QFII和RQFII業(yè)務(wù)

1、 目錄一、一、RQFIIRQFII業(yè)務(wù)介紹業(yè)務(wù)介紹二、二、QFIIQFII的業(yè)務(wù)介紹的業(yè)務(wù)介紹三、其他問題三、其他問題四、客戶常見問題四、客戶常見問題人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）英文：RMB Qualified Foreign Institutional Investors 中文：人民幣合資格境外投資者根據(jù)關(guān)于實施試點辦法的規(guī)定第一條，RQFII試點的適用主體目前包括境內(nèi)基金管理公司、證券公司、商業(yè)銀行、保險公司的香港子公司，或者注冊地及主要經(jīng)營地在香港地區(qū)的金融機構(gòu)；并且在香港證券監(jiān)管部門取得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，并已經(jīng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（持有號牌照）最近中國監(jiān)管機構(gòu)開始拓展RQFII區(qū)

2、域至臺灣、新加坡、倫敦，預(yù)計這些人民幣集中的區(qū)域內(nèi)的金融機構(gòu)亦能發(fā)行RQFII產(chǎn)品。批準(zhǔn)額度：截至2014年1月27日，外匯局累計審批了總計1678億元人民幣額度，RQFII機構(gòu)總數(shù)達(dá)到57家證監(jiān)會負(fù)責(zé)管理RQFII的資格準(zhǔn)入及證券投資活動中國人民銀行負(fù)責(zé)RQFII的境內(nèi)開立人民幣賬戶的管理國家外匯管理局負(fù)責(zé)RQFII投資額度的管理RQFII 發(fā)展進(jìn)程中投資管國際CISIAM時間2011年12月2012年4月2013年3月2013年10月 - 2014年1月總額度200億人民幣700億人民幣2700億人民幣倫敦獲800億人民幣額度累計批準(zhǔn)的額度達(dá)到1678億人民幣新加坡獲500億人民幣額度申請

3、資格境內(nèi)基金管理公司或證券公司的香港子公司無更新境內(nèi)基金管理公司、證券公司、商業(yè)銀行、保險公司的香港子公司，或者注冊地及主要經(jīng)營地在香港地區(qū)的金融機構(gòu)；或在香港證券監(jiān)管部門取得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，并已經(jīng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（持有號牌照）除香港外，進(jìn)一步擴大試點范圍到境內(nèi)基金、券商、商業(yè)銀行、保險公司等倫敦、新加坡子公司，或注冊地及主要經(jīng)營地在倫敦、新加坡地區(qū)的金融機構(gòu)；且需已在倫敦或新加坡的監(jiān)管機構(gòu)取得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，同時已開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資比例 固定收益型（投資于固定收益證券不少于募集規(guī)模的80%）允許A股ETF允許機構(gòu)根據(jù)市場情況自主決定產(chǎn)品類型，可以100%投資于A股允許機構(gòu)根據(jù)市場情況自

4、主決定產(chǎn)品類型，可以100%投資于A股中投證券（香港）RQFII發(fā)展中中投資管國際投資管國際CISIAM 中國證監(jiān)會：2013年05月16日，批復(fù)中投證券（香港）金融控股有限公司人民幣合格境外機構(gòu)投資者（“RQFII”）資格； 國家外匯管理局：2013年07月26日，批復(fù)公司獲得8億元境內(nèi)投資額度； 中投證券（香港）授權(quán)下屬資產(chǎn)管理子公司（“中投資管國際”）就此額度設(shè)計和管理RQFII產(chǎn)品； RQFII是由獲批額度的機構(gòu)管理的產(chǎn)品，額度不得轉(zhuǎn)讓/轉(zhuǎn)賣； 中投資管國際可根據(jù)客戶需求設(shè)計RQFII產(chǎn)品向外管局申請新的額度。RQFII申請與投資流程序序號號流程流程辦理人辦理人備注備注時間時間1香港金

5、控根據(jù)客戶需求指定托管行、券商、投資顧問，進(jìn)行RQFII產(chǎn)品設(shè)計，并向外管局申請產(chǎn)品成立RQFII1-2個月通常2-3個月，具體要看項目進(jìn)度2在中國人民銀行開立人民幣基本戶RQFII3向中登申請上海深圳的股東代碼卡RQFII券商為客戶提供交易席位4向交易所備案相關(guān)文件RQFII5資金匯入客戶6開始交易RQFIIRQFII根據(jù)投資顧問的投資建議進(jìn)行操作RQFII產(chǎn)品分類外匯局分類開放式基金除開放式基金以外的產(chǎn)品公募基金私募專戶適用情況必須經(jīng)香港證監(jiān)會審批認(rèn)可在開曼、BVI等地成立的集合類產(chǎn)品(在香港設(shè)立私募需交高額稅費)為個別合格投資者量身定制的產(chǎn)品匯入出資金無匯入期限制投資額度獲批之日起6個月

6、內(nèi)匯入投資本金，未經(jīng)批準(zhǔn)逾期不得匯入。鎖定期無鎖定期投資本金鎖定期為1年投資額度管理按余額管理，開放式基金允許本金贖回，累計凈匯入的人民幣資金不得超過經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度按發(fā)生額管理，只允許收益贖回，累計匯入資金不得超過經(jīng)國家外匯管理局批準(zhǔn)的投資額度匯入出頻率托管人根據(jù)申購或贖回情況，每日為其辦理相應(yīng)人民幣匯入、匯出或購匯匯出境外的手續(xù)投資本金鎖定期滿后可由托管人按月為其辦理人民幣資金匯出或購匯匯出；托管人區(qū)分其匯出資金中的本金與收益，匯出本金部分不得再重新匯入并相應(yīng)調(diào)減其投資額度；匯出投資收益的，還應(yīng)向托管人提交境內(nèi)會計師事務(wù)所出具的審計報告和相關(guān)稅務(wù)憑證成本高中低備注公司目前暫不開展開放式基金

7、RQFII業(yè)務(wù)私募是公司目前RQFII業(yè)務(wù)主要方式公司已有專戶形式的RQFIIRQFII投資涉及的相關(guān)方和成本序號相關(guān)方服務(wù)內(nèi)容費用備注1RQFII產(chǎn)品設(shè)計與管理管理費（50-100bp）中投證券香港金控子公司提供服務(wù)2托管銀行資金托管/外匯兌換/資金匯入?yún)R出/遞交申請材料/清算交收/凈值計算托管費（私募15bp,專戶6bp）公司可幫助聯(lián)系3證券公司研究服務(wù)/交易通道交易傭金（權(quán)益類10bp,債券類2bp）機構(gòu)銷售部提供交易通道，研究所提供研究服務(wù)4投資顧問投資決策建議投資顧問費資產(chǎn)管理部可提供投資顧問服務(wù)5其他私募需律師費50萬港幣左右公司可幫助聯(lián)系注：bp ：基點Basis Point，一

8、個基點為0.01% 標(biāo)紅項為公司可能的收益的部分RQFII投資限制單個境外投資者對單個上市公司的持股比例，不得超過該上市公司股份總數(shù)的10%所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不得超過該上市公司股份總數(shù)的30%所有境外投資者持有同一上市公司A股數(shù)額合計達(dá)到或超過該公司股份總數(shù)的26%時，本所于次一交易日開市前通過本所網(wǎng)站公布境外投資者已持有該公司A股的總數(shù)及其占公司股份總數(shù)的比例。 （上交所）境外投資者根據(jù)外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法對上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受上述比例限制資料來源：上海證券交易所合格境外機構(gòu)投資者和人民幣合格境外機構(gòu)投資者證券交易實施細(xì)則 （

9、2014-03-19） 其他交易所投資范圍仍然參照關(guān)于實施的規(guī)定（2013-03-06）中中投資管國際投資管國際CISIAMRQFII投資范圍上交所其他交易所投資范圍（一）股票，包括普通股、優(yōu)先股和本所認(rèn)可的其他股票；（二）債券，包括國債、國債預(yù)發(fā)行、地方政府債、公司債券、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券、中小企業(yè)私募債、政策性金融債、次級債和本所認(rèn)可的其他債券品種；（三）基金，包括各類交易型開放式指數(shù)基金（ETF）、封閉式基金、開放式基金、貨幣市場基金和本所認(rèn)可的其他基金品種；（四）權(quán)證；（五）資產(chǎn)支持證券；（六）中國證監(jiān)會允許的其他證券品種。（七）合格投資者

10、可以參與新股發(fā)行、債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。（一）在證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券和權(quán)證；（二）在銀行間債券市場交易的固定收益產(chǎn)品；（三）證券投資基金；（四）股指期貨；（五）中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。（六）可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。參考資料上海證券交易所合格境外機構(gòu)投資者和人民幣合格境外機構(gòu)投資者證券交易實施細(xì)則 （2014-03-19） 關(guān)於實施的規(guī)定（2013-03-06）RQFII基金運作模式中中投資管國際投資管國際CISIAM目錄一、一、RQFIIRQFII業(yè)務(wù)介紹業(yè)務(wù)介紹二、二、QFIIQFII業(yè)務(wù)介紹業(yè)務(wù)介紹三、其他問題三、其他問題四、客戶

11、常見問題四、客戶常見問題合格境外機構(gòu)投資者（QFII）QFII( Qualified Foreign Institutional Investors合格的境外機構(gòu)投資者)制度是一國（地區(qū)）在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換、資本項目尚未完全開放的情況下，有限度地引進(jìn)外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。這種制度要求外國投資者若要進(jìn)入一國證券市場，必須符合一定的條件，得到該國有關(guān)部門的審批通過后匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿牛ㄟ^嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場。在我國，QFII是指符合合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法規(guī)定，1. 經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)投資于中國證券市場，2. 并取得國家外

12、匯管理局額度批準(zhǔn)的中國境外基金管理機構(gòu)、保險公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機構(gòu)。截至2014年1月20日，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)了251家境外機構(gòu)QFII資格。外匯管理局累計批復(fù)了514.18億美元的投資額度。QFII投資范圍上交所其他交易所投資范圍（一）股票，包括普通股、優(yōu)先股和本所認(rèn)可的其他股票；（二）債券，包括國債、國債預(yù)發(fā)行、地方政府債、公司債券、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券、中小企業(yè)私募債、政策性金融債、次級債和本所認(rèn)可的其他債券品種；（三）基金，包括各類交易型開放式指數(shù)基金（ETF）、封閉式基金、開放式基金、貨幣市場基金和本所認(rèn)可的其他基金品種；（四）權(quán)

13、證；（五）資產(chǎn)支持證券；（六）中國證監(jiān)會允許的其他證券品種。（七）合格投資者可以參與新股發(fā)行、債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。（一）在證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券和權(quán)證；（二）在銀行間債券市場交易的固定收益產(chǎn)品；（三）證券投資基金；（四）股指期貨；（五）中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。（六）可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。參考資料上海證券交易所合格境外機構(gòu)投資者和人民幣合格境外機構(gòu)投資者證券交易實施細(xì)則 （2014-03-19） 合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法（2012-07-28）QFII投資限制單個境外投資者對單個上市公司的持股比例，不得超過該上市公司股份

14、總數(shù)的10%所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不得超過該上市公司股份總數(shù)的30%所有境外投資者持有同一上市公司A股數(shù)額合計達(dá)到或超過該公司股份總數(shù)的26%時，本所于次一交易日開市前通過本所網(wǎng)站公布境外投資者已持有該公司A股的總數(shù)及其占公司股份總數(shù)的比例。 （上交所）境外投資者根據(jù)外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法對上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受上述比例限制資料來源：上海證券交易所合格境外機構(gòu)投資者和人民幣合格境外機構(gòu)投資者證券交易實施細(xì)則 （2014-03-19） 深交所投資范圍仍然參照合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法 （2012-07-28）中中投資管國際投資

15、管國際CISIAM資格申請-申請為QFII的條件1、資產(chǎn)管理機構(gòu)：經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)2年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元；2、保險公司：成立2年以上，最近一個會計年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元；3、證券公司：經(jīng)營證券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元；4、商業(yè)銀行：經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)10年以上，一級資本不少于3億美元，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元；5、其他機構(gòu)投資者（養(yǎng)老基金、慈善基金會、捐贈基金、信托公司、政府投資管理公司等）：成立2年以上，最近一個會計年度管理或持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元。QFII申請與投資流程

16、序序號號流程流程辦理人辦理人備注備注時間時間1境外機構(gòu)指定托管行、券商、投資顧問境外機構(gòu)1、境外機構(gòu)是具有QFII資格的機構(gòu)，券商和投資顧問都可以是中投證券，托管行是境內(nèi)銀行2、托管行、券商、境外機構(gòu)簽訂三方協(xié)議通常6個月，具體要看項目進(jìn)度2向中國證監(jiān)會申請證券投資資格托管銀行通常1、2個月3向外匯管理局申請證券投資額度托管銀行通常1、2個月4向中國人民銀行取得人民幣和外幣賬戶托管銀行5向中登申請上海深圳的股東代碼卡托管銀行券商為客戶提供交易席位6向交易所備案相關(guān)文件托管銀行7資金匯入境外機構(gòu)8外匯兌換托管銀行9開始交易境外機構(gòu)公司提供交易通道，收取傭金，并可提供研究服務(wù)等。QFII投資涉及的

17、相關(guān)方和成本序號相關(guān)方服務(wù)內(nèi)容費用備注1托管銀行投資資格申請/投資額度申請/資金托管/外匯兌換/資金匯入?yún)R出/遞交申請材料/清算交收/凈值計算托管費（境內(nèi)6bp左右）公司可幫助聯(lián)系2證券公司研究服務(wù)/交易通道交易傭金（權(quán)益類10bp,債券類2bp）機構(gòu)銷售部提供交易通道，研究所提供研究服務(wù)3投資顧問投資決策建議投資顧問費資產(chǎn)管理部可提供投資顧問服務(wù)注：bp ：基點Basis Point，一個基點為0.01% 標(biāo)紅項為公司可能的收益的部分QFII交易流程境外機構(gòu)銷售交易員中國中投證券交易員交易所中登托管銀行清算清算資金盤前核對資金解凍指令訂單成交報告RQFII和QFII的區(qū)別QFIIRQFII申

18、請資格境外資產(chǎn)管理公司、保險公司、證券公司、商業(yè)銀行、其他機構(gòu)國內(nèi)金融機構(gòu)的香港子公司、在香港、臺灣、新加坡、倫敦取得資產(chǎn)管理資格的資產(chǎn)管理公司投資范圍參看上文資金來源外幣，投資前轉(zhuǎn)成人民幣離岸人民幣資金退出和鎖定期開放式中國基金鎖定期3個月QFII根據(jù)凈申購和贖回額每周一次資金匯入?yún)R出非開放式中國基金養(yǎng)老金、保險基金、共同基金、慈善基金等的鎖定期3個月，其他一年。鎖定期后QFII可以分批匯出本金，相應(yīng)的投資額度也會減少；投資收益的匯出需要提供完稅證明和審計報告開放式基金沒有鎖定期RQFII根據(jù)凈申購和贖回額每天一次資金匯入?yún)R出非開放式基金鎖定期一年鎖定期后可每月一次匯出資金；投資收益的匯出需

19、要提供完稅證明和審計報告目錄一、一、RQFIIRQFII業(yè)務(wù)介紹業(yè)務(wù)介紹二、二、QFIIQFII業(yè)務(wù)介紹業(yè)務(wù)介紹三、其他問題三、其他問題四、客戶常見問題四、客戶常見問題為什么要投資中國市場為什么要投資中國市場QFII與RQFII是讓境外（包括香港臺灣地區(qū)）的資金投資到中國大陸市場的制度。那為什么要投資大陸市場呢？ 1. 證券市場發(fā)展?jié)摿?2. 社會、經(jīng)濟的高速發(fā)展 3. 持續(xù)升值的人民幣 4. 較高的利率 5. 分散投資風(fēng)險中央?yún)R金公司根據(jù)國務(wù)院授權(quán)，對國有重點金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以出資額為限代表國家依法對國有重點金融企業(yè)行使出資人權(quán)利和履行出資人義務(wù)，實現(xiàn)國有金融資產(chǎn)保值增值。中國中投證券

20、是中央?yún)R金100%全資子公司，同時共享中投公司作為中國主權(quán)財富基金的“中投”品牌，海外有較高的美譽度。為什么要選擇中投證券為什么要選擇中投證券- -股東背景股東背景業(yè)務(wù)資格：機構(gòu)銷售部擁有QFII及RQFII專用交易席位先進(jìn)系統(tǒng)：機構(gòu)銷售部擁有獨立的交易系統(tǒng)，不通過公司集中交易系統(tǒng)，直接接入交易所，速度快；且能夠?qū)崿F(xiàn)一些程序化交易，如TWAP、VWAP等交易策略；人才優(yōu)勢：機構(gòu)銷售部擁有交易經(jīng)驗豐富的交易員，對市場判斷精準(zhǔn)；可代理交易交易所股票、債券、基金、轉(zhuǎn)債等，也可以協(xié)助交易銀行間市場債券、股指期貨、尋找大宗交易機會。經(jīng)驗豐富：目前中國中投證券已服務(wù)多家RQFII和QFII客戶；為什么要選

21、擇機構(gòu)銷售部作為交易通道為什么要選擇機構(gòu)銷售部作為交易通道2008年曾獲得新財富評選出的“進(jìn)步最快研究機構(gòu)”稱號；12個領(lǐng)域分析師（固定收益、非金屬類建材、建筑和工程、有色金屬、醫(yī)藥生物、傳媒、家電、電子、電力設(shè)備、社會服務(wù)業(yè)（旅游）、食品飲料、石油化工）曾在新財富最佳分析師評選中上榜或入圍，其中非金屬類建材、醫(yī)藥生物和社會服務(wù)業(yè)（旅游）分析師進(jìn)入前三名；12個領(lǐng)域分析師曾在證券市場周刊最佳賣方分析師評選中獲獎20余項；13個領(lǐng)域分析師曾在今日投資和CCTV聯(lián)合舉辦的最佳分析師評選中獲獎；3名分析師入選福布斯“中國最佳分析師50強”。公司可以為境外機構(gòu)提供研究咨詢服務(wù)，包括：研究報告行業(yè)分析師

22、路演上市公司調(diào)研專家座談其他個性化的研究服務(wù)中國中投證券研究總部取得的成績：為什么要選擇中投證券為什么要選擇中投證券- -研究服務(wù)研究服務(wù)開發(fā)客戶的幾個關(guān)鍵點開發(fā)客戶的幾個關(guān)鍵點找到境外資金擬進(jìn)入中國內(nèi)地市場：1.區(qū)分是機構(gòu)還是自然人2.境外機構(gòu)如果滿足QFII申請資格，建議通過公司申請QFII資格3.境外機構(gòu)不滿足QFII申請資格，公司可幫其借其他QFII或者通過中投香港RQFII通道操作4.境外自然人可以借道中投香港RQFII通道操作尋找客戶：1.營銷人員的海外關(guān)系；2.平時與私募/大客戶的溝通中注意其是否有境外資金；3.銀行的資金托管部門可能有客戶資源；4.其他資源。1業(yè)務(wù)流程業(yè)務(wù)流程營業(yè)部將客戶意向上報營銷服務(wù)總部營銷服務(wù)總部經(jīng)與相關(guān)方溝通后，給出初步方案營銷服務(wù)總部聯(lián)系客戶與香港金控子公司會面香港金控給出最終產(chǎn)品方案并著手實施收入分成RQFII業(yè)務(wù)流程營業(yè)部將客戶意向上報營銷服務(wù)總部營銷服務(wù)總部經(jīng)與相關(guān)方溝通后，給出初步方案營銷服務(wù)總部聯(lián)系客戶與機構(gòu)銷售部會面機構(gòu)銷售部給出最終方案并著手實施收入分成QFII業(yè)務(wù)流程營業(yè)部收入營業(yè)部收入QFII和RQFII業(yè)務(wù)中，營業(yè)部收入