn)產(chǎn)屬于按照多年分次攤銷(xiāo)收回的，這一部分資產(chǎn)被稱為遞延資產(chǎn)。項(xiàng)目遞延資產(chǎn)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)被稱為遞延資產(chǎn)。項(xiàng)目遞延資產(chǎn)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)必須攤銷(xiāo)完畢，這部分項(xiàng)目資產(chǎn)實(shí)際上是按照一必須攤銷(xiāo)完畢，這部分項(xiàng)目資產(chǎn)實(shí)際上是按照一種介于項(xiàng)目固定資產(chǎn)和項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)之間的回收種介于項(xiàng)目固定資產(chǎn)和項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)之間的回收方式收回的。在項(xiàng)目總投資中，項(xiàng)目遞延資產(chǎn)作方式收回的。在項(xiàng)目總投資中，項(xiàng)目遞延資產(chǎn)作為現(xiàn)金流出在項(xiàng)目建設(shè)期中發(fā)生，而作為項(xiàng)目現(xiàn)為現(xiàn)金流出在項(xiàng)目建設(shè)期中發(fā)生，而作為項(xiàng)目現(xiàn)金流入在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期的一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生。項(xiàng)目遞金流入在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期的一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生。項(xiàng)目遞延資產(chǎn)的現(xiàn)金流入和項(xiàng)目流出計(jì)算規(guī)則必須

35、按照延資產(chǎn)的現(xiàn)金流入和項(xiàng)目流出計(jì)算規(guī)則必須按照項(xiàng)目投資所在國(guó)家的現(xiàn)行財(cái)稅制度規(guī)定計(jì)算和安項(xiàng)目投資所在國(guó)家的現(xiàn)行財(cái)稅制度規(guī)定計(jì)算和安排，它們的回收方式和時(shí)間周期項(xiàng)目投資所在國(guó)排，它們的回收方式和時(shí)間周期項(xiàng)目投資所在國(guó)家的現(xiàn)行財(cái)稅制度規(guī)定執(zhí)行。家的現(xiàn)行財(cái)稅制度規(guī)定執(zhí)行。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 （2）項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本。項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估中有關(guān)）項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本。項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估中有關(guān)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期的現(xiàn)金流出科目主要是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期的現(xiàn)金流出科目主要是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本所涉及的內(nèi)容包括如下幾個(gè)方面。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本所涉及的內(nèi)容包括如下幾個(gè)方面。 1）運(yùn)營(yíng)總成本。運(yùn)營(yíng)總成本

36、是指項(xiàng)目在一定時(shí)）運(yùn)營(yíng)總成本。運(yùn)營(yíng)總成本是指項(xiàng)目在一定時(shí)間內(nèi)（一般是指一年）發(fā)生的全部成本和費(fèi)用。間內(nèi)（一般是指一年）發(fā)生的全部成本和費(fèi)用。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)總成本有兩種計(jì)算方法，第一種是按項(xiàng)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)總成本有兩種計(jì)算方法，第一種是按項(xiàng)目成本科目進(jìn)行匯總計(jì)算的，要匯總的科目包括：目成本科目進(jìn)行匯總計(jì)算的，要匯總的科目包括：項(xiàng)目生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用，具體如公式項(xiàng)目生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用，具體如公式5-1所示。所示。 第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 運(yùn)營(yíng)總成本運(yùn)營(yíng)總成本=生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本+銷(xiāo)售費(fèi)用銷(xiāo)售費(fèi)用+管理費(fèi)用管理費(fèi)用+財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用務(wù)費(fèi)用 （5-1） 其中：生產(chǎn)成本由直接材料、直接人工、其他直其

37、中：生產(chǎn)成本由直接材料、直接人工、其他直接支出和制造費(fèi)用構(gòu)成，接支出和制造費(fèi)用構(gòu)成， 期間費(fèi)用包括銷(xiāo)售費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用。期間費(fèi)用包括銷(xiāo)售費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用。 這種計(jì)算方法是以制造業(yè)的成本核算為基礎(chǔ)的計(jì)這種計(jì)算方法是以制造業(yè)的成本核算為基礎(chǔ)的計(jì)算方法，它先計(jì)算各種項(xiàng)目產(chǎn)品的成本，然后把算方法，它先計(jì)算各種項(xiàng)目產(chǎn)品的成本，然后把所有項(xiàng)目產(chǎn)品成本相加，再加上項(xiàng)目的期間費(fèi)用所有項(xiàng)目產(chǎn)品成本相加，再加上項(xiàng)目的期間費(fèi)用而得到運(yùn)營(yíng)總成本。運(yùn)營(yíng)總成本的第二種計(jì)算方而得到運(yùn)營(yíng)總成本。運(yùn)營(yíng)總成本的第二種計(jì)算方法的計(jì)算公式如公式法的計(jì)算公式如公式5-2所示。所示。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)

38、論證與評(píng)估 運(yùn)營(yíng)總成本運(yùn)營(yíng)總成本=原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)工資及福利費(fèi)+修理修理費(fèi)費(fèi)+折舊費(fèi)折舊費(fèi)+攤銷(xiāo)費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)+利息支出利息支出+其他其他 （5-2） 折舊費(fèi)生產(chǎn)成本銷(xiāo)售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用利息支出原材料、折舊費(fèi)生產(chǎn)成本銷(xiāo)售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用利息支出原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其它費(fèi)用攤銷(xiāo)費(fèi)運(yùn)營(yíng)總成燃料及動(dòng)力費(fèi)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其它費(fèi)用攤銷(xiāo)費(fèi)運(yùn)營(yíng)總成本費(fèi)用本費(fèi)用 這種方法中的項(xiàng)目總成本構(gòu)成是按項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本要素給出的，這種方法中的項(xiàng)目總成本構(gòu)成是按項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本要素給出的，所謂項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本要素是指具體的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)費(fèi)用構(gòu)成，如原所謂項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本要素是指具體的

39、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)費(fèi)用構(gòu)成，如原材料、折舊、攤銷(xiāo)等。上述兩種方法可以按照國(guó)家或地區(qū)的材料、折舊、攤銷(xiāo)等。上述兩種方法可以按照國(guó)家或地區(qū)的規(guī)定去選用，因?yàn)閮煞N核算方法本質(zhì)是一樣的，只不過(guò)表現(xiàn)規(guī)定去選用，因?yàn)閮煞N核算方法本質(zhì)是一樣的，只不過(guò)表現(xiàn)形式不同。形式不同。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估它們之間的關(guān)系對(duì)應(yīng)它們之間的關(guān)系對(duì)應(yīng) 如下面的圖如下面的圖5-2所示。所示。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估折舊費(fèi)生產(chǎn)成本銷(xiāo)售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用利息支出原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其它費(fèi)用攤銷(xiāo)費(fèi)運(yùn)營(yíng)總成本費(fèi)用圖圖5-2 總成本核算關(guān)系圖總成本核算關(guān)系圖 2）項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)成本。

40、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本是指項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期發(fā)生的，）項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)成本。項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本是指項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期發(fā)生的，為滿足項(xiàng)目正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而支付的成本，它是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期為滿足項(xiàng)目正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而支付的成本，它是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期中最主要的現(xiàn)金流出科目。項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)總成中最主要的現(xiàn)金流出科目。項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)總成本中付現(xiàn)的部分，所以人們要把運(yùn)營(yíng)總成本中不付現(xiàn)的部本中付現(xiàn)的部分，所以人們要把運(yùn)營(yíng)總成本中不付現(xiàn)的部分去掉就能得到項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本。這種不付現(xiàn)的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)費(fèi)分去掉就能得到項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本。這種不付現(xiàn)的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)費(fèi)用主要是一些長(zhǎng)期資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移價(jià)值，如固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)用主要是一些長(zhǎng)期資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移價(jià)值，如固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)和遞延資產(chǎn)的攤

41、銷(xiāo)費(fèi)等。雖然項(xiàng)目折舊費(fèi)和攤銷(xiāo)費(fèi)等是公和遞延資產(chǎn)的攤銷(xiāo)費(fèi)等。雖然項(xiàng)目折舊費(fèi)和攤銷(xiāo)費(fèi)等是公司會(huì)計(jì)成本的構(gòu)成內(nèi)容，但從整個(gè)項(xiàng)目投資周期看，它們司會(huì)計(jì)成本的構(gòu)成內(nèi)容，但從整個(gè)項(xiàng)目投資周期看，它們是已經(jīng)付現(xiàn)的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)等的分?jǐn)偂Ｊ且呀?jīng)付現(xiàn)的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)等的分?jǐn)?。因此在?jì)算項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)不能再把項(xiàng)目的折舊費(fèi)和攤銷(xiāo)因此在計(jì)算項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)不能再把項(xiàng)目的折舊費(fèi)和攤銷(xiāo)費(fèi)看成是支出，否則就會(huì)發(fā)生重復(fù)計(jì)算。另外，項(xiàng)目利息費(fèi)看成是支出，否則就會(huì)發(fā)生重復(fù)計(jì)算。另外，項(xiàng)目利息支出雖然是一項(xiàng)運(yùn)營(yíng)的實(shí)際支出，但從投資（包括自有資支出雖然是一項(xiàng)運(yùn)營(yíng)的實(shí)際支出，但從投資（包括自有資金和借貸資金）

42、的角度看，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中的利息也是投資收金和借貸資金）的角度看，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中的利息也是投資收益的一個(gè)組成部分，它只能作為一個(gè)單獨(dú)科目來(lái)考察，因益的一個(gè)組成部分，它只能作為一個(gè)單獨(dú)科目來(lái)考察，因此項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本中不包括利息支出。此項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本中不包括利息支出。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 根據(jù)以上分析可見(jiàn)經(jīng)營(yíng)成本和運(yùn)營(yíng)總成本的關(guān)根據(jù)以上分析可見(jiàn)經(jīng)營(yíng)成本和運(yùn)營(yíng)總成本的關(guān)系可由公式系可由公式5-3給出。給出。 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本=運(yùn)營(yíng)總成本運(yùn)營(yíng)總成本折舊費(fèi)折舊費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)利息支出利息支出 （5-3） 根據(jù)上式可以得出經(jīng)營(yíng)成本的計(jì)算公式如下：根據(jù)上式可以得出經(jīng)營(yíng)成本的計(jì)算公式如下：

43、 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本=原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)+工資及工資及福利費(fèi)福利費(fèi)+修理費(fèi)修理費(fèi)+其他其他 （5-4）第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 （2）項(xiàng)目收益。項(xiàng)目收益主要是從項(xiàng)目銷(xiāo)售收入獲得的，項(xiàng)目）項(xiàng)目收益。項(xiàng)目收益主要是從項(xiàng)目銷(xiāo)售收入獲得的，項(xiàng)目總收益等于項(xiàng)目的銷(xiāo)售收入，而項(xiàng)目利潤(rùn)則是項(xiàng)目銷(xiāo)售收總收益等于項(xiàng)目的銷(xiāo)售收入，而項(xiàng)目利潤(rùn)則是項(xiàng)目銷(xiāo)售收入和項(xiàng)目成本與稅金的差額。項(xiàng)目銷(xiāo)售收入、稅金和利潤(rùn)入和項(xiàng)目成本與稅金的差額。項(xiàng)目銷(xiāo)售收入、稅金和利潤(rùn)的計(jì)算方法與公式。的計(jì)算方法與公式。 1）項(xiàng)目銷(xiāo)售收入。項(xiàng)目銷(xiāo)售收入是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期主要的現(xiàn)）項(xiàng)目銷(xiāo)售收入。項(xiàng)目銷(xiāo)售

44、收入是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期主要的現(xiàn)金流入科目，它是銷(xiāo)售項(xiàng)目產(chǎn)品或勞務(wù)取得的收入。在項(xiàng)金流入科目，它是銷(xiāo)售項(xiàng)目產(chǎn)品或勞務(wù)取得的收入。在項(xiàng)目論證與評(píng)估中由于無(wú)法具體估算項(xiàng)目營(yíng)業(yè)外收支的情況，目論證與評(píng)估中由于無(wú)法具體估算項(xiàng)目營(yíng)業(yè)外收支的情況，所以項(xiàng)目每期總收入就等于項(xiàng)目銷(xiāo)售收入。因此項(xiàng)目銷(xiāo)售所以項(xiàng)目每期總收入就等于項(xiàng)目銷(xiāo)售收入。因此項(xiàng)目銷(xiāo)售收入的計(jì)算公式十分簡(jiǎn)單，它等于項(xiàng)目的產(chǎn)品銷(xiāo)量（在項(xiàng)收入的計(jì)算公式十分簡(jiǎn)單，它等于項(xiàng)目的產(chǎn)品銷(xiāo)量（在項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估時(shí)等于項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量）乘以項(xiàng)目產(chǎn)品的目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估時(shí)等于項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量）乘以項(xiàng)目產(chǎn)品的售價(jià)。售價(jià)。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 項(xiàng)目銷(xiāo)售收

45、入與其他變量的關(guān)系如圖項(xiàng)目銷(xiāo)售收入與其他變量的關(guān)系如圖5-3所示，它又是項(xiàng)目利潤(rùn)、所示，它又是項(xiàng)目利潤(rùn)、總成本和稅金及附加的總和?？偝杀竞投惤鸺案郊拥目偤?。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估稅金及附加總成本利潤(rùn)總額銷(xiāo)售收入圖圖5-3 項(xiàng)目銷(xiāo)售收入中的變量關(guān)系圖項(xiàng)目銷(xiāo)售收入中的變量關(guān)系圖 2）項(xiàng)目稅金。在項(xiàng)目銷(xiāo)售收入和由項(xiàng)目帶來(lái)的）項(xiàng)目稅金。在項(xiàng)目銷(xiāo)售收入和由項(xiàng)目帶來(lái)的企業(yè)收入中會(huì)包含稅金，這包括銷(xiāo)售稅和企業(yè)稅企業(yè)收入中會(huì)包含稅金，這包括銷(xiāo)售稅和企業(yè)稅等種類(lèi)。其中，銷(xiāo)售稅及附加主要是指消費(fèi)稅、等種類(lèi)。其中，銷(xiāo)售稅及附加主要是指消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加費(fèi)等科目，營(yíng)業(yè)

46、稅、城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加費(fèi)等科目，企業(yè)稅主要包括企業(yè)所得稅和增值稅等稅收科目。企業(yè)稅主要包括企業(yè)所得稅和增值稅等稅收科目。對(duì)于增值稅，由于它本身是價(jià)外稅，所以并不直對(duì)于增值稅，由于它本身是價(jià)外稅，所以并不直接進(jìn)入成本，但其數(shù)額會(huì)影響到城建稅和教育稅接進(jìn)入成本，但其數(shù)額會(huì)影響到城建稅和教育稅附加費(fèi)的數(shù)額，因此在計(jì)算稅金及附加時(shí)要仔細(xì)附加費(fèi)的數(shù)額，因此在計(jì)算稅金及附加時(shí)要仔細(xì)考慮和核算?？紤]和核算。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 3）項(xiàng)目利潤(rùn)。項(xiàng)目利潤(rùn)是一個(gè)公司會(huì)計(jì)的概念，）項(xiàng)目利潤(rùn)。項(xiàng)目利潤(rùn)是一個(gè)公司會(huì)計(jì)的概念，它又分為稅前利潤(rùn)和稅后利潤(rùn)，所以它需要調(diào)整它又分為稅前利潤(rùn)和

47、稅后利潤(rùn)，所以它需要調(diào)整后才能成為項(xiàng)目現(xiàn)金流量的科目。稅前利潤(rùn)是銷(xiāo)后才能成為項(xiàng)目現(xiàn)金流量的科目。稅前利潤(rùn)是銷(xiāo)售收入與成本費(fèi)用相抵后的余額，因而包括在銷(xiāo)售收入與成本費(fèi)用相抵后的余額，因而包括在銷(xiāo)售收入中，從稅前利潤(rùn)中減去企業(yè)所得稅既為稅售收入中，從稅前利潤(rùn)中減去企業(yè)所得稅既為稅后利潤(rùn)。從現(xiàn)金流量的角度對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行考察，一后利潤(rùn)。從現(xiàn)金流量的角度對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行考察，一是可以計(jì)算所得稅，二是可以提供投資回收的來(lái)是可以計(jì)算所得稅，二是可以提供投資回收的來(lái)源。項(xiàng)目稅后利潤(rùn)有如下幾種計(jì)算方法源。項(xiàng)目稅后利潤(rùn)有如下幾種計(jì)算方法 稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入-總成本總成本-銷(xiāo)售稅金及附加銷(xiāo)售稅金及附加-企企業(yè)

48、所得稅業(yè)所得稅 （5-5） 稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入-經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本-折舊折舊-攤銷(xiāo)攤銷(xiāo)-利息利息-銷(xiāo)售稅金及附加銷(xiāo)售稅金及附加-企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅 （5-6）第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 5.2.2 項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估算項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估算 項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估算實(shí)際上就是對(duì)于項(xiàng)目各個(gè)現(xiàn)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估算實(shí)際上就是對(duì)于項(xiàng)目各個(gè)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)，項(xiàng)目主要的項(xiàng)目現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的金流量的預(yù)測(cè)，項(xiàng)目主要的項(xiàng)目現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的具體說(shuō)明如下。具體說(shuō)明如下。 1.項(xiàng)目總投資的估算項(xiàng)目總投資的估算 由于項(xiàng)目總投資中包括項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資和項(xiàng)目由于項(xiàng)目總投資中包括項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資和項(xiàng)目建設(shè)期

49、利息，所以在項(xiàng)目總投資的估算中必須包建設(shè)期利息，所以在項(xiàng)目總投資的估算中必須包括項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算和項(xiàng)目建設(shè)期的貸款利括項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算和項(xiàng)目建設(shè)期的貸款利息估算。另外，在項(xiàng)目總投資的估算中，如果需息估算。另外，在項(xiàng)目總投資的估算中，如果需要鋪底流動(dòng)資金就還需要做項(xiàng)目流動(dòng)資金投資的要鋪底流動(dòng)資金就還需要做項(xiàng)目流動(dòng)資金投資的估算。估算。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 （1）固定資產(chǎn)投資估算。項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資包括工程費(fèi)、）固定資產(chǎn)投資估算。項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資包括工程費(fèi)、設(shè)備費(fèi)、預(yù)備費(fèi)和其它費(fèi)用。由于工程項(xiàng)目的長(zhǎng)期性，設(shè)備費(fèi)、預(yù)備費(fèi)和其它費(fèi)用。由于工程項(xiàng)目的長(zhǎng)期性，對(duì)項(xiàng)目的投資

50、需要分階段進(jìn)行計(jì)算，不同的計(jì)算期間，對(duì)項(xiàng)目的投資需要分階段進(jìn)行計(jì)算，不同的計(jì)算期間，投資額的計(jì)算依據(jù)不同，因而計(jì)算的結(jié)果也有所差異。投資額的計(jì)算依據(jù)不同，因而計(jì)算的結(jié)果也有所差異。項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估中，一般采用的是在項(xiàng)目建議書(shū)編項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估中，一般采用的是在項(xiàng)目建議書(shū)編制和可行性研究階段的估算數(shù)據(jù)，所以允許有一定的誤制和可行性研究階段的估算數(shù)據(jù)，所以允許有一定的誤差，但這種誤差必須控制在一定范圍之內(nèi)。常用的項(xiàng)目差，但這種誤差必須控制在一定范圍之內(nèi)。常用的項(xiàng)目固定資產(chǎn)估算方法主要有兩大類(lèi)：一類(lèi)是生產(chǎn)能力指數(shù)固定資產(chǎn)估算方法主要有兩大類(lèi)：一類(lèi)是生產(chǎn)能力指數(shù)估算法和類(lèi)比法，這類(lèi)方法是參照原有同

51、類(lèi)項(xiàng)目的固定估算法和類(lèi)比法，這類(lèi)方法是參照原有同類(lèi)項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資額推算出擬建項(xiàng)目投資額的估算方法，這種方資產(chǎn)投資額推算出擬建項(xiàng)目投資額的估算方法，這種方法計(jì)算簡(jiǎn)單但估算結(jié)果精度的較低；另一類(lèi)方法是詳細(xì)法計(jì)算簡(jiǎn)單但估算結(jié)果精度的較低；另一類(lèi)方法是詳細(xì)估算法，主要是先將項(xiàng)目固定資產(chǎn)的各構(gòu)成部分加以估估算法，主要是先將項(xiàng)目固定資產(chǎn)的各構(gòu)成部分加以估算，然后匯總得出固定資產(chǎn)投資總額的一種估算方法。算，然后匯總得出固定資產(chǎn)投資總額的一種估算方法。詳細(xì)估算法中各個(gè)項(xiàng)目投資科目及其估算方法如下。詳細(xì)估算法中各個(gè)項(xiàng)目投資科目及其估算方法如下。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 1）工程費(fèi)估算

52、。一般根據(jù)項(xiàng)目?jī)?nèi)容，按項(xiàng)目估）工程費(fèi)估算。一般根據(jù)項(xiàng)目?jī)?nèi)容，按項(xiàng)目估算的方法，項(xiàng)目工程費(fèi)的計(jì)算公式如下。算的方法，項(xiàng)目工程費(fèi)的計(jì)算公式如下。 工程費(fèi)工程費(fèi)=單位工程估算價(jià)格單位工程量單位工程估算價(jià)格單位工程量 修修正系數(shù)正系數(shù) （5-7） 其中：?jiǎn)挝还こ坦浪銉r(jià)格是指建設(shè)項(xiàng)目的土建或其中：?jiǎn)挝还こ坦浪銉r(jià)格是指建設(shè)項(xiàng)目的土建或安裝工程的單位收費(fèi)多少，單位工程量是指建設(shè)安裝工程的單位收費(fèi)多少，單位工程量是指建設(shè)項(xiàng)目的土建或安裝工程的工程總量，修正系數(shù)是項(xiàng)目的土建或安裝工程的工程總量，修正系數(shù)是指無(wú)法按照單位數(shù)量行業(yè)價(jià)格計(jì)算的補(bǔ)充部分。指無(wú)法按照單位數(shù)量行業(yè)價(jià)格計(jì)算的補(bǔ)充部分。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證

53、與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 2）設(shè)備費(fèi)估算。一般只要根據(jù)項(xiàng)目需要，按項(xiàng)）設(shè)備費(fèi)估算。一般只要根據(jù)項(xiàng)目需要，按項(xiàng)目運(yùn)行所需設(shè)備的購(gòu)置情況，人們可以估算出目運(yùn)行所需設(shè)備的購(gòu)置情況，人們可以估算出項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)。項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)估算方法相對(duì)比項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)。項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)估算方法相對(duì)比較簡(jiǎn)單，只要將項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)所需的各種設(shè)備數(shù)量較簡(jiǎn)單，只要將項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)所需的各種設(shè)備數(shù)量和價(jià)格估算出來(lái)，然后將項(xiàng)目所需全部設(shè)備的和價(jià)格估算出來(lái)，然后將項(xiàng)目所需全部設(shè)備的費(fèi)用加總即可，具體公式如公式（費(fèi)用加總即可，具體公式如公式（5-8）所示。）所示。但是要注意在設(shè)備費(fèi)的估算中必須計(jì)算完全成但是要注意在設(shè)備費(fèi)的估算中必須計(jì)算完全成本，如進(jìn)口

54、設(shè)備不但應(yīng)該包括設(shè)備本身的價(jià)格，本，如進(jìn)口設(shè)備不但應(yīng)該包括設(shè)備本身的價(jià)格，還要包括設(shè)備的國(guó)際國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)、運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)、還要包括設(shè)備的國(guó)際國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)、運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)、關(guān)稅和增值稅等。關(guān)稅和增值稅等。 設(shè)備費(fèi)設(shè)備費(fèi)=項(xiàng)目所需設(shè)備完全單價(jià)設(shè)備數(shù)量項(xiàng)目所需設(shè)備完全單價(jià)設(shè)備數(shù)量（5-8）第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 （5-9） 其中：其中：PE-漲價(jià)預(yù)備費(fèi)，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)，It-建設(shè)期第建設(shè)期第t年的投年的投資計(jì)劃額，資計(jì)劃額，n-建設(shè)期年份數(shù)，建設(shè)期年份數(shù)，f -年均投資價(jià)格年均投資價(jià)格上漲率。上漲率。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 1)1(0tnttEfIP 3）其它費(fèi)用估算

55、。這是指工程建設(shè)的其它費(fèi)）其它費(fèi)用估算。這是指工程建設(shè)的其它費(fèi)用，它所包括的科目較多，其中一些是國(guó)家有用，它所包括的科目較多，其中一些是國(guó)家有規(guī)定的收費(fèi)科目（如稅金等），這些需要按有規(guī)定的收費(fèi)科目（如稅金等），這些需要按有關(guān)規(guī)定估算。其他一些是項(xiàng)目特殊的收費(fèi)，這關(guān)規(guī)定估算。其他一些是項(xiàng)目特殊的收費(fèi)，這些如果沒(méi)有規(guī)定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，多數(shù)需要按照項(xiàng)目些如果沒(méi)有規(guī)定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，多數(shù)需要按照項(xiàng)目投資當(dāng)?shù)氐某Ｒ?guī)估算辦法估算。投資當(dāng)?shù)氐某Ｒ?guī)估算辦法估算。 不同項(xiàng)目所包括的內(nèi)容不同，所以項(xiàng)目總投資不同項(xiàng)目所包括的內(nèi)容不同，所以項(xiàng)目總投資中包括的科目也會(huì)不同。例如，有的項(xiàng)目沒(méi)有中包括的科目也會(huì)不同。例如，有的項(xiàng)目沒(méi)有

56、項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資（直接租賃廠房與設(shè)備而不項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資（直接租賃廠房與設(shè)備而不做直接投資），有的項(xiàng)目沒(méi)有項(xiàng)目建設(shè)期利息做直接投資），有的項(xiàng)目沒(méi)有項(xiàng)目建設(shè)期利息（沒(méi)有貸款而全部使用自有資金），而有的項(xiàng)（沒(méi)有貸款而全部使用自有資金），而有的項(xiàng)目總投資中不包括預(yù)備費(fèi)和鋪底流動(dòng)資金，所目總投資中不包括預(yù)備費(fèi)和鋪底流動(dòng)資金，所以不同的項(xiàng)目要按照項(xiàng)目的實(shí)際去做好項(xiàng)目總以不同的項(xiàng)目要按照項(xiàng)目的實(shí)際去做好項(xiàng)目總投資的估算。投資的估算。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 （2）建設(shè)期的貸款利息估算。在項(xiàng)目論證與評(píng)估）建設(shè)期的貸款利息估算。在項(xiàng)目論證與評(píng)估中為計(jì)算簡(jiǎn)便，人們假定凡國(guó)內(nèi)借款，無(wú)論實(shí)際

57、中為計(jì)算簡(jiǎn)便，人們假定凡國(guó)內(nèi)借款，無(wú)論實(shí)際是按季或按月計(jì)息，一律轉(zhuǎn)化為按年計(jì)息，其計(jì)是按季或按月計(jì)息，一律轉(zhuǎn)化為按年計(jì)息，其計(jì)算公式如公式（算公式如公式（5-10）所示。）所示。 每年利息每年利息=（年初貸款累計(jì)額（年初貸款累計(jì)額+本年借款支用額本年借款支用額/2）年有效利率）年有效利率 （5-10） 其中：年初貸款累計(jì)額是指本年初的借款本金和其中：年初貸款累計(jì)額是指本年初的借款本金和利息的累計(jì)額，年有效利率是指根據(jù)年名義利息，利息的累計(jì)額，年有效利率是指根據(jù)年名義利息，統(tǒng)一以年為計(jì)算單位換算得到的年有效利率，其統(tǒng)一以年為計(jì)算單位換算得到的年有效利率，其換算公式如公式（換算公式如公式（5-11

58、）所示。）所示。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估 （5-11） 其中：其中：R-年有效利率，年有效利率，r-年名義利率，年名義利率，m-每年計(jì)息次數(shù)每年計(jì)息次數(shù) （3）項(xiàng)目流動(dòng)資金估算。項(xiàng)目流動(dòng)資金估算包括對(duì)于項(xiàng)目流）項(xiàng)目流動(dòng)資金估算。項(xiàng)目流動(dòng)資金估算包括對(duì)于項(xiàng)目流動(dòng)資金總額的估算和年增加額的估算。其中，項(xiàng)目流動(dòng)資動(dòng)資金總額的估算和年增加額的估算。其中，項(xiàng)目流動(dòng)資金總額等于項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的流動(dòng)資產(chǎn)額減去該年流動(dòng)金總額等于項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的流動(dòng)資產(chǎn)額減去該年流動(dòng)負(fù)債，而年流動(dòng)資金增加額等于本年需用額減去年初流動(dòng)負(fù)債，而年流動(dòng)資金增加額等于本年需用額減去年初流動(dòng)資金累計(jì)數(shù)。項(xiàng)目流

59、動(dòng)資金估算的方法有比例估算法和分資金累計(jì)數(shù)。項(xiàng)目流動(dòng)資金估算的方法有比例估算法和分項(xiàng)估算法，其中分項(xiàng)估算法因?yàn)楸容^精確而使用的較多。項(xiàng)估算法，其中分項(xiàng)估算法因?yàn)楸容^精確而使用的較多。第第5章章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估項(xiàng)目財(cái)務(wù)論證與評(píng)估m(xù)r(1)1mR 該方法先分項(xiàng)估算項(xiàng)目的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債，然后用加總的流該方法先分項(xiàng)估算項(xiàng)目的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債，然后用加總的流動(dòng)資產(chǎn)減去加總后的流動(dòng)負(fù)債，最終得出項(xiàng)目流動(dòng)資金投資動(dòng)資產(chǎn)減去加總后的流動(dòng)負(fù)債，最終得出項(xiàng)目流動(dòng)資金投資需要量。對(duì)各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債估算時(shí)，首先要確定該需要量。對(duì)各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債估算時(shí)，首先要確定該項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)（負(fù)債）對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用

60、，再確定該項(xiàng)資產(chǎn)（負(fù)項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)（負(fù)債）對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用，再確定該項(xiàng)資產(chǎn)（負(fù)債）的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，然后按公式（債）的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，然后按公式（5-12）計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)投）計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)投資需要量。資需要量。 年流動(dòng)資產(chǎn)估算額年流動(dòng)資產(chǎn)估算額=年現(xiàn)金年現(xiàn)金+年應(yīng)收賬款年應(yīng)收賬款+年存貨年存貨 （5-12） 其中：年現(xiàn)金其中：年現(xiàn)金=（年工資及福利（年工資及福利+年其他費(fèi)用）年其他費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù) （5-13） 年應(yīng)收賬款年應(yīng)收賬款=年?duì)I業(yè)成本年?duì)I業(yè)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù) （ 5-14） 年存貨年存貨=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+在產(chǎn)品費(fèi)在產(chǎn)品費(fèi)+產(chǎn)成品產(chǎn)成品費(fèi)費(fèi) （5-15）