新三板規(guī)則解讀及實(shí)務(wù)操作

1、1目錄目錄第一章第一章 新三板概況新三板概況第二章第二章 新三板規(guī)則、制度及比較新三板規(guī)則、制度及比較第三章第三章 新三板實(shí)務(wù)操作新三板實(shí)務(wù)操作 第四章第四章 新三板發(fā)展態(tài)勢(shì)新三板發(fā)展態(tài)勢(shì) 什么是新三板？什么是新三板？l三板，即代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是指以具有代辦股份轉(zhuǎn)讓資格的證券公司為核心，為非上市公眾公司和非公眾股份有限公司提供規(guī)范股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)的股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。l三板掛牌公司分兩類(lèi)：一類(lèi)是原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司和退市公司，即老三板；另一類(lèi)是中關(guān)另一類(lèi)是中關(guān)村科技園區(qū)高科技公司，村科技園區(qū)高科技公司，其股票轉(zhuǎn)讓主要采取協(xié)商配對(duì)的方式進(jìn)行成交，即新三板。其股票轉(zhuǎn)讓主要采取協(xié)商配對(duì)的方式進(jìn)行成

2、交，即新三板。 l2006年1月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中關(guān)村代辦系統(tǒng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)正式啟動(dòng)，其主要目的是探索我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系中場(chǎng)外市場(chǎng)的建設(shè)模式，探索利用資本市場(chǎng)支持高新技術(shù)等創(chuàng)新型企業(yè)的具體途徑。 老三板老三板新三板新三板股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)2001年7月啟動(dòng)原“兩網(wǎng)”公司、退市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)2006年1月啟動(dòng)北京中關(guān)村高科技企業(yè)VS.新三板的功能及定位新三板的功能及定位新三板針對(duì)的是在創(chuàng)立初期、有一定產(chǎn)品、有一定模式、處于發(fā)展初期的股份制公司。新三板針對(duì)的是在創(chuàng)立初期、有一定產(chǎn)品、有一定模式、處于發(fā)展初期的股份制公司。 資本市場(chǎng)的蓄水池、初創(chuàng)期高科技企業(yè)的助推器、創(chuàng)業(yè)板、主板上市企業(yè)的

3、孵化器可以通過(guò)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、引入風(fēng)險(xiǎn)投資、私募增資、銀行貸款等方式增強(qiáng)掛牌企業(yè)的融資能力可以通過(guò)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、引入風(fēng)險(xiǎn)投資、私募增資、銀行貸款等方式增強(qiáng)掛牌企業(yè)的融資能力通過(guò)規(guī)范運(yùn)作、適度信息披露、相關(guān)部門(mén)監(jiān)管等，可以促進(jìn)掛牌企業(yè)健全治理結(jié)構(gòu)，熟悉資本通過(guò)規(guī)范運(yùn)作、適度信息披露、相關(guān)部門(mén)監(jiān)管等，可以促進(jìn)掛牌企業(yè)健全治理結(jié)構(gòu)，熟悉資本市場(chǎng)，促進(jìn)試點(diǎn)企業(yè)盡快達(dá)到創(chuàng)業(yè)板上市公司的要求。市場(chǎng)，促進(jìn)試點(diǎn)企業(yè)盡快達(dá)到創(chuàng)業(yè)板上市公司的要求。新三板與我國(guó)多層次資本市場(chǎng)新三板與我國(guó)多層次資本市場(chǎng)未來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)的多層次架構(gòu)未來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)的多層次架構(gòu)主板、中小板市場(chǎng)主要吸納發(fā)展比較成熟、規(guī)模比較大的企業(yè) 創(chuàng)業(yè)板主要吸納

4、成長(zhǎng)型創(chuàng)新企業(yè)，引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資等產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段 三板主要吸納成長(zhǎng)性較高、具有發(fā)展?jié)摿Φ膰?guó)家級(jí)科技園區(qū)非上市股份有限公司。主板主板 中小板中小板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板新三板新三板新三板的發(fā)展現(xiàn)狀新三板的發(fā)展現(xiàn)狀l掛牌規(guī)模：掛牌規(guī)模：2006年初，中關(guān)村作為第一個(gè)試點(diǎn)園區(qū)。截至2012年6月13日，除去6家已轉(zhuǎn)板企業(yè)，新三板掛牌企業(yè)已達(dá)123家，多屬于新能源、新材料、信息技術(shù)、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、新文化等新興產(chǎn)業(yè)。l融資功能：六年來(lái)共有融資功能：六年來(lái)共有26家企業(yè)已成功實(shí)現(xiàn)定向增發(fā)（不含已轉(zhuǎn)板企業(yè)）家企業(yè)已成功實(shí)現(xiàn)定向增發(fā)（不含已轉(zhuǎn)板企業(yè)），融資達(dá)20多億元。此外，另有10家新三板企業(yè)發(fā)

5、布實(shí)施定增方案。其中，2012年以來(lái)，即有天一眾合（430089）、道隆軟件（430077）、國(guó)學(xué)時(shí)代（430053）、中科聯(lián)眾（430083）、航星股份（430095）等5家“新三板”企業(yè)公告了定向增資預(yù)案。 10家掛牌公司進(jìn)行定向增資，融資達(dá)4.12億元。l轉(zhuǎn)板：轉(zhuǎn)板：世紀(jì)瑞爾（300150.SZ）、北陸藥業(yè)（300016.SZ）、佳訊飛鴻（300213.SZ）、博暉創(chuàng)新（430012）等6家公司已成功轉(zhuǎn)板上市。安控科技（430030）、東土科技（430045）已于2012年5月順利過(guò)會(huì)。此外，目前掛牌公司中有三分之一的企業(yè)已符合創(chuàng)業(yè)板上市財(cái)務(wù)要求，報(bào)價(jià)系統(tǒng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)已已成為科技型中小企業(yè)的

6、成為科技型中小企業(yè)的”孵化器孵化器”與與”蓄水池蓄水池”。l擴(kuò)容：擴(kuò)容：2012年試點(diǎn)園區(qū)擬擴(kuò)大到全國(guó)，第一批可能新增20-30家國(guó)家級(jí)高新園區(qū)，并逐步擴(kuò)大到83家國(guó)家級(jí)科技園區(qū)。目錄目錄第一章第一章 新三板概況新三板概況第二章第二章 新三板規(guī)則、制度及比較新三板規(guī)則、制度及比較第三章第三章 新三板實(shí)務(wù)操作新三板實(shí)務(wù)操作 第四章第四章 新三板發(fā)展態(tài)勢(shì)新三板發(fā)展態(tài)勢(shì)8新三板法律法規(guī)體系及管理制度新三板法律法規(guī)體系及管理制度l新三板管理體制新三板管理體制中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)主辦券商推薦掛牌業(yè)務(wù)進(jìn)行自律性管理，審查備案文件，履行備案程序。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)委托深圳證券交易所對(duì)股份轉(zhuǎn)讓行為進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。l新三

7、板的法律制度體系新三板的法律制度體系中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確認(rèn)辦法 主辦報(bào)價(jià)券商推薦中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的掛牌業(yè)務(wù)規(guī)則 中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)支持企業(yè)改制上市資助資金管理辦法主辦券商盡職調(diào)查工作指引（2009板） 股份進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司信息披露規(guī)則 證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法 新三板掛牌條件比較新三板掛牌條件比較新三板新三板中小板中小板（1）存續(xù)滿兩年（有限公司整體改制可以連續(xù)計(jì)算）；（2）主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具

8、有持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄；（3）公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)做規(guī)范；（4）股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；（5）地方政府確認(rèn)的試點(diǎn)資格。（1）持續(xù)經(jīng)營(yíng)滿三年；（2）最近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)，管理層，控制人不變；（3）財(cái)務(wù)指標(biāo)：最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元。最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元。發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。最近一期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。（4）其他非指標(biāo)性條件。創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板（1）持續(xù)經(jīng)營(yíng)滿三年；（2） 最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事，高級(jí)管理人員均沒(méi)有

9、發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更；（3）財(cái)務(wù)指標(biāo)：最近兩年連續(xù)盈利，累計(jì)不少于1000萬(wàn)元、且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。發(fā)行后股本總額不少于3000萬(wàn)元。（4）其他非指標(biāo)性條件。l 門(mén)檻低，無(wú)實(shí)質(zhì)性財(cái)務(wù)指標(biāo)。新三板沒(méi)有設(shè)定剛性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，更為關(guān)注企業(yè)的創(chuàng)新性和成長(zhǎng)性。門(mén)檻低，無(wú)實(shí)質(zhì)性財(cái)務(wù)指標(biāo)。新三板沒(méi)有設(shè)定剛性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，更為關(guān)注企業(yè)的創(chuàng)新性和成長(zhǎng)性。l 高度的彈性。新三板的掛牌標(biāo)準(zhǔn)多為定性的條件，而且貫徹券商掌握、企業(yè)有利的原則。高

10、度的彈性。新三板的掛牌標(biāo)準(zhǔn)多為定性的條件，而且貫徹券商掌握、企業(yè)有利的原則。新三板掛牌程序比較新三板掛牌程序比較新三板掛牌程序與中小板、創(chuàng)業(yè)板比較：新三板掛牌程序與中小板、創(chuàng)業(yè)板比較：l決定企業(yè)是否可以掛牌的規(guī)定權(quán)在于券商內(nèi)核會(huì)議，協(xié)會(huì)不會(huì)像發(fā)審委，決定企業(yè)是否可以掛牌，只進(jìn)行形式審查；l 企業(yè)掛牌不用報(bào)證監(jiān)局備案，而是要向當(dāng)?shù)卣暾?qǐng)掛牌資格，一般由管委會(huì)負(fù)責(zé)。l掛牌流程簡(jiǎn)單，通過(guò)率高，所需時(shí)間較短，文件報(bào)送到協(xié)會(huì)最快一兩個(gè)月即可掛牌。券商律師會(huì)計(jì)師公司改制設(shè)立股份公司券商盡職調(diào)查券商內(nèi)核券商制作備案文件并報(bào)協(xié)會(huì)協(xié)會(huì)備案審查協(xié)會(huì)予以或不予備案當(dāng)?shù)卣暾?qǐng)掛牌資格出具資格確認(rèn)函新三板交易規(guī)則比

11、較新三板交易規(guī)則比較交易交易新三板新三板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板中小板中小板交易方式交易方式協(xié)議成交，不撮合集合競(jìng)價(jià)+連續(xù)競(jìng)價(jià)集合競(jìng)價(jià)+連續(xù)競(jìng)價(jià)交易單位交易單位不低于3萬(wàn)股手（100股）手（100股）漲跌幅漲跌幅30%10%10%委托方式委托方式通過(guò)券商，人工報(bào)單，電子化報(bào)單通過(guò)券商，自助委托通過(guò)券商，自助委托結(jié)算結(jié)算結(jié)算方式結(jié)算方式T+1交收，逐筆結(jié)算，貨銀對(duì)付，無(wú)擔(dān)保交收T+1交收，凈額結(jié)算，貨銀對(duì)付，結(jié)算參與人擔(dān)保交收T+1交收，凈額結(jié)算，貨銀對(duì)付，結(jié)算參與人擔(dān)保交收股份賬戶股份賬戶深交所證券賬戶深交所證券賬戶深交所證券賬戶資金賬戶資金賬戶銀行資金賬戶銀行資金賬戶銀行資金賬戶l新三板與創(chuàng)業(yè)板、中小板

12、相比，在交易結(jié)算的基礎(chǔ)性制度安排和技術(shù)實(shí)現(xiàn)上大體相同，只是在交易方式上體現(xiàn)了協(xié)議成交的靈活性l新三板的股票，同樣登記在結(jié)算公司，同樣在深交所進(jìn)行交易，資金 、股票帳戶均與深交所其他股票一樣l主要的不同就是協(xié)議成交，不撮合。股東可以自由決定是否賣(mài)出自己的股票，控制市場(chǎng)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理層帶來(lái)的壓力新三板的投資者新三板的投資者1. 機(jī)構(gòu)投資者，包括法人、信托、合伙企業(yè)等；2. 公司掛牌前的自然人股東；3. 通過(guò)定向增資或股權(quán)激勵(lì)持有公司股份的自然人股東；4. 因繼承或司法裁決等原因持有公司股份的自然人股東；5. 協(xié)會(huì)認(rèn)定的其他投資者。新三板信息披露規(guī)則比較新三板信息披露規(guī)則比較新三板新三板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)

13、板中小板中小板性質(zhì)性質(zhì)適度信息披露強(qiáng)制性信息披露強(qiáng)制性信息披露年報(bào)、中報(bào)、季報(bào)年報(bào)、中報(bào)、季報(bào)要求要求鼓勵(lì)要求要求要求要求要求要求臨時(shí)報(bào)告臨時(shí)報(bào)告要求(十四項(xiàng),少于主板,創(chuàng)業(yè)板)要求要求財(cái)務(wù)報(bào)告是否審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告是否審計(jì)要求要求要求券商信息披露券商信息披露主辦券商披露推薦報(bào)告,風(fēng)險(xiǎn)提示公告等不要求不要求披露場(chǎng)所披露場(chǎng)所指定網(wǎng)站證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站,媒體證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站,媒體信息披露監(jiān)管信息披露監(jiān)管主辦報(bào)價(jià)券商督導(dǎo)1.交易所自律督導(dǎo)2.證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管1.交易所自律督導(dǎo)2.證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管l新三板實(shí)行的是適度信息披露制度，注重控制信息披露成本對(duì)企業(yè)的影響。l減少了季報(bào)披露和臨時(shí)事項(xiàng)的披露；不要求報(bào)紙的披露，高

14、效利用網(wǎng)站披露的便捷性和低成本。l券商的專(zhuān)業(yè)督導(dǎo)。很多中小企業(yè)上市后不適應(yīng)信息披露的要求，在新三板券商負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)的信息披露工作進(jìn)行指導(dǎo)，并對(duì)披露的信息進(jìn)行形式審查，極大降低了企業(yè)的信息披露勞動(dòng)量和出錯(cuò)概率。1、何謂做市商？、何謂做市商？3、做市商制度的作用？、做市商制度的作用？2、為何要引入做市商制度？、為何要引入做市商制度？4、做市商制度的運(yùn)作機(jī)制？、做市商制度的運(yùn)作機(jī)制？指具有做市資格的主辦券商，以自有資金為基礎(chǔ)，連續(xù)向公眾投資者發(fā)布某個(gè)證券的買(mǎi)入和賣(mài)出價(jià)，并隨時(shí)準(zhǔn)備以該價(jià)格與公眾投資者成交；做市商通過(guò)不斷買(mǎi)賣(mài)保證市場(chǎng)流動(dòng)性，并賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià)盈利。新三板目前的交易制度：定價(jià)委托交易限制：股東

15、不超過(guò)200人，每手3萬(wàn)股，不向普通自然人投資者開(kāi)放造成的結(jié)果：交易清淡. 提供市場(chǎng)的流動(dòng)性價(jià)格發(fā)現(xiàn)，充分發(fā)揮做市商的估值能力引導(dǎo)市場(chǎng)、活躍交易不間斷的雙向同時(shí)報(bào)價(jià)、撮合交易交易完成后即時(shí)向市場(chǎng)公告交易情況規(guī)定做市商持有某種股票上、下限，防止操縱股價(jià)牟利做市商制做市商制度度新三板的創(chuàng)新制度展望新三板的創(chuàng)新制度展望做市商制度做市商制度最新動(dòng)態(tài)：目前新三板已基本確定將引入做市商制度，并有望在新三板擴(kuò)容后正式實(shí)施。最新動(dòng)態(tài)：目前新三板已基本確定將引入做市商制度，并有望在新三板擴(kuò)容后正式實(shí)施。 目前的轉(zhuǎn)板程序目前的轉(zhuǎn)板程序未來(lái)理想的轉(zhuǎn)板機(jī)制未來(lái)理想的轉(zhuǎn)板機(jī)制新三板掛牌公司股東會(huì)審議通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行并在

16、主板、中小板或創(chuàng)業(yè)板上市的決議暫停新三板報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)群虬l(fā)審IPO發(fā)審會(huì)通過(guò)，則在主板、中小板或創(chuàng)業(yè)板掛牌上市若IPO審核未獲通過(guò)，恢復(fù)在新三板的報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)板“綠色通道” ，即新三板企業(yè)如達(dá)到上創(chuàng)業(yè)板和中小板要求的，可以不通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，而由深交所負(fù)責(zé)審核直接轉(zhuǎn)板或是仍由證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，但允許新三板掛牌企業(yè)單獨(dú)“排隊(duì)”，以加快審核速度近期動(dòng)態(tài)：證監(jiān)會(huì)仍掌握IPO審核權(quán)，直接轉(zhuǎn)板制度暫不推行新三板的創(chuàng)新制度展望新三板的創(chuàng)新制度展望轉(zhuǎn)板機(jī)制轉(zhuǎn)板機(jī)制16目錄目錄第一章第一章 新三板概況新三板概況第二章第二章 新三板規(guī)則、制度及比較新三板規(guī)則、制度及比較第三章第三章 新三板實(shí)務(wù)操作新三板實(shí)務(wù)操作

17、 第四章第四章 新三板發(fā)展態(tài)勢(shì)新三板發(fā)展態(tài)勢(shì)新三板掛牌試點(diǎn)申請(qǐng)新三板掛牌試點(diǎn)申請(qǐng)政府主導(dǎo)政府主導(dǎo)國(guó)家級(jí)高新技術(shù)園區(qū)是新三板的首要基礎(chǔ)條件，申報(bào)國(guó)家級(jí)高新技術(shù)園區(qū)工作為當(dāng)前首要工作首要工作。1、國(guó)家級(jí)的高新技術(shù)園區(qū)3、明確的當(dāng)?shù)卣咧С?、較多符合條件的擬掛牌企業(yè)基本條件基本條件4、形成完整的申請(qǐng)報(bào)告對(duì)園區(qū)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的梳理對(duì)園區(qū)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的梳理1、企業(yè)對(duì)新三板掛牌的意向調(diào)查，有計(jì)劃的宣傳、培訓(xùn)或組織考察，發(fā)動(dòng)更多的企業(yè)參與2、企業(yè)的基本情況摸底3、篩選符合條件的擬掛牌企業(yè)，并確定引導(dǎo)重點(diǎn)4、形成書(shū)面的企業(yè)情況調(diào)查材料明確的政府支持制度明確的政府支持制度1、市級(jí)領(lǐng)導(dǎo)掛帥的領(lǐng)導(dǎo)小組和

18、工作機(jī)構(gòu)，作為新三板工作的決策和協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)2、在考察其他開(kāi)發(fā)區(qū)已有政策的基礎(chǔ)上，出臺(tái)針對(duì)新三板企業(yè)的優(yōu)惠政策（包括：改制成本補(bǔ)償、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、掛牌獎(jiǎng)勵(lì)等）3、積極爭(zhēng)取省政府等上級(jí)政府和部門(mén)的大力支持新三板掛牌試點(diǎn)申請(qǐng)新三板掛牌試點(diǎn)申請(qǐng)政府主導(dǎo)政府主導(dǎo)參考其他地區(qū)情況，一般均會(huì)建立由常務(wù)副市長(zhǎng)以上級(jí)別領(lǐng)導(dǎo)任組長(zhǎng)，包括高新區(qū)管委會(huì)、工委、財(cái)政、金融等部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)的工作小組1、領(lǐng)導(dǎo)小組的建立3、企業(yè)的基本情況摸底2、積極的宣傳引導(dǎo)具體工作具體工作4、聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)化的中介服務(wù)團(tuán)隊(duì)可以采取包括印刷宣傳材料，組織新三板業(yè)務(wù)培訓(xùn)，前往中關(guān)村等高新園區(qū)調(diào)研、考察的方式，最大限度的調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性企業(yè)的基

19、本情況包括企業(yè)的歷史沿革、財(cái)務(wù)狀況及成長(zhǎng)性情況。對(duì)企業(yè)基本情況的調(diào)查可聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)完成新三板掛牌試點(diǎn)離不開(kāi)券商、律師、會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)的配合，可以由政府主導(dǎo)相關(guān)機(jī)構(gòu)的聘請(qǐng)工作新三板掛牌試點(diǎn)申請(qǐng)新三板掛牌試點(diǎn)申請(qǐng)政府主導(dǎo)政府主導(dǎo)具體的支持政策具體的支持政策一、降低企業(yè)改制重組成本一、降低企業(yè)改制重組成本在辦理房屋所有權(quán)初始登記、過(guò)戶或土地出讓手續(xù)的，按照有關(guān)程序經(jīng)批準(zhǔn)后給予支持,減免相關(guān)稅費(fèi)。二、給予擬掛牌企業(yè)和已掛牌企業(yè)項(xiàng)目及資金支持二、給予擬掛牌企業(yè)和已掛牌企業(yè)項(xiàng)目及資金支持（一）投資新建符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)和供地政策的項(xiàng)目，要優(yōu)先安排發(fā)展用地，優(yōu)先辦理立項(xiàng)、轉(zhuǎn)報(bào)或核準(zhǔn)手續(xù)。（二）在申報(bào)各類(lèi)政策性資

20、金方面應(yīng)給予優(yōu)先支持。（三）對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行規(guī)范，相應(yīng)增加稅收形成的地方財(cái)政增收部分，由市財(cái)政和企業(yè)所屬區(qū)財(cái)政按現(xiàn)行財(cái)政體制予以支持。三、對(duì)企業(yè)改制上新三板前期費(fèi)用給予財(cái)政補(bǔ)助三、對(duì)企業(yè)改制上新三板前期費(fèi)用給予財(cái)政補(bǔ)助對(duì)進(jìn)入擬上新三板企業(yè)名錄的企業(yè)，按不超過(guò)實(shí)際發(fā)生費(fèi)用的一定比例給予補(bǔ)助。新三板掛牌試點(diǎn)申請(qǐng)新三板掛牌試點(diǎn)申請(qǐng)政府主導(dǎo)政府主導(dǎo)1、國(guó)家級(jí)的高新技術(shù)園區(qū)申請(qǐng)3、明確的當(dāng)?shù)卣咧С?、較多的符合條件的擬掛牌企業(yè)基本條件基本條件4、形成完整的申請(qǐng)報(bào)告1、關(guān)于推進(jìn)新三板試點(diǎn)工作方案的請(qǐng)示2、新三板企業(yè)試點(diǎn)資格確認(rèn)辦法3、新三板應(yīng)急處置工作預(yù)案4、新三板業(yè)務(wù)運(yùn)作框架介紹5、“園區(qū)公司”掛牌業(yè)務(wù)

21、框架介紹6、“園區(qū)公司”掛牌后業(yè)務(wù)框架介紹7、新三板企業(yè)信息披露業(yè)務(wù)流程介紹8、市人民政府關(guān)于懇請(qǐng)批準(zhǔn)進(jìn)入新三板試點(diǎn)的函9、新三板試點(diǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組介紹10、開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)與主辦券商戰(zhàn)略合作協(xié)議11、新三板試點(diǎn)監(jiān)管合作備忘錄12、市政府關(guān)于新三板股份集中托管和國(guó)有股份轉(zhuǎn)讓有關(guān)事宜承諾的函13、新三板掛牌后備企業(yè)資源調(diào)查情況14、園區(qū)內(nèi)股份有限公司一覽表15、優(yōu)惠政策說(shuō)明申請(qǐng)報(bào)告主要內(nèi)容申請(qǐng)報(bào)告主要內(nèi)容(僅供參考僅供參考)新三板掛牌時(shí)間周期新三板掛牌時(shí)間周期l擬掛牌企業(yè)了解新三板市場(chǎng)，企業(yè)決策掛牌新三板l選擇中介機(jī)構(gòu)：券商總承包，由券商選擇會(huì)計(jì)及律師事務(wù)所l股份改制：2-3個(gè)月l盡職調(diào)查：1個(gè)月l制

22、作掛牌備案材料l中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案審查：2個(gè)月l深圳證券登記公司辦理股份登記l企業(yè)在“新三板”掛牌l掛牌后定向融資及持續(xù)的信息披露中介機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)由中介機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)由券商牽頭，整體券商牽頭，整體掛牌時(shí)間一般需掛牌時(shí)間一般需要要6個(gè)月左右個(gè)月左右新三板掛牌成本、費(fèi)用和優(yōu)惠政策新三板掛牌成本、費(fèi)用和優(yōu)惠政策主要是中介主要是中介服務(wù)費(fèi)用服務(wù)費(fèi)用券商費(fèi)券商費(fèi)用用主要是各園主要是各園區(qū)的補(bǔ)貼政區(qū)的補(bǔ)貼政策策改制資改制資助助會(huì)計(jì)師會(huì)計(jì)師審計(jì)費(fèi)審計(jì)費(fèi)律師服律師服務(wù)費(fèi)務(wù)費(fèi)券商補(bǔ)券商補(bǔ)貼貼掛牌補(bǔ)掛牌補(bǔ)貼貼費(fèi)用構(gòu)費(fèi)用構(gòu)成成優(yōu)惠政優(yōu)惠政策策補(bǔ)貼補(bǔ)貼l與主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板相比，企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫妻D(zhuǎn)讓的費(fèi)用要低得多。費(fèi)用一

23、般在120萬(wàn)元左右（依據(jù)項(xiàng)目具體情況和主板券商的不同而上下浮動(dòng)），在新三板市場(chǎng)掛牌后運(yùn)作成本每年不到3萬(wàn)元。l依據(jù)中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)支持企業(yè)改制上市資助資金管理辦法，企業(yè)可申請(qǐng)改制資助，每家企業(yè)支持20萬(wàn)元，企業(yè)進(jìn)入股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的可獲得50萬(wàn)元資金支持。主辦券商推薦的園區(qū)企業(yè)取得中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)掛牌報(bào)價(jià)文件備案確認(rèn)函后，每家券商可獲得20萬(wàn)元資金支持。主辦報(bào)價(jià)券商的職能和工作程序主辦報(bào)價(jià)券商的職能和工作程序 1、盡職調(diào)查與股份制改造、盡職調(diào)查與股份制改造2、向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送備案文件、向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送備案文件3、持續(xù)跟蹤服務(wù)、持續(xù)跟蹤服務(wù) 主辦券商在進(jìn)場(chǎng)后，會(huì)協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)進(jìn)

24、行初步盡職調(diào)查，以發(fā)現(xiàn)可能影響掛牌工作的在歷史沿革、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等方面的問(wèn)題，并制定相應(yīng)的解決方案，以順利實(shí)施股份制改造。在公司掛牌之后，主辦券商可以根據(jù)企業(yè)的需要，利用證券公司的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)及良好的投資者關(guān)系為掛牌公司提供后續(xù)增值服務(wù)，具體如下：（1）為公司的定向增資提供估值、投資者推介等服務(wù)；（2）為公司的IPO、再融資提供保薦服務(wù)；（3）為公司的資產(chǎn)重組、兼并收購(gòu)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)；（4）為公司設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)；（5）幫助公司實(shí)施投資者關(guān)系管理等。 在股份公司設(shè)立后，主辦券商會(huì)盡快組織中介機(jī)構(gòu)按照中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的要求制作備案文件，履行相應(yīng)的報(bào)備程序；在制作備案文件過(guò)程中，項(xiàng)目組會(huì)在

25、有效溝通的基礎(chǔ)上在公開(kāi)披露文件中向潛在的投資者充分展示公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為掛牌之后的股份交易及定向增資奠定良好的基礎(chǔ)。 主辦券商的盡職調(diào)查內(nèi)容主辦券商的盡職調(diào)查內(nèi)容財(cái)務(wù)盡職調(diào)查財(cái)務(wù)盡職調(diào)查歷史沿革調(diào)查歷史沿革調(diào)查公司治理情況公司治理情況調(diào)查調(diào)查合法合規(guī)事項(xiàng)調(diào)查合法合規(guī)事項(xiàng)調(diào)查持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力調(diào)查持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力調(diào)查盡職調(diào)查的盡職調(diào)查的內(nèi)容內(nèi)容內(nèi)部控制調(diào)查內(nèi)部控制調(diào)查財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查會(huì)計(jì)政策穩(wěn)健型調(diào)查會(huì)計(jì)政策穩(wěn)健型調(diào)查主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)模式主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)模式業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)調(diào)查業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)調(diào)查所屬行業(yè)情況及市場(chǎng)競(jìng)所屬行業(yè)情況及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況爭(zhēng)狀況對(duì)客戶、供應(yīng)商的以來(lái)對(duì)客戶、供應(yīng)商的以來(lái)程度、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和研發(fā)程

26、度、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和研發(fā)能力能力公司設(shè)立及存續(xù)情況公司設(shè)立及存續(xù)情況公司股東的出資情況公司股東的出資情況管理層及核心技術(shù)人員管理層及核心技術(shù)人員持股情況持股情況近兩年是否存在違規(guī)近兩年是否存在違規(guī)資產(chǎn)合法性、股份限制資產(chǎn)合法性、股份限制法律糾紛、重大債務(wù)、法律糾紛、重大債務(wù)、納稅情況等納稅情況等公司治理機(jī)制的建立和公司治理機(jī)制的建立和執(zhí)行情況執(zhí)行情況公司獨(dú)立性公司獨(dú)立性同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況對(duì)外擔(dān)保、重大投資、對(duì)外擔(dān)保、重大投資、委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易等委托理財(cái)、關(guān)聯(lián)交易等企業(yè)掛牌新三板需完成的工作企業(yè)掛牌新三板需完成的工作l企業(yè)掛牌新三板的業(yè)務(wù)流程主要可以分為：項(xiàng)目立項(xiàng)、券商盡職調(diào)查、證券公司內(nèi)核、

27、報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核、項(xiàng)目掛牌五個(gè)步驟。項(xiàng)項(xiàng)目目立立項(xiàng)項(xiàng)企業(yè)掛牌新三板業(yè)務(wù)流程企業(yè)掛牌新三板業(yè)務(wù)流程盡職盡職調(diào)查調(diào)查及材及材料制料制作作證證券券公公司司內(nèi)內(nèi)核核報(bào)報(bào)監(jiān)監(jiān)管管機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)審審核核項(xiàng)項(xiàng)目目掛掛牌牌企業(yè)掛牌新三板需完成的工作企業(yè)掛牌新三板需完成的工作召開(kāi)董事會(huì)和股東大會(huì)就股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)召開(kāi)董事會(huì)和股東大會(huì)就股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)作出決議作出決議與主辦券商簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議與主辦券商簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議向當(dāng)?shù)卣暾?qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格向當(dāng)?shù)卣暾?qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格配合會(huì)計(jì)師、律師進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)和調(diào)查配合會(huì)計(jì)師、律師進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)和調(diào)查1 1、項(xiàng)目、項(xiàng)目立項(xiàng)期立項(xiàng)期2 2、盡職調(diào)、

28、盡職調(diào)查和材料查和材料制作期制作期3、證券公證券公司內(nèi)核司內(nèi)核4 4、報(bào)監(jiān)、報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)管機(jī)構(gòu)審核審核 配合主辦券商準(zhǔn)備材料向證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)備配合主辦券商準(zhǔn)備材料向證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)備協(xié)會(huì)向主辦券商出具備案確認(rèn)函后，到工協(xié)會(huì)向主辦券商出具備案確認(rèn)函后，到工商部門(mén)辦理股份登記退出手續(xù)商部門(mén)辦理股份登記退出手續(xù)股份開(kāi)始報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓股份開(kāi)始報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓 配合主辦報(bào)價(jià)券商項(xiàng)目小組盡職調(diào)查，配配合主辦報(bào)價(jià)券商項(xiàng)目小組盡職調(diào)查，配合完成盡調(diào)報(bào)告、推薦報(bào)告、工作底稿；合完成盡調(diào)報(bào)告、推薦報(bào)告、工作底稿； 在主辦券商指導(dǎo)下完成股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明在主辦券商指導(dǎo)下完成股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)書(shū) 配合主辦券商組織材料接受主辦券商內(nèi)部配合主辦

29、券商組織材料接受主辦券商內(nèi)部審核；審核；配合完成內(nèi)核報(bào)告、內(nèi)核底稿配合完成內(nèi)核報(bào)告、內(nèi)核底稿新三板掛牌必備文件新三板掛牌必備文件股份報(bào)價(jià)說(shuō)明書(shū)股份報(bào)價(jià)說(shuō)明書(shū)以下為股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)必備內(nèi)容：一、聲明二、風(fēng)險(xiǎn)及重大事項(xiàng)提示三、批準(zhǔn)試點(diǎn)和推薦備案情況四、股份掛牌情況五、公司基本情況六、公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員七、公司業(yè)務(wù)和技術(shù)情況八、公司業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)及其風(fēng)險(xiǎn)因素九、公司治理十、公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息十一、備查文件新三板公司的定向增發(fā)流程（一）新三板公司的定向增發(fā)流程（一）新三板公司的定向增發(fā)流程（二）新三板公司的定向增發(fā)流程（二）目錄目錄第一章第一章 新三板概況新三板概況第二章第二章

30、新三板規(guī)則、制度及比較新三板規(guī)則、制度及比較第三章第三章 新三板實(shí)務(wù)操作新三板實(shí)務(wù)操作 第四章第四章 新三板發(fā)展態(tài)勢(shì)新三板發(fā)展態(tài)勢(shì)非上市公眾公司監(jiān)管辦法的出臺(tái)非上市公眾公司監(jiān)管辦法的出臺(tái)l2012年6月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿），首次將歷史遺留的股東超過(guò)200人的公司，正式納入非上市公眾公司的監(jiān)管體系l證監(jiān)會(huì)非上市公眾公司監(jiān)管部將負(fù)責(zé)非上市公眾公司的審核和監(jiān)管l非上市公眾公司非上市公眾公司，是指有下列情形之一且其股票不在證券交易所上市交易的股份有限公司： 一是股票向特定對(duì)象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的公司 二是股票以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的公司l非上市公眾公司具有公司數(shù)量多、規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)不確定等特點(diǎn)非上市公眾公司監(jiān)管的必要性非上市公眾公司監(jiān)管的必要性l實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要交易所市場(chǎng)由于其限定性，不能覆蓋絕大多數(shù)中小企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)和小微企業(yè)。建立非上市公眾公司監(jiān)管制度，全面而有層次地支持上述企業(yè)股本融資、股份轉(zhuǎn)讓、公司重組等活動(dòng)，可以促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)步成長(zhǎng)，服務(wù)于加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。l符合國(guó)際慣例符合國(guó)際慣例境外成熟市場(chǎng)上對(duì)不在交易所上市的公眾公